第三章 期权

第一章总则第一条为规范期权交易财务管理工作，确保公司期权交易活动的合规、稳健和高效，根据国家有关法律法规和公司规章制度，特制定本制度。

第二条本制度适用于公司所有参与期权交易活动的部门和个人。

第三条期权交易财务管理工作应遵循以下原则：1. 合规性：严格遵守国家法律法规、证券监管规定和公司规章制度。

2. 实质性：确保财务信息的真实、准确、完整。

3. 及时性：及时反映期权交易活动中的财务状况。

4. 安全性：确保公司资产的安全。

第二章财务机构与人员第四条公司设立期权交易财务管理部门，负责期权交易财务管理工作。

第五条财务管理部门应配备具有相应资质的财务人员，负责以下工作：1. 期权交易资金的筹集、使用和监督管理；2. 期权交易相关财务核算；3. 期权交易风险控制；4. 期权交易财务报告编制；5. 财务信息统计分析；6. 其他与期权交易财务相关的工作。

第三章期权交易资金管理第六条期权交易资金应当专户存储，确保资金安全。

第七条期权交易资金筹集方式包括：1. 自有资金；2. 银行贷款；3. 其他合法途径。

第八条期权交易资金使用应当符合以下要求：1. 用于期权交易及相关费用；2. 不得用于其他非交易用途；3. 严格遵守资金使用审批程序。

第四章期权交易财务核算第九条期权交易财务核算应当遵循以下原则：1. 会计科目设置合理；2. 会计核算方法统一；3. 会计凭证真实、完整；4. 会计报表编制规范。

第十条期权交易财务核算内容包括：1. 期权交易资金筹集、使用和结余情况；2. 期权交易损益；3. 期权交易相关费用；4. 期权交易风险准备金。

第五章期权交易风险控制第十一条期权交易财务管理部门应建立健全期权交易风险控制体系，确保公司期权交易风险可控。

第十二条期权交易风险控制措施包括：1. 制定期权交易风险管理制度；2. 设立风险控制岗位，明确岗位职责；3. 定期进行风险评估，及时调整风险控制措施；4. 加强对期权交易员的培训和考核。

第三章 期权敏感性（希腊字母）顾名思义，期权敏感性是指期权价格受某些定价参数的变动而变动的敏感 程度，本章主要介绍期权价格对其四个参数（标的资产市场价格、到期时间、波动率和无风险利率）的敏感性指标，这些敏感性指标也称作希腊值（Greeks ）。

每一个希腊值刻画了某个特定风险，如果期权价格对某一参数的敏感性为 零，可以想见，该参数变化时给期权带来的价格风险就为零。

实际上，当我们 运用期权给其标的资产或其它期权进行套期保值时，一种较常用的方法就是分 别算出保值工具与保值对象两者的价值对一些共同的变量（如标的资产价格、 时间、标的资产价格的波动率、无风险利率等）的敏感性，然后建立适当数量 的证券头寸，组成套期保值组合，使组合中的保值工具与保值对象的价格变动 能相互抵消，也就是说让套期保值组合对该参数变化的敏感性变为零，这样就 能起到消除相应风险的套期保值的目的。

本章将主要介绍 Delta 、Gamma 、Vega 、Theta 、Rho 五个常用希腊字母。

符号风险因素 量化公式Gamma Γ标的证券价格变化 Delta 变化/标的证券价格变化 Vega ν波动率变化 权利金变化/波动率变化Theta Θ到期时间变化 权利金变化/到期时间变化 本章符号释义：T 为期权到期时间S 为标的证券价格， S 0 为标的证券现价， S T 为标的证券行权时价格K 为期权行权价格σ 为标的证券波动率r 为无风险利率π t 为资产组合在 t 时刻的价值N () 为标准正态分布的累积密度函数，可以查表或用计算机(如 Excel)求得N()为标准正态分布的密度函数，N()=-x2''2第一节Delta（德尔塔，∆）1.1定义Delta衡量的是标的证券价格变化对权利金的影响，即标的证券价格变化一个单位，权利金相应产生的变化。

新权利金=原权利金+Delta×标的证券价格变化1.2公式从理论上，Delta准确的定义为期权价值对于标的证券价格的一阶偏导。

第三章外汇期货和外汇期权一、单项选择题1.在期权交易中( A )A买方的损失有限,收益无限B买方的损失无限,收益有限C卖方的损失无限,收益有限D卖方的损失有限,收益无限2.在货币期货业务中,进行远期外汇交易,由( D )来签定合同.A.买方和卖方B.买方与经纪人C.卖方与经纪人D.通过经纪人,买方或卖方分别与结算所3.外汇期权交易对合同卖方的好处是获得（ B ）。

A．外汇保值B．保险费收入C．转嫁风险D．潜在收益4.期权交易中( C )A 协定价格越高买入期权的保险费越高B 买方向卖方缴付保险费的费率固定C 买方向卖方缴付保险费不能收回D 卖方与买方的损益具有对称性5.如何运用外币期货交易防范外汇风险( C ).A.企业通过买卖与风险头寸货币种类相同,金额相同,期限相同,资金流向相同的外币期货合同B.企业通过买卖与风险头寸货币种类不同,金额相同,期限相同,资金流向相反的外币期货合同C.企业通过买卖与风险头寸货币种类相同,金额相同,期限相同,资金流向相反的外币期货合同D.企业通过买卖与风险头寸货币种类相同,金额相同,期限不同,资金流向相同的外币期货合同6.货币期货业务是按照成交单位与交割时间由( A )原则来进行的.A.交易所确定的标准化B.买卖双方同商定的C.买方确定的D.卖方确定的7."多头套期"是一种利用外币期货交易防范外汇风险的方法它是( C ).A.当外汇现货市场上处于多头地位时使用的,所以,称之为"多头套期"B.当外汇现货市场上处于空头地位时使用的,所以,称之为"多头套期"C.指当外汇现货市场上处于空头地位,在期货市场买进一笔相应的期货交易D.主要由出口商或债权人使用的外汇风险管理手段8.期权合约持有人可在期权到期前的任何一个工作日选择行权或不行权的期权交易称为( A )A.美式期权B.欧式期权C.澳式期权D.日式期权9.由于建立了（ A ），从而可确保期货契约的履行。

第1篇第一章总则第一条为规范本公司的期权激励计划，明确期权激励的目的、原则和实施办法，保障公司、股东和激励对象的合法权益，根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》等相关法律法规，结合本公司实际情况，特制定本章程。

第二条本章程所称期权，是指本公司授予激励对象在未来一定期限内以约定的价格购买本公司一定数量股份的权利。

第三条本章程适用于本公司全体激励对象，包括但不限于公司高级管理人员、中层管理人员、关键岗位员工以及对公司发展有突出贡献的其他员工。

第二章激励目的与原则第四条激励目的：1. 激励和吸引优秀人才，稳定核心团队，提高公司核心竞争力；2. 调动员工积极性，增强员工主人翁意识，实现公司长期稳定发展；3. 建立健全公司激励机制，完善公司法人治理结构。

第五条激励原则：1. 公平公正原则：期权激励计划应公平、公正地对待所有激励对象，确保激励效果的公平性；2. 长期激励原则：期权激励计划应注重长期激励效果，与公司长期发展战略相结合；3. 效益导向原则：期权激励计划应与公司业绩挂钩，实现激励效果与公司效益的同步增长；4. 可行性原则：期权激励计划应考虑公司的财务状况、股权结构等因素，确保激励计划的可行性。

第三章激励对象第六条激励对象范围：1. 公司高级管理人员，包括董事长、副董事长、总经理、副总经理、董事会秘书等；2. 公司中层管理人员，包括各部门经理、副经理等；3. 关键岗位员工，包括技术研发、市场营销、项目管理等对公司发展有突出贡献的岗位；4. 其他对公司发展有突出贡献的员工。

第七条激励对象条件：1. 具有良好的职业道德和职业素养；2. 在公司工作满一定年限，且工作表现优秀；3. 无严重违反公司规章制度的行为；4. 符合公司其他规定的条件。

第四章期权授予第八条期权授予数量：1. 高级管理人员：根据其岗位职责、工作表现和公司业绩等因素，授予一定数量的期权；2. 中层管理人员：根据其岗位职责、工作表现和公司业绩等因素，授予一定数量的期权；3. 关键岗位员工：根据其岗位职责、工作表现和公司业绩等因素，授予一定数量的期权；4. 其他激励对象：根据其工作表现和公司业绩等因素，授予一定数量的期权。

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第一章：期权市场简介1.1 期权的定义和特点期权是一种金融衍生工具，它赋予持有者在未来某个时间以特定价格买入或卖出某一标的资产的权利。

期权的特点包括灵活性、杠杆作用、风险限定和多样性等。

1.2 期权市场的组织和参与者期权市场包括交易所市场和场外市场。

交易所市场由交易所组织和管理，参与者包括期权合约买方、卖方、证券公司和交易所监管机构等。

1.3 期权定价模型期权定价模型是评估期权价格的数学模型，常用的模型包括布莱克-斯科尔斯模型和基于风险中性定价的模型。

第二章：期权定价理论2.1 基本期权定价理论基本期权定价理论包括不含股息的欧式期权定价、含股息的欧式期权定价以及美式期权定价等。

2.2 期权市场交易策略期权市场交易策略包括买入期权、卖出期权、期权组合以及期权套利等。

2.3 隐含波动率与期权定价隐含波动率是指根据期权市场价格反推出的波动率水平，它对期权价格的波动具有重要影响。

第三章：期权交易策略3.1 期权买入策略期权买入策略包括买入认购期权、买入认沽期权和买入期权组合等，旨在获得价差和方向性收益。

3.2 期权卖出策略期权卖出策略包括卖出认购期权、卖出认沽期权和卖出期权组合等，旨在获取权利金收入和时间价值消耗。

3.3 期权组合策略期权组合策略包括多头组合和空头组合，以及各种组合的调整和套利策略。

第四章：期货市场简介4.1 期货合约的基本特点期货合约是一种标准化的合约，约定了在未来某个时间以特定价格交割特定数量的标的资产。

4.2 期货交易所和市场参与者期货交易所是组织和管理期货市场的机构，市场参与者包括期货合约买方、卖方、交易所监管机构和期货经纪人等。

第一章总则第一条为了规范公司员工期权管理，保障公司、员工双方的合法权益，促进公司长期稳定发展，特制定本制度。

第二条本制度适用于公司全体员工，包括正式员工、临时员工、实习生等。

第三条本制度遵循公平、公正、公开的原则，依法保障员工的期权权益。

第二章期权授予第四条公司根据经营状况、员工岗位、绩效等因素，确定期权授予对象和授予条件。

第五条期权授予分为以下几种形式：（一）一次性授予：公司一次性授予员工一定数量的期权。

（二）分阶段授予：公司根据员工岗位、绩效等因素，分阶段授予员工期权。

（三）绩效挂钩授予：公司根据员工绩效，授予一定数量的期权。

第六条期权授予程序：（一）公司制定期权授予方案，经董事会审议通过。

（二）公司向员工公布期权授予方案，接受员工咨询。

（三）员工提出申请，填写《员工期权申请表》。

（四）公司对员工申请进行审核，确定授予期权。

第三章期权行权第七条员工获得期权后，需在一定期限内行权。

第八条期权行权条件：（一）员工在公司工作满一定年限。

（二）员工达到公司规定的绩效要求。

（三）公司经营状况良好，符合行权条件。

第九条期权行权程序：（一）员工向公司提出行权申请，填写《员工期权行权申请表》。

（二）公司对员工行权申请进行审核，确定行权资格。

（三）员工按照公司规定办理行权手续，支付行权费用。

（四）公司根据行权结果，办理股权变更手续。

第四章期权管理第十条公司设立期权管理委员会，负责期权管理的日常事务。

第十一条期权管理委员会的职责：（一）制定和修改期权管理制度。

（二）审核期权授予、行权申请。

（三）监督期权实施情况。

（四）处理期权争议。

第十二条公司定期对期权管理情况进行检查，确保期权制度的执行。

第五章违规处理第十三条员工违反本制度，公司有权采取以下措施：（一）撤销员工获得的期权。

（二）追究员工相应责任。

（三）依法进行赔偿。

第六章附则第十四条本制度由公司董事会负责解释。

第十五条本制度自发布之日起施行。

注：本制度可根据公司实际情况进行调整和补充。

期权公司管理制度模板第一章总则第一条为了规范期权公司的经营行为，保障公司的合法权益，维护市场秩序，根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、《期权交易管理办法》等法律、法规和规范性文件，制定本制度。

第二条本制度适用于公司的期权交易业务，包括期权合约的设计、发行、交易、行权、结算等环节。

第三条公司应当建立健全内部管理制度，加强对期权交易业务的监督和管理，确保业务合规、稳健运行。

第四条公司应当遵循公平、公正、公开的原则，保护投资者的合法权益，维护市场秩序。

第二章组织架构与职责第五条公司应当设立期权交易部门，负责期权交易业务的组织和管理工作。

第六条公司期权交易部门的主要职责包括：（一）制定期权交易策略和操作规程；（二）组织实施期权交易；（三）管理和监督期权交易业务；（四）处理期权交易相关的风险事项；（五）定期报告期权交易业务情况。

第七条公司应当设立期权交易委员会，负责审议期权交易业务的重大事项。

第八条公司期权交易委员会的主要职责包括：（一）审批期权交易策略和操作规程；（二）监督期权交易业务的执行情况；（三）处理期权交易业务中的重大风险事项；（四）定期评估期权交易业务的风险状况。

第三章期权合约设计与发行第九条公司应当根据市场需求和公司经营状况，制定期权合约设计方案。

第十条公司期权合约设计方案主要包括以下内容：（一）期权合约的类型；（二）期权合约的条款；（三）期权合约的发行规模；（四）期权合约的发行价格；（五）期权合约的发行方式。

第十一条公司应当聘请专业机构对期权合约设计方案进行评估，确保期权合约的设计符合市场规则和公司利益。

第十二条公司应当根据评估结果，制定期权合约发行方案，提交期权交易委员会审批。

第十三条公司期权合约发行方案经期权交易委员会批准后，应当按照相关规定进行发行。

第四章期权交易与行权第十四条公司应当建立期权交易操作规程，明确交易流程、交易时间和交易方式等。

第十五条公司应当聘请专业机构对期权交易操作规程进行评估，确保交易操作符合市场规则和公司利益。