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信贷市场的不对称信息问题随着经济的发展和人们对金融服务需求的增加，信贷市场扮演着重要的角色。
然而，信贷市场存在一种普遍的问题，即不对称信息问题。
在本文中，我们将探讨信贷市场中的不对称信息问题，并讨论可能的解决方法。
一、不对称信息问题的定义与表现不对称信息是指各方在经济交易中所拥有的信息量不一致的情况。
在信贷市场中，不对称信息问题主要表现为借款人对自身的风险状况了解更多，而贷款机构对借款人的信息了解有限。
这种不对称信息可能会导致以下几个问题：首先，借款人可能会故意隐瞒自身的风险因素，以获得更高的贷款额度或更低的利率。
这种信息不对称使贷款机构难以准确评估借款人的还款能力和风险水平，从而可能导致贷款机构的损失增加。
其次，不对称信息还可能导致贷款机构选择性地提供贷款，只向那些信用记录良好且风险较低的借款人提供服务，而忽视了那些信用记录较差或风险较高的借款人。
这造成了资源的不均衡配置，对整个经济体产生了消极影响。
二、解决不对称信息问题的措施为了解决信贷市场中的不对称信息问题，许多国家和金融机构采取了一系列的措施。
以下是一些可能的解决方法：1. 信息披露和透明度提升通过要求借款人提供详尽全面的信息，以及贷款机构公开透明的贷款条件和利率，可以部分解决信息不对称的问题。
借款人的信息披露可以帮助贷款机构更好地评估风险，而贷款机构的透明度则可以增加借款人的信任度。
2. 建立征信系统建立征信系统可以有效收集和记录个人和企业的信用信息，使贷款机构能够更准确地评估借款人的信用风险。
征信系统可以提高信息的共享性和可访问性，减少不对称信息问题造成的不确定性。
3. 引入担保机制在信贷市场中引入担保机制可以部分解决不对称信息问题。
借款人提供担保物品或者第三方提供担保可以增加贷款机构的信心和安全感，减少贷款机构的风险。
4. 改进风险评估模型利用大数据分析和智能风险评估模型可以从多个维度准确评估借款人的风险水平，提高贷款机构的决策能力和风险管理水平，进一步解决不对称信息问题。
非对称信息条件下信贷融资研究一、概述信贷融资作为现代经济体系中的核心组成部分，对于推动企业的成长和经济的持续发展起到了至关重要的作用。
在信贷市场中，信息不对称的问题广泛存在，对信贷融资的效率和稳定性构成了重大挑战。
信息不对称，即交易中的一方拥有另一方所不知道的信息，这种情况下，信息优势方可能会利用自己的信息优势做出损害信息劣势方的行为。
在信贷市场中，这种不对称信息可能导致信贷资源的错配，增加信贷风险，甚至引发金融危机。
非对称信息条件下的信贷融资研究，主要探讨在信息不对称的环境下，如何有效地进行信贷融资，提高信贷市场的效率和稳定性。
这一研究涉及信贷市场的微观结构、信贷风险的评估与管理、信贷合约的设计与实施等多个方面。
通过深入研究非对称信息对信贷融资的影响机制，可以为信贷市场的参与者提供决策依据，为监管者提供政策制定的理论支持，从而推动信贷市场的健康发展。
本文将从非对称信息条件下信贷融资的理论基础出发，分析信息不对称对信贷融资的影响及其机制，探讨应对信息不对称的策略和方法。
同时，结合国内外的实践案例，对信贷市场在非对称信息条件下的运作进行实证研究，以期为我国信贷市场的健康发展提供有益的启示和建议。
1. 研究背景：介绍信贷市场在经济中的作用，以及非对称信息对信贷市场的影响。
信贷市场作为现代经济体系的重要组成部分，对于促进资本流动、优化资源配置、激发经济活力具有不可替代的作用。
在信贷市场中，资金的供需双方通过借贷关系实现资金的转移，这种转移不仅为资金的需求方（如企业、个人）提供了必要的资金支持，同时也为资金的供给方（如银行、金融机构）提供了投资和盈利的机会。
信贷市场的健康发展对于维护经济稳定、促进经济增长具有重要意义。
信贷市场存在一个普遍且关键的问题，即信息的不对称性。
非对称信息是指在交易双方中，一方拥有而另一方不拥有的信息。
在信贷市场中，这种信息不对称主要表现在资金的供需双方对借款人的信用状况、还款能力、资金用途等信息的不对等了解。
《非对称信息条件下中小企业银行信贷融资研究》篇一一、引言在市场经济中，银行信贷融资对于中小企业的生存与发展具有举足轻重的地位。
然而，由于非对称信息的存在，银行与中小企业之间的信息不对称问题常常导致信贷市场的摩擦和风险。
本文旨在探讨非对称信息条件下，中小企业银行信贷融资的现状、问题及解决策略，以期为优化信贷市场环境和促进中小企业发展提供理论支持和实践指导。
二、非对称信息条件下的中小企业信贷融资现状（一）非对称信息的含义及影响非对称信息指的是市场交易中，各参与方所掌握的信息量存在差异，其中一方可能拥有比另一方更多的信息。
在银行与中小企业的信贷关系中，非对称信息主要表现为银行对企业的经营状况、财务状况、信用状况等信息的了解不足。
（二）中小企业信贷融资的现状由于非对称信息的存在，银行在面对中小企业信贷融资时往往持谨慎态度，导致中小企业融资难、融资贵的问题突出。
此外，信贷市场的不完善、企业自身管理水平的不足以及政策支持的不够等因素也加剧了这一问题。
三、非对称信息条件下中小企业银行信贷融资的问题分析（一）信息不对称导致的风险问题由于银行与企业之间的信息不对称，银行难以准确评估企业的真实经营状况和信用状况，容易导致信贷风险。
此外，部分企业可能利用信息优势进行欺诈行为，进一步加剧了信贷风险。
（二）银行对中小企业的信贷配给问题由于中小企业规模小、信用记录不完整、财务透明度低等特点，银行在面对中小企业信贷需求时往往采取更为严格的信贷配给政策，导致部分有潜力的中小企业无法获得足够的信贷支持。
四、解决非对称信息条件下中小企业银行信贷融资问题的策略（一）完善信贷市场环境政府应加大对信贷市场的监管力度，规范市场秩序，降低非对称信息的影响。
同时，建立健全信用体系，提高企业信用信息的透明度和可获取性。
此外，还应鼓励银行创新信贷产品和服务模式，以满足中小企业的多样化需求。
（二）提高企业自身素质中小企业应加强自身管理，提高财务透明度，完善信用记录。
《非对称信息条件下中小企业银行信贷融资研究》篇一一、引言随着金融市场的深化与发展，中小企业的融资问题成为了经济发展的重要课题之一。
而在融资过程中，非对称信息作为一种常见的经济现象，对中小企业的银行信贷融资活动产生了深远的影响。
非对称信息条件下，如何为中小企业提供有效、合理的信贷融资支持，对于推动其稳健发展和增强整体经济活力具有十分重要的意义。
本文将围绕非对称信息条件下的中小企业银行信贷融资问题展开深入研究。
二、非对称信息的概念及其对中小企业信贷融资的影响非对称信息是指市场交易中某些参与者掌握的信息比其他参与者更全面、更准确。
在中小企业银行信贷融资中，这种信息不对称往往表现为银行对企业的真实经营状况、财务状况和信用状况等信息的了解不足。
这种信息不对称可能导致银行在信贷决策时出现误判，进而影响信贷决策的准确性和有效性。
三、中小企业银行信贷融资的现状分析当前，中小企业在银行信贷融资过程中面临着诸多挑战。
一方面，由于企业规模较小、财务透明度不高，往往难以满足银行的信贷审批标准；另一方面，由于缺乏有效的风险评估手段和担保机制，银行对中小企业的信贷风险持有较高警惕性。
这些因素共同作用，导致中小企业在银行信贷融资中处于相对弱势地位。
四、解决策略：构建非对称信息条件下的信贷决策模型针对非对称信息条件下中小企业银行信贷融资的问题，本文提出构建一种新的信贷决策模型。
该模型以企业的财务信息、经营状况、信用状况等为基础，同时引入外部评价体系和市场反馈机制，对企业的综合实力和潜在风险进行全面评估。
具体包括：1. 建立多维度评价指标体系。
从企业的财务状况、经营能力、市场前景等多个角度出发，构建一个全面的评价指标体系。
通过综合评价，能够更全面地了解企业的实际情况。
2. 引入第三方评估机构。
通过引入第三方评估机构对企业的信用状况进行评估，提高评估结果的客观性和公正性。
同时，第三方评估机构还能提供专业的风险控制建议，帮助银行更好地控制信贷风险。
信贷配给与货币政策效果非对称性及“阀值效应”分析'一、文献综述有关货币政策效果的研究由来已久，已积累了相当多的文献成果。
20世纪20年代以前，大多数学家认为紧缩性货币政策与扩张性政策在实施产生的效果上是对称的，即认为货币供应量与产出是线性关系。
但20世纪20年代之后数十年间，经济学界逐渐认识到：紧缩性货币政策能够有效抑制经济过热，而扩张性货币政策在抑制经济衰退的效果方面则不尽如人意，即货币政策执行效果是非对称的。
近年来，国外已有一些模型进行货币政策执行效果研究的。
Kim D.H(2002)用美联储的数据，分析了美国货币政策执行效果，得出结论认为1979年前美国货币政策具有显著的非线性特征，而1979年后线性特征则不显著。
Bruinshfd and Candelon(2004)运用方法检验了欧洲几个国家的货币政策执行效果，得出结论认为，在欧洲几个国家丹麦、法国、意大利、荷兰和英国中，丹麦和英国货币政策执行效果呈非线性特征，而其它国家货币政策执行效果的非对称性则不明显。
我国在货币政策执行效果方面已有一些研究成果。
万解秋和徐涛（2001）研究得出结论：货币供给在治理通货膨胀和通货紧缩的效果方面，表现出明显的非对称性。
陆军和舒元（2002）使用两阶段最小二乘法研究了货币供应量对经济的冲击，得出结论认为：货币供给紧缩的效应大于货币供给扩张的效应。
赵进文，闵捷（2005）应用STR模型和LM模型检验了我国货币政策的执行效果，得出结论认为：1993年1季度至2004年第2季度期间我国货币政策操作效果上表现出明显的非线性特征。
目前国内外文献对货币政策效果非对称性的研究已取得了相当多的成果，货币政策效果的非对称性也已成为经济学界的共识。
但对于货币政策转折点，即“阀值效应”国内文献中却尚没有研究。
由于“阀值”和“阀值效应”不仅更进一步证实了货币政策效果的非对称性，而且更重要的是反映了信贷配给的程度，进而也间接地反映了信贷市场的成熟和完善程度，因此，对这个问题进行研究具有重要意义。
非对称信息下的金融市场分析随着信息技术的迅速发展，传统金融市场正在迎来前所未有的挑战。
在这样的大背景下，非对称信息成为了影响金融市场的关键因素之一。
本文将从非对称信息的角度入手，探讨如何对金融市场进行有效分析。
一、什么是非对称信息非对称信息，指的是买卖双方所拥有的信息呈现不对称的情况，其中一方的信息垄断程度高于另一方，或者一方对某些信息的理解和掌握程度高于另一方，从而导致一方在博弈过程中处于优势地位。
在金融市场中，非对称信息是一种普遍现象。
投资者、交易员、分析师等不同的参与者拥有不同程度的信息。
非对称信息会对市场产生何种影响呢？从理论上讲，非对称信息会破坏市场的有效性，导致市场异常波动。
这是因为某些参与者利用其优势地位，通过大量交易盈利而导致市场异常波动。
二、非对称信息对金融市场的影响1.交易策略的制定在非对称信息的情况下，投资者制定交易策略的重点在于如何避免信息不对称带来的风险，而不是纯粹依靠技术分析和基本面分析。
投资者应该运用不同的分析方法，在投资决策时增加对不同市场参与者的分析。
例如，花费更多的时间和精力去研究公司内部的管理层，来预测公司未来的走向，判断公司是否有增长的潜力。
通过获得更完整的信息，减轻信息不对称带来的风险。
2.信息披露的重要性非对称信息的存在使得信息披露变得尤为重要。
在过去，机构投资者、分析师等拥有更多与公司相关的信息，而散户投资者则比较被动。
随着信息技术和互联网的普及，信息披露的格局也发生了巨大变化。
今天，公司的信息披露透明度更高，投资者的获取渠道也更为多样化。
公司需要加强信息披露工作的力度，使市场上的所有参与者都能够获取到相同的信息，减轻信息不对称的影响。
3.市场监管的重要性随着金融市场日益复杂，市场监管的重要性也愈加突出。
监管机构有责任确保市场信息的公平，并对违规行为进行惩戒。
此外，监管机构还需要维护市场的稳定性，防止非对称信息对市场产生负面影响。
因此，市场监管的角色变得越来越重要。
《非对称信息条件下中小企业银行信贷融资研究》篇一一、引言在市场经济环境下，中小企业的融资问题一直是经济发展的重要议题。
其中，银行信贷融资是中小企业融资的主要途径之一。
然而，在非对称信息条件下，银行与中小企业之间的信息不对称问题使得信贷融资面临诸多挑战。
本文旨在探讨非对称信息条件下中小企业银行信贷融资的现状、问题及解决策略，以期为优化中小企业融资环境提供参考。
二、非对称信息条件下的中小企业银行信贷融资现状在非对称信息条件下，银行与中小企业之间的信息不对称问题主要表现为：中小企业可能为了获取信贷资金而隐瞒部分真实信息，而银行则因缺乏对中小企业的全面了解而面临信贷风险。
这种情况下，中小企业的信贷融资难度加大，银行信贷资金的投放也受到一定程度的制约。
目前，我国政府和监管部门已经采取了一系列措施来缓解中小企业融资难的问题，如鼓励银行加大对中小企业的信贷支持、推动金融科技发展等。
然而，在非对称信息条件下，这些措施的实施仍面临一定的挑战。
三、非对称信息对中小企业银行信贷融资的影响非对称信息对中小企业银行信贷融资的影响主要体现在以下几个方面：1. 信贷配给现象：由于信息不对称，银行为降低风险，可能会对中小企业实施信贷配给，导致部分优质企业无法获得信贷资金。
2. 信贷风险：非对称信息使得银行难以全面了解中小企业的真实经营状况和信用状况，增加了银行的信贷风险。
3. 融资成本：为了弥补信息不对称带来的风险，银行可能会提高中小企业的融资成本，进一步加大了中小企业的融资难度。
四、解决非对称信息条件下中小企业银行信贷融资问题的策略为解决非对称信息条件下中小企业银行信贷融资问题，本文提出以下策略：1. 完善信用体系：建立完善的信用体系，提高中小企业的信用信息透明度，降低银行与中小企业之间的信息不对称程度。
2. 引入第三方担保：鼓励第三方担保机构为中小企业提供担保，降低银行的信贷风险。
3. 发展金融科技：利用大数据、人工智能等金融科技手段，提高银行的风险评估能力和决策效率，降低信息不对称程度。
非对称信息条件下的信贷决策模型及应用高莹，侯新华(东北大学工商管理学院, 沈阳110004)摘要:本文在非对称信息条件下的信贷决策模型的基础上，根据我国目前的实际情况，确定了模型的相关参数。
进一步以我国商业银行信贷状况为背景，计算了利率的变动区间。
通过我国商业银行及企业实际数据计算，得到较符合实际情况的结果。
关键词: 非对称信息；信贷决策；信贷合约；贷款研究领域：金融学中图分类号:F830.4 文献标识码:A1引言在信贷市场中，借款人（以下指企业）往往在投资项目的收益、风险、以及还款概率等方面比贷款方（以下指银行）拥有更多的信息。
因此，银行和企业的关系实质上就是非对称信息下的委托－代理关系。
委托人和代理人之间的事前信息不对称产生逆向选择风险，事后信息不对称产生道德风险。
银行在制定贷款决策时必然面临着风险和不确定性，同时信贷决策机制对于银行的贷款决策有效地激励企业上报真实的私有风险信息，进而使银企双方的利益得到最大限度的满足是非常重要的，这就导致信贷合约的研究。
近年来，诸多学者对非对称信息条件下的信贷合约模型进行了研究。
国外对于不对称信息信贷决策问题的关注始于80年代初, 文献[2]指出, 随着对借款人实际贷款利率的上升,贷款合同的拖欠概率也上升了。
其原因是借方拥有贷方所不了解的投资风险信息, 即道德风险和逆向选择。
文献[3]的研究表明,当贷方同时以贷款利率和抵押品要求作为对借方的激励手段，将有可能存在一个使贷方筛选出有害风险的贷款合约，首次从正面研究了信贷决策机制以防范信贷风险。
文献[4]则通过建立安全资产和信贷配给的模型，尽管以配给作为信贷决策机制切断了银行贷款量和银行收取利率之间的联系, 但安全资产的收益率仍是反映货币政策对借款影响的一个好指标。
其中配给是指两种情况：一是在所有的贷款申请人中，一部分人获得贷款，另一部分人被拒绝，被拒绝的申请人即使愿意支付更高的利息也不能获得贷款；二是一个申请人的借款要求只能部分地得到满足。
文献[5]基于对风险刻画的一阶随机优势概念,着重研究了在不完全竞争和完全竞争的信贷市场中的信贷决策机制.针对高风险和低风险两种假设,设计出了相应的信贷决策模型。
国内对该问题也具有深刻和广泛的研究,我国学者王浣尘和金武(1996)研究了信息不对称市场中抵押品配给的作用,马汉江(1999)等引入了博弈论的思想,庞素林(1999)等从使银行信贷资金风险极小化的角度出发,得出了Besnko和Thakor从追求企业利润最大化角度出发相同的结论。
詹原瑞（2003）则是利用非线性模型把风险量化到利润最大化模型中来,从而得出了一定风险限制下利润最大化的信贷决策机制。
本文在信息经济学的基础上，研究了非对称信息条件下的信贷决策机制模型, 并基于该模型及其约束条件制定了利率的变动区间。
其目的在于为银行制定最优的信贷合约，以减少由于信息不对称产生的信贷风险。
由于我国目前的利率制度正处于利率市场化阶段，2004年12月29日，央行放开了贷款利率上限和存款利率下限，贷款利率上线取消了，会迫使商业银行不能简单以来央行原来提供的贷款利率上幅度定价，而必须开发自主定价机制，因此，本文的模型应用是必要的，根据我国目前的经济状况，应用实例进行了验证，事实证明理论和实践是相符的。
2信贷合约模型2.1数学模型假设有两类分别投资于高风险项目和低风险项目的企业,他们的风险投资额都为I ,拥有的初始资金都为W ,因此需要向银行借贷B 的资金。
显然B =W I -＞0,两个投资项目产生同样的期望收益R ,在贷款利率可变动的情况下,银行信贷决策机制的合同为一个三元组),,(i i i i q c r γ,其中i =1代表高风险企业,i =2代表低风险企业，i r 为银行给第i 类企业的贷款利率，i c 是第i 类企业向银行提供的抵押品价值(即银行要求企业提供的抵押品价值)。
i q 表示银行给第i 类企业贷款申请的实际配给(0≤i q ≤1).若i q =0,则表示银行拒绝企业i 的贷款申请;若0＜i q ＜1,则表示银行对第i 类企业的贷款申请实行配给,t 为银行具有借款企业中高风险企业所占的比例,i p 表示第i 类企业项目成功的概率(0＜i p ＜1﹚,R 表示第i 类企业项目成功所产生的收益,项目失败则产生总收益f R =0.于是,R R p R p f i i i =-+)1( (1)Z 表示银行现有资金在一定决策下的收益.则贷款合同的函数: ==):(21γγf Z ),,;,,(222111q c r q c r f 假定银行和企业都是风险中性的,市场上存在一种利率为ρ的安全投资，如银行储蓄或国债等。
于是银行和企业进行风险投资机会成本分别为B )1(ρ+和W )1(ρ+。
再分别以)(B E π和)(i E π表示银行和企业的期望利润, 则:})1()1()1({)(B kc p B r p q E i i i i i B ρπ+--++= (2) })1()1)(1(])1([{)(W c P B r R p q E i i i i i i ρρπ+-+--+-= (3)k 为银行对企业抵押品价值所打的折扣,一般的,0＜k ＜1, (3)式中i c 项中的因子(1+ρ)意味着抵押品对企业来说也可以生息,边际项目条件为R -(1+ρ)I ＞0。
2.2模型性质银行信贷合同的设定，应是一个具有激励作用的信贷决策机制，即一个能够鼓励企业上报真实风险信息且有助于银行区分企业不同风险类型的机制,则信贷合同{r ,c ,q }={(1r ,2r ),(1c ,2c ),(1q ,2q )}应具有以下性质:（1）个体合理性：借贷企业的期望收益必须大于等于零，即0)(≥i E π（2）激励相容性:意味着对企业而言，向银行上报真实的风险信息比谎报时的期望利润大，即)()(j i E E ππ≥，其中j i j i ≠=,2,1,（3）有效性即不存在另一个信贷合同(*r ,*c ,*q )在提高)(i E π或)(B E π (i =1,2)之一时而不降低其余各方向期望利润,有效性即Pareto 最优性。
银行设计的最优决策模型为:Max )(B E π＝})1()1()1({11111B kc p B r p tq i ρ+--++＋)1()1()1({)1(22222B kc p B r p q t ρ+--++- （4）s.t. )(i E π ≥0)(i E π≥)(j E π0≤i c ≤W 其中i ,j =1,2 i ≠j决策模型(4)是一个非线性规划问题。
如果其最优解存在,则该最优解)},(),,(),,{(},,{*2*1*2*1*2*1****c c r r q q c r q =γ就是银行的最优信贷决策机制。
若*1q ≠1或*2q ≠1，则银行实行信贷配给,即使银行贷款资金充足,该企业的贷款要求也不能得到全部满足[6]。
3我国商业银行贷款问题的应用 3.1确定贷款利率的变动区间由于银行的利润是由存贷款的利率之差而来的,因此,在固定的存款利率下,银行只有提高贷款利率r ,才能增大其利润额。
但当银行提高贷款利率r 的时候,低风险企业由于利率超过了他们预期水平就会逐步退出信贷市场,高风险企业则会接踵而来。
当贷款利率提高到一定程度的时候,信贷市场上只剩下那些带有很强投机性的高风险企业,从而导致银行的总体风险上升,呆帐增加,银行的期望收益实际上下降了。
这就说明了这样一个问题:非对称信息下,银行提高利率的结果有可能做出不利于自身的选择,这种选择是“逆向选择” 。
因此,银行在制定贷款利率时不能过低,否则银行的期望利润就会下降,同时也不能过高,因为过高会产生“逆向选择” ，所以要兼顾企业和银行自身的利益。
基于以上的模型，我们可以推导出利率的变动区间：假定企业投资项目的资金全部来自于银行贷款,即0,==W B I ， 那么企业的期望利润为: })1)(1()1([{)(c p I r R p q E i ρπ+--+-= 由个体合理性条件: )(i E π≥0解得r ≤1)1)(1(-+--PkP I R ρ （5）银行的期望利润为: })1()1()1({)(I kc p I r p q E i i i i i B ρπ+--++= 由 )(B E π≥0,r ≥1)1()1(---+PkP ρ （6）这样联合起来就可得到一个区间,即：≤---+1)1()1(Pk P ρr ≤1)1)(1(-+--PkP IR ρ这里的*r 就是双方都可接受的贷款定价,通过这一价格的制定,可以弥补商业银行资金的时间价值和贷款的违约风险。
3.2参数的确定由以上模型得出的变动区间，在进行实证时需要根据我国现状确定相关的参数，分别为：安全投资收益率（例如国债），企业年收益率；根据惯例,银行对抵押品打的折扣k 为%80,企业项目成功的概率p 为%95（这样才能保证银行的安全性）。
3.2.1确定安全投资收益率安全投资收益率即无风险收益率，在国外的基金评价系统中，一般都把90天国债的收益率作为市场无风险收益率。
而我国由于短期国债的品种和数量很少，该类国债存在一定的流动性和投机性问题，如果以此作为指标，可能会无法客观反映市场无风险收益水平。
有些评级体系基于这一点考虑则改用一年期储蓄存款利率作为市场无风险收益率，但是用一年期储蓄存款利率容易降低市场无风险收益率，造成对基金超额回报的高估。
因此，本文采用交易所91天回购利率作为无风险收益指标。
从国债收益看，一般国债回购年收益率在2％-3.5％之间（极端值年收益率达50％），相当于银行存款利息的3-6倍。
所以选取3.5%作为安全投资收益率。
3.2.2确定企业年收益率为了确定这一参数，我们选取上证50指数。
上证50指数于2004年1月2日正式对外发布，指数简称上证50，指数代码000016，基日为2003年12月31日，基点为1000点。
上证50指数是根据科学客观的方法，从上证180指数样本中挑选出规模大、流动性好的50只股票组成样本股，综合反应上海证券市场最具影响力的一批优质大盘股的整体状况，因此具有一定的代表性。
我们在上市公司年报中选取了从2003年12月31日到2004年12月31日的相关数据，计算出总的主营业务收入和主营业务利润，进而就可以确定企业的年收益率年收益率=主营业务收入/主营业务利润=这样我们就确定了第二个参数。
3.3根据参数计算我国目前贷款利率区间由3.2.1和3.2.2确定的相关参数，安全投资收益率ρ为%435.4，年收益率为%71.23，银行对抵押品打的折扣k 为%80，企业项目成功的概率p 为%95。
将以上数据带入)5(和)6(中 ：1)1()1(---+PkP ρ%72.51%95%80%)951(%)435.41(=---+=1)1)(1(-+--PkP I R ρ%83.161%80%95%)435.41%)(951(%)71.231(=-⨯+--+=这样得出了贷款的利率区间在%]83.16%,72.5[之间浮动。
