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19 世纪80 年代上海股票交易的兴衰彭厚文内容提要本文对19 世纪80 年代上海股票交易的兴衰进行了论述, 认为由于中国第一个股份制企业——轮船招商局在初创期间取得了一定的成功, 以及早期的股票购买者大都得到了丰厚的股息回报, 因而在19 世纪80 年代初人们开始把购买股票作为一种理想的投资方式。
在这种情况下, 大量的货币资金纷纷投向上海股票市场, 大量投机者也加入了股票购买者的队伍, 上海迅速出现了一个股票交易的狂潮, 各种中外股票大量发行, 价格暴涨, 供不应求。
这个狂潮开始于1881 年, 1882 年达到顶点。
但由于人们盲目购买股票, 对股票的发行和上市缺乏管理, 以及投机过度, 上海股票市场在1883 年出现暴跌。
上海股市的暴涨暴跌, 不仅对上海的社会经济生活造成了严重后果, 而且严重影响了中国早期资本主义的发展。
关键词19 世纪80 年代上海股票19 世纪80 年代, 是近代上海股票交易史上值得注意的一个时期。
在此时期, 上海的股票交易曾一度非同寻常的活跃, 乃至达到狂热的地步。
但好景不长, 短暂的狂热之后, 即由盛转衰, 陷入长时期的沉寂局面。
本文旨在对这一兴衰过程进行探讨, 为当前我国证券市场的建设提供一些借鉴。
(一)股票作为一种同近代股份制企业联系在一起的资本凭证, 最19 世纪80 年代上海股票交易的兴衰早是外国在华企业在上海发行的。
鸦片战争以后, 西方资本主义侵入中国。
上海取代广州, 成为中国最大的对外贸易中心和通商口岸。
一些外国商人陆续在上海创办了企业。
这些企业大多为股份制企业,“并仿欧西成例, 在沪集合资本, 发行股份证券, 俗称股票”①。
股票出现以后, 股票交易也随之而产生。
现在所知最早的股票交易, 发生在1862 年。
这一年有人在《上海新报》上刊登广告出售股票。
② 19 世纪60 年代末, 上海已出现了外商经营的从事股票买卖的商行, 并出现了经纪人。
③ 进入19 世纪70 年代后, 我国陆续出现了一些官督商办的近代股份制企业, 如1873 年创办的轮船招商局, 1878 年创办的开平煤矿等。
我国上证指数失真分析2006年7月5日，中国银行A股在上海交易所上市，上证指数“失真”现象愈加严重，其主要原因就是指数编排的“权重杠杆效应”以及新股上市首日计入指数的规则；为了解决指数失真，建议对指数编排规则进行恰当的选择，并且改变新股计入指数的规则。
标签：指数失真；杠杆效应2006年7月5日，中国银行作为全流通时代的首只“海归”股在我国A股市场上市后，上证指数“失真”现象愈加严重，如果不及时改变这一现状，日后随着大盘股的IPO和更多超级蓝筹股的“海归”，上证综合指数失真、泡沫化将更加严重，上证指数迟早会被边缘化。
因此，我国股票价格指数改革迫在眉睫。
我国主要的股票价格指数有上证综合指数、深证综合指数、上证30指数、深证成份股指数和沪深300指数。
本文的上证指数就是专指上证综合指数，全称“上海证券交易所综合股价指数”，是国内外普遍采用的反映上海股市总体走势的统计指标。
其样本股是上海证券交易所全部上市股票，包括A股和B股，自1991年7月15日起正式发布。
上证综合指数计算公式为：报告期指数＝（报告期样本股总市值/基期样本股总市值）×基期指数。
其中，总市值＝∑（市价×股票发行量），基期是1990年12月19日，以上海交易所全部上市股票为样本，以股票发行量为权数按加权平均法计算，基期指数为100。
一、我国股票市场指数与成熟股票市场指数的对比相比较成熟资本市场，我国的股票市场建立的时间短，指数的编排变化不多。
在美国，道－琼斯工业股价平均数采用的是非常简单的算术平均法，标准普尔500则是采用发行量加权计算的方法。
我国上证指数采用的是股票发行量为权数按加权平均法计算。
权数在指数的编制过程中既能起到度量的作用，又对指数高低有权衡轻重的作用，因此，在编制股价指数时，一般是选取与股票价格紧密相关的因素作权数，这些因素主要是股票发行量与流通量。
现在西方发达国家一般用发行量做权数，这主要是因为发达国家股市比较成热，上市公司发行量与流通量基本一致。
股市崩盘与金融危机分析历史上的股市崩盘和金融危机案例金融市场中的股市崩盘和金融危机是经济发展过程中不可避免的一部分。
自股市的出现以来，世界各地都曾经历过多次股市崩盘和金融危机，这些事件在较大程度上改变了世界经济格局，并对国际社会产生了深远的影响。
本文将回顾历史上的股市崩盘和金融危机案例，并进行分析和总结。
1. 1929年美国股市崩盘（Great Crash of 1929）1929年10月24日，被誉为“黑色星期四”的那一天，美国股市爆发了一场空前绝后的崩盘。
股票价格暴跌，股市资本大量流失，使得以股票投资为主的美国经济遭受沉重打击，随之而来的是大规模的企业倒闭和失业潮。
这次股市崩盘不仅对美国经济造成了严重的冲击，还引起了世界范围内的金融危机，使得全球经济陷入长期衰退。
2. 1987年全球股市崩盘（Black Monday）1987年10月19日，被称为“黑色星期一”的那一天，全球范围内的股市几乎同时崩盘。
当时，美国股市道琼斯工业平均指数一天暴跌了22.61%，创下了历史记录。
此次崩盘的原因复杂，包括市场过度繁荣、机构投资者的程序化交易和互联网泡沫等。
全球经济在短期内受到严重的冲击，但由于各国政府的干预和调控，危机较快得到缓解。
3. 2008年全球金融危机（Global Financial Crisis）2008年，美国次贷危机引发了一场全球性的金融危机。
次贷危机起源于美国的房地产市场，由于金融机构对高风险贷款的过度投资，2007年美国房价开始暴跌，导致众多金融机构陷入危机，最终引发全球范围内的金融灾难。
许多银行倒闭，股市重挫，经济衰退，数百万人失去工作。
这场金融危机阻碍了全球经济的增长，各国政府为了应对危机，采取了大规模的经济刺激措施。
4. 2020年新冠疫情引发的股市崩盘2020年初，新冠病毒爆发成为全球关注的焦点，并迅速发展成为世界卫生危机。
随着疫情蔓延，各国采取措施限制经济活动，导致全球股市一度暴跌，投资者恐慌出逃。
案例：关于327国债期货事件的三篇回忆总结文章第一篇上海证券交易所327国债期货事件回顾我国国债期货从正式上市到暂停交易的近30个月的运行过程，对认识我国期货市场风险控制的重要性不无裨益。
“327”国债期货风波概述1992年12月28日，上海证券交易所首先向证券商自营推出了国债期货交易。
此时，国债期货尚未对公众开放，交投清淡，并未引起投资者的兴趣。
1993年10月25日，上证所国债期货交易向社会公众开放。
与此同时，北京商品交易所在期货交易所中率先推出国债期货交易。
1994年至1995年春节前，国债期货飞速发展，全国开设国债期货的交易场所从两家陡然增加到14家（包括两个证券交易所、两个证券交易中心以及10个商品交易所）。
由于股票市场的低迷和钢材、煤炭、食糖等大宗商品期货品种相继被暂停，大量资金云集国债期货市场尤其是上海证券交易所。
1994年全国国债期货市场总成交量达28万亿元。
在“327”风波爆发前的数月中，上证所“314”国债合约上已出现数家机构联手操纵市场，日价格波幅达3元的异常行情。
1995年2月23日，财政部公布的1995年新债发行量被市场人士视为利多，加之“327”国债本身贴息消息日趋明朗，致使全国各地国债期货市场均出现向上突破行情。
上证所327合约空方主力在148.50价位封盘失败、行情飙升后蓄意违规。
16点22分之后，空方主力大量透支交易，以千万手的巨量空单，将价格打压至147.50元收盘，使327合约暴跌，并使当日开仓的多头全线爆仓，造成了传媒所称的“中国的巴林事件”。
“327”风波之后，各交易所采取了提高保证金比例、设置涨跌停板等措施以抑制国债期货的投机气氛。
但因国债期货的特殊性和当时的经济形势，其交易中仍风波不断，并于5月10日酿出“319”风波。
5月17日，中国证监会鉴于中国目前尚不具备开展国债期货的基本条件，作出了暂停国债期货交易试点的决定。
至此，中国第一个金融期货品种宣告夭折。
中国股市之殇中国股市已经二十余载，但始终是众多股民心中永远的痛，为什么中国股市与世界其他的股市不一样？为什么中国经济高速发展，股市却始终萎靡不整？为什么中国股市“熊长牛短”？为什么股民进入股市都叫“炒股”，没有人叫投资？为什么很多人都认为中国股市没有投资价值？依我看来，虽然中国股市经过二十年的发展，各方面法律法规正在完善，上市公司的透明度正在增加，对中小股民合法权益的保护也正得到管理层的认同，但其中一个很重要的问题没有得到很好的解决，使中国的股市徒有虚名，却无其实，整个市场存在致命的硬伤，各种问题也就应运而生，让人头疼不已。
这个非常重要的问题就是没有法律对上市公司的分红做出相应的规定，无法保证中小投资者的利益，股市的受益者只能是大股东、国家和机构投资者，如果不解决这个问题，股市永无走上正轨之日。
为什么这样说呢？首先，我们来正本清源，从股票的产生和世界各国的股市现状来看，发行股票是企业的一种筹资渠道，其筹资成本高于银行借款、发行债券等方式，银行利息和债券利息比较固定，且可以在税前列支，即抵减部分企业所得税，对企业的负担较小，且不影响经营和股东权益。
而股息是在税后进行分配，而且作为投资者，因为其入股，就不能退股，因此其需求是要得到高于一般银行和债券利息的股息，作为公司来说相对筹资成本就更高，而且可能会因为股权的变化影响其大股东的地位。
所以在国外一些发展前景很好的公司并不公开发行股票，为的就是自己享有公司高速增长的利益。
而为什么中国就完全是两个样？虽然上市要付给券商、中介等机构至少几千万的代价，但排队要求上市的公司不计其数，各地的企业都是各显神通，千方百计要上市。
那是因为在中国，公司上市就是圈钱，就是大股东接近无偿占用中小股东的资金。
君不见众多上市公司都是铁公鸡，上市后就从不分红，或者每年分一点点，意思意思。
所以在中国股市都叫“炒股”，中小股东都只能是靠股票的波动进行炒作，赚取差价。
但如此一来，因为股票交易还有不少的印花税和券商的佣金，所以就形成了一个“负和博弈”，只能是国家收取印花税，券商收取不菲的佣金，而投资者是相互博弈，和赌博没有区别。
上证指数历史上证指数是中国大陆证券市场中最重要的股指之一，也是全球范围内关注度最高的指数之一。
自1991年1月首次公布以来，上证指数经历了多次起伏和大波动，创造了众多历史纪录，成为中国证券市场的重要指向标。
上证指数始于1990年12月在上海证券交易所组织创办，1991年1月15日正式开始发布。
起初，上证指数采用了基准日法定股本总额（原指该交易所某日证券总资产之和除以普通股总数）的形式进行计算，并且是一个价格加权平均指数。
在上证指数发布之后的几年里，上海证券交易所的公司数量和市值均飞速增长。
加上金融市场改革的逐渐推进，上证指数在1992年就曾经一度达到了高点。
然而，随着1994年开始的亚洲金融危机，上证指数又开始了一段长期的下跌过程，一直持续到了2005年。
2006年初，上海证券交易所进行了一系列的制度调整和改革，包括将上证指数的计算方法改为自由流通股本加权平均法、扩大上市公司的数量和总市值、引入股指期货和股票期权等。
这些改革措施为上证指数未来的发展奠定了牢固的基础。
随着中国股市的持续繁荣，上证指数逐渐成为全球关注的焦点之一。
2007年，上证指数一度达到了6124.04点的历史最高点。
然而，随后的一年里，全球范围内的金融危机引发了中国股市的一波持续下滑，上证指数也跌至1664.93点的历史最低点。
2015年6月，上海证券交易所启动了股票市场的“深度改革”，进一步推广了股指期权和股票期货等金融工具，引入了诸如CDR（中国存托凭证）等新的证券品种，也对上证指数进行了一些重大的变革。
这次改革使得上证指数在股市的影响力和引领力进一步提高，为整个中国资本市场的发展提供了重要的支撑。
总的来说，上证指数历史上经历了许多波折和变革，但它的确是全球关注的重要指数之一。
无论是在国内还是国际市场，上证指数不仅代表着中国股市的发展趋势和整体表现，同时也对全球投资者的决策和资产配置产生着深远的影响。
上海证交所退市制度缺陷案例上海证交所（以下简称上交所）是中国重要的证券交易所之一，负责监管上市公司的运营，其中退市制度是上交所重要的一环。
然而，退市制度在实施过程中也存在一些缺陷和案例。
本文将探讨上交所退市制度的缺陷，并通过一个具体案例进行分析。
上交所退市制度的缺陷主要体现在以下几个方面。
首先，退市标准过于宽松。
上交所退市制度中规定了多项退市标准，包括连续亏损、净资产为负、违规等。
然而，这些标准在实际执行中并不具有强制性，上市公司在违规、连续亏损等情况下仍然可以通过各种手段逃避退市。
这种宽松的标准导致了上市公司的失信行为得不到有效的制约，损害了市场的公平和透明。
其次，退市程序过长、复杂。
上交所退市制度的执行程序相对繁琐，包括多个环节的审核和上交所的多次决策。
这使得退市程序耗时过长，导致市场上存在大量的"僵尸"公司，这些公司早已失去了经营能力，却仍然在股市中维持着一个虚假的繁荣景象，严重扰乱了市场秩序。
再次，退市处罚力度不足。
上交所对于违规公司的退市处罚力度较小，只有暂停上市和终止上市两种处理措施。
这种处罚力度不足无法对违规上市公司形成有效的震慑，导致一些公司敢于违规行为，对市场造成了不良影响。
接下来，我们来看一个具体的案例，以更好地理解上交所退市制度的缺陷。
XX公司是一家在上交所上市的公司，主要经营XX行业。
然而，由于管理层失误和市场环境变化，该公司在过去几年一直亏损。
根据上交所退市制度的规定，连续亏损两年以上的上市公司应被退市。
然而，XX公司通过利用会计漏洞，虚增收入，成功地将亏损转化为盈利，从而避免了退市。
尽管上交所意识到了这一问题，但由于监管力度不足，无法有效制止XX公司的违规行为。
随着时间的推移，XX公司的亏损问题逐渐暴露，股价持续下跌，投资者遭受了巨大的损失。
最终，XX公司由于资不抵债，破产倒闭，投资者的损失无法挽回。
这个案例展示了上交所退市制度缺陷的一个方面，即退市标准宽松、监管力度不足的问题。
6124点七周年雨夹雪23万亿A股市值打水漂大盘分析重庆商报[微博]2014-10-11 07:45我要分享512007年10月16日，上证综指达到6124点巅峰，时至今日，7年过去，上证综指还纠缠于2400点能否被攻克，然而简单的指数涨跌并不能完全彰显A股市场在这7年中所发生的变化以及固守的成规。
与此同时，虽然整体来看大盘在近几年的震荡走势中表现乏力，但仍有部分股票凭借自身制胜“基因”成功穿越牛熊市场周期。
市值之殇七年损失23万亿2007年10月16日，上证综指攀上6124点的空前高峰。
昨日报2374.54点。
7年之间出现了3750点的断层。
而在大盘指数滑落的背后，则是A股市值的持续蒸发。
据本报数据中心统计，2007年10月16日沪深两市共有1471只股票，总市值35.6万亿元；截至昨日，在A股市场上市交易的个股已达2557只，总市值约29.7万亿元。
如果单纯从数学上计算，7年总市值蒸发5.9万亿元。
不过，这种统计方法并不能透彻地反映7年来A股市场市值变动的真实情况。
如6124点之时创业板尚未上市，现今创业板股票已达395只，总市值接近2.3万亿元。
本报数据中心在进行精确计算后发现，2007年10月16日沪深两市共有1471只股票，总市值35.6万亿元；到昨日收盘时，这1471只股票市值为18.52万亿元，总市值蒸发17.08万亿元。
另外，2007年10月16日6124点之后上市新股1087只，这些股票在上市首日的收盘市值合计约17.19万亿元，至昨日收盘时，其总市值只有11.08万亿元，缩水约6.11万元。
以上两项相加，7年期间A股总市值累计蒸发23.19万亿元。
个股之殇 243股股价遭腰斩在市值财富灰飞烟灭的背后则是个股股价的大面积崩溃。
以昨日收盘价(经后复权处理)计算，2007年10月16日以来，A股市场共有947只个股的股价出现下跌遭，其中中国铝业等243只个股的股价在此期间遭遇腰斩，即便将统计口径收窄至2007年10月16日以前上市的1471只股票，也有多达212只个股股价下跌了50%以上，中国铝业、中国远洋等24只个股股价跌幅超过80%。
据了解，导致上述个股陷入股价腰斩泥潭的原因主要有三类：一是部分上市公司的基本面急剧恶化，引发股价崩盘，如以中国远洋为代表的航运、有色金属、化工、钢铁类个股。
二是部分个股股价在牛市时积累了过多的泡沫，一旦行情转坏，虚假的股价繁荣立刻烟消云散，典型案例便是发行价格高得离谱的中国石油。
另外，部分基本面较为稳定、股价也较为合理的个股在大盘持续熊市的环境中遭遇了错杀，比如银行股。
伴随个股股价的大面积崩塌，A股市场的估值中枢和股价中枢一泻千里，6124点时A股市场的平均市盈率和平均股价分别为56.83倍、20.11元，但至昨日收盘时，这两项数据已分别降至13.87倍、15.64元。
扩容之殇 A股失血4.8万亿元统计显示，在万盛股份等4只新股于昨日登陆沪深两市之后，A股市场在最近7年间总计上市新股1087只，在当前A股总市值排行榜上高居前10位的中国石油、农业银行均是在2007年10月16日之后方才上市。
新股扩容抽取了大量资金。
统计数据显示，1087只个股在发行阶段实际募资总额达到1.37万亿元。
相对于IPO直接融资，上市公司通过增发、配股等再融资途径募得的资金更是有过之而无不及。
据统计，2007年10月16日以来，已先后有1515家A股上市公司实施了增发或配股，再融资规模合计约2.89万亿元。
除了各种名目融资的直接“抽血”外，A股市场在最近7年间还遭遇了持续的“失血”。
据本报数据中心统计，2007年10月16日至今，A股市场累计解禁限售股2.21万亿股，解禁总市值约19.83万亿元。
与之对应的是，最近7年以来上市公司的大股东、高管、财务投资者总计净减持约356.9亿股，净减持金额高达5509.4亿元。
股民之殇过半账户无心交易面对在相当长时期内难有起色的A股市场，投资者参与交易的热情一落千丈。
据中登公司披露的信息显示，在2007年10月15日～10月19日期间，A 股市场的账户总量为10364.93万户，当周新开A股账户约有105.5万户。
时隔7年之后，虽然A股市场的账户总量已升至17687.55万户，但如果以当周参与交易的账户数据进行对比，其变化更是令人失望，6124点当周参与交易的A股账户约有2096.41万户，但最新数据显示，截至9月底，处于交易状态的A股账户只有997.58万户，也就是说，过半账户已经没有兴趣继续交易。
除了参与交易的投资者数量大幅下滑外，处于交易状态的投资者的交投积极性也是大不如前。
2007年10月15日~10月19日期间，A股市场的日均换手率和单只个股日均成交金额分别为3.89%、1.93亿元，而最近一周A股市场的日均换手率和单只个股日均成交金额却只有3.72%、1.78亿元。
6124之殇 A股的珠穆朗玛峰就6124点之后A股市场慢慢熊途的成因，业内人士认为可以从宏观和微观两个角度加以分析。
长城证券投资顾问龚科认为，从宏观上看，受全球经济形势动荡以及国内经济结构调整等因素的影响，中国经济近年来呈现降温趋势，GDP年度增速已由2007年的13%降至今年上半年的7.5%，传统周期性行业的景气度持续下滑，特别是房地产、金融、能源等权重板块屡次遭遇地产调控、利率市场化、债务风险等利空事件的冲击，这对以传统蓝筹股为骨干的A股市场的整体估值自然会带来打压。
同时受货币政策结构性偏紧因素的压制，A股市场的资金面也难以推动大盘上行。
广发证券投资顾问王立才则指出，与成熟资本市场相比，我国证券市场深层次的机制性障碍仍然不少。
比如市场淘汰机制尚未完全发挥功效，内幕交易仍时有耳闻，这使得A股市场的投机属性更甚于投资属性，加剧了A股市场的波动。
上海证券投资顾问李竺松也表示，相对于宏观因素，A股市场自身存在的一些微观缺陷对大盘的冲击更为明显，A股市场的“抽血、失血”问题一直没有得到有效的解决。
此外，A股市场此前积累的虚假包装、财务造假等隐患在日益严苛的市场检验中逐一曝光，这也使得相当部分个股遭到股价回调的厄运。
上述分析人士指出，总的来看，6124点就像是A股市场的珠穆朗玛峰，要想成功翻越，其面临的挑战还有很多。
四类个股成功穿越七年熊途虽然从整体上看，沪指在创出6124点后A股市场表现差强人意，但仍有1563只个股在此期间实现了股价的正增长(以后复权价计算)，其中，平潭发展等526只个股的股价累计涨幅超过100%。
对于普通投资者而言，搞清楚这些穿越多年熊市的个股潜藏的走牛基因，无疑是在经济结构转型的大背景下准确捕获具备长期投资价值潜力品种的“胜负手”。
走牛基因一：重组新生典型案例：平潭发展由于运作资产重组事项，平潭发展的前身SST昌源自2006年4月28日开始停牌，平潭发展的众多股东也因此失去了在2006年～2007年间的超级大牛市中一展身手的机会。
不过“失之东隅，收之桑榆”，2008年4月18日，由SST昌源“变身”而来的ST中福恢复交易，股价当天即狂涨1164.71%，今年5月6日，中福实业更名为平潭发展，至昨日收盘时，平潭发展的股价已在6124点后累计上涨2922.26%。
触类旁通：长城证券投资顾问龚科认为，资产重组向来是A股市场中屡试不爽的“育牛场”，而从2013年下半年开始，以行业内上下游整合、跨行业兼并、整体上市为特征的资产重组大潮持续汹涌，重组概念股也就此成为今年A股市场的代表性强势热点之一。
从历史经验看，重组成功公司的总股本通常在5亿股以下，较小的股本规模不仅可以降低重组的难度，也有利于重组成功后的市场炒作。
大股东持股比例高的上市公司便于重组方运作，降低重组风险。
此外，符合宏观政策方向的军工、钢铁、造船等行业的重组能有效降低监管层喊停的可能性。
投资者在甄选相关潜力股时要避免孤注一掷，宜采取分散投资的方式进行。
可考虑选择多品种、同一品种在不同价位分批买入的手法。
潜力个股：明家科技、百润股份、江泉实业、新世纪。
走牛基因二：分红阔绰典型案例：三安光电在排除资产重组、债务减免等“横财”因素后，三安光电无疑是最近7年间最牛的一只个股，以后复权价计算，三安光电的股价自2007年10月16日以来已累计上涨2349.43%。
而在股价强势上涨的背后，则是三安光电阔绰的分红。
统计数据显示，2008年以来，大华股份(27.11, -0.74, -2.66%)已实施了6次利润分配，其中2010年、2011年的转增比例都在10转10股以上，2011年之后连续四年推出“10送2元”以上的现金红包。
触类旁通：上海证券投资顾问李竺松表示，合理的利润分配规模是上市公司价值投资的具体表现之一，特别是在大盘行情偏弱的情况下投资者通过股价博弈获取收益的难度加大，而稳定的利润分配不仅能给投资者带来直接的收益也凸显了相关上市公司优质的基本面，同时高转送也是容易吸引市场资金炒作的题材。
总体而言，如果上市公司的股息率能超过一年期定存利率，且在过去2～3年内保持稳定的利润分配规模，那么其中期投资价值值得看好。
潜力个股：科力远、东方日升、大富科技、百润股份。
走牛基因三：业绩稳健典型案例：新华医疗虽然新华医疗也在最近7年保持着“年年有分红”的记录，但其分红力度明显不能和三安光电同日而语，实际上，新华医疗之所以能在此期间实现股价上涨627.69%的佳绩，更多是依靠其稳健的业绩。
统计数据显示，2008年到2013年期间新华医疗的净利润年增长率均未低于30%，尽管增速不算特别亮眼，但胜在业绩增长稳定，今年上半年公司的净利润增速仍达到44.15%。
触类旁通：上海证券投资顾问李竺松指出，随着宏观经济增速的放缓，上市公司的整体业绩也在最近两年起伏不定，鉴于中国经济高速增长的格局已基本结束，能保持业绩稳定增长的上市公司的投资前景无疑更加确定。
通常情况下，所属行业存在必须消费属性(如生物医药、公用事业)，在所属行业中具备较强技术、渠道壁垒优势，市场开拓能力较强的上市公司的业绩增长潜力相对稳定。
潜力个股：汤臣倍健、康得新、杰瑞股份。
走牛基因四：政策扶持典型案例：深圳惠程资产重组、分红阔绰、业绩稳健……这些“造牛”基因深圳惠程一个也不具备，但这并不妨碍深圳惠程的股价在2007年10月16日之后累计上涨184.78%，而深圳惠程强势上行的动力则主要来自于深圳前海新区政策利好的驱动。
自2012年3月国家发改委正式印发《深圳前海深港现代服务业合作区产业准入目录》以来，前海概念股持续获得政策利好扶持。
就在本周三，证监会表示，对上海自贸区实施的金融扶持政策，依相应的程序可以在前海试验和落地。
触类旁通：广发证券投资顾问王立才认为，中国经济结构转型的进程已不可逆转，符合政策调整导向的产业和上市公司将成为最大的受益者。
