论证券市场投资者利益的法律保护

２０１２年第１期中旬刊（总第４６８期）时代金融ＴｉｍｅｓＦｉｎａｎｃｅＮＯ．０１，２０１２（ＣｕｍｕｌａｔｉｖｅｔｙＮＯ．４６８）基金份额持有人，国内简称之“基民”，作为证券市场投资者的一分子，其利益保护问题一直是理论与实践中研究的热点话题。

但现实中，基金持有人的切身利益常常得不到保护。

根据Ｗｉｎｄ资讯数据显示，２０１１年上半年，根据６１家基金公司旗下７６３只基金的半年报披露，２０１１年上半年行业整体亏损１２５４．３３亿元，各家基金公司无一实现正收益。

基金市场的惨淡，基金抢购的火暴场面一去不返，基金的诸多问题逐渐凸显，作为重要参与者的基金持有人大部分面临着亏损的命运。

因此，探讨如何更好的保护基金持有人权益已经迫在眉睫。

一、基金持有人利益保护的法理分析（一）证券投资基金持有人法律保护的法哲学分析从法哲学的角度而言，对基金持有人的法律保护是证券投资基金矛盾发展的必然产物。

证券投资基金作为基于信托原理的创新，既是规避原有法律的产物，同时也需要新的法律予以规制。

从英国信托的发展历史来看，随着信托中出现了大量受托人不为委托人特定目的和受益人的利益运作的情形，使得受益人的法律保护问题日益凸显，“英国的衡平法通过一系列的法院判例，确立了关于不同信托所适用的基本规则和处理信托事务的基本准则，明确了信托设立、变更、和终止的条件，委托人、受托人和受益人的资格、权利、义务以及责任等，赋予了法院对受托人的监督权和对信托的变更和撤销权。

”［１］这样在信托制度合法化的同时，受益人的保护也成为信托立法的核心。

对基金持有人的保护也体现了法律的公平和正义之价值。

公平是法律所始终奉行的一种价值观，是所有法律的精神和灵魂。

鉴于基金管理人的机会主义倾向，随时有可能利用关联交易输送利益、利用内幕信息进行交易等，因此要求基金管理人公平对待所有持有人，以有效地履行受托人职责，就应有一个法律监督机制，以确保公平对待持有人，使持有人平等地获得足够的信息来做出正确的决策。

证券法规范证券市场和保护投资者权益的法律措施对于证券市场的稳定和投资者权益的保护，法律措施起到了至关重要的作用。

证券法是一系列法规，旨在规范证券市场的运作，并保护投资者权益。

本文将探讨证券法规范证券市场和保护投资者权益的法律措施。

一、证券法规范证券市场证券法是为了规范证券市场运作而设立的法律框架。

它包括了对证券市场各参与主体的行为规范、信息披露要求、市场监管和违规处罚等方面的规定。

证券法的主要目标是促进证券市场的公平、公正和透明。

1. 行为规范证券法对证券市场的参与主体，如证券公司、证券交易所、投资者等提出了具体的行为规范要求。

例如，禁止欺诈、误导性陈述和操纵证券市场等行为。

这些规范要求有助于维护市场秩序，减少不法行为的发生，保障市场参与者的合法权益。

2. 信息披露要求证券市场的透明度对于投资者的决策和风险管理至关重要。

为了保证信息的真实、准确和及时披露，证券法对上市公司和其他证券发行主体提出了信息披露要求。

这些要求包括财务报告、关联交易披露、重大事项披露等。

通过强制要求公司对信息进行披露，投资者可以更好地了解公司的情况，做出明智的投资决策。

二、保护投资者权益的法律措施保护投资者权益是证券法的重要目标之一。

为了实现这一目标，证券法实施了许多法律措施，以确保投资者在证券市场中得到公平对待并获得足够的信息保护。

1. 投资者教育和告知义务证券法规定了证券公司和其他中介机构对投资者进行投资教育和告知义务。

这些机构需要向投资者提供投资风险提示、投资知识培训等，以帮助投资者增强风险意识和理性投资能力。

投资者教育的目的是提高投资者的自我保护能力，减少因信息不对称而引发的投资风险。

2. 投资者适当性管理为了保护投资者利益，证券法要求证券公司和中介机构在为客户提供投资服务前，对客户的风险承受能力、投资目标等进行适当性评估，并根据评估结果提供相应的投资建议。

这样一来，投资者能够根据自身的情况做出适合的投资决策，降低投资风险。

试论投资者的法律保护[摘要]本文对投资者法律保护与证券市场发展理论进行概述,研究了我国投资者法律保护的状况,并提出了我国投资者权益保护法律改革的建议。

[关键字]投资者法律保护;证券市场;司法独立一、投资者法律保护概述投资者法律保护是指外部投资者借以防止其权利被内部人(控股股东或管理者)剥夺的法律规定以及其执行机制。

这里的外部投资者是指上市公司中所有不控制公司的投资者,包括分散的中小股东、非控股大股东、债权人。

①投资者,尤其是中小投资者是各国证券市场历史发展过程中不可或缺的参与者,保护投资者利益关系到各国证券市场的生存与发展。

投资者法律保护的定义我们就可以知道,投资者法律保护的直接意义在于其控制了内部人对企业价值的剥夺。

这种只有拥有企业控制权的内部人才能获得的剥夺收益称为控制权私人收益或控制权价值。

保护外部股东的法律规定和有效的法律执行能够降低公司的控制权的私人收益,完善的投资者保护能为公司融资、投资及股利决策创造良好的法律环境,有利于公司治理的完善,从而促进证券市场的发展。

二、投资者法律保护的理论研究衡量一国投资者的法律保护状况需要考察该国法律对投资者(通常包括股东和债权人)权利的规定及执行情况。

上世纪90年代,La Porta, Lopez-Silanes、Shleifer和Vishny(以下简称LLSV)等人的研究表明,一国的法律对外部投资者的保护程度对该国证券市场的规模和深度、股权结构、股利政策和经济发展状况有较大影响。

这一研究结论引起了经济学和法学界的广泛关注。

LLSV按照不同的法源将49个样本国家分为不同的组,并按不同国家列出所有变量和值。

这些国家按各国法律、法典按起源和发展被划分为四组:一是以英国普通法为代表的国家,包括英国、美国、加拿大、澳大利亚、新加坡等共18个国家,其法律渊源是判例和审判意见。

二是三类大陆法系国家,印度尼西亚、墨西哥和西班牙归为法国大陆法,共21个国家;若干个东亚国家,日本、韩国以及德国可以归为德国大陆法,共6个国家及地区;斯堪第纳维亚国家被分为第三类,有4个国家。

投资者保护在证券业的重要性投资者保护在证券业的重要性导语：证券业是现代经济体系的重要组成部分，它为企业融资提供了重要渠道，为个人提供了理财投资的机会。

然而，由于信息不对称和市场不规范等原因，投资者容易受到不当行为的侵害，因此保护投资者利益显得尤为重要。

本文将探讨投资者保护在证券业中的重要性。

一、投资者保护的定义和背景投资者保护是指针对投资者的合法权益进行维护和保护的一系列制度和措施。

在现代金融市场中，投资者面临着复杂的金融产品和市场环境，他们往往是弱势群体，容易受到信息不对称、市场操纵、内幕交易等不当行为的伤害。

因此，保护投资者权益就显得尤为重要。

二、证券市场中的信息不对称问题信息不对称指的是市场参与者之间在信息获取和使用方面存在差异，其中一方拥有比另一方更多、更准确的信息。

在证券市场中，发行人和上市公司拥有关于自身财务状况、运营情况和经营前景等重要信息，而投资者则往往难以获得这些信息，导致信息不对称现象的出现。

信息不对称给投资者带来了两个方面的问题。

首先，不对称信息使投资者不能准确了解某一投资产品的风险和回报特性，其投资决策往往是基于不完全或不准确的信息，从而容易受骗或遭受损失。

其次，信息不对称可能导致市场的扭曲，促使操纵市场和内幕交易等不当行为的出现，严重干扰了市场的正常运行和公平竞争。

三、投资者保护的必要性1. 保护合法权益。

投资者作为市场参与者，拥有合法权益，他们应该享有充分信息、真实透明的市场环境和公平竞争的机会。

投资者保护的目标就是通过建立健全的制度和措施，确保投资者能够享有这些权益。

2. 维护市场秩序。

良好的市场秩序是证券市场健康发展的基础，而投资者保护是维护市场秩序的重要手段。

通过打击操纵市场、诱骗投资者等不当行为，维护市场公平竞争的环境，使市场能够有效发挥资源配置的作用。

3. 保障市场稳定。

证券市场是经济体系中的重要组成部分，它的稳定和健康发展对整个经济都具有重要意义。

保护投资者可以缓解市场恐慌情绪，降低系统性风险，预防市场崩盘等不利后果的发生，保障市场的长期稳定。

保护投资者利益的原则
保护投资者利益的原则是《证券法》的核心内容，也是受到充分重视的指导原则。

因为在证券市场中，投资者提供资金，进行投资，这是基本活动；投资者的利益，只要是合法的，它就是一种基本利益，而这种利益是否得到有效的保护，关系到投资者的积极性和证券市场的正常发展，当然也关系到筹资者能否顺利地取得资金，同时，也应注意到投资者的利益是最易于受到侵害的。

所以，《证券法》的立法目的之一是切实保护投资者的利益，使之不受侵犯。

证券投资者的权益保护与维权方法在证券市场中，保护投资者的权益是至关重要的。

投资者需要了解自己的权益，并且掌握一些维权方法，以确保自身的合法权益得到保障。

本文将介绍证券投资者的权益保护与维权方法。

一、了解自身权益首先，作为证券投资者，投资者需要了解自己的权益。

这包括法律上的权益，如证券法规、证券交易所的规定等，也包括行业慣例以及公司政策等非法律性的权益。

投资者应该了解自己的权益范围，以及权益的具体要求和保障措施。

其次，投资者应该了解自己的权益保护机构和维权渠道。

一般来说，证券监管机构和证券交易所是最主要的权益保护机构。

投资者可以通过投诉、举报或者寻求监管机构的帮助来保护自己的合法权益。

此外，投资者还可以寻求专业的法律援助，通过诉讼程序来维护自己的权益。

二、证券投资者的权益保护方法1. 监督投资者保护机构证券投资者可以通过监督投资者保护机构来维护自身权益。

监督机构应加强监管力度，加大惩罚力度，及时处罚违法行为，保护投资者的合法权益。

投资者可以积极关注监管机构的动态，监督其工作，及时反映问题并提出建议。

2. 深入了解投资项目投资者在做出投资决策前，应详细了解投资项目的相关信息，包括财务状况、盈利能力、经营稳定性等。

投资者可以通过查阅报告、研究分析、求助专业人士等途径，全面了解投资风险，并做出明智的投资选择，以减少投资风险。

3. 建立投资者交流平台投资者可以通过建立投资者交流平台，与其他投资者交流经验、分享风险。

这可以帮助投资者更好地了解市场情况、了解投资策略，并提供相互帮助的机会。

投资者可以通过网络社区、投资论坛等方式建立交流平台。

4. 寻求法律援助在出现投资争议或者侵权行为时，投资者可以寻求法律援助，通过法律途径来维护自己的合法权益。

投资者可以向专业的律师咨询，了解自己的权益和维权途径，并根据实际情况选择合适的维权方法。

5. 参与投资者保护组织投资者可以积极参与各类投资者保护组织的活动，共同维护投资者权益。

证券行业的投资者权益保护机制投资者权益保护是证券市场中的重要问题，它关系到投资者的切身利益，也是证券市场稳定发展的基石。

为了保护投资者的权益，证券行业建立了一系列的投资者权益保护机制。

本文将从多个角度探讨证券行业的投资者权益保护机制，包括法律法规、监管制度、信息披露和仲裁机构等。

一、法律法规保障投资者权益证券法是保护投资者权益的基础法律，它对证券市场的组织、交易行为等方面作出了详细规定。

根据证券法的要求，证券市场相关机构和从业人员需要遵守诚实信用、信息披露等原则，保证投资者能够获取真实、准确、完整的信息。

同时，证券法还规定了投资者的信息保护权，明确了非法获取、泄露投资者信息的违法行为，以及对这些行为的法律责任。

此外，证券法还设立了监管机构，负责对证券市场的监督和管理。

中国证监会是最高监管机构，它对市场参与者的行为进行检查、执法，并及时发布重要信息，保证了市场的公平、透明。

二、监管制度保证市场秩序除了法律法规，监管制度也是保护投资者权益的重要手段。

证券行业建立了一套严格的监管制度，包括监管部门的建设、制度的修订和执行等。

监管部门的建设是保证监管工作有效进行的前提。

各级监管机构要加强队伍建设，提高监管人员的专业素质和业务能力。

同时，监管机构还需要与其他行政机关和司法机构进行合作，形成监管合力。

制度的修订是监管工作的重点。

监管机构要及时修订与完善监管制度，防范和惩治各种市场违法行为。

此外，制度修订还要根据市场的变化和发展情况，及时进行调整和完善。

执行监管制度是保障投资者权益的关键。

监管机构要依法对违法行为进行处罚，从而震慑市场乱象，维护市场秩序。

同时，监管机构还要加强对市场的监测和预警，发现潜在风险，及时采取措施保护投资者。

三、信息披露保障投资者知情权信息披露是证券市场健康发展的基础，也是保障投资者知情权的重要手段。

证券市场的上市公司和公开发行人需要及时准确地披露信息，包括财务信息、重大事项、公司治理等。

证券市场的股东权益保护与投资者保护在证券市场中，股东权益保护和投资者保护是两个至关重要的方面。

股东是公司的所有者，他们对公司的发展和决策有着直接的影响力。

为了吸引更多的投资者和提高市场的稳定性，确保股东权益的保护是非常必要的。

同时，投资者保护也是促进市场健康发展和增加投资者信心的重要举措。

本文将探讨股东权益保护和投资者保护在证券市场中的重要性以及相关的措施与制度。

一、股东权益保护股东权益保护是指保护股东在公司中的权益和利益不受损害。

这包括保障股东的所有权、知情权和参与权。

首先，保障股东的所有权意味着确保股东在公司中的投票权和收益权得到合理的保护。

例如，股东应该有权利参与重要决策的制定，如公司的战略规划、董事会成员的选举等，并且有权按比例分享公司的利润。

其次，保障股东的知情权是指股东有权获取公司的经营情况和财务状况的信息。

这种信息透明度可以帮助股东更好地了解公司的运营状况，从而进行更加明智的决策。

最后，保障股东的参与权是指股东有权利参与公司的决策过程和监督公司的运营。

股东有权利发表自己的意见和提出建议，以推动公司的发展。

为了保护股东权益，证券市场需要建立健全的法律法规和监管制度。

首先，应该建立健全的公司治理结构，明确股东和董事之间的权责关系，增加董事会的独立性和专业性。

其次，应加强对公司的信息披露监管，确保公司披露真实、准确、及时的信息，以避免不对称信息对股东权益的损害。

另外，应加强对操纵市场行为的打击力度，禁止内幕交易和市场操纵等违法行为，保护股东的合法权益。

同时，加强对投资者教育和培训，提高投资者的风险意识和投资能力，使其能更好地行使股东权益。

二、投资者保护投资者保护是指保护投资者在证券市场中的合法权益和利益不受损害。

投资者包括大股东、中小股东、债券持有人等，在证券市场的稳定发展中起着重要作用。

为了保护投资者，证券市场应该建立一系列的法规和制度来保障其合法权益。

首先，要加强对市场信息的披露监管，确保投资者获取真实、准确、完整的信息。