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开放式基金发展现状开放式基金是指投资者可在任何时候申购和赎回的一种基金产品，在中国基金市场中占据了重要的地位。
近年来，开放式基金在中国发展迅速，取得了显著的成绩。
首先，开放式基金规模持续增长。
根据中国基金业协会的数据，截至2021年末，中国开放式基金规模超过25万亿人民币，较去年末增长了超过20%。
这表明投资者对开放式基金的认可程度越来越高，并且愿意通过投资开放式基金来获取回报。
其次，开放式基金产品不断创新。
近年来，各家基金公司推出了众多创新型开放式基金产品，包括股权基金、债券基金、指数基金等。
这些产品旨在满足投资者多样化的需求，同时也提高了基金行业的竞争力。
再次，开放式基金投资者数量快速增加。
截至2021年末，中国开放式基金投资者数量已经超过1.7亿人，较去年末增长了近30%。
这说明越来越多的投资者认识到开放式基金的优势，并愿意将自己的资金进行长期投资。
最后，开放式基金监管不断强化。
为了保护投资者的权益，中国证券监督管理委员会（CSRC）对开放式基金进行了一系列的监管措施，包括加强开放式基金的募集、运作和风险管理等方面的监管。
这些措施有助于提高开放式基金行业的透明度和稳定性。
然而，开放式基金发展中也存在一些问题和挑战。
首先，市场竞争激烈，各家基金公司之间的竞争非常激烈，产品同质化、营销手段单一等问题也时有发生。
其次，投资者教育仍然不足，很多投资者对开放式基金的风险和回报还存在一定的误解。
再次，产品费用较高，尤其是管理费和销售服务费等，给投资者带来了一定的负担。
总的来说，开放式基金发展现状良好，规模不断扩大，产品不断创新，投资者数量快速增加。
但同时也需要加强监管，提高投资者教育，降低产品费用等，以进一步促进开放式基金市场的健康发展。
基金监管存在的主要问题及对策分析一、引言基金监管作为金融市场中极为重要的环节，其存在的问题直接关乎投资者的利益保护以及整个金融体系的稳定运行。
本文将分析基金监管存在的主要问题，并提出相应的对策，以期加强基金监管，提升市场透明度和投资者信心。
二、基金监管问题分析1.流动性风险管理不足在过去几年中，部分开放式基金爆发了赎回潮事件，引发了市场的不稳定。
然而，基金公司在面对大量赎回申请时常常无法迅速提供现金兑付，导致流动性风险暴露。
这来源于两个方面的因素：一是部分基金投资了难以高效变现的较长期限资产；二是缺乏合理构建偿付机制和锚定净值机制。
2.信息披露不透明目前基金公司仅有少数披露信息完善且及时更新。
很多新产品设计复杂、内涵深奥、估值困难，对投资者来说投资决策十分棘手。
同时，在某些情况下，部分基金经理未能如实披露投资策略和其他相关信息，误导了投资者的决策。
3.内幕交易风险基金经理拥有丰富的市场信息并能够对其进行操作，然而这个优势也为他们利用内幕消息进行非法交易提供了便利。
近年来，一些基金公司因涉嫌内幕交易受到监管部门的处罚。
这种行为既损害了投资者的权益，也严重破坏了市场的公平性和健康发展。
4.风险控制不力基金监管需要重视风险控制，尤其是针对高风险产品。
然而，在实际操作中，部分基金公司未建立起相应有效风控体系和充足拨备。
这增加了市场违约、连锁反应等风险。
5.机构间协调不畅在基金监管中，监管部门与行业机构之间的协调存在问题，影响了监管效果。
例如，在跨境基金合作中，合作方面信息披露标准、税收政策等差异导致难以达成共识。
此外，各个监管部门之间的监管边界模糊不清，需要建立更加高效的协同机制。
三、基金监管对策分析1.加强流动性风险管理为了应对赎回潮等流动性挑战，基金公司应该合理配置资产，避免过多投资较长期限或难以变现的资产。
同时，相关部门也需要提高监督与透明度，并建立偿付机制和锚定净值机制，以确保投资者权益得到充分保护。
基金监管存在的主要问题及对策分析基金监管存在的主要问题及对策分析一、引言基金监管作为金融市场中的重要环节，对于保护投资者权益、促进市场健康发展具有重要意义。
然而，基金监管也面临着一系列问题，如监管主体不统一、监管手段滞后、监管法规不完善等。
本文将就基金监管存在的主要问题进行分析，并提出相应的对策。
二、基金监管存在的主要问题1.监管主体不统一当前，我国基金监管主要由中国证监会、基金业协会、证券业协会等机构共同承担，但各监管主体之间缺乏有效协调机制，导致监管工作不够顺畅高效。
监管主体之间应加强沟通合作，明确职责分工，建立信息共享机制，形成合力，加强对基金市场的监管。
2.监管手段滞后基金市场的发展日新月异，但监管手段却相对滞后。
目前，大部分监管手段仍停留在传统监管领域，难以有效识别和防范新型违规行为。
监管机构应及时了解市场新动态，提升监管手段，借助大数据等技术手段，及时识别风险，采取相应措施，确保市场稳定。
3.监管法规不完善现行基金监管法规存在漏洞和缺陷，对一些新兴业务和新型产品缺乏明确的规定，无法保护投资者的合法权益。
为此，我们需要完善法治环境，加强监管法规的制定和修订工作，增加对投资者的保护力度，规范市场行为。
4.信息披露不透明基金运作过程中，信息披露不透明成为了一个突出问题。
一方面，部分基金公司存在信息报送不及时、不全面的情况，难以为投资者提供准确的信息。
另一方面，投资者对于基金公司的运作情况不了解，信息不对称现象严重。
监管部门应加强对信息披露的监督，加大对违规行为的惩处力度，确保信息披露的透明度和真实性。
三、对策分析1.加强监管主体合作在基金监管中，应建立监管主体之间的有效合作机制，确保各方共同为市场稳定发展贡献力量。
建立定期沟通机制，明确监管责任，并加大对协会监管的支持力度，发挥其行业自律功能。
2.完善监管手段及时根据市场变化，提升监管手段的科技含量。
建立大数据分析系统，利用人工智能等技术手段，对基金市场进行全面监控和风险评估，确保市场安全。
基金监管存在的主要问题及意见建议一、基金监管存在的主要问题随着资本市场的发展，基金行业在我国经济中扮演着越来越重要的角色。
然而，尽管基金监管制度不断完善，但仍然存在一些主要问题。
1. 监管体系不够完善：目前，我国的基金监管体系还不够完善，监管分散、权限不明确、缺乏统一标准等问题仍然存在。
这使得监管机构无法有效协调和合作，导致监管效果不佳。
2. 监管手段相对单一：在基金监管中，主要依靠传统手段如检查、处罚等方式进行管理。
这种方式效率较低，并且容易造成对违规行为的后果处理不力的情况发生。
3. 投资者保护措施有待加强：在当前基金市场中，由于信息不对称以及投资者知识水平参差不齐等原因，投资者容易陷入风险陷阱。
而现有的投资者保护措施并没有起到预期效果，需要进一步加强。
4. 私募基金管理面临挑战：私募基金是我国改革开放以来快速发展的金融创新品种。
然而，私募基金行业仍面临着监管模式不完善、投资者权益保护不充分等问题。
二、意见建议为解决上述问题，以下针对基金监管提出几点意见建议：1. 健全监管体系：加强各级监管机构之间的协调与合作，建立统一的监管标准和指导意见，明确各职能部门的权限和责任。
同时，完善基金从发行到清算整个流程的监管制度，确保全过程监控。
2. 创新监管手段：优化传统的检查和处罚方式，引入科技手段如大数据、人工智能等来提升监管效率。
同时，加强信息共享和知识产权保护，鼓励市场参与者自律。
3. 加强投资者教育：加大对投资者的教育力度，提高投资者风险防范意识，在投资者适当性管理方面更加注重维护中小投资者利益。
建立起健全的投诉处理机制，及时解决投资者的纠纷。
4. 完善私募基金监管：进一步完善私募基金监管模式，加强对私募基金的准入条件和退出机制的监管。
同时，建立私募基金信息披露和投资者风险揭示制度，保护中小投资者合法权益。
5. 强化市场自律：引导行业协会、相关机构及从业人员加强自律，建立健全行业规范和道德准则。
基金监督存在的问题困难及建议近年来，基金行业得到了快速的发展，成为了人们投资理财的重要方式之一。
然而，基金监督问题也在这一过程中暴露无疑，使得人们对于基金行业的稳健性和透明度存在疑虑。
本文将对基金监督存在的问题困难进行分析，并提出一些建议，以提高基金行业的监督质量和透明度。
一、基金监督存在的问题困难1. 监管机构力度不足当前基金行业监管机构主要为中国证券监督管理委员会（以下简称“证监会”）和中国基金业协会，但两者对于监督的力度相对较小。
基金行业的发展速度极快，监管机构难以跟上行业发展的节奏，监管方式也比较单一、简单，监管职能与具体业务的监测并不能很好的对应匹配，从而使得部分违规行为往往会被忽视，给投资者带来了不小的风险。
2. 投资者缺乏监督意识在现实生活中，很多投资者只会关注基金的收益率而忽略了基金的风险性。
即便有监管机构提醒或是媒体爆出基金违规事件，很多投资者也不太懂得如何去监督，如何保护自己的权益，这也使得一些不法基金公司行为得以长期存在。
3. 基金公司风控意识薄弱基金公司对于风险控制的意识相对较弱，只顾追求收益，忽视风险管理。
例如，有些基金公司为了扩大规模，投资了条款模糊不清的违规项目，损害了投资者的利益并导致了公司的不良声誉。
这对于投资者来说是一种极大的危害，还需要监管部门加强监管措施以杜绝此类情况的发生。
二、基金监督存在问题的解决建议1. 增加监管机构的力度和监管职能监管机构应该依据监管业态进行差异化的监管方式。
同时，增加玩家不同面的加强，如涉及到新的权益类别，债券，信托，契约等业态的监管，应加大监管力度。
此外，应加强对基金公司的监管力度，对于公司违规行为及时发现并给予惩罚。
2. 提高投资者监督的意识和能力对于投资者来说，除了关注基金的收益率之外，更要注意基金的风险性，避免不必要的风险和损失。
此外，投资者还需关注行业动向和举报渠道等信息，提高自己的监督意识。
同时，监管部门可以通过加强对投资者的教育和宣传，提高投资者的监管意识。
中国基金行业的发展现状与趋势分析近年来，随着中国经济的快速发展，金融业也是迎来了快速的增长和发展。
其中，基金行业作为金融行业的重要支柱之一，也得到了更为广泛的发展和推广。
本文将通过对中国基金行业的现状与趋势进行分析，以探究该行业的未来发展方向和趋势。
一、中国基金行业的现状1、基金市场规模不断扩大随着金融市场化改革的不断推进，中国的基金市场规模不断扩大。
据统计，截至2020年底，中国基金市场规模已经超过17万亿元人民币。
与此同时，随着基金投资者的不断增加，基金公司数量也在不断增加，目前已经超过110家，其中有不少国际知名的基金公司。
2、投资者结构不断优化与基金市场规模的扩大相比，越来越多的投资者也加入到了基金投资的大军中。
而这些投资者的结构也在不断优化，由原来的以机构为主，转化为以个人为主。
这一变化，为基金行业带来了更为广阔的发展机遇，也为基金投资者带来了更为丰富的投资选择。
3、产品类型不断丰富目前，中国的基金产品已经不再局限于传统的货币基金、股票基金等少数类型，而是已经发展出了海量的产品类型。
例如，债券基金、混合型基金、货币市场基金等等，各种不同的基金类型也使得投资者在进行基金投资时更为自由、多样化，也更能够根据自身需求找到最适合自己的投资方式。
4、行业机构建设不断完善随着基金行业的快速发展，各种行业机构建设也在不断完善。
例如，证券监管部门的法规制度不断完善，基金公司的监管机制也在不断加强等等。
这使得整个基金行业日趋规范，同时也增强了基金公司的稳健性和市场竞争力。
二、中国基金行业的趋势1、基金行业将越来越注重产品质量随着基金市场竞争的加剧，基金公司也将不得不更加注重产品质量。
例如，基金公司需要控制投资风险，提高回报率，并同时提高商业透明度，增加客户黏度等等。
通过这些方式，基金公司才能够不断提高产品质量和服务水平。
2、更多的基金公司将进入市场随着基金市场的发展，更多的基金公司将会涌现出来。
这使得市场竞争不断加剧，也将使得市场对基金公司更加苛刻。
中国基金业现状、主要问题与改进措施◎ 俞 彬 金雪军 钱美芬一、概况基金是指为了特定目的，汇集不特定投资者的资金，形成独立财产，由专业管理人管理、以资产组合方式进行投资，投资者按其出资份额获得收益和承担风险的投资工具。
历史上第一只基金诞生于19世纪的英国，人们将有意愿投资海外的资金汇集起来，委托给有丰富海外投资经验的人管理，形成了早期的信托基金。
这种投资方式随后在20世纪的美国发展成熟。
1924年，美国设立了第一只现代意义上的基金——马萨诸塞投资信托基金（MIT），允许投资者按基金净资产随时申购和赎回基金份额，由此开启了基金由封闭式向开放式的过渡。
这种更加灵活的募集方式使得共同基金迅速扩展到全世界各地。
1940年美国颁布了《投资公司法》，建立了共同基金的监管框架。
如今美国的共同基金行业已成为金融业的重要组成部分，管理着超过20万亿美元的资产。
截至2022年底，全球范围受监管的开放式基金规模达64.67万亿美元，从地区分布看，美洲和欧洲国家占比分别为53%和32%，非洲和亚太地区仅占15%①。
基金的定位也从最早的投资信托，演变为专家管理、组合投资、利益共享、风险共担的被全球投资者广泛接受的社会化理财工具。
① 数据来自美国投资公司协会发布的《Worldwide Regulated Open-End Fund Assets and Flows Fourth Quarter 2022》。
|2023年第2期我国基金业始于20世纪90年代，经历30多年的发展，行业规模不断扩大。
截至2022年底，我国资产管理业务规模已超过66万亿元人民币。
其中，公募基金数量达10600只，基金管理人155家，管理规模近27万亿元；私募基金数量接近15万只，基金规模超20万亿元①。
按照不同的分类标准，基金还可以分为：开放式基金和封闭式基金；主动型基金和被动型基金；股票型基金、混合型基金、债券型基金和货币型基金等。
近几年我国基金业在不断创新中发展，成立了一批创新型基金，包括QDII基金、FOF、ETF和ETF联接、LOF等，同时引入多元化的参与主体，其中社会保障基金和社会保险基金（养老金）的加入尤其引人关注。
中国基金业的现状及发展趋势近年来，中国基金业经历了快速发展的同时也面临着压力和挑战。
本文将着重从基金业的现状和发展趋势两方面展开讨论。
一、基金业的现状1. 基金业的规模截至2021年底，中国基金业管理规模已经突破20万亿元大关。
与此同时，基金产品数量也在不断增加，各类基金的品种和策略也更加多样化，为投资者提供更加丰富的选择。
2. 基金业的竞争环境随着市场规模的扩大和监管政策的逐步放宽，基金业的竞争日益激烈。
在这样的背景下，基金公司需要具备强大的产品创新能力、优秀的业绩表现和高效的管理水平，才能立于不败之地。
3. 基金业的盈利模式基金公司主要盈利方式包括管理费和托管费。
其中，管理费为基金公司最主要的收益来源，一般在1%-2.5%之间。
同时，不同基金之间的管理费水平也存在较大差异，一些主动管理型基金的管理费甚至超过了3%。
二、基金业的发展趋势1. 科技驱动在不断变化的市场环境下，基金公司需要积极应对各种挑战和机遇。
其中，科技的应用无疑成为了基金业不可缺少的一部分。
人工智能、区块链、大数据等技术正在为基金公司提供更加高效的运营模式和优质的客户服务。
2. 多元化未来的基金行业将会更加多元化，基金公司的产品将涵盖更多的领域和投资策略。
一方面，基金公司将会通过不断创新来提供更加定制化的服务，满足不同投资者的需求；另一方面，资管子公司的出现也将加速基金公司的多元化布局。
3. 互联网化随着移动互联网的普及，基金公司也在不断加强线上渠道的建设。
目前，众多基金公司通过APP、微信公众号等进行线上业务推广和销售，提供更便捷的服务体验。
4. 国际化寻求更广泛的市场开拓是未来中国基金业的重要方向之一。
随着A股市场的开放和人民币国际化的进一步推进，中国基金公司将会与国际知名基金公司竞争，同时也面临着进入国际市场和与国际标准接轨的挑战。
总结基于以上的展开讨论可以看出，当前中国基金业经历了多年的高速扩张，未来也将会持续迎来市场的变革。
基金监管存在的主要问题和不足之处一、引言基金是金融市场中的重要组成部分，作为一种投资工具，它们起着规模化配置资金、降低投资风险的作用。
然而，在基金的发展过程中，监管体系出现了一些问题和不足之处。
本文将探讨基金监管存在的主要问题和不足之处，并提出相应的改进措施。
二、基金运行管理方面存在的问题1. 监管机构缺乏有效沟通在当前的基金监管体系中，监管机构之间存在信息孤岛现象，缺乏有效沟通和协作。
各个监管部门对基金市场进行管理时，往往只关注自身职责范围内的事项，导致监管工作无法形成互补与合力。
2. 基金公司行为失范部分基金公司为了追求短期高回报率，往往忽视了风险控制和长期稳定经营。
他们采取过度激进的投资策略或者违规操作，给投资者带来较大风险。
3. 投资者权益保护不力在某些情况下，投资者权益得不到充分保护。
一方面，投资者的知情权、参与权和监督权受到限制，对基金运作缺乏有效的监督；另一方面，一些不当操作或违规行为给投资者造成了经济损失。
三、基金产品创新与监管之间的矛盾1. 投资策略模糊当前基金市场中出现了越来越多的创新性产品，其中包括众多指数型基金和量化交易基金等。
这些产品往往采取复杂的投资策略，投资者难以全面理解其风险特征和收益模式。
2. 信息不对称导致市场混乱在基金市场中，存在着信息不对称的问题。
一些大型机构投资者或内幕消息掌握者可以通过获得非公开信息进行交易，从而获取额外利润。
这种情况会导致市场产生混乱，并使小散户投资者处于劣势地位。
3. 监管政策滞后由于技术创新和市场变化迅速，在监管政策制定和完善方面存在滞后性。
同时，监管政策也缺乏针对性和前瞻性，无法及时应对创新产品和市场乱象，导致监管滞后于市场需求。
四、解决基金监管问题的对策1. 加强监管机构之间的协调合作完善信息共享机制，加强各监管部门之间的沟通与协作，建立投资者权益保护、运行管理等方面的联合执法机制，形成高效健全的基金监管体系。
2. 增加基金公司治理和责任约束依法规范基金公司运作行为，并建立健全内部控制、风险控制机制。
中国开放式基金监管模式的现状及优化1监管是手段发展才是真正的目的离开了对开放式基金的监管其本身及证券市场的发展就失去了保障因此规范开放式基金的运作加强对开放式基金的管理和监督对保护投资者的利益促进基金管理公司的健康发展稳定证券市场都十分必要二、中国现行的开放式基金监管模式本文将主要从制度体系、组织体系和法律体系三方面来讨论开放式基金的监管模式（一）中国开放式基金监管的制度体系世界各国证券市场对开放式基金的监管共有三种典型的制度模式即集中型监管模式、自律型监管模式和中间型模式集中型监管模式也称集中立法型监管模式是指政府制定专门的基金法规并设立全国性的监督管理机构来统一管理全国证券投资基金市场的一种体制模式在这种模式下政府积极参与市场管理并且在市场机构中占主导地位而各种自律性的组织如证券业协会、基金公会等则起协助政府监管的作用自律型监管模式是指政府除了一些必要的国家立法外很少干预基金市场监管工作主要是由证券交易所、基金公会等自律性组织进行强调基金管理公司自我约束和自我管理的作用一般不设专门的基金监管机构中间型监管模式既强调集中立法管理又强调自律管理可以说是集中型监管模式和自律型监管模式相互配合、相互渗透的产物1(30)中国现行的开放式基金监管体制属于集中型监管模式具有集中型模式的基本特点但也有一些中国基金市场自身的特征第一基本上建立了开放式基金监管的法律法规框架体系尽管这一体系远未完善1997年11月14日国务院首先出台了《证券投资基金管理暂行办法》这标志着我国有了关于投资基金的统一规范2000年10月12日中国证监会发布了《开放式证券投资基金试点办法》确定了开放式基金的运行框架经过不断的探索和完善目前我国已形成了以国务院行政法规为基准、以证监会有关通知和证券交易所业务规则为补充的开放式基金监管法规体系框架第二中国目前的基金监管机构是以国务院下属的中国证券监督管理委员会为主体包括中国人民银行和财政部、国家计委、原国家体改委、地方政府及有关部委、地方证券监管部门共同组成的一个有机体系中国证监会是国家对全国证券市场包括基金市场进行统一宏观监管的主管机构第三从1997年开始证券交易所直接划归中国证监会领导强化了证券市场、基金市场监管的集中性和国家证券主管机构的监管权力第四基金管理公司中实行独立董事制度以强化基金管理公司的内控机制和一线监管职能培养理性投资目前已有50多位独立董事受聘于14家基金管理公司第五以“好人举手”制度为主要内容的基金业准入制度改革成为基金业规范化进程中的主要内容中国选择集中型监管模式是与中国长期实行集中计划管理积累了丰富经验、证券市场中法律法规和各项监管尚不完善以及证券投资基金从业人员素质较低、自律意识比较淡薄的现实状况相适应的（二）中国开放式基金监管的法律体系各国在基金监管的法律体系上形成了不同的模式和特点美国式的特点是有一整套专门的证券（基金）监管法规注重立法强调公开原则英国式的特点是强调市场参与者的“自律”监管为主政府很少干预没有专门的监管机构也不制定独立的法律对基金等的监管主要是通过其它相关的立法、法规来加以规范欧洲式则多数规定严格的实质性监管并在相关法规如《公司法》中写入有关基金管理公司及证券公司的设立、交易和运作等方面的条款该模式也不设监管的专门机构2(132)中国的证券投资基金自1991年创立以来为规范基金发展采取了先在地方上立法为中央统一立法总结经验的立法思路1993年上海市颁布了《上海证券交易所基金证券上市试行办法》、《上海市人民币证券投资信托基金暂行管理办法》1992年深圳市颁布了《深圳市投资信托基金管理暂行规定》1993年又颁布了《深圳市证券交易所基金上市规则》此外还有《深圳证券交易所投资基金估值暂行规定》其它地方和部门也有一些相应的法律规范这些规范对基金的创立、发展和健康运作都起到了良好的促进作用但是随着投资基金规模的不断发展和壮大某些法律规范只着眼于地方和部门利益弊端便逐渐暴露出来因此迫切需要有一部统一的全国性规范1997年11月14日国务院出台了《证券投资基金管理暂行办法》标志着关于投资基金的统一规范的诞生2000年10月12日中国证监会发布了《开放式证券投资基金试点办法》从而确立了开放式基金在中国的运作规范期间一些涉及开放式基金运作的相关法律和部门规章也先后出台形成了以国务院行政法规为基准以证监会有关通知和交易所业务规则为补充的开放式基金监管法规体系具体来说该法规体系由以下几个层次构成一是以《证券投资基金管理暂行办法》为代表的行政法规；二是由《开放式证券投资基金试点办法》等证监会文件所组成的部门规章；三是证券交易所基金业务规则与证券交易规则、中国证券登记结算公司登记结算业务规则；四是基金契约（三）中国开放式基金监管的组织体系监管的组织体系涉及基金市场监管机构的设臵和职责分工在集中型的监管模式下可以有三种监管的组织方式以独立的证券监管机构为主体的组织方式；以中央银行为主体的组织方式；以财政部为主体的组织方式中国开放式基金监管组织体系的形成经历了较长的制度演进过程1992年10月国务院证券委员会（简称证券委）及其执行机构中国证券监督管理委员会（简称证监会）成立标志着中国证券（基金）监管组织体系的正式诞生初步确立了以国务院证券委及中国证监会为主体包括中央银行和财政部、国家计委、原国家体改委、地方政府以及有关部委、地方证券监管部门等在内的一个多头监管体系1992年12月国务院发布了《关于进一步加强证券市场宏观管理的通知》对于各监管部门的分工作了基本的规定1998年国务院证券委和中国证监会合二为一由中国证监会负责对全国证券市场实施监管2001年基金业公会成立负责对基金业实行自律管理至此中国开放式基金监管的组织体系已经形成其结构如图1附图三、对现行监管模式的评价及其优化由于投资基金尤其是开放式基金在我国发展较晚又是首先在地方上逐步推行起来的同时受到中国经济发展状况和立法模式等的制约因此中国的开放式基金监管模式不完全相同于国际上成熟的基金监管模式而带有部分中国特色（一）我国目前对开放式基金实行的集中型监管制度体系较多地参照了美国的监管模式具有鲜明的政府主导性特点3(246)首先是集权性和一元化主要体现在中国证监会是中国证券市场上唯一的最高监管部门权力高度集中于中央政府；其次是高权威性和高独立性表现在中国证监会改变以往事业单位的性质而成为国务院直属的行政管理机构原证券委的宏观管理职能和中国人民银行监管证券经营机构的职权被并入和移交给了证监会从而使证监会具有了大一统式的、又相对独立的管制权利尽管现阶段的中国经济、体制与市场发展的国情客观要求确立强有力的中央政府集权管理但自律机构及一线监管的重要作用仍是无法替代的主要表现在以下几点1.现行体制中证券交易所和证券业协会、基金公会只起辅助政府监管的作用完全受制于证监会的集中管理沪深交易所原本在当地政府驱动下的激励竞争态势转化为无竞争的垂直管理模式下的无进取态势一定程度上阻碍了市场一线监管的效率抑制了交易市场的创新其具有的低信息成本、应变灵活性和敏感性的优势难以发挥出来因此应适度形成交易所在组织和发展市场等方面的激励机制加强它在上市公司、基金的持续信息披露、市场价格异常波动和一般违法行为查处等方面的监管权责与此同时大力推进基金公会和证券业协会的机构和职能建设切实增强它们在一线监管中的地位和作用2.健全基金的治理结构中国（开放式）基金试点过程中出现的许多问题根源在于基金治理结构的不完善基金三方当事人——持有人、管理人、托管人之间靠基金契约来调整各自的权利和义务关系（中国目前的5只开放式基金和49只封闭式基金都是契约型基金）持有人持有基金资产管理人管理和运用基金资产托管人托管基金资产它们背后各自体现了所有权、经营权和保管监督权由于基金治理结构不完善持有人对管理人的监督有限持有人的合法利益难以得以充分保护；托管人由于竞争等原因的存在也未能全面履行保护基金持有人利益的责任鉴于此一方面要完善基金契约明确和细化各方当事人的权利和义务；另一方面要探索向公司型基金的转化因为公司型基金是以公司的形式成立和运作基金而公司制是现代社会企业发展的最高形式三权制衡体现得更为明显这必然有利于保护大众投资人的利益同时要在继续实行“好人举手”制度的基础上加大独立董事在基金董事会中的比例（目前中国规定为1/3发达国家多为2/3以上）强化独立董事的监管职能3.完善开放式基金的信息披露“阳光是最好的防腐剂”开放式基金要依靠社会监督并由社会各方展开公开的评论以此达到监督和约束基金的目的一般来说开放式基金的信息包括按照监管机构规定的内容与格式披露的信息和为投资人服务而披露的信息两类其中第一类信息是最重要的最能体现管理层对投资人利益的保护更是基金持有人所关心的但是根据目前的规定开放式基金只有在发生巨额赎回或公布中报和年报时才被要求公布份额变动情况对于日常申购赎回期间的份额变动该如何披露并没有明确规定这就有可能使得投资者因无法及时全面了解基金净值的变动而做出错误的投资决策因此管理层应根据开放式基金的特点对信息披露的内容进一步完善和细化如增加开放式基金有关信息披露的频率和内容等另外应积极推进中小投资者集体诉讼制度和利益赔偿制度使开放式基金的运作臵于广大投资者的集体监督之下增大监督的震慑力（二）相对完善的监管法律体系是任何资本市场必备的要素之一实践证明中国开放式基金监管法规体系的建立和完善对于促进开放式基金的发展、规范开放式基金的运作和加强对基金的监管都起到了非常积极的作用但是随着证券市场的发展和基金试点的逐步推进现行的法律体系已不能适应开放式基金发展的需要主要体现在1.目前由于中国《证券投资基金法》还迟迟未出台有关开放式基金管理的规定散见于一些零碎办法中其中主要是《证券投资基金管理暂行办法》和《开放式证券投资基金试点办法》及实施细则和证监会先后颁布的一些文件和通知这些法规层次低、权威性不强而且一些文件前后不统一与其它相关法规如《证券法》、《公司法》衔接不够紧密而且有许多条文明显相冲突因此要尽快出台《投资基金法》、《投资者保护法》、《投资顾问法》等相关法律法规并修改其它一些大法中明显不适应、相冲突的条款和提法来规范开放式基金使之运作和发展有法可依尽快走上规范发展的道路2.因为历史条件限制《证券投资基金管理暂行办法》、《开放式证券投资基金试点办法》规范的内容和范围都非常有限与国际成熟市场的规范标准有较大差距而且其中条文多为原则化的表述缺乏对实际操作的指导开放式基金试点和运作过程中出现的许多新问题、新现象难以找到相应的法律依据如基金的治理结构、私募基金的地位和中外合资基金的设立等第一现状要求在加快制订出台《证券投资基金法》的同时在一定时期内维持《证券投资基金管理暂行办法》作为基金监管法规体系基准的法律地位并且不断补充、修改和完善《办法》和有关规章细化条款和规定提高对具体问题的解决能力为解决不断出现的新问题提供法律依据（三）中国现行开放式基金监管的组织体系主要由中国证监会及其直属派出机构即地方证管办两个层面构成9个区域证管办又辖若干办事处体现为垂直的三级管理地方监管机构以前对地方负责现在转而对中央负责其一线监管的职责得到了加强这种组织体系在一定程度上摆脱了地方利益的约束和制约监管的效力得到了强化但是仍应从以下几点加以完善和优化才能有效地提高监管的效率1.中国证监会和其它相关的政府机关如人民银行对开放式基金都负有一定的监管职责证监会主要负责基金管理人的市场准入、运行和退市等的一系列监管而人民银行主要负责对基金托管人的监管2001年的“基金黑幕”和私募基金等问题的出现说明了在现有的分业经营和监管模式下应当加强有关监管机构和其它经济管理部门之间的协调与沟通保证监管制度与政策的全面合理性更好地发挥监管的合力作用消除现存和可能出现的监管真空2.要加强政府监管部门自身的建设和约束机制根据导致监管失灵的“俘获论”和“寻租论”可以得知在集中立法型模式下权力集中会带来官僚主义和监管非效率被监管者完全可能通过“寻租”而使监管者成为被俘获的猎物从而使监管背离了其初衷因此应从内部控制和外部监督两方面加强监管机构的建设提高监管的公正性和高效率内部控制的核心在于制订能有效约束监管人员的内部规章和制度并以高薪养廉；外部监管的关键在于增强监管的透明度使社会各界都能对监管行为进行及时、有效的评价、监督和反馈3.目前有关开放式基金行业的自律机构都已组建完成沪深交易所在一线监管中积累了丰富的经验应付突发事件的能力也达到了相当的水平；基金公会和证券业协会也都已经成立但问题在于这些自律性机构缺乏应有的激励机制和监管职责使得它们在日常的监管工作中形同虚设故而要尽快完善自律性监管机构的机构和职能建设使其在制订基金行业的执业操守、监管形式、基金的日常运作交流开放式基金监管经验研究基金的发展战略和维护基金业的利益等方面发挥主导作用以此确保开放式基金的规范稳健运作虽然中国开放式基金的监管模式目前仍有许多不尽人意的地方但应当看到中国开放式基金毕竟还年轻其成长的速度明显滞后于股票市场可供全社会分析研究的样本和案例都十分有限使监管模式的制订缺乏了对照但应当肯定地说开放式基金的监管模式和体系一定会随着这一新兴市场的不断发展而逐步走向完善和成熟【参考文献】1何望.走进开放式基金M.北京中国物资出版社2001.2赵锡军.论证券监管M.北京中国人民大学出版社2000.3洪伟力.证券监管理论与实践M.上海上海财经大学出版社2000.。
