场外开放式基金参考PPT

第一节 证券投资基金概述
一、证券投资基金的概念
证券投资基金是指通过发售基金份额，将众多投资 者的资金集中起来，形成独立财产，由基金托管人 托管，基金管理人管理，以组合投资的方式进行证 券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。 与直接投资于股票债券不同，证券投资基金是一种 间接投资工具。主要表现在两个方面：一方面，证 券投资基金以股票、债券等金融证券为投资对象； 另一方面，基金投资者通过购买基金份额的方式进 行间接投资。

二、证券投资基金的特征
㈠集合理财、专业管理:基金将众多投资者的
资金集中起来，委托基金管理人进行共同投 资。通过汇集众多投资者的资金，形成具有 一定规模的投资体，有利于发挥资金的规模 优势，降低投资的成本 ㈡组合投资、分散风险:基金管理人可以通过 构建投资组合对基金资产进行分散化投资， 降低非系统性风险。
㈢收益共享、风险共担:基金的投资收益在扣除应由 基金承担的相关费用之后的全部盈余归投资者所有。 投资者按照出资比例参与基金收益的分配。 ㈣监管严格、信息透明:为了切实保障投资者尤其是 中小投资者的利益，各国的基金监管机构都制订配 套的法律、部门规章等对基金业实行严格的监管， 对损害投资者利益的行为进行严厉打击 ㈤独立托管、保障安全:基金管理人负责基金的投资 运作，本身并不负责基金财产的保管。基金托管人 作为独立的第三方具体承担基金财产保管的义务.
第八章 基金管理
学习本章的目的及要求:
证券投资基金是专门为中小投资者设计的一
种集合理财工具，也是投资银行的重要业务 领域。在投资基金业务中，投资银行可以担 任基金发起人、基金管理人、基金销售机构 和基金注册登记机构等。本章主要讲述投资 基金定义、特征、分类，介绍基金的当事人， 投资基金设立、发行与交易以及投资组合有 关知识。

组合主要集中在股票、债券和现金等资产类别上。
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投资策略细节
该基金公司的投资策略包括对市场趋势的分析、个券的选择以及仓位 的管理。在投资过程中，基金经理会根据市场变化及时调整投资组合 ，以降低风险并提高收益。
案例分析
该基金公司的投资策略在过去的几年中取得了较好的业绩，其收益和 风险均优于大盘。这主要得益于其优秀的投资团队和全面的投资策略 。
风险管理与控制措施
多元化投资
分散投资以降低单一资产的风险。
风险敞口控制
限制高风险资产的投资比例。
衍生品对冲
使用衍生品对冲潜在的市场风险。
信用评级调整
定期调整债券投资组合的信用评级 ，降低信用风险。
风险监控与预警机制
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实时监控
实时监测市场、信用和流动性风险，及时调整 投资策略。
预警指标
设定关键风险指标，达到阈值时采取相应的预 警措施。
案例分析
该基金公司的风险管理实践在业内处于领先水平，其完 善的风险管理制度和科学的评估方法有助于确保基金的 安全和稳定收益。
案例三：某基金公司的营销策略及效果评估
营销策略概述
该基金公司的营销策略主要包括品牌推广、渠道拓展和投资者教育等方面。其目标是吸引 更多的投资者，提高基金的规模和知名度。
营销策略细节
合规管理措施
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案例分析
该基金公司秉持“合规为先”的合规 管理理作。
该基金公司采取一系列合规管理措施 ，包括建立完善的合规管理制度、开 展合规培训、进行合规检查以及定期 接受监管部门的检查等。
该基金公司的监管合规实践得到了监 管部门的认可和好评，其合规管理措 施和合规文化有助于确保基金的合规 运作，保护投资者的合法权益。

❖ 时间：正常交易时间，包括集合竞价时间。 （这点和沪市有所区别） ❖ 网上交易注意点： 买卖用“买入卖出” 申赎用“场内基金” 特别注意：目前认购用买入
第四节 转托管（深市）
❖ 一、系统内转托管 （A券商 B券商） ❖ 二、跨系统转托管 （券商银行）
上市开放式基金份额跨系统转托管只限 于在深圳证券账户和以其为基础注册的深圳 开放式基金账户之间进行。 转托管还是按照股票转托管方式操作。
得代销资格
通资格即可。
能否在非证券机构交 不能 易
可以
第三节、场内开放式基金业务的优势
❖ 开放式基金利用上证所"上证基金通"进行销售主要有三方面的优势。 一是营销费用低；二是证券公司的专业化服务；三是上证所的信息服 务支持。
❖ 投资者利用"上证基金通"投资开放式基金有何好处？ 目前，投资者购买不同基金公司旗下的开放式基金需要跨行、跨券 商交易，给投资者带来很多不便。一方面，由于各基金公司多数是自 行承担注册登记工作，因而投资者如投资于多家基金公司旗下的开放 式基金，必须在每家基金管理公司开立不同的基金账户；另一方面， 由于每家代销机构（如券商）代销的基金产品有限，投资者如需投资 于不同基金公司管理的开放式基金，则需要在不同的销售渠道之间穿 梭往来，且必须管理繁多的基金账户。而通过上证所"上证基金通"认 购、申购、赎回开放式基金，使基金销售有了统一的平台，随着新老 开放式基金越来越多地采用该系统进行销售，投资者在一个营业网点 即可办理所有开放式基金的业务，因而可形成真正意义上的"基金超 市"。
赎回。
第四节 交易时间（沪市）
❖ 上午9：30至11：30，下午13：00至 15：00）和大宗交易时间（下午15： 00至15：30）进行申报。

•
折价率= 市场价格-基金份额净值 基金份额净值
×100%
•（二）开放式基金的申购与赎回
• • •
Fund Market29
2020年4月9日星
申购指基金发行结束后的申请购买。 申购采取金额方式，赎回采取份额方式。 前一日份额净值
申购与赎回价格的确定。 –已知价与未知价；
当日收盘后份额净值
–申购与赎回采用未知价，即在未知价基础上分别增减一定比率费用。
公司型基金 契约型基金
封闭式基金 开放式基金 保本基金、专门
基金、交易所交易基金、 上市型开放式基金
公募基金 私募基金
股票型、债券 型、混合型、 货币市场基金
对冲基金、指 数基金、伞形基金、
基金中的基金
收入型基金 成长型基金 平衡型基金
国内基金、国 家基金、区域基
金、国际基金
（一）封闭式基金与开放式基金
期四
三、证券投资基金的当事人
基金持有人
委托
委托
Fund Market30 2020年4月9日星 期四
基金管理人
相互制衡
基金托管人
§5.3 基金的投资、收益与评价
• 一、证券投资基金的投资
• 二、证券投资基金收益、费用和分配
Fund Market31 2020年4月9日星 期四
• 三、证券投资基金绩效评价
（五）收入型基金、成长型基金、平衡型基金
• 收入型基金
– 以获取最大的当期收入为目标。
– 主要投资于政府债券、公司债券和大盘蓝筹股。
• 成长型基金
– 以追求资本的长期增值为目标。可分为三种:
• 积极成长型基金，投资于高成长潜力的股票或其他证券； • 新兴成长型基金，投资于新行业中高成长潜力小公司股票； • 成长收入基金，投资于既有成长、红利也较丰厚的股票。

❖ 混合型基金表现同样参差不齐。华夏策略精选基 金净值单位增长率以29.495%排名第一；嘉实增长 则以24.915%排名第二；华商动态阿尔法基金同样 表现不俗，以24.639%的收益率排名第三。有6只 混合型基金的收益率均超过了20%。
❖ 债券型基金继续扮演着二房媳妇的作用。在股票 型基金表现萎靡时，它总是以救世主的角色出现， 成为大家的投资佳选。只是当股基重现江湖的时 候，它的光芒又重新被掩盖。2010年以来，债券 基金的表现其实一直不错。截至2010年12月31日， 126只各类债券型基金平均收益达到了8.934%，其 中表现最好的债基长盛积极配置收益率达到了 15.576%；华富收益增强A达到了14.733%；华富收 益增强B则为14.650%。债券型基金中无一只亏损。
❖ 4只有净值的保本基金差异较大，其中既有南方恒元保本， 净值增长率达到了12.276%，也有银华保本增值为-0.034%。 总体来说，无多大亮点。
❖ 传统封闭式基金则业绩差异较大。其中，基金丰和以 24.885%的净值增长率排名第一，随后则是基金通乾、基 金景福以及基金泰和。后三者分别以21.6109%、19.742%、 15.362%的双位数净值增长率排名靠前。创新封闭式基金 同样差距较大。排名第一的富国天丰强化收益基金的净值 增长率为16.262%，排名最后的国投瑞银瑞和小康则为15.036%，两者相差超过30%。
❖
❖ 证券投资基金
投资者
funds
证券产品 资本市场产品 金融衍生产品 信贷市场产品
❖ 2.基金的特点 (1)规模效益—一般上百亿； (2)分散风险—组合投资； (3)专家管理—高财商经理人管理； (4)安全性--投资人、管理人、托管人。
❖ 3.证券投资基金的分类: (1)开放式基金和封闭式基金; (2)公募基金和私募基金（对冲基金）; (3)股票基金、债券基金、货币市场基金、期货

3、On the basis of the investment objectives, can be divided into growth fund, income fund and the fund balance.
依据投资目标划分，可分为成 长型基金、收入型基金和平衡 型基金 。
4、On the basisቤተ መጻሕፍቲ ባይዱof the investment philosophy is different, can be divided into active fund and passive fund. 依据投资理念的不同， 可分为主动型基金和被 动型基金。
1、Funds for small and medium-sized investors broaden the investment channels. 基金为中小投资者拓宽了投资渠道 2、The securities market is beneficial to the stability and development. 有利于证券市场的稳定和发展
5、Special fund: ExchangeTraded Fund (referred to as “ ETF ” ), the Listed Open-end Fund (referred to as " LOF " ), the capital preservation fund, QDII fund, classification of the fund. 特殊型基金：交易所交易基 金，简称“ETF”)、上市开 放式基金，简称“LOF”)、 保本基金、QDII基金、分级 基金
Development history of fund(基金发展史）

NAV=（基金总资产-总负债）/发行在外基金单位数
➢ 2）基金价格的决定因素
➢ （1）基金市场的活跃程度。 ①基金交易成本。 ②投资者的投机心理。 ③基金市场的供求关系。
6.4 基金的价格及投资收益
➢ （2）证券市场整体行情。 ➢ （3）银行存款利率。 ➢ （4）市场上主力的炒作和投资者认识上的错误这
6.3 基金流通市场
➢ （2）封闭式基金的终止上市。
➢ ①不再具备《基金法》规定的上市交易条件； ➢ ②基金合同期限届满； ➢ ③基金份额持有人大会决定提前终止上市交易； ➢ ④基金合同约定的或者基金份额上市交易规则规
定的终止上市交易的其他情形。
➢ （3）基金的上市费用。
6.3 基金流通市场
➢ 2）基金的交易
6.2 基金发行市场
基金设立方式
➢ （1）注册制 ➢ （2）核准制
6.2 基金发行市场
基金的设立程序
➢ 1)申请
➢ （1）申请报告。 ➢ （2）基金合同草案。 ➢ （3）基金托管协议草案。 ➢ （4）招募说明书草案。 ➢ （5）基金管理人和基金托管人的资格证明文件。
6.2 基金发行市场
➢ （6）经会计师事务所审计的基金管理人和基金托管 人最近三年或者成立以来的财务会计报告。
第6章 证券投资基金市场
6.1 证券投资基金的特点及种类
证券投资基金及其特点
➢ 1）证券投资基金
证券投资基金简称为基金，是通过发行基金券来 募集资金，通过设置信托进行股票、债券等金融 工具的投资，并由投资者承担投资风险，享受投 资收益的一种集合投资制度。
6.1 证券投资基金的特点及种类
➢ 2）基金的特征
➢ （1）基金管理公司的设立条件。 ➢ （2）基金管理人应当履行的职责。