财务管理第10章

第十章财务分析与评价知识点：基本的财务报表分析★★★1.偿债能力分析1）短期偿债能力分析①营运资金＝流动资产－流动负债②流动比率＝流动资产/流动负债③速动比率＝速动资产/流动负债速动资产包括货币资金、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、应收款项，不包括存货、预付款项、一年内到期的非流动资产、其他流动资产④现金比率＝（货币资金＋交易性金融资产）/流动负债2）长期偿债能力①资产负债率＝负债总额/资产总额②产权比率＝负债总额/所有者权益③权益乘数＝总资产/股东权益【提示】资产负债率、产权比率和权益乘数是资本结构的三种表达方式，变动方向一致3）影响偿债能力的其他因素①可动用的银行贷款指标或授信额度（如信贷额度、周转信贷协议）②资产质量③或有事项和承诺事项④经营租赁2.营运能力分析1）应收账款周转率＝营业收入/应收账款平均余额营业收入扣除销售折扣和折让后的销售净额；理论上，应使用“赊销收入”作为周转额应收账款平均余额包括应收账款、应收票据等全部赊销账款在内；应为未扣除坏账准备的金额；在业绩评价时，应收账款余额最好使用多个时点的平均数反映应收账款的周转速度及管理效率，可同时反映短期偿债能力和营运能力。

2）存货周转率＝营业成本/存货平均余额反映营运能力、短期偿债能力及盈利能力3）流动资产周转率＝营业收入/流动资产平均余额4）固定资产周转率＝营业收入/平均固定资产5）总资产周转率＝营业收入/平均资产总额3.盈利能力1）营业毛利率＝营业毛利/营业收入×100%＝（营业收入－营业成本）/营业收入×100%2）营业净利率＝净利润/营业收入×100%3）总资产净利率＝净利润/平均总资产×100%4）净资产收益率＝净利润/平均所有者权益×100%【提示】结合杜邦财务分析体系掌握营业净利率、总资产净利率和净资产收益率之间的关系。

4.发展能力1）营业收入增长率＝本年营业收入增长额/上年营业收入×100%2）总资产增长率＝本年资产增长额/年初资产总额×100%3）营业利润增长率＝本年营业利润增长额/上年营业利润总额×100%4）资本保值增值率＝扣除客观因素影响后的期末所有者权益/期初所有者权益×100%衡量企业的盈利能力；除了受经营成果影响外，也受企业利润分配政策影响。

第一节财务分析与评价概述一、基本要求1.掌握因素分析法；2.理解比较分析法和比率分析法；3.理解财务分析的局限性。

二、重点内容回顾（一）比较分析法（二）比率分析法·构成比率（结构比率）·效率比率·相关比率（三）因素分析法·连环替代法（基本方法）·差额分析法三、核心公式定基动态比率＝分析期数额/固定基期数额×100%环比动态比率＝分析期数额/前期数额×100%四、典型题目演练『例题·判断题』财务分析中的效率比率，是某项财务活动中所得与所费之间的比率，反映投入与产出的关系。

（）『正确答案』√『答案解析』财务分析中的效率比率，是某项财务活动中所费与所得之间的比率，反映投入与产出的关系。

『例题·单选题』下列比率指标的不同类别中，流动比率属于（）。

A.构成比率B.动态比率C.相关比率D.效率比率『正确答案』C『答案解析』相关比率是以某个项目和与其有关但又不同的项目加以对比所得的比率，比如流动比率和资产负债率等。

『例题·多选题』下列有关财务分析方法的表述中，正确的有（）。

A.比较分析法中最常用的是横向比较法B.采用比率分析法时，要注意对比项目的相关性、对比口径的一致性以及衡量标准的科学性C.因素分析法中的差额分析法是连环替代法的一种简化形式D.采用因素分析法时，要注意因素替代的随机性『正确答案』BC『答案解析』根据比较对象的不同，比较分析法分为趋势分析法、横向比较法和预算差异分析法。

在财务分析中，最常用的比较分析法是趋势分析法。

所以选项A的表述错误；采用因素分析法时，要注意因素分解的关联性、因素替代的顺序性、顺序替代的连环性和计算结果的假定性。

所以选项D的表述错误。

第二节基本的财务报表分析一、基本要求掌握各种方面能力评价的指标。

二、重点内容回顾三、核心公式（略）四、典型题目演练『例题·单选题』某公司2018年度营业收入净额为1320万元，在资产负债表中，2018年应收票据及应收账款平均余额为160万元；另外，补充资料显示，2018年的坏账准备平均余额为10万元。

第10章短期筹资管理【例1·判断题】根据期限匹配融资战略，固定资产比重较大的上市公司主要应通过长期负债和发行股票筹集资金。

（√）『答案解析』在期限匹配融资战略中，永久性流动资产和固定资产以长期融资方式（负债或权益）来融通，波动性流动资产用短期来源融通。

【例2·单选题】以下流动资产融资战略中，短期资金占全部资金来源比重最大的是（C）。

A.期限匹配融资战略B.保守融资战略C.激进融资战略D.紧缩融资战略【例3·多选题】某企业拥有流动资产100万元（其中永久性流动资产为30万元），长期融资400万元，短期融资50万元，则以下说法正确的有（BD）。

A.该企业采取的是激进融资战略B.该企业采取的是保守融资战略C.该企业收益和风险均较高D.该企业收益和风险均较低『答案解析』该企业波动性流动资产＝100－30＝70万元，大于短期融资50万元，所以该企业采取的是保守融资战略，这种类型的融资战略收益和风险均较低。

【例4·单选题】某公司按照2/20,N/60的条件从另一公司购入价值1000万的货物，由于资金调度的限制，该公司放弃了获取2%现金折扣的机会，公司为此承担的信用成本率是（D）。

A.2.00%B.12.00%C.12.24%D.18.37%『答案解析』本题考核放弃现金折扣的信用成本率的计算公式。

放弃现金折扣的信用成本率＝2%/（1－2%）×360/（60－20）＝18.37%。

【例5·单选题】下列各项中，与丧失现金折扣的机会成本呈反向变化的是（D）。

A.现金折扣率B.折扣期C.信用标准D.信用期【例6·计算分析题】公司采购一批材料，供应商报价为10000元，付款条件为：3/10，2.5/30，1.8/50，N/90.目前企业用于支付账款的资金在第90天时才能周转回来，在90天内付款，只能通过银行借款解决。

如果银行借款利率12%，确定公司材料采购款的付款时间和价格。

第十章财政预算一、单项选择题1.财政预算亦称为总预算，可以从〔〕方面总括地反映经营期决策预算与业务预算的成果。

A.价值和数量2.以预算期内正常的、可实现的某一固定业务量程度为惟一根底来编制预算的一种方法称为〔〕。

3.在以下预算方法中，能够适应多种业务量程度并能克服固定预算方法错误谬误的是〔〕。

4.以下各项中，不克不及在发卖预算中找到的内容有〔〕。

A.发卖单价B.出产数量D.回收应收账款5.以下工程中，原本属于日常业务预算，但因其需要按照现金预算的相关数据来编制因此被纳入财政预算的是〔〕。

6.不受现有费用工程和开支程度限制，能够调动各方面降低费用的积极性的预算方法是〔〕。

7.弹性成本预算业务量变更范围的选择一般来说可定在正常出产能力的〔〕之间，或以历史上最高业务量或最低业务量为其上下限。

A.50％-100％B.70％-100％C.70％-120％D.50％-120％8.可以直接从表中查得各种业务量下成本预算，便于预算的控制和查核的方法是〔〕。

9.运用百分比法编制弹性利润预算的前提条件是〔〕。

A.发卖收入必需在相关范围内变更D.发卖收入的变化影响企业的成本程度10.以下〔〕方法出格适用于产出较难识此外效劳性部分费用预算的编制。

11.以下的关系式中正确的选项是〔〕。

A.某种产物预计出产量＝预计发卖量+预计期末存货量-预计期初存货量B.某产物消耗某种直接材料预计需用量＝某种产物耗用该材料的实际数量×该产物预算期的预计出产量C.某期预计采购金额＝预算期企业直接材料采购总成本D.某预算期采购现金支出＝该期现购材料现金支出12.编制弹性成本预算，关键是进行〔〕，将全部成本最终区分为变更成本和固定成本两大类。

13.一般来说，许多企业都经营多品种，在实际工作中，别离按品种逐一编制弹性利润预算是不现实的，〔〕主要适用于多品种经营的企业。

14.企业年度各种产物发卖业务量为100%时的发卖收入为5500万元，变更成本为3300万元，企业年固定成本总额为1100万元，利润为1100万元，那么当预计业务量为70%时的利润为〔〕。

第10章财务分析与评价第十章财务分析与评价考点一：财务分析的内容（了解）财务分析信息的需求者主要包括企业所有者、企业债权人、企业经营决策者和政府等。

不同主体出于不同的利益考虑，对财务分析信息有着各自不同的要求。

1.企业所有者作为投资人，关心其资本的保值和增值状况，因此较为重视企业获利能力指标，主要进行企业盈利能力分析。

2.企业债权人因不能参与企业剩余收益分享，首先关注的是其投资的安全性，因此更重视企业偿债能力指标，主要进行企业偿债能力分析，同时也关注企业盈利能力分析。

3.企业经营决策者必须对企业经营理财的各个方面，包括营运能力、偿债能力、获利能力及发展能力的全部信息予以详尽地了解和掌握，主要进行各方面综合分析，并关注企业财务风险和经营风险。

4.政府兼具多重身份，既是宏观经济管理者，又是国有企业的所有者和重要的市场参与者。

考点二：财务分析的方法（掌握）1. 比较分析法比较分析法，是指对两个或两个以上的可比数据进行对比，找出企业财务状况、经营成果中差异与问题的一种方法。

比较分析法的具体运用主要有：（1）重要财务指标的比较；（2）会计报表的比较；（3）会计报表项目构成的比较。

注意的问题：（1）所对比指标的计算口径必须一致；（2）应剔除偶发性项目的影响；（3）应运用例外原则对某项有显著变动的指标作重点分析。

2. 比率分析法比率分析法是通过计算各种比率指标来确定财务活动变动程度的方法。

财务比率包括：（1）构成比率构成比率又称结构比率，是指某项财务指标的各组成部分数值占总体数值的百分比，反映部分与总体的关系。

（2）效率比率效率比率是某项财务活动中所费与所得的比率，反映投入与产出的关系。

（3）相关比率相关比率是以某个项目和与其有关但又不同的项目加以对比所得的比率，反映有关经济活动的相互关系。

注意的问题：（1）对比项目的相关性；（2）对比口径的一致性；（3）衡量标准的科学性。

3. 因素分析法因素分析法是依据分析指标与其影响因素的关系，从数量上确定各因素对分析指标影响方向和影响程度的一种方法。

第10章短期筹资管理二、判断题 1. 信用额度是指商业银行和企业之间商定的在未来一段时间内银行必须向企业 提供的无担保贷款 （）2. 循环协议借款是一种特殊的信用额度借款、企业和银行要协商确定贷款的最 高限额，在最高限额内，企业可以借款、还款，再借款、再还款，不停地周转使 用。

（） 3. 信用额度借款和循环协议借款的有效期一般为1年。

（）4. 循环协议贷款不具有法律约束力，不构成银行必须给企业提供贷款的法律责 任，而信用额度贷款具有法律约束力，银行要承担额度内的贷款义务。

（）5. 企业采用循环协议借款，除支付利息外，还要支付协议费，而在信用额度借 款的情况下，一般无须支付协议费。

（） 6. 质押借款是指按《中华人民共和国担保法》规定的质押方式，以借款人或第 三人的不动产或权利作为质押物而取得。

（） 7. 票据贴现是银行信用发展的产物,实为一种商业信用。

（） 8. 贴现率是指贴现息与贴现金额的比率。

（） 9. 商业信用是指商品交易中的延期付款或延期交货所形成的借贷关系，是企业之间的一种直接信用关系。

（） 10. 赊购商品和预付货款是商业信用融资的两种典型形式。

（） 11. 商业信用筹资的优点是使用方便、成本低、限制少、缺点是时间短。

（）12. 应付费用所筹集的资金不用支付任何代价，是一项免费的短期资金来源，因 此可以无限制地加以利用。

（）13. 银行短期借款的优点是具有较好的弹性，缺点是资金成本较高，限制较多。

（）14. 山于丧失现金折扣的机会成本很高，所以购买单位应该尽量争取获得此项折 扣。

（） 15. 利用商业信用融资的限制较多，而利用银行信用融资的限制较少。

（） 16. 直接销售的融资券是指发行人直接销售给最终投资者的融资券。

（） 17. 金融企业的融资券一般都采用间接发行形式。

（） 18. U 前我国短期融资券的利率一般要比银行借款利率高，这是因为短期融资券的成本比较高。

（） 19. 我国企业短期融资券的发行必须山符合条件的金融机构承销，企业自身不具 1、 短期筹资2、信用借款 5、 商业信用6、信用额度 9、质押借款 10、短期融资券4、票据贴现 8、应用账款余额口分比 名词解释3、循环协议借款 7、担保借款有销售融资券的资格。

第十章短期筹资管理一、单选题1、某企业需借入奖金60万元，由于银行要求将贷款数额的20%作为补偿性余额，故企业需向银行申请的贷款数额为（）万元A. 60B. 72C. 75D. 67.22、某周转信贷协议额度为100万元，承诺费率为0.3%，借款企业年度内使用了70万元，因此必须向银行支付承诺费（）元A. 9000B. 900C. 2100D. 2103、某企业按“2/10，n/60”的条件购进商品50000元，若放弃现金折扣，则其资金的机会成本为（）A. 2%B. 12%C. 14.4%D. 14.69%4、下列各项目中，不属于“自然性筹资”的是（）A. 应付工资B. 应付账款C. 短期借款D. 应交税金5、下列项目中，不属于流动资金借款的是（）A. 生产周转借款B. 引进技术转让费周转金借款C. 临时借款D. 卖方信贷6、下列各项中，不属于商业信用的是（）A. 应付工资B. 应付账款C. 应付票据D. 预收账款7、放弃现金折扣的成本大小与（）A. 折扣百分比的大小呈反方向变化B. 信用期的长短呈同方向变化C. 折扣百分比的大小、信用期的长短均呈同方向变化D. 折扣期的长短呈同方向变化8、现金折扣一般为发票金额的（）A 2%—6%B 2%—4%C 1%—5%D 1%—7%9、下列关于银行短期借款的说法错误的是（）A 银行资金充足，实力雄厚，能随时为企业提供比较多的贷款B 银行短期借款的限制条件比较多，会构成对企业的限制C 银行短期借款的弹性较差，借款期限太短D 银行短期借款的资金成本比较高二、判断题1、一旦企业与银行签订周转信贷协定，则在协定的有效期内，只要企业的借款总额不超过最高限额，银行必须满足企业任何时候、任何用途的借款要求。

（）2、买方通过商业信用筹资的数量与是否享受现金折扣无关。

（）3、商业信用筹资的最大优越性在于容易取得。

对于多数企业来说，商业信用是一种持续性的信用形式，且无需办理复杂的筹资手续。

2020财务管理练习题第10章财务分析与评价第⼗章财务分析与评价⼀、单选题1.企业所有者作为投资⼈，关⼼其资本的保值和增值状况，因此较为重视企业的（）。

A.偿债能⼒B.营运能⼒C.盈利能⼒D.发展能⼒2.说明企业财务状况或经营成果变动趋势的⽅法是（）。

A.趋势分析法B.横向⽐较法C.预算差异分析法D.⽐率分析法3.以下各项中，不属于⽐率指标的类型是（）。

A.构成⽐率B.定基动态⽐率C.效率⽐率D.相关⽐率4.下列各项不属于财务分析中资料来源局限性的是（）。

A.报表数据具有时效性B.报表数据可能存在不真实问题C.报表数据可能存在不完整问题D.财务指标体系不严密5.⼄公司的流动资产由速动资产和存货组成，年末流动资产为70万元，年末流动⽐率为2，年末速动⽐率为1，则年末存货余额为（）万元。

A.70B.45C.35D.156.⼄公司2017年年末资产总额为6000万元，产权⽐率为5，则资产负债率为（）。

A.83.33%B.69.72%C.82.33%A.营业周期短的企业B.提⾼负债利息率C.流动资产所占⽐重较⼤的企业D.兴旺期间的企业8.某公司2017年的营业收⼊为5000万元，年初应收账款余额为200万元，年末应收账款余额为800万元，坏账准备按应收账款余额的8%计提。

每年按360天计算，则该公司的应收账款周转天数为（）天。

A.15B.36C.22D.249.下列各项中，不能反映流动资产营运能⼒的指标是（）。

A.存货周转率B.总资产周转率C.应收账款周转率D.流动资产周转率10.甲企业2017年流动资产平均余额为200万元，流动资产周转次数为8次，2017年净利润为420万元，则2017年甲企业营业净利率为（）。

A.26.25%B.30%C.35%D.28.25%11.（）是企业盈利能⼒指标的核⼼，也是杜邦财务指标体系的核⼼。

A.净资产收益率B.总资产净利率C.营业净利率D.营业⽑利率12.某企业2017年年初所有者权益总额⽐2016年年初所有者权益总额增加12%，年末所有者权益总额⽐2016年年末所有者权益总额增加20%，本年没有影响所有者权益的客观因素，则该企业2017年的资本保值增值率⽐2016年的资本保值率提⾼了（）。

已知：某公司2002年销售收入为20000万元，销售净利润率12％，净利润的60％分配给投资者。

2002年12月31日的资产负债表（简表）如下：该公司2003年计划销售收入比上年增长30％，为实现这一目标，公司需新增设备一台：价值148万元。

据历年财务数据分析，公司流动资产与流动负债随销售额同比率递减。

公司如需对外筹资，可按面值发行票面年利率为10%、期限为10年、每年年末付息的公司债券解决。

假如该公司2003年的销售净利润率和利润分配政策与上年保持一致，公司债券的发行费用可忽略不计，适用的企业所得税税率为33％。

要求：(1)计算2003年公司需增加的营运资金。

(2)预测2003年需要对外筹资的资金量。

(3)计算发行债券的资金成本。

第十章 营运资金 计算题1．(99计4)某企业只生产销售一种产品，每年赊销额为240万元，该企业产品变动成本率为80％，资金利润率为25％。

企业现有A ．B 两种收账政策可供选用。

有关资料如下表所示： 要求：(1)计算填列表中空白部分(一年按360天计算)。

(2)对上述收帐政策进行决策。

2．(00)，单位售价为550元(不含增值税)，经销该批商品的一次性费用为5000元。

已知，该商品的进货款来自于银行贷款，年利率为9％，商品的月保管费用率为0．3％，流转环节的税金及附加为2500元。

一年按360天计算。

要求：(1)计算该批商品的保本储存天数；(2)如果企业要求获得目标利润8750元，计算该批商品的保利期天数；(3)如果该批商品超过保利期10天后售出，计算该批商品的实际获利额；(4)如果该批商品超过保本期1天后售出，计算该批商品的实际亏损额。

3．(0l计3)某公司年度需耗用乙材料36000千克，该材料采购成本为200元／千克，年度储存成本为16元／千克，平均每次进货费用为20元。

要求：(1)计算本年度乙材料的经济进货批量。

(2)计算本年度乙材料经济进货批量下的相关总成本。