财务管理第十章 营运资本管理

第十讲财管内容——营运资本管理本讲内容营运资本（金）的概念现金管理存货管理应收账款管理一、营运资本（金）的概念营运资本的概念二、现金管理现金的含义【思考】现金是持有得多好，还是少好？持有现金的动机（置存现金的原因）目标现金余额的确定注意：三个蓄水池的区别（一）成本模型【例题 1】某企业有四种现金持有方案，它们各自的持有量、管理成本、短缺成本如下表所示。

要求确定现金最佳持有量。

现金持有方案单位：元将以上各方案的总成本加以比较可知，丙方案的总成本最低，故 75000 元是该企业的最佳现金持有量。

思考：成本分析模式的缺点是什么？（二）存货模型1.原理2.基本假设现金在一定期间内需求量（T）稳定且已知、每天现金使用量（净流出量）均衡、现金不足时即可通过有价证券转换来补足现金（每次交易成本为 F）。

企业持有现金将承担机会成本（类似于存货的“储存成本”），即丧失的有价证券投资收益；企业以有价证券转换回现金将发生交易成本（类似于存货的“订货成本”），每次交易成本是固定的（与每次转换量无关）。

3.存货模型下现金管理的相关成本（假设：现金持有量为C）（1）机会成本——与现金持有量同向变动由于持有现金而丧失的等风险投资期望收益（报酬率用有价证券的利率 K 表示），则机会成本可以表示为机会成本=（C/2）×K（2）交易成本——与现金持有量反向变动企业每次以有价证券转换回现金所付出的代价用 F 表示，则交易成本表示为：交易成本=（T/C）×F（3）总成本则：现金持有总成本=机会成本+交易成本=（C/2）×K+（T/C）×F（1）机会成本——与现金持有量同向变动机会成本=（C/2）×K （2）交易成本——与现金持有量反向变动交易成本=（T/C）×F（3）总成本现金持有总成本=机会成本+交易成本=（C/2）×K+（T/C ）×F4.存货模式下最佳现金持有量的确定==×F、×K、、交易周期【例题 2】某公司现金收支比较稳定，预计全年（按 360 天计算）现金需要量为 25 万元，现金与有价证券的交易成本为每次 500 元，机会成本率为 10。

财务管理制度的营运资本管理营运资本是企业日常经营活动所需的流动资金，它是企业正常运营的基础和保障。

良好的营运资本管理对于企业的发展至关重要，能够提高企业的运营效率、降低运营风险、增强企业的竞争力。

因此，建立和完善财务管理制度中的营运资本管理是每家企业都应高度重视的事项。

首先，在财务管理制度中，企业应明确营运资本的相关概念和计算方法，并制定合适的管理指标。

营运资本主要由货币资金、应收账款和应付账款等组成，这些指标的合理控制和管理是保证企业资金流动性的关键。

例如，企业可以设定应收账款账期，确保及时收回应收款项，降低坏账风险；同时，合理安排应付账款支付周期，最大限度地利用供应商的延期付款政策，以满足企业的资金需求，提高资金使用效率。

其次，在财务管理制度中，企业应设立专门的职能部门或岗位，负责营运资本管理的具体操作。

这个部门或岗位应具备专业的财务知识和技能，能够有效掌握和运用财务工具和手段。

例如，该部门或岗位可以负责编制和执行资金预算、资金计划和现金流量表，监控和分析企业的资金状况，及时发现和解决资金短缺或闲置的问题。

此外，还可以建立有效的内部控制制度，保证资金的安全和合规。

再次，在财务管理制度中，企业应加强与银行和其他金融机构的合作，提高资金的融资能力和运用效率。

例如，企业可以与银行签订信贷协议，获得适度的贷款支持；利用票据融资、保理等金融工具，改善企业的现金流状况；积极参与银行的结算服务，提高企业的资金周转速度。

与此同时，企业还应积极探索多元化的融资渠道，如股权融资、债券融资、私募股权融资等，降低融资成本，增加资金来源的多样性。

此外，在财务管理制度中，企业应注意制定营运资本管理的流程和制度，并加强内部人员的培训与监督。

只有通过合理的流程和制度，才能规范企业的资金运作、规避风险。

同时，企业还应加强对员工的培训，提高他们对财务管理制度和相关政策的理解和遵守程度，避免违反规定的行为。

定期的内部审计和监督也是保证营运资本管理有效性的重要手段，可以及时发现问题并采取纠正措施。

营运资本管理的讲解营运资本管理是指企业对其日常经营活动所需的资金进行有效管理的过程。

它涉及到企业的流动资产和流动负债之间的平衡，以确保企业能够满足日常经营所需的资金，并最大限度地减少资金成本。

营运资本包括企业的现金、库存、应收账款和应付账款等流动资产，以及与营运活动相关的流动负债如应付账款、预收账款和短期借款等。

营运资本管理的目标是在确保流动性的同时，最大限度地提高资金的利用效率和盈利能力。

首先，企业应正确评估自身的资金需求。

这包括分析企业的经营周期，即从采购原材料开始到收回应收账款的时间。

通过精确评估经营周期，企业可以合理安排资金，避免资金短缺或闲置。

其次，企业应努力减少流动资产的占用资金。

这可以通过优化库存管理、加强应收账款的催收和减少应付账款的支付时间等方式实现。

企业可以采取合理的库存控制措施，如定期盘点和优化采购过程，以减少库存成本。

此外，企业还应加强与客户的沟通，加快应收账款的回收速度，并与供应商协商延长应付账款的付款期限。

再次，企业应谨慎管理流动负债。

这包括合理安排应付账款的付款时间，以避免资金短缺，同时尽量延长预付账款和短期借款的支付时间，以降低资金成本。

此外，企业还可以考虑利用融资工具来管理营运资本。

这包括短期借款、信用贷款和保理等方式。

企业可以根据自身需求选择适合的融资工具，以满足资金需求，并降低融资成本。

最后，企业应建立有效的内部控制体系来监督和管理营运资本。

这包括日常的财务监控、资金流动的跟踪以及不断优化内部流程等。

企业应设立专门的财务部门来负责资金管理，并制定相应的监测指标和警示线，以及及时调整资金策略。

总结起来，营运资本管理是企业日常经营活动中至关重要的一环。

通过正确评估资金需求、减少流动资产的占用、谨慎管理流动负债、利用融资工具和建立有效的内部控制体系，企业可以实现营运资本的有效管理，提高资金利用效率和盈利能力。

这对企业的稳定发展和竞争优势至关重要。

继续完善上述内容，进一步探讨营运资本管理的相关内容，以及如何应对可能出现的挑战和问题。

营运资本管理的原则在企业的财务管理中，营运资本管理是一项至关重要的任务。

营运资本，简单来说，就是企业用于日常运营的流动资金。

这些资金主要用于购买原材料、支付工资、租金以及其他运营费用。

有效的营运资本管理可以帮助企业保持流动性，降低财务风险，并提高盈利能力。

以下是营运资本管理的几个重要原则：1.流动性原则：保持足够的流动性和现金储备，以便应对突发事件或日常运营需求。

流动性是企业生存的基石，没有足够的流动性，企业可能面临破产的风险。

2.收益性原则：在保持流动性的同时，也要考虑资金的收益性。

将闲置资金投资于高回报的项目，可以增加企业的利润。

但同时也要注意风险控制，避免因追求高收益而忽视潜在的风险。

3.短期与长期目标平衡原则：营运资本管理应兼顾短期和长期目标。

短期目标主要是维持企业的日常运营，而长期目标则是实现企业的战略发展。

在制定营运资本策略时，应确保这两者之间的平衡。

4.系统性原则：营运资本管理涉及企业的各个方面，包括采购、生产、销售等环节。

因此，应从系统的角度出发，全面考虑各种因素，制定出最优的营运资本策略。

5.可控制性原则：对营运资本进行全面监控，确保其处在可控范围内。

对于异常情况，应及时预警并采取应对措施。

这需要企业建立一套完善的内部控制体系。

6.合规性原则：企业的营运资本管理必须符合相关法律法规的要求，避免因违规操作而带来的法律风险。

综上所述，营运资本管理是一项复杂而重要的任务，需要企业在遵循上述原则的基础上，根据自身的实际情况，制定出合适的策略。

只有这样，才能确保企业的健康、稳定发展。

财务管理营运资金管理在企业的财务管理中，营运资金管理是至关重要的一环。

营运资金就如同企业运行的血液，它的有效管理直接关系到企业的生存与发展。

那么，什么是营运资金管理？它又包括哪些方面呢？简单来说，营运资金是指企业在流动资产上的投资，也就是流动资产减去流动负债后的余额。

营运资金管理的主要目标是合理配置流动资产和流动负债，以确保企业能够有足够的资金来满足日常经营活动的需要，同时尽量降低资金成本，提高资金的使用效率。

营运资金管理涵盖了多个方面，包括现金管理、应收账款管理、存货管理以及应付账款管理等。

现金管理是营运资金管理的首要任务。

现金是企业流动性最强的资产，但持有过多的现金会导致资金的闲置，增加机会成本；而持有过少的现金则可能导致企业无法及时支付到期债务，影响企业的信誉。

因此，企业需要合理确定最佳现金持有量。

这通常需要考虑企业的现金收支规律、预测未来的现金流量、以及企业面临的风险和不确定性等因素。

比如，一些季节性经营的企业，在旺季时需要准备更多的现金以应对增加的业务支出；而一些业务稳定的企业，则可以相对减少现金储备，将多余的资金用于投资或偿还债务。

应收账款管理也是至关重要的。

应收账款是企业因销售商品或提供劳务而应向客户收取的款项。

如果应收账款管理不善，可能会导致大量资金被客户占用，增加企业的资金成本和坏账风险。

为了有效管理应收账款，企业需要制定合理的信用政策，包括信用期限、信用标准和现金折扣等。

在确定信用政策时，需要综合考虑客户的信用状况、市场竞争情况以及企业的风险承受能力等因素。

同时，企业还需要加强对应收账款的监控和催收，及时发现潜在的坏账风险，并采取相应的措施加以防范。

存货管理同样不可忽视。

存货是企业为了满足生产和销售的需要而储备的物资，包括原材料、在产品和产成品等。

存货过多会占用大量的资金，增加存储成本和跌价风险；存货过少则可能导致生产中断或无法及时满足客户需求，影响企业的销售和利润。

因此，企业需要合理确定存货的最佳持有量。