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《证券投资学》案例分析（四）——证券交易案例案例1：张家界旅游开发公司等8起内幕交易案一、案情（一）襄樊上证案1993年9月16日晚，中国农业银行襄樊市信托投资公司上海证券业务部（以下简称襄樊上证）与深圳宝安华阳保健用品公司（以下简称宝安华阳）双方业务人员洽谈业务时谈及宝安华阳将大量购入上海延中实业股份有限公司股票（以下简称延中实业，股票代码：600601，公司现更名为北大方正延中科技股份有限公司），襄樊上证在得知这一内幕信息后，即于9月17日—9月27日分3次自营购入延中实业股票62.73万股，并于10月7日除留下5200股外，将其余股票全部高价抛出，获利16711808元。
[1]（二）宝安公司案1993年9月29日，深圳宝安集团公司及其关联企业宝安上海公司、宝安华阳、深圳龙岗宝灵电子灯饰公司（以下简称笼岗宝灵）共持有延中股票达10.65%，9月30日，深圳宝安集团公司的三家关联企业在未履行信息披露义务的情况下，再次买卖延中股票，使其合计持有的比例增加到17.07%，其中宝安华阳、龙岗宝灵分别将其持有的共114.77万股延中股票通过上海证券交易所系统卖给了宝安上海公司，24.6万股卖给了其他股民。
中国证监会在宣布宝安上海公司所持延中股票有效的同时，认定其卖给社会公众的24.6万股违反了《股票发行与交易管理暂行条例》（以下简称《股票条例》）第38条禁止短线交易的规定，因而决定将其所得的利润归延中实业所有。
[2]（三）张家界旅游开发公司案1996年9月2日—11月18日，张家界旅游开发公司（以下简称张家界，股票代码：000430）利用其长沙分公司开设的15个账户（其中1个以张家界长沙分公司名义开设，14个以个人名义开设），先后买人本公司股票总计2128883股，总计动用资金4150万元，并在公司公布董事会送股决议日（1996年11月22日）前的11月18日、20日、21日抛出公司股票143.2万股，直接获利1180.5万元。
《证券投资学》案例讨论题目：股票发行核准制及其影响股票发行核准制及其影响引言4月23日，中国证券市场第一家按照核准制发行新股的上市公司-用友软件，成功在上海证券交易所发行。
其发行价高达36.68元，创造了自股票拆细以来发行价格的最高记录，发行市盈率也达到64.35倍，为2000年发行价格市场化以来的第二位（2000年7月31日，闽东电力曾以71.45倍市盈率发行），倍受市场瞩目。
关键词:股票发行核准制证券监管证券市场论文摘要:我国股票发行核准制自2加1年3月起正式实施，股票发行核准制开创了我国股票发行史上新的时代。
股票发行核准制取消了政府对上市指标和额度的管理，证券监管机构职能被重新定位，股票发行的行政色彩弱化;证券公司被赋予更大的权力和责任，同时承担更大的风险，券商等中介机构的专业化程度和诚信度大大提高，我国证券市场的市场化改革进程加速。
一.背景1.核准制股票发行制度，是股票发行过程中各参与主体的行为规则，基本的形式主要有三种:审批制、核准制和注册制，每一种发行制度都对应于一定的社会体制和证券市场状况。
其中，审批制是完全计划的发行模式，其特点是计划分配，额度管理，适合计划经济体制或证券市场处于发展初期的国家;注册制则是成熟资本市场中普遍采用的发行制度，它遵循公开管理、公众监督的原则，是一种典型的市场化发行制度;而核准制是从审批制向注册制过渡、从计划向市场过渡的一种中间形式。
自20世纪80年代中期我国证券市场的建立到新世纪之初，我国的股票发行一直采用的是审批制。
发行审批制在证券市场发展的初期，通过计划管理、额度分配以及对企业发行上市资格的实质性审核，对我国证券市场的平稳、顺利发展起了一定的作用。
但随着证券市场发展，这种带有浓厚行政色彩的发行制度越来越不适应市场化发展的要求。
随着我国加人WTO，证券市场的进一步对外开放，股票发行制度的变革已经是箭在弦上，核准制在此时应运而生。
核准制是介于审批制和注册制中间的形式。
《证券投资学》案例分析（六）———重组并购案例案例1：山东三联重组郑百文一、案情1996年4月在上海证券产易所挂牌交易的上市公司郑州百文股份有限公司（集团）公司（以上简称郑百文，股票代码：600898），其前身为郑州市百货文化用品股份有限公司。
1989年9月，在合并郑州市百货公司和郑州市钟表文化用品公司并向社会公开发行股票的基础上组建成立郑州百货文化用品股份有限公司。
1992年6月，公司在进行增资扩股后更名为郑州百文股份有限公司（集团）。
在上市之初，郑百文的业绩尚有可圈可点之处，其1997年销售收入达76.73亿元，利润8126万元（后来事实证明存在虚假信息披露）。
而到1998年，公司经营和财务状况急剧恶化，销售收入下降到33.6亿元，亏损额达5.23亿元。
1999年，公司的经营状况继续恶化，亏损额达9.56亿元。
1999年4月27日，郑百文被特别处理，股票简称改为“ST 郑百文”。
2000年，公司经营基本处于停滞状态。
2001年2月5日，郑百文暂停上市，股票在上海证券交易所实行“特别转让”，股票简称变为“PT郑百文”。
从1996年上市到2001年被暂停上市，在不到5年的时间里，郑百文迅速完成了由令人羡慕的上市公司到濒临绝境的亏损大户的“凤凰变乌鸦”的历程。
根据该公司2000年中期报告，截至2000年6月30日，郑百文累计亏损18.21亿元，股东权益-13.46亿元，每股净资产-6.88元，严重资不抵债。
2000年3月3日，郑百文最大的债权人——中国信达资产管理公司（以下简称信达公司）向郑州市法院提出郑百文破产的申请，一时引起证券市场轰动，但该申请未被法院受理。
正当理论界、业界、媒体讨论上市公司应该和能否破产退市时，2000年11月30日，ST郑百文发布公告（12月1日见报）称，中国信达资产管理公司已与该公司签署了重组的有关协议，山东三联集团公司（以下简称山东三联）愿有条件入主。
这是一个更加令人震惊的消息，舆论哗然。
案例二债券被动投资策略案例1。
CCP人寿保险公司债券被动投资案例CCP人寿保险公司卖给客户一个固定回报的金融产品价格为10000元，按现行 8% 的市场利率计算， 5 年后这家公司须付给客户14 693. 28元这相当保险公司以10 000元卖给客户一个5年期为14 693. 28元的零息债券。
对于保险公司而言这是一笔债务。
其久期即为其实际期限 5 年。
为实现对客户承诺 , 保险公司需要肯定自己在第五年有足够资金来偿还客户。
为此 , 这家保险公司可以将所得10000元购买 6 年期年息为 8％的面值债券.计算后可知 , 这笔资产的久期恰好为 5 年。
实行这种抵免策略之后 , 无论利率如何变化 , 保险公司都可以有能力实现自己的承诺。
利率保持在8％利率下降到7％利率上升到9％久期缺口管理A A P P ∆=1A r D r ∆-+ L L P P ∆=1L r D r ∆-+A L A P P P ∆-∆=*1r r∆+[()()*]L A LA P D D P ---记*LA L AP D D DG P -=则有:A L A P P P ∆-∆=1rD G r ∆-+其中 DG 就是所谓的 " 久期缺口 ”当缺口大于零时 ， 利率与净现值成反向变化 ;当缺口小于零时 ， 利率与净现值成同向变化。
变动幅度取决于缺口之绝对值的大小。
缺口的绝对值越大 , 利率风险越大 ，只有当持续期缺口等于零时 , 净现值才不受利率变化的影响.久期缺口模型为衡量资产负债的利率风险提供了一个综合方法。
由于它考虑了每笔现金流量的时间价值,从而更加准确，故该模型在资产负债管理和表外业务的 " 套期保值”等许多场合有着广泛的应用.由于久期的计算比较复杂 , 且必须预测基准利率变动时间和获得现金流量时的利率变动幅度 , 同时 ,在利率风险管理中,人们还必须经常地监测和调整资产和负债的久期 , 所以 ,对一些较小的机构来说，久期缺口模型的运用也许会得不偿失。
《证券投资学》案例分析（七）-----方正科技投资价值分析报告行业篇保持稳步增长的中国计算机行业2003年，计算机类产品的国内市场需求进一步增强，产业规模迅速扩大、产销量大幅度上升，由于“非典”疫情的突发，加速了我国办公网络化的发展步伐，电子商务、网上教学、电子政务等迅速展开，进一步拉动了计算机产品市场的需求，2003年中国计算机市场实现销售额3326.9亿元，比2002年增长15.4%。
在加快国民经济和社会信息化进程中，计算机行业正在从单一的制造业转变为物质生产与知识生产、装备制造与系统集成相结合的现代电子信息产品制造业，在整个制造业中的地位越来越突出。
一、计算机硬件市场平均增长，笔记本电脑成为其中亮点2003年中国国内电脑市场销售量为1325.8万台，比2002年同期增长17.6%；销售额为867.2亿元，比上一年同期增长5.0%。
其中台式电脑市场销售量达到121.1万台，增长速度约11.5%；而笔记本电脑，由于体积小、携带方便、上网灵活，销量增长较快，2003年的销售量同比增长79.7%，达到174.8万台，成为计算机行业的特点。
服务器市场销量达到29.8万台，同比增长21.1%。
预计未来5年内中国台式电脑和服务器市场增长速度趋缓，而笔记本电脑市场在未来5年内仍将继续保持快速增长，2004年至2008年笔记本电脑销量和销售额的增长速度均会保持在20%以上。
2003年，数码产品成为中国计算机市场中的新星，销售额实现122.3亿元，同比增长77.8%；而计算机系统和外围设备增长相对缓慢，实现销售额1036.8亿元和443.4亿元，同比分别增长9.2%和8.8%。
表1 2003年方正科技主要产品销量与行业对比表数据来源：IDC二、中国软件在软件市场中速度最快2003年，中国软件市场实现销售额399.6亿元，比2002年增长15.8%。
今后几年，中国软件市场仍将保持快速增长的态势。
2004年至2008年，预计中国软件市场将以19.5%的年均复合增长率增长，市场规模将从2003年的399.6亿元增长到2008年的975.7亿元。
第二章证券流通市场案例证券流通市场是与证券发行市场相对应的市场，它不仅为投资者提供了灵活方便的变现场所，而且，其发展变化也是一个国家或地区经济动向的晴雨表。
本章重点介绍与证券流通市场相关的案例。
本章案例主要分成三部分：股票交易、债券交易和基金交易。
在股票交易中，首先介绍与股票交易程序有关的案例，然后介绍股票交易的信用交易、期货交易和期权交易三种交易方式，最后对我国证券市场上的违规交易（包括股价操纵、内幕交易和证券欺诈）进行介绍。
在债券交易中，主要介绍了上市国债的现货交易和回购交易两种方式，而在基金交易中则介绍了开放式基金和封闭式基金不同的交易方式。
第一节股票交易案例案例1股票被盗卖，换成“银广夏”一、事件过程2001年9月10日，即“银广夏”复盘的第一天，长城证券阜成门营业部投资者付某的5只股票被莫名其妙卖出，同时买进了1300股银广夏，整个股票盗卖和盗买的过程仅为2分多钟。
在随后的几天里，类似的股票盗卖事件屡次发生，这自然引起了有关部门的高度重视。
对这几起股票盗卖事件，有关专家指出，从技术操作上看有四种可能：(1)营业部内部人员窃取了用户的密码。
那么，他必须先清空记录，再修改柜台交易软件数据，这样一定会在数据库上留下修改的记录。
(2)营业部内部人员与软件开发商勾结起来做的手脚。
这样的话，销毁保存在数据库的修改记录就不是什么难事了。
(3) 黑客捣鬼。
(4) 被身边的亲朋好友盗取了密码。
2001年11月13日，北京市东城区法院就一起股票盗卖案举行了听证会。
原告要求其所在的证券营业部返还被盗卖的股票，并赔偿相关的资金损失等。
而被告指出，原告没有证据证明这四笔买卖行为不是自己或委托别人自愿进行的行为；而且，被告所用交易软件的软件开发商也出具证明，证明营业部系统的交易记录没有被修改的痕迹等。
被告最后得出结论，股票盗买盗卖事件是由于交易密码保管不善造成的，损失应该由交易者自己承担。
二、讨论题请问发生股票盗卖最可能的原因是什么？投资者和证券营业部应该各自承担哪些责任？如果你不幸遇到类似事件，你会采取什么样的措施来维护自己的权益？为了避免类似事件的再次发生，在以后的股票买卖过程中，投资者应该注意什么问题？参考资料：①卢晓平．银广夏股票盗买官司,难打．上海证券报，2001年12月24日②卢晓平．银广夏股票盗买案昨日开庭．上海证券报，2001年11月14日案例2买PT股票，真难？一、事件过程王女士多次想买进某PT公司B股都不成交，她认为是证券营业部没有将其委托指令及时报入交易所。
《证券投资学》教学案例第二章证券投资工具——股票：4学时上证50指数编制方法一、样本选取(一) 样本空间：上证180指数样本股。
(二) 样本数量：50只股票。
(三) 选样标准：规模；流动性。
(四) 选样方法：根据流通市值、成交金额对股票进行综合排名，取排名前50位的股票组成样本，但市场表现异常并经专家委员会认定不宜作为样本的股票除外。
二、指数计算上证50指数采用派许加权方法，按照样本股的调整股本数为权数进行加权计算。
计算公式为：报告期指数=报告期成份股的调整市值/基期* 1000其中，调整市值＝∑（市价×调整股数）。
调整股本数采用分级靠档的方法对成份股股本进行调整。
上证50指数的分级靠档方法如下表所示流通比例(%)≤10(10，20](20，30](30，40](40，50](50，60](60，70](70，80]>8加权比例(%)流通比例2030405060708010三、指数的修正①修正公式上证50指数采用"除数修正法"修正。
当成份股名单发生变化或成份股的股本结构发生变化或成份股的调整市值出现非交易因素的变动时，采用"除数修正法"修正原固定除数，以保证指数的连续性。
修正公式为：修正前的调整市值/原除数=修正后的调整市值/新除数其中，修正后的调整市值＝修正前的调整市值+ 新增（减）调整市值；由此公式得出新除数（即修正后的除数，又称新基期），并据此计算以后的指数。
②需要修正的情况（1）除息- 凡有成份股除息（分红派息），指数不予修正，任其自然回落。
（2）除权- 凡有成份股送股或配股，在成份股的除权基准日前修正指数。
修正后调整市值＝除权报价×除权后的股本数+修正前调整市值（不含除权股票）；（3）停牌─当某一成份股停牌，取其最后成交价计算指数，直至复牌。
（4）摘牌- 凡有成份股摘牌（终止交易），在其摘牌日前进行指数修正。
（5）股本变动- 凡有成份股发生其他股本变动（如增发新股、配股上市、内部职工股上市引起的流通股本增加等），在成份股的股本变动日前修正指数。
“证券投资学”案例刘文朝第一章股票案例一：北京用友软件股份有限公司治理结构本公司于1999年11月28日召开北京用友软件股份有限公司创立大会暨会一次股东大会，通过公司章程，选举公司董事会、监事会成员，并于2000年1月18日的临时股东大会增选3 位独立董事；公司章程又经过2000年1月18日、2000年7月8日、2001年1月20日临时股东大会的修改，形成了《北京用友软件股份有限公司章程（草案）》，从而初步建立起符合股份有限公司上市要求的公司治理结构。
公司先后对股东、董事会和监事会的取权和议事规则等进行了具体规定。
(1) 关于公司股东、股东大会。
股东享有依照其所持有的股份份额获得股利和其他形式的利益分配等《公司法》规定的权利。
同时，公司股东必须遵守公司章程，以其所认购的股份和入股方式缴纳股金，除法律、法规规定的情形外，不得退股。
公司章程规定股东大会是公司的权力机构并依法行使决定公司经营方针和投资计划；选举和更换董事，决定有关董事的报酬事项；审议批准公司的年度财务预算方案、决算方案等《公司法》所规定的权利。
(2) 关于公司董事会。
公司董事会由7名成员组成，其中设董事长1名。
公司在董事会中建立了独立董事制度，聘请了苏启强、杨元庆、吴晓球担任公司的独立董事。
公司规定独立董事不得由公司股东或股东单位的任职人员、公司的内部人员和与公司关联人员或公司管理层有利益关系的人担任。
独立董事履行职责时，公司必须提供必要的信息资料，独立董事所发表的意见应在董事会决议中列明，两名以上的独立董事可提议召开临时股东大会。
同时独立董事应勤勉尽责，提供足够的时间履行其职责，在公司董事会审议关联交易事项时，独立董事应亲自出席或委托其他董事代为出席，但委托书应载明代理人的姓名、代理事项和权限、有效期限，并由委托人签名。
董事会负责召集股东大会，并向大会报告工作；执行股东大会的决议；决定公司的经营计划和投资方案等《公司法》规定的职权并在股东大会授权范围内，决定公司的风险投资、资产抵押及其他担保事项。
(3) 关于监事会。
公司监事会由三名监事组成，设监事会召集人一名。
监事会有权检查公司的生产经营和财务状况，有权核查账簿、文件及有关资料；对董事、经理及其他高级管理人员执行公司职务时违反法律、法规或者公司章程的行为进行监督。
当董事、经理以及其他高级管理人员的行为损害公司利益时，监事会有权要求其纠正，必要时向股东大会或者国家有关主管机关报告。
监事会有权提议召开临时股东大会、列席董事会会议并拥有公司章程规定或股东大会授予的其他职权。
监事会行使职权时，必要时可以聘请律师事务所、会计师事务所等专业机构予以帮助，所发生的费用由公司承担。
监事会每年至少召开两次会议。
(4) 高级管理人员的选择、考评、激励和约束机制（略）。
(5) 核心管理层和技术负责人的变动（略）。
(6) 管理层和核心技术人员诚信义务的限制性规定（略）。
(7) 重大生产经营、重大投资、重要财务等决策程序和规则。
股东大会是公司的权力机构，决定公司经营方针和投资计划；审议批准公司的年度财务预算方案、决算方案。
董事会应当确定其运用公司资产所做出的风险投资权限，建立严格的审查和决策程序；重大投资项目应当组织有关专家、专业人员进行评审并报股东大会批准。
2001年度第一次临时股东大会审议通过了股东大会授权董事会决定大公司投资（包括收购、兼并、出售资产）、年度借款总额、融资抵押及年度担保总额的批准年限，为规范企业行为，规避经营风险，规定如下：①公司拟投资（包括收购、兼并、出售资产）的项目符合以下任一标准范围的，应当由公司董事会批准，超出该范围的由股东大会审议批准：a. 公司投资的金额或被收购、出售资产的总额占公司最近经审计总资产的50%；b. 与被收购、出售资产相关的净利润或亏损占公司最近经审计净利润的50%，若无法计算被收购、出售资产的利润，则本款不适用；c.公司投资的金额或收购、出售资产时其应付、应收金额超过公司最近经审计的净资产总额50%。
②如何一笔贷款若不超过公司最近一次经审计的净资产的50%的，应当由公司董事会批准，超过该范围的应由公司股东大会审议批准。
③以公司资产、权益为公司自身债务进行抵押、质押的，用于抵押、质押的资产权益的价值若不超过公司最近一次经审计的净资产的75%的应当由公司董事会批准，超出该范围的应由公司股东大会审议批准。
④以公司资产、权益为他人（包括但不限于公司的母公司、子公司、参股公司、关联企业等）的债务提供抵押、质押担保的，或由公司作为保证人为他人的债务提供保证的，公司所担保的债务金额若不超过公司最近一次经审计的净资产的50%，应当由公司董事会批准，超过该范围的应由公司股东大会审议批准。
(8) 其他内部控制制度（略）(9) 公司管理层评价及本公司律师意见。
公司管理层认为，公司现有的内部控制制度全面覆盖了软件开发生产、销售服务和公司内部运营等方面，是针对公司自身特点制定的，通过这几年的运行证明是有效的，在完整性、有效性和合理性方面不存在重大缺陷。
同时，管理层也将根据公司发展的实际需要，对公司内部控制制度不断加以改进。
本公司律师认为，本公司建立了符合法律法规及中国证监会有关规定的治理结构，未发现违法违规行为。
发行人拥有健全的组织结构；发行人的股东大会、董事会、监事会议事规则符合相关的法律、法规和规范性文件的规定；发行人历次股东大会、董事会、监事会的召开、决议内容及签署是合法、合规、真实、有效的；股东大会和董事会历次授权或重大决策等行为是合法、合规、真实、有效的；发行人的董事、监事和高级管理人员在前一年发生变化，符合公司章程等有关规定，履行了必要的法律手续。
案例二：吉林物华股份有限公司股票上网定价发行方式一、基本原理股票发行方式是指发行人发行股票和投资者认购股票的具体方式。
股票发行方式有很多种，股票发行方式的选择是否适当，不仅影响股票发行价格和公司募集资金的多少，同时也关系到投资者认购积极性和购股成本的高低，甚至还关系到发行是否成功；会不会引发社会问题等方面。
股票上网定价发行，是指发行公司委托主承销商按预先确定的价格通过证券交易所的交易系统发售股票的方式。
采用这种方式，主承销商接受发行公司的委托，成为股票的惟一“卖方”。
主承销商在发行前就在证券交易所设立股票发行专户和申购资金专户；投资者在申购委托前，将申购资金全额存入与办理此次股票发行的证券交易所联网的证券营业部指定的账户，在上网申购期间，按发行价格的申购数量，填写委托单，委托该证券营业部买入股票。
当有效申购数量大于该次股票发行量时，证券交易所的交易主机将自动按每1000股确定为一个申报号，连续排号，在申购期满后进行摇号抽签。
证券交易所根据抽签结果，进行清算交割和登记。
二、案例内容2000年10月30日吉林物华股份有限公司在《中国证券报》等多家报上刊登了《股票上网定价发行公告》，确定了股票发行具体实施方案，其发行方案的主要内容有：1. 发行的基本情况吉林物华（集团）股份有限公司本次获A股发行额度3500万股，全部向社会公众发行，面值为1.00元人民币，发行价格为每股4.80元人民币，本次发行后公司的总股本为11000万股。
发行时间定于2000年10月31日正常交易时间，发行地点是全国与上海证券交易所交易系统联网的各证券营业网点，发行对象为持有上海证券交易所股票账户的境内自然人及法人。
2. 发行方式本次股票的发行采用上网定价发行的方式，即利用上交所的交易系统，在指定时间内实施定价发行。
主承销商东北证券有限责任公司将3500万股“吉林物化”股票输入其在上交所的专用股票账户，并作为股票惟一卖方，以发行价作为卖出价。
各地投资者可在指定的时间内通过与浙江省联网的各证券营业网点，根据规定的发行价格和符合规定的申购数量交足申购款，进行申购委托。
关于申购股数，本次发行规定，每个股票账户的申购量不得低于1000股，超过1000股的必须是1000股的整数倍，每个股东账户申购数量上限为35000股，每个账户只能申购一次（证券投资基金除外）并且不能撤单，同一股票账户的多次申购除第一次申购外，均视作无效申购。
申购结束后，由上交所的交易系统主机根据资金到位情况，统计有效的申购总量和有效申购户数，并根据申购总量和申购户数确定申购者的认购股数。
确定方法是：(1) 当有效申购量小于3500万股，申购者按有效申购量认购，认购不足部分由承销团包销；(2) 当有效申购量等于3500万股，申购者按其申购量认购；(3) 当有效申购量大于3500万股，则由交易系统主机自动按每1000股有效申购量确定为一个申报号，顺序排列，然后通过摇号确定中签号，每一个中签申报号可认购1000股。
3．申购程序(1) 办理开户登记。
凡参加本次吉林物华股票申购的投资者，必须先持有上海证券交易所的股票账户卡。
尚未有此卡者必须在公开发行日（2000年10月31日）前办妥上海证券交易所股票账户的开户手续。
(2) 存入足额申购资金。
投资者应根据自己的申购数量，在公开发行日前存入足够的申购资金。
(3) 申购手续。
申购手续与二级市场买入沪市股票的方式相同。
4. 配号与抽签若申购量大于发行量，采用摇号抽签方式认购。
(1) 申购配号确认。
10月31日为申购日，申购日后的第一个工作日，各证券营业部将申购资金划至上交所指定的清算银行申购资金专户进行冻结。
申购后的第二个工作日（11月2日），由主承销商和上海证券中央登记结算公司确认有效申购并对申购资金到位情况进行核查，由具有证券从业资格的会计师事务所出具验资报告。
上海证券交易所依申购资金的实际到账资金确认有效申购，按照时间顺序进行连续配号，对每一笔申购进行配号，并将申购配号记录传输给各证券营业部。
申购后的第三个工作日（11月3日）上午9：00前，各证券营业网点将配号结果张榜公布于交易大厅显著位置，申购者到原委托申购的证券交易网点确认申购配号。
(2) 公布中签率。
申购后的第三个工作日，主承销商在指定的报刊上公布中签率，由于每一个号代表1000股，本次股票发行量为3500万股，故应有35000个中签号，则中签率=35000÷配号总数×100%。
(3) 摇号抽签。
同在11月3日即申购后的第三个工作日，由主承销商在公证部门的监督下主持摇号抽签，并于申购后的第四个工作日在指定的报刊上公布中签结果。
中签者可以根据中签号码认购，每一个中签号码可认购1000股。
5. 清算与交割(1) 申购结束后的第一个工作日至第三个工作日（共三个工作日）全部申购资金由上海证券中央登记结算公司冻结在指定结算银行的申购专户上，所冻结资金的利息（共三天，按同期银行企业活期存款利息计算）归发行人所有。
(2) 申购结束后的第三个工作日（11月3日），由上海证券中央登记结算公司根据中签情况进行清算交割和股东登记，并由上海证券交易所将申购结果发给每个证券网点。
