新加坡公司上市辅导
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有关新加坡公司治理的思考新加坡一向被誉为亚洲地区最具竞争力的经济体之一,其优越的营商环境、高质量的教育和可靠的法制体系是其成功的关键因素之一。
而这其中,公司治理也扮演了至关重要的角色。
本文将就有关新加坡公司治理的思考展开讨论。
一、新加坡公司治理的基本框架新加坡的公司治理基本框架是由“企业公司法”和“证券和期货法”所规范。
这两部法律的核心在于保障投资人的权益和维护金融市场的公平公正,这两个目标之间需要平衡。
于是在保障投资人的权益方面,公司法提出了股东会、董事会、稽核委员会等制度,以监管公司的治理和管理。
而在维护金融市场的公平公正方面,则需要证券和期货法对内幕交易、操纵市场等行为进行监管,保护市场的公正和开放。
总体而言,新加坡的公司治理制度较为完善,将各个利益相关方的权益充分考虑在内,并且注重法律的准确实施,这有助于建设一个更加公正和安全的商业环境。
二、新加坡公司治理的优势1. 董事会注重责任与透明度新加坡公司治理的一个显著优势是董事会的高度关注于公司的责任和透明度问题。
根据新加坡公司法,董事会的首要责任是确保公司遵守所有法规,以及制定公司的战略规划。
这使得董事会更加关注公司的长期发展,同时也能够及时发现和纠正公司经营过程中可能存在的问题。
2. 稽核委员会制度完备在新加坡公司治理中,稽核委员会是扮演监管作用的机制之一。
该机制是指由非董事会成员组成一个委员会,对公司的财务管理和内部控制进行审计和监督。
有了稽核委员会的监管,可以降低董事会判断错误的可能性,同时也能够促进公司的合规化经营。
3. 细致的汇报制度新加坡的公司治理中还有一个重要的机制就是细致的汇报制度。
该制度要求公司必须对公司经营状况、财务统计和业绩进行披露,以便让市场及时了解公司的情况。
这也是一种促进公司信息透明度和市场公信力的有效手段。
三、新加坡公司治理的发展空间尽管新加坡公司治理制度在世界范围内已是有口皆碑,但是在积极开展国际业务方面,仍有进一步提高的空间。
中国公司在海外上市方式及流程详解中国企业海外上市的途径虽然非常多,但归纳起来无外乎两大类:直接上市与间接上市。
一、境外直接上市境外直接上市即直接以国内公司的名义向国外证券主管部门申请发行的登记注册,并发行股票(或其它衍生金融工具),向当地证券交易所申请挂牌上市交易。
即我们通常说的H股、N股、S股等。
H股,是指中国企业在香港联合交易所发行股票并上市,取Hongkong第一个字“H”为名;N股,是指中国企业在约纽交易所发行股票并上市,取New York第一个字“N”为名,同样S股是指中国企业在新加坡交易所上市。
通常,境外直接上市都是采IPO(首次公开募集)方式进行。
程序较为复杂,因为需经过境内、境外监管机构审批,成本较高,所聘请的中介机构也较多,花费的时间较长。
但是,IPO有三大好处:公司股价能达到尽可能高的价格;公司可以获得较大的声誉,股票发行的范围更广。
所以从公司长远的发展来看,境外直接上市应该是国内企业境外上市的主要方式。
境外直接上市的主要困难在于是:国内法律与境外法律不同,对公司的管理、股票发行和交易的要求也不同。
进行境外直接上市的公司需通过与中介机构密切配合,探讨出能符合境内、境外法规及交易所要求的上市方案。
二、境外间接上市由于直接上市程序繁复,成本高、时间长,所以许多企业,尤其是民营企业为了避开国内复杂的审批程序,以间接方式在海外上市。
即国内企业境外注册公司,境外公司以收购、股权置换等方式取得国内资产的控股权,然后将境外公司拿到境外交易所上市。
间接上市主要有两种形式:买壳上市(反向收购)和造壳上市(SPAC“特殊目的并购投资公司)。
其本质都是通过将国内资产注入壳公司的方式,达到拿国内资产上市的目的,壳公司可以是已上市公司,也可以是拟上市公司。
间接上市的好处是成本较低,花费的时间较短,可以避开国内复杂的审批程序。
海外间接上市流程详解2.1买壳上市(反向收购)壳公司:是指一个没资产、没有负债的上市公司,因为种种原因已经没有业务的存在,但仍保持着上市公司的身份及资格;有的壳公司股票仍在市场上交易、有的已经没有交易了,但均为壳公司的一种。
中国内地公司新加坡上市模式初步研究目前,在新加坡上市的中国内地公司共19家(不包括注册在香港,主营业务在中国内地的公司)。
上市形式也有很多种,主要形式包括S股、买壳间接上市以及新加坡红筹模式。
S股模式 : 中新药业在新加坡上市的内地公司首推“中新药业”,这也是最早在新加坡主板发行S股的内地公司之一。
1997年,“中新药业”在新加坡发行了1亿股S股,每股发行价格0.68美元,筹集资金6800万美元。
2001年 5月,“中新药业”在内地增发A股4000万股,发行价格每股10元,筹集资金4亿元。
2001年6月在,“中新药业”在上海证券交易所上市,成为在新加坡和国内A股同时上市的公司。
在新加坡证券交易所直接上市成本较低,一般在600万-1000万元人民币之间,约占上市融资额的5%左右(“中新药业”融资成本约408万美元,为集资额的6%)。
而香港创业板IPO费用一般在1500万元人民币,融资成本约占融资额的10%-15%。
美国纳斯克达上市费用一般也在2000万元人民币左右,一般占到融资额的10%以上。
在中国内地的A股上市,以集资额为2亿元人民币计算,融资成本约1000万-1200万元,约占融资额的5%-6%。
买壳上市模式 :中远投资、招商亚太买“壳”上市的目的一般有三种:(1)通过买壳,控制上市公司及其资源;(2)买壳后,通过资产置换(或母公司注资)获得一级半市场利益;(3)以买壳配合二级市场炒作获利。
由于新加坡证券市场的特点,投资者以长期投资基金为主,当地居民为主的中小投资者投资倾向保守,上市炒作一般不活跃。
因此,在新加坡市场买壳的主要目的是以控制上市公司及其资源的战略投资为主。
“中远投资”、“招商亚太”等公司就以买壳方式上市。
也正因为这个原因,新加坡市场的上市公司“壳”价值也较其它市场要低,一般与直接IPO 的成本差不多。
而在香港主板的“壳费”高达8000万元左右,即使是监管严厉不易炒作的创业板“壳费”也在3000万-4000万元人民币。
在新加坡,企业想要发行债券并在新加坡交易所上市,需要满足一系列的要求和程序。
今天,我们将深入探讨新加坡交易所债券上市的要求和程序,希望可以帮助您更全面地了解这个过程。
1. 资格要求在新加坡交易所上市债券,首先需要满足资格要求。
这包括公司具有良好的经营记录、有一定规模和业务实体、债券具有市场需求和市场接受度等。
还需要符合新加坡交易所对债券的发行标准,包括最低发行规模、债券的期限、债券种类等。
2. 申请程序一旦企业确定符合了资格要求,就可以开始申请上市程序。
企业需要向新加坡交易所提交债券发行申请文件,包括债券募集说明书、法律文件、财务文件、公司治理文件等。
还需要聘请相关的金融顾问和法律顾问,协助进行申请程序。
3. 审核和批准新加坡交易所将对提交的债券发行申请进行审核。
审核过程包括对企业的财务状况、债券条款、发行结构等方面进行审查。
如果审核通过,新加坡交易所将会批准债券上市,并发布公告。
4. 市场上市一旦债券获得新加坡交易所的批准,企业就可以在市场上市。
债券上市后,投资者可以通过新加坡交易所进行交易,企业也需要按照相关的监管要求和规定进行信息披露并及时履行还本付息等义务。
总结回顾通过上述的介绍,我们了解了新加坡交易所债券上市的要求和程序。
在整个过程中,企业需要严格符合新加坡交易所的要求,进行深入的审查和申请程序,并且需要在上市后遵守相关的监管要求和规定。
债券上市可以为企业带来融资渠道、提高知名度和信誉度,但同时也需要承担相关的义务和责任。
个人观点和理解在我看来,新加坡交易所债券上市的要求和程序非常严格和规范。
这有助于保护投资者的利益,提高市场的透明度和稳定性。
对企业来说,可以通过债券上市来获取更多的资金和资源,促进企业的发展和成长。
但需要注意的是,债券上市并不是一件轻松的事情,企业需要在申请和上市后全面履行相关的义务和责任,建立良好的企业形象和信誉。
通过本文的介绍,相信您对新加坡交易所债券上市的要求和程序有了更深入的了解。
中国公司在海外上市流程详解引言中国公司在海外上市是指中国企业通过发行股票或其他证券品在国外证券市场上市交易的过程。
近年来,越来越多的中国公司选择在海外上市,以实现资本扩张和国际化战略。
本文将详细介绍中国公司在海外上市的流程。
海外上市的意义海外上市对中国公司来说具有重要的意义。
海外上市可以帮助中国公司融资,特别是在国内资本市场发展不足的情况下。
海外上市可以提供更高的估值,吸引更多的国际投资者。
海外上市还可以帮助中国公司增加知名度和国际形象,提升公司的竞争力。
海外上市的流程中国公司在海外上市的流程可以分为以下几个步骤:第一步:选择合适的上市地点和交易所中国公司在海外上市可以选择各种不同的国际金融中心作为上市地点,如香港、美国、新加坡等。
在选择上市地点时,公司需考虑地理位置、法律环境、金融市场发展程度以及上市规则等因素。
公司还需选择适合其行业特点和发展战略的交易所。
第二步:筹备材料准备在上市前,公司需要准备大量的材料,如上市申请书、信息披露文件、财务报表、行业研究报告等。
公司还需选择合适的保荐人和审计机构,以保证上市过程的合法合规性。
第三步:申请上市和审核公司完成材料准备后,可以向当地证券监管机构递交上市申请。
证券监管机构将对申请材料进行审核,包括财务状况、公司治理、信息披露等方面。
如果审核通过,公司可以开始进行后续的上市准备工作。
第四步:上市辅导和发行股票在上市前,公司通常需要进行一系列的上市辅导工作,包括投资者路演、媒体宣传、投资者教育等。
公司还需确定发行股票的数量、价格和发行方式。
第五步:首次公开发行公司完成上市辅导后,可以正式进行首次公开发行(IPO)。
这通常需要通过发行股票或其他证券品来融资。
公司首次公开发行的成功与否将直接影响其在海外证券市场的声誉和市场表现。
第六步:交易和上市交易一旦公司成功完成首次公开发行,其股票就可以在交易所上市交易。
在上市后,公司需履行信息披露义务,及时向投资者披露公司的财务状况、经营情况等。
新加坡上市专题介绍(总24页)-CAL-FENGHAI.-(YICAI)-Company One1-CAL-本页仅作为文档封面,使用请直接删除新加坡资本市场介绍什么样的公司适合在新加坡上市为什么要选择新加坡市场如何在新加坡上市财富指数(北京)国际投资顾问有限公司(境外上市辅导投资顾问管理咨询)◇全球主要的资本市场,都已成为中国企业的上市地1、中国境内上市的公司约1200家,流通股市值18000亿左右2、自从1993年7月青岛啤酒在香港上市至今,中国在境外上市的公司共170 余家(包括H/S/N/红筹股),上市地覆盖香港、纽约、伦敦、新加坡、温哥华等全球主要金融市场,累计筹资700多亿美元◇相对全球主要资本市场,新加坡市场规模不大,但证券化程度较高◇新加坡股票市场的基本情况◇新加坡股票市场上市的外国公司◇新加坡股市中公司的行业构成◇股份分配• 通常,如果所筹的资金不超过新币一亿元,大部份的股份可在新加坡销售•新加坡有超过800家国际基金经理参与这里的市场。
以及大量活跃的分析员,提供了一个有吸引力的场所,聚集了寻求扩大股东基础的企业者•有实力、多元的国际股东群,使股价具有很大的稳定性发行额机构投资者与高资产人士80%10%保留股(给予高层管理员,客户和供应商)公开发售股10%◇中国公司在新加坡市场的总体表现◇截至2004年7月底,在新加坡上市的中国公司共50家◇2003年度在新加坡上市的中国公司情况◇2004年度(截至7月底)在新加坡上市的中国公司情况截止2004年7月,共有50家中国企业(不包括香港公司)在新加坡上市;2003共有14家中国企业在新加坡上市,2004年头7个月共有15家中国公司在新加坡上市,预计全年将超过25家;平均认购率超过50倍,平均发行市盈率超过10倍。
◇中国概念股票在新加坡收到追捧的外部因素中国是未来5年最具投资价值的亚洲地区◇中国IPO踊跃的内部因素新加坡的优势稳定的政局华人为主导的社会,方便沟通金融、航运、贸易中心与多国有自由贸易协定企业全球化的跳板对企业品牌的提升资本国际化、证券化有使民营企业家的利益最大化新交所的优势行业向心力中小企业受欢迎中国板块的规模效应◇适合在新加坡市场上市的企业◇企业在选择上市地时,还需对以下要点进行考虑1. 募集发展资金2. 完善公司治理结构3. 再融资的难度和成本4. 原始股东股份流通性5. 协助企业开拓国际市场6. 协助企业改善管理7. 公司的价值和业绩相符8. 上市成本和时间9. 中小型企业规模◇企业上市有利有弊,企业需要根据实际情况决定是否上市◇上市适合注重经营公司价值的企业企业即要赚钱,也要值钱◇上市适合需要实现超常规、跨跃式发展的企业1997年美国《幸福》杂志公布的96年美国500家大企业中,有相当一部分上10亿美金的公司的合并,使其在排行榜的位置显著上升,沃特迪斯尼接管大都会ABC公司后由103名排到55名,美国大通银行和美国化学银行合并后排名由77位上升到25位;03年惠普与康柏合并,使其成为全球最大的电脑公司◇相对来说,新加坡交易所较符合目前的中小规模的企业◇我国证监会规定的上市条件A股包括:深圳主板、上海主板、深圳中小企业板◇新加坡与香港、美国上市要求的比较◇新加坡还为不同背景的公司提供更灵活的上市标准◇除上述硬性指标外,拟上市公司还需要符合以下条件◇上市的其他规则后续融资 业务和会计政策◇资金筹集成本较低总体而言,新加坡上市的综合费用相当于香港的80%• 配股或增发 • 时间短: 2-4周 • 费用低: %• 无时间限制: 上市6个月内亦可融资• 可以自由选择注册地点及业务地 • 不需要在新加坡有业务运营 • 公司可在三种会计标准(新加坡 公认会计准则、国际公认会计准 则和美国一般公认会计准则)中 自主选择• 可以自由选择交易及财务报告货 币• 企业上市可以发售新股也可出售 原有股票• 锁股期过后控股股东或大股东的 股份可以自由流通◇实际上市费用的支付和影响费用的要素部分在新加坡上市的中国公司的融资成本影响上市总费用的几个关键要素:• 融资额的大小• 中介机构水平的高低(高质量的团队一般收费较高,但上市成功率非常高)• 重组和审计的难度(公司结构越复杂,难度越大,相应投入的工作量也越大)• 上市周期的长短(中介机构大部分按时间收费,所以拖期将导致费用增加)上市费用的付款阶段:与各中介机构签订合同付款25%,向新交所提交上市申请后付40%,股票上市后付尾款◇新加坡市场的其他优势政府支持新加坡政府金融管理局和中国证监会签署协议,双方一致同意大力推动中国企业赴新上市。
大陆企业在新加坡上市应满足的条件
太元融创(北京)企业管理发展有限公司作为专业化的上市服务机构,专注于境外上市辅导,集合强大的专业操作团队,为企业提供全面深入的海外上市辅导,为中小企业在境外IPO融资提供针对性方案,上市目标地可选择美国、英国、澳洲、荷兰、香港等,上市周期最快6个月。
据太元融创公司董事长、著名风险投资人张玉峰先生介绍,大陆企业在新加坡上市有以下要求。
一、税前营利要求
公司要在主板上市首先需通过税前营利要求,近三年累积税前营利需要超过新币七百五十万元(S$7,500,000)并在这三年里每年税前营利不低于新币一百万元(S$1,000,000)。
如果近两年累积税前营利超过新币一千万元(S$10,000,000)也可以达到营利要求。
公司在SESDAQ板(创业板)上市,没有营利要求,但有营利有助于上市申请。
在计算税前营利时,特殊收益将不会考虑在内。
如果有特殊损失,而这些特殊损失不会再发生,交易所可以给于适当的调整,但需与公司直接有关的因素,像九一一或洪水带来的损失,就不会考虑。
另外,申请上市营利来源需要稳定,带来营利的业务要继续,已转移走或终止的业务所带来的利润可能不会被考虑,并从累积营利上扣除。
二、财务要求
公司要在新加坡上市(主板或SESDAQ)财务要健全,流动资金不能有困难。
公司如果向股东或董事借钱需先还清或以股抵债。
三、管理层要求
管理层需基本稳定,也就是说近几年为公司带来利润的管理层基本不变,如有要员离开,公司需证明其离开不影响公司的管理。
新加坡交易所凯利板简介概况新交所于2007年11月26日正式推出凯利板(Catalist)。
凯利板面向处于成长阶段、盈利规模较小的企业。
凯利板也采用伦敦AIM 的保荐人制度,企业能否上市以及上市后监管均由保荐人直接决定。
凯利板上市公司还需要满足一些基本条件:公司总资本的15%须由公众持有;董事会需设置至少两名独立董事,其中一名常驻新加坡;发行人在6个月内不得出售股权,战略投资者的限售期为1年等。
凯利板的价值体现在以下几个方面:质量–凯利板将通过对保荐人的严格审批条件和持续性义务要求来保证市场的质量。
而保荐人必须对所保荐的公司做出正确判断,并且履行监督责任。
凯利板的公司必须严格遵守有关信息披露、再融资、公司交易、公司治理以及定期汇报等方面的规定。
成长–凯利板是亚洲第一个由保荐人监督的市场。
在这种模式下,凯利板拥有无限扩展空间满足市场需求,从而能够吸引世界各地的公司,包括那些正在快速发展的成长型公司。
灵活–凯利板的设置不但缩短了上市审批时间还具有更大的灵活性。
在凯利板上市的公司能较容易进行再融资或资产收购/处置,从而帮助公司把握商业机会。
开拓性–凯利板旨在吸引新领域和新兴工业中的快速成长型公司。
由于一些公司仍处发展的初期阶段,投资者在选择这些营运记录有限的成长型公司时,应该慎重考虑投资风险与回报的平衡。
凯利板的主要特点凯利板的主要特点在于其“由保荐人监督”的市场模式。
公司将由受批准的保荐人帮助公司到凯利板上市。
新交所对于公司上市没有特定的量化要求,而是由保荐人判定一个公司是否适合上市。
在挂牌期间,公司必须拥有一个保荐人的保荐。
保荐人在首次公开招股过程中的主要责任是评估一个公司是否符合上市标准,并协助该公司筹备上市。
在上市后,保荐人将督导上市公司遵守规定,并且审阅他们的公开文件;当确定或怀疑公司有违反规定的行为时,及时通知新交所。
申请在凯利板挂牌的公司将享有更加快捷的上市过程。
此外,公司只需在新交所的站"Catalodge"呈交招股文件。
新加坡上市的基本情况作者:佚名资料来源:不详点击数:497 更新时间:2008-12-29新加坡上市的基本情况一、中国企业在新加坡上市的利与弊1、新加坡股市非常欢迎中国公司到新加坡上市。
新加坡股市在国际上以严格和稳定著称,但是目前对中国企业还是非常欢迎的。
到海外上市也正是许多中国不同行业的中小企业所渴望的。
由于国内的二板市场至今尚未推出,一些中小企业希望通过资本市场筹集资金的愿望一直无法实现,一些人逐渐把眼光转向海外。
对中国中小企业来说上市不仅仅是为了融资,很多在海外上市的企业在公司治理方面都有很大的提高。
2、新加坡上市的综合利弊分析(1)有利条件与中国国内证券市场相比,新交所公司上市的条件也较低,主板市场没有连续三年盈利甚至存续3年的要求,创业板市场的条件更低,对税前盈利、资本额等均无要求,主板与创业板也不是完全分隔的。
创业板上市企业上市满两年,达到主板要求的,即可转入主板市场。
更为诱人的是,企业上市后再融资也更为便利,只要市场投资者接受,再融资没有间隔期的要求,融资量也没有上限。
在综合费用上,新加坡市场的融资成本约为8%~10%(指占融资额的比例),而XX主板市场约为20%、创业板市场10%-15%,国内主板市场5%,美国纳斯达克市场约为13%~18%(其中上市费7%)。
从融资额看,XX主板目前平均市盈率已下滑至5~7倍,创业板约为13~14倍,纳斯达克(NASDAQ)下滑到20~30倍。
新加坡市场虽已跌至14~15倍,相比其他市场仍具有一定诱惑力。
(2)不利条件据分析,国内企业欲赴新加坡直接上市,除了要符合新交所的上市条件外,首先必须符合国内的有关法律法规的规定。
欲上市企业赴新上市前,必须得到中国证监会的批准。
而国内对上市企业的标准定得较高,不仅有企业规模上的要求,而且还有连续三年盈利和上市前必须完成股份制改制及相应的辅导等要求。
一些有条件的公司,如在境外有经营机构,或有办法在某一岛国注册成立公司,就走了间接上市的道路。
新加坡股市主板IPO制度研究新加坡是一个国际金融中心,其股市主板IPO制度一直备受关注。
IPO(首次公开发行)是指公司第一次向公众发行股票,以筹集资金。
新加坡股市主板的IPO制度在全球范围内备受瞩目,因为其规范、透明和高效的特点。
本文将对新加坡股市主板IPO制度进行深入研究,分析其特点和影响。
新加坡股市主板的IPO制度具有高度的规范性。
新加坡证券交易所(SGX)是新加坡的唯一证券交易所,对新上市公司的审核非常严格。
新加坡证券交易所要求上市公司必须符合一系列的条件,包括公司治理结构、财务状况、业务模式等方面的要求。
这些条件的设立保证了公司上市的合法合规性,也给投资者提供了更加规范的市场环境。
新加坡股市主板的IPO制度具有高度的透明性。
在上市之前,公司需要提供详细的信息披露,包括财务报表、公司治理结构、风险因素等。
这些信息将被公开发布,供投资者参考。
新加坡证券交易所还提供了一套完善的监管制度,保证上市公司在交易所内遵守相关规定,确保市场的公平公正。
新加坡股市主板的IPO制度具有高度的效率性。
一旦公司提交了上市申请,审核程序将会非常迅速,通常只需要几个月的时间。
这一点对于急需资金的企业来说非常有吸引力,也让投资者不用等待太长时间就能参与到新公司的投资中来。
这种高效的审核程序也提高了市场的流动性和灵活性。
新加坡股市主板IPO制度的特点,使得其在全球范围内备受青睐。
对于国际公司来说,新加坡的IPO制度提供了一个国际化的融资平台。
新加坡的证券交易所在全球范围内具有很高的知名度和认可度,公司选择在新加坡上市,将获得更多的国际投资者的青睐。
对于本地公司来说,新加坡的IPO制度也提供了更多的融资渠道。
相比于银行贷款等传统融资方式,上市可以让公司直接融资,也为公司的成长提供更多的空间和潜力。
新加坡股市主板的IPO制度还对市场的发展和发展做出了积极的贡献。
新加坡的IPO制度为市场提供了新鲜的血液。
新上市的公司将为市场注入更多的活力和机会,也为投资者提供更多的选择。
(一)最低公众持股数量和业务记录1、至少 1000 名股东持有公司股分的 25%,如果市值大于 3 亿,股东的持股比例可以降低至 10%。
2、可选择三年的业务记录或者无业务记录。
(二)最低市值8000 万新币或者无最低市值要求。
(三)盈利要求1、过去三年的税前利润累计 750 万新币(合 RMB3750 万元),每年至少 100万新币(合 RMB500 万元)。
2、或者过去一至二年的税前利润累计 1000 万新币(合 RMB5000 万元)。
3、或者三年中任何一年税前利润不少于 2000 万新币且有形资产价值不少于5000 万新币。
4、或者无盈利要求。
(三)上市企业类型吸引国内外优质公司上市,寻觅国际火伴,开放市场引入国外券商。
(四)采用会计准则新加坡或者国际或者美国公认的会计原则。
(五)公司注册和业务地点自由选择注册地点,无须在新加坡有实质的业务运营。
(六)公司经营业务信息披露规定如果公司计划向公众募股,该公司必须向社会发布招股说明书;如果公司已经拥有足够的合适股东,并且有足够的资本,无需向公众募集股分,该公司必须准备一份与招股说明书类似的通告交给交易所,备公众查询。
1、无需最低注册资本;2、有三年或者以上连续、活跃的经营纪录,并不要求一定有盈利,但会计师报告不能有重大保留意见,有效期为 6 个月;3、公众持股至少为 50 万股或者发行缴足股本的 15% (以高者为准),至少500 个公众股东;4、所持业务在新加坡的公司 ,须有两名独立董事;业务不在新加坡的控股公司,须有两名常住新加坡的独立董事,一位全职在新加坡的执行董事,并且每季开一次会议。
公司欲到新加坡上市首先应委任新加坡律师、会计师、金融顾问等专业人士( 简称专业人士 ) 对公司进行初步分析,看看俱不俱备上市资格。
一些专业人士会收取一定的费用,也有一些将这部份的费用打入后期工作费用里。
专业人士也可能提出改组建议。
专业人士觉得可以一试,就可以介绍公司到上市经理。
中国内地公司新加坡上市模式初步研究中国内地公司选择在新加坡进行上市的模式是一种常见的国际化战略。
通过在新加坡上市,这些公司可以获得更多的融资渠道,提高公司的知名度和国际形象,扩大业务范围和市场份额。
本文将对中国内地公司在新加坡上市的模式进行初步研究。
首先,新加坡证券交易所(Singapore Exchange,简称SGX)是中国内地公司选择的首选交易所。
SGX是东南亚地区最大的股票交易所之一,也是全球重要的国际交易所之一、它提供了多个上市板块,包括主板、创新板、海外市场板块等。
中国内地公司可以根据自身的需求选择合适的上市板块并进行上市。
其次,中国内地公司在新加坡上市的方式主要有两种,即发行新股和收购已上市公司。
发行新股是指公司通过向公众销售新发行的股票来融资。
这是最常见的上市方式,可以增加公司的股本,提高公司的市值和融资能力。
而收购已上市公司是指公司通过购买已经在新加坡上市的公司的股份来获得上市地位。
这种方式相对来说更加迅速,可以借助已有上市公司的资源和平台快速实现上市。
再次,中国内地公司在新加坡上市需要符合相关的规定和标准。
新加坡证券交易所对上市公司有严格的审核和监管要求,包括财务指标、公司治理、资金使用等方面。
公司需要进行详细的财务披露,接受交易所的审核和审查,确保符合上市条件。
此外,公司还需要聘请独立财务顾问、律师、会计师等专业机构来提供专业的上市辅导和服务。
最后,中国内地公司在新加坡上市后,需要进行有效的投资者关系管理和合规运营。
公司应建立健全的投资者关系部门,及时回应投资者的关切和质疑,定期发布财务报告和业绩公告,保持透明度和诚信度。
同时,公司还需要合规运营,遵守新加坡证券交易所的规定和法律法规,定期披露信息,进行合规审查和报告。
综上所述,中国内地公司在新加坡上市模式初步研究可总结为:首先选择新加坡证券交易所作为上市交易所,根据需求选择合适的上市板块;其次选择发行新股或收购已上市公司的方式实现上市;再次符合交易所的审核和监管要求,聘请专业机构进行上市辅导和服务;最后进行有效的投资者关系管理和合规运营。
新加坡公司上市辅导一、新加坡金融业概况自本世纪60年代起,新加坡已经逐步发展成为国际金融中心。
这些年来,凭借着良好的经济和金融基础、亲商的法律和经商环境、战略性的地理位置、高素质的人力资源、完善的通讯和基础设施以及高水平的生活水准,新加坡吸引了众多的国际知名金融机构。
如今,金融服务业已占新加坡国内生产总值(GDP)的12%。
在新加坡,本地及外国的各类大型金融机构约有700多家,为客户提供种类繁多的金融产品和服务,其中包括贸易融资、外汇换、金融衍生产品、资本市场运作、财团贷款、承销、合并及购、资产管理、证券交易、财务顾问服务以及特殊保险业务等等。
这些行业领头机构为活跃和提升新加坡金融服务业水平做出了巨大的贡献。
根据2006/07年世界经济论坛发表的全球竞争力报告,新加坡在世界最具竞争力的金融市场排名中名列前茅,与亚洲金融市场相比则是排名第一。
另外,新加坡在2006年被美国科尔尼管理咨询公司再次评为世界最全球化的国家。
二、新加坡交易所及证券市场简介新加坡交易所(SGX)成立于1999年12月,是由前新加坡股票交易所(SES)和前新加坡国际金融交易所(SIMEX)合并而成的。
新加坡交易所证券市场的交易活动由其属下的两家子企业——新加坡证券交易有限企业和中央托收私人有限企业共同负责管理。
新加坡交易所已于2000年11月23日成为亚太地区首家通过公开募股和私募配售方式上市的交易所。
新加坡证券交易所也是全亚洲首家实现全电子化及无场地交易的证券交易所。
它致力于为企业和投资者提供健全、透明和高效的交易场所,帮助他们实现集资和投资的目标。
这些年来,它建立并营造了一个活跃高效的交易市场,以一流的证券交易所而著称于亚太地区。
新加坡交易所在截止至2006年末已有707家挂牌上市企业,总市值约5,896亿新元。
这些企业函盖了各个行业,包括制造、金融、商贸、地产、服务等。
其中制造业(含电子业)所占比例较高,达41%。
新加坡交易所是一个区域性交易所,它吸引了来自20多个国家和地区的企业在这里挂牌上市。
截止至2006年末,外国企业占了总上市公司的37%(约268家),其中中国大陆、香港及台湾地区的企业共158家。
外国企业大部份是以新加坡作为融资平台,所以很多外国企业在新加坡本地没有任何业务运营。
其它63%(约460家)的上市企业则是新加坡本地企业,其中有不少的营收来自海外,新加坡的市场是最为国际化的。
三、新加坡上市的好处1、全球交易的平台在新加坡交易所上市的企业,能享受到这一充满活力的市场带来的各项优势。
新加坡交易所透明的市场、完善的科技服务和高度的国际知名度,能让上市企业和投资者在应付市场变化的同时,实现自己的融资和投资目标。
另外,新加坡交易所领先的科技为投资者从全球各地进入其市场打开方便之门。
新加坡交易所不断扩展其全球网络并增强市场深度和交易量的努力,使市场参与者能拥有更高效率更具吸引力的市场。
2、国际金融中心新加坡股票市场是亚太区最为国际化的市场,将近35%的上市企业来自海外。
这个比例与本区域其它的资本市场相比是最高的,也就吸引了很多国际基金经理对新加坡上市企业的注视。
此外,作为国际金融中心,新加坡境内管理的基金在2005年末达到7200亿新元,比前一年增长了26%。
新加坡拥有超过1500名专业基金经理和投资专家及250名投资分析专家。
所有这些因素使得在新加坡上市的企业更容易登上国际舞台。
3、高效的融资平台企业在新加坡除了上市是发行新股、募集资金外,它也随时可以在二级市场集资供进一步发展之用。
企业根据自身业务发展的需求和市场状况可决定再次募集资金的形式、时间和数量。
二级市场融资的手续十分简便、速度也很快。
另外,新加坡没有外汇管制,发行新股及旧股所募集的资金可自由流动。
4、健全的法规体系新加坡是一个高效和管理完善的市场,而它健全的法律体系向来众所周知。
这有利于那些寻求树立良好公司治理形象的企业。
在国际市场上,新加坡上市企业能获得投资者更多的信心,并提升公司的知名度。
5、活跃的股市新加坡股票市场流通性良好。
在与亚太区几个主要国际市场的换手率比较中,新加坡市场的表现是十分突出且活跃的。
外国企业在新加坡市场的表现更为突出。
尤其是大中华公司,每月的平均换手率远远高于新加坡本地企业。
市场化的上市标准新加坡的股票市场有着开放、透明、明确的上市条件。
它根据新经济发展的需要而设计的市场化上市标准,有利于新兴且具潜力的中国企业在新加坡市场融资。
对于企业发展的最关键时期,新加坡交易所提供了一个良好的融资平台。
另外,企业在上市前后都可与新加坡交易所联系了解相关规定并讨论所遇到的各种问题。
6、灵活的上市条例新加坡交易所的上市条例非常灵活。
企业可根据自身的特点选择只在新加坡上市或在新加坡和其它市场同时上市。
对于注册地和业务运营地点,新加坡交易所都不做要求。
企业也可从三个会计标准,即新加坡公认会计原则、国际公认会计原则及美国一般公认会计原则,选择其一。
此外,上市企业可自由选择股票交易货币及会计报表货币。
7、创新的上市后服务企业上市后仍然需要经常与投资者沟通和保持密切关系。
为了给予上市企业这方面的支持,新加坡交易所推出了几项创新的上市后服务。
这包括定期组织投资者交流会和安排上市企业全球路演。
此外,新加坡交易所也推出了全球首创由交易所发起的研究计划*。
通过这些活动,投资者更有机会了解和认识新加坡的优秀企业,企业也能在国际舞台上获得更大的关注。
8、多种融资途径为满足各类型企业的上市需求,新加坡交易所提供了几个上市途径供企业选择。
除了股票上市,企业也可选择以房地产信托基金(REITs)、商业信托(Business Trusts)、全球存股证(GDRs)或外国债券(Foreign Debt Securities) 方式在新加坡交易所挂牌上市。
企业应按自身的需求选择适合的融资途径。
三、新加坡上市的流程(一)、新交所上市的基本程序1、明确上市相关各方的角色与责任(1)准备上市公司/ 财务顾问准备上市前,公司应当根据上市标准进行自我评估并且明确上市目的,以决定上市计划。
准备上市公司在聘请上市各中介机构(包括上市经理人)后,需要调配适当的人力、物力等资源全面参与上市的准备工作;如参与及配合全面筹备过程、参与招股说明书的草拟以及参与路演、介绍公司。
在上市申请前,财务顾问的作用非常重要,他帮助公司完成整个上市申请前的重组、包装和筹备工作,并充当联系各方的枢纽。
(2)上市经理人(主理行)及承销商上市经理人必须是由新加坡金融管理局认可的银行或其他金融机构,主要是大华银行、发展银行和华侨银行。
上市经理人会根据新加坡交易所上市要求给予公司建议,代表公司递交上市申请给新加坡交易所并且与新加坡交易所接洽。
上市经理人通常也会是新发行股票的主承销商、制定上市构架并帮助公司组成适合的承销团、筹备行销方案、评估发行价格、安排行销前期活动和路演。
(3)审计师(会计师)审计师会对公司过去年度的营业记录进行稽核,准备财务报告,审阅公司的盈利预测、内部控制程序、税务项目等事项。
(4)律师具有上市经验的律师会协助公司解决在上市过程中所遇到的各种法律问题并起草相关的法律文件,如参与公司重组并全面审核相关法律文件,起草确证会议文件,为承销商之承销契约提供意见等等。
(5)公关顾问公关顾问将协助公司,特别是首次发行股票的公司,进行公关推介工作、召开上市前公关会议并且进行上市前后的投资推介工作。
(二)公司首次上市的准备工作流程1、聘用财务顾问。
2、准备上市前公司重组和包装上市工作。
3、选择并指定一家上市经理人/ 承销商。
4、选择律师和会计师。
5、财务顾问和上市经理人(联系上市申请公司、律师和会计师),起草整个上市过程的时间表,所有各方必须根据时间表完成各自的工作部分。
6、完成所有需要提交新交所审批上市申请的文件。
7、选择一家公共关系公司,负责一旦上市申请获得批准后即将召开的新闻发布会、路演、公共宣传等活动。
8、新交所处理上市申请,如果一切合规,颁发《原则同意书》给申请公司。
9、财务顾问和承销商在与公司讨论后决定上市发行的时间安排。
(三)上市的步骤1、申请公司决定申请上市;2、申请公司提交两份申请给新上市申请公司审查部门;3、新交所审查招股说明书和上市信息备忘录(或介绍资料)的草本并给出意见;4、新交所决定是否接受上市申请。
(四)上市申请公司需要提交的资料1、财务报表母公司、子公司和关联公司最近三年的年报列表;最近五年的发行人及其子公司和关联公司的收入、税前(后)利润。
2、利润和现金流量预测除非新交所要求,否则不需要。
3、审计师报告需要提交审计师就发行人及其子公司和关联公司的内部控制、会计制度等方面给出的报告。
如果是二次发行,则不需要。
4、评估报告(五)新交所审批所需时间1、新交所审核上市申请上市经理人呈交申请并与公司和其他专业士回答新加坡交易所的询问,所需时间约4至8周。
如果申请资料大致齐全,新加坡交易所能在四个星期内批准申请,复杂个案可能会需要较长时间。
2、上市前准备工作上市经理人和公司评估及敲定发行价并签订承销协议,所需时间约2周,招股书呈交给公司注册局。
3、进行首次公开发行的宣传及路演上市前准备工作大约需2周时间,主要如下:(1)上市经理人和公司评估及敲定发行价并签订承销协议;(2)呈招股书交给公司注册局(3)五个工作日供公开认购(4)在认购后进行抽签和分配股票(5)在认购截止两天后公司的股票正式上市。
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