期货市场“逼仓”案例分析

1、豆粕1409郑州商品交易所菜粕期货1409合约在临近交割前，上演疯狂暴跌行情，仅仅8月份以来暴跌三百余点，如果从6月中旬算起下跌更是达到六百余点，跌幅逾20%，多头投资者迅速遭到血洗。

作为农产品期货品种，菜粕期货从三月份至今行情出现暴涨暴跌且幅度极大。

由于现货库存高企，做空的油厂准备大量现货等待交割，投机资金借势打压，市场形成空逼多的架势。

形成原因：从三月下旬开始，菜粕价格一路狂飙，中储粮将临储菜粕实行统一销售统一定价，且指导价格普遍在3000元/吨以上，投机多头一路拉涨，直到五月期价一度创出新高3118元/吨。

菜粕涨幅远超豆粕，导致豆菜粕价差一度缩小至480元/吨。

此时水产饲料需求才刚刚启动，不少饲料企业因为菜粕价格昂贵，开始修改饲料配方，水产料中菜粕比例从40%甚至更高，普遍下调至20%以下。

需求低于预期，现货库存高企，交割热情高涨，菜粕价格又被彻底打回原形。

总结：成功在期货市场上，多逼空的行情容易上演，空逼多的行情却比较少见。

因为多逼空从理论上讲，只要有足够的资金就可以完成，而空逼多不仅要有资金还要有足够的现货库存作为最终的实物交割。

目前菜粕主力空头一方面在期货盘上大力打压，逼迫多头选择平仓离场甚至倒戈，另一方面在油厂积极组织货源，借助当前市场需求低等利空因素，在临近交割月前将多头彻底打败。

2、甲醇1501（走势见框内）盘面数据显示，甲醇1501合约近期走势一波三折。

10月下跌7%与其他化工品走势相近，整个11月反弹4%，表现相对较强，12月初期价一度反弹至2797元/吨高位，之后又一路下行，截至昨日白天收盘已跌至1896元/吨，期间跌幅高达32%。

形成原因：多头主力是国内某大型甲醇贸易商，对手盘是几家有现货背景的投资公司，空头里有些还是期货行业内大佬。

该贸易商很早就开始抄底做多，出现亏损后不愿砍仓便想到了逼仓。

原本还是挺成功，整个11月份1501合约逆势走强，但此后原油暴跌，空头大量介入，加之交易所增加空头套保额度，情势便急转直下。

期货市场“逼仓”案例分析期货市场”逼仓“案例分析近年来，期货市场的”逼仓“案例不断涌现，给投资者和市场参与者带来了很大的风险和负面影响。

这些案例普遍发生在市场波动剧烈的时期，让人们对期货市场的合规性和监管问题产生了质疑和担忧。

一种常见的”逼仓“案例发生在期货市场的大幅下跌时，机构投资者或大户利用自身交易规模庞大的优势，通过反向建仓操作来迫使其他投资者进行强制平仓，从而进一步推动市场的下跌。

这种行为通常会导致投资者因为市场价位突然暴跌而亏损惨重，同时也给市场稳定造成了很大的冲击。

另一种”逼仓“案例则发生在期货市场大幅上涨时，一些机构投资者或大户会通过大量买入合约或者短期大量建仓，来引发其他投资者跟风追涨，并且在市场达到他们预期的卖出点时迅速清仓，获得高额回报。

这种行为同样是为了迫使其他投资者进行强制平仓，从而进一步推动市场的上涨。

这些”逼仓“行为直接挑战了期货市场的公平与公正，严重损害了投资者的利益和市场的稳定性。

投资者被迫强制平仓往往会面临巨额损失，同时也增加了市场的流动性风险。

此外，这些行为还使市场参与者之间的信任受到严重打击，投资者对市场的合规性和公正性产生怀疑，导致投资者愿意进一步参与市场的意愿降低。

针对这些”逼仓“行为，需要加强市场监管和规范，确保市场的公开、公平和透明。

监管部门应该加强对期货市场参与者的监管，规范其交易行为。

同时，要加强市场信息的披露，提高投资者风险警示能力，避免投资者因不了解市场风险而上当受骗。

此外，期货市场参与者也应增强风险意识，避免盲目跟风或者过度杠杆操作。

投资者在参与期货交易前应充分了解市场规则和操作规范，并且要制定合理的交易策略，控制风险。

总之，期货市场的”逼仓“行为对市场稳定和投资者利益造成了严重的伤害。

加强监管和规范，提高市场的透明度和信息披露是解决这一问题的关键。

投资者也应增强风险意识，理性投资，避免被市场操纵。

只有共同努力，才能使期货市场更加健康、稳定和可持续发展。

大鳄逼仓甲醇巨亏几个亿盘点期市那些著名的逼仓事件（一）2014年3月8日上期所7日通报了2月份查处违法违规行为情况，并对其中1起涉嫌违规交易的行为进行立案调查。

自期货市场诞生以来，屡屡有大鳄利用自身资金或产业优势，同时操控期货和现货市场，获取暴利，然而待东窗事发之后，结局也都十分凄惨，最终人财两空。

近期，甲醇操纵案背后大鳄被捕，事件的经过也浮出水面。

2014年11月初，彼时，甲醇市场供需失衡，港口库存高企，基本面并不乐观，但奇怪的是，相关甲醇期货合约价格走势却十分坚挺——12月3日“甲醇1501”合约价格较11月14日上涨8.9%，与同时期原油近月合约及甲醇远期合约价格明显背离。

经监管部门调查，“甲醇1501”合约逆势而动是由集中持仓的多个关联账户推动的，而这些账户实际控制或使用人，成都欣华欣化工材料有限公司（以下简称欣华欣）时任总经理姜为就是制造这轮“甲醇1501”躁动的“带头大哥”。

现货上，借助于欣华欣作为国内最大甲醇贸易商对甲醇现货价格的直接影响力，姜为利用其实际控制的欣华欣在现货市场的优势地位囤积现货，造成市场甲醇现货需求旺盛的假象，降低市场对“甲醇1501”合约可供交割量的预期，以期影响期货市场价格，最终实现盈利目的。

据欣华欣提供的甲醇现货库存变化情况显示，2014年10月至11月，欣华欣甲醇账面库存余额从17万吨增加至42万吨，增长247%，库存增长量明显高于同期。

根据姜为在被调查过程中的自认，在2014年11月14日至12月16日期间，为使甲醇现货市场价格符合预期，并确保多头套期保值持仓顺利进入交割月份，姜为集中资金4.15亿元，利用其先后控制的42个期货账户连续交易“甲醇1501”合约，持续强化其持仓优势，买持仓占市场总买持仓比（以下简称买仓占比）从30.75%升至最高的76.04%，最高持仓多达27517手，形成明显持仓优势，影响“甲醇1501”合约价格变化趋势。

自2014年12月4日起，受原油持续走弱及资金紧缺等因素影响，“甲醇1501”合约价格开始走低，至12月11日，“甲醇1501”合约价格累计下跌10.04%。

逼仓案例分析（一）1996年天胶608合约“多逼空”事件椰岛狂飙卷天胶早在1996年的R608合约上，已演绎过一场“多逼空”行情，主要表现为投机多头利用东南亚产胶国及国内天然橡胶主产区出现的自然灾害进行逼仓。

而R708事件却是在市场供给过剩的情况下发生的。

1997年初，在R703合约上，多头逆市拉抬期市胶价，使得海南中商所定点库所存的天然橡胶仓单开始增加。

到R708逼空行情出现之前，注册仓单已达4万多吨。

R708事件的导火线应是东京天胶于110日元/公斤一线企稳后大幅反弹。

国内一大批投机商本欲借机在R706合约上做文章，但由于受到以当地现货商为首的空头主力凭借实盘入市打压，再加上时间不充足，不得不放弃该合约，并主动平多翻空。

于是，胶价全线崩盘，连续四天跌停，创下新低9715元/吨。

但市场中的多头并不甘心失败，反调集雄厚的后备资金卷土重来。

他们在R708上悄然建多，在1997年5月份的下半月将胶价由10000点水平拉至11300点以上。

而空头也不示弱，从国内现货市场上调入了大批天然胶现货进入中商所仓库，并声称手中已掌握了10万多吨现货仓单，准备以实盘交割相见。

多头主力是上海、江浙一带的投机大户，他们诈称准备接完库存胶去扩充上海市场，以此来吸引中小散户加盟。

多空大战在6月底至7月初再次升级，双方在11200—11400之间形成对抗。

7月4日，多头突然发难，实行上下洗盘。

在R708合约跌到10790之后，多方强行拉抬，当日封至涨停，随后将期价连续上推，并挟持近23万手的巨仓。

R708在7月底一度摸高到12600一线。

巨大的风险已聚集在海南中商所以及部分会员身上。

7月26日、27日，交易所理事会持续不断地讨论R708问题，并在多空大户之间斡旋。

由于谈判无任何进展，7月30日，中商所发文，“对R708买方持仓保证金分阶段提高，并自30日起，除已获本所批准其套期保值实物交割头寸尚未建仓者外，一律禁止在R708合约上开新仓。

期货爆仓经典案例期货市场是金融市场中的一种特殊存在，它的特性决定了在其中交易的投资者可能会面临更大的风险。

而期货爆仓，更是投资者们最为担忧的事情之一。

下面，我们将通过几个经典的期货爆仓案例，来探讨其中的原因和教训。

第一个案例是2008年的美国次贷危机。

在这场危机中，大量的房地产贷款违约导致了金融市场的动荡，股市、期货市场等各种投资市场都受到了影响。

在期货市场上，很多投资者因为没有及时止损，而被迫面临爆仓的风险。

这个案例告诉我们，市场的风险是无法避免的，投资者在交易期货时一定要设定好止损点，及时止损，避免因为贪婪而造成更大的损失。

第二个案例是2011年的银行间市场利率暴跌事件。

在这次事件中，由于市场利率的大幅下跌，很多投资者在期货市场上遭遇了巨大的损失，甚至有人因此爆仓。

这个案例告诉我们，市场利率的波动是期货市场中不可忽视的因素，投资者在交易期货时一定要密切关注市场利率的变化，做好充分的风险控制准备。

第三个案例是2015年的原油暴跌事件。

在这次事件中，原油期货价格出现了大幅下跌，很多投资者因为没有及时平仓，而被迫面临爆仓的风险。

这个案例告诉我们，原油期货市场的波动是非常大的，投资者在交易原油期货时一定要做好充分的风险控制，及时平仓，避免因为市场波动而造成巨大的损失。

以上这几个经典的期货爆仓案例，都给我们提供了宝贵的教训，期货市场的风险是无法避免的，投资者在交易期货时一定要做好充分的风险控制准备，设定好止损点，及时止损，避免因为贪婪而造成更大的损失。

同时，投资者在交易期货时一定要密切关注市场利率、市场价格等因素的变化，做好充分的风险控制准备，避免因为市场波动而造成巨大的损失。

综上所述，期货市场的风险是无法避免的，但只要投资者做好充分的风险控制准备，设定好止损点，及时止损，密切关注市场因素的变化，就能够有效地避免爆仓的风险，保护好自己的投资。

希望以上这些案例能够给投资者们带来一些启发，帮助他们更好地在期货市场中进行投资交易。

三个截然不同的期货爆仓案例，值得反思！案例一、我肯定是对的，市场是错的某投资者A，从事现货贸易数十年，具有极其丰富的现货贸易经验。

听说了期货这一交易工具后很感兴趣，马上开户并投资20万元。

头三天，他没有急于做交易，而是坐在电脑前熟悉行情。

每天，他给出一个合约的预测。

令人惊奇的是，他每天的预测都十分准确，几乎没有误差。

他信心满满，认为做期货很简单。

于是，第四天他正式开始交易，满仓买入某一合约。

但遗憾的是，这一天该合约价格并没有按照他的预期上涨，而是略有下跌。

他持仓过夜。

第五天，该合约又跌了一些，浮动亏损大约4万元。

他还是没动。

随后几天，该合约一路阴跌不止。

经纪公司不断发出追缴保证金通知，他不愿追加资金，于是所持头寸逐步被强平。

最后，当账户上只剩下2万余元时，他将所剩无几的头寸平仓离场。

同时他也离开了期货市场，表示以后再也不碰期货了。

A的期货投资生涯只做了一笔交易就结束了。

这个案例很极端，也很有代表性。

对于新接触期货的交易者而言，尽管你在你原先从事的领域很成功，但并不代表你在期货市场就能成功。

尝试任何一项新事物，都必须放低自己的身架，以一种谦虚谨慎的态度来认真对待。

如果妄自尊大，以为自己很了不起，认为在期货市场做交易是小菜一碟，那么很容易被市场吞没。

如果你做错方向了，就要及时认错。

不要有“我肯定是对的，市场是错的”这种想法。

◆案例二、错了死扛，再加死码摊低成本某投资者B，江浙一带的民营企业家。

在某期货投资顾问的介绍下，于2007年4月份进入期货市场，投资100万元。

投资顾问推荐他买入正处于良好上升势头的橡胶。

初期有所获利，但随后橡胶价格开始下跌。

投资顾问坚定看好橡胶市场，建议B继续加仓买入。

满仓之后价格仍在下跌，投资顾问建议B追加资金，越跌越买，B照做了。

到了2007年7月份，B累计投入的资金已经超过了1000万，但账面上剩余的资金只有不到400万。

好在橡胶价格止住了跌势，开始回升。

到了2008年2月，账面资金已经到了1200余万。

3.27国债期货逼仓事件的反思【摘要】近年来，中国金融市场发展迅速，但也面临着诸多风险挑战。

3.27国债期货逼仓事件引发了对市场风险、监管体系、投资者风险意识、金融机构内部管理和行业自律的反思。

市场风险的挑战需要加强监管力度和完善风险管理机制。

监管体系的不完善暴露了监管漏洞，需要加强监管力度和推动金融行业的健康发展。

投资者风险意识的培养是关键，金融机构内部管理的加强和行业自律的重要性也不容忽视。

加强市场监管力度、完善风险管理机制和推动金融行业的健康发展是当前的紧迫任务。

通过反思3.27国债期货逼仓事件，我们可以更好地改进金融市场的监管和风险管理机制，推动金融行业朝着更加健康、稳定的方向发展。

【关键词】3.27国债期货逼仓事件, 反思, 市场风险, 监管体系, 投资者风险意识, 金融机构内部管理, 行业自律, 市场监管力度, 风险管理机制, 金融行业发展。

1. 引言1.1 3.27国债期货逼仓事件的反思3.27国债期货逼仓事件是一起引起广泛关注的市场事件，它暴露了市场风险管理的薄弱环节，引发了对监管体系和投资者风险意识的深刻反思。

这一事件的发生提醒我们，金融市场中存在的种种挑战必须引起足够重视，必须加强金融机构内部管理和行业自律，才能有效防范类似事件再次发生。

对3.27国债期货逼仓事件的反思，不仅仅是针对具体事件的分析，更是对整个金融市场的一次警示和反思。

只有深入总结教训，找出问题所在，才能更好地完善风险管理机制，推动金融行业的健康发展。

不仅仅是一次事件的处理，更是对金融市场整体改革的探索和建设。

2. 正文2.1 市场风险的挑战市场风险的挑战是金融市场面临的一个重要问题。

在3.27国债期货逼仓事件中，市场风险暴露出了许多问题，引发了市场的震荡和不确定性。

市场风险的挑战主要体现在以下几个方面：市场波动性增加。

市场参与者对于未来市场走势的预测不确定性增加，导致市场波动性加大，投资者面临更多的风险和挑战。

触目惊心的多空大战！期货人必看的国内期货史十大逼仓案例（下）06胶板9607事件1994、1995年的胶合板期市，成了国内期货交易的热门话题，大批资金趋之若鹜，9507合约价格一路飙升，从40元/张，一路飙升到62元一张。

高价位令胶合板现货和进口商们喜出望外。

大量现货涌入交易所登记的仓库，印尼胶合板大量涌入已经过剩的国内市场，使得本来就不景气的胶合板现货市场更是雪上加霜。

最后，9507家公司以巨资收购了二十万股的现货，大量的存货堆积在了交割仓库中，巨大的库存压力使得上海期市的人气在接下来的几个月内都显得比较平静。

沪板9607合约在市场上的表现较为平静。

上海商品交易所于一九九五年十二月十日发行9607、9609号胶合板。

因为当时主力资金都集中在了苏板和沪板9603、9605,9607合约自从上市以来，一直备受冷遇，期价由推出时45元/张的价格逐步回落，3月7日因谣传国产胶合板可从9607合约开始用于交割，9607合约顿告跌停至41.90元/张，此时成交量才首次突破5万手，持仓量亦仅12万余手。

中国证券监督管理委员会在三月八日发布了暂停苏交易所红小豆期货合约买卖的公告，大批撤出苏宏的资金纷纷涌向市场，胶合板自然是最好的选择。

因为当时苏板的多个主力合约都已接近当日的持仓限额，新主力难以介入，因此沪指成了苏红退出资金争夺战的重点，特别是9607合约因为时机合适，盘面相对宽松，因此成为了这些游资的优先选择。

在接下来的三个星期内，主力开始了一场仓位战，9607的持仓很快就被拉到了60万手，而期货的价格则始终保持在42.00-43.00元/股之间，这是一种非常困难的局面，因为持仓量已经达到了60万，这也限制了主力的发挥空间。

到五月三十一日，市场上忽然传出空头主力有大批资金流入，而空头主力则利用套利只收取5%保证金的优势大肆打压。

沪板9607合约从43.80元一天开盘后一路下跌，在散户的抛售压力下，迅速跌到了跌停，两个多月的均势最终被打破，但主力多头没有惊慌，仍然保持在600,000多手；第二天开盘，空头主力毫不手软，继续以55%的保证金做空，9607合约再次出现。