投资银行 第二章 ppt

• 股权激励计划是公司通过对公司管理人员及普通员工赋予认股权或者 直接给予股份，从而达到激励员工的目标，并将员工利益与公司利益
相捆绑、提高员工忠诚度。
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2.2.2 公开上市的弊 端
1.缺少运营的隐秘性和灵活性
2.公司控制权的可能失控 3.上市所需的时间和费用，以及维持上市地位的成本 4.公司价值的波动
无限责任公司 有限责任公司
根据股东责任不同 股份有限公司 两合公司
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2.1.2 公司的类 别
无限责任公司
• 无限责任公司是指由两个以上股东组成，股东对公司的债务承担连带无 限清偿责任，即股东不论其出资多少，对公司的债权人所负共同或单独 清偿全部债务的责任的公司。
• 无限公司属于人合公司，股东利益一致，共同承担风险、分享利润，股
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募集设立
2.1.3 股份有限公司的设 立
• 也叫“渐次设立”，是指由发起人认购公司应发行股份的一 部
分，其余股份向社会公开募集或者向特定对象募集而设立公司。
• 发起人采取募集设立方式设立公司，目的是通过向社会公众发 行股份而募集更多的资金，从而使公司能够达到较高的资本总
1.尽职调查
2.上市辅导
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• 发行准备工作完毕后，即进入正式的发行申请程 序，由主承销商向证监会提出发行申请。
2.3.3 股票发行审 核
• 申请程序包括
1．受理申请 文件 2．初审 3．发行审核 委员会审核 Nhomakorabea．核准发行
市场化程度
行政体制
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•

第一节 投资银行的历史演进和发展趋势
现代意义上的投资银行起源于欧洲，于19 世纪传入美国， 并在美国得到迅速发展，普及于全世界各国。
美国投资银行业的几个发展阶段： （1）自由发展的“合业”阶段（20世纪20年代以前） （2）迅速膨胀的“合业”阶段（20世纪20～30年代初期） （3）严格监管的“分业”阶段（1933年至20世纪70年代中 期） （4）再趋“融合”的扩张阶段（20世纪70年代末至今）
第二节 投资银行的产生和发展
（二）投资银行的发展 投资银行从其起源至今，随着经济金融的发展，经历
了若干发展阶段。从投资银行的业务发展和经营范围 来看，它可以划分为四个阶段： 1.狭义的或本原意义上的投资银行阶段（早期的投资银 行）：18世纪商人银行（Merchant Bank），严格限于 证券承销和在一级市场上筹措资金，以及二级市场上进 行证券交易（即经纪人/交易商功能） 2.严格意义上的投资银行阶段：19世纪，资本市场业务全 面开展。 3.全能投资银行阶段：20世纪初至70年代，所有资本市场 业务。 4.金融工程公司阶段：抵押债券、可转让大额定期存单 （CDs）、期货、期权等
第一节 投资银行的演进和发展趋势
二、发达国家的投资银行
（一）英国的商人银行 1.为公司提供有关的金融服务 • 为新上市的股份公司担任财务顾问 • 为公司收购与兼并担任顾问 2.投资管理 3.商人银行业务的多样化
（二）美国的投资银行 • 摩根：产业银行（J.P.摩根）；投资银行（摩根斯坦利）
（三）日本的投资银行 • 1948年《证券交易法》（从美国移植过来） • 政策：间接融资为主；低利率 • 特点：公司间相互持股
• 70年代后，风险控制技术提高 • 出现了许多创新型金融工具 • 业务融合

第一节 投资银行发展历程
三、现代投资银行发展的原因 1. 证券与证券交易的兴起 2. 3. 4. 5. 战争促进投资银行发展（发行债券） 战争促进投资银行发展（发行债券） 股份公司兴起带来投行承销业务 基础设施建设的高潮 企业购并刺激投行业务
第二节 投资银行经营模式
一、分业模式 1. 美国 2. 日本 1948年 证券交易法》确立分业经营， 1948年《证券交易法》确立分业经营，1996 年混业。 年混业。 英国 自律约束为主，1933年前业务交叉就很少 年前业务交叉就很少， 自律约束为主，1933年前业务交叉就很少， 1933年后自觉实行分业经营体制 1986年混业 年后自觉实行分业经营体制， 年混业。 1933年后自觉实行分业经营体制，1986年混业。
第一节 投资银行发展历程
二、美国投资银行的发展 一是由综合性银行分拆而来， 一是由综合性银行分拆而来，如摩根士丹 二是由证券经纪人发展而来， 利，二是由证券经纪人发展而来，如美林证券 。 1. 1929年前的投资银行 1929年前的投资银行 美国投资银行始于19世纪， 19世纪 美国投资银行始于19世纪，持续的 经济繁荣导致证券业高涨。特点是混业经营， 经济繁荣导致证券业高涨。特点是混业经营， 商业银行频频涉足证券市场， 商业银行频频涉足证券市场，出现大量违法行 为如：虚售、垄断、大进大出、联手操纵等。 为如：虚售、垄断、大进大出、联手操纵等。 这一切为1929---1933 1929---1933的金融和经济危机埋下了 这一切为1929---1933的金融和经济危机埋下了 祸根。 祸根。
第二节 投资银行经营模式
三、分业、混业利弊分析 分业、 （一）分业模式 优点： 优点： 有效降低整个金融体系风险。 1. 有效降低整个金融体系风险。 有利保障证券市场的公平。 2. 有利保障证券市场的公平。 促进专业分工。 3. 促进专业分工。 缺点： 缺点： 限制本国银行的规模扩张。 限制本国银行的规模扩张。

证券交易与经纪
总结词
证券交易与经纪是投资银行的一项重要业务，为客户提供买卖证券的服务。
详细描述
投资银行通过其证券交易与经纪业务，为客户提供买卖证券的服务，包括股票、 债券、期货等各类金融产品。投资银行会根据市场走势为客户提供投资建议， 并执行客户的交易指令，同时收取相应的佣金。
投资研究与咨询
总结词
流动性风险的管理策略包括建立完善的流动 性管理体系、加强资金来源的多样性和稳定 性、合理安排偿付计划和加强与银行的合作 等。
在评估流动性风险时，投资银行应考 虑各种可能的资金流动情景和偿付压 力，并制定相应的应对措施。
04
投资银行监管与法规
投资银行监管概述
投资银行监管的目标
投资银行监管的必要性
保护投资者利益、维护市场公平与透 明、降低金融风险。
信用风险管理
信用风险的管理策略包括对债务人或借款人的 信用记录、历史表现和其他相关信息进行全面
的评估。
在评估信用风险时，投资银行应考虑各种可能的情景 和结果，并制定相应的应对措施。
信用风险管理是投资银行面临的另一重要风险 ，主要涉及到借款人或债务人违约的可能性。
投资银行应定期回顾并更新其信用风险管理策略 ，以确保其与当前的市场环境和企业的风险承受 能力相匹配。
投资银行的历史与发展
投资银行的历史
投资银行起源于19世纪中期的美国，当时主要为企业提供证 券承销和交易服务。随着经济的发展和金融市场的不断扩大 ，投资银行的业务范围也逐渐扩大，成为金融市场的重要参 与者。
投资银行的发展
随着金融市场的不断发展和创新，投资银行也在不断探索新 的业务模式和盈利模式。近年来，随着金融科技的兴起，投 资银行也在积极探索数字化转型和智能化服务，以适应市场 的变化和客户的需求。