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投资银行第九章ppt课件

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投资银行学PPT课件

投资银行学PPT课件

证券交易与经纪
总结词
证券交易与经纪是投资银行的一项重要业务，为客户提供买卖证券的服务。
详细描述
投资银行通过其证券交易与经纪业务，为客户提供买卖证券的服务，包括股票、 债券、期货等各类金融产品。投资银行会根据市场走势为客户提供投资建议， 并执行客户的交易指令，同时收取相应的佣金。
投资研究与咨询
总结词
流动性风险的管理策略包括建立完善的流动 性管理体系、加强资金来源的多样性和稳定 性、合理安排偿付计划和加强与银行的合作 等。
在评估流动性风险时，投资银行应考 虑各种可能的资金流动情景和偿付压 力，并制定相应的应对措施。
04
投资银行监管与法规
投资银行监管概述
投资银行监管的目标
投资银行监管的必要性
保护投资者利益、维护市场公平与透 明、降低金融风险。
信用风险管理
信用风险的管理策略包括对债务人或借款人的 信用记录、历史表现和其他相关信息进行全面
的评估。
在评估信用风险时，投资银行应考虑各种可能的情景 和结果，并制定相应的应对措施。
信用风险管理是投资银行面临的另一重要风险 ，主要涉及到借款人或债务人违约的可能性。
投资银行应定期回顾并更新其信用风险管理策略 ，以确保其与当前的市场环境和企业的风险承受 能力相匹配。
投资银行的历史与发展
投资银行的历史
投资银行起源于19世纪中期的美国，当时主要为企业提供证 券承销和交易服务。随着经济的发展和金融市场的不断扩大 ，投资银行的业务范围也逐渐扩大，成为金融市场的重要参 与者。
投资银行的发展
随着金融市场的不断发展和创新，投资银行也在不断探索新 的业务模式和盈利模式。近年来，随着金融科技的兴起，投 资银行也在积极探索数字化转型和智能化服务，以适应市场 的变化和客户的需求。

第九章 金融衍生品业务《投资银行实务》PPT课件

第九章 金融衍生品业务《投资银行实务》PPT课件
约） 不利
最大收益：执行价格- 最大损失=执行价格-合
合约价格
约价格
3. 期权的种类
根据买卖性质划分
按履约的时间不同
看涨期权call
看跌期权put
到期日之前都 可以行使权利
欧式期权
美式期权
到期日当 天行权利
按交易场所不同
场内期权 场外期权
又称香草式 标准化期权
又称为奇异式 非标准化期权
到期清算
期货合约
标准化合约 在交易所中进行 交易所或清算公司担 保，违约风险几为零 买卖者场内公开竞价
通过平仓交割 每日结算
金融期货
一、金融期货
（一）定义
期货合约是指买卖双方签订的一 份合法的有约束力的购销合约， 规定以事先约定好的价格在未来 特定的时间内交割一定数量的标 的物并支付货款。
当期货交易的对象变为金融商品 时，就形成了金融期货
清算所的履约能力是保证期货市场正常进行的关键
没有清算所的交易：
买方
标的资产 交割价格
卖方
有清算所的交易：
买方
商品 款项
清算所
商品 款项
卖方
（2）保证金制度
在交易之前，交易 者必须在经纪商帐户 中存入一笔资金，用 于履约的担保存款，
保证金类型：
初始保证金 维持保证金 变动保证金
用来确保交易者履约。
双方都必须交纳保证金 卖方必须交纳保证金
标准化 合约都是标准化的
标准化、非标准化合约
套期保值 双向套期保值
单向套期保值策略
三、互换合约
1.互换合约的概念
互换是指买卖双方达成协议并在一定的期限内 转换彼此货币种类、利率基础或其他资产的一种 交易
利率互换： 互换合约中规 定的交换货币 是同种货币

投资银行第九章ppt课件

投资银行第九章ppt课件
数理、经济文化以及尽可能多的行业知识； • 善于搜集、捕捉各种信息，并具备信息分析
及处理能力； • 丰富的从业经验。
精品课件
个性特点
• 健康的心理； • 敏銳的判断﹑市场悟性和勇于创新； • 团队精神和领导才能； • 一定的交际能力； • 耐心和毅力； • 职业谨慎和良好的风险承受能力。
精品课件
1.投资银行家
工作业绩相应地奖励一些公司的股份； • 将公司的每股收益和员工的现金收入、养老金等
联系起来； • 规定员工收入和业务量挂钩； • 规定员工可以随时向高级管理人员提出合理化建
议，公司向该员工发放一定数量的奖金； • 根据公司经营成果发放年度红利； • 股票期权制。
精品课件
案例：压力面试 “芝加哥研究与交易公司”——CRT
精品课件
(3)实务技能要求。一般来说，作为投资银行从业人 员，根据其从事的具体业务的不同而对实际技能 有不同的要求；但作为投资银行从业人员的基础 技能是应当具备的，如较强的语言文字表达能力、 记忆能力、逻辑思维能力和智力水平。
(4)身体素质、心理素质的要求。投资银行员工应该 身体健康，并具有良好的心理素质，能够适应正 常的工作要求，能够适应现代化的工作节奏和强 度。
• 1977年，该公司以20万美元的资本创立， 到1988年，其资本凭借留存利润已增至 2.25亿美元，雇员超过600人。
• 该公司是从事期权和金融期货的高手，常 用期权及金融期货与基本证券即“现金” 证券做套利交易。
精品课件
• CRT公司设在世界衍生金融商品的中心芝加哥，它 竭力抓住每一获利机会，每天要做10万多笔交易， 交易额达到25亿美元。
• 主要包括投资银行的人力资源政策选择、规划制 定和实施途径等重要方面。

投资银行学第九章

投资银行学第九章

图9-2 中信证券公司的风险管理架构
9.2.2 风险管理政策
• 市场风险的管理
市场风险指由于市场交易标的的价格变化而引起的投资银 行收益超预期的波动
• 市场风险管理部全面负责整个公司的市场风险管理及控 制。
• 定期对各业务单位进行风险评估，制定风险限额。 • 确认和计量风险的方法有：VAR分析法、应力分析法、
银行提出。 • 投资银行在年报中，会详细披露其VaR值
• 高盛集团2010年报披露的的VaR值， • 参见表9-2。
表9-2 高盛公司2012年的日均VaR值
（单位：百万美元）
风险类别
利率风险 股权价格风 险 汇率风险 商品价格风 险 分散化效果
总计
2012年 78 16 14 22 -54 86
场景分析法。
• 信用风险的管理
信用风险是指交易对手违约带来损失的风险。
• 信用风险管理由风险管理委员会下设的信用风险小 组全面负责。
• 建立各种信用风险管理政策和控制程序。 • 对风险和收益间的关系进行平衡，对实际和潜在的
信用风险暴露进行预测。
• 操作风险的管理
操作风险是指因交易或管理系统操作不当引致损失的 风险，包括因公司内部失控而产生的风险。
VaR公式
prob(rp<-VaR ) ≤1-c
式中
• Prob——资产价值损失小于可能损失上限的概率； • rp——该项金融资产在持有期△t内的损失； • VaR——置信水平c下处于风险中的价值观察期限
缺少风险管理专职 部门与人员
无风险度量
风险管理职能由各 部门分别负责, 无专 设部门
以业务为单位进行 简单主观估测
成立专设风险管理 部门，集中管理风 险

投资银行概述PPT课件

投资银行概述PPT课件
重组等方式参与企业并购过程。
2021年8月18日
第14页/共67页
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1.1.3 投资银行的主要业务
资产证券化业务
• 基本认识 • 资产证券化是近30年来国际金融市场领域中最重要的金融创新之一。它 是将资产原始权益人或发起人（卖方）不流通的存量资产或可预见的未 来现金流量，构造和转变成为资本市场可销售和流通的金融产品的过程。
• 第二个阶段是投资管理阶段，在私募股权投资中，投资银行帮助 寻找项目、选择项目和管理项目，而在私募证券投资中，投资银 行提供投资标的以及投资参考意见，出具投资研究报告等；
• 第三个阶段是推动所投资企业上市或者并购，投资银行往往会利 用其在证券发行和公司并购方面的优势，帮助私募基金所投资企 业上市或者寻找收购方，通过上市或者收购实现投资退出。
➢ 投资承销
• 投资银行通过参加投标承购证券，再将其销售 给投资者
2021年8月18日
第11页/共67页
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1.1.3 投资银行的主要业务
• 二级市场业务
➢ 二级市场业务，又称证券交易业务 ➢ 投资银行最本源，最基础的业务活动
➢ 投资银行的三重角色
➢ 作为经纪商，投资银行代表买方或卖方，按照客户 提出的价格代理进行交易
在风控下，稳健与开拓并重
追求安全性、盈利性和流动性的 统一，坚持稳健原则
2021年8月18日
第6页/共67页
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1.1.2 投资银行与商业银行
• 投资银行和商业银行的关系
➢ 早期——自然分业阶段
• 如英国的商人银行。再如美国最大的投资银行美林 公司，在19世纪20年代创建之初，就是一家专门经 销证券和企业票据贴现的商号。
8000 6000 4000 2000

第九章投资银行

第九章投资银行

第九章投资银行
§1999年3月8日，经中国人民银行批准， 国家开发银行与中国光大银行达成协 议。由中国光大银行整体接收原中国 投资银行的资产、负债和所有者权益 以及设在北京、深圳等29个地区的 137家营业机构。
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第九章投资银行
二、投资银行与商业银行
§在现代金融体系中，投资银行和商业 银行是最基本、最核心的两类金融机 构。
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第九章投资银行
§ 经过近几十年的发展，投资银行与商业银Байду номын сангаас行的界限日趋模糊，主要表现在：
§ 在国际金融市场上，投资银行与商业银行 业务活动基本没有差别；在实行万能银行 制的国家，投资银行和商业银行合为一体； 许多商业银行设立从事投资银行业务的子 公司，而投资银行也收购一些陷入财务困 难的储蓄机构。
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第九章投资银行
§中国投资银行的主要任务是：接受国 际金融机构的贷款，并通过其它途径 和方式向国外筹集建设资金，对我国 企业提供外汇及人民币投资信贷，为 加速我国社会主义现代化服务。
§中国投资银行在国家建设总方针和国 民经济计划的指导下，按照国家统一 的金融政策和本行的各项业务制度， 发放投资贷款，并办理外汇投资和其 它业务。
§中国投资银行(China Investment Bank)是中华人民共和国向国外筹 集建设资金办理投资信贷的国家专 业银行。
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第九章投资银行
§中国投资银行按照对国营企业的 要求，实行独立核算，自负盈亏， 是实行独立核算、自负盈亏的国 营企业，是独立的企业法人。
§中国投资银行总行设在北京。在 上海、天津、江苏、河北、湖南、 福建、辽宁等省、直辖市设有分 行。
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投资银行学教学课件ppt作者杨德勇石英剑投资银行学

投资银行学教学课件ppt作者杨德勇石英剑投资银行学
投资银行学教学课件ppt作者杨德勇 石英剑投资银行学
第三节 投资银行的行业模式及行业特点
一、投资银行的行业模式 （一）分离型模式
分离型模式是指投资银行与商业银行在组织体制、业务经营 等方面相互分离，不得混合的管理与发展模式。 （二）混合型模式
所谓混合型模式，是指同一家金融机构可以同时经营商业银 行和投资银行业务，相互之间在业务上并没有法律上的限制。
区
拉丁美洲、 加拿大区
日本区
各地附属公司 及联营公司
图2—2投资美银林行证学券教的学组课织件架p构pt图作者杨德勇 石英剑投资银行学
第三节 投资银行的管理体制与治理结构
一、投资银行的管理体制
（一）投资银行的风险管理 1.从投资银行业务的角度对投资银行面临的风险进行识别和分类 2.投资银行的风险管理实务操作
（二）投资银行的财务管理 1.资本金管理 2.流动资金管理 3.短期资金来源管理
投资银行学教学课件ppt作者杨德勇 石英剑投资银行学
（三）投资银行的人力资源管理
1.投资银行的人才筛选 2.投资银行的教育和培训机制 3.投资银行的人才使用和管理机制 4.投资银行的人才激励机制
投资银行学教学课件ppt作者杨德勇 石英剑投资银行学
证券发行市场是发行人以发行证券的方式筹集资金的场所，又称一级市 场、初级市场。
投资银行学教学课件ppt作者杨德勇 石英剑投资银行学
四、证券发行的当事人
（一）发行人
证券发行人是指为筹集资金而发行证券的政府或企业，它们是证券的 供应者和资金的需求者。包括以下四大类：
1.政府
2.股份公司对
3.金融机构
4.企业
八、金融衍生工具的交易与创设
投资银行学教学课件ppt作者杨德勇 石英剑投资银行学
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（1）长期规划 (2）中期规划
（3）短期规划
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问题：你所想象的投资 银行工作人员与商业银 行的工作人员有何不同？
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三、投资银行人才的分类
人才 的分类
创业型 创新型 开拓型 研究型 管理型 综合型 工程型
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四、投资银行人力资源的素质要求
• 1. 投资银行家 • 2. 经理人员素养的基本要求 • 3.投资银行对员工的要求
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投资银行从业人员的素质要求
职业操守
教育及业务背 景
个性特点
符合要求的 投资银行从业人员
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职业操守
• 诚信、勤勉是基本要求； • 严守法律、法规； • 严守业内公认的准则与操守； • 公正、公平地对待每一利益主体。
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教育及业务背景
• 良好的教育背景； • 完善的知识结构，包括法律、财会、金融、
工作业绩相应地奖励一些公司的股份； • 将公司的每股收益和员工的现金收入、养老金等
联系起来； • 规定员工收入和业务量挂钩； • 规定员工可以随时向高级管理人员提出合理化建
议，公司向该员工发放一定数量的奖金； • 根据公司经营成果发放年度红利； • 股票期权制。
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案例：压力面试 “芝加哥研究与交源政策的选择 二、投资银行人力资源的规划 三、投资银行人才的分类 四、投资银行家
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内涵
• 投资银行的人力资源管理就是指对人才的取得、 开发、保持和利用等方面所进行的规划、组织、 指挥和控制的活动。
• 它是研究投资银行组织中人与人的关系的调整， 人与事的配合，以充分开发人力资源，挖掘人的 潜力，调动人的积极性，提高工作效率，实现组 织目标的理论、方法、工具和技术。
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五、激励机制
• 激励的基本形式有以下几种: 1.物质激励与精神激励。 2.正激励与负激励。
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投资银行常用的激励方法
1.高额薪酬。 2.奖励计划。 3.福利。 4.培训机会。
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奖励计划
投资银行常用的奖励计划主要围绕着利润分成、股 权激励来展开，具体的措施有:
• 投资银行家可以分享公司或各自负责部门的利润； • 推行“员工持股计划”，根据一段时间内员工的
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(3)实务技能要求。一般来说，作为投资银行从业人 员，根据其从事的具体业务的不同而对实际技能 有不同的要求；但作为投资银行从业人员的基础 技能是应当具备的，如较强的语言文字表达能力、 记忆能力、逻辑思维能力和智力水平。
(4)身体素质、心理素质的要求。投资银行员工应该 身体健康，并具有良好的心理素质，能够适应正 常的工作要求，能够适应现代化的工作节奏和强 度。
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面试问题举例
• 你吸过毒品没有？ • 你饮不饮酒？为什么不饮酒？ • 你为什么穿细条子衣服？ • 你以前偷过东西没有？为什么不偷东西？ • 你最近为何辞职？
人事经理爱尔—戴伯特说，进行这种面试是要
看看新雇员能否融合进CRT公司，CRT公司的记分
员都乐于承担责任，把压力视为冒险，把努力工作
视为精神上的满足。CRT公司的员工要能够体会到
• 主要包括投资银行的人力资源政策选择、规划制 定和实施途径等重要方面。
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一、投资银行人力资源政策的目标
• 即人的管理。 • 采取各种科学的方法，吸收各路优秀人才，
分析各类人才特长，合理地在投资银行各 个部门配置人才，激励投资银行家、经理 和一般员工各层面的工作积极性和创造性。
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二、投资银行人力资源政策的规划
• 正如CRT公司的一位交易员所说：这就像在推土 机前捡小钱。你可以捡到许多钱，但一定要留神 推土机，别被压着。“CRT公司特别强调整体配 合，而未像典型的交易公司那样建立明星制。
• 进行面试是为了看一看某一个人在激烈的交易环 境中能否保持冷静，能否仍然与他人合作。 为弄清求职人员在压力下保持冷静的能力，提 的问题包括：
CRT
• 1977年，该公司以20万美元的资本创立， 到1988年，其资本凭借留存利润已增至 2.25亿美元，雇员超过600人。
• 该公司是从事期权和金融期货的高手，常 用期权及金融期货与基本证券即“现金” 证券做套利交易。
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• CRT公司设在世界衍生金融商品的中心芝加哥， 它竭力抓住每一获利机会，每天要做10万多笔交 易，交易额达到25亿美元。
（1）道德素养。 （2）政策法律素养。 （3）专业素养。 （4）组织管理素养 。
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3.投资银行对员工的要求
（1）道德品质要求。具有认真学习和勤于学 习的态度、严谨的工作方法、良好的职业 道德、强烈的事业心和责任感、正确的价 值观，并且自觉遵守社会公德，其才能才 会得到充分发挥。
(2)知识结构要求。投资银行员工的知识结构， 根据所在岗位的需要，主要由基础知识、 专业知识和相关知识组成。
数理、经济文化以及尽可能多的行业知识； • 善于搜集、捕捉各种信息，并具备信息分析
及处理能力； • 丰富的从业经验。
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个性特点
• 健康的心理； • 敏銳的判断﹑市场悟性和勇于创新； • 团队精神和领导才能； • 一定的交际能力； • 耐心和毅力； • 职业谨慎和良好的风险承受能力。
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1.投资银行家
工作是一种乐趣。
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讨论：求职中的面试
.
作业：
• 1.投资银行常用的激励机制方法有哪些?你 认为最适合中国国情的激励机制是什么？ 为什么？
• 2.以一家投资银行的薪酬构成为例说明其激 励机制 。
• 3.请你设计一套投资银行招聘一般员工的面 试题目。
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• 美国著名的投资银行家罗伯特·库恩博士曾经总结了造就 优秀投资银行家的7个品质要素:
1.强烈的成就驱动力 2.责任和奉献精神 3.重点和强度 4.耐心和毅力 5.敏感和洞察 6.正直和执着 7.创造和创新
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2.经理人员素养的基本要求
• 经理人员素养，即经理人员的素质和修养。 一般应具备如下几个方面的基本素养: