09年资产负债表水平分析

YXHMC成都信息工程学院银杏酒店管理学院财务分析报告所属课程名称：财务分析任课教师：苏浩姓名：唐斌班级：2009级财务管理4班专业：财务管理财务管理系国美电器财务分析报告公司简介：国美电器控股有限公司（港交所：0493）是在香港交易所上市的综合企业公司。

公司在百慕大注册，创始人为黄光裕。

现任董事会主席为张大中。

国美电器一直居于国内领先电器行业。

来自中怡康的权威数据显示， 2010年国美集团空调销售达600万套，据中国电子商会2006年以来对空调市场份额监测显示，国美集团空调复合增长一直保持行业领先水平，并持续稳居空调市场销售份额第一，是中国空调渠道的第一渠道。

另外，国美集团率先在行业通过与上游厂家深度合作及大单采购、淡季打款等措施，国美集团终端空调零售价格在2011年继续保持低于其他渠道的竞争优势，并力争在2011年空调旺季来临之际，抑制空调价格上涨苗头，维持空调低价位水平。

国美电器集团坚持“薄利多销，服务当先”的经营理念，依靠准确的市场定位和不断创新的经营策略，引领家电消费潮流，为消费者提供个性化、多样化的服务，国美品牌得到中国广大消费者的青睐。

本着“商者无域、相融共生”的企业发展理念，国美电器与全球知名家电制造企业保持紧密、友好、互助的战略合作伙伴关系，成为众多知名家电厂家在中国的最大的经销商。

编辑本段企业发展历程 1987年元月一日，国美电器在北京创立了第一家以经营各类家用电器为主仅不足一百平米的小店。

目前，国美电器已成为中国驰名商标，并已经发展成为中国最大的以家电及消费电子产品零售为主的全国性连锁企业。

同时国美位居全球商业连锁22位。

在北京、天津、上海、青岛、成都、重庆、西安、广州、深圳等国内160多个城市以及香港、澳门地区拥有直营店560余家，10多万名员工，成为国内外众多知名家电厂家在中国最大的经销商。

在国家商务部公布的2004年中国连锁经营前30强中，国美电器以238.8亿元位列第二，并再次蝉联家电连锁第一名；在国家商务部公布的2005年中国连锁经营前30强中，国美电器以498.4亿元位列第二，并再次蝉联家电连锁第一名，继续领跑中国家电零售业。

从资产角度分析：该公司总资产2010年比2009年增加28，791，436，000元，增长幅度为39.98%。

2011年比2010年增加11，405，035，000，增长幅度为11.31%。

说明东方航空公司三年来的资产规模不是很大幅度的增长，进一步分析可以发现：（1）流动资产10年比09年增加4，856，688，000元，增长幅度为70.76%，使总资产规模增长了6.74%。

非流动资产本期增加了23，934，748，000，增加的幅度36.74%，使总资产增加33.23%。

两者合计使总资产增加了28，791，436，000，增长幅度为39.97%。

而11年较10年的流动资产增加了1，991，776，000 ，增长幅度为16.99%，使总资产规模增长了1.98%。

非流动资产本期9，413，259，000，增长幅度为10.57%，使总资产增加9.34%。

两者合计使总资产增加了11，405，035，000，增长幅度为11.32%。

（2）经过这三年的比较分析发现，总资产的增长主要体现在流动资产的增长上。

但是仅从这一变化来看，三年来流动资产都是增加的，只是增长幅度越来越小。

尽管流动资产的各项目都有不同程度的增减变动，而其的增减主要体现在几个方面：一、货币资金方面。

09年到10年的货币资金的大幅度增长，增长了2，835，660，000，增长幅度为129.38%，对总资产的影响为3.94%。

货币资金的增长对提高企业的偿债能力、满足资金流动性需要都是有利的。

到11年，发现货币资金的增长幅度只有34.37%，比起上一期的增长幅度，明显有所下降。

当然，对于货币资金的这种变化，还应结合该公司现金需要量等方面进行分析，才能做出恰当的评价。

二、应收账款方面。

09年到10年的应收账款增加了756，575，000，增长幅度为55.19%，对总资产的影响为1.05%。

11年比10年的应收账款增加了70，047，000，增长幅度为3.29%，对总资产的影响为0.07%。

东方航空财务分析目录一、公司简介1993年10月，成立，由区域性航空公司转变为国际性航空公司。

1994年12月以原东航上海总部和子、分公司整体改制为，其它没有关联的全资子公司及在合资企业中的全部股权从东航分立成为东方航空集团公司，集团公司作为唯一发起人以发起方式设立中国东方航空股份有限公司（图一）。

2002年东航与中国西北航空公司、云南航空公司联合重组，目前东航拟以1∶的比例换股吸收合并*ST 上航,并且筹资约70亿元,以补充流动资金。

图一东方航空股份有限公司与实际控制人的关系中国东方航空集团拥有东航股份有限公司%股权。

东航集团经营业务包括：公共航空运输、通用航空业务及与航空运输相关产品的生产和销售（含免税品）、航空器材及设备的维修、航空客货及地面代理、飞机租赁、航空培训与咨询等业务以及国家经营的其他业务。

作为东航集团核心主业的中国东方航空股份有限公司是中国民航业第一家上市公司，于1997年分别在纽约、香港和上海的证券交易所挂牌上市，注册资本亿元人民币，截至2010年1月，东航集团总资产约为1085亿元人民币。

东航主要从事国内和国际航空的客、货、邮、行李运输等业务及延伸服务，东方航空控股和、中国东方航空四川有限公司，参股中国东方航空武汉有限责任公司。

二、财务报表分析（一）资产负债表分析---资产分析资产负债表(the Balance Sheet)亦称，表示企业在一定日期（通常为各会计期末）的财务状况（即资产、负债和业主权益的状况）的主要会计报表。

资产负债表利用会计平衡原则，将合乎会计原则的资产、负债、股东权益”交易科目分为“资产”和“负债及股东权益”两大区块，在经过分录、转帐、分类帐、试算、调整等等会计程序后，以特定日期的静态企业情况为基准，浓缩成一张报表。

其报表功用除了企业内部除错、经营方向、防止弊端外，也可让所有阅读者于最短时间了解企业经营状况。

1、资产项目水平分析货币资金：东方航空的货币资金主要包括库存现金、银行存款，涉及人民币、港元、美元、欧元、台币、日元等多国家货币的存款。

中国建筑股份有限公司财务报表分析（一）公司简介1、公司基本信息公司法定中文名称：中国建筑股份有限公司法定英文名称：China State Construction Engineering Corporation Limited公司法定代表人：易军公司注册地址：北京市海淀区三里河路15号公司股票上市交易所：上海证券交易所股票简称：中国建筑股票代码：6016682、公司历史介绍中国建筑股份有限公司总公司（以下简称中建总公司）组建于1982年，伴随着国家改革开放政策，是为数不多的不占有大量的国家投资，不占有国家的自然资源和经营专利，以从事完全竞争性的建筑业和地产业为核心业务而发展壮大起来的国有重要骨干企业。

二十多年来，在中央直接管理下，在上级机关的正确领导和社会各界的热情帮助之下，中建总公司忠诚实践邓小平理论和“三个代表”重要思想，在国内外市场中，敢于竞争，善于创新，经公司几代领导和全体员工的辛勤劳动和努力工作，使中建总公司发展壮大成中国最大的建筑企业集团和最大的国际承包商，稳居世界住宅工程建造商第1名，同时也是世界上物化劳动量最大的企业之一。

中建总公司从1984年起连年跻身于世界225家最大承包商行列，2005年度排名国际承包商和环球承包商第17位。

2005年8月，国资委首次公布央企年度经营业绩考核结果，中建总公司列25家A级企业名单之中，是唯一一家建筑企业。

中建总公司每年为社会创造约70万个工作岗位，相当于约70万个家庭200万人员在中建总公司的带动下奔向小康，为中国社会的和谐发展作出了巨大的贡献。

中建总公司从1994年起连续被评为中国500家最大服务企业国际经济合作类第一名。

自1982年公司组建到2005年8月，共承接合约额8.6千亿元人民币(以下同)，完成营业额7千亿元，其中境外约占30%。

2005年公司的资产总额已超过千亿元，是当之无愧的中国建筑业翘楚。

中建总公司从科技领先展现竞争实力，在“神舟”号载人航天实验飞船工程中，其“火箭垂直总装测试厂房综合施工技术”获得国家科技进步一等奖；截止到2004年，总公司共获得国家级科技进步及发明奖31项，各类省部级科技进步奖近500项，获得中国建筑业最高奖——鲁班奖80项。

格力电器2009年度财务分析报告一、公司概况珠海格力电器股份有限公司是目前全球最大的集研发、生产、销售、服务于一体的专业化空调企业，2009年销售收入426.37亿元，连续9年上榜美国《财富》杂志“中国上市公司100强”。

在深圳证券交易所上市，证券代码：000651。

格力电器旗下的“格力”品牌空调，是中国空调业唯一的“世界名牌”产品，业务遍及全球100多个国家和地区。

在全球拥有珠海、重庆、合肥、巴西、巴基斯坦、越南6大生产基地，5万多名员工，至今已开发出包括家用空调、商用空调在内的20大类、400个系列、7000多个品种规格的产品，能充分满足不同消费群体的各种需求；拥有技术专利数千项，自主研发的GMV数码多联一拖多机组、超低温数码多联中央空调、新型高效离心式大型中央空调、G10变频空调效定速压缩机等一系列国际领先产品填补了行业空白。

二、公司财务分析（一）企业盈利能力分析盈利能力通常是指企业在一定时期内赚取利润的能力。

盈利能力分析的目的：对经营者而言，盈利能力的有关指标可以反映和衡量企业经营业绩，可以发现企业经营管理中存在的问题。

1．资本经营盈利能力分析单位：百万分析对象=39.79(%)-33.29 (%)=6.5%连环替代分析：2008年：[8.84%+(8.84%-0.37%)* 3.40]*(1-11.56%)=33.29 (%)第一次替代（总资产报酬率）：[7.98%+(7.98%-0.37%)* 3.40]*(1-11.56%)=29.94%第二次替代（负债利息率）：[7.98%+(7.98%-0.24%)* 3.40]*(1-11.56%)=30.33 (%)第三次替代（杠杆比率）：[7.98%+(7.98%-0.24%)*4.45]*(1-11.56%)=37.52 (%)2009年：[7.98%+(7.98%-0.24%)*4.45]*(1-13.27%)=39.79(%)总资产报酬率的影响为：29.94%-33.29 (%)=-3.36%负债利息率的影响为：30.33 (%)-29.94%=0.39%资本结构的变动影响为：37.52 (%)-30.33(%)=7.19%所得税率的影响为39.79(%)-37.52 (%)=2.27%可见，格力电器净资产收益率上升的原因主要是资本结构的变化引起的，资本结构的变化贡献为7.19%，其次，所得税率的下降也使净资产收益率的上升了2.27%，但是，总资产报酬率使得净资产收益率下降了3.36%，说明09年企业资产经营能力比08年有所下降。

资产负债表分析产负债表的水平分析（1）资产负债表变动情况的分析评价2010—2011资产负债表的水平分析金额单位：人民币元(1）从投资或筹资角度进行分析评价根据上表，可以对合肥荣事达三洋股份有限公司的总资产变动情况做出以下分析:该公司总资产本期增加550，488,073。

38元,增长幅度为17。

38％，说明合肥三洋本年资产规模有较大幅度的增长.进一步分析可以发现：第一，流动资产本期增加了491,874,633.08元,增长幅度为19。

35％,使总资产增长了15.53％。

非流动资产本期增加了58，613，440。

30元，增长幅度为9。

37%，使总资产增长了1。

85％。

两者合计使总资产本期增加550，488，073.38元,增长幅度为17.38%。

第二，本期总资产的增长主要体现在流动资产的增长上。

如果仅这一变化来看，该公司资产的流动性有所增强。

尽管流动资产的各个项目有不同程度的增减变动，但其增长主要体现在以下几个方面：一是应收票据的大幅度增加。

应收票据的本期增长额为332,521,131。

51元，增长的幅度为26.00%,对总资产的影响为10。

50%.应收票据是指企业持有的、尚未到期兑现的商业票据。

是一种载有一定付款日期、付款地点、付款金额和付款人的无条件支付的流通证券，也是一种可以由持票人自由转让给他人的债权凭证。

应收票据的增加代表公司资产的增加。

应收票据的增加有很多优点：a，上市公司应收帐款因票据化，使帐款回收的可能性大为加大，大大降低了呆坏帐发生的可能性；b，应收应收帐款票据化，还能为相关上市公司带来“额外”的利息收入；d,相关上市公司还可以通过贴现的方式，于票据到期前提前取得现金，用于应付急需的周转。

二是应收账款的增加.应收账款本期增加额为147,754，320.09元,增长幅度为105.65%，对总资产的影响为4.66%。

该项目的增加意味着该公司总额的增加。

但是应收账款的增加也增加了该公司收回账款的风险，所幸，本期应收账款对总资产的影响不太大。

雅戈尔集团简介雅戈尔集团创建于1979年，经过30多年的发展，逐步确立了以品牌服装、地产开发、金融投资三大产业为主体，多元并进、专业化发展的经营格局，成为拥有员工5万余人的大型跨国集团公司，旗下的雅戈尔集团股份有限公司为上市公司。

2010年集团实现销售收入334.8亿元，利润总额48.99亿元，实现税收22.31亿元。

总资产达到581亿元，净资产达到182亿元。

经营范围服装制造；技术咨询；房地产开发；项目投资；仓储；针纺织品、金属材料、化工产品、建筑材料、机电、家电、电子器材的批发、零售；经营本企业成员企业生产、科研所需的原辅材料、机械设备、仪器仪表及零配件等商品及相关的进口业务、承办中外合资经营、合作生产及开展“三来一补”业务。

品牌服装品牌服装是雅戈尔集团的基础产业，经过30年的发展，已形成了以品牌服装为龙头的纺织服装垂直产业链。

2010年，雅戈尔在优化产业链、构建品牌方阵、加快生产基地梯度转移并向品牌运营型转型、推进面向未来的汉麻产业发展等方面精耕细作，品牌服装板块取得突破性发展。

目前，雅戈尔在全国拥有100余家分公司，400多家自营专卖店，共2000余家商业网点。

拥有衬衫、西服、西裤、茄克、领带和T恤六个中国名牌产品，主打产品衬衫为全国衬衫行业第一个国家出口免检产品，连续16年获得市场综合占有率第一位，西服连续11年保持市场综合占有率第一位。

雅戈尔品牌多次获评最受消费者喜爱品牌和行业标志品牌。

2010年，雅戈尔在北京发布新品牌战略，公司旗下MAYOR、YOUNGOR 、GY、“汉麻世家”和Hart Schaffner Marx首次集体亮相，标志雅戈尔在创建品牌道路上又立新的里程碑。

MAYOR 、YOUNGOR 、GY由现有雅戈尔品牌细分而来，分别面向行政公务人员、商务人员、年轻时尚人群，目标是进一步在品牌定位、风格和内涵上建立鲜明的个性；“汉麻世家”为雅戈尔自主研发的绿色环保的汉麻系列产品；Hart Schaffner Marx 则为雅戈尔代理的美国知名品牌地产开发雅戈尔集团于1992年开始涉足房地产开发，相继开发了东湖花园、东湖馨园、都市森林、苏州未来城、海景花园、钱湖比华利等高品质楼盘，累计开发住宅、别墅、商务楼等各类物业300万平方米，在客户中树立了良好的形象和口碑，赢得广泛的市场好评。

财务报表分析（一）资产负债表分析1、资产负债表水平分析1、从投资或资产角度进行分析评价该公司总资产08-09年增加114240000000.00 元，增长幅度为 15.19 %；09-10年总资产增加 118,914,000,000.00 元，增长幅度为13.72%，说明伊利公司资产规模连续两年都有较大幅度增长。

1）流动资产08-09年增加了41,216,000,000.00 元，增长幅度为 27.85 %，使总资产的规模增长了 5.48 %，非流动资产08-09年增加了73,024,000,000.00 元，增加的幅度为 12.09 %，使总资产的规模增加了.71 %，两者合计使总资产增加了114,240,000,000.00 元，增长幅度为 15.19 %。

流动资产09-10年增加了60,227,000,000.00 元，增长幅度为31.83 %，使总资产的规模增长了6.95 %，非流动资产09-10年增加了58,687,000,000.00元，增加的幅度为 8.67 %，使总资产的规模增加了6.77 %，两者合计使总资产增加了 118,914,000,000.00 元，增长幅度为 13.72 %。

2）08-09年总资产的增长主要体现在流动资产的增长上。

如果仅从这一变化来看，该公司的资产流动性有所增强。

尽管流动资产的各项目都有不同程度的增减变动，但其增长主要体现在两个方面：货币资金本期增长2,286,000,000.0元，增长的幅度为 29.69%，对总资产的影响为 0.30 %。

货币资金的增长对提高企业的偿债能力、满足资金流动性需要都是有利的。

二是应收账款的增加。

应收账款本期增加13,603,000,000.00元，增长的幅度为104.73 %，对总资产的影响为 1.81 %。

09-10年总资产的增长体现在流动资产和非流动资产的增长上。

主要体现存货的增加。

存货本期增加 46,356,000,000.00 元，增长的幅度为 48.67 %，对总资产的影响为 6.16 %。

2009-2010学年第二学期期末《财务报表分析》案例分析报告报告人姓名：报告人学号：报告人专业：报告人班级：报告日期：五粮液股份有限公司2009年和2008年的资产负债表和利润表如表1、表2所示。

表1 资产负债表单位：元会计年度2009-12-312008-12-31 2007-12-31货币资金7,543,588,700.035,925,396,594.68 4,060,766,891.58 交易性金融资产23,708,071.808,086,247.16 8,086,247.16应收票据1,842,131,762.62601,748,849.88 523,942,546.50应收账款102,759,224.965,170,935.73 6,792,521.38预付款项195,685,085.4045,462,986.79 7,624,079.38其他应收款68,864,328.2725,936,687.26 27,592,841.54应收利息29,337,771.6452,818,875.00 43,219,626.44存货3,476,844,741.072,076,930,883.61 1,808,867,257.73 流动资产合计13,282,916,685.768,741,552,060.11 6,483,891,981.71 长期股权投资29,979,084.2527,470,267.23 26,391,145.92固定资产6,935,927,656.624,334,380,908.88 4,670,657,791.36 在建工程218,457,910.43327,723,836.09 322,898,322.74无形资产308,093,817.9860,901,622.47 62,487,767.35商誉1,621,619.53-- --长期待摊费用66,356,766.63-- --递延所得税资产5,737,024.534,392,036.46 5,324,118.02非流动资产合计7,566,173,849.974,754,868,668.13 5,087,759,145.39 资产总计20,849,090,535.7313,496,420,728.24 11,571,651,127.10 短期借款---- --交易性金融负债---- --应付票据---- --应付账款239,072,532.9438,079,985.51 30,308,923.31预收款项4,376,268,193.671,082,920,496.85 711,587,261.15应付职工薪酬41,710,820.6637,475,412.42 193,361,894.02应交税费1,076,110,746.79827,803,261.90 941,728,762.87应付利息---- --应付股利220,625,990.25-- --其他应付款339,959,685.6784,207,694.84 65,927,301.58一年内到期的非流动负债---- --其他流动负债---- --流动负债合计6,263,747,969.982,070,483,851.52 1,942,914,142.93 长期借款---- --应付债券---- --长期应付款1,000,000.00-- 2,500,000.00专项应付款---- --预计负债---- --递延所得税负债3,880,421.16-- --其他非流动负债---- --非流动负债合计4,880,421.16-- 2,500,000.00负债合计6,268,628,391.142,070,483,851.52 1,945,414,142.93 实收资本（或股本）3,795,966,720.003,795,966,720.00 3,795,966,720.00 资本公积953,203,468.32953,203,468.32 953,203,468.32盈余公积2,318,892,624.671,985,197,516.32 1,803,743,654.97 减：库存股---- --未分配利润7,206,958,728.184,645,699,661.08 3,016,465,972.27 少数股东权益308,440,603.4275,869,511.00 56,857,168.61外币报表折算价差----非正常经营项目收益调整---- --归属母公司所有者权益14,275,021,541.1711,380,067,365.72 9,569,379,815.56 所有者权益合计14,580,462,144.5911,455,936,876.72 9,626,236,984.17 负债和所有者合计20,849,090,535.7313,496,420,728.24 11,571,651,127.10 备注表2 利润表单位：元会计年度2009-12-31 2008-12-312007-12-31一、营业收入11,129,220,549.61 7,933,068,723.217,328,555,841.62减：营业成本3,860,659,982.32 3,618,072,871.253,377,979,573.00营业税金及附加798,585,260.90 565,747,370.87582,633,454.81销售费用1,164,153,836.17 890,832,654.12782,758,181.11管理费用838,973,083.20 588,986,100.30497,940,571.16堪探费用-- ----财务费用-109,732,181.41 -159,954,267.43-92,227,613.01资产减值损失8,545,391.55 -165,194.47-933,744.61加：公允价值变动净收益15,521,684.64 ---186,980.00投资收益3,117,340.01 1,579,121.313,199,582.46其中：对联营企业和合营企2,508,787.02 ----业的投资收益二、营业利润4,586,674,231.53 2,431,128,309.882,183,418,021.62加：补贴收入-- ----营业外收入20,724,800.29 1,447,926.211,887,645.74减：营业外支出1,810,407.58 33,420,578.866,959,120.13其中：非流动资产处置净损634,492.07 2,625,775.18577,470.38失三、利润总额4,608,588,627.24 2,399,155,657.232,178,346,547.23减：所得税1,138,920,195.73 569,455,764.68708,562,448.81加：影响净利润的其他科目-- ----四、净利润3,466,668,431.51 1,829,699,892.551,472,784,098.42归属于母公司所有者的净3,244,752,511.45 1,810,687,550.161,468,920,725.13利润少数股东损益221,915,920.06 19,012,342.393,863,373.29五、每股收益-- ----（一）基本每股收益0.86 0.480.39（二）稀释每股收益0.86 0.480.39备注五粮液股份有限公司财务报表分析报告内容摘要本文通过对五粮液股份有限公司财务报表进行的分析。

进行资产结构分析的步骤如下。

第一，分别计算期末与期初各大类资产占全部资产的比率，即构成比重，并计算比率变动差异。

计算公式如下：流动资产构成比重=(流动资产/资产总额)×100％企业流动资产比重高，说明其资产的流动性和变现能力强，企业的抗风险能力和应变能力就强，但这必须以雄厚的固定资产做后盾。

如果没有大量的固定资产支持，其经营的稳定性就会较差。

非流动资产构成比重=[(固定资产+长期资产+无形资产+其他资产）/资产总额]×100％非流动资产的比重过高意味着企业长期资产周转缓慢，变现能力低，势必会增大企业经营风险；长期资产比重过高还意味着企业固定费用刚性强，经营风险较大，如果企业所在行业全面退出市场，企业将面临两难的境地。

无论是流动资产构成比重还是非流动资产构成比重，在不同的行业是不同的。

例如，在制造行业非流动资产的比重必然很高，而在商品流通行业流动资产的构成比重会占有企业资产总额的70％左右。

所以评价一个企业资产构成是否合理，主要要结合企业的经营领域、经营规模、市场环境及企业所处的市场地位等因素，参照行业的平均水平或先进水平确定。

第二，分别计算各大类资产之间结构性比率及其变化差异。

一般来说，需要计算如下比率：固定资产与流动资产结构比率=固定资产总额/流动资产总额结构性资产比率=结构性资产总额/流动资产总额结构性资产=资产总额-流动资产资产结构弹性比率=弹性资产总额/资产总额理论上企业的弹性资产是指金融性资产，包括货币资金、交易性金融资产、应收票据、一年内到期的长期债券投资、持有至到期的投资和长期股权投资等。

第三，分析变动的合理性。

对于流动资产来说，在资产总量不变的情况下，流动资产比率的增大，意味着企业抵御风险的能力增强，但是如果资产总量的增长是由于流动资产的增长引起的，则说明企业占用在流动资产上的资金过多，企业资金周转速度减慢；对于固定资产来说，理论上说是占用的比率越大越好，但是，这种“零库存”的概念是理想化的，在我国，目前还依然强调减少固定资产占用量，增大流动资产占用量，以降低企业经营风险；对于固定资产与流动资产之间的比率，主要依赖企业采用的资产政策来判断：对于保守型资产政策来说，希望维持较高的流动资产存量。