资产负债表垂直分析(老会计经验)

水平分析：1.资产变动分析佛山星期六鞋业股份有限公司今年资产总额同比减少41882037.48元，下降幅度为1.46%，说明该公司资产规模有小小的变动，资产规模减少。

流动资产今年减少34634517.82元，同比下降1.43%，使总资产规模下降了1.21%，表明公司的流动性下降。

流动资产减少的主要原因是货币资金减少了207781213.02元，同比下降49.98%，使总资产规模下降了7.25%，主要是偿还借款所致。

预付账款今年减少24650937.17元，减少幅度为25.89%，主要是公司采购皮革加工。

其他流动资产今年减少3525969.61元，同比下降59.68%，也加剧了流动资产的减少。

应收账款和其他应收款今年分别增加了29001888.44元和2928478.06元，增长幅度分别为4.16%和13.66%，主要是销售规模的减少，公司主动调整店铺结构，自营店数量同比减少。

存货今年增加了169393235.48元，同比增长14.34%，主要是销售未达预期及全球天气热化导致 15 年的春季货品需提前进货所致。

以上变动说明公司资产流动性下降。

非流动资产今年减少7247519.66元，同比下降1.61%，使总资产规模下降了0.25%，非流动资产减少的主要原因是其他非流动资产减少了2661145.8元，同比下降73.59%，主要是购置长期资产减少所致。

长期待摊费用今年减少了16604283.47元，同比下降35.69%，主要是新装修店铺减少所致。

固定资产今年减少了13121345.15元，同比下降8.19%，使总资产规模下降了0.46%，因为行业整体增速放缓，自营店数量同比减少。

长期股权投资今年增加了9000000元，主要是对亿动非凡的投资所致。

递延所得税资产今年增加了15902732.14元，同比增长62.70%，主要是资产减值准备及内部交易未实现利润所致。

2.权益变动分析佛山星期六鞋业股份有限公司今年权益总额较上年同期减少了41,882,037.48元，同比下降1.46%，说明该公司资金规模发生小幅度减少，但主要是负债减少引起的，资本结构发生了很大的变化。

一：资产负债表水平分析表单位：万元评价：1.从资产角度本公司总资产本期增加49400万元，增长幅度为5.03%，说明公司本年资产规模有一定的增长。

进一步分析可发现：（1）流动资产本期增加10100万元，增长幅度为4.62%，使总资产规模增长了1.03%。

非流动资产本期增加39300万元，增长幅度为5.14%，使总资产规模增长了4.00%。

两者合计使总资产增加了49400万元，增长幅度为5.03%。

（2）本期总资产的增长主要由非流动资产的增长引起。

相关变动主要体现在以下三个方面：A.固定资产净值。

固定资产净值本期增加了27500万元，增幅为4.36%，使总资产规模增长了2.80%，是非流动资产中对总资产变动影响最大的项目。

固定资产规模体现了本公司的生产能力。

固定资产净值反映了企业在固定资产项目上占用的资金，其一方面受企业购入新的机器设备的影响，一方面也受当年固定资产折旧及固定资产的处置等影响。

从总体上看，该公司购入新的机器设备，生产能力能得到较大的提高。

B. 长期投资的增长。

长期投资本期增加8800万元，增幅为20.85%，使总资产规模增长了0.90%，其本身的增幅较大。

对外投资的增加说明企业扩大了投资的规模或拓宽了投资的领域，在可能获得跟好收益的同时也具有一定风险性，要引起谨慎，定时进行风险评定。

C.无形资产的增长。

无形资产本期增长3000万元，增幅为3.30%，对总资产的影响为0.31%，对公司未来经营有积极作用。

（3）流动资产增长，一定程度上体现了公司的资产流动性有所增强。

流动资产的变动主要体现在：A.货币资金本期增长10000万元，增长的幅度为25.00%，对总资产的影响为 1.02%。

货币资金的增长对提高企业的偿债能力、满足资金流动性需要是有利的，同时因从资金利用的效果等深入分析。

B.应收账款的增加。

应收账款本期增加9500万元，增幅为61.29%，对总资产的影响为0.97%。

该项目会对流动资金有一定影响，因对公司年度销售规模、信用政策和收账政策综合深入评价，做好应收账款的控制工作。

一．资产负债表结构变动情况的分析评价(1)资产结构的分析评价1从静态方面分析，从表中可以看出本期流动资产占资产比重为62.73%，非流动资产比重为37.27%，可以认为公司的流动性比较强，其中货币资金占总资产的比重为12.35%，存货占总资产的比重为41.55%，长期股权投资占总资产的比重为25.11%.2从动态方面分析，公司流动资产比重比上年增长比上去增加5.76%，非流动资产比去年减少 5.76%，货币资金减少12.09%，存货变动17.78%，长期股权投资减少4.09%公司的资本结构变动较大，增强了公司资本的流动性。

（二）资本结构的分析评价1从静态方面分析，公司负责比重为56.44%，股东权益比重为43.56%，综合公司的行业性质和公司资产的流动性看公司的资产负债比率比较合理。

财务风险较小。

2从动态方面分析，公司负债比例增加了2.98%。

股东权益比重下降了2.98%，说明公司的财务实力下降，财务风险稍有增大。

二，资产结构，负责结构和股东权益结构的具体分析评价1资产结构的具体分析评价（１）公司的经营资产与非经营资产比例关系公司的经营资产中比重比较大的有从上表中可以看出公司的经营资产有所增长，增长3.44%，表明公司的实际经营能力有所增长。

2负债结构的具体分析评价公司2011年度流动负债占权益总额比重为37.27%增长3.86%。

非流动负债占权益总额的比重为19.16%减少0.88。

流动负债说明公司的短期还债压力增大；非流动负债的减少有利于降低公司的资本成本。

3资产结构与资本结构适应程度的分析评价2011年公司流动负债比例为37.27%，非流动负债比例为19.16股东权益比例为43.56%；流动资产的比例为62.73%，非流动资产的比例为37.27%。

数据表明股东权益除满足非流动资产的需要外还满足了部分流动资产的需要可见公司的资产于资本结构为保守结构。

山西汾酒资产负债表垂直分析
一、资产负债表结构变动情况的一般分析评价
一资产结构的分析评价
1.从静态方面分析
企业的流动资产占总资产的比重为80.83%,而非流动资产只占了19.17%;从中,可以得出结论：企业的流动性很强,偿债能力强,财务风险小,资产弹性较大；但是流动资产占得比重高,会影响企业的获利能力,流动资产的获利能力较弱,而且大量闲置的资金,也会增加企业的管理成本;
这
;
要地位的是货币资金、存货和固定资产;这些都是生产经营中的主要基础;可以维持企业的生产经营;
2.固定资产与流动资产的比例关系
半年度,企业的流动资产比重为80.83%,固定资产比重为10.72%;固流比例大致为1：7.54;固流比较适中;财务风险与收益持平;上年度的流动资产比例为81.71%,固定资产比重为12.41%,固流比重为1:6.58,固流比重有所上升,进而,收益有所上升,财务风险也有所上升;但是总体来说,固流比例是比较稳定的; 3.流动资产内部结构
从流动资产结构分析表中可以看出,货币资金占有一半以上的份额,所占比重达到了50.22%,说明企业的即时支付能力很强;各种资产的结构比重变化不大,
只有债权资产上升了3.7%,债权资产是其他企业无偿占用本企业的资金,这部分资金的上升,对企业来说是不利的;但是,企业的营业收入上升了44.35%,说明企业的债权资产上升还是合理的;从总体来看,企业的流动资产内部结构是相对稳定的;
（二）负债结构的具体分析评价
1.负债期限结构分析评价
从负债结构分析表中可以总结出,本企业所有的负债都是流动负债,非流动负债为零;流动负债的成本低,风险高,收益大；非流动负债的成本高,风险低,收益小;可见,该企业的负债风险高,收益也高;
2.负债方式结构分析评价
;
;。

资产负债表分析：一、资产负债表水平分析1.资产项目的水平分析总体上看，从2007-2012年，该公司的资产总额在不断增加，即从2007年的40957万元增加到2012年的78786万元，增长额为37829万元，增长幅度为92.36%。

总资产的大幅度增长意味着企业经营规模的扩大，说明该企业处于扩张期。

下面分析产生此变化的主要原因：（1）首先是固定资产的快速增长，从2007年的4209万元增长到2012年的24142万元，增长额为19933万元，增长率为473.58%。

固定资产的增长速度超过了企业的经营规模增长速度，表明公司的经营规模的增长主要表现在生产能力的增长，这对于以后的经营是十分有利的。

（2）流动资产的增长，从2007年的31914万元增长到2012年的36901万元，增长额为4987万元，增长率为15.63%。

下面分析流动资产具体变化的原因：其中货币资金发生了下降，从2007年的21145万元下降到2012年的9590万元，下降额为11555万元，下降幅度为54.65%。

尤其是从2011年到2012年，货币资金总额就下降了5984万元，下降幅度达到了38.42%，货币资金总额的下降会增大企业的财务风险，增大偿债的风险，但是适当的下降会提高资金的利用效率。

应收账款呈现出不断增长的趋势，从2007年的6372万元增长到2012年的9712万元，增长额为3340万元，增长率为52.42%，应收账款的增长说明了企业销售收入的增长，但是应收账款的快速增长会增大企业的财务风险，因此应结合公司的销售收入增长情况和收账政策进行具体分析，应使企业在扩大销售收入的同时，适当缩短应收账款的收款周期，从而保证企业的现金流的供应。

存货发生了大规模的增长，从2007年的3255万元增长到2012年的13540万元，增长额为10285万元，增长幅度为315.98%。

尤其是2010-2011年，存货增长了4351万元，增长率为53.78%。

一．资产负债表结构变动情况的分析评价（一）资产结构的分析评价1.从静态方面分析。

该公司本期流动资产占总资产的比重为30.56%，而非流动资产在总资产中所占比重高达69.44%。

从总体上说企业资产的流动性差.弹性差，不利于企业灵活调动资金，资产风险大。

具体来说，在非流动资产中固定资产的比重高达70.89%（52526÷74097×100%=70.89%）,无形资产的比重达到9.10%，而非流动资产中变现能力较强的可供出售金融资产的比重只有0.13%；流动资产中比重最大的是存货39.14%（12763÷32612×100%=39.14%），其次是应收票据34.85%（11364÷32612×100%=34.85%）。

由这些数据可以看出企业的资产变现能力很差，运营效率差，对企业的发展造成了很大的威胁。

2.从动态方面分析。

企业本期流动资产的比重上升3.02%，非流动资产的比重下降了3.02%，结合各项资产项目的结构变动情况来看，除应收票据上升4.91%，固定资产下降了2.79%，其他项目变化幅度不是很大，说明该企业资产结构相对比较稳定。

（二）资本结构的分析评价1.从静态方面看。

企业股东权益比重为47.37%，负债比重52.63%。

在当今的金融环境下企业的资产负债率还是比较合理的，如果以后的金融环境有所好转，企业可以适度的提高资产负债率但最好不要超过60%。

2.从动态方面分析。

企业股东权益比重下降了3.42%，负债比重上升了3.42%，个项目变化幅度不大，表明企业资本结构还是比较稳定的，财务实力略有下降。

二．资产结构.负债结构和股东权益结构的具体分析评价（一）资产结构的具体分析评价1.经营资产与非经营资产的比例关系经营资产与非经营资产结构分析表金额单位：百万元项目2012年6月30日2011年12月31日2012年6月30日（%）2011年12月31日（%）变动情况（%）经营资产：货币资金2,596.00 2,341.00 2.43% 2.27% 0.16% 预付款项3,215.00 3,860.00 3.01% 3.75% -0.74% 存货12,763.00 14,242.00 11.96% 13.83% -1.87% 一年内到期的非流动资产其他流动资产94.00 94.00 0.09% 0.09% 0.00% 固定资产52,526.00 53,566.00 49.22% 52.01% -2.79% 在建工程9,063.00 9,136.00 8.49% 8.87% -0.38% 工程物资61.00 132.00 0.06% 0.13% -0.07%无形资产6,746.00 6,824.00 6.32% 6.63% -0.30% 经营资产总计87,064.00 90,195.00 81.59% 87.58% -5.99% 非经营资产：交易性金融资产应收票据11,364.00 5,914.00 10.65% 5.74% 4.91% 应收账款2,516.00 1,879.00 2.36% 1.82% 0.53% 应收利息其他应收款64.00 34.00 0.06% 0.03% 0.03% 可供出售金融资产96.00 92.00 0.09% 0.09% 0.00% 长期股权投资2,515.00 2,483.00 2.36% 2.41% -0.05% 投资性房地产递延所得税资产3,090.00 2,391.00 2.90% 2.32% 0.57% 其他非流动资产非经营资产总计19,645.00 12,793.00 18.41% 12.42% 5.99% 资产总计106,709.00 102,988.00 100.00% 100.00% 0.00% 由上表的数据可得：企业本期经营资产减少了3131百万元，减少幅度为3.47%，非经营资产本期增加了6852百万元，增长幅度为53.56%。

是将资产负债表各项目与总额相比，计算出各项目占总体的比重，并将各项目构成与历年数据及同行业水平进行比较，分析其变动的合理性及其原因，借以进一步判断企业财务状况的发展趋势。

通过垂直分析，可以看出企业的行业特点、经营特点和技术装备特点。

如工业企业的非流动资产往往大于流动资产，而商业企业的情况正好相反。

另外在同一行业中，流动资产、长期投资所占用的比重大小，也可以反应出企业的特点，流动资产和负债较高的企业稳定性差，较灵活；而那些长期资产和负债占较大比重的企业，底子较厚但掉头难；长期投资较高的企业，投资收益和风险要高；无形资产持有较多的企业，开发创新能力强；而固定资产折旧比例高的企业，技术更新换代快，技术装备水平高。

1.流动资产构成分析在固定资产和其他资产不变的情况下，流动资产比重提高使生产经营额大幅度增加，说明流动资产在资产总额中所占比重较为合理。

但如果流动资产比重速度提高快于增长的速度，使单位增加值占用的资产额比上期增加，说明资产利用效益下降，流动资产在资产总额中所占用比重不合理。

如果流动资产在资产总额中比重提高了，企业的营业利润也相应的增加了，说明流动资产在资产总额中所占比重较为合理。

如果流动资产增加了，生产额增长了，利润却不增长，说明企业生产的产品销售肯能不畅，经营状况趋势不好。

2.长期投资构成分析判断长期投资比重是否合理，首先要看企业资金对外，有没有影响企业生产资金周转，能不能获得较高利益。

长期投资占资金总额比重提高，有可能是企业资金来源充足，再不影响生产情况下，对外长期投资以取得更多收益。

但也有可能是企业内部发展受到了限制，目前产业或产品利润率较低，需要寻求新的发展目标，因为被投资项目利润是不确定数，长期投资比重高，风险也高。

企业管理者应根据投资项目作具体分析研究，慎重行事，以便于回避风险，提高投资的安全性。

企业长期投资比重不易过高。

3.固定资产构成分析固定资产构成比重决定着企业的行业特点，生产规模和发展方向。

资产负债表的水平分析、垂直分析和项目分析的分析框架及分析要点资产负债表水平分析一、资产负债表水平分析表的编制将分析期的资产负债表各项目数值与基期（上年或计划、预算）数进行比较，计算出变动额、变动率以及该项目对资产总额、负债总额和所有者权益总额的影响程度二、资产负债表变动情况的分析评价（一）从投资或资产角度进行分析评价1、分析总资产规模的变动状况以及各类、各项资产的变动状况2、发现变动幅度较大或对总资产影响较大的重点类别和重点项目3、分析资产变动的合理性与效率性4、考察资产规模变动与所有者权益总额变动的适应程度，进而评价企业财务结构的稳定性和安全性5、分析会计政策变动的影响（二）从筹资或权益角度进行分析评价1、分析权益总额的变动状况以及各类、各项筹资的变动状况2、发现变动幅度较大或对权益影响较大的重点类别和重点项目3、注意分析评价表外业务的影响（三）资产负债表变动原因的分析评价1、负债变动型2、追加投资变动型3、经营变动型4、股利分配变动型资产负债表垂直分析一、资产负债表垂直分析表的编制通过计算资产负债表中各项目占总资产或权益总额的比重，分析评价企业资产结构和权益结构变动的合理程度静态分析：以本期资产负债表为对象动态分析：将本期资产负债表与选定的标准进行比较二、资产负债表结构变动情况的分析评价（一）资产结构的分析评价1、从静态角度观察企业资产的配置情况，通过与行业平均水平或可比企业的资产结构比较，评价其合理性2、从动态角度分析资产结构的变动情况，对资产的稳定性做出评价（二）资本结构的分析评价1、从静态角度观察资本的构成，结合企业盈利能力和经营风险，评价其合理性2、从动态角度分析资本结构的变动情况，分析其对股东收益产生的影响三、资产结构、负债结构、股东权益结构的具体分析评价（一）资产结构的具体分析评价1、经营资产与非经营资产的比例关系2、固定资产和流动资产的比例关系：适中型、保守型、激进型3、流动资产的内部结构与同行业平均水平或财务计划确定的目标为标准（二）负债结构的具体分析评价1、负债结构分析应考虑的因素（1）负债结构与负债规模（2）负债结构与负债成本（3）负债结构与债务偿还期限（4）负债结构与财务风险（5）负债结构与经济环境（6）负债结构与筹资政策2、典型负债结构分析评价（1）负债期限结构分析评价（2）负债方式结构分析评价（3）负债成本结构分析评价（三）权益结构的具体分析评价1、股东权益结构分析应考虑的因素（1）股东权益结构与股东权益总量（2）股东权益结构与企业利润分配政策（3）股东权益结构与企业控制权（4）股东权益结构与权益资本成本（5）股东权益结构与经济环境2、股东权益结构分析评价四、资产结构与资本结构适应程度的分析评价1、保守性结构分析：是指企业全部资产的资金来源都是长期资本，即所有者权益和非流动负债优点：风险较低缺点：资本成本较高；筹资结构弹性较弱适用范围：很少被企业采用2、稳健型结构分析：是指企业的非流动资产依靠长期资金解决，流动资产需要长期资金和短期资金共同解决优点：风险较小，负债资本相对较低，并具有一定的弹性适用范围：大部分企业3、平衡型结构：是指非流动资产用长期资金满足，流动资产用流动负债满足。

资产负债表水平分析：根据图表，可以对上海肯德基公司总资产变动情况作出以下分析评价：（一）该公司总资产本期增加217501841，增长幅度为36%，说明上海肯德基公司本年资产规模有较大幅度的增长。

进一步分析可以发现：（1）流动资产本期增加204440061，增长的幅度为129.61%，使总资产规模增长了33.84%。

非流动资产本期增加13061780，增加的幅度2.93%，使总资产规模增加了2.16%，两者合计使总资产增加了217501841，增长幅度36%。

（2）本期总资产的增长主要体现在流动资产的增长上。

如果仅从这一变化来看，该公司资产的流动性有所增强。

尽管流动资产的各项目都有不同程度的增减变动，但其主要体现在以下几个方面：一是货币资金的大幅度增长。

货币资金本期增长118192265，增长的幅度为317.73%，对总资产的影响为19.56%。

货币资金的增长对提高企业的偿债能力，满足资金流动性需要都是有利的。

当然，在资金利用效果方面也是有利的。

二是存货的增长。

存货本期增加57957655，增长幅度为120.39%，对总资产的影响9.59%，结合固定资产变动情况，可以认为这种变动有助于形成现实的生产能力。

三是短期投资的增长。

短期投资本期增加30359175，增长的幅度为60.7%，对总资产的影响为5.02%。

（3）非流动资产的变动主要体现在以下两方面：一是固定资产的增长。

固定资产本期增加10745918，增长幅度为2.49%，使总资产规模增长了71.49%，是非流动资产中对总资产变动影响最大的项目。

固定资产规模体现了一个企业的生产能力，固定资产增加较大，说明该公司生产能力有较大的增加。

二是其他长期资产的增长。

其他长期资产本期增加2315862，增长幅度为15.96%，使总资产规模增长了0.38%，对总资产的影响较小。

（二）该公司权益总额较上年同期增加217501841，增长的幅度为36%，，说明上海肯德基公司本期权益总额有较大幅度的增长。

信雅达（600571）资产负债表解读垂直分析一、资产负债表垂直分析如下：（一）、资产结构分析1.从静态角度观察企业从信雅达2011年资产结构上看，流动资产比重为60.04%，非流动资产比重为39.96%。

其中，存货占15.59%，货币资金占28.34%，应收账12.66%；长期股权投资比重为17.40%，投资性房地产占10.42%，固定资产原值占15.29%，固定资产净值占9.13%。

可以看出企业资产结构为适中的固流结构策略。

2.从动态角度观察企业信雅达2012年的资产结构，流动资产比重为63.82%，比2012年流动资产比重上升3.78%，非流动资产比重为36.18%，比2011年流动资产比重下降3.78%。

其中，存货较上年上升2.83%个百分点，货币资金较上年下降10.81%个百分点，应收账款较上年上升 2.26%个百分点，长期股权投资上年下降2.32%个百分点，投资性房地产较上年下降1.26%个百分点。

说明企业放宽了信用政策，在扩大销售，流动性增强，并降低了对长期资产的投资，固定资产的投资和净额也在下降。

说明企业在向保守的固定结构策略转变，降低了企业经营风险和营运效率。

（二）、资本结构分析1、从静态角度观察资本的构成2011年企业负债比率占36.86%，所有者权益占63.14%。

负债中没有非流动负债。

所有者权益中以实收资本、资本公积、未分配利润为主，分别占25.76%、15.6%、15.96%。

说明企业对流动流动负债依赖很大，偿债压力大。

融资以权益融资为主，更多的利用自有资金。

属于高成本，低风险，低收益的企业。

2、从动态角度分析资本结构的变动情况2012年企业的负债比率占37.95%，较2011年上升1.09个百分点，所有者权益占62.05%，较2011年下降1.09个百分点。

负债呈上升趋势，并没有长期负债，流动负债中依然以短期借款、应付账款、应付职工薪酬，预收账款和其他应付款为主。

所有者权益中依然以实收资本、资本公积、未分配利润为主。

资产负债表垂直分析一、资产负债表垂直分析表的编制通过计算资产负债表中各项目占总资产或权益总额的比重，分析评价企业资产结构和权益结构变动的合理程度。

资产结构的变动情况及变动合理性资本结构的变动情况及变动合理性资产结构与资本结构的适应程度静态分析：以本期资产负债表为对象动态分析：将本期资产负债表与选定的标准进行比较。

资产结构分析资产结构是指企业某一时点上资产的各组成项目的排列和搭配关系，主要反映为流动资产与非流动资产的比例关系。

流动资产率＝流动资产总额×100％／资产总额流动资产率越大，说明企业日常经营活动越重要。

不同行业，数值不一；同一行业，流动资产率反映经营上的特点决定资产结构的因素行业特点、经营性质、产品生产周期、宏观经济环境青岛海尔集团2009年资产负债表垂直分析表项目资产负债表结构百分比资产负债表报表日期2009年期末2009年期初期末（%）期初（%）差异（%）单位元元流动资产货币资金6282450000 2461590000 35.91%20.13%15.78%交易性金融资产0 0 0.00% 0.00% 0.00%应收票据3505030000 2512220000 20.03%20.54%-0.51%应收账款1204650000 794570000 6.88% 6.50% 0.39%预付款项97289200 168607000 0.56% 1.38% -0.82%应收股利0 0 0.00% 0.00% 0.00%其他应收款63094700 73436600 0.36% 0.60% -0.24%存货1742540000 1852920000 9.96% 15.15%-5.19%待处理流动资0 0 0.00% 0.00% 0.00%产损益一年内到期的非流动资产0 0 0.00% 0.00% 0.00% 其他流动资产0 0 0.00% 0.00% 0.00%流动资产合计12895100000 786333000073.70%64.29% 9.41%非流动资产发放贷款及垫款0 0 0.00% 0.00% 0.00% 可供出售金融资产10893200 5492690 0.06% 0.04% 0.02% 持有至到期投资0 0 0.00% 0.00% 0.00% 长期应收款0 0 0.00% 0.00% 0.00%长期股权投资1527260000 1383560000 8.73% 11.31%-2.58%其他长期投资0 0 0.00% 0.00% 0.00%固定资产原值4846660000 4580920000 27.70%37.45%-9.75%累计折旧2384530000 2112350000 13.63%17.27%-3.64%固定资产净值2462130000 2468570000 14.0720.18-6.11% % %固定资产减值准备12650000 12650000 0.07% 0.10% -0.03%固定资产净额2449480000 2455920000 14.00%20.08%-6.08%在建工程261914000 204025000 1.50% 1.67% -0.17%工程物资0 0 0.00% 0.00% 0.00% 固定资产清理0 0 0.00% 0.00% 0.00% 无形资产197918000 134944000 1.13% 1.10% 0.03% 开发支出0 0 0.00% 0.00% 0.00% 商誉0 0 0.00% 0.00% 0.00% 长期待摊费用1160310 614986 0.01% 0.01% 0.00% 股权分置流通权0 0 0.00% 0.00% 0.00%递延所得税资产153465000 182709000 0.88% 1.49% -0.62%其他非流动资产0 0 0.00% 0.00% 0.00%非流动资产合计4602090000 4367260000 26.30%35.71%-9.41%资产总计17497200001223060000100.00%100.00% 0.00%流动负债短期借款0 174700000 0.00% 1.43% -1.43%交易性金融负债0 0 0.00% 0.00% 0.00%应付票据2614970000 638770000 14.95% 5.22% 9.72%应付账款3156890000 1614060000 18.04%13.20% 4.85%预收款项989386000 1025260000 5.65% 8.38% -2.73%卖出回购金融资产款0 0 0.00% 0.00% 0.00% 应付职工薪酬294790000 90110300 1.68% 0.74% 0.95%应交税费130960000 -93314900 0.75% -0.76% 1.51%应付利息0 0 0.00% 0.00% 0.00%应付股利280940000 267269000 1.61% 2.19% -0.58%其他应交款0 0 0.00% 0.00% 0.00%其他应付款1190300000 687883000 6.80% 5.62% 1.18% 预提费用0 0 0.00% 0.00% 0.00% 预计流动负债0 0 0.00% 0.00% 0.00%一年内到期的非流动负债39800000 39800000 0.23% 0.33% -0.10%其他流动负债0 0 0.00% 0.00% 0.00%流动负债合计8698040000 4444540000 49.71%36.34%13.37%非流动负债长期借款0 79400000 0.00% 0.65% -0.65%应付债券0 0 0.00% 0.00% 0.00% 长期应付款0 0 0.00% 0.00% 0.00% 递延所得税负债1449230 639156 0.01% 0.01% 0.00% 其他非流动负债45427700 4961610 0.26% 0.04% 0.22%非流动负债合计46876900 85000800 0.27% 0.69% -0.43%负债合计8744910000 4529540000 49.98%37.03%12.94%所有者权益实收资本(或股本) 1338520000 1338520000 7.65% 10.94%-3.29%资本公积3030530000 3005770000 17.32%24.58%-7.26%库存股0 0 0.00% 0.00% 0.00%盈余公积1231760000 1160770000 7.04% 9.49% -2.45%一般风险准备0 0 0.00% 0.00% 0.00% 未确定的投资损失0 0 0.00% 0.00% 0.00%未分配利润2119930000 1268950000 12.12%10.38% 1.74%归属于母公司股东权益合计7720730000 6774010000 44.13%55.39%-11.26%少数股东权益1031510000 927052000 5.90% 7.58% -1.68%所有者权益(或股东权益)合计8752240000 7701060000 50.02%62.97%-12.94%负债和所有者权益(或股东权益)总计17497200001223060000100.00%100.00% 0.00%二、资产负债表结构变动情况的分析评价（一）资产结构的分析评价1、从静态角度观察企业资产的配置情况，通过与行业平均水平或可比企业的资产结构比较，评价其合理性；2、从动态角度分析资产结构的变动情况，对资产的稳定性做出评价。

资产负债表垂直分析文档编制序号：[KKIDT-LLE0828-LLETD298-POI08]山西汾酒资产负债表垂直分析一、资产负债表结构变动情况的一般分析评价（一）资产结构的分析评价1.从静态方面分析企业的流动资产占总资产的比重为%，而非流动资产只占了%。

从中，可以得出结论：企业的流动性很强，偿债能力强，财务风险小，资产弹性较大；但是流动资产占得比重高，会影响企业的获利能力，流动资产的获利能力较弱，而且大量闲置的资金，也会增加企业的管理成本。

2.从动态方面分析从动态角度看，企业的流动资产比重略有下降，下降了%，而企业的非流动负债增加了%。

但是流动资产与非流动资产的比重变化幅度很小，流动资产依然占据很大的比重。

这说明该公司的资产结构相对比较稳定。

（二）资本结构的分析评价1.从静态方面分析企业的负债占权益总额的百分比为%，而所有者权益所占比重为%。

资产负债率比较低，财务风险低。

企业的资产主要来自所有者权益。

但是，企业筹资成本高，利润会相应减少。

2.从动态方面分析企业负债的比重下降了%，相应的，企业所有者权益比重上升了%。

这样，企业的财务风险进一步减小，财务实力进一步提高，而筹资成本进一步增加。

但是各项目的比重增减变化不大，表明公司资本结构还是比较稳定的。

二、资产结构、负债结构和股东权益结构的具体分析评价（一）资产结构的具体分析评价1.经营资产与非经营资产的比例关系从经营资产与非经营资产结构分析表中可以看出，企业的经营资产占了整个资产总计的%，而非经营资产只占了企业总资产的一小部分。

这样有利于提高企业的经营效益。

虽然，同上期相比，经营资产下降了%，但是下降的幅度不大，而且，经营资产仍然占据很高的比重。

这是值得肯定的。

在经营资产中，占据主要地位的是货币资金、存货和固定资产。

这些都是生产经营中的主要基础。

可以维持企业的生产经营。

2.固定资产与流动资产的比例关系半年度，企业的流动资产比重为%，固定资产比重为%。

资产负债表分析产负债表的水平分析（1）资产负债表变动情况的分析评价2010-2011资产负债表的水平分析（1）从投资或筹资角度进行分析评价根据上表，可以对合肥荣事达三洋股份有限公司的总资产变动情况做出以下分析：该公司总资产本期增加550,488,073.38元，增长幅度为17.38%，说明合肥三洋本年资产规模有较大幅度的增长。

进一步分析可以发现：第一，流动资产本期增加了491,874,633.08元，增长幅度为19.35%，使总资产增长了15.53%。

非流动资产本期增加了58,613,440.30元，增长幅度为9.37%，使总资产增长了1.85%。

两者合计使总资产本期增加550,488,073.38元，增长幅度为17.38%。

第二，本期总资产的增长主要体现在流动资产的增长上。

如果仅这一变化来看，该公司资产的流动性有所增强。

尽管流动资产的各个项目有不同程度的增减变动，但其增长主要体现在以下几个方面：一是应收票据的大幅度增加。

应收票据的本期增长额为332,521,131.51元，增长的幅度为26.00%，对总资产的影响为10.50%。

应收票据是指企业持有的、尚未到期兑现的商业票据。

是一种载有一定付款日期、付款地点、付款金额和付款人的无条件支付的流通证券，也是一种可以由持票人自由转让给他人的债权凭证。

应收票据的增加代表公司资产的增加。

应收票据的增加有很多优点：a,上市公司应收帐款因票据化，使帐款回收的可能性大为加大，大大降低了呆坏帐发生的可能性；b,应收票据不需要象应收帐款一样提取坏帐准备，减少了相关上市公司的管理费用；c,票据一般是附息的，应收帐款票据化，还能为相关上市公司带来“额外”的利息收入；d,相关上市公司还可以通过贴现的方式，于票据到期前提前取得现金，用于应付急需的周转。

二是应收账款的增加。

应收账款本期增加额为147,754,320.09元，增长幅度为105.65%，对总资产的影响为4.66%。

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现以从事房地产行业的万科企业为例，其分析所需相关数据如表1所示。

表1 万科企业股份有限公司资产负债水平和结构表单位：元1资产负债表水平分析1.从投资或资产角度进行分析根据表1的有关数据可得图1图1说明以下问题。

(1)2008年该公司的流动资产较上年度增加了24 792 867 668元，增长率为125％，主要是由于存货和货币资金增加所导致，并由此导致该公司全部资产增加了121％。

（2)公司的固定资产比2007年增加了273 887 258元，增长幅度为116％，主要是由固定资产原值增加所致，固定资产原值增加了363 626 782元，在在建工程有所下降的情况下，固定资产保持了一定幅度的增长。

（3）公司的长期投资2008年和2007年基本一样，都没有进行长期债权投资，只从事了长期股权投资。

该项目比2007年增长了1 408418 736元，增长幅度为76％，主要原因是再次受让南都股权，使账面投资增加。

(4)公司的无形资产和其他资产都较2007年增加，但对于总资产的影响比较小，仅使资产总额增加O．1％。

总体而言，该公司的资产较之2007年增加了121％，主要是由于流动资产增加所导致，说明该公司的生产规模在扩张。

2．从筹资或权益角度进行分析根据表1的有关数据可得图2和图3。

图2说明以下问题。

(1)与资产的规模增加相适应，公司的筹资规模也在增加，并主要是负债筹资规模的大幅度增加。

（一）资本结构的具体分析评价1.经营资产与非经营资产的比例关系企业所占有的资产是企业进行生产活动的物质基础，但并不是所有的资产都是用于企业自身经营的，其中有些资产被其他企业所运用，如一些债券类资产和投资类资产；有些资产已转化为今后的费用，如待摊费用、开发支出和递延所得税资产等。

这些资产尽管是企业的资产，但已无助于企业自身经营。

如果这些非经营资产所占比重过大，企业的经营能力就会远远小于企业总资产所表现的经营能力。

当企业资产规模增长时，从表面上看，似乎是企业经营能力增加了，但如果仅仅是非经营资产比重增加，经营资产比重反而下降，是不能真正提高企业的经营能力的。

经营资产和非经营资产结构分析表金额单位：元项目2010年2009年2010（%）2009（%）变动情况（%）经营资产：货币资金439,184,347.64 726,212,566.27 8.41%17.05%-8.64%预付款项274,064,431.69 470,279,507.44 5.25%11.04%-5.79%存货2,662,905,884.01 1,726,978,233.03 50.98%40.54%10.44%应收工程款合计固定资产561,955,694.94 564,701,001.70 10.76%13.26%-2.50%在建工程14,006,392.09 0.00 0.27%0.00%0.27%无形资产118,545,369.66 66,795,617.03 2.27% 1.57%0.70%经营资产合计4,070,662,120.03 3,554,966,925.47 77.93%83.45%-5.52%非经营资产：交易性金融资产应收票据13,231,707.60 10,248,448.42 0.25%0.24%0.01%应收账款235,696,854.22 296,650,343.58 4.51% 6.96%-2.45%应收帐款保理0.00%0.00%0.00%其他应收款16,294,802.29 18,690,705.32 0.31%0.44%-0.13%应收利息24,600,000.00 11,925,000.00 0.47%0.28%0.19%应收股利可供出售金融资产长期应收款长期待摊费用54,348,904.16 36,900,803.73 1.04%0.87%0.17%长期股权投资194,136,708.61 159,120,667.10 3.72% 3.74%-0.02%投资性房地产606,963,081.52 164,962,340.48 11.62% 3.87%7.75%开发支出递延所得税资产7,631,716.09 6,677,049.90 0.15%0.16%-0.01%长期递延资产非经营资产合计1,152,903,774.49 705,175,358.53 22.07%16.55% 5.52%资产合计5,223,565,894.52 4,260,142,284.00 100.00%100.00%0.00%从上表可以看出，虽然红豆股份的非经营资产有所增长，而经营资产下降了，表名该公司的实际经营能力下降了。

资产负债表(垂直分析）项目期末数期初数期初比重期末比重增减率一、资产1、流动资产货币资金 280 3249.00%7.00%-2.00%应收项款净额 160 108 3.00% 4.00% 1.00%其他应收款 40 108 3.00% 1.00%-2.00%存货净额 800 54015.00%20.00% 5.00%一年内到期的非流动资产 120 36 1.00% 3.00% 2.00%流动资产合计 1,400 1,11631.00%35.00% 4.00% 2、非流动资产0.00%0.00%0.00%可供出售金融资产 - 36010.00%0.00%-10.00%长期股权投资 400 2527.00%10.00% 3.00%固定资产净额 1,800 1,44040.00%45.00% 5.00%在建工程净额 280 36010.00%7.00%-3.00%无形资产净额 120 72 2.00% 3.00% 1.00%非流动资产合计 2,600 2,48469.00%65.00%-4.00%3、资产总计 4,000 3,600100.00%100.00%0.00%二、负债与股东权益1、短期负债短期借款 200 36010.00% 5.00%-5.00%应付帐款 120 144 4.00% 3.00%-1.00%应付职工薪酬 40 36 1.00% 1.00%0.00%应交税金 80 108 3.00% 2.00%-1.00%应付股利 240 72 2.00% 6.00% 4.00%流动负债合计 680 72020.00%17.00%-3.00% 2、长期负债0.00%0.00%0.00%长期借款 280 180 5.00%7.00% 2.00%长期应付款 280 36010.00%7.00%-3.00%长期负债合计 560 54015.00%14.00%-1.00%3、负债合计 1,240 1,26035.00%31.00%-4.00%4、股东权益0.00%0.00%0.00%股本净额 2,000 1,80050.00%50.00%0.00%资本公积 80 108 3.00% 2.00%-1.00%盈余公积 320 216 6.00%8.00% 2.00%未分配利润 360 216 6.00%9.00% 3.00%股东权益合计 2,760 2,34065.00%69.00% 4.00%5、权益及负债合计 4,000 3,600100.00%100.00%0.00%。