《投资分析》易错题练习

1963年，威廉?夏普提出了( )的一种简化的计算方法，这一方法通过建立“单因素模型”来实现。

在此基础上后来发展出“多因素模型”，希望对实际有更精确的近似。

A.CAPMB.APT模型C.均值方差模型D.股利贴现模型8.证券投资实现证券投资净效用最大化的目的依据有( )。

A.合理估计宏观政策的变化B.评估市场的适合买卖点C.正确评估证券的投资价值D.降低投资者的投资风险9.证券投资分析的目的有( )。

A.实现战胜市场的梦想B.实现投资决策的科学性C.提高对未来预测的能力D.实现证券投资净效用最大化22.属于稳健成长型投资者一般选择的投资对象是( )。

A.稳健型投资基金B.指数型投资基金C.分红稳定持续的蓝筹股D.高利率、低等级企业债券36.下列经济指标属于滞后性指标的有( )。

A.失业率B.库存量C.企业投资规模D.银行未收回贷款规模37.下列经济指标属于先行性指标的有( )。

A.利率水平B.货币供给C.社会商品销售额D.主要生产资料价格41.证券组合分析法是根据投资者对收益率和风险的( )确定投资者的最优证券组合并进行组合管理的方法。

A.相同需求B.个人偏好C.共同偏好D.不同态度43.基本分析流派是指以( )作为投资分析对象与投资决策基础的投资分析流派。

A.宏观经济形势B.行业特征C.证券的历史数据D.上市公司的基本财务数据56.下列关于证券投资分析主要方法的说法，不正确的是( )。

A.基本分析方法是根据经济学、金融学、投资学等基本原理推导出结论的分析方法B.技术分析方法是根据证券市场自身变化规律得出结果的分析方法C.证券组合分析法的出发点是运用多元化投资来有效降低非系统性风险D.技术分析方法的最大特点是数量化分析应是定量化客观化，系统化6.如果市场未达到弱势有效，则当前的价格未完全反映历史价格信息，那么未来的价格变化将进一步对过去的价格信息作出反应。

(对)36.政府部门是国家宏观经济政策的制定者，是信息发布的主体，是一国证券市场上有关信息的主要来源。

项目投资分析考试试题一、单项选择题（每题 2 分，共 20 分）1、项目投资的特点不包括（）A 投资金额大B 影响时间长C 变现能力强D 投资风险高2、以下哪项不是项目投资决策中现金流量的构成要素（）A 初始投资B 营业现金流量C 终结现金流量D 折旧费用3、在计算项目投资的现金流量时，下列哪种成本不应该被考虑（）A 机会成本B 沉没成本C 变动成本D 固定成本4、某项目的建设期为 2 年，每年投资 200 万元，运营期为 8 年，每年净利润为 80 万元。

则该项目的静态投资回收期为（）A 6 年B 7 年C 8 年D 9 年5、当项目的内部收益率（）基准收益率时，项目在经济上是可行的。

A 小于B 等于C 大于D 不小于6、下列哪种方法不属于项目投资风险分析的方法（）A 敏感性分析B 概率分析C 情景分析D 成本分析7、以下哪项不是项目投资的主要影响因素（）A 市场需求B 技术进步C 政策法规D 企业文化8、在进行项目投资决策时，下列哪个指标可以反映项目的盈利能力（）A 净现值B 投资回收期C 内部收益率D 以上都是9、某项目初始投资 500 万元，运营期每年现金净流量为 150 万元，若基准收益率为 10%，则该项目的净现值为（）A 250 万元B 180 万元C 120 万元D 80 万元10、以下关于项目投资的说法，错误的是（）A 项目投资需要考虑资金的时间价值B 项目投资的目的是为了获取长期收益C 项目投资决策一旦做出，很难更改D 项目投资的风险主要来自于市场竞争二、多项选择题（每题 3 分，共 30 分）1、项目投资的决策程序包括（）A 提出投资项目B 估计项目相关的现金流量C 计算投资项目的评价指标D 进行项目决策E 执行投资项目2、以下属于项目投资中动态评价指标的有（）A 净现值B 内部收益率C 获利指数D 投资回收期E 平均报酬率3、影响项目投资现金流量的因素包括（）A 项目的寿命期B 相关成本C 税率D 固定资产折旧方法E 通货膨胀4、项目投资风险的来源包括（）A 市场风险B 技术风险C 管理风险D 财务风险E 政策风险5、下列关于净现值的说法，正确的有（）A 净现值为正数，说明投资方案可行B 净现值为负数，说明投资方案不可行C 净现值越大，投资方案越好D 净现值为零，说明投资方案的报酬率等于预定的贴现率E 净现值只适用于单个项目的投资决策6、内部收益率的计算方法包括（）A 内插法B 逐次测试法C 公式法D 年金法E 复利法7、在项目投资决策中，常用的风险调整方法有（）A 风险调整贴现率法B 肯定当量法C 敏感性分析法D 概率分析法E 情景分析法8、以下关于投资回收期的说法，正确的有（）A 投资回收期越短，投资风险越小B 投资回收期不能反映投资的盈利水平C 投资回收期没有考虑资金的时间价值D 投资回收期便于和同行业进行比较E 投资回收期可以作为项目取舍的主要依据9、进行项目投资可行性分析时，需要考虑的因素有（）A 市场需求B 技术可行性C 财务可行性D 管理可行性E 环境可行性10、以下关于项目投资的说法，正确的有（）A 项目投资具有不可逆性B 项目投资的风险与收益成正比C 项目投资需要考虑机会成本D 项目投资决策应该以净现值为主要依据E 项目投资的现金流量可以预测三、判断题（每题 2 分，共 20 分）1、项目投资的现金流量只包括现金流入，不包括现金流出。

1)标的资产的收益将影响标的资产的价格：在协定价格一定时，标的资产的价格又必然影响期权的内在价值，从而影响期权的价格。

由于标的资产分红付息将使标的资产的价格下降，而协定价格并不进行相应调整。

所以，在期权有效期内标的资产产生收益将使看涨期权价格下降，使看跌期权价格上升。

2)不变鼓励增长模型：D1/（k-g）3)国际收支一般是一国居民在一定时期内与非本国居民在政治、经济、军事、文化及其他往来中所产生的全部交易的系统记录。

这里的居民是指在国内居住1年以上的自然人和法人。

4) 在资本自由流动的世界经济中，一个实施固定汇率的国家不可能同时保持汇率的固定和货币政策的独立性。

央行不能在实施固定汇率的同时实施独立的货币政策.5) 核心CPI即将受气候和季节因素影响较大的产品价格剔除之后的居民消费物价的指数，代表消费价格长期趋势。

6) 银行结售汇制由银行柜台结售汇市场和银行间外汇市场两层市场体系组成，两个市场上外汇供求都存在管制刚性。

所以外汇占款也就相应具有两种含义：一是中央银行在银行间外汇市场中收购外汇所形成的人民币投放；二是统一考虑银行柜台市场与银行间外汇市场两个市场的整个银行体系收购外汇所形成的向实体经济的人民币资金投放，其中前一种外汇占款属于央行购汇行为，反映在中央银行资产负债表中，后一种外汇占款属于整个银行体系的购汇行为，反映在全部金融机构人民币信贷收支表中。

7) 国债负担率又称国民经济承受能力，是指国债累积余额占国内生产总值(GDP)的比重。

这一指标着眼于国债存量，反映了整个国民经济对国债的承受能力。

国际公认的国债负担量的警戒线为发达国家不超过60%，发展中国家不超过45%。

8) 收入政策目标包括分为收入总量目标和收入结构目标。

收入总量目标着眼于近期的宏观经济总量平衡，着重处理积累和消费、人们近期生活水平改善和国家长远经济发展的关系以及失业和通货膨胀的问题。

收入结构目标则着眼于处理各种收入的比例，以解决公共消费和私人消费、收入差距等问题。

长期股权投资--- 容易出错及试题常用陷阱手法长期股权投资容易出错及试题常用陷阱手法一定要注意题干中的月份，不管是固定资产计提折旧还是长期股权投资算投资收益还是摊销股权投资差额投资收益一定是从开始投资时再计算！！！如果从另一个股东手中购买股权时，记住购买日时被投资企业所有者权益的确定，包括上年度的净利润（千万别忘了截止到购买日新实现的净利润）长期股权投资成本法成本法虽然不是投资的重点，但作为投资的一部分仍然比其他章节重要，他可以出客观题，在成本法转权益法中也会用到。

如果对成本法不理解就不能很好的学好权益法，也就不能学好投资。

大多数考友都头疼的是教材上的两个公式，怎么看也不明白，其实这两个公式看不明白也没关系，根本不用去看。

当看完了以下的解题技巧后，你也许会豁然开朗！大家首先必须明确以下三个问题：（1）注意一个节点：前股权购买日（投资日）后冲减投资成本计入投资收益（2）明确两个概念：应收股利累计数和应收净利累计数（3）我国的分红是压年分的，就是今年分配的是以前年度的。

（4）成本法下，关于现金股利的处理只涉及三个科目：应收股利、投资收益、长期股权投资大家都知道投资时和分配投资前的股利时的分录，很简单，略。

成本法的难点就在于次年分配现金股利时如何处理，关键也就在这里。

于是就有了下面的方法！做次年分配现金股利时的分录：三步走第一步：计算总分录里的“投资收益”（一定在贷方）大家记住最重要也是最关键的一句话：应收股利累计数和应收净利累计数二者孰低，那么总分录里的“投资收益”就是谁。

（这是问题的关键，也是关键点）由此就有了下面的两步走：第二步：确定总分录里的“应收股利”金额。

（一定在借方）应收股利=分配的现金股利（4.5）（一定等于）借：应收股利 4.5贷：投资收益4.5第三步：倒挤“长期股权投资”的金额。

由于总的投资收益是应收股利累计数和应收净利累计数二者孰低。

所以大家应该看出来了吧，“应收股利”确定出来了(一定在借方)，总分录里的“投资收益”确定出来了（一定在贷方），“长期股权投资”也就确定出来了(倒挤)。

单选题:*4.债券价格、到期收益率与息票利率之间存在以下的关系( B )。

A．息票利率小于到期收益率，债券价格高于票面价值B．息票利率小于到期收益率，债券价格小于票面价值C．息票利率大于到期收益率，债券价格小于票面价值D．息票利率等于到期收益率，债券价格不等于票面价值10、对于可转换证券的市场价值、投资价值和转换价值，数值最大的必然是（ A）。

A．市场价值B．投资价值C．转换价值D．不确定*13、流动性偏好理论将远期利率与预期的未来即期利率之间的差额称为（ A ）。

A．流动性溢价 B．转换溢价 C．评估增值 D．期货升水*15.某投资者投资一项目，该项目五年后，将一次性获得一万元收入，假定投资者希望的年利率为5％，那么按单利计算，投资的现值为(C )。

A．10000元 B．7500元C．8000元D 12500元18、下面不是中央银行直接信用控制的是（C ）A. 规定利率B. 规定信用配额C.窗口指导D. 信用条件限制货币政策工具: | 一般性政策工具:法定存款准备金率再贴现政策公开市场业务工具|直接信用控制:规定率限额和信用限额\信用条件限制\流动性比率\直接干预|间接信用控制:道义劝告\窗口指导*22、从中短期来看，股票的价格由（ B）决定。

A．内在价值B．供求关系C．企业的税后利润 D．国家总的经济环境26、有关技术分析中的矩形形态的说法，正确的有（）。

（1分）A. 为投资者提供了一些短线操作的机会B. 是一种持续整理形态C. 矩形又称为“箱形”D.可以测算涨跌幅度27、某公司去年每股盈利3元，发放股利2元，预计未来每年股利发放按每年3%的速度增长，假设必要收益率为5%，股利免征所得税，则下列说法正确的是（C ）。

A. 该公司今年股票的价格区间为101~104元B. 该股票今年的市盈率区间约为33~35倍C.该公司今年股票的价格区间为98~100元D. 该股票今年的市盈率区间约为36~38倍不变增长V=D0*(1+g)/k-g※29、收入政策的总量目标着眼于近期的（ C ）。

期货从业资格考试《期货投资分析》历年真题和解析答案0331-161、决定基差定价中最终现货成交价的关键因素是（）。

【多选题】A.运费B.升贴水C.期货价格D.保险费正确答案:B、C答案解析:基差定价也称为基差贸易，是指现货买卖双方均同意以期货市场上某月份的该商品期货价格为计价基础，再加上买卖双方事先协商同意的升贴水作为最终现货成交价格的交易方式。

升贴水的确定与期货价格的点定构成了基差定价中两个不可或缺的要素。

2、以下不属于多重共线性检验方法的是（）。

【单选题】A.简单相关系数检验法B.逐步回归法C.综合统计检验法D.方差膨胀因子法正确答案:B答案解析:多重共线性检验的方法有简单相关系数检验法、综合统计检验法以及方差膨胀因子检验法。

选项B，逐步回归法是消除多重共线性的方法，不属于此范围。

3、期货合约的理论均衡价格是指在此价格点位套利者的无风险收益为零。

（）【判断题】A.正确B.错误正确答案:A答案解析:期货合约的理论均衡价格就是无套利均衡价格。

4、A、B双方达成名义本金为2500万美元的互换协议。

A方每年支付固定的利率为8.29%，每半年支付一次利息（180天/360天），从B方获得浮动利率Libor+30bps。

当前，6个月的Libor为7.35%，则A方的净支付是（）万美元【单选题】A.8B.9C.10D.11正确答案:A答案解析:A方支付固定利率，收浮动利率，因此A方的净支付为：2500×（8.29%-7.35%-0.30%）×180/360=8万美元。

5、决定国债期货与现券之间的套利机会的是（）的大小。

【单选题】A.基差B.转换因子C.可交割债券D.最便宜可交割正确答案:A答案解析:国债期货的价格应该等于最便宜可交割券价格除以对应的转换因子，因此，基差的大小就决定了国债期货与现券之间的套利机会。

6、期货合约到期交割之前的成交价格都是（）。

【单选题】A.相对价格B.即期价格C.远期价格D.绝对价格正确答案:C答案解析:期货合约到期交割之前的成交价格都是远期价格，是期货交易者在当前现货价格水平上，通过对远期持有成本和未来价格影响因素的分析判断，在市场套利机制作用下发现的一种远期评价关系。

13、某一次还本付息债券的票面额为1000元，票面利率10%，必要收益率为12%，期限为5年，如果按复利计息，复利贴现，其内在价值为()元。

A.851.14B.897.50C.913.85D.907.88标准答案：c甲以75元的价格买人某企业发行的面额为100元的3年期贴现债券，持有2年以后试图以10.05%的持有期收益率将其卖给乙，而乙意图以10%作为其买进债券的最终收益率，那么成交价格为()。

A.91.58元B.90.91元C.在90.83元与90.91元之间D.不能确定标准答案：c解析：(1)设定甲以l0.05%作为其卖出债券所应获得的持有期收益率，那么他的卖价就应为：75×(1+10.05%)2=90.83(元);(2)设定乙以10%作为买进债券的最终收益率，那么他愿意支付的购买价格为：100÷(1+10%)=90.91(元)，则最终成交价在90.83元与90.91元之间通过双方协定达成。

22、一般来说，免税债券的到期收益率比类似的应纳税债券的到期收益率()。

A.高B.低C.一样D.都不是标准答案：a60、影响速动比率可信度的重要因素是()。

A.存货的规模B.存货的周转速度C.应收账款的规模D.应收账款的变现能力标准答案：8. 某一次还本付息债券的票面额为5000元，票面利率10％，必要收益率为12％，期限为5年，如果按复利计息，复利贴现，其内在价值为（）。

A.4255．70元B.4539．40元C.4571．51元D.4687．50元24. 根据2007年最新行业分类，沪市841家上市公司，共分为（A）大行业。

A.10B.13C.15D.2021. 在行业分析数理统计法的回归模型中，判定回归效果的重要依据是（）。

A.自变量B.因变量C.回归系数D.相关系数19. 在国民经济各行业中，制成品(如纺织、服装等轻工业产品)的市场类型一般都属于（B）。

A.完全竞争B.垄断竞争C.寡头垄断D.完全垄断11. 某投资者按950元的价格购买了面额为1000元、票面利率为8％、剩余期限为5年的债券，那么该投资者的当前收益率为（）。

1. 1879年英国（B）公布，投资基金脱离原来的契约形态，发展成为一种具有社会公众性质的新形式。

A.《有限责任公司法》B.《股份有限公司法》C.《信托法案》D.《证券投资基金法》2. 股票和债券是直接投资工具，筹集的资金主要投向（）领域；基金是一种间接投资工具，所筹集的资金主要投向（）等金融工具或产品。

A.实体虚拟市场B.实体有价证券C.虚拟衍生产品D.虚拟债券3. 在美国，证券投资基金一般被称为（）。

A.共同基金B.单位信托基金C.证券投资信托基金D.集合投资计划4. 将基金划分为公司型基金和契约型基金的依据是（）。

A.基金存续期B.法律形式C.基金规模D.投资理念5. 法律规定，我国货币市场基金投资组合的平均剩余期限不得超过（）天。

A.365B.397C.180D.906. 下列有关LOF与ETF的描述，不正确的是（）。

A.二者都具备开放式基金可以申购、赎回和场内交易的特点B.LOF与投资者交换的是基金份额与一揽子股票，而ETF申购、赎回的是基金份额与现金的对价C.二者对申购、赎回限制不同D.ETF的申购、赎回通过交易所进行，而LOF的申购、赎回既可以在代销网点进行也可以在交易所进行7. （）基金在本国募集资金投资于本国证券市场。

A.在岸B.离岸C.国内D.国际8. 收入型基金的基本目标是（A）。

A.追求稳定的经常性收入B.现金收入C.资本的长期增值D.将资本分散投资于股票和债券9. 通常又被称为指数型基金的是（）。

A.主动型基金B.被动型基金C.公募基金D.私募基金10. （）年开始施行《证券投资基金运作管理办法》。

A.2004B.2005C.2003D.200611. 个人投资者申请开立基金账户所提供的本人法定身份证件不包括（）。

A.军官证B.士兵证C.护照D.从业资格证12. 基金自基金合同生效后不超过（）个月的时间起开始办理申购赎回。

A.3B.6C.9D.1213. 投资者申购基金成功后，注册登记机构一般在（）日为投资者办理增加权益的登记手续，投资者自（）日起有权赎回该部分基金。

投资管理练习试卷1（题后含答案及解析）题型有：1.单项选择题单项选择题每题只有一个正确答案，请从每题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案，在答题卡相应位置上用2B铅笔填涂相应的答案代码。

答案写在试题卷上无效。

1.投资人要求的收益率是指（）。

A.股东要求的收益率B.企业当前的资本成本C.企业加权资本成本D.投资人的机会成本正确答案：D解析：投资人要求的收益率是一种机会成本，是投资人将资金投资于其他同等风险资产可以赚取的收益。

使用企业当前的资本成本作为项目折现率必须是项目的风险与企业当前资产的平均风险相同。

知识模块：投资管理2.计量投资方案的现金流量时，一般不需要考虑的因素是（）。

A.可能的未来成本B.各方案的差额成本C.有关的重置成本D.动用现有资产的实际成本正确答案：D解析：投资决策的相关成本是指未来成本、差额成本、重置成本和机会成本等；账面成本（实际成本）、沉没成本、过去成本、属于非相关成本，在投资决策时属于非相关成本。

知识模块：投资管理3.某投资方案的年营业收入为IOO万元，年营业支出为60万元，其中折旧为10万元，所得税率为40%,该方案每年的营业现金净流量为（）万元。

A.40B.50C.34D.26正确答案：C解析：（1）根据现金流量定义计算：营业现金净流量=营业收入一付现成本一所得税=IoO—（60—IO）-（IOo-60）X40%=34（万元）⑵根据年末营业结构计算：营业现金净流量=税后净利润+折旧=（IOO-60）X（1-40%）+10=34（万元）（3）根据所得税对收入和折旧的影响计算营业现金净流量=收入X（I-税率）一付现成本X（1—税率）+折旧×税率=IOOX（I-40%）-（60-10）×（1-40%）×10X40%=34（万元）知识模块：投资管理4.年末ABC公司正在考虑卖掉现有的一台闲置设备。

该设备于8年前以40000元购入，税法规定的折旧年限为10年，按直线法计提折旧，预计残值率为10%,已提折旧28800元；目前可以按I（M）OO元价格卖出，假设所得税率为30%,卖出现有设卡对本期现金流量的影响是（）。

面试提问问题一选择题1．机遇成本看法应用的理财原则是()。

A.风险—酬金权衡原则B．钱币时间价值原则C．比较优势原则D．自利行为原则【答案】 D2．以下关于投资组合的说法中，错误的选项是()。

A.有效投资组合的希望收益与风险之间的关系，既可以用资本市场线描述，也可以用证券市场线描述B.用证券市场线描述投资组合 (无论可否有效地分别风险 ) 的希望收益与风险之间的关系的前提条件是市场处于平衡状态C.当投资组合只有两种证券时，该组合收益率的标准差等于这两种证券收益率标准差的加权平均值D.当投资组合包括全部证券时，该组合收益率的标准差主要取决于证券收益率之间的协方【答案】 C3.使用股权市价比率模型进行企业价值评估时，平时需要确定一个要点要素，并用此要素的可比企业平均值对可比企业的平均市价比率进行修正。

以下说法中，正确的选项是()。

A．修正市盈率的要点要素是每股收益B．修正市盈率的要点要素是股利支付率C．修正市净率的要点要素是股东权益净利率D．修正收入乘数的要点要素是增添率【答案】 C4.某企业股票的当前市价为l0元，有一种以该股票为标的财富的看跌期权，履行价格为8元，到期时间为三个月，期权价格为3． 5元。

以下关于该看跌期权的说法中，正确的选项是 ( )。

A．该期权处于实值状态B．该期权的内在价值为2元C．该期权的时间溢价为元D．买入一股该看跌期权的最大净收入为元【答案】 C5 以下各项中，不应计入营业外支出的是（）。

A．支付的合同违约金B．发生的债务重组损失C．向慈善机构支付的捐赠款D．在建工程建设期间发生的工程物质盘损失失【参照答案】 D6. 某有限合伙企业合伙协议的以下约定中，吻合合伙企业法律制度规定的是( ) 。

A.一般合伙人以现金出资，有限合伙人以劳务出资B.合伙企业成立后前三年的收益全部分配给一般合伙人C.有限合伙人甲对外代表本合伙企业，履行合伙事务D.合伙企业由一般合伙人 1人、有限合伙人 99人组成【答案】 B7. 甲股份有限企业于2010 年 7 月 21 日在上海证券交易所挂牌上市。