新建工业项目财务评价复习资料

知识点一：建设项目总投资估算1.目标：熟练掌握建设项目的总投资构成及三种估算方法。

2.总投资构成我国现行建设项目总投资构成3.总投资估算方法（1）构成法，详见上表。

（2）生产能力指数法：C2＝C1（Q2/Q1）n×f式中：C2—拟建项目的投资额；C1—类似项目的投资额；Q2—拟建项目生产能力；Q1—类似项目生产能力；n—生产能力指数，若已建类似项目的生产规模与拟建项目生产规模相差不大，Q1与Q2的比值在0.5～2之间，可取n＝1；f—综合调整系数（如终值系数）。

（3）综合差异系数法拟建项目投资额（或建安工程费）＝已建类似项目投资额（或建安工程费）×综合差异系数综合差异系数＝Σ（某影响因素占投资额或建安工程费的比例×该因素的调整系数）知识点二：建设期利息的计算与偿还1.目标：熟练掌握建设期借款利息的计算；运营期应还本金与利息的计算；还本付息表的填写。

2.建设期贷款利息的计算（1）特点：均衡贷款，建设期只计息不还。

逐年计算。

（2）计算公式建设期某年贷款利息＝（年初累计借款＋本年新增借款÷2）×实际年贷款利率（3）名义利率与实际利率之间的换算实际利率＝（1＋名义利率/年计息次数）年计息次数－1（4）说明建设期贷款利息与流动资金贷款利息、临时贷款利息的区别3.建设期贷款的偿还建设期贷款的偿还包括三种方式：等额本金法、等额本息法、最大能力偿还法（1）等额本金法（等额本金，利息照付）：运营期内某几年等额还本，利息照付：运营期应还的全部本金＝建设期本利和运营期某年应还的等额本金＝建设期本利和/还款年限运营期某年应付利息＝当年年初还未偿还的建设期本利和×年利率＝当年年初未偿还的本金×年利率（2）等额本息法（等额还本付息法）：运营期内某几年等额还本付息（即每年应还的本息和相等）：某年应还的等额本息和：上式中:P：建设期借款的本利和，即运营期应还的全部本金；i：年利率；n：还款期说明：资金回收系数的计算公式熟练掌握。

技术经济学课程设计--参考1.项目概况某新建制造项目，其可行性研究已完成市场需求预测、生产规模、工艺技术方案、建厂条件和厂址方案、环境保护、工厂组织和劳动定员以及项目实施规划诸方面的研究论证和多方案比较。

（1）生产规模该项目建成后拟生产目前市场上所需的计算机配件，设计生产规模为正常达产年产150万件，投产第一年达产率为50%，第二年达产率为80%，第三年达到设计产能。

（2）实施进度该项目建设期2年，运营期8年。

（3）建设投资估算经估算，该项目工程费用（建筑工程费、设备购置费及安装工程费之和）为1380万元，工程建设其他费用为120万元，基本预备费费率为10%，建设期内预计年平均价格总水平上涨率为5%。

工程建设其他费用中35%形成固定资产，55%形成无形资产，剩余的费用形成其他资产（递延资产）。

建设投资在第一年投入60%，第二年投入40%。

（4）流动资金估算流动资金第3年投入按生产负荷安排,计算期末将全部流动资金回收。

各项流动资金的最低周转天数如下表。

（5）融资方案该项目初步融资方案为：用于建设投资的项目资本金450万元，资本金在建设期第1年投入使用，资金不足部分采用银行贷款，贷款年利率5%，采用等额还本利息照付法5年还清。

流动资金30%为企业自筹，其余部分为银行贷款，流动资金贷款利率为6%。

短期贷款利率为6%。

（6）营业收入和营业税金及附加估算根据市场分析，预计产品的市场售价（不含税）为20.0元／件。

本产品采用价外计税，投入和产出的增值税税率为17%，城市维护建设税按增值税额的7%测算；教育附加按增值税额的3%测算。

（7）产品总成本估算该项目达到设计生产能力以后的产品成本为：1）该项目正常年份的外购原材料（不含税）220万元2）外购燃料及动力费（不含税）为30万元；3）据测算，该项目定员为100人，人均月工资6000元，福利费按工资总额的14%计算；4）修理费按折旧费的40%计取；5）固定资产折旧费按平均年限法计算，折旧年限为7年，残值率为5%；6）无形资产和其他资产按5年摊销；7）其他费用包括办公、存货跌价准备、管理人员工资、产品研发费用、企业形象广告等费用。

第一章建设项目投资估算与财务评价题库1-0-8问题：[问答题,案例分析题]某企业预投资建设某化工项目，设计生产能力为4.5×105t。

已知生产能力指数为3×105t的同类项目投入设备费为30000万元，设备综合调整系数为1.1。

该项目生产能力指数估计为0.8，该类项目的建筑工程费是设备费的10％，安装工程费为设备费的20％，其他工程费是设备费的10％。

该三项的综合调整系数定为1.0，其他投资费用估算为1000万元。

该项目资金由自有资金和银行贷款组成。

其中贷款总额为50000万元，年贷款利率为8％，按季计算，建设期为3年，贷款额度分别为30％、50％、20％。

基本预备费为10％，预计建设期物价年平均上涨率为5％，投资估算到开工的时间按一年考虑。

投资计划为：第一年30％，第二年50％，第三年20％。

固定资产投资方向调节税免征。

已知本项目的流动资金为8589.17万元。

问题：问题：[问答题,案例分析题]某建设项目的工程费由以下内容构成：（1）主要生产项目1500万元，其中建筑工程费300万元，设备购置费1050万元，安装工程费150万元。

（2）辅助生产项目300万元，其中建筑工程费150万元，设备购置费110万元，安装工程费40万元。

（3）公用工程150万元，其中建筑工程费100万元，设备购置费40万元，安装工程费10万元。

项目建设前期年限为1年，项目建设期第1年完成投资40%，第2年完成投资60%。

工程建设其他费为250万元，基本预备费率为10%，年均投资价格上涨为6%。

项目建设期2年，运营期8年。

建设期贷款1200万元，贷款年利率为6%，在建设期第1年投入40%，第2年投入60%。

贷款在运营期前4年按照等额还本、利息照付的方式偿还。

项目固定资产投资预计全部形成固定资产，使用年限为8年，残值率为5%，采用直线法折旧。

运营期第1年投入资本金200万元作为流动资金。

项目运营期正常年份的营业收入为1300万元，经营成本为525万元。

建设项目评估期末复习资料第一章一个建设项目开始从构想、施工建设、建成投产,直到最终报废所经过的时间称为该项目的发展周期。

三个时期：投资前期、投资建设期、生产运营期九个阶段:机会研究阶段、初步可行性研究阶段、详细可行性研究阶段、评估与决策阶段、谈判与签订合同阶段、项目设计阶段、施工安装阶段、试运转阶段、投产阶段机会研究亦称投资鉴定或项目设想,它是可行性研究的第一个阶段。

初步可行性研究又称预可行性研究，是指在投资机会研究已确定了大致的投资方向和投资时机的基础上,通过对投资项目的初步概算和经济效果评价，进一步判断投资机会研究的结论是否正确，并得出是否有必要进行下一步详细可行性研究的结论。

狭义的可行性研究是编制可行性研究报告阶段的有关工作。

项目可行性研究的要求：科学性和真实性的要求、内容和深度的要求、时间要求、形式要求建设项目评估的分类:工程项目评估、贷款项目评估、项目后评估第二章市场的概念有狭义和广义之分。

狭义市场是指有形市场，即商品交换的场所.广义市场包括有形市场和无形市场。

市场调查的方法：资料调查方法、实地调查方法、网络调查方法。

市场预测是在市场调查的基础上，通过对市场资料德尔分析研究，运用科学的方法和手段测算推断市场未来的前景。

平滑预测法：P53第三章企业组织既包括劳动作业组织和生产经营组织，也包括管理组织.其中管理组织在企业组织中起着主导作用.人是企业组织的主体和第一要素。

建设项目进度分析的方法：线条图法、网络计划法。

建设项目环境评估的法律要求:课本P104—105（选择判断）我国政府..。

..重要内容之一。

建设项目的环境影响评价工作必须在项目建设前期工作的项目论证阶段进行.环境质量，是指在一个具体的环境区域内，环境的总体或环境的某些要素对人类的生存和繁衍以及社会经济发展的适宜程度。

第五章技术有广义和狭义之分。

广义的技术包括设计技术、生产工艺技术、销售技术、管理技术等，狭义的技术一般包括设计技术和工艺技术。

技术经济学课程设计--参考1.项目概况某新建制造项目，其可行性研究已完成市场需求预测、生产规模、工艺技术方案、建厂条件和厂址方案、环境保护、工厂组织和劳动定员以及项目实施规划诸方面的研究论证和多方案比较。

（1）生产规模该项目建成后拟生产目前市场上所需的计算机配件，设计生产规模为正常达产年产150万件，投产第一年达产率为50%，第二年达产率为80%，第三年达到设计产能。

（2）实施进度该项目建设期2年，运营期8年。

（3）建设投资估算经估算，该项目工程费用（建筑工程费、设备购置费及安装工程费之和）为1380万元，工程建设其他费用为120万元，基本预备费费率为10%，建设期内预计年平均价格总水平上涨率为5%。

工程建设其他费用中35%形成固定资产，55%形成无形资产，剩余的费用形成其他资产（递延资产）。

建设投资在第一年投入60%，第二年投入40%。

（4）流动资金估算流动资金第3年投入按生产负荷安排,计算期末将全部流动资金回收。

各项流动资金的最低周转天数如下表。

（5）融资方案该项目初步融资方案为：用于建设投资的项目资本金450万元，资本金在建设期第1年投入使用，资金不足部分采用银行贷款，贷款年利率5%，采用等额还本利息照付法5年还清。

流动资金30%为企业自筹，其余部分为银行贷款，流动资金贷款利率为6%。

短期贷款利率为6%。

（6）营业收入和营业税金及附加估算根据市场分析，预计产品的市场售价（不含税）为20.0元／件。

本产品采用价外计税，投入和产出的增值税税率为17%，城市维护建设税按增值税额的7%测算；教育附加按增值税额的3%测算。

（7）产品总成本估算该项目达到设计生产能力以后的产品成本为：1）该项目正常年份的外购原材料（不含税）220万元2）外购燃料及动力费（不含税）为30万元；3）据测算，该项目定员为100人，人均月工资6000元，福利费按工资总额的14%计算；4）修理费按折旧费的40%计取；5）固定资产折旧费按平均年限法计算，折旧年限为7年，残值率为5%；6）无形资产和其他资产按5年摊销；7）其他费用包括办公、存货跌价准备、管理人员工资、产品研发费用、企业形象广告等费用。

清华大学《工程经济学》课程设计背景材料重庆XXX新建厂房项目财务评价材料重庆XXX新建厂房项目，其主要技术和设备拟从国外引进。

厂址位于某城市近郊。

占用农田约30公顷，靠近铁路、公路、码头，水陆交通运输方便。

靠近主要原料和燃料产地，供应有保证。

水电供应可靠。

项目基准收益率为10%，基准投资回收期为8年。

项目的基础数据如下：一、生产规模和产品方案：该项目年产A产品80（70、65）万吨。

对应班级9-10班（11-12班、13-14班）二、实施进度项目拟两年建成，第三年投产，在第三年投产当年生产负荷达到设计生产能力的60%，第四年达到80%，第五年达到100%。

生产期按8年计算，加上2年建设期，寿命期为10年。

三、投资估算及资金筹集1、固定资产投资估算（含涨价预备费）为48000万元，其中：外币2000万美元，折合人民币13000万元（1美元=6.5元）（第一年、第二年金额分别为10000、3000万元）全部通过中国银行向国外借款，年利率8.00%（小数点后两位是学号后两位），宽限期2年，偿还期4年，等额偿还本金。

人民币部分（35000万元）包括项目自有资金15000万元，向中国建设银行借款20000万元（第一年、第二年金额分别为10000、10000万元），年利率5.00%（小数点后两位是学号后两位），国内借款本息按等额偿还法从投产后第一年开始偿还。

2、流动资金估算为14000万元，其中：项目自有资金为4600万元；向中国工商银行借款9400万元，年利率为4.00%（小数点后两位是学号后两位）；三年投入的流动资金分别为5600万元、2800万元、5600万元。

四、工资及福利费估算全厂定员为2000人，工资及福利费按每人每年4800元，全年工资及福利费为1094万元，其中：职工福利费按工资总额的14%计提。

五、销售收入：。

()基本预备费费率工程建设其他费用建筑安装工程费用设备及工器具购置费基本预备费⨯++=名词解释1.项目：是一个组织为实现自己既定的目标，在一定的时间、人员和其他资源的约束条件下所开展的一种有一定独特性的、一次性的工作。

2.建设项目：是指在限定的投资、时间和质量等约束条件下，以形成固定资产为明确目标的一次性任务。

3.资金时间价值：是指资金在扩大再生产及循环周转过程中，随着时间变化而产生的资金增值或经济效益。

具体体现为资金的利息和资本的利润。

4.复利法：是以本金和累计利息之和为基数计算利息的方法，也就是“利滚利”计算利息的方法。

5.单利法：是仅以本金为基数计算利息的方法。

6.净现金流量：是指项目在一定时间（一般指1年）内，现金流入和现金流出的代数和，现金流入取正号，现金流出取负号，其表达式为净现金流量=现金流入-现金流出。

7.总投资：包括建设投资、建设期利息和流动资金之和。

8. 流动资金：是指生产经营性项目投产后，用于购买原材料、燃料、支付工资及其他经营费用等所需的周转资金，它是伴随着固定资产投资而发生的长期占用流动资产投资，流动资金=流动资产+-流动负债。

或是指项目建成后企业在生产过程中处于生产和流通领域、供周转使用的资金。

流动资产的构成要素一般包括存货、库存现金、应收账款和预收账款。

流动负债的构成要素一般只考虑应付账款和预收账款。

流动资金=流动资产+-流动负债。

9. 基本预备费：是指在初步设计及概算内难以预料的工程费用。

10. 涨价预备费：包括人工、设备、材料、施工机械的价差费，建筑安装工程费及工程建设其他费用调整，利率、汇率调整等增加的费用。

11. 总成本费用：是指在运营期内为生产产品或提供服务所发生的全部费用。

12. 经营成本：是指总成本费用扣除固定资产折旧费、维简费、摊销费和财务费用后的成本费用。

经营成本=总成本费用-折旧费-维简费-摊销费-利息支出=总成本费用-折旧费-摊销费-利息支出13. 内部收益率：不是初始投资在整个计算期内的盈利率，而是项目的真实收益率。

某新建工业项目财务评价案例资料一、项目概况某新建项目，其可行性研究已完成市场需求预测、生产规模、工艺技术方案、建厂条件和厂址方案、环境保护、工厂组织和劳动定员以及项目实施规划诸方面的研究论证和多方案比较。

项目财务评价在此基础上进行。

项目基准折现率为12%，基准投资回收期为8.3年。

二、基础数据（1）生产规模和产品方案。

生产规模为年产1.2万吨某工业原料。

产品方案ABA型为主。

为型两种，以型及（2）实施进度。

项目拟两年建成，第三年投产，当年生产负荷达到设计能力的70%，第四年达到90%，第五年达到100%。

生产期按8年计算，计算期为10年。

（3）建设投资估算。

建设投资估算见表1。

其中外汇按1美元兑换8.30人民币计算。

（4）流动资金估算采用分项详细估算法进行估算，估算总额为3111.02万元。

流动资金借款为2302.7万元。

流动资金估算见表2。

（5）资金来源。

项目资本金为7121.43万元，其中用于流动资金808.32万元，其余为借款。

资本金由甲、乙两个投资方出资，其中甲方出资3000万元，从还完建设投资长期借款年开始，每年分红按出资额的20%进行，经营期末收回投资。

外汇全部通过中国银行向国外借款，年利率为9%；人民币建设投资部分由中国建设银行提供贷款，年利率为6.2%；流动资金由中国工商银行提供贷款，年利率5.94%。

投资分年使用计划按第一年60%，第二年40%的比例分配。

项目总投资使。

3用计划与资金筹措表见表．（6）工资及福利费估算。

全厂定员500人，工资及福利费按每人每年8000元估算，全年工资及福利费估算为400万元（其中福利费按工资总额的14%计算）。

（7）年营业收入和年营业税金及附加。

产品售价以市场价格为基础，预测到生产期初的市场价格，每吨出厂价按15850元计算（不含增值税）。

产品增值税税率为17%。

本项目采用价外计税方式考虑增值税。

城市维护和建设税按增值税的7%计算，教育费附加按增值税的3%计算。

建设项目的财务评价试题及答案题目：某建设项目拟投资2亿元，预计项目投产后第一年销售收入为1.2亿元，第二年至第五年每年销售收入增长率为10%。

要求对该项目进行财务评价，包括计算静态投资回收期、净现值、内部收益率和财务指标评价。

假设项目寿命期为5年，基准收益率为10%。

一、静态投资回收期计算静态投资回收期是指在不考虑资金时间价值的情况下，项目投资引起的现金流入与现金流出相等的时间。

计算公式为：静态投资回收期 = 投资额 / 年现金净流量年现金净流量 = 销售收入 - 成本 - 税金根据题目，第一年现金净流量为：1.2亿元 - 2亿元 = -0.8亿元第二年至第五年每年现金净流量为：(1.2亿元 * (1 + 10%) - 2亿元) * (1 - 税率)假设税率为25%，则第二年至第五年每年现金净流量为：(1.2亿元 * 1.1 - 2亿元) * (1 - 0.25) = 0.15亿元静态投资回收期= 2 + 2 / 0.15 ≈ 14.67年二、净现值计算净现值（NPV）是指在考虑资金时间价值的情况下，项目投资引起的现金流入与现金流出差额的现值。

计算公式为：NPV = Σ(现金流量 / (1 + 折现率)^n) - 投资额其中，n为现金流量发生的年份。

根据题目，现金流量发生的年份分别为1、2、3、4、5，折现率为10%。

则净现值计算如下：NPV = -2 + (0.8 / (1 + 0.1)^1) + (0.15 * 4 / (1 + 0.1)^2) + (0.15 * 3 / (1 + 0.1)^3) + (0.15 * 2 / (1 + 0.1)^4) + (0.15 / (1 + 0.1)^5) NPV = -2 + 0.7273 + 0.4956 + 0.4132 + 0.3405 + 0.2821NPV ≈ -2 + 2.3787NPV ≈ 0.3787亿元三、内部收益率计算内部收益率（IRR）是指使项目净现值等于零的折现率。