建设项目财务评价

建设项目财务评价建设项目的财务评价是对项目经济效益进行评估的一项重要工作，目的是为投资者提供决策的依据。

本文将从项目投资流出与流入分析、项目经济指标计算、风险评估等方面对建设项目的财务评价进行探讨。

首先，项目投资流出与流入分析是财务评价的基础。

项目投资流出主要包括土地出让金、建设投资、运营资金等；项目投资流入主要包括销售收入、租金收入等。

通过分析上述投资流出与流入，可以清楚地了解项目的资金流动情况，并做出相应的财务预测。

其次，项目经济指标计算是财务评价的核心。

常用的项目经济指标包括净现值（NPV）、内部收益率（IRR）、投资回收期（PP）、财务收益率（ROE）等。

其中，净现值是衡量项目经济效益最常用的指标之一，其计算公式为净现值=现金流入总额-投资总额。

根据净现值的大小，可以判断项目的盈利能力和投资回报率，从而为投资决策提供参考。

第三，财务评价还需要考虑项目的风险因素。

建设项目存在市场风险、技术风险、法律风险等多种风险因素，这些因素可能对项目的财务状况产生重要影响。

因此，在进行财务评价时，需要对这些风险因素进行评估，并加以合理的风险补偿。

除了以上几点，项目的财务评价还需要考虑项目的规模、竞争环境、投资结构等因素。

在评价过程中，还可以采用灵敏度分析、风险分析等方法，提高评估的准确性和可靠性。

针对一些具体的建设项目，如房地产项目、基础设施项目等，在财务评价中还会有一些特殊的考虑。

例如，在房地产项目中，要考虑房地产市场的波动性，对项目的销售周期和售价进行合理的预测；而在基础设施项目中，要考虑政府相关政策的支持程度，以及项目对社会经济发展的推动作用等。

综上所述，建设项目的财务评价是投资决策的重要参考依据。

通过对项目投资流出与流入分析、项目经济指标计算、风险评估等方面的考虑，可以全面了解项目的财务状况和风险情况，并为投资决策提供科学的依据。

在具体实施财务评价时，还需要结合项目的特点和实际情况进行深入研究，以确保评价结果的准确性和可靠性。

第一章建设项目财务评价本章基本知识点：⒈建设项目投资构成与建设投资估算方法；⒉建设项目财务评价中基本报表的编制；⒊建设项目财务评价指标体系的分类；⒋建设项目财务评价的主要内容。

【案例一】背景：某集团公司拟建设A、B 两个工业项目，A 项目为拟建年产30 万吨铸钢厂，根据调查统计资料提供的当地已建年产25 万吨铸钢厂的主厂房工艺设备投资约2400 万元。

A项目的生产能力指数为1。

已建类似项目资料：主厂房其他各专业工程投资占工艺设备投资的比例如表1—1所示。

项目其他各系统工程及工程建设其他费用占主厂房投资的比例见表1-2。

表1—1 主厂房其他各专业工程投资占工艺设备投资的比例表表1—2 项目其他各系统工程及工程建设其他费用占主厂房投资的比例表A项目建设资金来源为自有资金和贷款，贷款本金为8000万元，分年均衡发放，贷款利率8%(按年计息)。

建设期3年，第1年投入30%，第2年投入50%，第3年投入20%。

预计建设期物价年平均上涨率3%，投资估算到开工的时间按一年考虑，基本预备费率10%。

Bm，同行业已建类似项目的建筑工项目为拟建一条化工原料生产线，厂房的建筑面积50002m，设备全部从国外引进，经询价，设备的货价（离岸价）为800万元。

程费用为3000 元/2问题：⒈对于A 项目，已知拟建项目与类似项目的综合调整系数为1.25，试用生产能力指数法估算A 项目主厂房的工艺设备投资；用系数估算法估算A 项目主厂房投资和项目的工程费用与工程建设其他费用。

2. 估算A 项目的建设投资。

3. 对于A 项目，若单位产量占用流动资金额为：33.67 元/吨，试用扩大指标估算法估算该项目的流动资金。

确定A 项目的建设总投资。

4. 对于B 项目，类似项目建筑工程费用所含的人工费、材料费、机械费和综合税费占建筑工程造价的比例分别为18.26%、57.63%、9.98%、14.13%。

因建设时间、地点、标准等不同，相应的综合调整系数分别为1.25、1.32、1.15、1.2。

建设项目财务评价方法摘要：建设项目的财务评价是决策者在决策过程中所进行的一种规范化的、客观化的评估方法。

本文将详细介绍建设项目财务评价的方法和步骤。

一、引言随着经济的发展，越来越多的建设项目需要进行财务评价，以确保投资回报的合理性和可持续发展的目标。

本章将介绍财务评价的基本概念和重要性。

二、建设项目财务评价的目标1.评估项目的投资回报率2.评估项目现金流量3.分析项目的风险与不确定性1.净现值法（NPV）2.内部收益率法（IRR）3.投资回收期法（PBP）4.简单收回期法（SPB）5.综合评价指标法（PI）四、建设项目财务评价步骤1.收集和整理相关财务数据2.制定财务分析模型3.计算建设项目的财务指标4.分析和解释评估结果5.决策者的决策建议五、财务评价过程中的关键问题1.不确定性因素分析2.资本成本确定3.税收考虑4.考虑通胀因素5.风险分析六、案例分析本章将通过一个实际的案例对建设项目财务评价方法进行演示和应用。

七、高级评估方法1.敏感性分析2.蒙特卡洛模拟3.实际期权法八、当前建设项目财务评价存在的问题和建议本章将对目前建设项目财务评价方法存在的问题进行分析，并提出改进建议。

结论：建设项目的财务评价是确保投资决策的合理性和可持续性的重要环节。

本文详细介绍了建设项目财务评价的方法和步骤，并提供了实际案例以及高级评估方法的介绍。

全面的财务评价过程和方法的应用将有助于决策者做出更准确和可靠的判断。

然而，目前的财务评价方法仍存在一些问题，建议在实践中不断改进和提升财务评价的精确性和可靠性。

项目财务评价是建设项目财务评价的简称，又称企业经济评价。

在财务预测的基础上，根据国家现行财税制度和现行价格，分析预算项目的效益和费用，考察项目的获利能力、清偿能力及外汇效益等财务状况，以判别项目财务上的可行性的经济评价方法，是建设项目经济评价的组成部分。

所使用的基本报表有：①财务现金流量表；②利润表；③财务平衡表；④财务外汇流量表。

所适用的参考报表有：①固定资产投资估算表；②投资使用计划表；③单位成本表；④总成本表；⑤销售收入表；⑥借款偿还平衡表。

项目财务评价以财务内部收益率、投资回收期和固定资产投资贷款偿还期等作为主要评价指标。

产品出口创汇及替代进口节汇的项目，要计算财务外汇净现值，财务换汇成本和节汇成本等指标。

根据项目特点和实际需要，也可计算财务净现值、财务净现值率、投资利润率、投资利税率，或其他价值指标和实物指标（如单位生产能力投资）。

在各种经济立项申请书和项目验收、结题论证报告中,财务评价都是不可或缺甚至相当重要的可行性评价指标,企业投资项目论证尤其如此。

但在实践中,很多项目建设者对财务评价步骤、指标应用及分析样式都认识不足,理解不到位,往往轻描淡写,难以真实反映投资项目的实际水平,甚至由此影响项目评审效果。

一、财务评价的程序和主要指标在项目论证中,应首先简要介绍财务评价的客观依据,尔后进行财务指标测算,最后根据测算结果进行相关财务分析。

财务评价步骤可以概括为:明确依据→财务指标计算→经济效益分析→评价结论。

投资项目财务评价主要围绕财务指标估算和效益指标分析进行。

财务指标估算包括产品销售收入、销售税金、项目总成本费用、现金流量等,是进一步开展投资效益分析的基础;效益分析指标包括利润及利润分配、财务净收益、财务内部收益率、所得税前投资回收期、盈亏平衡点、项目安全率等,是审核项目可行性的重要依据。

二、财务评价的内容与方法项目论证必须按照规范的财务评价步骤,严格遵守逻辑关系层层递进原则。

建设项目财务评价的基本程序和内容如下：1．收集、整理和计算有关基础财务数据资料。

建设项目财务效益评价一、项目经济投资评价指标在进行财务效益评价之前，首先需要对项目进行经济投资评价。

常见的项目经济投资评价指标有回收期、净现值、内部收益率和比率指标等。

1.1回收期回收期是指项目从投资开始到回收全部投资所需的时间。

回收期越短，项目风险越小，投资回收速度越快。

1.2净现值净现值是以一些确定的贴现率计算项目的现金流入和现金流出之间的差额。

净现值为正值表示项目的收益大于投资成本，为负值表示项目的收益小于投资成本。

1.3内部收益率内部收益率是指项目投资使得净现值为零的贴现率。

内部收益率越高，项目的经济效益越好。

1.4比率指标比率指标是通过对不同财务指标进行比较来评价项目经济效益，常见的有投资利润率、投资收入率和投资回报率等。

二、财务效益指标财务效益指标是用来评价建设项目对方案设计、研发成本、投资效益和利润收益等方面的影响。

2.1成本效益比成本效益比是项目投入产出比的一种表示形式，是评价一个项目投资效益的重要指标。

成本效益比越高，说明投资效益越好。

2.2收益期收益期是指项目从开始运营到实现一定经济收益所需的时间。

收益期越短，说明项目投资回报速度越快。

2.3利润率利润率是指项目的净利润占总收入的比例。

利润率越高，说明项目创造的利润越多。

2.4运营成本运营成本是指项目运营过程中所产生的各项费用，包括人力成本、设备维护成本、能源费用等。

运营成本越低，说明项目的运营效率越高。

三、财务效益评价方法财务效益评价方法是对项目的财务效益进行定量和定性的评估分析。

常用的评价方法有静态投资回收期法、静态净现值法、动态投资回收期法和动态净现值法等。

3.1静态投资回收期法静态投资回收期法是通过计算项目的投资回收期来评价财务效益。

计算公式为：回收期=项目投资总额/年净收入。

3.2静态净现值法静态净现值法是通过计算项目的净现值来评价财务效益。

计算公式为：净现值=各期现金流入-各期现金流出。

3.3动态投资回收期法动态投资回收期法是考虑了项目运营过程中各期现金流入和现金流出的不同性质和金额。

最新资料,WORD文档,可编辑建设项目财务评价本章主要内容12掌握财务效益与费用的识别；34了解建设项目常用财务报表的编制；计划学时：2学时复习思考题1建设项目财务评价的概念和作用2财务效益与费用的识别原则;3编制项目财务评价的依据和内容4掌握财务评价常用报表及指标,了解它们之间的关系第一节财务评价概述一、财务评价的概念建设项目财务评价,就是从企业角度,根据国家现行价格和各项现行的经济、财政、金融制度的规定,分析测算拟建项目直接发生的财务效益和费用,编制财务报表,计算评价指标,考察项目的盈利能力、贷款清偿能力以及外汇效果等财务状况,来判别拟建项目的财务可行性;二、财务评价的必要性1衡量竞争性项目的盈利能力2项目资金筹措的依据3权衡非盈利项目或微利项目的经济优惠措施财政补贴等4合营项目谈判签约的重要依据5编制项目国民经济评价的基础三、财务评价的内容1、盈利能力分析2、清偿能力分析3、不确定性分析第二节财务效益与费用的识别财务效益与费用的识别是项目财务评价的前提;简单说,识别费用、收益的准则是目标：凡削弱目标的就是费用,凡对目标有贡献的就是收益;有人认为,项目的效益与费用的识别很简单,实际上有时因分析的对象不同,效益与费用的内容就不同,例如由于本部分内容不好理解,怕影响学生学习信心,可以暂且不请明白,可以举例说明,指出问题就可以了：1所得税2折旧与摊销3利息支出——举例当分析项目全部投资的盈利能力时,因为利息本身就是投资的收益,因此利息支出不能作为项目的费用,而是效益；但当分析项目自有资金的收益率时,利息支出以及偿还贷款的本金也应认为是投资者的费用;4投资总额及流动资金5回收流动资金一、项目的财务效益1销售营业收入——由产品数量、产品结构、产品质量与价格决定产品数量、产品结构、产品质量：可以根据市场调查确定的技术方案、技术装备、原材料来源、资源条件等确定；价格：以现行价格体系为基础的预测价格；2资产回收寿命期内可回收的固定资产残值或折余值,回收的流动资金在分析自有资金的效益进,除非流动借款已全部还清,否则只有回收的自有流动资金3补贴国家为支持项目建设而给予的补贴;若国家对项目的支持已体现在价格、税收等方面,不应再计算补贴;二、项目的财务费用1投资包括因定资产投资含工程费用、预备费用及其他费用、固定资产投资方向调2销售税包括销售税金及附加3经营成本经营成本=总成本费用-折旧费-维简费用-利息支出总成本费用=生产成本+销售费用+管理费用+财务费用或总成本费用=外购原料、燃料及动力+工资及福利费+修理费+折旧费+维简费+摊销费+利息支出+其他费用维简费,是指我国境内所有煤炭生产企业以下简称企业从成本中提取,专项用于维持简单再生产的资金;鉴于原在煤矿维简费中用于安全投入的支出项目已经独立出来,单独提取煤炭生产安全费用,因此,本规定所称煤矿维简费不包括安全费用,但包括井巷费用注意折旧不作为费用第三节财务评价的方法及步骤以工业项目可行性研究为例,财务评价是在产品需求研究和工程技术研究的基础上进行的财务评价主要是利用有关基础数据,通过基本财务报表,计算财务评价指标和各项财务比率,进行财务分析,考察项目的盈利能力、贷款清偿能力以及外汇效果等财务状况,做出财务评价;财务评价的盈利能力分析要计算财务内部收益率、投资回收期等主要评价指标;根据项目的特点及实际需要,也可计算财务净现值、投资利润率、投资利税率、资本金利润率等指标;清偿能力分析要计算资产负债率、借款偿还期、流动比率、速动比率等指标;此外,还可计算其他价值指标或实物指标如单位生产能力投资,进行辅助分析; 一、财务评价的盈利能力分析财务盈利能力分析主要是考察投资的盈利水平,用以下指标表示：1、财务内部收益率FIRR财务内部收益率是指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计等于零时的折现率,它反映项目所占用资金的盈利率,是考察项目盈利能力的主要动态评价指标;其表达式为：∑=-=+-n tttFIRRCOCI1)1()(∑=-=+-ntttFIRRCOCI1)1()(式中 CI——现金流入量；CO——现金流出量；CI-COt——第t年的净现金流量；n ——计算期;财务内部收益率可根据财务现金流量表中净现金流量用试差法计算求得;在财务评价中,将求出的全部投资或自有资金投资者的实际出资的财务内部收益率FIRR与行业的基准收益率或设定的折现率i c;比较,当FIRR≥i c时,即认为其盈利能力已满足最低要求,在财务上是可以考虑接受的;2、投资回收期投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资固定资产投资、投资方向调节税和流动资金所需要的时间;它是考察项目在财务上的投资回收能力的主要静态评价指标;投资回收期以年表示一般从建设开始年算起,如果从投产年算起时,应予注明;其表达式为：∑==-t P t t CO CI 10)(投资回收期T P 可根据财务现金流量表全部投资中累计净现金流量计算求得;详细计算公式为：⎥⎦⎤⎢⎣⎡+当年净现金流量绝对值上年累计净现金流量的—年份金流量开始出现正值的投资回收期＝累计净现1在财务评价中,求出的投资回收期Pt 与行业的基准投资回收期Pc 比较,当Pt ≤Pc 时,表明项目投资能在规定的时间内收回;3、财务净现值FNPV 和财务净现值率FNPVR财务净现值是指按行业的基准收益率或设定的折现率,将项目计算期内各年净现金流量折现到建设期初的现值之和;它是考察项目在计算期内盈利能力的动态评价指标;其表达式为：∑=-+-=n t t c ti CO CI FNPV 1)1()(pI FNPV FNPVR = 式中 Ip ——项目各年投资的现值之和;财务净现值可根据财务现金流量表计算求得;财务净现值大于或等于零的项目是可以考虑接受的;4、投资利润率投资利润率是指项目达到设计生产能力后的一个正常生产年份的年利润总额与项目总投资的比率,它是考察项目单位投资盈利能力的静态指标;对生产期内各年的利润总额变化幅度较大的项目,应计算生产期年平均利润总额与项目总投资的比率;其计算公式为：%100⨯项目总投资额润总额年利润总额或年平均利投资利润率＝ 年利润总额＝年产品销售营业收入-年产品销售税金及附加-年总成本费用 年销售税金及附加＝年产品税+年增值税+年营业税+年资源税+年城市维护建设税 +年教育费附加项目总投资＝固定资产投资+投资方向调节税+建设期利息+流动资金投资利润率可根据损益表中的有关数据计算求得;在财务评价中,将投资利润率与行业平均投资利润率对比,以判别项目单位投资盈利能力是否达到本行业的平均水平;5、投资利税率投资利税率是指项目达到设计生产能力后的一个正常生产年份的年利税总额或项目生产期内的年平均利税总额与项目总投资的比率;其计算公式为%100⨯项目总投资额税总额年利税总额或年平均利投资利税率＝ 年利税总额＝年销售收入-年总成本费用或：年利税总额＝年利润总额+年销售税金及附加投资利税率可根据损益表中的有关数据计算求得;在财务评价中,将投资利税率与行业平均投资利税率对比,以判别单位投资对国家积累的贡献水平是否达到本行业的平均水平;6、资本金利润率资本金利润率是指项目达到设计生产能力后的一个正常生产年份的年利润总额或项目生产期内的年平均利润总额与资本金的比率,它反映投入项目的资本金的盈利能力;其计算公式为：%100⨯资本金润总额年利润总额或年平均利资本金利润率＝ 二、财务评价的项目清偿能力分析项目清偿能力分析主要是考察计算期内各年的财务状况及偿债能力;用以下指标表示：1、资产负债率资产负债率是反映项目各年所面临的财务风险程度及偿债能力的指标;%100⨯资产总额负债总额资产负债率＝ 2、固定资产投资国内借款偿还期固定资产投资国内借款偿还期是指在国家财政规定及项目具体财务条件下,以项目 投产后可用于还款的资金偿还固定资产投资国内借款本金和建设期利息不包括已用自有资金支付的建设期利息所需要的时间;其表达式为：∑==d P t t d RI 1式中 d I ——固定资产投资国内借款本金和建设期利息之和；d P ——固定资产投资国内借款偿还期从借款开始年计算;当从投产年算起时,应予注明；t R ——第t 年可用于还款的资金,包括：利润、折旧、摊销及其他还款资金; 借款偿还期可由资金来源与运用表及国内借款还本付息计算表直接推算,以年表示;详细计算公式为：数当年可用于还款的资金当年偿还借款数开始借款年份—出现盈余年份数借款偿还后开始借款偿还期＝+⎥⎦⎤⎢⎣⎡ 涉及外资的项目,其国外借款部分的还本付息,应按已经明确的或预计可能的借款偿还条件包括偿还方式及偿还期限计算;当借款偿还期满足贷款机构的要求期限时,即认为项目是有清偿能力的;3、流动比率流动比率是反映项目各年偿付流动负债能力的指标;%100⨯流动负债总额流动资产总额流动比率＝ 4、速动比率速动比率是反映项目快速偿付流动负债能力的指标;%100⨯流动负债总额存货—流动资产总额流动比率＝ 三、财务评价的项目外汇效果分析涉及外汇收支的项目,应进行外汇平衡分析,考察各年外汇余缺程度;对外汇不能平衡的项目,应提出具体的解决办法;凡涉及产品出口创汇及替代进口节汇的项目,还应计算财务外汇净现值,财务换汇成本及财务节汇成本等指标;1、财务外汇净现值FNPV财务外汇净现值是分析、评价项目实施后对国家外汇状况影响的重要指标,用以衡量项目对国家外汇的净贡献创汇或净消耗用汇;外汇净现值可通过外汇流量表直接求得,其表达式为：∑=-+-=n t t tF i FO FI FNPV 1)1()(式中：FI——外汇流入量；FO——外汇流出量；FI-FO t——第t年的净外汇流量；i——折现率,一般可取外汇贷款利率；n——计算期;2、财务换汇成本及财务节汇成本财务换汇成本是指换取一美元外汇所需要的人民币数额;其计算原则是项目计算期内生产出口产品所投入的国内资源的现值即自出口产品总投入中扣除外汇花费后的现值与生产出口产品的外汇净现值之比;其表达式为：∑∑=-=-+-+n tttntttiFOFIiDR11)1()()1(财务换汇成本＝式中：DR t——项目在第t年生产出口产品投入的国内资源包括投资、原材料、工资及其它投入;显然,财务换汇成本愈低,表明项目财务效益愈好;当有产品替代进口时,应计算财务节汇成本,它等于项目计算期内生产替代进口产品所投入的国内资源的现值与生产替代进口产品的财务外汇净现值之比,即节约1美元外汇所需要的人民币金额;其计算式为：∑∑=-=-+-+n tttntttiFOFIiDR1''1')1()()1(财务节汇成本＝式中：'tDR——项目在第t年为生产替代进口产品投入的国内资源包括投资、原材料、工资及其他投入,元；FI’——生产替代进口产品所节约的外汇,美元；FO’——生产替代进口产品的外汇流出包括应由替代进口产品分摊的固定生产及经营费用中的外汇流出,美元;显然,财务节汇成本愈低,则项目的财务效益愈好;四、财务评价的步骤1、准备工作1熟悉拟建项目的基本情况,收集整理有关基础数据资料；2收集整理基础数据资料;3编制辅助报表建设投资估算表,流动资金估算表,建设进度计划表,固定资产折旧费估算表,无形资产及递延资产摊销费估算表,资金使用计划与资金筹措表,销售收入、销售税金及附加和增值税估算表,总成本费用估算表;4编制基本财务报表①财务现金流量表：反映项目计算期内各年的现金收支,用以计算各项动态和静态评价指标,进行项目财务盈利能力分析;新设法人项目财务现金流量表分为：a.目财务现金流量表：该表以项目为一个独立系统,从融资前的角度出发,不考虑投资来源,假设全部投资都是自有资金;b.资本金财务现金流量表：该表从项目法人或投资者整体的角度出发,以项目资本金作为计算基础,把借款还本付息作为现金流出;c.投资各方财务现金流量表：该表分别从各个投资者的角度出发,以投资者的出资额作为计算的基础②损益和利润分配表：反映项目计算期内各年的利润总额、所得税及税后利润的分配情况;③资金来源与运用表：反映项目计算期内各年的资金盈余短缺情况;④借款偿还计划表：反映项目计算期内各年借款的使用、还本付息,以及偿债资金来源,计算借款偿还期或者偿债备付率、利息备付率等指标;2、计算财务评价指标,进行财务评价投资回收期投资利润率投资利税率投资收益率静态指标资本金利润率借款偿还期资产负债率评价指标体系流动比率财务状况指标速动比率财务净现值财务内部收益率动态指标动态投资回收期财务外汇净现值换汇成本或节汇成本3、进行不确定性分析1盈亏平衡分析盈亏平衡分析就是通过盈亏平衡点分析项目对市场需求变化适应能力的一种方法;2敏感性分析敏感性分析是通过分析、预测项目主要因素发生变化时对项目财务评价指标的影响,从中找出敏感因素,并确定期影响程度;3概率分析敏感性分析只能指出项目财务效益评价指标对各个不确定因素的敏感程度,但不能表明不确定因素的变化对评价指标发生影响的可能性,以及在这种可能性下对评价指标的影响程度;简单的概率分析一般是计算项目净现值的期望值及净现值大于或等于零时的累计概率,也可通过模拟法测算项目评价指标的概率分布,为项目决策提供依据;第四节建设项目常用财务报表的编制一、主要财务报表基本财务报表1财务现金流量表：反映项目计算期内各年的现金收支,用以计算各项动态和静态评价指标,进行项目财务盈利能力分析;新设法人项目财务现金流量表分为：①项目财务现金流量表：该表以项目为一个独立系统,从融资前的角度出发,不考虑投资来源,假设全部投资都是自有资金;——P178表8-1②资本金财务现金流量表：该表从项目法人或投资者整体的角度出发,以项目资本金作为计算基础,把借款还本付息作为现金流出;——P178表8-2③投资各方财务现金流量表：该表分别从各个投资者的角度出发,以投资者的出资额作为计算的基础2损益和利润分配表：反映项目计算期内各年的利润总额、所得税及税后利润的分配情况;P179表8-33资金来源与运用表：反映项目计算期内各年的资金盈余短缺情况;——P179表8-44借款偿还计划表：反映项目计算期内各年借款的使用、还本付息,以及偿债资金来源,计算借款偿还期或者偿债备付率、利息备付率等指标;——P184表8-14 补充财务评价的内容、基本财务报表与评价指标的对应关系二、辅助财务报表1、投资估算表1固定资产投资估算表——P181表8-72流动资金投资估算表——P181表8-83无形资产投资估算及其他投资估算——P183表8-122、投资计划与资金筹措表——P182表8-93、折旧与摊销估算表1固定资产折旧估算表——P183表8-112无形资产及递延资产返销估算表——P183表8-124、债务偿还表——P184表8-145、成本费用估算表——P182表8-10、P184表8-136.销售收入、税金估算表三、财务报表之间的关系——P177图8-1第五节案例分析以下以一个新建项目为例进行了简化,说明基础财务报表、财务报表编制及财务效果计算的基本方法;P185,主要分三个部分;一、财务预测及其财务报表新建一个特种建筑材料项目,预计从项目建设开始寿命期12年;项目建设期2年,投产后经2年达到设计能力;1投资的资金来源构成——表8-15表8-15 投资计划及资金筹措表单位：万元②固定资产投资方向调节税按固定资产投资额的l0%计；③固定资产投资长期借款当年计半年利息;2还本付息计算结果——表8-16借款的还款方式为：建设期利息由自有资金支付；长期借款年利率10%,于第4年项目投产第2年开始还本,方式为等额本金法；流动资金贷款年利率8%,假定连续借用,项目寿命期未还本,每年付息；还本付息计算结果列于表8-16；②假定流动资金借款在项目寿命期内连续借用;项目寿命期末归还本金；③本栏待损益表作出后完成,并根据需要进行调整；④假定项目寿命期末流动资产全额回收;3成本费用预测结果——表8-17成本费用预测结果列于表8-17；其中财务费用数据来源于表8-16；二、主要财务报表1损益计算结果——损益表8-182资金来源运用表——表8-193资产负债表——表8-204现金流量表：全部投资表8-21；自有资金表8-22②含盈余公积金和盈余公益金表8-19 资金来源与运用表单位:万元②含投资方向调节税;表8-20 资产负债表单位:②含固定资产投资、投资方向调节税和建设期利息；③寿命期末回收的固定资产余值105万元包含在“累计盈余资金”内;表8-21 现金流量表全部投资单位:表8-22 现金流量表自有资金单位：万元三、财务分析1、偿债能力分析1由表8-19资金来源与运用表可以看出,由项目筹措的资金和项目的净收益足可支付各项支出,不需借短期借款即可保证资金收支相抵有余;表现在表8-19中,各年的累计盈余资金均大于零,可满足项目运行要求;2由表8-16资产负债表可以看出,项目可筹集足够的资金按与银行商定的还款办法偿还贷款;从表8-20资产负债表的资产负债率、流动比率、速动比率三项指标来看,项目的负债比率除个别年份外,均在50%以下,流动比率和速动比率较高；在项目达到设计能力后,三项指标更为好转;从整体看,该项目偿债能力较强;2、盈利能力分析 1全部投资效果① 静态投资回收期：表8-21第5栏)(4.74.3643.1587年=+=t P ② 动态投资回收期：表8-21第8栏)(1.112.2231.2111*年=+=t P ③ 财务内部收益率：%8.149.101.202)12.015.0(1.202120=+-⨯+=。

12101020 建设项目财务评价对建设项目的经济评价，根据评价的角度、范围、作用的不同，分为财务评价( 也称财务分析) 和国民经济评价( 也称经济分析) 两个层次。

lZ101021 掌握财务评价的内容一、建设项目财务评价的基本内容根据不同决策的需要, 财务评价分为融资前分析和融资后分析。

经营性项目主要分析：项目的盈利能力、偿债能力和财务生存能力非经营性项目应主要分析：项目的财务生存能力。

( 一) 项目的盈利能力：其主要分析指标包括：项目投资财务内部收益率和财务净现值、项目资本金财务内部收益率、投资回收期、总投资收益率和项目资本金净利润率。

( 二) 偿债能力：其主要指标包括利息备付率、偿债备付率和资产负债率等。

( 三) 财务生存能力：分析项目是否有足够的净现金流量维持正常运营，以实现财务可持续性。

财务可持续性：首先体现在有足够大的经营活动净现金流量。

其次各年累计盈余资金不应出现负值。

若出现负值，应进行短期借款，同时分析该短期借款的年份长短和数额大小，进一步判断项目的财务生存能力。

二、财务评价方法（一）财务评价的基本方法财务评价的基本方法包括：①确定性评价方法②不确定性评价方法( 二) 按评价方法的性质分类按评价方法的性质不同, 财务评价分为：①定量分析②定性分析在项目财务评价中，应坚持定量分析与定性分析相结合，以定量分析为主的原则。

( 三) 按评价方法是否考虑时间因素分类对定量分析，按其是否考虑时间因素又可分为：①静态分析②动态分析在项目财务评价中，应坚持动态分析与静态分析相结合，以动态分析为主的原则。

( 四) 按评价是否考虑融资分类财务分析可分为：1. 融资前分析融资前分析排除融资方案变化的影响，从项目投资总获利能力的角度，考察项目方案设计的合理性。

在项目建议书阶段, 可只进行融资前分析。

2. 融资后分析融资后分析应以融资前分析和初步的融资方案为基础，考察项目在拟定融资条件下的盈利能力、偿债能力和财务生存能力，判断项目方案在融资条件下的可行性。

第一章建设项目财务评价本章按照《建设项目经济评价方法与参数》第三版修订，基本知识点为：⒈建设项目投资构成与建设投资估算方法；⒉建设项目财务评价中基本报表的编制；⒊建设项目财务评价指标体系的分类；⒋建设项目财务评价的主要内容。

第一节建设项目投资构成1、掌握投资组成。

总投资是由建设投资、建设期利息、流动资产投资组成。

但是，建设期利息依然形成固定资产。

2、掌握进口设备抵岸价的构成及计算。

尤其注意要把计算基数搞清，用计算基数来理顺计算过程。

强调的是：设备购置费＝设备原价+设备运杂费。

两者之和才是设备购置费。

3、掌握建筑安装工程费用项目组成，能熟练计算。

(1)材料费的组成和计算。

其中尤其注意检验试验费是指一般性检验和试验，特殊的检验和试验例如：破坏性试验等不在材料费中，而是进入到措施费中。

（2）机械费的组成。

注意机械费中含有必要的人工费。

如果在索赔中遇到有自有机械的闲置，索赔时应给予折旧费而不是台班费。

（3）措施费中环境保护费、文明施工费、安全施工费、临时设施费、模板和支架费、脚手架费等要理解。

（4）税金、税率的计算。

（5）对于建筑安装计价程序中六个程序要能熟练计算。

考试时会很明确的告诉你用206号文件还是用工程量清单规范。

4、联合试运转费用是由甲方负责，而单机试运转是由乙方组织和负责费用。

5、掌握基本预备费、涨价预备费、建设期贷款利息的计算。

（1）基本预备费费用内容和计算要掌握。

基本预备费是一次性计算的。

（2）涨价预备费要求会计算，要注意涨价预备费要分年计算。

计算公式相当于已知终值求现值。

其中要注意涨价预备费的计算基数包括：设备及工器具购置费、建筑安装工程费、工程建设其他费用及基本预备费；这和其它科目考试说法不同，我们的考试以此为准。

（3）建设期利息在案例中要注意认真审题，看案例中是年初借贷还是年未借贷。

一般来说没有说明的均按照均衡发放处理。

要注意每年的计算基数包括以前年度的贷款本金和利息之和。

经常犯的错误是忘记以前年度的利息。

建设项目的财务评价建设项目的财务评价是一项非常重要的工作，它可以提供项目的盈利能力预测和风险评估。

财务评价可以帮助相关方了解项目的财务状况，确定其可行性，并支持最终决策。

本文将介绍建设项目财务评价的相关内容以及评估过程中应注意的要点。

财务评价的种类在建设项目的财务评价过程中，需要对项目进行多种财务分析，以获得全面的评估。

以下是常见的几种财务评价方法：1. 资本预算资本预算是一种财务分析方法，用于评估未来的现金流收入。

该方法考虑到了时间价值的概念，通过将未来现金流的净现值折算至现在的价值，来确定项目的实际价值和可行性。

2. 费用效益分析费用效益分析是一种评估建设项目成本效益的方法。

该方法通过比较项目的投资成本和预计获得的经济利益，来确定项目的可行性。

费用效益分析通常用于公共建设项目中，如交通、水利和绿化等。

3. 费用-收益分析费用-收益分析是一种比较各个方案的投资成本和预计的经济效益，以确定最优方案的方法。

该方法将各个方案的现金流进行分析和比较，从而确定最适合项目的方案。

4. 业务风险评估业务风险评估是评估建设项目的商业风险和投资风险的方法。

该方法可以通过对项目的市场前景、竞争环境和经营管理水平等进行分析，以确定项目的风险和可行性。

财务评价的步骤在进行建设项目的财务评价前，需要先做好准备工作。

以下是财务评价的流程：1. 收集资料和数据资料和数据的收集是进行财务评价的第一步。

需要搜集的资料包括项目计划、商业计划书、成本报告、市场分析和竞争对手分析等。

2. 进行项目预测根据以往经验和可用的数据，在进行财务评价前，需要对项目进行预测。

预测的主要内容包括预计的销售额和成本、预测的现金流、收益和利润等。

3. 选择财务评价方法根据具体项目的需求和特点，选择最适合的财务评价方法。

例如，对于长期项目通常使用资本预算法，而对于短期项目则更适用费用效益或费用-收益分析。

4. 进行财务分析进行财务分析是财务评价的核心内容，需要包括现金流分析、净现值分析和内部收益率分析等。

第七章建设项目的财务评价建设项目经济评价是在完成市场调查与预测、拟建规模、营销策划、资源优化、技术方案论证、投资估算与资金筹措等可行性分析的基础上，对拟建项目各方案投入与产出的基础数据进行推测、估算，对拟建项目各方案进行评价和选优的过程。

经济评价的工作成果融汇了可行性研究的结论性意见和建议，是投资主体决策的重要依据。

建设项目经济评价主要分为财务评价和国民经济评价。

本章主要介绍财务评价的主要内容及其理论和方法。

※本章要求（1）熟悉财务评价的概念、目的、内容、程序；（2）掌握财务评价的内容、基本财务报表与评价指标的对应关系；（3）掌握建设投资和流动资金的估算方法；（4）熟悉建设项目经济分析中的计算期；（5）熟悉负债比例与财务杠杆；（6）掌握生产经营期利息的计算；（7）了解财务评价中的税前和税后分析以及评价报表中的价格；（8）了解通货膨胀对财务评价的影响和考虑通货膨胀的财务评价方法；（9）掌握新设项目法人项目财务评价；（10）了解既有法人项目的财务评价方法。

※本章重点（1）财务评价的内容、基本财务报表与评价指标的关系（2）建设投资和流动资金估算的方法（3）负债比例与财务风险（4）建设期利息和生产经营期利息的计算（5）新设项目法人项目财务评价※本章难点（1）建设期利息和生产经营期利息的计算（2）新设项目法人项目财务评价（3）既有法人项目的财务评价方法§1 财务评价概述一、财务评价的概念二、财务评价的目的1. 衡量竞争性项目的盈利能力2. 权衡非盈利项目或微利项目的经济优惠措施3. 合营项目谈判签约的重要依据4. 项目资金规划的重要依据三、财务评价的内容1. 盈利能力分析2. 清偿能力分析3. 不确定性分析四、财务评价的程序（一）准备工作1. 熟悉拟建项目的基本情况，收集整理有关基础数据资料；2. 编制辅助报表建设投资估算表，流动资金估算表，建设进度计划表，固定资产折旧费估算表，无形资产及递延资产摊销费估算表，资金使用计划与资金筹措表，销售收入、销售税金及附加和增值税估算表，总成本费用估算表。

一、建设项目财务评价的概念和内容1、概念：在国家现行的财税制度和市场价格体系下，分析、计算项目直接发生的财务效益和费用，计算财务评价指标，考察拟建项目的盈利能力、贷款清偿能力以及外汇效果等财务状况，来判别拟建项目的财务可行性建设项目财务评价是项目可行性研究的核心内容其评价结论是决策项目取舍的重要决策依据2、建设项目财务评价的内容（1）财务效益和费用的识别（2）财务效益和费用的计算（3）财务报表的编制（4）财务评价指标的计算与评价3、财务评价程序（1）收集整理和计算有关基础财务数据资料，并将所得的数据编制成辅助财务报表最新可编辑word文档（2）编制财务报表：根据财务预测数据及辅助报表，编制基本财务报表（3）财务评价指标的计算与评价（4）进行不确定性分析（一）、财务现金流量变的编制现金流量是能够直接、清楚地反映出羡慕在整个计算内各年的现金流量情况的一种表格可以进行现金流量分析，计算各项静态和最新可编辑word文档动态评价指标，从而分析项目的财务盈利能力按照投资计算基础的不同，现金流量表分为全部投资的现金流量表和自有资金的现金流量表1、全部投资的现金流量表的编制全部投资的现金流量是站在项目全部投资（包括自有资金和借债）的角度，对项目各年的现金流量所进行的计算。

全部投资的现金流量表中主要包括以下几个内柔（1）现金流入（2）现金流出（3）净现金流量（4）项目计算期的年序规定最新可编辑word文档最新可编辑word文档（1）现金流入CI(Cash inflow)现金流入由产品销售（营业）收入、回收固定资产余值和回收流动资金等三项内容构成产品销售收入是项目建成后对外销售产品或提供劳务所取得的收入。

在计算时，一般是假定生产出来的产品全部售出；也就是销售量等于生产量，其计算公式为：销售收入=销售量*销售单价=生产量*销售单价回收固定资产余值和流动资金均在计算期的最后一年一次收回固定资产余值回收额应按题目中给的固定资产折旧方法计算流动资金回收额为项目的全部流动资金(2)现金流出CO(Cash outflow)最新可编辑word文档现金流出由固定资产投资、流动资产投资、经营成本、销售税金及附加、所得税等五部分内容构成。

建设项目财务评价方法1．财务盈利能力评价(1) 财务净现值(FNPV)财务净现值是指把项目计算期内各年的财务净现金流量，按照一个给定的标准折现率(基准收益率)折算到建设期初(项目计算期第一年年初)的现值之和。

其表达式为：TFNPV = ∑ (CI -CO)t *(1 +i c)- tt=0式中: FNPV ——财务净现值；(CI-CO) t ——第t年的净现金流量；N ——项目计算期；i c ——标准折现率。

如果项目建成投产后，各年净现金流量相等，均为A，投资现值为K p，则：FNPV = A * (P／A，i c，n) - K p财务净现值表示建设项目的收益水平超过基准收益的额外收益。

该指标在用于投资方案的经济评价时，财务净现值大于等于零，项目可行。

[应用案例1]某建设项目总投资1000万元，建设期3年，各年投资比例为：20％，50％，30％。

从第四年开始项目有收益，各年净收益为200万元，项目寿命期为10年，第十年末回收固定资产余值及流动资金100万元，基准折现率为10％，试计算该项目的财务净现值。

[应用案例2]有一建设工程项目建设期为两年，如果第一年投资140万元，第二年投资210万元，且投资均在年初支付。

项目第三年达到设计生产能力的90％，第四年达到100％。

正常年份年销售收入300万元，销售税金为销售收入的12％，年经营成本为80万元。

项目经营期为6年，项目基准收益率为12％。

试计算财务净现值。

(2) 财务内部收益率(FIRR)财务内部收益率是指项目在整个计算期内各年财务净现金流量的现值之和等于零时的折现率，也就是使项目的财务净现值等于零时的折现率，其表达式为：T∑ (CI -CO)t *(1 +FIRR)- t = 0t=0式中： FIRR一财务内部收益率；其他符号意义同前。

财务内部收益率是反映项目实际收益率的一个动态指标，该指标越大越好：一般情况下，财务内部收益率大于等于基准收益率时，项目可行。

12101020 建设项目财务评价对建设项目的经济评价，根据评价的角度、范围、作用的不同，分为财务评价 ( 也称财务分析 ) 和国民经济评价 ( 也称经济分析 ) 两个层次。

lZ101021 掌握财务评价的内容一、建设项目财务评价的基本内容根据不同决策的需要 , 财务评价分为融资前分析和融资后分析。

经营性项目主要分析：项目的盈利能力、偿债能力和财务生存能力非经营性项目应主要分析：项目的财务生存能力。

( 一 ) 项目的盈利能力：其主要分析指标包括：项目投资财务内部收益率和财务净现值、项目资本金财务内部收益率、投资回收期、总投资收益率和项目资本金净利润率。

( 二 ) 偿债能力：其主要指标包括利息备付率、偿债备付率和资产负债率等。

( 三) 财务生存能力：分析项目是否有足够的净现金流量维持正常运营，以实现财务可持续性。

财务可持续性：首先体现在有足够大的经营活动净现金流量。

其次各年累计盈余资金不应出现负值。

若出现负值，应进行短期借款，同时分析该短期借款的年份长短和数额大小，进一步判断项目的财务生存能力。

二、财务评价方法（一）财务评价的基本方法财务评价的基本方法包括：①确定性评价方法②不确定性评价方法( 二 ) 按评价方法的性质分类按评价方法的性质不同 , 财务评价分为：①定量分析②定性分析在项目财务评价中，应坚持定量分析与定性分析相结合，以定量分析为主的原则。

( 三 ) 按评价方法是否考虑时间因素分类对定量分析，按其是否考虑时间因素又可分为：①静态分析②动态分析在项目财务评价中，应坚持动态分析与静态分析相结合，以动态分析为主的原则。

( 四 ) 按评价是否考虑融资分类财务分析可分为：1. 融资前分析融资前分析排除融资方案变化的影响，从项目投资总获利能力的角度，考察项目方案设计的合理性。

在项目建议书阶段 , 可只进行融资前分析。

2. 融资后分析融资后分析应以融资前分析和初步的融资方案为基础，考察项目在拟定融资条件下的盈利能力、偿债能力和财务生存能力，判断项目方案在融资条件下的可行性。