1案例一 股权分置改革方案

详细描述
股权分置改革后，股票价格将更加市场化，市场供求关 系、投资者情绪等因素对价格的影响将更加显著。为防 范市场风险，需要完善市场结构，提高市场流动性；加 强市场监管，打击内幕交易、操纵市场等违法行为；提 高投资者风险意识，引导其理性投资。
公司业绩风险及防范措施
总结词
公司业绩风险是股权分置改革后股票价格波动的另一 个重要因素，防范措施需要从提高公司治理水平、加 强信息披露等方面入手。
保护投资者利益
股权分置的存在使得非流通股股东与流通股股东之间存在利益不一致的情况，容 易导致内幕交易和市场操纵等问题，损害投资者的利益。
股权分置改革的历史与现状
历史阶段
股权分置改革经历了多个阶段，包括 政策探索阶段、全面推进阶段、改革 完成阶段等。
现状
目前大部分上市公司已经完成了股权 分置改革，市场上流通的股票已经全 部实现了同股同权，市场公平性和效 率得到了大幅提升。
详细描述
主动管理策略的核心在于通过对市场趋势、 公司基本面、宏观经济等多种因素的分析， 积极寻找被低估或高估的股票，调整投资组 合以追求更高的收益。这种策略要求基金经 理具备较高的专业素养和判断能力，同时需 要灵活应对市场变化，及时调整投资策略。
被动管理策略
要点一
总结词
被动管理策略是一种消极的股票定价方法，通过跟踪指数 或复制某一特定投资组合的业绩，减少投资决策的主观性 和风险。
详细描述
混合管理策略的核心在于根据市场情况和投资目标， 将主动管理和被动管理策略进行综合运用。例如，在 市场行情较好时，可以采用主动管理策略，积极寻找 具有潜力的股票；而在市场行情较差时，则可以采用 被动管理策略，减少投资决策的主观性和风险。这种 策略的优点在于可以根据市场变化灵活调整投资策略 ，同时结合了主动管理和被动管理的优点，实现更好 的投资效果。

股权调整实施方案范本一、背景与目的。

公司作为一家持续发展的企业，为了更好地适应市场变化、提升竞争力，不可避免地需要对股权进行调整。

股权调整的目的在于优化公司股权结构，提高公司治理效率，激励员工积极性，增强公司发展后劲，实现公司长期稳健发展。

二、股权调整原则。

1. 公平公正原则，股权调整应当遵循公平公正的原则，保障各股东的合法权益，确保股权调整过程公开透明。

2. 激励约束原则，股权调整应当以激励员工为核心，激发员工的积极性和创造力，同时对公司管理层进行有效约束，确保公司长期稳健发展。

3. 风险分担原则，股权调整应当合理分担风险，确保公司和股东的利益最大化。

三、股权调整方案。

1. 股权调整对象，本次股权调整对象为公司内部员工和管理层。

2. 股权调整方式，采用股票期权激励计划，给予优秀员工和管理层一定数量的股票期权，以激励其为公司长期发展做出更大贡献。

3. 股权调整比例，根据员工和管理层的工作表现和贡献度，合理确定股权调整比例，确保激励措施的公平性和有效性。

4. 股权调整期限，股权调整期限为3年，期满后可根据实际情况进行调整，以实现长期激励目标。

5. 股权调整监督，设立独立的监督委员会，对股权调整实施过程进行监督，确保激励措施的公平性和透明度。

四、股权调整实施步骤。

1. 制定股权调整方案，由公司董事会和监事会共同制定股权调整方案，明确股权调整的对象、比例、期限等关键内容。

2. 公开透明公告，公开透明地向全体员工和股东公告股权调整方案，确保所有利益相关方充分了解股权调整的内容和目的。

3. 落实股权调整方案，按照股权调整方案的要求，对员工和管理层进行股权调整，确保激励措施的有效实施。

4. 监督评估，设立独立的监督委员会，对股权调整实施过程进行监督评估，及时发现和解决问题，确保股权调整过程的公平公正。

五、股权调整效果评估。

1. 绩效评估，定期对股权调整对象的工作绩效进行评估，确保股权调整的激励措施能够有效激发员工和管理层的积极性和创造力。

三一重工是我国股权分置改革的第一家试点公司，公司的股权分置改革方案为其他公司的股权分置改革树立了样板。

一、三一重工股改方案内容三一重工股份有限公司于2005年6月10日召开2005年第一次临时股东大会，会议采用现场投票与网络投票相结合的表决方式审议通过公司股权分置改革方案。

股权分置改革方案：以公司总股本2.4亿股为基数，由非流通股股东向流通股股东支付总额为2100万股股票和4800万元现金对价、即每10股流通股将取得3.5股股票和8元现金对价后，原非流通股将获得“上市流通权”。

本次股改方案先于2004年度资本公积金转增股本预案实施。

[注：公司2004年度利润分配预案修改为：以2004年末总股本2.4亿股为基数，向全体股东每10股转增10股派2元（含税），原为10转5派1。

] 5月10日股改方案亮相，拟每10股送3股派8元现金。

5月25日公告，非流通股股东将向流通股股东10股增加0.5股，现金对价不变。

2005年6月17日正式实施股改方案，以前一交易日15日收盘价23.82元为准，当日自动除权价为17.05元。

表1 股权分置改革相关数据一览改革前市值比＝（非流通股数量×每股净资产）/（流通股数量×公告前收盘价）根据三一集团提出的方案，按方案提出的前一个交易日4月29日的收盘价16.95元计，方案实施后流通股东的持股成本下降到11.96元，而三一重工2004年的每股收益为1.36元，即试点方案实施后，三一重工的静态市盈率下降到10倍以下，已与美国股市中同业跨国公司的平均市盈率水平接近。

据三一集团执行总裁向文波介绍，三一集团提出“每10股划转3.5股返还8元”方案的初衷，是把发行之初高于国际市场平均市盈率水平的溢价部分返回给流通股东。

这一方案至少实现了两个目的，一方面三一集团通过划转股份和返还现金的方式，将近3亿元的超额溢价成本返回给投资者，获得了非流通股的流通权，而另一方面投资者不需要花费任何现金，并且未给市场带来过度扩容的负担。

成功案例： 5年前，国有商业银行正面临着“山雨欲来风满楼”的困境，当时很多境外机构甚至声称中国国有商业银行技术上已经破产。

在这种背景下，于2004年，党中央、国务院决定选择中国银行、建设银行作为试点，运用国家外汇储备等补充资本金进行股份制改革。

温家宝总理指出：“这是一场输不起的改革”，“国有商业银行的股份制改革‘只能成功，不能失败’”。

目前，资产总额占银行业总资产50%左右的四大商业银行——工行、中行、建行和交行的财务重组已基本完成，在国家政策的支持下，4家银行均较好地解决了不良资产和资本充足率问题，财务状况有了根本性转变，股权实现了多元化，特别是交行和建行已经在香港成功上市，表明国有商业银行改革已经取得阶段性成效。

我国国有商业银行股份制改革，自2003年底正式启动至今，除中国农业银行之外，中国工商银行、中国建设银行、中国银行和交通银行已经相继完成财务重组、建立现代公司治理机制、引进战略投资者，并先后在境内外资本市场挂牌上市。

股份制改革对国家控股商业银行经营管理带来多大的推动？股改后银行绩效和竞争力得到多大的提升？是社会各界非常关心的话题。

国有商业银行股份制改革背景五年前，国有商业银行正面临着“山雨欲来风满楼”的困境，当时很多境外机构甚至声称中国国有商业银行技术上已经破产。

在这种背景下，于2003年9月，党中央、国务院决定选择中国银行、建设银行作为试点，运用国家外汇储备等补充资本金进行股份制改革。

温家宝总理指出：“这是一场输不起的改革”，“国有商业银行的股份制改革‘只能成功，不能失败’”。

党中央、国务院对国有商业银行股份制改革提出的目标是：努力建成“资本充足、内控严密、运营安全、服务与效益良好”的现代股份制商业银行。

为跟踪这一股改目标的实现情况，我们结合工、中、建、交四家国家控股商业银行股改前后的经营绩效和竞争能力的变化，选择基本业绩、资本管理、资产质量和盈利能力四大类指标，建立了评价指标体系，系统地对国有商业银行股份制改革进行客观综合评价。

股权分置改革方案一、本次股权分置改革方案（一）改革方案概述1、对价安排的形式、数量本次股权分置改革方案的对价安排为“现金捐赠+资本公积金定向转增股本”，具体如下：（1）现金捐赠四季投资向公司捐赠7，500万元，以流通A股股东持股比例57.54%计算，以金田实业停牌前二十个交易日股票成交均价2.15元/股的价格计算折合2，007.26万股，全体流通A股股东相当于每10股获1.05股。

（2）资本公积金定向转增股本金田实业以四季投资捐赠的人民币7，500万元现金所形成的资本公积金，向股权登记日登记在册的全体流通A股股东定向转增股本5，183.94万股、全体B股股东定向转增1，484.74万股，扣除全体流通A股股东因公司股本扩而应得的3，837.25万股外，其余1，346.69万股为非流通A股股东定向向流通A股股东安排的对价股份。

按照《股权分置改革备忘录第2号—信息披露（1）》的计算口径，以转增后的流通A股股本为基数，全体流通A股股东每10股获得0.58股。

本次定向转增后，公司的股本从33，343.36万股增加至40，012.03万股。

综合上述“现金捐赠+资本公积金定向转增股本”的对价安排，公司全体流通A股股东相当于每10股获得1.63股，非流通股股份以此获得上市流通权。

B 股股东每10股获得2股转增股份，其持股比例在本次股权分置改革完成后不发生变化。

股权分置改革完成后，流通A股股份每10股将新增2.7股，流通B股股份每10股将新增2.0股，原非流通股股份每10股将新增0股，即原非流通股股份数量不变并获得流通权（未考虑异议股东的情况）。

2、对价安排的执行方式本股权分置改革方案若获得A股市场相关股东会议审议通过，根据对价安排，流通A股股东所获得的股份，由登记公司根据方案实施股权登记日登记在册的流通A股股东持股数，按比例自动记入账户。

在转增过程中，出现计算结果不足一股时，按照登记公司现行的《上市公司权益分派与配股登记业务运作指引》所规定的零碎股处理方法进行处理。

行为金融学第1章概论有过看电影丢了票的经历吗？想象一下，你已经决定去看一场戏剧，每张票的价格是30 元。

当你进入戏院买票时，你发现不知什么时候你丢了30 元。

现在你还愿意花30元钱去买票吗？（愿意）（不愿意）想象一下，你已经决定去看一场戏剧，每张票的价格是30 元。

当你进入戏院验票时，你发现你的票丢了。

现在你愿意花30元钱重买一张票吗？（愿意）（不愿意）结果结果的解释⏹买两张票时，我们很容易感到是花了60元看一场电影；⏹而掉了30元和买一张票时，掉的30元我们并不算做是看电影花的（另外单独做账了）。

我们只不过是将丢失的现金归结为倒霉，仅仅使我们感到没有原来那么富有，而不会直接与看电影相关联。

请假想在1号和2号两个袋子中同样装入100个球，其中袋子2中50个红球和50个蓝球，而1号的情况不知道。

请在下面A、B两者中择一：A：从袋子1中取球，取到红色有奖，蓝色则无；B：从袋子2中取球，取到红色有奖，蓝色则无。

请再在C、D两者中择一：C：从袋子1中取球，取到蓝色有奖，红色则无；D：从袋子2中取球，取到蓝色有奖，红色则无。

不确定性（模糊）厌恶选B者显著多于选A者；选D者也显著多于选C者。

说明人们是厌恶不确定、厌恶风险的对不确定的和模糊性事物的厌恶被认为是人们投资股票要求很高风险补偿（相对于回报较明确的债券而言）的心理原因。

人们对外国股票的投资往往要求更高的投资回报也反映了这种心理补偿的要求。

在前面介绍的实验中无论你现有财富如何，给你1000元，然后在以下两种情形中择一：A：一半的可能得1000元，一半的可能为0；B：100%得500元。

无论你现有财富如何，给你2000元，然后在以下两种情形中择一：C：一半的可能损失1000元，一半的可能损失为0 ；D：100%亏500元。

在前面介绍的实验中结果是，在第一个实验中多数人选择B，稳稳当当得500,而在第二个实验中多数人选择C，要么损失最大，要么一点都不损失。

股改方案范本1.股改方案关于上市公司股权分置改革中国有股股权管理审核程序有关事项的通知各省、自治区、直辖市及计划单列市、新疆生产建设兵团国有资产监管机构，各中央企业：为进一步贯彻落实《关于上市公司股权分置改革的指导意见》（证监发[2005]80号）和《关于上市公司股权分（国资产权[2005]246号）置改革中国有股股权管理有关问题的通知》等有关文件精神，现就股权分置改革中涉及的国有股权管理审核程序有关事项通知如下：一、省级或省级以上国有资产监督管理机构须在国有控股股东委托上市公司及其保荐机构将股权分置改革方案提交证券交易所前，组织对上市公司股权分置改革方案进行审核。

二、省级或省级以上国有资产监督管理机构受理股权分置改革方案时应当审核、查阅以下材料：（一）股权分置改革方案论证报告；（二）股权分置改革说明书；（三）非流通股股东参与股权分置改革的协商意见；（四）上市公司上年年度报告和最近一期季度报告。

三、国有资产监督管理机构审核上述材料后，同意上市公司股权分置改革方案的，应当出具《上市公司股权分置改革国有股股权管理备案表》（表式见附件）。

四、国有控股股东取得省级或省级以上国有资产监督管理机构出具的备案表后，方可委托上市公司及其保荐机构向证券交易所提交股权分置改革方案。

五、国有控股股东委托上市公司董事会公告召集A股市场相关股东会议后，未对股权分置改革方案进行修改的，国有资产监督管理机构不再出具书面意见；如对股权分置改革方案进行修改的，国有控股股东须将修改后的股权分置改革方案报省级或省级以上国有资产监督管理机构审核，取得国有资产监督管理机构的书面意见后方可公告。

六、国有控股股东须在上市公司申请股票复牌后，在召开相关股东会议对股权分置改革方案表决前，将上市公司股权分置改革方案报省级或省级以上国有资产监督管理机构审核批准。

七、对国有控股上市公司股权分置改革方案，省级国有资产监督管理机构须报经本级人民政府同意后批复。

股权化改革实施方案一、背景。

随着我国经济的不断发展，股权化改革已成为企业转型升级的必然选择。

股权化改革是指企业通过引入外部投资者，实现股权结构的多元化，从而提高企业的市场竞争力和盈利能力。

在当前经济形势下，实施股权化改革对企业的发展至关重要。

二、实施目标。

1. 提高企业的融资能力。

通过股权化改革，引入外部投资者，增加企业的融资渠道，解决企业发展中的资金瓶颈问题。

2. 激发企业内部活力。

股权化改革可以激励员工的积极性，提高企业的生产效率和经营管理水平。

3. 优化企业治理结构。

引入外部投资者，可以改善企业的治理结构，提高企业的透明度和规范化管理水平。

三、实施步骤。

1. 制定股权化改革方案。

企业应根据自身的发展需求，制定详细的股权化改革方案，包括引入投资者的比例、股权结构调整方案、股权激励机制等内容。

2. 开展股权转让工作。

企业可以通过公开招标、协商转让等方式，寻找合适的投资者进行股权转让。

3. 完善相关制度和流程。

企业应及时完善相关的内部管理制度和流程，确保股权化改革的顺利进行。

4. 加强信息披露和沟通。

企业应及时向员工和投资者披露相关信息，加强沟通，确保股权化改革的透明和公正。

四、风险控制。

1. 风险评估和预案制定。

在股权化改革过程中，企业应充分评估各种风险，并制定相应的预案，及时应对各种突发情况。

2. 加强内部监管。

企业应加强内部监管，防范各种内部风险，确保股权化改革的顺利进行。

3. 合规合法经营。

企业在实施股权化改革过程中，应严格遵守相关法律法规，确保合规合法经营，避免各种法律风险。

五、实施效果评估。

1. 经济效益评估。

企业应及时对股权化改革的经济效益进行评估，包括企业的盈利能力、市场竞争力等指标。

2. 内部激励效果评估。

企业应评估股权化改革对内部员工激励的效果，包括员工积极性、团队合作能力等指标。

3. 治理结构优化效果评估。

企业应评估股权化改革对企业治理结构的优化效果，包括企业的管理水平、透明度等指标。

姓名：李燕班级：09财务管理学号：200910306018股权分置改革一．含义股权分置：A股市场的上市公司股份按能否能否在证券交易所上市交易被分为非流通股和流通股。

流通股是指上市公司股东所持向社会公开发行的股份在证券交易所上市交易，而公开发行前股份暂不上市交易，称为非流通股。

这种制度安排不仅使上市公司或大股东不关心股价的涨跌，不利于维护中小投资者的利益，也越来越影响到上市公司通过股权交易进行兼并达到资产市场化配置的目的，妨碍了中国经济改革的深化。

股权分置改革：股权分置改革是当前我国资本市场一项重要的制度改革，就是政府将以前不可以上市流通的国有股（还包括其他各种形式不能流通的股票）拿到市场上流通。

现在的股权分置改革在以前叫做国有股减持。

二.历史原因股权分置是由诸多原因造成的，是在我国有计划经济体制向市场经济体制转轨的过程中形成的特殊问题。

20世纪80年代末期至90年代初期，我国对国有企业进行股份制改造以建立现代企业制度。

为了在证券市场筹集资金同时又不失去国有经济的控股权，采取了增量发行股票的方式，即在原有的存量国有企业资产基础上，再溢价增发一些股票，原有股票则变成非流通股，不能在证券交易所流通。

这一制度在其后的新股发行与上市实践中被固定下来，形成了我国股市流通股和非流通股并存的独特格局。

股权分置在证券市场成立之初发挥了积极的作用，便利了企业在证券市场筹集巨额资金，有利于经济增长，推动了我国经济体制改革。

由于大部分的股票是非流通股，企业可以一较高的溢价在一级市场发行股票，股票市场为上市公司提供了递增的资金支持。

从1991年的5亿元到2005年的1883亿元，15年共筹集9000亿元，年均筹集600亿元，其中通过一级市场发行筹集额占55%。

正是这种强有力的资金支持，造就了一批像中石化、青岛海尔、中兴通讯业绩业绩突出、扩张迅速的行业巨人和科技精英，使之成为推动经济增长的中坚力量。

但是股权分置也造成了流通股和非流通股同股不同权、同股不同价、同股不同利的弊端，影响制约着我国证劵市场的进一步发展。

股权分置改革案例股权分置改革是指将国有企业的股权分离出来，以便于国有企业的股份制改革和上市。

股权分置改革是中国资本市场发展的重要里程碑，对于推动中国经济的发展和资本市场的健康发展具有重要意义。

下面列举一些股权分置改革的案例。

1. 中国石化股权分置改革：2001年，中国石化股权分置改革完成，公司股份由国有股份和流通股份组成，国有股份占比为75%，流通股份占比为25%。

2. 中国石油股权分置改革：2001年，中国石油股权分置改革完成，公司股份由国有股份和流通股份组成，国有股份占比为85%，流通股份占比为15%。

3. 中国联通股权分置改革：2002年，中国联通股权分置改革完成，公司股份由国有股份和流通股份组成，国有股份占比为75%，流通股份占比为25%。

4. 中国移动股权分置改革：2002年，中国移动股权分置改革完成，公司股份由国有股份和流通股份组成，国有股份占比为75%，流通股份占比为25%。

5. 中国银行股权分置改革：2005年，中国银行股权分置改革完成，公司股份由国有股份和流通股份组成，国有股份占比为72.5%，流通股份占比为27.5%。

6. 中国建设银行股权分置改革：2005年，中国建设银行股权分置改革完成，公司股份由国有股份和流通股份组成，国有股份占比为72.5%，流通股份占比为27.5%。

7. 中国工商银行股权分置改革：2006年，中国工商银行股权分置改革完成，公司股份由国有股份和流通股份组成，国有股份占比为75%，流通股份占比为25%。

8. 中国人寿股权分置改革：2007年，中国人寿股权分置改革完成，公司股份由国有股份和流通股份组成，国有股份占比为75%，流通股份占比为25%。

9. 中国平安股权分置改革：2007年，中国平安股权分置改革完成，公司股份由国有股份和流通股份组成，国有股份占比为75%，流通股份占比为25%。

10. 中国铁建股权分置改革：2008年，中国铁建股权分置改革完成，公司股份由国有股份和流通股份组成，国有股份占比为75%，流通股份占比为25%。

三三制案例：中国企业的股权结构改革背景中国的股权结构改革一直是一个重要的经济改革领域。

在过去的几十年里，中国的国有企业一直面临着股权结构不合理、管理不规范等问题，这限制了企业的发展和改革。

为了解决这一问题，中国政府推出了一系列的股权结构改革措施，其中之一就是三三制。

三三制是指在企业股权结构中，国有股、法人股和自然人股各占三分之一的比例。

这种股权结构的改革旨在促进国有企业的市场化改革，增强企业的竞争力和透明度。

案例：中国石油天然气集团公司（中石油）背景中国石油天然气集团公司（以下简称中石油）是中国最大的石油和天然气生产企业之一，也是中国最大的国有企业之一。

在股权结构改革之前，中石油的股权结构主要由国有股和法人股组成，自然人股比例较低。

过程为了推进中石油的股权结构改革，中国政府决定引入三三制。

根据计划，国有股、法人股和自然人股的比例将分别占据股权结构的三分之一。

首先，中石油进行了股份制改造，将原有的国有资产转变为股份制企业。

然后，在股份制改造的基础上，中石油进行了股权分置改革，将国有股和法人股分离开来。

国有股划归国有资本经营预算，作为国家的重要资本运营平台。

法人股则以股份有限公司的形式独立运营。

接下来，中石油进行了自然人股的引入。

通过公开发行股票，中石油吸引了大量的自然人投资者。

自然人股的引入不仅增加了中石油的股东基础，还提高了企业的市场化程度。

结果通过三三制的股权结构改革，中石油取得了显著的成效。

首先，中石油的市场化程度得到了提高。

引入自然人股后，中石油的股东结构更加多元化，企业的决策和经营更加市场化、规范化。

其次，中石油的竞争力得到了增强。

通过引入竞争机制，中石油与其他石油公司进行了市场竞争，提高了企业的效率和创新能力。

最后，中石油的透明度得到了提高。

通过股权结构改革，中石油的财务报告和经营情况更加透明，增强了投资者的信心，吸引了更多的投资。

总的来说，中石油的股权结构改革为企业的发展和改革打下了坚实的基础，也为其他国有企业的股权结构改革提供了有益的借鉴和参考。

美的集团的股权分置初始方案一、前言美的集团是中国领先的家电企业，其在家电产业的地位和影响力备受瞩目。

为进一步推动公司治理结构的改革和规范，美的集团决定进行股权分置改革，并制定了相应的股权分置初始方案。

二、股权分置改革的背景和意义股权分置改革是中国上市公司的一项重要举措，旨在增强公司治理的透明度和规范性，提高股东权益保护水平，促进公司健康发展。

通过股权分置改革，能够避免大股东对上市公司的控制，减少操纵市场的可能性，促进公司治理结构的合理化和规范化，提升公司的信誉和形象。

美的集团作为行业的佼佼者，秉承“专注、创新、务实”的企业精神，致力于不断提升治理水平和公司形象，股权分置改革具有重要的战略意义。

公司通过股权分置改革，能够更好地吸引境内外投资者，提升公司的市值和竞争力，实现经营活力和持续发展。

三、股权分置初始方案1. 实施时间根据监管部门的相关要求，美的集团将于明年年初正式实施股权分置改革。

2. 股权分置比例公司拟通过增发限售A股的方式，将原有的非公开发行A股与上市流通A股之间的比例控制在不超过1:1的比例。

3. 股权分置的配套措施为了确保股权分置改革的有效实施和公司经营稳定，美的集团将加强股东教育和信息披露工作，提高股东对公司治理结构和改革的认知水平。

公司将加大技术创新和产业升级力度，提升核心竞争力，为股权分置改革打下坚实的基础。

4. 股权分置改革的影响美的集团相信，股权分置改革将极大地提升公司的市值和声誉，在推动公司发展的也将为投资者带来更为透明、规范和有吸引力的投资机会。

随着改革的不断深入，公司治理结构也将更加健全，全面提升公司的竞争力和可持续发展能力。

四、股权分置改革的展望股权分置改革是美的集团公司治理结构优化和规范化的重要举措，有利于提高公司市场竞争力和投资价值。

公司将不断加大对股权分置改革的宣传和解释力度，充分调动各方积极性，推动改革措施的落实。

公司将继续加大技术研发和市场拓展力度，全面提升公司的核心竞争力，实现高质量发展和持续增长。

格力电器股权分置改革方案近年来，我国股权分置改革成为了资本市场的热点之一。

作为中国家电行业的龙头企业，格力电器也积极响应国家政策，于2016年开始进行股权分置改革。

本文将从背景、目的、方案等方面对格力电器股权分置改革进行分析和讨论。

一、背景股权分置改革是指将上市公司控股股东的股份转让给其他股东或公众投资者，以实现公司的股权多元化。

早在2005年，我国就开始试行股权分置改革，通过引入更多的股东，提高公司的治理水平和市场竞争力。

格力电器作为我国最大的家电制造商之一，也积极响应国家政策，于2016年进行了股权分置改革。

二、目的股权分置改革的核心目的是优化公司治理结构，提高公司的市场竞争力。

具体来说，格力电器进行股权分置改革的目的有以下几点：1. 提高公司的股权多元化。

通过引入更多的股东，实现公司股权结构的多元化，降低公司的股权集中度，提高公司的市场透明度和公信力。

2. 提高公司治理水平。

通过引入更多的股东，增加公司的监督机制，促进公司决策的科学化、规范化，提高公司的经营效率和竞争力。

3. 扩大公司的融资渠道。

通过股权分置改革，格力电器可以吸引更多的投资者参与公司的股权投资，扩大公司的融资渠道，提高公司的资金实力。

三、方案格力电器的股权分置改革方案主要包括以下几个方面：1. 增加非控股股东的持股比例。

格力电器通过向非控股股东发行股份的方式，增加非控股股东的持股比例，降低控股股东的股权比例，实现公司股权结构的多元化。

2. 引入战略投资者。

格力电器通过向战略投资者发行股份，引入具有行业经验和资源的战略投资者，以提升公司的核心竞争力和市场地位。

3. 推进员工持股计划。

格力电器通过员工持股计划，鼓励员工积极参与公司股权投资，增强员工的归属感和激励机制，提高公司的凝聚力和创造力。

4. 完善公司治理机制。

格力电器在股权分置改革中，进一步完善公司治理机制，加强对公司高层管理人员和董事会的监督，提高公司的决策效率和风险控制能力。

《证券投资学教程》案例第一章证券投资要素专栏1-2一、大小非解禁——以三一重工股权分置改革方案为例大小非解禁是影响2008年中国股市行情的重要因素之一，三一重工是第一家解禁的公司，以此为例解释大小非解禁及其影响。

（一）大小非解禁的由来大小非解禁源自股权分置改革，即解决非流通股的流通问题。

大小非是指大额小额限售非流通股，大非指的是占总股本5％以上的限售流通股，小非指的是占总股本5％以内的限售流通股，解禁就是允许上市流通。

即大小非解禁就是限售非流通股允许上市流通。

三一重工股权分置改革方案：以方案实施的股权登记日公司总股本24000万股、流通股6000万股为基数，在非流通股股东向方案实施的股权登记日登记在册的流通股股东共支付总额为2100万股本公司股票和4800万元现金对价后，非流通股股东所持有的原非流通股全部获得流通权，并按照非流通股股东的承诺逐步上市流通，流通股股东获得的股票自方案实施的股权登记日的次日开始上市流通交易，对价的来源由非流通股股东按持股比例支付，对价的分享由流通股股东按持股比例分享。

即：流通股股东每持有10股流通股股票将获得非流通股股东支付的3.5股股票和8元现金对价。

公司全体非流通股股东作出如下承诺：自非流通股获得“上市流通权”之日(即：方案实施的股权登记日后的第一个交易日) 起，至少在12个月内不上市交易或者转让。

公司控股股东三一集团有限公司在遵循上述承诺以外，还特别承诺：1、只有同时满足以下两个条件时，三一集团有限公司方可通过上海证券交易所挂牌交易出售所持有的原非流通股股份：(1)自公司股权分置改革方案实施后的第一个交易日起满二十四个月以上；(2)自公司股权分置改革方案实施后，任一连续5个交易日(公司全天停牌的，该日不计入5个交易日)公司二级市场股票收盘价格达到2005年4月29日收盘价16.95元的112.1%即19元或以上。

股权分置改革实施造成的股价变化不进行调整。

在公司股权分置改革方案实施后，当公司因利润分配或资本公积金转增股本等导致股份或股东权益发生变化时，设定的价格(即：19元)应按下述公式进行相应的调整：派息：P1＝P-D送股或转增股本：P1＝P/(1＋N)送股或转增股本并同时派息：P1＝(P-D)/(1＋N)P为设定的价格(即：19元),P1为调整后的价格，D为每股派息，N为送股率。

上市公司股权激励的分歧：理论模型和案例分析课题研究人：王晓国选送单位：渤海证券有限责任公司内容摘要股改催生了当前我国股市的新一轮牛市，接下来还有这样的制度变革吗？业界普遍认为，股改之后，上市公司股权激励将成为引领牛市走向深入的另一大制度变革。

原因是股权分置改革解决了非流通股股东和流通股股东的利益一致问题，使“股价”成为共同关心的利益指标；股权激励将解决现代企业所有权和经营权分离后产生的委托代理问题，使“股价”成为股东和经营者的共同利益基础。

可是从目前的现状看，上市公司股权激励的政策设计和企业实践都出现了较大分歧。

在政策设计中，国务院国资委《国有控股上市公司(境内)实施股权激励试行办法》从第一稿到最终定稿，争议了一年半时间，争议的焦点主要集中在激励范围、激励幅度和激励的前置条件等三个方面。

在企业实践中，激励的标的物不一,以期权激励的公司占比82.5%，采用限制性股票激励的仅为17.5%; 激励范围宽窄不一,伊利股份高管拥有60%奖励份额，中兴通讯激励对象以研发市场人员为主; 激励强度大小不一,激励比例最低的中信证券仅占总股本的0.74%，最高的达到了总股本的12%;行权条件相差5-30倍; 国有上市公司占比例仅为37.5%。

产生了激励不当和缺乏长期激励的效率课题，需要对股权激励进行理论归纳、理论追溯和理论澄清，明确研究的对象、目标、方法和逻辑起点。

本文将激励的股权看成是激励对象薪酬的一部分，纳入经济学研究范畴。

股权激励问题的实质是，回答代理人最优的薪酬水平和结构的设计问题，合理设计剩余索取权的大小和搭配长期与短期剩余索取权。

研究表明，最优激励机制存在定理、实现定理和决定定理回答了激励机制的激励结构、激励水平和激励实现机制等3个基本问题，构成了最优激励机制理论框架。

代理人的最优薪酬结构取决于代理人的风险偏好、收入预期，与其工作能力和生产函数无关；风险厌恶程度较高的代理人适宜主要运用货币工资激励，反之亦反。

股改方案案例股改方案案例是指针对特定公司或组织进行的股权改革方案的实例，通过对公司股权结构的调整和改革，以促进公司治理的规范化和市场化，提高公司的竞争力和盈利能力。

本文将以某公司为例，详细介绍其股改方案，并探讨其实施带来的效果和影响。

一、背景介绍某公司是一家具有潜力和发展空间的新兴企业，但在经营过程中遭遇到了一系列的问题。

为了解决这些问题，提升公司的市场竞争力，公司决策层经过深思熟虑，决定实施股权改革方案。

二、股改方案的制定经过市场调研和专家咨询，公司决策层制定了以下股改方案：1. 股权结构调整：原先公司的股权结构分散，管理与控制难度较大，决策效率低下。

为了提高公司治理水平，决策层决定将股权集中到大股东手中，同时引入战略投资者，增加管理的专业性。

2. 员工持股激励：为了激发员工的积极性和参与度，公司决策层决定推行员工持股计划，让员工成为公司的股东，与公司利益紧密相连。

并且员工的持股比例与其贡献成果挂钩，创造了积极的激励机制。

3. 引入国有资本：为了提升公司的品牌形象和业务拓展能力，公司决策层决定引入国有资本，通过与国有企业的合作，实现资源共享和互补优势。

三、股改方案的实施与效果经过股改方案的实施，某公司取得了如下良好效果：1. 提高公司治理水平：通过将股权集中在大股东手中，公司决策的快速和高效实施得到了保障。

同时，引入战略投资者和国有资本，提供了丰富的资源和管理经验，增强了公司治理的专业性。

2. 增加员工的积极性和忠诚度：员工持股计划的推行，让员工成为公司的利益相关者，激发了员工的积极性和创造力。

员工更加努力地为公司发展贡献力量，同时也提高了员工对公司的忠诚度。

3. 提升市场竞争力：股改方案的实施，让某公司在品牌形象、业务拓展等方面获得了国有企业的支持和合作，有了更多的机会和资源。

公司的市场竞争力得到了明显提升，稳步发展成为行业的领军企业。

四、股改方案的影响与启示某公司股改方案的成功实施，对其他企业具有重要的影响和启示：1. 强调股东的权益保护和激励机制。

家族企业股权改造案例分析概述家族企业股权改造是指通过股权结构调整和管理模式转变，旨在提升家族企业的治理效益和增加企业的竞争力。

本文将通过一个具体案例来分析家族企业股权改造的过程、方案和效果。

案例背景某家族企业是一家历史悠久的企业，由家族成员共同创立并管理多年，业务涵盖多个领域，包括制造、零售和投资等。

然而，随着市场竞争的加剧和家族企业规模的扩大，企业管理和治理出现了一些问题，如决策效率低下、治理结构不明确等。

改造过程家族企业决定进行股权改造以应对上述问题，并请来专业机构进行咨询和支持。

改造的过程主要包括以下几个步骤：1.企业评估：对企业的财务状况、治理结构、市场地位等进行全面评估，为后续改造提供数据支持。

2.股权设计：基于评估结果，设计适合企业特点和家族成员利益的股权结构，并明确权利义务。

3.家族协商：与家族成员进行充分沟通和协商，解决可能出现的利益分歧和矛盾。

4.股权交易：根据设计方案，在家族成员之间进行股权交易，实现股权结构调整。

5.治理体系建设：建立新的治理体系和运营机制，明确决策程序和责任分工。

改造方案经过以上步骤，家族企业形成了新的股权结构和治理机制，其主要特点包括：•股东多元化：引入了外部投资者和独立董事，实现了股权多元化。

•专业管理：设立了管理层，引入了行业专家和高管团队，提升了企业管理水平。

•家族关系明晰：家族成员的权利义务得到明确界定，家族内部纠纷得到有效解决。

•治理透明化：建立了有效的信息披露机制和监督体系，提高了企业治理的透明度和合规性。

改造效果家族企业股权改造后，企业管理和运营出现了积极变化，主要体现在以下几个方面：•经营效率提升：新的管理层和决策机制让企业决策更加迅速和高效。

•风险控制加强：引入外部专业人才和独立监督机制，有效减少了企业风险。

•市场竞争力增强：家族企业通过改造获得了更多资源支持和市场认可，增强竞争力。

•家族关系改善：家族成员之间的关系变得更加和谐，共同发展意识得到加强。