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美国联邦储备委员会货币政策分析美国联邦储备委员会（Federal Reserve System）是美国的中央银行和最高金融监管机构，其主要职责是维持美国金融稳定和货币政策的实施。
近些年来，随着全球经济形势和政治格局的不断变化，美国联邦储备委员会的货币政策也面临着新的挑战和压力。
本文从美国联邦储备委员会货币政策的历史背景、目标和工具、现状和未来展望等方面进行分析，以期为读者进一步了解美国货币政策的运作和走向提供参考。
一、货币政策的历史背景美国联邦储备委员会成立于1913年，其诞生背景是为了解决19世纪末20世纪初美国银行业的混乱局面。
当时，美国金融市场严重不健康，金融机构鱼龙混杂，国际金融危机频繁发生，经济增长缓慢且波动剧烈。
为了稳定金融市场和提高经济发展水平，1913年美国国会通过了《美国联邦储备法》，正式成立美国联邦储备委员会。
美国联邦储备委员会成立初期，其货币政策主要以货币数量理论为基础。
该理论认为，控制货币供应量可以影响物价水平，而货币供应量可以通过信贷市场和银行存款等项目的管理来控制。
1950年代，美国经济开始进入肯尼迪-约翰逊时期，该时期在经济学理论和现实政策层面上出现趋向重金属少货币的新趋势，即货币供应量控制不再是货币政策的唯一目标，而是更多地考虑通货膨胀、利率、就业等一系列因素。
随着经济学的发展和金融市场的不断变革，货币政策逐渐趋向于以利率为中心，通过调节利率水平来影响经济活动。
二、货币政策的目标和工具货币政策的目标是指政策制定者要达到的经济稳定和发展的理想状态。
在美国联邦储备委员会历史上，货币政策的目标经历了多次变化。
目前，美联储的货币政策目标主要包括：维持通货膨胀水平、促进就业和实现经济增长。
维持通货膨胀水平是美联储货币政策的首要目标。
美联储通过控制货币供应、调节利率水平等手段来控制通货膨胀，目标是维持通货膨胀率在2%左右。
通货膨胀过高或过低都会对经济发展产生不利影响，因此控制通货膨胀是美联储货币政策的基本使命。
美国联邦储备体系名词解释美国联邦储备体系是一个称赞于1913年建立的独立政府机构，它负责管理美国银行体系和全国货币政策，通常被称为“美联储”。
这个体系有多个角色，都有其自身的用途和职能。
联邦储备委员会（Fed）：联邦储备委员会是联邦储备体系的最高领导机构，它由美国总统确定的7名委员组成，其中包括一位主席。
这个机构的职能是控制美国的货币政策，调整美国的利率，以及管理美国的金融市场。
联邦储备银行：联邦储备银行是联邦储备体系的支柱，它为金融行业的市场参与者，包括银行、保险公司和个人提供服务。
联邦储备银行执行联邦储备委员会的政策，并为联邦政府提供财政服务，包括付款、排放货币等。
联邦公开市场委员会：联邦公开市场委员会（FOMC）是联邦储备体系的一个重要组成部分，负责规定货币政策，以帮助满足经济和就业目标。
FOMC由7名联邦储备委员以及5个地方联邦储备银行行长组成。
该委员会负责制定联邦政策的每个方面，其中包括货币政策。
联邦支票清算系统：联邦支票清算系统是一种服务，由联邦储备银行提供，它能够确保美国支票安全和及时地支付。
该系统旨在保护持票人的利益，并防止支票受到滥用。
联邦储备商业票据交换系统：联邦储备商业票据交换系统（FRCS）是一种服务，由联邦储备银行提供，它用于处理联邦政府的商业市场。
它也是美国政府的重要部门，为商业票据的持有人提供保护和资金流动性。
货币和信用政策（CPR）：货币和信用政策（CPR）是联邦储备体系的重要部分，其目的是在衡量、管理和控制货币和信用条件方面实现经济增长。
这个政策对美国经济起着重要作用，因为它可以帮助政府控制物价，保持通胀在可控水平，加强金融市场稳定，并刺激经济增长。
美联储宣布体系：美联储宣布体系（FRBS）是一种由美国总统委托的政府机构，由联邦储备银行负责执行。
该机构的职能是制定美国的金融、财政和经济政策，以及支持联邦储备体系的成员银行和国家银行的操作。
联邦储备体系是美国金融体系的核心，它被赋予了重要的职责，以保持美国金融市场的可持续稳定发展。
美国联邦储备委员会如何应对经济危机？一、调整货币政策- 第一点：下调利率，刺激经济增长。
- 联邦储备委员会可以通过降低联邦基准利率，使得借款成本下降，刺激消费和投资，促进经济增长。
- 这一政策可增加信贷供应，提高消费者信心，并降低企业的借款成本，鼓励其进行投资和招聘。
- 第二点：量化宽松政策，提振经济信心。
- 联邦储备委员会可以实施量化宽松政策，购买长期国债和其他金融资产，增加金融系统的流动性，刺激市场活动和贷款。
- 这种政策可以减少长期利率，推动资金流入股票和房地产市场，提振股市和房价，增强经济信心。
- 第三点：精确管理通货膨胀预期。
- 联邦储备委员会可以适时调整通货膨胀目标，通过向市场灌输预期，影响市场对未来通胀的预期，以控制实际利率和消费行为。
- 这种管理机制旨在稳定物价水平，保持经济增长和就业机会的可持续性。
二、规范金融市场- 第一点：加强监管力度，杜绝金融风险。
- 联邦储备委员会可以加强对金融机构的监管，减少金融市场的不确定性，预防金融危机的发生。
- 强化对银行资本充足率、风险控制和内部审计等方面的监管，优化金融市场的运行机制，防范金融风险。
- 第二点：改进金融稳定工具，提高应对能力。
- 联邦储备委员会可以开发创新的金融稳定工具，提高应对金融危机的能力。
- 比如，扩大货币互换行为，加强与其他国家央行的合作，提供临时流动性支持，以维护金融体系的稳定。
- 第三点：增强信息透明度，降低市场不确定性。
- 联邦储备委员会可以加强信息披露，提供准确和及时的经济数据，降低市场不确定性。
- 定期发布货币政策报告，解读经济形势和政策走向，引导市场预期，稳定市场信心。
三、加强国际合作- 第一点：推动国际金融体系改革，提升全球金融安全。
- 联邦储备委员会可以积极参与国际金融机构的合作和改革，提升全球金融安全和稳定。
- 加强与国际货币基金组织和其他主要央行的协作，建立有效的沟通机制，共同应对全球性经济危机。
- 第二点：促进贸易自由化，减少保护主义风险。
美联储货币政策对美元汇率的影响美国联邦储备委员会（Federal Reserve，简称Fed）是美国的中央银行，它的主要职责是制定和执行货币政策，维护金融稳定。
美联储的货币政策对美元汇率有着重要的影响，我们可以从多个方面来解析这种影响。
一、利率政策对美元汇率的影响美联储通过改变利率来调节经济运行，影响汇率的一个渠道就是利率政策。
当美联储利率上涨时，美元的汇率通常会走强，因为投资者收到更高的收益，会更有可能将资金投入美国市场。
同样的，如果美联储利率下降，美元的汇率会相应地贬值，因为投资者会将资金流向更有收益的市场。
这种影响是基于市场的预期，一旦市场得知美联储将会调整利率政策，就会有相应的买卖美元的行为。
所以，将来美联储的货币政策变化对于美元汇率的影响是一个重要的因素。
二、量化宽松政策对美元汇率的影响联邦储备系统在2008年全球金融危机后开始实施量化宽松政策，这也被认为是被动贬值美元的原因之一。
美联储通过增加债务购买来释放资金，经济环境允许时，这通常会导致货币贬值。
这是因为过多的货币供应使货币数量增加，进而导致货币购买力下降。
这也是为什么数量宽松政策通常被认为是贬值美元的一种方法。
然而，这种影响也因经济条件而异。
三、市场情绪对美元汇率的影响美国贸易政策的变化以及世界经济的不确定性可能会影响市场情绪以及投资者对美元的信心。
在这种情况下，市场可能会采取弱势，美元可能会继续贬值，因为投资者会寻求更高的安全性、稳定性以及任何可能提供更高收益的市场。
四、资本流动对美元汇率的影响美元汇率受到资本流动的影响，负向流动可能会导致美元走软。
如果国外投资者撤资或者将资金转投其他市场，那么美元需求和汇率就会下降。
在外部投资者和美国本土投资者之间的差异中，资本流动也可以推动美元走变化。
对于国外投资者，他们将考虑到美国利率和股票等经济因素带来的贷款和投资机会。
相反地，本土投资者可能会更看重外部时局的影响以进行投资的决策。
总之，美联储的货币政策是对美元汇率影响最大的一个因素，但也有其他因素一起影响汇率，需要我们在实际情况中进行综合考虑。
联邦储备体系是美国联邦政府的一部分，负责制定和执行货币政策，以及维护金融系统的稳定。
其结构由以下几个主要部分组成：
联邦储备委员会：这是联邦储备体系的核心机构，由7名成员组成，由总统任命并经参议院确认。
委员会的主要职责是制定货币政策，监督联邦储备银行的活动，并行使其他一些行政职责。
联邦储备银行：美国共有12家联邦储备银行，分布在不同的地区，负责执行货币政策和监管当地金融机构。
这些银行是联邦储备体系的组成部分，但不是联邦政府的一部分。
联邦公开市场委员会：这是一个由联邦储备委员会的7名成员和5名联邦储备银行行长组成的机构，负责制定货币政策并监督公开市场操作。
存款保险公司：联邦存款保险公司是一个独立的机构，负责保护银行存款，确保银行的稳定。
其他机构：联邦储备体系还包括一些其他机构，如国家信用管理局、国家工业复兴署等，这些机构在特定的时期内行使特定的职责。
总的来说，联邦储备体系是一个复杂的组织结构，其目标是维护金融稳定和促进经济增长。
通过制定和执行货币政策，联邦储备体系有助于控制通货膨胀和失业率，保持经济的稳定和持续增长。
美联储的主要职能和体系美国联邦储备系统(Federal Reserve System，简称Fed)负责履行美国的中央银行的职责，这个系统是根据《联邦储备法》(Federal Reserve Act)于1913年成立的。
这个系统主要由联邦储备委员会，联邦储备银行及联邦公开市场委员会等组成。
简介美国联邦储备局是美国联邦储备系统的别称。
美国联邦储备局(FED)为美国最高货币政策主管机关，负责保管商业银行准备金、对商业银行贷款及发行联邦储备券。
FED共分三层组织，最高为理事会，其下是12个联邦储备银行和各储备银行的会员银行。
美国联邦储备局以「独立」和「制衡」为基本原则。
在制衡方面，该局的七名理事(包括主席、副主席在内)悉由总统提名，并需经参议院同意。
对于货币政策的决议，如调高或调低再贴现率，采用合议兼表决制，一人一票，并且为「记名投票」，主席的一票通常投给原本已居多数的一方。
总统固然可以掌握理事与主席、副主席的提名，但一经参院通过，任期长达十四年，最多可能历任五任总统。
至于独立性方面，FED以人事独立与预算独立最为人称道，除理事会之外，另外还设有联邦公开市场操作委员会(FOMC)，负责较长期的货币决策并依据外汇指导原则、外汇操作之授权作业与外汇操作程序进行外汇操作。
由于美元在国际货币市场的强势地位，美国联邦储备局在外汇市场的干预行动尤受汇市瞩目。
日元因贸易顺差而大涨时，日本央行如果要成功干预汇市，最好获得美联储的协助和配合。
联邦储备局也是制定美国货币政策的首脑机关，1993年10月起，美国经济景气快速攀升，有引发通膨之虞，多亏当时也是现任联邦准备理事会主席格林斯潘(Green Spain)在不顾民意及政治压力下，连续七次调高重贴现率，使美国经济软着陆成功，免于通货膨胀的威胁。
美国最早具有中央银行职能的机构是1791年获批的美国第一银行和美国第二银行。
1837年至1862年间的“自由银行时代”美国没有正式的中央银行，而自1862年至1913年间，一个(私营的)国家银行系统起到了这个作用。
美国联邦储备委员会(Federal Reserve，简称美联储)美国联邦储备体系的最高权力机构由三部分组成：联邦储备委员会（也称理事会）、联邦公开市场委员会和各联邦储备银行。
1）决策机构：联邦储备委员会联邦储备委员会负责制定货币政策，包括规定存款准备率、批准贴现率、对12家联邦银行、会员银行和持股公司进行管理与监督。
委员会在货币金融政策上有权独立作出决定，直接向国会负责。
联邦储备委员会由7人组成，全部由总统任命，参议院批准，任期14年，每2年离任一人，委员会的主席和副主席由总统从7名委员中任命，任期4年。
2）执行机构：联邦公开市场委员会联邦公开市场委员会主要专门负责公开市场业务的实施，从而指导货币政策的全面贯彻执行。
联邦公开市场委员会由12名成员，其中有7名来自联邦储备委员会，5名区域联邦储备银行的行长(其中必须包括纽约联邦储备银行行长，其余各分行轮流参加)，而且其主席由联邦储备委员会主席担任。
3）执行机构：各联邦储备银行区域性联邦储备银行是按照1913年国会通过的联邦储备法，在全国划分12个储备区，每区设立一个联邦储备银行分行。
每家区域性储备银行都是一个法人机构，拥有自己的董事会。
会员银行是美国的私人银行，除国民银行必须是会员银行外，其余银行是否加入全凭自愿而定。
加入联邦储备系统就由该系统为会员银行的私人存款提供担保，但必须缴纳一定数量的存款准备金，对这部分资金，联邦储备系统不付给利息。
在克林顿竞选总统之前，美联储就已经运用货币政策这一“唯一杆杆”对经济进行调控，即把确定货币供应量作为调控经济的主要手段、并正式决定每6个月修订一次货币供应量目标。
l993午7月，美联储主席格林斯潘突然宣布，今后以实际利率作为对经济进行宏观调控的主要手段、这是由于美国社会投资方式发生了很大变化、大量流动资金很难被包括在货币供应量之内。
使货币供应量与经济增长之间的必然联系被打破，因此以“中性”的货币政策促使利率水平保持中性。
对经济既不起刺激、也不起抑制作用、从而使经济以其自身的潜在增长率在低通胀预期下增长，进一步考察。
美联储是以实际年经济增长率为主要标准作为调整利率主要依据的、全部政策安排以逆向思维为基本出发点。
美联储认为、美国劳动力年均增长率为1.5％、生产率年均增长率为1％、因此，美国潜在的年经济增长率认为2.5％左右，关联储的主要任务就是通过调控利率、使年经济增长率基本稳定在2.5％左右。
以解除通胀之忧。
美联储与其他央行政策分道扬镖字号大中小作者一财网综合来源一财网 2010-11-03 16:17预计美联储(Federal REServe)将在周三放开信贷闸门，以提振美国缓慢的经济增长。
预计美联储(Federal R ES erve)将在周三放开信贷闸门，以提振美国缓慢的经济增长。
而就在周二，印度和澳大利亚的央行分别通过加息收紧了信贷阀门，以抗击通货膨胀。
中国央行周二也暗示有可能进一步加息，凸显全球各经济体之间一条越来越大的鸿沟，一边是缓慢增长的美国，一边是诸多新兴经济体和大宗商品出产国。
美联储可能会在周三宣布推出一个新的国债收购计划，其目的在于压低长期利率，从而加快美国经济的增长速度。
很多人都把美联储此举叫做量化宽松。
实质上它意味著美国的央行将把数千亿美元新鲜印制的美元注入到整个世界经济当中。
世界经济正在上演一出“双城记”——即各个国家和地区的经济增长力度和质量，经济周期的样式，乃至利率政策都在日益分化。
美联储量化宽松无悬念近期美联储发出将进一步放宽货币政策的信号，以此来刺激勉强复苏中的美国经济。
由于联邦资金基准利率实际为零，其表述的“额外的扶助措施”意味着美联储已经准备好购买更多资产，进一步扩大其资产负债表，并向金融系统注入额外的流动性，这就是所谓的“第二轮量化宽松政策”。
渣打银行预计美联储可能会在今年4季度，最晚不超过明年1季度推出这项政策。
渣打银行认为，在美元大范围贬值的背景下，预计10国集团与商品挂钩的货币年内将有好于市场的表现——澳币将带头升值，因为最近几个月澳大利亚的贸易有显著的进步。
然而，不应该放弃对于估值的担忧，澳币一旦出现回调，幅度可能会很大。
尽管如此，由于可供选择的主要货币乏善可陈，澳币汇率应还有一定支撑。
加币的情况可能有所不同，美国经济放缓很可能限制加币的升值。
不过，如美国推出第二轮量宽，其引发的大规模美元贬值，仍可能为加币提供一些升值空间。
汇丰控股的分析团队昨日发表研究报告指出，要抵御西方经济体新一轮量化宽松政策带来的威胁，新兴经济体的最佳选择是实施资本管制，加息未必是有效的“药方”。
汇丰认为，面对西方的新一轮量化宽松政策，新兴经济体不得不采取“量化紧缩”，而达到这一目的的最佳途径就是资本管制，后者也是IMF的建议。
除此之外，不管是加息、本币升值还是信贷控制，都可能带来严重的副作用。
如果调整利率，将不可避免带来资本的快速流入或流出，而且可能给本币带来巨大升值压力。
而调整汇率则会直接引发更多资本流入。
印澳央行突然加息印度中央银行2日公布季度货币政策回顾报告，宣布把回购利率和反向回购利率各提高25个基点，以控制通货膨胀，并维持当前经济增速。
这是印度央行今年年初以来第六次加息。
今年印度央行已将回购利率和反向回购利率累计分别上调了1.5个百分点和2个百分点。
澳大利亚联邦储备银行2日也决定再次加息，将基准利率从4.50%提高到4.75%。
这是澳大利亚央行自去年10月以来第七次加息，也是最近6个月以来第一次加息。
当局要传递的信息很明确：对抗通胀。
在印度和澳大利亚加息后，投资人对其他亚洲经济体可能收紧货币政策的预期大增。
比如，韩国5年期国债收益率2日应声大涨至两个月高点。
资金流入新兴市场股市全球投资者在9月向新兴市场股票市场注入了大量资金，为2007年10月以来最高。
其中股票基金在10月6日结束的一周中净流入资金60亿美元，为33个月以来最高值。
资金流入创新高的背景原因在于市场押注更多央行将加入货币政策进一步放松的队列，释放更多资金进入高收益资产。
随着美元跌入近几年低点，新兴市场及商品资产的资金流入剧增。
商品出口国家及地区尤其引人注目。
进入商品类基金的资金净流入达7.06亿美元，全年已达190亿美元。
据悉，今年3季度，共有115亿美元净外资流入印度、印尼、韩国、菲律宾、泰国和越南股市，是2季度约20亿美元的5倍多。
这些国家的股票市场在3季度上涨了8%—23%。
债务评级中国升美国降穆迪投资者服务机构称，中国的债务评级有望在3个月内获得提升，目前其评级为第五高的A1级，理由是中国经济增长十分强劲，而且它有能力制止因空前的贷款规模而带来的损失。
含有减值风险的公司债的比例已经跌至5个月低点，而创纪录的高收益债券和日益下降的融资成本则令人们相信即便是最具风险的公司也有能力偿债。
而形成对比的是，今年以来，美国垃圾债的发行量已达2089亿美元，许多公司纷纷利用低利率环境加紧发债。
但众多资金追捧为数不多的优质债的问题也日益凸显。
此外，上个月全球发行了至少132亿美元的垃圾债，使得今年以来发行的垃圾债总量达到了创纪录的2635亿美元。
东西方经济冷热不均西方经济体仍有“双底衰退”之虞，而此时东半球则面临着日益严重的资产泡沫的威胁。
然而，随着越来越多的国家将汇率当作政策手段，发生贸易战、货币战的风险也在逐渐升温。
来自渣打全球研究部门的最新分析指出，东西方经济冷热不均的原因，是七国集团和西方国家由于经济增长低于平均水平，而相应采取了较为宽松的货币政策；以中国为代表的亚洲和其他新兴市场，增长速度则有望超出平均水平，从而面临加息的压力。
近期的经济数据显示经济领域正在上演“双城记”：在美国，大公司的运营情况看上去比小公司好得多。
尽管对小公司的信贷已经度过了最糟糕的时期，但条件仍然非常苛刻。
英国的情况也是如此。
所以，美联储和英国央行不仅需要保持低利率，还要进一步采取量化宽松的政策。
渣打财富管理部总经理梁大伟表示，在全球经济前景尚不明朗的情况下，国际资本流入还可能使亚洲央行对流动性和汇率的管理变得复杂。
更糟糕的情况是，一旦这些“热钱”的流动方向发生逆转，即逃离亚洲，则会造成新兴的亚洲金融市场的动荡，并严重冲击该地区的经济。
由此，大多数亚洲央行纷纷开始紧缩政策，采取加息和调整存款准备金率、担保品贷放率和收入负债比等较为谨慎的宏观政策，并辅以其他的财政和行业政策。
“我们认为，亚洲各央行所面临的新一轮挑战才刚刚开始。
G3国家(美国、日本、欧元区)在未来一两年内的利率可能还会在低点徘徊，而美国和日本又有可能采取更为激进的量化宽松政策，这些因素都会导致未来几年全球范围内的流动性泛滥。
”梁大伟表示，亚洲经济相对稳健的表现将像磁铁般吸引全球过剩的流动性，特别是当投资者重新对风险有所偏好的时候。
中国央行或继续加息央行昨日发布3季度货币政策执行报告指出，下一阶段，中国人民银行将继续实施适度宽松的货币政策，把握好政策实施的力度、节奏、重点，在保持政策连续性和稳定性的同时，增强针对性和灵活性，根据形势发展要求，继续引导货币条件逐步回归常态水平。
受访人士大都表示，上述表态表明货币政策的执行将由以往的“适度宽松”转向相对稳健，但对外的提法仍将是“适度宽松的货币政策”，侧重于适度，而非宽松。
野村证券认为，中国人民银行上调利率的举动启动了加息周期，这或许表示货币政策转向以市场为导向，并且这一行动可能标志着“持续多年的加息周期”的开始。
对于一个经济“余量”快速消失的经济体而言，这样的政策过程十分合理，可以遏制目前商品和服务市场以及资本市场中通胀压力的产生。
由于食品价格上涨和生产价格指数的上升，通胀预期开始显现。
9月，3个月期央票和一年期央票收益率相对稳定，分别为 1.5704和2.0929。
鉴于近期有对中国银行的提高法定准备金率的可能性，渣打认为机构，特别是银行，会偏好更多的流动性，这将持续支撑对货币市场基金和短期央票的需求。
随着各方预计10月居民消费价格指数(CPI)或再创新高，市场人士对于央行继续从紧的担忧也明显加剧，猜测央行会否在本月CPI数据公布前后继续加息。
