武商集团财务分析案例doc-武商集团财务分析案例

案例武汉武商集团企业财务分析案例Revised by Chen Zhen in 2021案例武汉武商集团股份有限公司财务分析报告武汉武商集团股份有限公司（以下简称“武商集团”表１武商集团主要财务指标一览表（一）偿债能力分析企业的偿债能力，静态地讲，就是用企业资产清偿企业长、短期负债的能力；动态地讲，就是用企业资产和经营过程中创造的收益偿还长、短期负债的能力。

企业有无支付现金的能力和偿还债务的能力是企业能否生存和健康发展的关键。

企业偿债能力分析主要从现金支付能力、短期偿债能力和长期偿债能力三方面进行。

1.现金支付能力分析我国目前金融市场不发达，企业有价证券存量极少，虽然拥有较多存货和应收帐款，但它们的变现性很难得到保证。

因此现金支付能力分析就成为衡量企业偿债能力的一个不可缺少的内容。

现金支付能力是指企业用现金或银行存款支付资金需求的能力，它是企业短期、长期偿债能力的具体和直接表现，也是判断企业应变力大小的根据。

我们可利用现金流动负债比率（现金、银行存款/流动负债）指标来判断现金支付能力。

1999年底武商集团现金流动负债比率为，2000年上半年为。

尽管今年上半年较去年有所提高，但显然现金比率仍很低，公司几乎不具备用现金支付到期债务的能力。

2.短期偿债能力分析资产流动性是测定公司偿债能力的一个重要因素，通常采用流动比率（流动资产/流动负债）和速动比率（速动资产/流动负债）两个指标衡量企业短期偿债能力一般认为，这两个比率的正常值分别为2和1。

从表1中资料可以看出，武商集团资产流动性比率远远低于合理值，表明当债务到期时，公司很难通过资产变现来偿还本息，取而代之的只能是营业收入和外部融资。

3.长期偿债能力分析长期偿债能力，是企业在长期借款使用期内的付息能力和长期借款到期后归还借款本金的能力。

长期偿债能力分析主要从企业的资产负债率（总负债/总资产）、负债经营率（长期负债/所有者权益）和利息保障倍数（息前税前利润/年付息额）三个指标入手。

武商集团2023年上半年行业比较分析报告一、总评价得分45分，结论较差二、详细报告（一）盈利能力状况得分63分，结论一般武商集团2023年上半年净资产收益率(%)为2.16%，低于行业较差值2.9%，高于行业极差值-6.3%。

总资产报酬率(%)为2.23%，低于行业较差值2.3%，高于行业极差值-4.1%。

销售(营业)利润率(%)为4.56%，高于行业平均值2.1%，低于行业良好值6.5%。

成本费用利润率(%)为4.86%，高于行业良好值2.9%，低于行业最优值6.7%。

资本收益率(%)为30.44%，高于行业优秀值19.4%。

盈利能力状况（二）营运能力状况得分41分，结论较差武商集团2023年上半年总资产周转率(次)为0.24次，低于行业极差值1.1次。

应收账款周转率(次)为118.77次，高于行业优秀值26.9次。

流动资产周转率(次)为1.33次，低于行业较差值1.8次，高于行业极差值1.2次。

资产现金回收率(%)为6.97%，高于行业平均值3.0%，低于行业良好值7.2%。

存货周转率(次)为2.15次，低于行业极差值7.5次。

营运能力状况（三）偿债能力状况得分37分，结论较差武商集团2023年上半年资产负债率(%)为65.85%，劣于行业平均值63.6%，优于行业较差值73.6%。

已获利息倍数为1.98，低于行业极差值2.0。

速动比率(%)为29.61%，低于行业极差值54.1%。

现金流动负债比率(%)为7.75%，高于行业平均值4.8%，低于行业良好值9.2%。

带息负债比率(%)为47.19%，劣于行业平均值37.3%，优于行业较差值51.4%。

偿债能力状况（四）发展能力状况得分40分，结论较差武商集团2023年上半年销售(营业)增长率(%)为10.42%，高于行业平均值8.7%，低于行业良好值12.9%。

资本保值增值率(%)为100.56%，低于行业较差值103.6%，高于行业极差值96.0%。

SAS财务分析模型案例分析武商集团2000年中期报告财务分析在本案例中，我们主要从投资人的角度，对集团2000年中期财务报告中的偿债能力和获利能力进行分析。

（一）企业战略分析1、行业分析。

武商集团是一家以商业零售业为主，集房地产、物业管理、餐饮服务等于一体的大型集团公司。

武汉是国内少有的四足鼎立的零售业局面，竞争异常激烈；行业集中，产品差异程度较低，市场议价能力较差。

所以企业在这种商业竞争环境中必须充分重视管理，利用这种软资源创造优势竞争力。

2、企业竞争策略分析——围绕商业主业大面积扩张、寻求新项目多元化投资。

2000年中期财务报告中企业集团披露其竞争策略调整集中在：首先，积极主动进行战略调整:（1）围绕商业主业调整商业结构。

（2）调整产业结构，保持优势商业产业、并且低迷的房地产产业、寻求新的高效产业。

（3）调整资产结构，实行资产重组，大力甩掉盘活不良资产。

其次，大力开展扩销活动，充分利用企业无形资产的资源，提高经济效益。

再次，加强制度建设，提高管理水平。

但与此同时， 2000年春天，创造“武广经营模式”的胡冰心却突然辞职。

嗅觉灵敏的财务分析人士会发现，武商集团的管理体制在短期之内会存在较多磨合，并将会因此丧失部分竞争优势。

因此，可以认为，武商集团已经认识到企业集团存在投资过多、资金压力比较大、企业集团管理体制中存在漏洞等问题，并且采取了有效的措施来缓解，但是如此庞大的财务负担在短期之内将不会立即消失。

（二）会计分析的具体指标比较99年和2000年的财务报告，可以发现整体上来讲，企业所应用的会计政策、制度规范比较合理，与同行业会计信息的可比性比较高。

同时，企业的会计政策也给出了我们一些另外的信息：例如，公司集团从1999年1月1日起执行减值准备会计准则，在1999年年度报告中大量提取了坏账准备，但是对于企业的长期投资、短期投资、存货等没有提取减值准备，而实际上，在部分控股的房地产开发经营企业中的投资在1999年已经显现出了亏损的迹象，所以，在2000年中期财务报告中不免有亏损负担不均衡的嫌疑。

武商集团财务分析案例随着我国市场经济体制的推进，企业外部环境发生了巨大变化。

不论是企业经营者，还是投资者都深刻体验到加强企业内部经济管理的重要性。

财务分析作为一门系统分析企业经营管理成果和财务状况的科学，已得到整个社会尤其是企业界人士的认同，其分析的理论和方法也得到了进一步的深化和发展。

财务分析不仅是企业内部的一项基础工作，对企业内部人计划和控制理财行为，估计本企业当前财务状况，评价各种投资机会，提高各类资产的投资收益率和管理水平发挥重要作用，又对财政、税务、银行、审计及企业主管部门和广大投资者全面了解企业生产经营情况，正确评价企业效绩，从外部推动企业挖潜增效和改善管理起着不可替代的作用。

武汉武商集团股份有限公司（以下简称“武商集团”）的前身是武汉商场，创建于1959年，是全国十大百货商店之一。

1986年12月改造为股份公司。

1992年11月20日公司股票在深交所上市。

1999年末公司总股本为507248590股。

公司是一家集商业零售、房地产、物业管理及餐饮服务的大型集团公司。

下面我们结合武商集团1999年年报和2000年中报从偿债能力、营运能力、获利能力、资金结构、资金平衡、和发展能力六个方面进行企业常规财务分析。

表１武商集团主要财务指标一览表（一）偿债能力分析企业的偿债能力，静态地讲，就是用企业资产清偿企业长、短期负债的能力；动态地讲，就是用企业资产和经营过程中创造的收益偿还长、短期负债的能力。

企业有无支付现金的能力和偿还债务的能力是企业能否生存和健康发展的关键。

企业偿债能力分析主要从现金支付能力、短期偿债能力和长期偿债能力三方面进行。

1.现金支付能力分析我国目前金融市场不发达，企业有价证券存量极少，虽然拥有较多存货和应收帐款，但它们的变现性很难得到保证。

因此现金支付能力分析就成为衡量企业偿债能力的一个不可缺少的内容。

现金支付能力是指企业用现金或银行存款支付资金需求的能力，它是企业短期、长期偿债能力的具体和直接表现，也是判断企业应变力大小的根据。

武商集团财务报表分析【摘要】随着我国经济的快速发展、市场经济的日益成熟，我国商业商业百货行业之间的竞争愈演愈烈。

武商集团作为湖北省商业百货行业龙头，其正处于高速发展阶段，本文对该公司2008年至2011年的财务报表进行了分析，主要包括盈利能力分析、偿债能力分析、营运能力分析、发展能力分析和现金流分析。

此外，还利用swot分析方法对武商集团进行分析，并提出预测估值，可为广大投资者作参考。

【关键词】武商集团财务分析前景分武商集团前身是创建于1959年的武汉商场，具有50年的历史。

1986年进行股份制改造，1992年”鄂武商”（000501）在深圳上市，成为中国商业第一股，是全国最早上市的商业企业。

其经营领域涉及商业零售批发、房地产开发、物业管理、旅游餐饮及进出口贸易等。

一、财务指标分析（一）盈利能力分析。

但是由于成本费用的上升幅度远大于利润总额的增长幅度，导致成本费用利润率下降。

而引起成本费用大幅上升的原因有以下：成本上升一方面是公司国际广场二期、十堰人商新大楼和量贩新开门店增加销售，另一方面老门店千方百计扩大销售所致。

排开此经营之外的因素，整体表现武商盈利能力良好。

（二）偿债能力分析。

1.短期偿债能力分析资产负债率为负债总额与资产总额之比，它表示的是公司资产中有多大比例是由负债筹集的，用来衡量企业在清算时保护债权人利益的程度，因此对于债权人来说此项指标值越小越好。

武商的资产负债率在稳定中上升，2012年有小幅下降，但是高于行业均值60%。

对债权人来说，武商的偿债风险因此也高于行业均值，对债权人的利益保护程度较低。

（三）营运能力分析。

应收账款周转率反映公司从取得应收账款的权利到收回款项，转换为现金所需要时间的长度。

一般说来应收账款周转率越高越好。

武商集团和同行业相比，应收周转率偏低，表明收账缓慢，账龄较长。

但是近两年来数值上升明显，表现为营运能力上升。

总体表现武商的营运能力一般。

（四）发展能力分析。

武商集团2023年三季度决策水平报告一、实现利润分析2023年三季度利润总额为842.46万元，与2022年三季度的9,338.14万元相比有较大幅度下降，下降90.98%。

利润总额主要来自于对外投资所取得的收益。

2023年三季度营业利润为535.49万元，与2022年三季度的9,087.51万元相比有较大幅度下降，下降94.11%。

在营业收入迅速扩大的情况下，营业利润却出现了较大幅度的下降，企业未能处理好扩大市场份额和提高盈利水平之间所存在的矛盾，应尽快采取措施处理市场扩展所带来的经营危机。

二、成本费用分析武商集团2023年三季度成本费用总额为172,005.85万元，其中：营业成本为91,457.79万元，占成本总额的53.17%；销售费用为61,379.52万元，占成本总额的35.68%；管理费用为5,077.19万元，占成本总额的2.95%；财务费用为8,220.68万元，占成本总额的4.78%；营业税金及附加为5,870.67万元，占成本总额的3.41%。

2023年三季度销售费用为61,379.52万元，与2022年三季度的45,485.86万元相比有较大增长，增长34.94%。

从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2023年三季度大幅度的销售费用投入带来了营业收入的大幅度增长，企业的销售活动取得了明显的市场效果，但相对来讲，销售费用增长明显快于营业收入的增长。

2023年三季度管理费用为5,077.19万元，与2022年三季度的5,568.6万元相比有较大幅度下降，下降8.82%。

2023年三季度管理费用占营业收入的比例为2.96%，与2022年三季度的3.74%相比有所降低，降低0.78个百分点。

但企业经营业务的营利能力并没有提高，应注意管理费用支出的合理性。

三、资产结构分析武商集团2023年三季度资产总额为3,214,224.12万元，其中流动资产为640,498.47万元，主要以货币资金、存货、预付款项为主，分别占流动资产的53.36%、26.92%和7.04%。

武商集团股份有限公司财务报表分析作者：胡文钰来源：《青年与社会》2019年第22期摘要：自20世纪20年代，随着资本市场不断变化发展，规模不断扩大，投资者面临的投资机会与风险也不断增加。

公司的管理者为了使公司的财务状况及企业的利润得到更好的发展，他们充分利用资产负债表、利润表等报表中的数据对企业的各项指标进行分析研究。

文章首先会对武商集团进行介绍，其次根据2016-2018年的财务报表数据对公司的主要指标进行分析评价，最后从各个角度对该公司的经营管理、运营活动等方面提出建议。

关键词：财务报表分析;盈利能力;营运能力;偿债能力一、公司简介武商集团为湖北省省内大型综合性商业企业集团，它始建于1959年的武汉商场，之后对其进行股份改造。

武商集团于1992年在深圳上市，是中国最早也是第一批上市的商业型企业。

集团经营的区域包涵了零售、批发、房产开发、旅游餐饮、物业管理及进出口贸易等，其被称为“湖北商业的一张名片”。

二、盈利能力分析盈利能力是指该企业在固定的时间段内获取利润的能力。

武商集团股份有限公司2016年-2018年盈利能力财务数据如下：2016-2018年销售净利润率分别为：5.60%，6.85%，5.93%2016-2018年净资产收益率分别为：19.51%，18.76%，13.61%2016-2018年营业毛利率分别为：22.21%，22.70%，22.32%2016-2018年成本费用利润利润率分别为：8.01%，9.94%，8.80%（1）销售净利润率分析由以上数据知，该公司销售净利率在2017年相比2016年上升了1.25个百分点，在2017-2018年间下降0.92个百分点，整体呈小幅上升趋势。

由利润表知，该公司的营业收入整体呈小幅度上升，净利润上升且增长速度快于销售收入的增长速度，成本小幅度下降，相对于收入来说控制的效果较好。

该公司的总体盈利能力增加，公司未来的发展良好。

（2）净资产收益率分析由以上数据知，该公司近三年的净资产收益率降低，2018年相比于2016年减少了5.9个百分点。

武商集团2023年上半年决策水平报告一、实现利润分析2023年上半年利润总额为17,273.8万元，与2022年上半年的36,753.47万元相比有较大幅度下降，下降53.00%。

利润总额主要来自于内部经营业务。

2023年上半年营业利润为16,976.94万元，与2022年上半年的36,739.35万元相比有较大幅度下降，下降53.79%。

在营业收入迅速扩大的情况下，营业利润却出现了较大幅度的下降，企业未能处理好扩大市场份额和提高盈利水平之间所存在的矛盾，应尽快采取措施处理市场扩展所带来的经营危机。

二、成本费用分析武商集团2023年上半年成本费用总额为355,676.67万元，其中：营业成本为197,977.06万元，占成本总额的55.66%；销售费用为119,877.01万元，占成本总额的33.7%；管理费用为10,304.37万元，占成本总额的2.9%；财务费用为15,116.8万元，占成本总额的4.25%；营业税金及附加为12,401.43万元，占成本总额的3.49%。

2023年上半年销售费用为119,877.01万元，与2022年上半年的88,111.56万元相比有较大增长，增长36.05%。

从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2023年上半年大幅度的销售费用投入带来了营业收入的大幅度增长，企业的销售活动取得了明显的市场效果，但相对来讲，销售费用增长明显快于营业收入的增长。

2023年上半年管理费用为10,304.37万元，与2022年上半年的10,242.31万元相比变化不大，变化幅度为0.61%。

2023年上半年管理费用占营业收入的比例为2.77%，与2022年上半年的3.04%相比变化不大。

管理费用与营业收入同步增长，但销售利润却大幅度下降，要注意提高管理费用支出的效率。

三、资产结构分析武商集团2023年上半年资产总额为3,193,951.05万元，其中流动资产为602,848.21万元，主要以货币资金、存货、其他流动资产为主，分别占流动资产的52.12%、29.4%和6.88%。

武商集团2023年三季度财务指标报告一、实现利润分析实现利润增减变化表(万元)2023年三季度利润总额为842.46万元，与2022年三季度的9,338.14万元相比有较大幅度下降，下降90.98%。

利润总额主要来自于对外投资所取得的收益。

成本构成变动情况表(占营业收入的比例)(万元)二、盈利能力分析盈利能力指标表(%)净资产收益率(%) 3.72 2.34 0.05 1.28武商集团2023年三季度的营业利润率为0.31%，总资产报酬率为1.32%，净资产收益率为0.05%，成本费用利润率为0.49%。

企业实际投入到企业自身经营业务的资产为3,075,346.97万元，经营资产的收益率为0.07%，而对外投资的收益率为69.87%。

2023年三季度营业利润为535.49万元，与2022年三季度的9,087.51万元相比有较大幅度下降，下降94.11%。

以下项目的变动使营业利润增加：资产处置收益增加177.14万元，资产减值损失减少0.37万元，管理费用减少491.41万元，共计增加668.92万元；以下项目的变动使营业利润减少：投资收益减少77.38万元，信用减值损失减少226.26万元，其他收益减少601.43万元，营业税金及附加增加986.49万元，财务费用增加6,091.12万元，营业成本增加7,828.73万元，销售费用增加15,893.66万元，共计减少31,705.07万元。

各项科目变化引起营业利润减少8,552.02万元。

三、偿债能力分析偿债能力指标表项目2021年三季度2022年三季度2023年三季度行业均值流动比率0.54 0.48 0.45 1.222023年三季度流动比率为0.45，与2022年三季度的0.48相比略有下降。

2023年三季度流动比率比2022年三季度下降的主要原因是：2023年三季度流动资产为640,498.47万元，与2022年三季度的586,563.96万元相比有所增长，增长9.19%。

案例武汉武商集团企业财务分析案例集团标准化工作小组 [Q8QX9QT-X8QQB8Q8-NQ8QJ8-M8QMN]案例武汉武商集团股份有限公司财务分析报告武汉武商集团股份有限公司（以下简称“武商集团”）的前身是武汉商场，创建于1959年，是全国十大百货商店之一。

1986年12月改造为股份公司。

1992年11月20日公司股票在深交所上市。

1999年末公司总股本为507248590股。

公司是一家集商业零售、房地产、物业管理及餐饮服务的大型集团公司。

下面我们结合武商集团1999年年报和2000年中报从偿债能力、营运能力、获利能力、资金结构、资金平衡、和发展能力六个方面进行企业常规财务分析。

表１武商集团主要财务指标一览表（一）偿债能力分析企业的偿债能力，静态地讲，就是用企业资产清偿企业长、短期负债的能力；动态地讲，就是用企业资产和经营过程中创造的收益偿还长、短期负债的能力。

企业有无支付现金的能力和偿还债务的能力是企业能否生存和健康发展的关键。

企业偿债能力分析主要从现金支付能力、短期偿债能力和长期偿债能力三方面进行。

1.现金支付能力分析我国目前金融市场不发达，企业有价证券存量极少，虽然拥有较多存货和应收帐款，但它们的变现性很难得到保证。

因此现金支付能力分析就成为衡量企业偿债能力的一个不可缺少的内容。

现金支付能力是指企业用现金或银行存款支付资金需求的能力，它是企业短期、长期偿债能力的具体和直接表现，也是判断企业应变力大小的根据。

我们可利用现金流动负债比率（现金、银行存款/流动负债）指标来判断现金支付能力。

1999年底武商集团现金流动负债比率为0.0738，2000年上半年为0.1061。

尽管今年上半年较去年有所提高，但显然现金比率仍很低，公司几乎不具备用现金支付到期债务的能力。

2.短期偿债能力分析资产流动性是测定公司偿债能力的一个重要因素，通常采用流动比率（流动资产/流动负债）和速动比率（速动资产/流动负债）两个指标衡量企业短期偿债能力一般认为，这两个比率的正常值分别为2和1。