不确定条件的选择理论

后悔理论：不确定条件下理性选择的替代理论格拉汉姆・鲁麦斯、罗伯特・萨戈登１1、 卡尼曼和特沃斯基的证据　著　瓦奇 译注当前不确定性条件下选择的经济分析，主要建立在几个基本公理之上，冯・诺伊曼和摩根斯坦（1947年），萨维奇（1954）等对这些公理的表述都不尽相同。

这些公理被广泛认为代表不确定条件下理性行为的本质。

然而，众所周知，很多人的行为方式系统违反这些公理。

我们首先从卡尼曼和特沃斯基的论文《前景理论：风险条件下的决策分析》开始，这篇论文提供了这些行为的大量证据。

卡尼曼和特沃斯基提出了一种他们称为前景理论的理论来解释他们的观察。

我们在这里将提出一种比前景理论更简单的替代理论，并且我们相信它更具直觉吸引力。

本文使用下列符号。

第i 个前景记作X i 。

具有概率p 1，…，p n （p 1+…+p n =1）的财富x 1，…，x n 的增加和减少，可以记作（x 1，p 1；…；x n ，p n ）。

空结果被剔除，因此前景（x ，p ；0，1-p ）简记为（x ，p ）。

复合前景，如以其他前景作为结果，可以表示为（X 1，p 1；…，X n ，p n ）。

我们使用传统符号＞、≥和∽代表严格偏好关系、弱偏好和无差别。

我们规定，对前景X i 和X k ，有X i ≥X k 或者X i ≤X k ；但是，我们通常不要求关系≥可传递。

卡尼曼和特沃斯基的实验将假设的一对前景之间的选择提供给大学的教师和学生群体。

表1列出了他们选择的结果，揭示了三种主要类型的对传统期望效用理论的违反：a)“确定性效应”或“公比效应”，例如，X 5＜X 6和X 9＞X 10的组合以及X 13＜X 14和X 15＞X 16的组合。

也有“反向公比效应”，例如，X 7＞X 8和X 11＜X 12的组合。

b) 原始的“阿莱悖论”或“公共结果效应”，例如，X 1＜X 2和X 3＞X 4的组合。

c) 两阶段博弈中的“隔离效应”，例如，X 9＞X 10和X 17＜X 18的组合。

第一章测试1.传统经济学假设信息是完全的。

A:对B:错答案:A2.信息经济学假设人是非理性的。

A:错B:对答案:A3.1944年，冯·诺依曼和摩根斯坦恩创立了不确定条件下的选择理论。

A:对B:错答案:B4.1959年，马尔萨克发表《信息经济学评论》一文，标志者信息经济学的诞生。

A:错B:对答案:B5.阿克洛夫提出了“柠檬理论”。

A:对B:错答案:A6.博弈论是信息经济学的方法论基础。

A:对B:错答案:A7.马尔萨克认为，一项观察信号的后验条件分布，一般都与先验分布有所差别，这种概率的差别正是获取信息的结果。

A:错B:对答案:B8.（）在《风险、不确定性和利润》一书中提出信息可以作为商品。

A:凡勃伦B:哈耶克C:米塞斯D:奈特答案:D9.《美国的知识生产和分配》一书开创了宏观信息经济学的先河，其作者是A:范里安B:斯蒂格利茨C:马克卢普D:阿罗答案:C10.微观信息经济学的核心内容不包括：A:道德风险B:委托代理关系C:逆向选择D:信息技术和网络外部性答案:D第二章测试1.期望效用法则中包含了对待风险的态度。

A:错B:对答案:B2.一个人的效用函数是凸函数（凸向原点），他是风险厌恶的。

A:对B:错答案:B3.如果一种风险发生的概率可以用统计方法计算并预测，则称为可保风险。

A:对B:错答案:A4.风险不能完全转移。

A:对B:错答案:B5.信息可以看作是传递中的知识差。

A:错B:对答案:B6.信息就是根据条件概率原则有效的改变概率的任何观察结果。

A:对B:错答案:A7.信息很容易被独占或垄断。

A:对B:错答案:B8.信息的价值，通常是指信息服务的价值，是指有无信息时最大期望效用之差。

A:对B:错答案:A9.假设某人的效用函数为v=ln(1+c)，v为效用，c为工资，有四份工作，他会选择那一份？A:0.5可能性10000,0.5可能性4000B:0.8可能性8000,0.2可能性3000C:7000D:0.4可能性20000,0.6可能性2000答案:C10.一块土地下有油的概率为0.3，如果开采，有油获利100，没油亏损50。

14.12 博弈论讲义选择理论穆罕默德·伊尔蒂兹(讲座2)1 选择理论基础我们来考虑由所有选择组成的集合X。

选择是互相排斥的，即一个人不能同时做出两个不同的选择。

我们也会穷尽集合中所有可能的选择，这样参与者的选择总能被明确定义。

注意这只是一个建模的问题。

比如，假设我们拥有咖啡和茶两个选项，我们将选择定义为：C = 只要咖啡而不要茶，T = 只要茶而不要咖啡，CT = 既要咖啡又要茶，NT = 既不要咖啡也不要茶。

在集合X上建立一种关系。

在X上建立的关系是X×X 的一个子集。

当且仅当对于任意的x，y ∈ X,要么x y要么y x 时，我们说关系是完全的。

当且仅当对∈，于任意的x, y, z X[x y 且y z]⇒x z时，我们说关系是可传递的。

当且仅当一种关系既是完全的又是可传递的时，它就是一种偏好关系。

在给定偏好关系的前提下，我们可以定义严格偏好关系，即x y [x y 且 y x]，以及无差异关系～，即x～ y [x y 且y x]。

偏好关系可以用一个效用函数来表示，定义如下：。

以下定理进一步说明，能够用效用函数表示的关系必须是一种偏好关系。

定理1 设X为有限集。

一种关系能用一个效用函数表示的充分必要条件是，它既是完全的又是可传递的。

并且，如果表示，且是一个严格递增函数，那么也表示。

根据上述结论，我们称这些效用函数为序数效用函数。

为了运用选择的序数理论，我们应该了解参与者对各种选择的偏好。

正如我们在上次讲座里所看到的那样，在博弈论中，参与者会在他可能的各种策略中做出选择，而他的策略偏好又有赖于其他参与者所选择的策略。

一般来说，一个参与者并不知道其他参与者选择何种策略。

因此，我们需要一个不确定条件下的决策理论。

2 不确定条件下的决策我们考虑一个由奖金构成的有限集Z，以及由Z上所有概率分布构成的集合P，其中。

我们将这些概率分布称为博彩。

博彩可以用一个树形图来描述。

例如，在图1中，博彩1（lottery 1）描述了这样一种情景：参与者以1/2的概率（比如抛硬币得正面）获得10美元；以1/2的概率（比如抛硬币得到的是反面）获得0美元。

“Judgment under Uncertainty: Heuristics and Biases”(Amos Tversky & Daniel Kahneman）文章题目：不确定条件下的决策：启发与偏见作者：卡尼曼、特沃斯基注：本文是卡尼曼著作的节选，因为本文一共11页，是全书的核心观点，对决策理论的发展贡献甚大，是个体行为决策及群体行为决策研究的理论基础，可以运用此理论研究我国突发事件下的群体行为决策的特点及运行规律。

核心观点：探讨了人们在不确定性条件下运用三种启发式进行判断以及判断时所带来的偏见。

全文分两大块：第一块是介绍三种启发式判断，分别是代表性直觉判断、易得性直觉判断、锚定和调整判断；第二块是判断带来偏见，产生系统性偏差。

关键词：不确定条件；启发式；偏见许多决策都建立在与不确定性事件有关相联系这样的信念上，例如选举的结果是什么样，被告最后能否判罪，将来美元的价值收益。

这些信念通常会如下表达，例如“我认为机会会是….”，“这件事不可能是…..”等等。

偶尔，有关不确定性事件的信念会用诸如数学的形式表达可能性或者主观概率。

什么决定了这种信念呢？人们是如何评估一件不确定性事件的概率或者一件事的价值呢？这篇文章就是向人们介绍建立可以减少评估概率工作的复杂性和可以简单预测价值作出判断的几种启发式判断。

一般来说，这些启发式判断相当有用，但是有些时候它们会导致相当严重和系统性的错误。

这种主观评估类似于对物理数量上的诸如距离或大小的主观评估。

这些判断是建立在根据启发式规则得到的有限数据之上。

例如，一个物体表面上的距离是由它本身的透明所决定的。

这个物体被看的越清楚，那么它展示得越近。

这个规则的确有效，因为在任何给定的场景下，距离越远这个物体远远没有相对较近的物体看得清楚。

无论如何，建立在这个规则的信任上会导致在估计距离时会产生系统性的错误。

尤其是，距离通常会被过高估计当透明性很差时，这是因为这个物体的轮廓被弄模糊了。

不确定条件下的选择:阿莱悖论和前景理论实验设计实验一：阿莱悖论1．第一环节：假设：两种彩票彩票1：获得3000元，概率1；获得0元，概率0彩票2：获得4000元，概率0.8；获得0元，概率0.2选择：彩票1人数：彩票2人数：2．第二环节：假设：两种彩票彩票3：获得3000元，概率0.25；获得0元，概率0.75彩票4：获得4000元，概率0.2；获得0元，概率0.8彩票3人数：彩票4人数：实验二：确定效应A.你一定能赚30000元。

B.你有80%可能赚40000元，20%可能性什么也得不到。

AB实验三：反射效应A.你一定会赔30000元。

B.你有80%可能赔40000元，20%可能不赔钱。

AB实验四：损失规避投一枚均匀的硬币，正面为赢，反面为输。

如果赢了可以获得50000元，输了失去50000元。

请问你是否愿意赌一把？请做出你的选择。

A.愿意B.不愿意实验五：参照依赖假设你面对这样一个选择：在商品和服务价格相同的情况下，你有两种选择：A.其他同事一年挣6万元的情况下，你的年收入7万元。

B.其他同事年收入为9万元的情况下，你一年有8万元进账。

实验六：看上去很美现在有两杯哈根达斯冰淇淋，一杯冰淇淋A有7盎司，装在5盎司的杯子里面，看上去快要溢出来了；另一杯冰淇淋B是8盎司，但是装在了10盎司的杯子里，所以看上去还没装满。

你愿意为哪一份冰淇淋付更多的钱呢？实验七：钱和钱是不一样的今天晚上你打算去听一场音乐会。

票价是200元，在你马上要出发的时候，你发现你把最近买的价值200元的电话卡弄丢了。

你是否还会去听这场音乐会？假设你昨天花了200元钱买了一张今天晚上的音乐会票子。

在你马上要出发的时候，突然发现你把票子弄丢了。

如果你想要听音乐会，就必须再花200元钱买张票，你是否还会去听？阿莱悖论（Allais Paradox）1952年，法国经济学家、诺贝尔经济学奖获得者阿莱作了一个著名的实验：对100人测试所设计的赌局：赌局A：100％的机会得到100万元。

行为金融学的主要理论一、期望理论的基本内容这个理论的表述为：人们对相同情境的反应决取于他是盈利状态还是亏损状态。

一般而言，当盈利额与亏损额相同的情况下，人们在亏损状态时会变得更为沮丧，而当盈利时却没有那么快乐。

当个体在看到等量损失时的沮丧程度会比同等获利情况下的高兴程度强烈得多。

研究还发现：投资者在亏损一美元时的痛苦的强烈程度是在获利一美元时高兴程度的两倍。

他们也发现个体对相同情境的不同反应取决于他目前是赢利还是亏损状况。

具体来说，某只股票现在是2O元，一位投资者是22元买入的，而另一位投资者是18元买入的，当股价产生变化时，这两位投资者的反应是极为不同的。

当股价上涨时，18元买入的投资者会坚定地持有，因为对于他来说，只是利润的扩大化；而对于22元的投资者来说，只是意味着亏损的减少，其坚定持有的信心不强。

由于厌恶亏损，他极有可能在解套之时卖出股票；而当股价下跌之时，两者的反应恰好相反。

18元买入的投资者会急于兑现利润，因为他害怕利润会化为乌有，同时，由于厌恶亏损可能发生，会极早获利了结。

但对于22元买入的投资者来说，持股不卖或是继续买人可能是最好的策略，因为割肉出局意味着实现亏损，这是投资者最不愿看到的结果。

所以，其反而会寻找各种有利的信息，以增强自己持股的信心。

Tversky和Kahnemn在1979年的文章中认为：投资者更愿意冒风险去避免亏损，而不愿冒风险去实现利润的最大化。

在有利润的情况下，多数投资者是风险的厌恶者；而在有亏损的情况下，多数投资者变成了风险的承担者。

换句话说：在面临确信有赚钱的机会时，多数投资者是风险的厌恶者；而在面临确信要赔钱时，多数投资者成为了风险的承受者。

在这里，风险是指股价未来走势的一种不确定性。

二、后悔理论的主要内容投资者在投资过程中常出现后悔的心理状态。

在大牛市背景下，没有及时介入自己看好的股票会后悔，过早卖出获利的股票也会后悔；在熊市(bear market)背景下，没能及时止损出局会后悔，获点小利没能兑现，然后又被套牢也会后悔；在平衡市场中，自己持有的股票不涨不跌，别人推荐的股票上涨，自己会因为没有听从别人的劝告而及时换股后悔；当下定决心，卖出手中不涨的股票，而买人专家推荐的股票，又发现自己原来持有的股票不断上涨，而专家推荐的股票不涨反跌时，更加后悔。

2012年7月西安交通大学学报（社会科学版）Jul 2012第32卷第4期（总114期）Journal of Xi'an Jiaotong University （Social Sciences ）Vol．32（Sum No．114）［收稿日期］2012－03－05［基金项目］对外经济贸易大学行业税收政策与管理研究中心基金项目（230009）［作者简介］王首元（1983－），男，吉林通化人，对外经济贸易大学国际经济贸易学院博士研究生；孔淑红（1962－），女，山西榆次人，对外经济贸易大学国际经济贸易学院教授，博士生导师。

新行为经济学理论：对期望效用理论和前景理论的一个延伸王首元，孔淑红（对外经济贸易大学国际经济贸易学院，北京100029）［摘要］传统期望效用理论和行为经济学中的前景理论是目前研究人们行为决策模式的两种重要理论。

前者以最终财富状态作为人们决策的参考依据，但是效用函数形式不明确；后者以财富的变化量作为人们决策的参考依据，但是将客观概率转换成了随机性较大的主观概率。

作为对两者的综合和延伸，提出了一个新的消费者行为决策机制———比例效用理论。

作为比例效用理论的扩展应用，简单证明了比例效用理论是边际效用递减规律存在的理论基础，同时还通过计量分析给予了比例效用理论实证层面上的支持。

［关键词］行为经济学；期望效用理论；前景理论；边际效用递减；比例效用理论；消费者行为；经济人；决策［中图分类号］C934［文献标识码］A［文章编号］1008-245X （2012）04-0017-08一、期望效用理论与前景理论的回顾经济学的基础是研究经济人的选择行为。

经济人的选择行为在经济学中被描述为效用最大化。

在确定性的情况下，人们最大化效用的行为很容易判断。

当出现不确定情况时，人们的选择行为成为经济学必须解决的问题。

目前，人们在不确定条件下的选择行为主要有两种理论来解释：期望效用理论和前景理论。

前景理论中通用的风险描述方式为（X 1，P 1；X 2，P 2；…；X n ，P n ），表示决策者面临的风险选择，其中，X n 表示可能获得的货币数量，当货币数量为0时通常省略；P n 表示获得X n 的概率，当概率为100%时通常省略。

理论与现代化THEORY AND MODERNIZATION2012－03Mar ，20122012年第2期NO．2，2012二战以来，经济学在社会科学诸领域中影响力越来越大，其基本假设和研究方法不断向其他学科扩展，从而形成社科领域中的“经济学帝国主义”格局。

由于政府在经济运行过程中所起的作用越来越大，而且往往发挥了决定性的作用，经济学研究方法渗透到对政治现象和政治过程的分析中也就成为一个必然趋势。

[1]经济学理论假设和研究方法在政治分析中的运用产生了一种新的研究范式———理性选择理论，其以理性经济人假设为基础，通过缜密的逻辑推理得出精致的政治分析模型。

由于理性选择理论的建构依赖于抽象演绎，作为其理论根基的理性经济人假设是否足够稳固就成为这一理论范式是否具有说服力的决定因素。

学界对理性经济人假设及其在政治分析中的应用的评论性论著可谓汗牛充栋，本文无意重复这些论说，只想从不确定性与理性的纠结这个角度对理性选择理论做一番考察，以期得出有价值的判断和启示。

一、理性经济人假设及其批评理性经济人假设是自亚当·斯密以来西方经济学的理论根基，其将人视为追求个人效用最大化的行为主体。

在逐利过程中，经济人是自私的，道德考虑对其商业交易行为没有任何影响，其行为中也不存在兄弟情义和慈善，他的愿望就是通过不犯法的任何手段赚取他所能赚到的所有的钱。

[2]理性经济人假设被引入政治分析后，传统的通过政治参与行为实现公共利益的政治人假定被抛弃，转而认为政治领域中的行为主体，无论选民、团体，还是政治家和官僚，都追求个人效用最大化，正如布坎南所说，“经济学家们一旦将注意力转向政治，他们就应该———或者现在应该———把公共选择者构造为效用极大化者。

”[3]追求效用最大化，不仅指经济人自私地追求物质利益，其还隐含着个体理性的假设，即人是理性的行为主体，掌握着足够的信息，可以无障碍地进行“成本—收益”核算。

只作者简介：程同顺（1969-），男，南开大学周恩来政府管理学院政治学系主任、教授、博士生导师。

一、单选题1. 信息经济学作为正式学科概念是在()提出的。

[ C ]A 20世纪30年代B 20世纪40年代C 20世纪50年代D 20世纪60年代2.信息经济学的诞生是以()的发表为标志的。

[ A ]A 《信息经济学评论》B 《资本的性质》C 《信息与经济行为》D 《国富论》1. 3.信息经济学见诸文字的最早的启蒙思想是在以下哪本书中提出的。

[ A ]A 《资本的性质》B 《信息的经济理论》C 《信息经济学》D 《国富论》4.信息经济学的创始人是[ A ]A 乔治。

斯蒂格勒B 约翰.豪尔绍尼C 乔治.阿克洛夫D 维克瑞5.信息经济学作为一门独立的科学而存在的标志是什么。

[ B ]A 1979年首届国际信息经济学学术研讨会的召开；B 1976年，美国经济学会将“不确定性和信息经济学”作为一个类目列为《经济文献分类法》第026项；C 1970年，乔治.阿克洛夫的次货市场理论的提出；D 1959年，马尔萨克的《信息经济学评论》一文发表，标志着信息经济学的产生。

6.信息经济学产生的标志是[ A ]A 马尔萨克《信息经济学评论》一文的发表；B 乔治.阿克洛夫提出了分析二手汽车市场的“柠檬”理论；C 纳什提出“纳什均衡”的概念；D 冯.诺依曼和摩根斯的《博弈论和经济行为》一书的出版。

7.信息经济学进入拓展阶段的重要标志是[ B ]A 风险理论B 次货市场理论C信息系统选择理论 D 信息搜寻理论8.不属于信息经济学的研究方法的是[ C ]A 均衡理论B 预期效用理论C 次货市场理论D 博弈论9.传统信息经济学的两个基本假设是[ A ]A 完全竞争和完全信息B完全竞争和不完全信息C不完全竞争和完全信息D不完全竞争和不完全信息10.信息泛指一切事物运行的状态和方式，是从哪一个层次认识信息的。

[ A ]A 本体论层次B 认识论层次C 知识差层次D 主观意识层次11.从狭义的角度看，信息就是传递中的()。

[ C ]A 时间差B 空间差C 知识差D 数据12.信息是关于事务运动状态和运动方式的反应，是从（）层次认识信息的。

冯.诺依曼——摩根斯坦关于不确定性条件下的选择公理冯.诺依曼——摩根斯坦公理扩展了标准的消费者理论中的定理。

它假设： 1、每一个人都能够对构成博弈i G 的产出i π进行排序。

博弈只是产出的一种概率分布。

因此21111,1;,(ππp p G -=）只是一个简单的排序，包含两种可能的产出1π和2π以及各自的概率1p 和11p -。

2、每一个人对博弈i G 的排序都具有传递性。

因此，当人们面对至少两种博弈时，他们会选择21RG G 或者12RG G 。

这里的R 表示“至少同样好”。

如果21RG G 或者32RG G ，则根据传递性，有31RG G 。

3、传递性公理规定，对于所有的产出i π都存在一个概率i v 使],1;,[1w i b i v v I πππ-，这里b π和w π分别表示最好和最坏的产出，I 表示无差异。

如果最好的产出是100，最坏的产出是0，那么这个公理表示，对于这两个数之间的任意一个产出（比如80），都存在一个概率i v ，构成以i v 的概率获得100和i v -1获得0的博弈，使得选择人在确定地获得80和这个博弈之间无差异。

显然，当1→i v 时，我们最终会选择博弈。

当0→i v 时，我们会选择确定的期望。

在[0,1]之间的任意一点，我们都会认为二者无差异。

4、对于一个博弈i G 都有可能将基本产出i π替换成另一个博弈i g ，只要满足条件i i Ig π。

因此一个博弈的组成部分可能构成另一些博弈，只要消费者在确定的期望和代替它的博弈之间无差异，他也许会在两种博弈之间无差异。

5、博弈的复杂性是没有意义的。

所有的博弈最终都可还原为产出的一个概率分布，这也总是消费这所能认知的选择。

消费者赋予代表相同概率分布的所有博弈以相同的效用指数。

当面对及其复杂的博弈时，他会与第1章和第2章提到的“有限理性”相冲突。

如果两个博弈1G 和2G 包括同样的两个产出1π和2π，并且21ππR ，那么消费者会选择1π的概率更大的博弈。