第五章 现金流量表一般分析

第五章投资项目的现金流量分析
现金流量(CF)分析是财务管理领域中的一个重要内容，是企业管理者重要的分析、考量和决策工具之一，它存在于所有企业的经济活动中，是企业经营管理的重要指标。

现金流量分析包括投资项目的财务现金流量分析、综合现金流量分析和信用分析等，它从企业的业务活动中抓取和分析出理财决策、组织分配资金的重要参考，以此来促进企业的发展。

投资项目的财务现金流量分析指在采取投资决策前，对投资项目所产生的财务现金流量进行系统分析和研究，以检验投资项目是否具有经济效益，从而为企业做出投资决策提供依据。

投资项目的财务现金流量分析一般分为正现金流量分析和负现金流量分析。

（1）正现金流量分析。

即投资项目的现金收益，它是投资项目经过一定期间后，累计产生的所有现金流入（收入）额。

（2）负现金流量分析。

即投资项目的现金支出，它是投资项目经过一定期间后，累计产生的所有现金流出（支出）额。

综合现金流量分析（称为Net Cash Flow Analysis，简称NCFA）指对各种类型的现金流量结果进行汇总。

第五章投资项目的现金流量分析投资项目的现金流量分析是决策投资项目是否值得执行的重要工具。

通过对投资项目的现金流入和流出的计算和分析，可以评估项目的盈利能力和收回期，从而对项目进行决策。

本文将从项目现金流量分析的概念、计算方法和应用等方面进行详细阐述，以帮助读者全面了解并运用现金流量分析。

第一节现金流量分析的概念现金流量分析是指对投资项目的现金流入和流出进行计算和分析的方法。

现金流入包括项目的销售收入、借款等，而现金流出则包括项目的投资额、运营成本、还贷本金等。

通过对现金流入和流出的计算和分析，可以评估项目的盈利能力，判断项目能否按时收回投资，并计算出投资项目的各项财务指标。

第二节现金流量分析的计算方法现金流量分析的计算方法主要有净现金流量法和贴现现金流量法。

净现金流量法是指将项目的现金流入减去现金流出，得出项目的净现金流量。

贴现现金流量法则是将项目的现金流入和流出根据不同的时间价值进行贴现，得出项目的现值和净现值。

第三节现金流量分析的应用第四节现金流量分析的注意事项在进行现金流量分析时，需要注意以下几个方面。

首先，要做好对现金流量的估计和预测，尽量准确地估算项目的现金流入和流出。

其次，要考虑对现金流量的有效分析和比较，对不同时间段的现金流入和流出进行比较和分析，以便对项目的盈利能力和可行性进行评估。

最后，要考虑现金流量的时间价值，将现金流入和流出根据不同的时间价值进行贴现，得出项目的现值和净现值。

第五节现金流量分析的案例分析为了更好地理解和应用现金流量分析，本文给出了一个投资项目的现金流量分析案例。

该投资项目的投资额为100万元，预计每年的销售收入为30万元，运营成本为10万元，贷款本金为50万元，利率为10%。

通过对现金流入和流出的计算和分析，可以得出该项目的净现金流量为20万元，贴现现金流量为18万元，现值为82万元，净现值为-18万元。

从而可以判断该投资项目不具有可行性。

总结起来，投资项目的现金流量分析是对投资项目的现金流入和流出进行计算和分析的重要工具。

第5章投资项目的现金流量分析引言：在进行投资决策时，现金流量分析是非常重要的一步。

通过对投资项目的现金流量进行全面的分析，可以帮助投资者评估项目的盈利能力和风险，并做出更明智的投资决策。

本章将介绍投资项目现金流量分析的基本概念、方法和步骤，并结合案例进行详细说明。

一、现金流量分析的基本概念现金流量是指企业在运营过程中所形成的现金收入和现金支出的总和。

现金流量分析是对投资项目的现金流量进行分类、计算和分析，以评估项目的盈利能力和风险。

现金流量分析的基本概念包括以下几个方面：1.净现金流量：净现金流量是指在一定期间内，投资项目所带来的净现金流入或流出的数量。

净现金流量为正，则表示该期间内项目带来的净现金流入；净现金流量为负，则表示该期间内项目带来的净现金流出。

2.现金流量周期：现金流量周期是指从项目投入资金开始到项目结束，再到项目回收全部资金为止的时间周期。

3.现金流量持续性：现金流量持续性是指投资项目的现金流量是否能够持续地产生，并在一定时间周期内保持相对稳定。

二、现金流量分析的方法和步骤现金流量分析的方法和步骤主要包括以下几个方面：1.现金流量预测：通过对项目所带来的现金流量进行预测，可以了解项目的盈利能力和风险。

现金流量预测可以通过市场调研、历史数据分析和专家经验等方法进行。

2.现金流量计算：根据现金流量预测的结果，对项目的现金流量进行计算。

现金流量计算主要包括项目投资的现金流出、项目经营期间的现金流入和现金流出以及项目回收期的现金流入。

4.现金流量评估：根据现金流量分析的结果，对投资项目的盈利能力和风险进行评估。

评估结果可以用于判断项目的可行性和投资的合理性。

三、现金流量分析的案例说明以下是一个投资房地产项目的现金流量分析的案例：假设投资者购买一个价值100万元的房地产项目，并进行出租。

按照市场调研和专家经验的预测，该房地产项目年租金收入为10万元，年物业管理费和维修费用为2万元，年利息和贷款本金为5万元，年税费为3万元。

现金流量表的分析方法现金流量表是财务报表中的重要组成部分，它反映了企业在特定期间内的现金收入和现金支出情况，对于评估企业的经营状况、现金流动性以及未来发展趋势具有重要意义。

本文将介绍现金流量表的分析方法，帮助读者更好地理解和应用该财务报表。

一、直接法分析直接法是分析现金流量表的常用方法之一，它通过明确列出现金流入和流出的具体项目，来分析企业的现金来源和运用情况。

以下是进行直接法分析的几个步骤：1. 分析经营活动现金流量经营活动现金流量是企业业务运营产生的现金流量，是核心的现金流量项目。

通过对经营活动现金流量的分析，可以评估企业的盈利能力、现金流动性以及现金管理能力。

具体分析方法包括：比较不同期间的经营活动现金流量情况，分析其增减变动的原因；结合利润表和资产负债表进行横向和纵向分析，找出现金流量的变化趋势和影响因素。

2. 分析投资活动现金流量投资活动现金流量是企业进行投资和融资活动产生的现金流量。

通过分析投资活动现金流量，可以评估企业的投资策略、资本结构以及未来的发展潜力。

具体分析方法包括：比较不同期间的投资活动现金流量情况，判断企业对投资的依赖程度；分析不同投资项目的现金流入和流出情况，评估其对企业经营的贡献和风险。

3. 分析筹资活动现金流量筹资活动现金流量是企业进行融资活动产生的现金流量。

通过分析筹资活动现金流量，可以评估企业的融资策略、偿债能力以及财务稳定性。

具体分析方法包括：比较不同期间的筹资活动现金流量情况，判断企业的融资能力和风险承受能力；分析不同融资项目的现金流入和流出情况，评估其对企业财务结构的影响和挤压效应。

二、间接法分析除直接法外，还可以使用间接法来分析现金流量表。

间接法是通过调整利润表中的非现金项目来推导出经营活动的净现金流量，进而分析企业的经营状况和现金变动。

以下是进行间接法分析的几个步骤：1. 调整净利润首先，需要对净利润进行调整，将其中的非现金项目排除。

非现金项目包括折旧、摊销、计提坏账准备等。

现金流量表分析现金流量表是公司财务报表中的重要组成部分，它记录了一段时间内公司的现金流动情况，对于投资者和管理人员来说是非常重要的指标之一。

本文将对现金流量表的分析方法进行详细介绍。

一、现金流量表的结构现金流量表通常分为三个部分：经营活动现金流量、投资活动现金流量和筹资活动现金流量。

下面将分别对这三个部分进行分析。

1. 经营活动现金流量经营活动现金流量包括与公司日常经营相关的现金流入流出。

其中，现金流入的主要项目有销售收入、其他经营收入等；现金流出的主要项目有购买原材料、支付工资等。

通过对经营活动现金流量的分析，可以判断公司经营状况的良好与否。

2. 投资活动现金流量投资活动现金流量记录了公司从事投资活动引起的现金流入流出。

其中，现金流入的主要项目有处置固定资产、投资收益等；现金流出的主要项目有购置固定资产、购买子公司股权等。

通过对投资活动现金流量的分析，可以评估公司对投资项目的管理能力和决策水平。

3. 筹资活动现金流量筹资活动现金流量反映了公司通过筹集资金的方式引起的现金流入流出。

其中，现金流入的主要项目有发行债券、吸收投资等；现金流出的主要项目有偿还债务、分红等。

通过对筹资活动现金流量的分析，可以判断公司融资能力和财务稳定性。

二、现金流量表的分析方法对现金流量表进行分析时，可以采用以下几个方面的指标：1. 现金流入与流出的比较通过比较经营活动、投资活动和筹资活动现金流入与流出的情况，可以了解公司的经营状况、投资决策和融资能力。

2. 现金流量与净利润的对比现金流量与净利润之间存在较大差异时，需要进行深入分析。

如果现金流量高于净利润，说明公司的盈利能力较好，现金流量稳定；如果现金流量低于净利润，说明公司在回笼资金方面存在问题，需要警惕。

3. 现金流量的趋势分析通过对多个时期的现金流量表进行对比，可以分析现金流量的趋势。

如果公司的现金流量持续增加，说明公司的经营状况良好；如果现金流量呈下降趋势，可能存在经营风险。

2015年证券从业资格考试内部资料2015证券投资分析第五章 公司分析知识点：现金流量表● 定义：反映企业一定期间现金的流入和流出通过现金流量表的分析，分析者可以更深入地了解企业当前和未来获得现金和现金等价物的能力及现金组成项目的变化趋势，有助于对诸如融资、股利分配和投资方面做出重要的决策。

● 详细描述：现金流量表主要分经营活动、投资活动和筹资活动产生的现金流量三个部分。

现金流量表编制分为直接法和间接法，间接法是针对净利润（或综合收益）利用非现金交易进行调整后得到经营现金流，直接法是直接通过现金收入和现金支出的主要类别列示经营活动的现金流量。

例题：1.通过对公司现金流量表的分析，可以了解（ ）。

A.公司资本结构B.公司盈利状况C.公司偿债能力D.公司资本化程度正确答案：C解析：通过单独反映经营活动产生的现金流量，可以了解企业在不动用企业外部筹得资金的情况下，凭借经营活动产生的现金流量是否足以偿还负债、支付股利和对外投资。

2.现金流量表主要包括（）活动产生的现金流量。

A.经营B.投资C.筹资D.博弈正确答案：A,B,C解析：现金流量表主要分经营活动、投资活动和筹资活动产生的现金流量三部分。

3.公司处置固定资产和无形资产后收回的现金应计入当年的（）。

A.资产负债表中的货币资金B.经营活动产生的现金流量C.投资活动产生的现金流量D.筹资活动产生的现金流量正确答案：A,C解析：处置固定资产和无形资产收回的现金在资产负债表中记入货币资金；在现金流量表中属于投资活动产生的现金流量。

4.现金流量表主要分为经营活动、投资活动和筹资活动产生的现金流量三个部分。

A.正确B.错误正确答案：A解析：考查现金流量表。

5.经营活动产生的现金流量通常可以采用间接法和直接法两种方法反映。

A.正确B.错误正确答案：A解析：经营活动产生的现金流量通常可以采用间接法和直接法两种方法反映。

6.股东自由现金流来自于公司（ ）产生的现金流。

现金流量表的分析方法现金流量表是企业财务报表的重要组成部分，它对于评估企业的健康状况和经营活动的持续性具有至关重要的作用。

在分析现金流量表时，我们可以采取以下几个方法。

1. 现金流量表的格式现金流量表通常包括现金流入、现金流出和净现金流量三个主要部分。

现金流入包括经营活动产生的现金流入、投资活动产生的现金流入和筹资活动产生的现金流入；现金流出包括经营活动产生的现金流出、投资活动产生的现金流出和筹资活动产生的现金流出。

净现金流量等于现金流入减去现金流出。

2. 现金流量表的分析（1）经营活动产生的现金流量分析经营活动产生的现金流量反映了企业的经营活动是否健康，可以通过计算现金流量比率来评估。

常用的现金流量比率有经营活动净现金流量与净利润的比率，经营活动净现金流量与营业收入的比率等。

如果这些比率较高，表示企业经营活动良好。

（2）投资活动和筹资活动产生的现金流量分析投资活动和筹资活动产生的现金流量反映了企业在资本运作和融资方面的情况。

我们可以分析企业的投资活动和筹资活动是否能够为企业带来现金流入。

如果企业的投资活动和筹资活动产生的现金流量为正，表示企业的资本运作和融资能力较强。

（3）净现金流量分析净现金流量是评估企业资金状况的重要指标。

如果净现金流量为正，表示企业有足够的现金流入来满足其经营和发展的需求；如果净现金流量为负，表示企业现金流出超过了现金流入，需要注意资金的周转情况。

3. 现金流量表的比较分析除了对单个企业的现金流量表进行分析，我们还可以通过比较不同时间段或者不同企业的现金流量表，来评估企业的发展趋势和与竞争对手的比较优势。

比如可以比较净现金流量的增长率、经营活动净现金流量占总现金流量比例的变化等。

4. 现金流量表与其他财务报表的关联分析现金流量表与其他财务报表如资产负债表、利润表等是相互关联的，通过分析它们之间的关系可以更全面地评估企业的财务状况。

比如可以分析现金流量表中的现金流出项目与资产负债表中的资产项目之间的联系，判断企业是否存在流动性风险。