CMA冲刺讲义财务报告决策

CMA P1 中文课程阶段性串讲-外部财务报告决策总体区别财务报表的组成⏹财务报表①资产负债表②利润表③现金流量表④留存收益表、或所有者权益变动表⑤报表附注✓公司概述Array✓基于的会计方法✓重要会计政策✓合同情况✓日后事项✓或有事项或重大非付现投资和筹资活动的披露经营活动现金流净收益将净收益调整为经营活动净现金流：+ 折旧/折耗/摊销费用+ 出售长期资产的损失− 出售长期资产的利得− 除了现金以外的流动资产的增加+ 除了现金以外的流动资产的减少+ 流动负债的增加− 流动负债的减少间接法应收账款总结 应收账款的定义 销售折扣、退回 坏账准备✓直接核销法✓备抵法应收账款保理实际流程案例备抵法计提坏账准备需要注意：✓ 年末坏账准备金额需要满足2种方法预计的坏账金额✓ 应收账款现金流计算：期初应收账款+客户赊销收入-实际收回=期末应收账款（这里的应收账款不是净额）存货任务要点存货的基础概念1、存货的初始计量2、存货会计系统存货现金流法1、移动平均法2、加权平均法3、先进先出法4、后进先出法5、个别认定法存货的特殊内容1、会计处理错误2、在途物资与寄售3、成本与市价孰低LCM后进先出法先进先出法与后进先出法优缺点比较✓FIFO计算得到的期末存货价值接近当前（重置）成本。

当存货价格持续下降时，它会使得所得税费用最小化。

FIFO的缺点之一就是，在确定利润时，它将销售收入与最先购入的存货成本匹配。

第二，当存货成本持续上升时，这种方法计算得到的所得税费用均高于LIFO和平均成本法。

✓在确定利润时，LIFO将销售收入与最近购入的存货成本相匹配。

当存货价格持续上升时，它会使得所得税费用最小化。

它的主要缺点就在于资产负债表中列示的存货价值可能是很多年前过时的价值。

由于LIFO最早在第二次世界大战前开始出现，因此，这种方法计算得到的存货价值可能是70多年前的价值。

最后，当采用永续盘存制核算存货价值时，这种方法非常复杂。

CMA P2战略财务管理2020新考纲课程第二节财务比率专题内容：杠杆•假设RH-I公司仅专注产销一种产品，其固定成本总额（a）为100，产品单价（P）为20，单位变动成本（b)为10•情景一：公司卖出了50件产品，其利润是多少？•利润=收入-成本=20×50-10×50-100=400•情景二：公司卖出了60件产品，其利润是多少？•利润=收入-成本=20×60-10×60-100=500•对比：收入增幅20%，但是利润增加25%•假设RH-II公司仅生产一种产品，其固定成本为200，产品单价为20，单位变动成本为10•情景一：公司卖出了50件产品，其利润是多少？•利润=收入-成本=20×50-10×50-200=300•情景二：公司卖出了60件产品，其利润是多少？•利润=收入-成本=20×60-10×60-200=400•对比：收入增幅20%，利润却增加33%经营杠杆•定义：经营杠杆•企业投入固定营运成本来开展经营活动。

•经营杠杆系数：•当销售收入（销售量）发生百分比的变化时，能引发经营性收益发生多大百分比的变化，即经营性收益对于销售收入变化的敏感度。

经营杠杆逻辑模型表达：数学模型表达：经营杠杆•经营杠杆结论：•（1）固定成本是产生经营杠杆的原因；•（2）收入的变化是经营性收益变化的原因。

经营风险•经营风险•经营风险：由销售业绩变化所引起的经营性收益的波动或不确定性。

•经营杠杆系数高意味着企业的经营风险大，但是这种风险是潜在的，够激活这种风险的只有销售收入的变化。

经营风险•Y公司是一家大型的汽车制造企业，Q公司是一家小型的高科技服务型企业。

•哪家公司的经营杠杆、经营杠杆系数、经营风险更大？•经营杠杆系数高只能表明企业潜在的经营风险大，而能够激活这种风险的只有销售收入的变化。

财务杠杆•财务杠杆•定义：•企业使用支付固定成本的方式融资，其主要意图是为了给股东带来更多的收益。

专题一、基础知识一、财务报表分析：复利终值：F=P*（1+ i）^n 复利现值：P=F/(1+i) ^n年金现值：年金终值：1、财务分析杜邦分析法的应用【例题1】A公司是国内具有一定知名度的大型企业集团，近年来一直致力于品牌推广和规模扩张，每年资产规模保持20%以上的增幅。

为了对各控股子公司进行有效的业绩评价，A 公司从2010年开始采用了综合绩效评价方法，从盈利能力、资产质量、债务风险和经营增长状况等四个方面对各控股子公司财务绩效进行定量评价。

同时，A公司还从战略管理、发展创新、经营决策、风险控制、基础管理、人力资源、行业影响和社会贡献等八个方面对各控股子公司进行管理绩效定性评价。

为便于操作，A公司选取财务指标中权数最高的基本财务指标——净资产收益率作为标准，对净资产收益率达到15%及以上的子公司总经理进行奖励，奖励水平为该总经理当年年薪的20%。

下表为A公司下属的M控股子公司2011年的相关财务数据：项目金额（亿元）营业收入7.48利息支出0.12利润总额0.36经过对M公司业绩指标的测算，M公司最终财务绩效定量评价分数为83分，管理绩效定性评价分数为90分。

另已知M公司2010年的综合绩效评价分数为80分。

1.分别计算M公司2011年的下列财务指标：（1）息税前利润；（2）财务杠杆系数；（3）营业净利率；（4）总资产周转率；（5）权益乘数；（6）净资产收益率。

2.测算M公司2011年的综合绩效分数以及绩效改进度，并根据绩效改进度对M公司经营绩效的变化情况进行简要评价。

3. 判断A公司仅使用净资产收益率作为标准对子公司总经理进行奖励是否恰当，并简要说明理由。

要求：1.分别计算M公司2011年的下列财务指标：（1）息税前利润；（2）财务杠杆系数；（3）营业净利率；（4）总资产周转率；（5）权益乘数；（6）净资产收益率。

2.测算M公司2011年的综合绩效分数以及绩效改进度，并根据绩效改进度对M公司经营绩效的变化情况进行简要评价。

第一章对外财务报告决策一、单项选择题1、A公司管理层正在分析X公司的财务报表，因为A公司正考虑购买X公司的普通股从而对X公司具有重大影响。

A公司应主要使用下面哪种财务报表来分析X公司未来现金流量的金额、时间以及不确定性。

（）A、利润表。

?B、权益变动表。

?C、现金流量表。

?D、资产负债表。

?2、A公司使用公历年度作为其财务和税务报告的年度，其有1亿元的抵押债券将于2015年1月15日到期。

2015年1月10日，A公司打算使用新的长期抵押债券筹集资金以偿还原来的负债，并且已经签订了融资协议，该协议清晰地表明其具有完成该项再融资的能力。

该负债应（）A、在2014年12月31日的资产负债表中列示为流动负债。

?B、在2014年12月31日的资产负债表中列示为长期负债。

?C、在2014年12月31日的资产负债表中不予列示。

?D、作为表外融资负债。

?3、D公司的财务记录中包括下列项目：可供出售金融资产200000元预付账款400000元应付债券100000元上述项目应列示在D公司资产负债表中资产的金额总计为（）。

A、400000元。

?B、500000元。

?C、600000元。

?D、700000元。

?4、流动资产是能够合理预期将在企业一个正常运营周期内变现、销售或消耗的资产。

流动资产最可能包括（）。

A、无形资产。

?B、购入商誉。

?C、重组费用。

?D、交易性金融资产。

?5、表外负债包括（）。

A、经营租赁。

?B、不附追索权的应收账款转让。

?C、长期债务的流动部分。

?D、融资租赁。

?6、2013年1月1日，某软件公司同意开发一个软件包。

客户需在每月1日支付10000美元，共需支付12次。

第一笔款项在2013年3月1日支付，软件在2014年6月1日交付给客户。

则2013年应当确认的收入为（）。

A、0美元。

?B、100000美元。

?C、110000美元。

?D、120000美元。

?7、航空公司应在何时确认飞机票的收入（）A、旅客预定机票时。

第一章财务报表分析分值：20%Topic1 交易活动及报表的财务比率计算Topic2 财务报表使用者分析Topic3 经营杠杆、财务杠杆及总杠杆Topic4 每股收益的计算Topic5 会计政策变更、会计估计变更及差错更正Topic6 其他问题Topic1 交易活动及报表的财务比率计算1.如果一公司的流动比率为2.1，并用现金支付了一部分应付账款，那么流动比率会（）。

A.减少B.增加C.不变D.更接近速动比率当原比率大于1 时，分子分母等额减少，数值变大。

『正确答案』B『答案解析』用现金支付了一部分应付账款，现金和应付账款等额减少。

当流动比率大于 1 时，分子分母等额减少，数值变大，选项B 正确。

CMA考的不是会不会，而是熟不熟！！！所以要努力用最简洁的方式找到正确选项。

2.为了遵守一贷款合同条款，Garstka 汽车部件公司必须增加酸性测试比率，目前酸性测试比率为 0.9。

下列哪项措施最可能得到理想的结果？（）A.加快收回应收账款B.赊销汽车部件C.支付应付账款D.用现金购买有价证券『正确答案』B『答案解析』A 和D，导致一项流动资产增加，另一项流动资产减少，对比率无影响，所以不选。

C.交易导致银行存款（流动资产）和应付账款（流动负债）等额减少，使得比率变小，所以为错误选项。

B.赊销汽车部件，应收账款（流动资产）增加，存货减少。

因为存货不纳入酸性测试比率的计算，所以使该比率分子增加，比率变大，选项B正确。

3.R ice 公司采用备抵法来核算坏账。

有一笔已经被确认和冲减的坏账在 5 月份又收回了。

这笔账款的收回会对Rice 公司的流动比率和营运资本总额产生怎样的影响？『答案解析』营运资本 = 流动资产–流动负债流动比率 = 流动资产/流动负债备抵法，收回已冲销的坏账时，（1）借：应收账款贷：坏账准备（2）借：现金贷：应收账款两笔分录，对流动资产总额没有任何影响，也不影响流动负债金额，所以对营运资本和流动比率均无影响。

对外财务报告决策管理会计人员必须理解四张对外财务报表：资产负债表、利润表、所有者权益变动表和现金流量表，以及这些表所涵盖的概念。

四张财务报表所隐含的概念包括：1.确认、计量、记录和报告2.理解美国公认会计原则（GAAP）与国际财务报告准则（IFRS）之间的主要差异。

本章内容包括：财务报表，资产和负债的计量，所得税，租赁，股权交易，收入和费用的确认，收益的记录和计量，以及美国公认会计原则（GAAP）与国际财务报告准则（IFRS）之间的差异。

Topic 1财务报表证券交易委员会要求所有上市公司披露这四张报表，包括：1.反映公司经营活动成果的利润表。

2.反映所有者投资、对股东的利润分配和公司留存利润的股东权益变动表。

3.反映公司期末财务状况的资产负债表。

4.反映公司当期的现金收款、现金付款，以及公司经营活动、投资活动和筹资活动对现金影响的现金流量表。

大多数公司通常会提供前一年的财务报表信息，以便于和本年信息进行对比。

例如，利润表和现金流量表通常会列示三年的结果。

利润表，又称损益表（P&L），反映某一特定时期（如，一个季度或者一个会计年度）公司经营活动的成果。

利润表用来衡量公司的盈利能力、偿债能力和投资价值。

与其他表一起，它能够帮助评估未来现金流量的金额、发生时间和不确定性。

收益和其他综合收益在利润表中报告的财务报表要素是：收入、费用、利得和损失。

财务会计准则委员会（FASB）制定的会计准则公告（ASC）第220号—《综合收益》，要求公司将特定未实现的利得和损失作为其他综合收益的内容，与净利润分开列示。

综合收益就等于净利润加上（或减去）其他综合收益。

公司可以将综合收益的计算作为利润表组成内容（附在最后）进行列报，或另外编制一张综合收益表，单独列示。

最常见的利润表格式有两种：单步式和多步式。

单步式利润表只需要一步，将费用和损失总额一次性从收入和利得中扣除，计算得到净利润。

不区分收入和费用的类别，也不计算分类后的小计数。

CMA知识点：P2财务报表分析财务报表是CMA P2科目的一个重要知识点，今天浦江’财经就来解析一下考纲要求。

一、获利能力分析考纲要求：1、财务报表中一个或多个项目的变化会对总资产回报率产生怎样的影响。

结合总资产回报率公司理解解释。

2、确认在计算利润时应考虑的因素，包括估计、会计方法、披露动机以及使用者的不同需求。

考虑影响公司比率的多种不同因素。

3、销售与收入的来源、稳定性以及趋势的重要性。

重要的考虑因素包括：（1）产品的需求弹性(消费者对产品价格的变化会作何反应)。

（2）企业在引人新产品和服务时，对这些产品和服务的需求趋势作出预测的能力。

（3）竞争程度。

（4）客户集中度，以及对单一行业或单一客户的依存度(如政府承包商)。

（5）对少数销售代表的依赖程度。

（6）市场区域多样化的程度。

4、理解收入与应收账款、收入与存货之间的关系。

（1）收入与应收账款的关系。

通常，公司的非现金销售（收入）作为应收账款入账。

应收账款背后的隐含假设是：该笔收入必须已赚得，将予以确认。

如果公司不恰当地提前确认收入，净利润将被估，资产负债表上的流动资产也会被高估。

如果应收账款增加，但销售并未相应增加，这可能意味着从客户处收回款项出现了问题。

（2）收入与存货的关系。

由于商品流通企业和制造企业主要通过商品的销售赚取收入，因此，收入的增加可能对应存货的增多。

如果存货余额增加但销售额并未增加，这可能是一个不好的信号，意味着公司的存货管理可能存在问题。

5、确定并分析收入确认和计量方法的变化对收入的影响。

（1）估计：收益的确定往往依赖于对未来事件及其结果的估计。

例如资产使用寿命估计影响折旧费用、坏账准备的估值影响坏账费用，进而影响公司的收益。

（2）会计方法：由于管理层可以自主选择会计方法，因此对收益有较大的影响。

例如，存货的计价方法采用先进先出法和后进先出法对存货计价，对本期的收益和期末的存货余额都有不同的影响。

理解和评估使用一种会计原则或方法，而不是其他会计原则和方法很重要。

第一章–财务报表分析1.1.基本财务报表分析1.会计信息使用者a.管理层b. 投资公众c. 债权人2.资产负债表a.用途i.计算回报率和评估企业的资本结构ii.评估企业的流动性、偿债能力和财务弹性a.局限i.使用历史成本原则，无法体现企业的真实价值ii.判断和估计削弱了会计信息的客观性iii.忽略了不可计量但又有价值的信息b.要素i.资产= 负债+ 权益资产负债权益流动资产流动负债股本现金及其现金等价物应付账款资本溢价短期投资应计费用留存收益应收账款预收账款存货划归为短期的长期负债预付账款长期负债非流动资产债券和租赁长期投资养老金和递延所得税财产、厂房和设备或有负债无形资产c.额外的报告信息i.或有事项ii.会计政策3.损益表a.用途i.评估公司过去的业绩ii.提供预测未来业绩的基础iii.合同情况iv.公允价值iii. 评估未来现金流的风险和不确定性b.局限i.忽略了不可计量但又有价值的信息ii.不同的会计方法降低的收益的可比性iii.判断降低了收益的客观性c.构成d.报告非常规项目e.特殊报告事项f.所有者权益表i.对其股东账户中期初和期末余额进行调整4.现金流量表a.用途i.比权责发生制更好地预测未来现金流量ii.说明企业的现金流动iii.估算利润值的可信度iv.更好地理解企业资产和债务在一定期间内增加或减少的原因b.分类c.直接法vs. 间接法i.直接法ii.间接法d.重大的非现金交易5.百分比（共同比）分析法a.横向分析i.这种方法可以显示在一个阶段内的变化比例ii.可以用来判断未来的趋势b.纵向分析i.这种比较方法是将一个期间财务报表中的各个项目与某一个基准进行百分比比较ii.可以用于对不同规模的企业进行比较1.2.财务业绩指标和盈利能力分析1.流动性a.营运资本=流动资产- 流动负债b.流动比率=流动资产流动负债c.速动比率=现金+有价证券+应收账款流动负债d.现金比率=现金+有价证券流动负债e.现金流比率=经营性现金流流动负债2.杠杆a.经营杠杆系数(DOL) =EBIT的变化百分比销售额的变化百分比b.财务杠杆系数(DFL) = EPS的变化百分比EBIT的变化百分比c.财务杠杆率(权益乘数) =总资产所有者权益d.总杠杆(DTL) =EPS的变化百分比销售额的变化百分比= DOL⨯ DFLe.资产负债率=总负债总资产f.负债与权益比=总负债所有者权益g.长期负债与权益比=总负债- 流动负债所有者权益h.利息保障倍数=息税前收益利息费用i.固定费用偿付率=息税前收益+租赁费用利息费用+租赁费用3.周转率a.b.应收账款周转天数=应收账款周转率=平均应收账款赊销金额/ 365 天赊销金额=365 天应收账款周转率c.存货周转天数=平均应收账款平均存货=销货成本/ 365 天365 天存货周转率d.存货周转率=销货成本平均存货e.应付账款周转天数=365 天=平均应付账款f.应付账款周转率=应付账款周转率赊购金额平均应付账款赊购金额365天g.经营周期=应收账款周转天数+存货周转天数h.现金周期=经营周期- 应付账款周转天数i.总资产周转率=销售金额平均总资产4.盈利能力a. 毛利率=毛利净销售额b.经营性毛利率=毛利- 销售费用- 管理费用净销售额c.销售净利率=净收益净销售额息税折旧及摊销前收益率e.资产回报率==净收益+税+利息+折旧费用+摊销费用净销售额净收益平均总资产i.资产回报率=净收益⨯销售额销售额平均总资产i.资产回报率= 销售净利率× 总资产周转率f.权益回报率=净收益平均所有者权益i.权益回报率=净收益⨯销售额销售额⨯平均总资产平均总资产平均所有者权益i.权益回报率= 净利率× 总资产周转率× 权益乘数i.iii. 权益回报率=净收益平均总资产⨯平均所有者权益d.h.可持续权益增长率= (1 –股息支付率) ×权益回报率i.股息支付率=每年的现金股息属于普通股所有者的权益65.市场指标a.市净率=每股市价每股账面值b.市盈率=每股市价每股收益c.收益率=每股收益每股市价d.市价与息税折旧摊销前收益比=每股股价每股息税折旧及摊销前收益e.每股账面值=总所有者权益- 优先股权益在外流通普通股数量f.每股收益i.基本每股收益=净收益- 优先股股息在外流通普通股数量的加权平均值i.单一资本结构▪在外流通普通股数量的加权平均值•计算每个时段内股票流通的总量•确定每个时段的月份数并除以12 个月，以计算该时段所对应的权重•将每个时段内股票流通总量乘以相对应的权重并计算合计值▪股票股息和股票分割•计算每个时段内股票流通的总量•重新计算在股票股息或分割之前在外流通的普通股数量，即股票股息之前的总量乘以1 加上股息发放率或是股票分割之前的总量乘以拆分率•确定每个时段的月份数并除以12 个月，以计算该时段所对应的权重•将每个时段内股票流通总量乘以相对应的权重并计算合计值i.复杂资本结构⨯ ▪可转换证券稀释 =净收益+ 债券的税后利息（优先股股息）的每股收益 在外流通普通股 +股数的加权平均值 债券（优先股）转换成普通股的股数 期权和权证稀释▪=净收益的每股收益在外流通普通股 + ⎛1- 行权价格⎫ 转换⎪g .股息率 =年现金股息每股市价股数的加权平均值 ⎝ 股价 ⎭ 的股数h. 股东回报率 =D 1 + (P 1 - P 0 ) = D 1 +(P 1 - P 0 )P 0 P 0 P 06. 影响收益的因素a . 预计值、会计原则、披露的激励和使用的需求b . 收益趋势为企业当前和未来业绩提供了重要的信息c . 销售收入与应收账款和存货的投入成正比d .确认销售收入 i .已实现ii. 可实现iii. 已赚取iv. 除了在销售时确认收入之外，还有一些特例 • 完工百分比法 •完工法7. 比率分析的缺陷•收取现金法a . 单个比率无法提供关于整个企业所有的相关信息b . 不与行业平均值和竞争对手比较无法得出有用的结论c . 财务比率分析只能为进一步调研和寻找解决方案提供基础d . 收益管理会导致对于业绩的高估e . 不同的会计方法使得在评估业绩时需要进行必须的调整f .自然业务年度会使比率出现偏差1.3. 财务会计中的分析事项 1. 外币财务报表的折算a. 折算中的汇率ii. 现行汇率i.历史汇率b.折算方法功能性货币是指境外实体经营环境的首要货币i.现行汇率法ii.▪当功能性货币是外币时▪海外子公司的所有资产和负债都按照现行汇率折算▪所有者权益项目按照历史汇率折算▪折算调整报告在资产负债表上暂行法iii.▪当功能性货币是美元时▪在海外子公司资产负债表上的资产和负债，其历史成本按照历史汇率折算，以现行或未来价值计量的资产和负债按现行汇率折算▪所有者权益账户按历史汇率折算▪在损益表中报告调整的利得和损失c.外汇交易的会计核算两次交易法i.▪在销售日，确认美元值的销售金额，同时，完成销售；不会对收入账户进行后续的调整▪在收款日，确认由于汇率波动造成的外汇利得或损失在资产负债表日会产生外汇的利得交易或损失ii.▪从销售日到资产负债表日，任何由于汇率波动所导致的外汇交易利得或损失都应在当期的损益表中进行报告▪从资产负债表日到支付日，任何由于汇率波动所导致的第二阶段的外汇交易利得或损失应在第二个会计期间报告2.表外融资a.原因提高资产负债表的质量，降低融资成本i.采用表外融资来规避贷款协议中负债额度的限制ii.抵消资产负债表中被低估的资产iii.b.形式3.GAAP 与IFRSsa.收入确认b.研究和开发成本c.存货的成本方法d.涉及土地和建筑物的租赁e.长期资产的折旧f.资产减值4.公允价值a.基于市场指标的公允价值，对于金融工具计量更有价值b.公允价值的层级i.第一级指标是基于可观察的输入信息，最可靠ii.第二级指标是基于不包括在第一级指标中的市场输入信息，较不可靠iii.第三级指标是基于不可观察到的输入信息，最不可靠第二章–公司理财2.1.风险与收益1.通过公式R =D1+ (P1-P)来计算收益率。

（财务管理报告）CMAP 对外财务报告决策讲义对外财务报告决策管理会计人员必须理解四张对外财务报表：资产负债表、利润表、所有者权益变动表和现金流量表，以及这些表所涵盖的概念。

四张财务报表所隐含的概念包括：1.确认、计量、记录和报告2.理解美国公认会计原则（GAAP）与国际财务报告准则（IFRS）之间的主要差异。

本章内容包括：财务报表，资产和负债的计量，所得税，租赁，股权交易，收入和费用的确认，收益的记录和计量，以及美国公认会计原则（GAAP）与国际财务报告准则（IFRS）之间的差异。

Topic1财务报表证券交易委员会要求所有上市公司披露这四张报表，包括：1.反映公司经营活动成果的利润表。

2.反映所有者投资、对股东的利润分配和公司留存利润的股东权益变动表。

3.反映公司期末财务状况的资产负债表。

4.反映公司当期的现金收款、现金付款，以及公司经营活动、投资活动和筹资活动对现金影响的现金流量表。

大多数公司通常会提供前一年的财务报表信息，以便于和本年信息进行对比。

例如，利润表和现金流量表通常会列示三年的结果。

利润表，又称损益表（P&L），反映某一特定时期（如，一个季度或者一个会计年度）公司经营活动的成果。

利润表用来衡量公司的盈利能力、偿债能力和投资价值。

与其他表一起，它能够帮助评估未来现金流量的金额、发生时间和不确定性。

收益和其他综合收益在利润表中报告的财务报表要素是：收入、费用、利得和损失。

财务会计准则委员会（FASB）制定的会计准则公告（ASC）第220号—《综合收益》，要求公司将特定未实现的利得和损失作为其他综合收益的内容，与净利润分开列示。

综合收益就等于净利润加上（或减去）其他综合收益。

公司可以将综合收益的计算作为利润表组成内容（附在最后）进行列报，或另外编制一张综合收益表，单独列示。

最常见的利润表格式有两种：单步式和多步式。

单步式利润表只需要一步，将费用和损失总额一次性从收入和利得中扣除，计算得到净利润。

CMA P2 新纲《财务决策》考前冲刺宝典目录第一章–财务报表风险 (2)1.1.基本财务报表分析 (2)1.2.财务业绩指标和盈利能力分析 (5)1.3.财务会计中的分析事项 (12)第二章–公司理财 (15)3.1.风险与收益 (15)3.2.管理财务风险 (16)3.3.金融工具 (17)3.4.金融工具 (22)3.5.流动资产管理 (24)iii.担保贷款 (28)3.6.长期融资 (29)3.7.公司重组 (33)3.8.国际金融 (36)第三章–公司理财 (39)3.1.本.量.利分析法 (39)3.2.边际分析 (41)3.3.定价 (44)3.4.风险评估 (47)企业目标 (48)第四章–投资决策 (48)识别阶段调查阶段信息搜集 (48)0 1 2-n (55)第一章–财务报表风险1.1.基本财务报表分析1.会计信息使用者a.管理层b. 投资公众c. 债权人2.资产负债表a.用途i.计算回报率和评估企业的资本结构ii.评估企业的流动性、偿债能力和财务弹性b.局限i.使用历史成本原则，无法体现企业的真实价值ii.判断和估计削弱了会计信息的客观性iii.忽略了不可计量但又有价值的信息c.要素i.资产= 负债+ 权益d.额外的报告信息i.或有事项ii.会计政策3.损益表a.用途i.评估公司过去的业绩iii.合同情况iv.公允价值ii.提供预测未来业绩的基础iii.评估未来现金流的风险和不确定性b.局限i.忽略了不可计量但又有价值的信息ii.不同的会计方法降低的收益的可比性iii.判断降低了收益的客观性c.构成d.报告非常规项目e.特殊报告事项f.所有者权益表i.对其股东账户中期初和期末余额进行调整4.现金流量表a.用途i.比权责发生制更好地预测未来现金流量ii.说明企业的现金流动iii.估算利润值的可信度iv.更好地理解企业资产和债务在一定期间内增加或减少的原因b.分类c.直接法vs. 间接法i.直接法ii.间接法d.重大的非现金交易5.百分比（共同比）分析法a.横向分析i.这种方法可以显示在一个阶段内的变化比例ii.可以用来判断未来的趋势b.纵向分析i.这种比较方法是将一个期间财务报表中的各个项目与某一个基准进行百分比比较ii.可以用于对不同规模的企业进行比较1.2.财务业绩指标和盈利能力分析1.流动性a.营运资本=流动资产- 流动负债b.流动比率=流动资产流动负债c.流动比率=现金+有价证券+应收账款流动负债d.流动比率=现金+有价证券流动负债e.流动流比率=经营性现金流流动负债2.杠杆a.经营杠杆系数=b.财务杠杆系数=c.财务杠杆率=EBIT的变化百分比销售额的变化百分比EPS的变化百分比EBIT的变化百分比总资产d.DTL =所有者权益EPS的变化百分比销售额的变化百分比= DOL⨯ DFLe.资产负债率=总负债总资产f.负债与权益比=总负债所有者者权益g.长期负债与权益比=总负债- 流动负债所有者者权益h.利息保障倍数=息税前收益利息费用i.固定费用偿付率=息税前收益+租赁费用利息费用+租赁费用3.周转率a.应收账款周转天数=b.应收账款周转率=平均应收账款赊销金额/ 365 天赊销金额=365 天应收账款周转率平均应收账款总值c.存货周转天数=平均存货=销货成本/ 365 天365 天存货周转率d.存货周转率=销货成本平均存货e.应付账款周转天数=365 天=平均应付账款f.应付账款周转率=应付账款周转率赊购金额平均应付账款赊购金额365天g.经营周期=应收账款周转天数+ 存货周转天数h.现金周期=经营周期- 应付账款周转天数i.总资产周转率=销售金额平均总资产4.盈利能力a.毛利率=毛利净销售额b.经营性毛利率=毛利- 销售费用- 管理费用净销售额c.销售净利率=净收益净销售额息税折旧及摊销前收益率e.资产回报率==净收益+税+利息+折旧费用+摊销费用净销售额净收益平均总资产i.资产回报率=净收益⨯销售额销售额平均总资产i.资产回报率= 销售净利率× 总资产周转率f.权益回报率=净收益平均所有者权益i.权益回报率=净收益⨯销售额销售额平均总资产⨯均总资产平均所有者权益d.i.权益回报率= 净利率× 总资产周转率× 权益乘数i.iii. 权益回报率=净收益平均总资产⨯均总资产平均所有者权益i v.权益回报率= 资产回报率× 权益乘数g.普通股权益回报率=净收益- 优先股股息平均普通股所有者权益h.可持续权益增长率= (1 –股息支付率) ×权益回报率i.股息支付率=每年的现金股息属于普通股所有者的权益5.市场指标a.市净率=每股市价每股账面值b.市盈率=每股市价每股收益c.收益率=每股收益每股市价d.市价与息税折旧摊销前收益比=每股股价每股息税折旧及摊销前收益e.每股账面值=总所有者权益- 优先股权益在外流通普通股数量f.每股收益i.基本每股收益=净收益- 优先股股息在外流通普通股数量的加权平均值ii.单一资本结构▪在外流通普通股数量的加权平均值•计算每个时段内股票流通的总量•确定每个时段的月份数并除以12 个月，以计算该时段所对应的权重•将每个时段内股票流通总量乘以相对应的权重并计算合计值▪股票股息和股票分割•计算每个时段内股票流通的总量⨯•重新计算在股票股息或分割之前在外流通的普通股数量，即股票股息之前的总量乘以 1 加上股息发放率或是股票分割之前的总量乘以拆分率• 确定每个时段的月份数并除以 12 个月，以计算该时段所对应的权重•将每个时段内股票流通总量乘以相对应的权重并计算合计值iii. 复杂资本结构▪可转换证券稀释 =净收益+ 债券的税后利息的每股收益 在外流通普通股 +股数的加权平均值 债券转换成普通股的股数 期权和权证稀释▪=净收益的每股收益在外流通普通股 + ⎛1- 行权价格⎫ 转换⎪g.股息率 =年现金股息每股市价股数的加权平均值 ⎝ 股价 ⎭ 的股数h. 股东回报率 =D t + (P t - P t -1 )= D t+(P t - P t -1 ) P t -1P t-1P t -16. 影响收益的因素a. 预计值、会计原则、披露的激励和使用的需求b. 收益趋势为企业当前和未来业绩提供了重要的c. 销售收入与应收账款和存货成正比d. 确认销售收入i.已实现ii. 可实现iii. 已赚取iv. 除了在销售时确认收入之外，还有一些特例 • 完工百分比法 •完工法7. 比率分析的缺陷•收取现金法a. 单个比率无法提供关于整个企业所有的相关信息b. 不与行业平均值和竞争对手比较无法得出有用的结论c.财务比率分析只能为进一步调研和寻找解决方案提供基础d.收益管理会导致对于业绩的高估e.不同的会计方法使得在评估业绩时需要进行必须的调整f.自然业务年度会使比率出现偏差1.3.财务会计中的分析事项1.外币财务报表的折算a.折算中的汇率i.历史汇率ii. 现行汇率b.折算方法i.功能性货币是指境外实体经营环境的首要货币ii.现行汇率法▪当功能性货币是外币时▪海外子公司的所有资产和负债都按照现行汇率折算▪所有者权益项目按照历史汇率折算▪折算调整报告在资产负债表上iii.暂行法▪当功能性货币是美元时▪在海外子公司资产负债表上的资产和负债，其历史成本按照历史汇率折算，以现行或未来价值计量的资产和负债按现行汇率折算▪所有者权益账户按历史汇率折算▪在损益表中报告调整的利得和损失c.外汇交易的会计核算i.两次交易法▪在销售日，确认美元值的销售金额，同时，完成销售；不会对收入账户进行后续的调整▪在收款日，确认由于汇率波动造成的外汇利得或损失ii.在资产负债表日会产生外汇的利得交易或损失▪从销售日到资产负债表日，任何由于汇率波动所导致的外汇交易利得或损失都应在当期的损益表中进行报告▪从资产负债表日到支付日，任何由于汇率波动所导致的第二阶段的外汇交易利得或损失应在第二个会计期间报告2.表外融资a.原因i.提高资产负债表的质量，降低融资成本ii.采用表外融资来规避贷款协议中负债额度的限制iii.抵消资产负债表中被低估的资产b.形式3.GAAP 与IFRSsa.收入确认b.研究和开发成本c.存货的成本方法d.涉及土地和建筑物的租赁e.长期资产的折旧f.资产减值4.公允价值a.基于市场指标的公允价值，对于金融工具计量更有价值b.公允价值的层级i.第一级指标是基于可观察的输入信息，最可靠ii.第二级指标是基于不包括在第一级指标中的市场输入信息，较不可靠iii.第三级指标是基于不可观察到的输入信息，最不可靠第二章–公司理财3.1.风险与收益1.通过公式R =Dt+ (Pt-Pt-1)来计算收益率。