八大资管类型特点和监管政策总结

史上最全！新规之后八类资管产品对比（投资范围、嵌套、转让等资管人必读）各项资管的投资范围大比拼，其实最主要就是在比监管政策灵活性，实质上是牌照价值体现。

（一）基金子公司基金子公司诞生于2012年11月，在资管业务行当可以说是资历最浅的辈分，从2012年10月首次发布《证券投资基金管理公司子公司管理暂行规定》到2015年修订，再到2016年5月份在小范围内流传的修订征求意见稿，最后到证监会于上周五（8月12日）公布的《基金管理公司子公司管理规定》（征求意见稿），基金子公司的经营范围；母公司对子公司的出资及持股比例要求；有关同业竞争、关联交易及利益冲突等方面的禁止；是否禁止基金子公司再下设机构以及基金子公司固有资金的投资范围及投资比例要求，可以说都有着不同程度的变革，政策的变革继是对过往市场变动的回应（或是违规、或是监管空白），亦更加是对未来市场的趋势预测和引导。

为此，笔者特梳理了2012年到2016年8月的基金子公司管理政策的主要条款变化，如下表：关于基金子公司的投资范围，2012年《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》（证监会令第83号）第九条规定其可投资范围包括：（1）现金、银行存款、股票、债券、证券投资基金、央行票据、非金融企业债务融资工具、资产支持证券、商品期货及其他金融衍生品；（2）未通过证券交易所转让的股权、债权及其他财产权利。

上述简单2项其实囊括了几乎所有投资领域：第（1）项包括了银行间市场和交易所市场所有品种，不同于保险公司对债券和股票投资标的都有一定要求，这里没有任何排除项目（比如低评级债券和ST类股票）；第（2）项采用了排除法，包括了除第（1）项外的其他债权、股权或财产权。

特别是未通过证券交易所转让的股权、债权及其他财产权利，从目前监管环境对基金管理公司专户、基金子公司专户、券商定向资管计划、集合计划、专项计划以及期货公司及其子公司资管计划投资范围看，只有基金子公司专户和券商定向资管计划可以投资上述第（2）项非标股权、债权及其他财产权利。

了解资管行业从基本概念到核心业务资产管理（Asset Management）是一种专门负责管理个人或机构资产的行业，也是金融行业中的重要组成部分。

资管行业通过综合运用金融工具与策略，帮助投资者实现资产的增值。

本文将从基本概念、不同类型的资产管理机构以及核心业务等方面加深对资管行业的了解。

一、基本概念资产管理是指以投资者委托和资产托管为基础，通过正确的投资决策和合理的风险控制，为投资者提供专业的资产配置、证券投资、风险管理和财务规划等服务的一种金融服务。

资产管理旨在通过有效管理投资组合，实现资产的增值，同时最大程度地保护投资者的利益。

二、不同类型的资产管理机构1. 证券公司资产管理子公司证券公司资产管理子公司是资产管理行业中最主要也是最常见的机构类型之一。

其主要业务包括：参与公司发行的资产管理计划，进行证券投资组合管理，提供证券投资咨询服务等。

2. 银行理财子公司银行理财子公司是指商业银行设立的独立法人机构，其主要业务是基于金融市场进行资金配置和风险管理，为客户提供理财产品。

银行理财子公司的主要投资标的包括银行间市场的金融产品、债券、基金和股票等。

3. 养老基金管理机构养老基金管理机构是负责投资养老基金资产的机构，其职责是为退休人员提供养老保障。

养老基金管理机构主要从事养老基金的投资运营、资产管理和风险控制等工作。

三、核心业务1. 资产配置资产配置是资管行业的核心业务之一，它通过合理分配不同类别的资产，以达到最佳的风险收益比。

资产配置的目标是在给定风险承受力的情况下，实现资产的增值。

合理的资产配置可以降低投资风险，提高投资回报。

2. 证券投资证券投资是资管行业的重要组成部分，它包括债券、股票、期货、期权等不同类型的证券投资。

资管机构通过对不同证券品种的研究和分析，制定投资策略，进行证券投资，以获取相对较高的收益。

3. 风险管理风险管理是资管行业不可或缺的一部分，它主要包括市场风险、信用风险和操作风险等方面的管理。

大资管下各机构资管产品分类及比较(第版)————————————————————————————————作者：————————————————————————————————日期：大资管下各机构资管产品分类及比较1、主要参与机构及监管部门2012年以来“一行三会”规范资产管理业务的政策频频出台，逐渐打破了各个金融机构的经营壁垒，不断扩大各机构的经营范围，加大了行业竞争，形成了“大资管”的行业局面。

当前小到私募公司，大到国有商业银行，均可以进行资产管理业务。

那么根据监管部门的不同，现有资产管理业务的参与机构主要分为三类：银监类、保监类、证监类，具体参与机构如下表所示：表-1 资管业务主要参与机构及其主管部门监管部门参与机构银监会银行政策性银行（农业发展银行、进出口银行、国家开发银行）国有商业银行全国性股份制商业银行外资商业银行城市商业银行农村商业银行信用社（城市信用社、农村信用社）信托信托公司保监会保险资产管理公司证监会基金公司及其子公司证券公司及其资产管理子公司期货公司及其资产管理子公司私募投资公司2、各参与机构产品分类及其监管法规由于资产管理业务各参与机构发行产品众多，根据不同分类标准，可进行多种分类，但为了能够对各参与机构产品的各种属性进行横向比较，下表将统一根据监管法规的规范化表述对产品进行分类，并对部分机构发行的产品进行二级分类。

此外，鉴于资管业务监管文件众多，下表将主要列举对资管业务具有纲领性规定或产生较大影响的法律法规或通知文件，其中对多个机构发行的产品均有约束效力的部分法规不再重复列举。

表-2 资管业务各参与机构产品分类及其主要监管法规监管部门参与机构产品类型主要监管文件一级二级发布日期名称银监会银行保证收益理财计划-2005年11月《商业银行个人理财业务管理暂行办法》2009年7月《关于进一步规范商业银行个人理财业务投资管理有关问题的通知》非保证收益理财计划保本浮动收益理财计划2013年3月《关于规范商业银行理财业务投资运作有关问题的通知》非保本浮动收益理财计划2014年7月《关于完善银行理财业务组织管理体系有关事项的通知》2016年7月《商业银行理财业务监督管理办法（征求意见稿）》，未正式下发信托单一资金信托计划2001年10月《中华人民共和国信托法》集合资金信托计划2009年2月《信托公司集合资金信托计划管理办法》2008年12月《银行与信托公司业务合作指引》2009年1月《信托公司证券投资信托业务操作指引》2009年12月《关于进一步规范银信合作有关事项的通知》2010年8月《关于规范银信理财合作业务有关事项的通知》保监保险资向单一投资人发行的定向产品2004年4月《保险资产管理公司管理暂行规会产管理公司定》向多个投资人发行的集合产品2011年4月关于调整《保险资产管理公司管理暂行规定》有关规定的通知资产支持计划2013年2月《关于保险资产管理公司开展资产管理产品业务试点有关问题的通知》2015年8月《资产支持计划业务管理暂行办法》证监会基金公司母公司证券投资基金开放式基金2012年9月《证券投资基金管理公司管理办法》封闭式基金2014年7月《公开募集证券投资基金运作管理办法》基金公司子公司特定客户资产管理业务为单一客户办理特定资产管理业务2012年9月《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》为特定的多个客户办理特定资产管理业务2016年11月《基金管理公司子公司管理规定》《基金管理公司特定客户资产管理子公司风险控制指标指引》专项资产管理业务2014年11月《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务管理规定》及配套规则2014年12月《资产支持专项计划备案管理办法》及配套规则证券公司及其资产管理子公司证券投资基金2013年2月《资产管理机构开展公募证券投资基金管理业务暂行规定》集合资产管理计划2013年6月《证券公司集合资产管理业务实施细则》2013年6月《关于规范证券公司聘用第三方机构为集合资产管理计划提供投资决策相关专业服务的通知》定向资产管理计划2012年10月《证券公司定向资产管理业务实施细则》2015 年 3 月《证券期货经营机构落实资产管理业务“八条底线”禁止行为细则》2013年7月《关于规范证券公司与银行合作开展定向资产管理业务有关事项的通知》2014年2月《关于进一步规范证券公司资产管理业务有关事项的补充通知》2016年7月《证券期货经营机构私募资产管理业务运作管理暂行规定》专项资产管理计划2013年6月《证券公司客户资产管理业务管理办法》2014年11月《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务管理规定》及配套指引期货公司及其资产管理子公司单一客户资产管理计划2012年7月《期货公司资产管理业务试点办法》特定多个客户资产管理计划2014年12月《期货公司资产管理业务管理规则（试行）》私募投资公司合伙型基金2006年8月《合伙企业法》契约型基金2014年 1月《私募投资基金管理人登记和基金备案办法（试行）》2014年 8月《私募投资基金监督管理暂行办法》3、各参与机构产品分类比较为了能全面了解各参与机构产品的发行与运作情况，下表将分别从产品发行设立角度及投资运作角度，对各类产品进行横向比较。

资管产品类型一、货币型资管产品货币型资管产品是一种以货币市场工具为主要投资标的的资产管理产品。

该类型的产品通常以保本保收益为主要目标，投资于短期的金融工具，如银行存款、短期债券、票据等。

货币型资管产品具有流动性高、风险较低的特点，适合短期资金的存放和周转。

二、债券型资管产品债券型资管产品是一种以债券为主要投资标的的资产管理产品。

该类型的产品通过投资于各类债券，如国债、企业债、可转债等，来获取利息收益。

债券型资管产品的风险较低，收益相对稳定，适合风险偏好较低的投资者。

三、股票型资管产品股票型资管产品是一种以股票为主要投资标的的资产管理产品。

该类型的产品通过投资于股票市场，追求长期资本增值。

股票型资管产品的风险较高，但也有较高的收益潜力。

适合风险偏好较高、追求长期投资增值的投资者。

四、混合型资管产品混合型资管产品是一种同时投资于债券和股票等多种资产类别的资产管理产品。

该类型的产品通过配置不同比例的债券和股票等资产，以平衡风险和收益。

混合型资管产品的风险收益比较中等，适合风险偏好适中的投资者。

五、指数型资管产品指数型资管产品是一种以特定指数为参照标的的资产管理产品。

该类型的产品通过复制或跟踪特定的市场指数，如上证指数、恒生指数等，来获取与指数变动相一致的收益。

指数型资管产品的特点是操作简单、透明度高，并且费用相对较低。

六、ETF型资管产品ETF型资管产品是一种以交易所交易基金(ETF)为主要投资标的的资产管理产品。

ETF型资管产品通过购买和交易ETF，追求与所代表的指数或投资标的相一致的收益。

ETF型资管产品具有流动性好、交易方便等特点。

七、保本型资管产品保本型资管产品是一种以保本为主要目标的资产管理产品。

该类型的产品通过采用保本策略，如使用衍生工具进行对冲，保证投资本金不受损失。

保本型资管产品的风险较低，但收益相对较低。

八、创新型资管产品创新型资管产品是指那些采用新的投资策略和工具，具有较高风险和收益潜力的资产管理产品。

解读资管行业中的金融市场监管资管行业作为金融市场中的重要组成部分，承担着资金配置和风险管理的重要职责。

而为了保证资管行业的健康发展，金融市场监管显得尤为重要。

本文将从现有的监管体系、监管政策和监管挑战三个方面，对资管行业中的金融市场监管进行解读。

一、现有的监管体系资管行业的金融市场监管主要由两个层级的监管机构共同完成，即国家层面的监管机构和地方层面的监管机构。

国家层面的监管机构主要包括中国银行保险监督管理委员会（CBIRC）和中国证券监督管理委员会（CSRC）等。

地方层面的监管机构则主要由省级金融办牵头负责。

国家层面的监管机构负责制定和完善资管行业的监管政策，并对全国范围内的金融机构进行监督检查。

地方层面的监管机构则负责执行国家层面的监管政策，并对辖区内的金融机构进行监督检查。

双层级监管体系的建立，旨在实现金融市场监管的统一性与灵活性的平衡。

二、监管政策的实施资管行业的监管政策主要包括准入政策、投资管理政策和风险管控政策等。

准入政策主要指的是对资管机构的准入条件和准入程序的规定，以确保资管行业的市场准入有序和合规。

投资管理政策则规定了资管机构在投资方面的行为准则，以防止市场乱象和投资风险。

风险管控政策则主要是针对资管行业内部风险的监控和管理，以降低系统性风险的发生概率。

监管政策的实施需要监管机构的有效执行和监管对象的合作配合。

监管机构要加强对资管行业的监督检查力度，确保监管政策的有效实施。

同时，资管行业内的各类机构也要主动配合监管机构的工作，主动接受监管并主动履行监管责任，以促进资管行业健康有序发展。

三、监管挑战与对策资管行业中的监管面临着一些挑战，如创新型业务监管、跨界金融机构监管以及监管治理能力提升等。

为了应对这些挑战，监管机构需要通过完善监管规则，强化监管手段来加强对创新型业务的监管。

同时，监管机构还需加强内部合作，与其他监管机构形成合力，加强对跨界金融机构的监管。

此外，监管机构也需不断提升自身的监管能力和治理水平，做到科学、有效地监管资管行业。

现行资管业务监管制度体系
现行资管业务监管制度体系是指目前在中国资产管理领域中实施的监管规定和机制。

以下是其中的一些重要组成部分：
1. 中国证监会资产管理业务监管规定：中国证监会发布的一系列文件和规定，对资管业务的开展、投资范围、风险管理、信息披露等方面进行了详细规定。

2. 金融监管部门监管规定：包括中国银监会、中国人民银行等金融监管部门发布的文件和规定，对资管产品的发行、运作和监管要求进行了规范。

3. 资产管理公司监管：针对资产管理公司的监管规定，包括公司的注册、运营、风险管理、资本充足性等要求。

4. 资产管理产品监管：对不同类型的资产管理产品，包括非保本型产品、保本型产品、结构性产品等进行了监管要求，包括投资范围、风险控制、信息披露等方面的要求。

5. 投资者保护：监管体系中也包括对投资者权益的保护，包括信息披露、认客观判断能力、风险警示等方面的要求，以提高投资者的保护水平。

6. 监管合作与协调：中国证监会与其他金融监管部门之间以及国际监管机构之间的合作与协调，以加强资管业务的监管，并与国际接轨。

总体来说，现行资管业务监管制度体系是一套有关资管业务的法律法规、规则和制度，旨在提高资管业务的规范性、合规性和透明度，保护投资者利益，维护金融市场稳定。

史上最全8类资管产品政策对比解读前言基本上资管整个行业的监管还是体现谁家的孩子谁抱走原则，笔者此前的八类资管文章广为流传，但15年年底延续至今年混业资管业务整顿及专项检查、规范行动，从未停歇过，笔者认为需要进行大幅度更新。

2016年6月22号保监会发布《关于加强组合类保险资产管理产品业务监管的通知》标志着保险资管业务正式加入被规整之列。

自7月18日起实施的《暂行规定》证监会正式成为证监体系资管业务的“新八条底线”。

2016年10月21日，中基协正式发布《证券期货经营机构私募资产管理计划备案管理规范第1-3号》，对私募资产管理业务的备案核查和自律管理、委托第三方机构提供投资建议服务以及结构化资产管理计划进行了详细具体的规范。

2016年12月2日，证监会正式下发并公布《基金管理子公司管理规定》及《基金管理公司特定客户资产管理子公司风险控制指标管理暂行规定》，从净资本约束、全面风险管理、控股股东比例和专业化经营等多方面重塑基金子公司监管框架和规则。

2017年2月，中基协发布《证券期货经营机构私募资产管理计划备案管理规范第4号——私募资产管理计划投资房地产开发企业、项目》，对私募资产管理计划投资房地产领域特别是热门城市房地产领域进行了规制，并将该指导意见扩大到私募基金管理人开展的具体业务中。

2017年2月份一行三会联合起草的大资管新规内审稿流出，进一步强化了资管产品监管的统一标准，尤其禁止了多层嵌套。

如果实施对未来整个资管行业的而发展将产生深远影响。

2017年4月份开始银监会开展整个银行业的监管检查风暴，其中针对银行理财和银行自营的同业投资出台多项严厉监管措施和执行口径。

35号文：2009年65号文；未来大资管新规和理财新规。

引》；99号文资金池问题禁止资金池运作，但相对而言资金池认定较为宽松，很多开放式资产池没有被认定为资金池；禁止发行具有“资金池”性质的产品证券公司办理集合资产管理业务，应当保证集合资产管理计划资产与其自有资产、集合资产管理计划资产与其他客户的资产、不同集合资产管理计划的资产相互独立，单独设置账户、独立核算、分账管理。

大资管时代之各类资管制度比较自2012年5月以来，中国的资产管理行业迎来了一轮监管放松、业务创新的浪潮。

新一轮的监管放松，在扩大投资围、降低投资门槛，以及减少相关限制等方面，均打破了证券公司、期货公司、基金管理公司、银行、保险公司、信托公司之间的竞争壁垒，使资产管理行业进入进一步的竞争、创新、混业经营的大资管时代。

梳理国现有的资管同业的相关管理规，现有的资管制度包括了券商系资管、基金公司系资管、期货系资管、保险系资管、银行系资管等诸类资管业务。

下面试就各类资管制度分别予以比较分析。

一、券商系资管2012年10月18日，证监会发布了修订后的《证券公司客户资产管理业务管理办法》、《证券公司集合资产管理业务实施细则》及《证券公司定向资产管理业务实施细则》，并自公布之日起施行。

《证券公司资管业务办法》主要从以下六个方面对证券公司开展资管业务放松管制、放宽限制，使其更有利于客户需求和适应市场情况：一是取消集合计划的行政审批，实行协会备案管理制度；二是适度扩大资产管理的投资围和资产使用的方式，按照集合、定向和专项资产管理对投资围区别对待。

对于扩大资产使用的方式，允许证券公司集合资产管理计划和定向资产管理参与融资融券交易，允许集合计划进行正回购，以及允许自有资金在集合计划存续期间有条件参与或退出集合计划；三是取消小集合和定向资产管理双10%的限制，同时豁免指数化集合计划的双10%限制及相关关联交易投资限制；四是允许对集合计划份额根据风险收益特征进行分级，同时适当允许集合计划份额在投资者之间有条件转让；五是取消证券公司开展集合资管业务的所需达到“理财产品连续20个交易日资产不得低于1亿元人民币”的规定；六是允许证券公司自身办理登记结算业务，允许经证监会认可的证券公司为资产管理提供资产托管服务。

此外，《证券公司资管业务办法》制定相关法条强化对资管业务的监督管理和风险控制。

（一）定向资管1、委托资产客户委托资产应当是客户合法持有的现金、股票、债券、证券投资基金份额、集合资产管理计划份额、央行票据、短期融资券、资产支持证券、金融衍生品或者中国证监会允许的其他金融资产。

资产管理培训了解不同资产类别的特点与风险在资产管理领域，了解不同资产类别的特点与风险至关重要。

一项良好的资产管理培训能够帮助从业人员更好地理解各种资产类别的特点，因此能够更有效地管理和分配投资组合。

本文将探讨股票、债券、房地产和商品等主要资产类别的特点和风险。

一、股票股票是公司的所有权证明，是一种权益类投资。

股票投资具有以下特点和风险：1. 权益投资：购买股票即意味着成为公司的股东，享有权益。

股票一般可以带来股息和资本增值。

2. 高风险高回报：股票市场波动大，投资者可能面临较高的风险。

但与此同时，也有较高的获利机会。

3. 股票估值：股票价格与公司的业绩和市场情绪相关。

投资者需要充分了解公司基本面分析、技术分析以及宏观经济因素等。

二、债券债券是一种债务类投资工具，是投资者为企业或政府借款提供的债务凭证。

债券具有以下特点和风险：1. 固定收益：债券投资主要获得利息收入，固定收益的特点使得债券有较低的风险。

2. 信用风险：债券的回收能力与发行者的信用质量有关。

投资者需要仔细评估债券发行者的信用状况。

3. 利率风险：债券市场价格与利率相关。

如果市场利率上升，债券价格下跌；反之亦然。

三、房地产房地产是一种实物资产投资，具有以下特点和风险：1. 资产保值：房地产投资通常被视为一种相对稳健的投资方式，可以保值甚至升值。

2. 长期投资：房地产存在较高的流动性风险，因为买卖房产需要一定的时间和手续。

3. 市场波动：房地产市场受到宏观经济因素、政策变化等影响较大，价格可能会受到较大波动。

四、商品商品是指可供生产和消费的经济产品，包括金属、能源、农产品等。

商品投资具有以下特点和风险：1. 多样化：商品市场包含多种商品，投资者可以根据需求和市场条件选择不同商品进行投资。

2. 价格波动：商品市场的价格波动较大，与全球供需关系、天气等因素密切相关。

3. 需求风险：商品价格与全球经济、国家政策、自然灾害等因素相关，需求的变化可能导致价格波动。

监管风暴下同业投资如何穿透授信：ABS、集合资管、债券投资、公募基金等八类业务详解本文作者为工商银行总行姚影，金融监管研究院创办人孙海波导言：银监会一直以来其实都强调对同业投资穿透授信的问题，127号文中表述比较模糊，金融机构同业投资应严格风险审查和资金投向合规性审查，按照“实质重于形式”原则，根据所投资基础资产的性质，准确计量风险并计提相应资本与拨备。

《关于规范商业银行同业业务治理的通知》（银监办发[2014]140号）要求表内外同业业务集中统一授信，对于同业业务交易对手总部集中名单制管理。

但实际业务过程中，同业投资业务，尤其是银行自营资金投资集合类资管，包括信托资金池、券商集合类资管计划、券商大集合、银行同业非保理财、ABS优先级、以及部分仍然存在的同业出隐形回购或兜底函业务，都没有真正做到穿透后对底层资产授信。

近期因为监管风暴，银行大量赎回的委外业务，其中部分原因也在于无法穿透到对底层资产做授信。

一方面是穿透后对底层所有资产授信工作量太大，另一方面是管理人也很难适应这样的要求，对银行投资人做特殊信息披露。

当前从银监会的检查风暴来看，穿透的力度明显强化，而同业投资授信问题又给银行实际业务操作带来很大困扰。

在强监管压力下，去通道趋势非常明显，但对于仍然存续以及仍然可以合规开展的同业投资业务，银行如何进行分类授信，本文希望可以深入探讨。

一、同业投资业务授信管理存在的误区与企业客户相比，同业投资业务更为复杂，管理难度更大，对其的授信管理应区别于企业客户，根据实际风险和风险来源的不同，采用差异化的授信方式。

目前，同业投资业务授信存在以下几方面误区：一是仅对通道、基金管理人授信。

授信的本质是给客户直接或间接提供融资支持。

通道既不是融资主体，也不承担信用风险，只是由于牌照优势被银行借用，和银行共同承担部分法律风险和合规风险，对通道进行授信并无道理。

同时对于基金业务来说，基金管理人（GP）的职责是制订投资策略、挑选投资标的、进行投资组合管理，其根据出资金额（一般为基金总规模的1%）承担市场风险，最终的信用风险还是由LP来承担。

大资管时代之各类资管制度比较在当前的大资管时代，各类资管机构应该充分了解现行的资管制度，以便更好地进行资产配置和风险控制，保障客户的资产安全。

本文将就各类资管制度进行比较，探讨其优缺点及适用场景。

一、银行资管银行资管是我国资管行业的主体部分，受到监管机构的重点关注。

银行资管涉及的主要产品包括资产管理计划、信托计划、私募基金等。

其制度优点在于风险较小，适合大众投资，同时银行资管有着更加丰富的交易渠道，较强的流动性和较简单的产品设计。

但是银行资管也存在一些缺点，如产品收益率较低，收益不稳定；产品范围较窄，缺乏专业投资管理经验；并且产品运作难度较大，因此存在着较高的成本和运营风险。

适用场景：适合普通投资者，那些追求稳定收益以及保本保息的投资人，以及追求较为简单的投资规划的投资人。

二、基金资管基金资管是一种开放式的资管形式，其主要是通过证券公司、基金公司等机构运作。

基金资管优点在于，产品多样性、风险分散度高、透明度和流动性较强、机动性性强，而且具有专业性和专注性。

基金资管的缺点在于，存在一定的信托风险，即产品运作压力较大，需要及时把握市场信息，纠正错误决策。

而且基金资管缺乏风险管理模式，容易产生过度投资的风险。

适用场景：追求较高回报率、对投资市场较为敏感的投资人，例如那些专业投资人、机构投资人、风险资本和私募股权投资基金等。

三、信托资管信托资管是一种相对较新的资管方式，在国内资管市场占有越来越大的市场份额。

信托资管制度具有灵活性和随时销售的优势，能够针对不同行业的需求提供专门的解决方案和服务。

同时，信托制度也能在产品设计方面灵活多变，能够较好地适应市场需求变化。

但是信托资管的复杂性较高，需要合规、审计、税务和法务等方面的精细管理，同时，信托制度风险较高，缺乏相应的风险分析和控制手段。

适用场景：适合高净值个人投资者以及长期投资者，例如那些需要合理配置和管理资产的个人、家族或企业等。

四、保险资管保险资管是一种完全不同于其他投资方式的资管模式，其主要以保单为媒介，组建投资组合，积累和管理更为长期稳定的资产，提高投资回报率。

八类资管大起底！【法询金融】近期精品课程【6.17-18|深圳】资管行业税务筹划【6.17-18|广州】银监及财政部监管新政探讨及影响分析基本上资管整个行业的监管还是体现谁家的孩子谁抱走原则，笔者此前的八类资管文章广为流传，但15年年底延续至今年混业资管业务整顿及专项检查、规范行动，从未停歇过，笔者认为需要进行大幅度更新。

2016年6月22号保监会发布《关于加强组合类保险资产管理产品业务监管的通知》标志着保险资管业务正式加入被规整之列。

自7月18日起实施的《暂行规定》证监会正式成为证监体系资管业务的“新八条底线”。

2016年10月21日，中基协正式发布《证券期货经营机构私募资产管理计划备案管理规范第1-3号》，对私募资产管理业务的备案核查和自律管理、委托第三方机构提供投资建议服务以及结构化资产管理计划进行了详细具体的规范。

2016年12月2日，证监会正式下发并公布《基金管理子公司管理规定》及《基金管理公司特定客户资产管理子公司风险控制指标管理暂行规定》，从净资本约束、全面风险管理、控股股东比例和专业化经营等多方面重塑基金子公司监管框架和规则。

2017年2月，中基协发布《证券期货经营机构私募资产管理计划备案管理规范第4号——私募资产管理计划投资房地产开发企业、项目》，对私募资产管理计划投资房地产领域特别是热门城市房地产领域进行了规制，并将该指导意见扩大到私募基金管理人开展的具体业务中。

2017年2月份一行三会联合起草的大资管新规内审稿流出，进一步强化了资管产品监管的统一标准，尤其禁止了多层嵌套。

如果实施对未来整个资管行业的而发展将产生深远影响。

2017年4月份开始银监会开展整个银行业的监管检查风暴，其中针对银行理财和银行自营的同业投资出台多项严厉监管措施和执行口径。

本公众号笔者协作的过往相关文章可以参见：1、《通道业务全面禁止？最全监管政策及15类通道大起底》2、资管新规之后：未来哪些资管计划可以投非标？3、最严监管环境下：银行私募ABS“资本套利”or“产品创新”4、注意！银监会检查13大争议点详解【附22条潜在新监管红线】5、(2月更新）终于说明白各类资产管理计划增值税范围6、资管新规拟禁止产品嵌套之后，委外成新宠？7、重磅新规解读！理财委外加大穿透力度：必须按周登记底层全部规模资产和负债信息，集合类资管委外面临考验8、最新！大资管新规统一监管标准18项逐条解读为能够对银行理财、保险资管业务、券商基金期货资管业务的“八条底线”能够有个宏观上的了解，笔者特整理了以下对比表，供读者参考：银监系、保监系、证监系资管业务“重要规则”对比表（制表by金融监管研究院孙海波、李慧）银行理财保监系资管“八条底线”证监系资管“新八条底线”信托法规依据2013年8号文：《关于规范商业银行理财业务投资运作有关问题的通知》2014年银监发35号文：2009年65号文；未来大资管新规和理财新规。

资管计划分类资产管理计划是指根据投资者的风险偏好和投资目标，通过对各种资产进行有效配置和组合，以实现资产保值增值的一种投资管理计划。

根据资产管理计划的不同特点和投资对象的不同需求，可以将资管计划进行分类。

本文将从不同角度对资管计划进行分类，以便投资者更好地了解和选择适合自己的资产管理计划。

一、按照投资对象分类。

1. 股票资管计划，主要投资于股票市场，包括蓝筹股、成长股、价值股等不同类型的股票，以获取股票市场的投资收益。

2. 债券资管计划，主要投资于债券市场，包括国债、地方政府债、企业债等不同类型的债券，以获取固定收益和资本增值。

3. 混合资管计划，既可以投资于股票市场，也可以投资于债券市场，以实现风险分散和收益稳健的投资目标。

二、按照投资策略分类。

1. 主动管理资管计划，由专业的基金经理团队根据市场行情和投资标的，灵活调整投资组合，以谋求超越市场平均水平的投资收益。

2. 被动管理资管计划，采用指数复制的投资策略，通过购买指数基金或交易所交易基金（ETF），以跟踪特定市场指数的表现，实现市场平均水平的投资收益。

三、按照投资期限分类。

1. 短期资管计划，投资期限在一年以内，主要以现金管理、货币市场工具等短期金融工具为投资标的，以获取短期流动性资金的收益。

2. 长期资管计划，投资期限在一年以上，主要以股票、债券、房地产等长期资产为投资标的，以实现长期资本增值和收益稳健的投资目标。

四、按照投资风格分类。

1. 价值投资资管计划，以寻找低估值的投资标的为主要策略，注重投资标的的内在价值，寻找被市场低估的投资机会。

2. 成长投资资管计划，以寻找成长性好的投资标的为主要策略，注重投资标的的成长潜力，追求高增长性的投资机会。

3. 分散投资资管计划，通过投资于不同行业、不同地区、不同资产类型的投资标的，实现风险分散和收益稳健的投资目标。

以上就是对资产管理计划的分类介绍，投资者在选择资管计划时，可以根据自身的投资需求和风险偏好，选择适合自己的资管计划。

资管机构分类资产管理机构是金融市场中非常重要的一环，其主要职责是为客户管理和投资资产，以实现客户的投资目标。

根据其服务对象和业务特点的不同，可以将资产管理机构分为不同的分类。

本文将根据资产管理机构的不同特点，对其进行分类，并对各类机构的特点和业务进行介绍。

一、商业银行资产管理机构商业银行资产管理机构是由商业银行设立的专门机构，其主要职责是管理银行的资产，并为客户提供各种金融产品和服务。

商业银行资产管理机构的特点是与银行紧密结合，可以充分利用银行的资源和网络优势，为客户提供全方位的金融服务。

其业务范围包括信托、基金、财富管理等，可以根据客户的需求进行定制化投资组合管理，以实现客户的财富增值。

二、保险公司资产管理机构保险公司资产管理机构是保险公司设立的专门机构，其主要职责是管理保险公司的资产，并为保险公司提供资产配置、投资管理等服务。

保险公司资产管理机构的特点是与保险业务紧密结合，可以根据保险公司的风险偏好和资金需求，进行资产配置和投资管理，以实现保险公司的资产保值增值。

其业务范围包括固定收益、股票、房地产等多种投资领域，以实现投资组合的分散化和风险控制。

三、证券公司资产管理机构证券公司资产管理机构是证券公司设立的专门机构，其主要职责是管理证券公司的资产，并为客户提供资产管理和投资建议。

证券公司资产管理机构的特点是与证券业务紧密结合，可以利用证券公司的研究和交易能力，为客户提供专业的投资建议和交易执行服务。

其业务范围包括股票、债券、衍生品等多种投资品种，以实现客户的投资增值。

四、独立资产管理机构独立资产管理机构是独立于金融机构设立的专门机构，其主要职责是为客户提供独立的资产管理和投资咨询服务。

独立资产管理机构的特点是与金融机构无关，可以更加独立地为客户提供投资建议和资产管理服务。

其业务范围包括公募基金、私募基金、资产配置等，以实现客户的长期资产增值。

五、社会公益资产管理机构社会公益资产管理机构是为了社会公益目的而设立的专门机构，其主要职责是管理社会公益资产，为社会公益项目提供资金支持和管理服务。

银行理财、信托计划、券商资管等八类资管产品解析三、合格投资者及穿透问题1.人数限制对于合格投资者人数，所有基金资管（包括基金子公司）、期货资管和券商资管都必须受《证券投资基金法》的约束，因为其私募性质而不得超过200人。

否则需要纳入公募基金的管理范畴。

但银监会和保监会管理的机构发行的资管产品不受《证券投资基金法》管辖，比如银行理财和信托，银行理财人数没有任何限制，大行发行产品动辄数千认购投资者。

集合资金信托计划自然人人数不得超过50人，但如果单笔投资在300万以上的自然人则不受50人上限约束；但保险资管人数仍然定在200人以下，和券商及基金资管规定高度类似。

2.起售金额普通银行理财根据风险级别不同分别为5万、10万和20万。

市面上保本产品一般被定义为低风险产品从而起售金额都是5万。

尽管业界对于降低起售金额呼声一直很高，尤其在受互联网理财冲击之后，银监会创新部法规调整的压力更大。

不过从去年的理财征求意见稿看，仍然没有降低的迹象。

银行理财没有最低募集金额的概念，根据银行自己特定和需要募集相应的数量而定。

尤其是银行有时候针对特定客户发行的理财产品，募集金额也没有下限，比如只有几十万的金额，则需要注意仔细审查具体缘由。

私人银行客户和高资产净值客户理财私人银行理财是指能够提供600万金融净资产的客户，而高净值客户标准和集合信托计划的合格投资标准一致，这也是政策制定者初衷，不希望集合信托通过银行理财逃避信托计划合格投资者标准的认定。

但2014年35号文《关于完善银行理财业务组织管理体系有关事项的通知》，高净值客户的划分有了新的用处，不再仅仅是银信合作理财认购标准和集合信托的对接，而是所有风险评级在中等风险或以上的产品都必须符合“高净值个人”定义，这使得无法提供收入或资产证明（或因个人隐私及手续繁琐等原因不愿意提供）的个人将无法购买银行理财中等风险或高风险产品。

银监会这一监管思路和证监会的思路迥异。

券商集合资管合格投资者为：（一）个人或者家庭金融资产合计不低于100万元人民币；（二）公司、企业等机构净资产不低于1000万元人民币。

资产管理八大服务特色资产管理是指对个人或机构的财产进行管理和投资，以实现最佳的财务增长和风险控制。

在资产管理领域，有一些服务特色是非常重要且具有竞争优势的。

以下是资产管理的八大服务特色：1. 专业投资策略资产管理公司拥有专业的投资策略团队，通过研究和分析市场情况，制定出适合客户的投资计划。

这些策略基于经验丰富的专业人士的理论和实践，旨在最大化资产增值。

2. 多元化投资组合资产管理公司会根据客户的风险承受能力和投资目标，构建多元化的投资组合。

通过将资金投资于多个不同市场、不同行业和不同资产类别，降低了投资风险，增加了回报的可能性。

3. 精细风险管理资产管理公司注重风险管理，采取各种措施来降低业务和投资风险。

他们会进行风险评估，制定相应的风险管理策略，并不断监测投资组合的风险状况，确保客户的资产安全。

4. 定制化服务资产管理公司会根据客户的需求和目标，提供个性化的服务。

他们会与客户深入沟通，了解其风险偏好、资金状况和投资目标，从而为其量身定制出最适合的资产管理方案。

5. 持续监控和调整资产管理公司会持续监控投资组合的表现和市场状况，并及时调整投资策略。

他们会密切关注市场趋势和投资机会，以确保客户的资产保持良好的增长势头。

6. 透明度和报告资产管理公司会提供透明的报告，向客户展示其投资组合的状况和表现。

客户可以清楚地了解自己的资产配置和投资收益，并及时了解市场变化对其资产的影响。

7. 效率和成本控制资产管理公司注重工作效率和成本控制。

他们会利用尖端的科技工具和系统，提高工作效率，并尽可能降低运营成本，为客户创造更大的价值。

8. 客户服务与支持资产管理公司致力于提供卓越的客户服务和支持。

他们有专业的团队为客户提供咨询和指导，及时响应客户的需求和问题，并提供各种便利的服务，以确保客户的满意度和忠诚度。

资产管理领域的这八大服务特色，是各家公司在市场竞争中的优势所在。

通过专业的投资策略、多元化的投资组合、精细的风险管理和定制化的服务，资产管理公司能够为客户提供卓越的资产管理服务。

资管计划类型资产管理计划是指依法设立的、由专业机构进行资产管理的一种特殊投资计划。

根据不同的资产管理对象和管理方式，资管计划可以分为多种类型，包括信托资管计划、基金资管计划、保险资管计划等。

下面将对这些不同类型的资管计划进行介绍。

首先，信托资管计划是指信托公司依法设立的，由信托公司作为受托人，托管人和投资顾问，依照信托合同的约定，代表受益人进行资产管理的一种特殊投资计划。

信托资管计划的特点是具有较高的灵活性和专业性，能够根据受益人的不同需求，灵活配置资产组合，实现风险管理和收益最大化。

其次，基金资管计划是指基金管理公司依法设立的，由基金管理公司作为基金托管人和基金管理人，依照基金合同的约定，代表基金份额持有人进行资产管理的一种特殊投资计划。

基金资管计划的特点是具有较高的流动性和透明度，能够通过公开募集资金，形成规模化的资金池，实现多元化投资，降低个体投资者的风险。

另外，保险资管计划是指保险公司依法设立的，由保险公司作为资产管理人，依照保险资产管理合同的约定，代表保险资金所有人进行资产管理的一种特殊投资计划。

保险资管计划的特点是具有较高的稳健性和长期性，能够根据保险责任的特点，进行长期稳健的资产配置，保障保险资金的安全性和流动性。

除了以上几种常见的资管计划类型外，还有证券资管计划、银行资管计划等其他类型的资管计划。

这些不同类型的资管计划在资产管理对象、管理方式、投资标的、风险收益特征等方面存在差异，投资者在选择资管计划时，需要根据自身的投资需求和风险偏好，进行综合考虑和选择。

总的来说，不同类型的资管计划各具特点，投资者可以根据自身的需求和风险偏好，选择适合自己的资管计划进行投资。

同时，监管部门也应加强对不同类型的资管计划的监管和风险防范，保障投资者的合法权益，促进资本市场的健康发展。