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公司治理对企业绩效的影响现代企业治理结构是建立在信息透明、责任明确、监管严格等基础上的，它是一个极为重要的管理方式。
企业治理的目的是为了最大化促进企业的发展，同时保护投资人的权益。
因此，企业治理对企业绩效的影响是关键的。
一、公司治理与企业绩效的关系企业治理对企业绩效有着重要的影响。
一个好的企业治理结构可以确保企业的有效运作，从而提高企业的绩效。
而一个不好的企业治理结构则会给企业带来负面影响，包括高管理层腐败、监管不严等问题，导致企业绩效下降。
二、公司治理的重要性1、提高企业效率公平、透明、负责任的公司治理结构可以建立起相互信任和合作的关系，从而提高企业的工作效率。
这种关系不仅包括公司管理层与员工之间的关系，还包括公司与其他利益相关者、关键供应商等之间的合作关系。
2、保护投资者及其他利益相关者的权益一个优秀的企业治理结构可以确保投资者权益得到保护，从而为投资者带来投资回报。
同时，企业的其他利益相关者，如员工、客户、供应商等，也得到保障。
3、遵守法律法规企业治理结构也可以确保企业按照法律法规行事，因为它要求企业遵从法律法规，秉持诚信、公平、透明等原则。
三、公司治理不良对企业绩效的影响一个不稳定，不公开和不透明的企业治理结构必然会影响企业的绩效。
以下是一些典型的不良公司治理的影响：1、管理层腐败管理层的腐败行为通常会导致公司资源的挥霍和滥用，给公司带来巨额损失。
2、监管不严企业在面对未能强制执行规定的监管时，可能会承担更大的风险，比如环境风险或法律责任。
3、市场扭曲缺乏透明度和不公平的市场不仅会导致公司的收入下降，还会使公司丧失市场地位。
4、管理不善管理困难的组织缺乏清晰的决策过程和适当的风险管理能力，这些都将影响公司的长期发展。
四、提高公司治理的方法一个优秀的公司治理结构可以促进公司绩效的提高。
以下是一些方法来提高公司治理：1、建立一个完善的治理结构企业应建立一个完整的、透明、有效的管理和监督体系。
公司治理对企业财务绩效影响研究文献综述公司治理是指在公司内部建立有效的管理机制和制度，以确保公司能够按照法律法规和道德标准进行运作，并保障股东权益的一系列措施。
而企业财务绩效是评价公司经营状况和发展潜力的重要指标之一。
本文将通过对相关研究文献的综述，分析公司治理对企业财务绩效的影响。
一、公司治理结构与企业财务绩效1. 董事会独立性与企业财务绩效研究表明，董事会独立性是影响企业财务绩效的重要因素之一。
一方面，拥有独立董事的公司更能够采取中立公正的决策，减少潜在的利益冲突，对公司的经营状况进行监督与管理。
另一方面，独立董事能够提供丰富的经验和知识，帮助公司制定有效的战略和决策，从而提升企业财务绩效。
2. 高层管理层激励机制与企业财务绩效企业激励机制对高层管理层的行为和绩效起到重要的影响。
研究表明，科学合理的激励机制能够激发高层管理层的积极性和创造性，推动公司的经营发展，进而提升企业财务绩效。
常见的激励手段包括薪酬制度、股权激励和岗位晋升机制等。
二、公司治理实践与企业财务绩效1. 股权结构对企业财务绩效的影响公司的股权结构直接关系到公司治理的实施效果。
研究表明，高度集中的股权结构容易导致所有权集中，易出现一些行为的追求私利而忽视整体利益的现象。
相反，股权分散的公司更容易接受来自不同股东的监督和约束，从而更好地平衡各方利益，提升企业财务绩效。
2. 资本市场监管与企业财务绩效良好的资本市场监管可以有效维护市场秩序和投资者权益，促进公司治理的规范化和透明化。
研究表明，相对于弱监管的市场，严格的资本市场监管能够有效降低信息不对称风险，提升投资者信心，促进资本市场的有效运行，进而促进企业财务绩效的提高。
三、公司治理对企业财务绩效的影响机制1. 信息披露与企业财务绩效信息披露是公司治理的重要环节之一。
充分透明和及时的信息披露能够提供给投资者和利益相关者全面准确的公司信息，降低信息不对称风险，增加市场的信任和稳定性。
公司治理完善公司治理机制提高企业发展质量公司治理是指在企业内部，通过规范的制度和机制，保障公司股东权益，提高公司运作效率，最终实现企业的稳定发展。
完善公司治理机制对于提高企业的发展质量至关重要。
本文将从不同角度探讨完善公司治理的重要性，并提供一些有效的措施。
一、公司治理的重要性公司治理是现代企业管理的基石，其决定了企业能否实现持续发展。
完善公司治理机制能够实现以下几个方面的益处：首先，完善的公司治理机制有助于提高决策效率。
在一个良好治理的公司中，决策过程是透明、公正、高效的，能够更快地作出正确的决策，降低企业的风险。
其次，公司治理能够维护股东权益。
在一个有效的公司治理机制下，股东的权益得到有效保护，公司的利益与股东的利益能够达到最大化，从而增加投资者对企业的信心。
第三，完善的公司治理机制能够提高企业的竞争力。
通过合理的治理结构和权力制衡机制，能够吸引更多的优秀人才加入企业，提高企业的创新能力和竞争力。
二、完善公司治理机制的有效措施为了提高企业的发展质量，应该采取以下一系列的措施来完善公司治理机制：首先，建立健全的内部控制体系。
内部控制是公司治理的基础，它涉及公司的经营管理、财务报告、风险控制等方面，要求公司建立一套完善的规章制度和流程，确保各项工作按照既定的规范和程序进行。
其次，加强董事会的作用。
董事会是公司治理的核心机构，要发挥好董事会的决策和监督职能，确保公司高层决策的科学性和合理性。
第三，完善治理信息披露制度。
信息披露是公司向股东和社会公众提供重要信息的方式，通过及时、准确地披露信息，可以增加公司与股东之间的沟通，提升公司的透明度和公信力。
另外，建立合理的薪酬制度和绩效考核机制，以激励管理层的积极性和创造力，有效提高企业的经营绩效。
三、案例分析：xxx公司的公司治理改革以xxx公司为例，该公司在完善公司治理方面采取了一系列的措施。
首先，xxx公司建立了健全的内部控制体系，制定和实施了一系列规章制度和流程，加强了各项风险的管控和控制。
公司治理与企业绩效的关系公司治理是指公司内部的决策和管理机制，包括公司的组织结构、权力分配、信息披露、内部控制等方面。
而企业绩效是衡量企业运营状况的重要指标，可以从多个维度进行评估，包括财务指标、市场地位、员工满意度等。
公众对于公司治理的关注度逐渐增加，这不仅是因为一些公司经营不善、违规问题频发，更是因为公司治理与企业绩效有着密切的关系。
良好的公司治理可以提高企业的绩效，而糟糕的公司治理则可能导致企业经营陷入困境。
首先，有效的公司治理能够提高企业的透明度和决策效率。
通过制定明确的组织结构和权力分配规则，可以使公司内部的信息流通更加畅通，降低信息不对称带来的风险。
同时，科学的决策流程和制度可以提高决策的有效性和准确性，减少由于人为原因导致的错误决策。
透明度和决策效率的提高有利于企业优化资源配置，降低运营成本，提高经济效益。
其次，良好的公司治理有助于激励经营者积极创造价值。
对于少数股东而言，他们往往只持有企业一小部分股份，无法直接控制企业的经营决策，因此他们更加关注企业的经营绩效。
而对于多数股东而言，他们持有企业较大比例的股份，对企业经营决策有一定的控制权，因此他们更关注企业治理的合理性和规范性。
当企业的治理结构合理、透明度高时，多数股东与少数股东的利益更容易达到一致，从而减少了经营者的道德风险，激励经营者更加积极创造价值，推动企业获得良好的绩效。
再次，健全的公司治理有利于企业可持续发展。
在全球化的经济环境下，企业面临着越来越激烈的竞争。
只有建立起科学的公司治理机制，才能够在市场竞争中获得持续的竞争优势。
良好的公司治理能够帮助企业规范内部管理，提高产品和服务的质量，增强企业的品牌形象和声誉，从而赢得消费者和投资者的信任和支持。
同时，公司治理也有利于企业吸引和留住优秀的人才，激发员工的工作积极性，提高员工的工作满意度和 loyalty。
最后，公司治理对于企业绩效的影响也需要注意到各个企业的特殊性和行业的特点。
公司治理结构对企业绩效的影响——以华为公司为例随着现代经济的不断发展，企业的治理结构备受关注。
一个好的治理结构可以保障公司的长期利益，促进公司的持续发展和成长。
然而，不同的治理结构对企业的绩效产生着不同的影响。
本文将以华为公司为例，从公司治理结构对企业绩效的影响的角度探讨与分析。
1. 公司治理结构对企业绩效的影响治理结构是公司开展业务的基础，直接影响企业的运营和发展。
公司的治理结构按照不同的划分方式可以有不同的分类。
细分治理结构的划分方式比较多，如股权结构、董事会结构、股东会结构等。
然而，不管怎么划分，公司的治理结构一定与其业绩、发展及长期价值密切相关。
良好的公司治理结构能够反映公司的核心价值、企业文化、企业信仰及发展战略等，有助于增强企业的内部团结力和凝聚力，促进其长期发展和成功。
因此，公司治理结构与企业绩效的关系是较为紧密的。
接下来，结合华为公司，解释公司治理结构对企业绩效的影响。
2. 华为公司治理结构的演变华为公司的成功之路，一个非常重要的因素便是其不断进化的治理结构。
作为中国最大的通信设备制造商之一，华为公司在过去几十年的经验中逐渐发展出了多种治理结构。
公司的治理结构基于其传承的管理理念、企业文化以及社会价值。
在早期，公司的治理结构以创始人任正非及其家族掌控。
和讯财经网(新浪财经)报告显示，2003年，华为公司的制度结构目前可分为家族制、专业制、股份制三种结构。
家族制主要是由许多家族本身拥有华为的股权，由公司的创始人及其家族成员控制着公司的最终控制权。
专业制以职业经理人为中心，执行董事会和总裁制的决策，专责日常经营和管理。
股份制成为公司借助资本市场发展的重要方式，由股东委派和代表出席股东大会，对经营情况进行监督。
此外，华为公司建立了由董事会、监事会和总裁办公会构成的三重管理制度。
从中可以看出，在公司治理结构方面，华为公司一直以来重视专业化、制度化、标准化、透明化等管理方式，力求在治理结构创新上不断提高和完善。
浅析公司治理结构对公司绩效的影响摘要：本文通过对公司的治理结构对公司业绩的影响进行分析，从而研究目前状况下公司治理结构中存在的一些主要问题及其与绩效的关系，并提出相应的措施与对策对之进行改善。
关键字：公司治理结构公司业绩影响一、理论简介：公司治理理论认为，“公司治理以现代公司为主要对象，以监督与激励为核心内容”；“公司治理不仅仅研究公司治理结构中对经营者的监督与制衡作用，也强调如何通过公司治理结构和机制来保证公司决策的有效性和科学性，从而维护公司多方面利害相关者的利益”。
公司治理是现代企业制度中最重要的组织架构。
理论上我们认为，狭义上的公司治理主要是指公司的股东，董事及经理层之间的关系。
广义上，公司治理还包括公司与利益相关者（如员工、客户、供应商、债权人、社会公众）之间的关系，及有关法律、法规等。
公司治理一直是近年来研究的热点问题。
从具体形式来看，公司治理结构一般指股东大会与董事会、监事会、经理层等构成的公司内部控制和监督机制，其目的在于控制公司的经营活动不偏离企业的长远规划和最终目标，提高企业绩效。
此外，企业的生存还依赖于内外部环境中其他相关利益者的支持和约束，包括企业雇员、债权人、工会、社会组织、国家行政机关等等。
因此，公司治理结构与公司绩效之间的关系主要体现在上述 4 个相关的利益主体在权力上的分配和利益的协调，以及相应的激励与约束体制的建立。
在此，将公司治理结构划分为股东、董事会、经理层和其他各方利益相关者这 4 个主要主体，再分析目前国内企业公司治理存在的问题以及它们对公司绩效的影响。
二、企业面临的公司治理结构问题1 、股东大会股东大会在企业中起着不可忽视的重要作用，它决定着公司的经营方针和投资机会，对董事会的报告进行审议批准，公司的重大决策都需经过股东大会的批准。
目前我国股东大会存在的主要问题有: 股东大会的职权难以落实，尤其是中小股东的权益难以得到保障；股东的提案权常常受到限制；股东的表决权也有待规范；信息披露不充分，使得股东难以了解真实的企业运营状况。
上市公司治理结构对公司绩效影响研究随着我国经济飞速发展，越来越多的企业选择走向上市来实现企业的发展目标。
而上市公司治理结构对公司绩效的影响备受关注。
本文将从公司治理的定义、上市公司治理结构和公司绩效三个方面展开论述，阐述上市公司治理结构对公司绩效的影响。
一、公司治理的定义公司治理是指企业内部组织的管理、运作及向股东等利益相关方的回报机制等多个方面的系统性协调。
它贯穿于企业各方面的经营活动中，协调各利益相关方的利益关系，使企业保持有效稳定的运营状态。
二、上市公司治理结构上市公司治理结构常见的有两种：一是单一的股东会制度，另一种是两级制度。
单一的股东会制度的决策程序简单，但存在着决策易被个别股东所干扰的风险。
两级制度则在股东会之外增设监事会，监事会通过对董事会成员的监督来起到监督机构的作用。
三、公司绩效公司绩效是指企业经营所获得的结果，它不仅包括财务绩效，也包括非财务绩效。
财务绩效主要体现在企业的盈利、财务指标等方面；非财务绩效包括企业的创新能力、员工素质等方面。
1、两级制度更能降低治理风险两级制度的上市公司，相对于单一的股东会制度公司，各利益相关方更为平等，监事和股东代表的权益也更平衡。
在两级制度中，监事会通过对董事会的监督和审计，可以使公司决策更为合理和公正。
这样，风险就大大降低，公司运营更为稳定，增强了公司的信誉度。
2、良好的治理结构能提高公司绩效良好的治理结构可以提高公司的非财务绩效，例如提升员工的归属感、凝聚力和创新能力，促进公司创新能力的提高；同时，良好的治理结构也会提升公司的财务绩效，比如提高公司的利润水平、资产效益和财务指标等。
3、治理结构对公司长远发展产生影响上市公司正在进行的决策可能会对公司的长远发展产生影响。
如果公司治理结构不当，决策过程中的信息不对称、意见不同等问题可能会导致公司的发展方向不确定，从而影响公司的长远发展。
综上所述，上市公司治理结构会对公司绩效产生影响，既可以提高公司的非财务绩效，也可以提升公司的财务绩效。
公司治理与企业绩效的关系企业的目标是追求最大化的收益，而企业治理则是达到这个目标的重要手段之一。
良好的公司治理结构能够为企业提供透明、规范、有效的管理方式，同时还能提高企业的信誉度和形象，为企业的长远发展提供支持。
那么，公司治理和企业绩效之间是否存在着必然的联系呢？首先，公司治理对企业绩效的影响体现在三个方面：风险控制、经营效率和投资收益。
风险控制是企业治理的核心之一，一个完备的治理机制能够及时发现企业内部和外部的风险，并且通过科学的控制和管理手段来降低风险。
这样就能保障企业的资金安全，提高企业的稳定性和可持续发展能力。
而经营效率的提高也是企业治理的重要目标之一。
通过制定科学的管理制度和规章制度，可以提高企业员工的工作效率和减少资源的浪费，从而提高企业的经营效益。
投资收益方面，则表现为企业治理结构能够为企业提供更多的投资机会，并确保投资项目的可靠性和资产流动性。
其次，企业绩效对公司治理的要求也非常高。
优秀的企业绩效需要建立在高效的公司治理基础上。
如果治理机制不够完备，企业的内部管理和决策机制缺少规范性和透明度，那么将会影响企业的经营效率和管理质量，从而导致企业绩效下降。
因此，企业必须在提高治理能力的同时，加强对企业绩效的监督和管理，确保企业稳健、高效的运营。
最后，推进公司治理的过程中，需要考虑不同因素的影响，还要遵循完整的规范和法律制度。
企业的股东、董事和高管等具有不同的职责和利益，需要在一个规范的制度下合作和协调，才能起到更好的治理效果。
另外，企业也需要根据不同行业和自身实际情况规划治理模式和机制，这样才能更好地提高治理合理性和灵活性。
综上所述，企业治理和企业绩效间存在着密切的关联性。
公司治理能够为企业提供透明、稳定、高效的管理体系，从而提高企业的信誉度和形象。
而企业绩效则需要依赖于规范的治理机制进行监督和管理，这样才能防止风险，并确保企业的长期稳定和发展。
因此，在企业发展过程中，需要积极推进公司治理建设和实施，形成完善的治理机制和监管体系，从而实现企业和社会共同发展的目标。
公司治理对公司绩效的作用机制2004-4-20 20:44:00内容提要：公司治理对公司绩效的作用是通过公司管理，而且是战略管理实现的。
其影响的焦点在于资源的配置，具体的途径是通过董事会的监控与战略参与职能，影响公司(战略)管理，从而间接或直接地影响资源的分配。
本文通过实证研究，对上述理论观点进行了验证。
关键词：公司治理公司绩效公司管理战略管理资源配置作用机制一、引言尽管关于企业绩效的评价标准，学术界和实践中都呈现了一个发展和变化的过程，但改善企业经营绩效永远是企业追求的主题，对企业绩效影响因素的探讨，因而也在不断发展和深入过程中。
转型时期，我国企业在公司治理方面存在和出现了种种问题，这些问题以及公司治理本身的重要性已经得到人们的普遍关注。
作为企业的根本性制度，公司治理对企业经营和绩效的影响如何，是一个重要而未决的问题。
本文的目的就是揭开公司治理与公司绩效之间的黑霜，揭示两者的关联机制与特征，为改革治理机制、增进公司绩效提供借鉴。
二、公司绩效的影响因素：理论追溯关于对公司绩效影响因素的研究，要溯及对企业产生原因(即企业的性质)的探讨。
1.对企业性质的研究回顾主流契约理论的开创者科斯(1937)运用交易费用概念，从资源配置方式的角度找到了企业与市场的不同点，认为市场主要通过非人格化的价格配置资源，存在的成本是市场价格的成本(交易成本)，企业通过长期权威关系来配置资源，表现为企业内官僚组织的成本 (管理成本)：对企业和市场的选择取决于两种成本之间的平衡。
科斯虽然从资源配置方式的角度找到了企业与市场的不同点，但他只是说明了企业与市场在资源配置上存在的差异，但这并不能回答企业就会因此产生。
而且就资源配置本身讲，科斯的解释也存在两个不足。
由于科斯没有对企业内部契约关系进行深入分析，他对企业性质的解释，某种程度上把企业视为一个有效运行的“黑箱”，因而未能找到企业与市场更为本质的差异。
继科斯之后，迈克林和詹森(1976)也对企业性质进行了研究。
他们认为，企业是一系列契约的联结点，这些契约关系涉及物质资本所有者、人力资本所有者、原材料供应者、消费者等，契约关系是企业的本质，所有契约都存在代理费用和监督问题。
迈克林和詹森虽然把科斯的观点推进了一大步，但他们对企业本质的解释过于宽泛，难以给出企业与市场的标准或边界。
以张五常和杨小凯为代表的间接定价理论，以威廉姆森等人为代表的资产专用性理论，并以交易费用作为核心范畴展开了对企业的产生和规模界限的分析。
但张五常仅仅从交易的角度分析市场与企业的差别，依然没有脱离科斯的思路，存在片面之处。
而且他也未深入研究这组要素契约的构成及如何实施。
杨小凯的模型则可理解为张五常理论的所有权理论。
威廉姆森的契约理论主要是把契约行为的分析渗透到其交易费用经济学的分析中。
他们同样都没能回答企业与市场两种规制结构的内在的本质差别。
以上各种理论都试图将企业结构视为一系列契约的集合，在不同程度上对企业边界问题作出了解释。
但这些理论基本上都限于将企业视为一个黑箱，没有对其内部的结构和运行机制进行考察，从而没能对企业存在的本质原因作出真正有说服力的解释。
德姆塞茨和阿尔钦从契约角度，对企业内部结构的激励问题(监督成本)作了重点研究。
他们认为，企业之所以会产生，主要是由于单个的私有所有者为了更好地利用他们的“比较优势”，必须进行合作生产。
但他们也没有进一步提升企业与市场在资源使用方式上的区别。
因此，企业的契约理论、包括交易费用理论和代理理论，都不能解释企业如何形成特有的能力，从而未能对企业因何产生、企业与市场的本质差别何在做出有说服力的解释。
与企业契约理论把企业的本质视为一种契约关系不同，马克思主义经济学理论认为，企业在本质上是社会生产关系与社会生产力的有机统一，并从社会生产力角度分析了企业的一般性质。
从生产方面看，企业只是一种分工协作的生产形式，是有别于市场关系的等级结构：企业的基本功能是组织生产，影响企业效率和发展的因素包括生产成本、产品自身性质、市场需求、技术状况、组织管理以及分工发展程度等(周小亮， 1999)。
沿着这种思路，席酉民、吴淑琨(1999)进一步指出：企业与市场均是资源配置的方式，但企业是市场配置的再配置过程，企业与市场的本质区别在于，市场的功能在于配置资源，而不存在对配置后的资源进行利用，而企业不仅对进入企业的资源进行二次配置(第一次为市场配置)，而且还要进行资源的有效利用。
企业交易的过程不仅涉及到生产要素，而且也包括生产要素在企业内的转换过程，即财富的创造。
可见，企业的根本目的在于创造价值，产生经济绩效。
这也是企业与市场的本质区别，即企业产生的原因。
2.企业绩效的影响因素那么，影响企业绩效的因素有哪些，各种因素如何分布、又是怎样发生作用的呢在关于企业绩效的决定或影响因素的探讨中，国内学术界存在的突出观点是产权论与超产权论之争。
产权论侧重于产权界定、产权结构优化及由之决定的利益激励机制，探讨企业绩效的决定因素。
超产权论则认为，企业绩效与产权归属变化没有必然关系，而是主要取决于市场竞争程度。
两种观点尽管侧重不同，但实质上都是立足于企业的契约理论，把企业视为一系列“契约关系的连接”，着眼于防范代理人的“道德风险”与“逆向选择”，主张从经济利益关系的调整与激励约束机制的构建，探讨提高企业绩效的决定因素与途径。
这种分析思路，与前述企业的契约理论一样，都是立足于生产关系的角度，无法对企业实践中的一些重要现象，如同样的产权背景和市场环境下企业绩效差异的存在作出有效解释。
20世纪90年代兴起的企业能力理论对马克思经济学作了发展，从生产力思路、即资源和能力的角度探寻企业绩效的决定因素，认为企业之间的能力差异是造成绩效差异的根本原因，企业的核心能力是决定企业绩效和长期竞争的关键因素(周小亮，1999)。
既然企业的核心能力是决定企业绩效和长期竞争优势的关键因素，那么，协调配置和整合企业现有的资源、能力，盘活企业核心能力存量，提高核心能力的利用效率，就成为提高企业绩效和竞争力的关键所在。
可见，在企业的绩效创造过程中，存在两个基本的决定因素：生产关系因素和生产力因素。
首先，企业所涉各方需要以契约的形式确定关系，明确责任和权利 (从资源的角度讲，就是对资源作了继市场配置后的二次配置)，这正是公司治理的内容。
在此基础上，企业还需要履行契约，协调配置和整合企业现有的资源，盘活企业存量，提高资源的利用效率，以创造经济绩效。
这正是公司管理的内容。
公司治理作为一种契约形式，体现了企业的生产关系，公司管理则体现了企业的生产力本质属性，这种本质属性通过绩效的创造得到外在化表现。
这样，我们就可以得到公司治理与公司绩效之间的逻辑关系如下：企业的根本目的是创造价值、产生绩效，这是由企业管理活动对资源的配置效率所直接决定的，而理顺经济关系(特别是产权关系)、完善治理机制，能为公司管理活动提供激励机制，从而极大地促进公司绩效的提高，其间的逻辑关系如图1所示。
其中，公司管理对公司绩效的作用更为直接，如何通过改善管理来增进公司绩效，是企业面临的永恒命题，而在特定的转型经济背景下，前者由于面临变更及其不完善性，成为瓶颈问题凸现出来，成为制约公司绩效提高的根本性根源。
可见，公司治理作为一种契约关系(即制度)，本身是不能创造经济绩效的，需要通过作用于公司管理、来间接贡献于公司绩效。
公司治理与公司管理的作用关系因而显得非常重要。
三、公司治理与公司管理的联结点由于公司治理对公司绩效的作用过程，离不开公司管理这个角色，探究公司治理与公司管理的关联性，就成为不可回避的环节。
如前所述，在对公司绩效的作用过程中，公司治理体现了一种契约关系，其作用是为公司管理提供激励机制，那么，在具体实践中，公司治理与公司管理之间是如何实现联结的呢牛津大学教授、《公司治理》杂志的首任主编费方域(1996)指出，治理的中心是外部的，管理的中心是内部的，治理是一个开放系统，管理是一个封闭系统，治理是战略导向的，管理是任务导向的。
从活动导向来看，一言以蔽之，治理关心的是“公司向何处去”，而管理关心的是“使公司怎样到达那儿”，从结构导向来说，治理是董事会的工作，而管理是执行人员的工作。
可见，费方域的研究侧重于两者的区别，并没有识别出具体的内在联系。
席酉民、吴淑琨(1999)从公司治理与公司管理的系统化角度出发，提出两者的联结点在于公司的战略管理层次：并从企业制度的演变过程，对各阶段公司治理与公司管理的模式、特点以及相互匹配性作了考察，构建了初步系统化模型。
因此，现有研究的结论，基本上统一于战略管理这个联结点。
公司管理主要是对资源(能力)进行配置的过程，而战略管理也是公司管理的一种特殊形式，即对重要的资源进行配置的过程。
因此，从公司绩效这个角度看，公司治理通过战略管理影响公司管理的过程，焦点也应在于资源问题，只不过对于这个“资源”的内涵，我们可以从更广义的角度来理解。
这样，公司绩效的影响链得到了进一步的细化(如图2)。
至此，公司绩效的影响因素及其逻辑关系基本得以揭示。
下面将对此作用链分解，进行理论分析。
四、公司治理、公司管理与公司绩效：理论研究1.公司治理对公司绩效的作用焦点：资源如前述，公司治理影响公司绩效的着眼点，主要在于资源问题。
公司的产权结构和治理结构，决定了其从内部和外部市场获取资源的特征。
(1)资金及其来源公司的产权结构，直接影响从资本市场筹集资金的能力。
在我国国有独资公司，申请项目资金的途径很有限，尤其在计划经济模式下，往往要经过多道手续申请批准，不仅程序烦琐，而且资金额度与企业实际需要不一定匹配。
时间与资金总额的限制，往往使项目延误时机。
随着企业改制的进程，很多国有企业在股份制改造或上市后，资金的来源得到拓宽，使公司的经营活动获得资金保证。
Mizruchi & Stearns(1994)对幸福400家企业中22家企业28年的研究结果表明，董事会中的财务代表与公司负债存在相关关系。
例如，董事会中存在人寿保险公司的经理，会使企业的负债倾向于私人资金而非法人资金，董事会中存在投资银行家，则企业倾向于通过公共来源、而非私人来源借款。
董事会中财务代表的类型直接影响企业所使用财务机制的类型。
(2)人才及其来源公司治理模式也影响了公司人力资源的特征。
日本的公司治理偏重内部控制，外部市场体系相对不发达，因此日本企业往往倾向于从内部选拔和培养所需人才，经理人员一般由经过管理培训的工程师担任。
英美企业正好相反，由于股权高度分散，难以实行有效的内部治理，而发达的外部市场体系使企业得以运用市场治理机制，经理市场、劳动力市场的启用和成熟化，使企业能够获得经过正规培养的MBA和专业人才。
这两种不同的人才来源，必然给企业带来不同后果。
