财务管理学之货币时间价值

财务管理货币时间价值练习题及答案TYYGROUP system office room 【TYYUA16H-TYY-TYYYUA8Q8-《财务管理》货币时间价值习题及参考答案1.某人现在存入银行1000元，若存款年利率为5% ，且复利计息，3年后他可以从银行取回多少钱？F=1000×(1+5%)3==元。

三年后他可以取回元。

2.某人希望在4年后有8000元支付学费，假设存款年利率为3% ，则现在此人需存入银行的本金是多少？P=8000（1+3%）-4==7104(元) 每年存入银行的本金是7104元。

3.某人在3年里，每年年末存入银行3000元，若存款年利率为4%，则第3年年末可以得到多少本利和？F=3000×(S/A,4%,3)=3000×=元第3年年末可以得到元本利和。

4．某人存钱的计划如下：第1年年末，存2000元，第2年年末存2500元，第3年年末存3000元，如果年利率为4% ，那么他在第3年年末可以得到的本利和是多少？S=2000(1+4%)2+2500(1+4%)+3000=++3000=7764(元)第3年年末得到的本利和是7764元。

5．某人现在想存一笔钱进银行，希望在第一年年末可以取出1300元，第2年年末可以取出1500元，第3年年末可以取出1800元，第4年年末可以取出2000元，如果年利率为5%，那么他现在应存多少钱在银行。

P=1300 (1+5%)-1+1500(1+5%)-2+1800(1+5%)-3+2000(1+5%)-4=+++=元那他现在应存元在银行。

企业需要一台设备，买价为16000元，可用10年。

如果租用，则每年年初需付租金2000元，除此以外，买与租的其他情况相同。

假设利率为6%，如果你是这个企业的决策者，你认为哪种方案好些？如果租用设备，该设备现值＝2000×[（P/A，6%，9）+1]=2000+=15604(元)由于15604＜16000，所以租用设备的方案好些。

第二章货币时间价值及风险和收益的衡量一,判断题.1.货币的时间价值原理，正确地揭示了不同的时间点上资金之间的换算关系，是财务决策的基本依据。

（）2．由现值求终值，称为贴现，贴现时使用的利息率称为贴现率。

（）３．Ｎ期先付年金与Ｎ期后付年金的付款次数相同，但由于付款时间的不同，Ｎ期先付年金终值比Ｎ期后付年金终值多计算一期利息，所以可先求出Ｎ期后付年金终值，然后乘以（１＋ｉ）便可求出先付年金终值。

（）４．Ｎ期先付年金现值与Ｎ期后付年金现值的付款次数相同，但由于付款时间不同，在计算现值时，Ｎ期先付年金比Ｎ期后付年金多贴现一期。

所以，所以可先求出Ｎ期后付年金的现值，然后乘以（１＋ｉ）便可求出Ｎ期先付年金现值。

（）５．英国和加拿大有一种国债就是一种没有到期日的债券，这种债券的利息可以称为永续年金。

（）６．复利计息频数越大，复利次数越多，终值的增长速度越快，相同时期内终值越大。

（）７．决策者对未来情况不仅不能完全确定，而且对其可能出现的概率也不清楚，这种情况下的决策为风险性决策。

（）８．利用概率分布的概念，我们能够对风险进行衡量，即：预期未来收益的概率分布越集中，则该投资的风险就越大。

（）９．如果两个项目预期收益率相同，标准差不同，理性投资者会选择标准差较大，即风险较小的那个。

（）１０．在其他条件不变时，证券的风险越高，其价格便越低，从而必要收益率越高。

（）１１、如果组合中股票数量足够多，则任意单只股票的可分风险都能够被消除。

（）12、经济危机、通货膨胀、经济衰退以及高利率通常被认为是可分散的市场风险.( )13、平均风险股票的β系数为1.0，这意味着如果整个市场的风险收益上升了10%，通常而言此类股票的风险收益也将上升10%，如果整个市场的风险收益下降了10%,该股票收益也将下降10%。

（）14、证券组合投资要求补偿风险，而不要求对可分散风险进行补偿。

（）15、证券组合的风险收益是投资者因承担可分险风险而要求的，超过时间价值的那部分额外收益。

《财务管理》货币时间价值习题及参考答案1.某人现在存入银行1000元，若存款年利率为5% ，且复利计息，3年后他可以从银行取回多少钱？F=1000×(1+5%)3==元。

三年后他可以取回元。

2.某人希望在4年后有8000元支付学费，假设存款年利率为3% ，则现在此人需存入银行的本金是多少？P=8000（1+3%）-4==7104(元) 每年存入银行的本金是7104元。

3.某人在3年里，每年年末存入银行3000元，若存款年利率为4%，则第3年年末可以得到多少本利和？F=3000×(S/A,4%,3)=3000×=元第3年年末可以得到元本利和。

4．某人存钱的计划如下：第1年年末，存2000元，第2年年末存2500元，第3年年末存3000元，如果年利率为4% ，那么他在第3年年末可以得到的本利和是多少？S=2000(1+4%)2+2500(1+4%)+3000=++3000=7764(元)第3年年末得到的本利和是7764元。

5．某人现在想存一笔钱进银行，希望在第一年年末可以取出1300元，第2年年末可以取出1500元，第3年年末可以取出1800元，第4年年末可以取出2000元，如果年利率为5%，那么他现在应存多少钱在银行。

P=1300 (1+5%)-1+1500(1+5%)-2+1800(1+5%)-3+2000(1+5%)-4=+++=元那他现在应存元在银行。

企业需要一台设备，买价为16000元，可用10年。

如果租用，则每年年初需付租金2000元，除此以外，买与租的其他情况相同。

假设利率为6%，如果你是这个企业的决策者，你认为哪种方案好些？如果租用设备，该设备现值＝2000×[（P/A，6%，9）+1]=2000+=15604(元)由于15604＜16000，所以租用设备的方案好些。

7．假设某公司董事会决定从今年留存收益中提取20000元进行投资，期望5年后能得到倍的钱用来对生产设备进行技术改造。

货币时间价值实训心得
在本次货币时间价值实训中，我收获了很多关于货币时间价值的知识和技能。

首先，货币时间价值指的是同一金额的资金在不同时间点的价值是不一样的，因为时间可以使资金产生利息或者被通货膨胀所侵蚀。

因此，在进行财务决策时，需要考虑时间价值的因素，以便做出更加准确的决策。

实训中，我们使用了现金流量图和复利计算器来计算投资和借贷的回报率，以及不同时间点的现金流量。

通过这些计算，我意识到在确定投资或借贷方案时，需要考虑到未来的现金流量，并考虑到时间价值的因素，从而做出最优的决策。

此外，在实训中，我还学习了如何使用时间价值公式，例如现值、未来值和每期支付额等公式，来计算不同时间点的价值。

这些公式不仅可以帮助我们计算资金的价值，还可以帮助我们做出更好的决策。

例如，在比较不同借贷方案时，可以使用这些公式来计算每种方案的总成本和利润，并从中选择最好的方案。

总的来说，货币时间价值实训让我更加深入地了解了货币时间价值的概念和重要性，并学习了如何在实践中应用这些知识和技能。

它不仅让我更好地理解了财务决策的本质，而且为我未来的财务管理工作提供了有力的支持。

第一章财务管理总论一、单选题1.下列各项中，能够用于协调企业所有者与企业债权人矛盾的方法是（D ）。

A.解聘B.接收C.激励D.停止借款2.在下列各种观点中，既能够考虑资金的时间价值和投资风险，又有利于克服管理上的片面性和短期行为的财务管理目标是（B）。

A.利润最大化B.企业价值最大化C.每股收益最大化D.资本利润率最大化3.企业价值最大化目标的缺点是（C）A.没有考虑资金的时间价值B.不能反映投资的风险价值C.很难确定企业价值D.容易导致短期行为4.企业价值最大化目标强调的是企业的（C）A 实际利润额 B实际投资利润率C 预计创造的现金流量现值D 实际投入资金5.属于通过采用激励方式协调所有者与经营者利益冲突的方法是（ A）A 股票期权B 解聘C 接收D 监督6.企业购置固定资产属于企业的（）。

A.筹资活动B.投资活动C.营运活动D.分配活动7.下列各项中，从甲公司角度看，假定不考虑其它条件，能够形成“本企业与债权人之间财务关系的是”（）。

A.甲公司向乙公司赊销产品B.持有丙公司债券和丁公司的股票C.接爱戊公司支付公司债券利息D.只向戊公司支付公司债券利息8.资金分配活动分为广义和狭义之分，以下属于狭义分配的是（）。

A.工资分配B.缴纳税金C.对净利润进行分配D.成本的补偿9.在下列各项中，从甲公司的角度看，能够形成“本企业与债务人之间财务关系”的业务是（）。

A.甲公司购买乙公司发行的债券B.甲公司归还所欠丙公司的货款C.甲公司从丁公司赊购产品D.甲公司向戊公司支付利息10.下列各项经济活动中，属于企业狭义投资的是（）。

A.购买设备.B.购买零部件C.购买专利权D.购买国库券二、多项选择题1.下列各项中，可用来协调公司债权人与所有者利益冲突的方法是（ ABCD ）A 规定借款用途B 停止借款C 要求提供借款担保D 收回借款2.以企业价值最大化作为财务管理的目标，它具有的优点包括（ABD）。

A.考虑了资金的时间价值B.反映了投资的风险价值C.有利于社会资源合理配置D.上市公司股价可直接揭示公司价值3.债权人与所有者的矛盾表现在未经债权人同意，所有者要求经营者（AB）。

n i PV FVn )1(0+⨯==PV · FVIF i,n FVn 为终值，PV 为现值，i 为利率，n 为计算期PVIF i,n 复利现值系数n n i )1(1FVPV 0+⨯＝=FV n ·PVIF i,n A 为每次收付款项的金额，i 为利率，t 为每笔收付款项的计息期数，n 为全部年金的计息期数,FVIFA i,n为年金终值系数ni n FVIFA A FVA ,⨯=n i PVIFA A PVA ,0∙=n i,n ,i =A FVIFA An i -⨯+1,n=A i,n ,i=A PVIFA A n i +⨯-1,mi,n i,0PV IF PV IFA A V ⨯∙==A ·(PVIFA i, m+n —PVIFA i,,m )递延m 期，求m 期以后的n 期现A V 0⨯=()()()()012012111101111n n PV A A A A i i i i =⋅+⋅+⋅+⋅⋅⋅⋅++++=001122i i i N i N A PVIF A PVIF APVIF A PVIF ⋅⋅⋅⋅∙+∙+∙⋅⋅⋅∙,n n i FV FVIF PV = ,n i nPV PVIF FV = ,n n i FVA FVIFA A = ,n n i PVA PVIFA A =风险与收益i r 1^1122n n n i i i r p r p r p r p r ==++⋅⋅⋅=∑ i r 表示第i 种可能结果；i p 表示第i 种结果的概率，n 表示所有可能结果的数目。

1,计算预期收益率=^r =1ni i i p r =∑2、离差 每个可能的收益率i r 减去预期收益率^r 得到一组相对于^r 的离差 离差i=i r -^r3、求各离差平方，并将结果与该结果对应的发生概率相乘，然后将这些乘积相加，得到概率分布的方差。

^221 ()n i i i r r p σ==-∑4、求出方差的平方根，即为标准差标准差=σ=^^^^^12121n p n n i i i r w r w r w r w r ==++⋅⋅⋅=∑估计σ t r 表示第t 期实现的收益率；r -表示过去n 年内获得的平均年度收益率变异系数=CV=r σ-证券组合的收益与风险^^^^^12121n p n n i i i r w r w r w r w r ==++⋅⋅⋅=∑i i im m σβρσ⎛⎫= ⎪⎝⎭ imρ表示第i 只股票的收益与市场组合收益的相关系数， i σ表示第i 只股票收益的标准差，m σ表示市场组合收益的标准差。

《财务管理》货币时间价值部分教案教案1：课题：货币时间价值（1）目的要求：掌握资金时间价值的概念、复利终值和现值的计算教学内容：1、货币时间价值的概念2、单利的终值与现值的计算3、复利终值和现值的计算重点难点：1、货币时间价值的概念2、复利终值和现值的计算教学方法：启发式手段：面授教学步骤：复习提问、新课讲解、讨论、小结。

复习提问：1、企业财务管理的职能有哪些?2、企业的组织形式有哪些?导入：现在的1元钱和5年后的1元钱价值是否相同？新授：第一节货币的时间价值一、货币时间价值的概念含义：货币在周转使用中由于时间因素而形成的差额价值。

在商品经济中，有这样一种现象：即现在的1元钱和1年后的1元钱其经济价值不相等，或者说其经济效用不同。

现在的1元钱，比1年后的1元钱经济价值要大一些，即使不存在通货膨胀也是如此。

例如，将现在的1元钱存入银行，假设存款利率为10％，1年后可得到1.10元。

这1元钱经过1年时间的投资增加了0.10元，这就是货币的时间价值。

在实务中，人们习惯使用相对数字表示货币的时间价值，即用增加价值占投入货币的百分数来表示。

例如，前述货币的时间价值为lO％。

从量的规定性来看，货币的时间价值是没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率。

其本质是劳动者新创造价值的一部分，是货币周转使用后的增值额。

如果货币是货币使用者从货币所有者那里借来的，则货币所有者要分享一部分货币的增值额。

货币时间价值的表现形式有：用相对数和绝对数两种形式表现。

相对数：1.定义：其实际内容是社会货币利润率。

是指除风险报酬和通货膨胀贴水后的平均利润率或平均报酬率。

2.原因：货币时间价值产生的前提和基础，是商品经济的高度发展和借贷关系的普遍存在。

二、货币时间价值的计算方法（一）终值与现值终值又称将来值，是现在一定量现金在未来某一时点上的价值，俗称本利和。

比如存入银行一笔现金100元，年利率为10%，一年后取出110元，则110元即为终值。

时间价值名词解释财务管理在财务管理的领域中，“时间价值”是一个至关重要的概念。

简单来说，时间价值指的是货币随着时间的推移而产生的增值或减值。

理解时间价值对于做出合理的财务决策、规划个人或企业的财务未来，都具有不可估量的意义。

让我们从一个日常生活的例子来感受时间价值。

假设你有1000 元，你可以选择现在把它花掉，购买一件心仪的物品；或者你把这 1000 元存入银行，一年后，假设银行的年利率是 5%，那么一年后你将得到1050 元。

这多出来的 50 元就是货币在时间推移过程中所产生的价值。

从企业的角度来看，时间价值影响着众多的财务决策。

比如投资决策，企业在考虑是否投资一个新项目时，必须考虑资金投入后在未来能带来的回报，以及这些回报与当前投入的资金相比，是否因为时间的流逝而具有足够的增值。

如果一个项目需要大量的前期投入，但其未来的收益不能弥补资金的时间价值，那么这个项目可能就不是一个明智的投资选择。

再比如融资决策，企业在选择融资方式时，时间价值也是一个关键因素。

是选择短期借款，尽快偿还但利率可能较高；还是选择长期借款，虽然还款期限长但总的利息支出可能更多，这都需要对时间价值进行精确的计算和权衡。

时间价值的计算通常涉及到现值和终值的概念。

现值是指未来某一时刻的一定量资金在现在的价值；终值则是指现在的一定量资金在未来某一时刻的价值。

假设你预计在 5 年后能收到 10000 元，假设年利率是 5%，那么这笔未来的资金在现在的价值（即现值）是多少呢？通过一定的计算公式（现值＝终值／（1 ＋利率) ＾年数），可以计算出这笔 10000 元在现在的价值约为 7835 元。

反过来，如果现在你有 5000 元，年利率还是 5%，那么 5 年后这笔资金的终值是多少呢？通过终值＝现值 ×（1 ＋利率) ＾年数的公式，可以计算出 5 年后这笔资金将变成约 6381 元。

时间价值还受到风险和不确定性的影响。

在一个稳定的经济环境中，资金的时间价值可能相对容易预测；但在一个充满不确定性的市场环境中，风险增加，投资者可能会要求更高的回报率来补偿风险，这就会影响到时间价值的计算和实际体现。

货币时间价值实训心得
货币时间价值是现代金融学中的一个基本概念，指的是时间对货币的价值影响。

在我的财务管理课程中，我学习到了货币时间价值的理论知识，并参加了一次实训，进一步深入了解了这个概念的实际应用。

实训中，我们被分成了小组，每组都有一笔现金资金，需要在有限的时间内进行投资。

我们首先需要计算出未来的现值和现在的净现值，然后根据这些数据来制定我们的投资策略。

通过实践，我深刻理解到了货币时间价值对投资决策的重要性。

在实践中，我发现正确地计算现值和净现值对于做出正确的投资决策非常关键。

比如，如果我们只考虑现在的资金，而没有考虑到时间对资金价值的影响，就很容易做出错误的决策。

在这个实训中，我们使用了 Excel 等工具来方便计算，这也让我更深刻地理解了货币时间价值的计算方法。

通过这次实训，我不仅学到了货币时间价值的理论知识，还通过实践加深了对这个概念的理解。

我认为，在实际的投资决策中，正确地应用货币时间价值的知识对于实现财务目标至关重要。

一、货币时间价值1、某人每年年初存入银行1000元,银行存款利率为8％，求第10年的本利和。

2、某人拟购房,开发商提出三种方案:A是现在一次性支付80万元；B是5年后支付100万元；C是分期等额付款3年，每年初支付30万元.若目前一行存款利率为7%,问应如何付款？3、某人退休时有现金10万元，你选择一项回报比较稳定的投资,希望每个季度能获得200元的收入。

那么，可接受的投资报酬率至少是多少？4、某人准备在第5年底获得1000元的收入,年利息率为10%,计算：（1）每年计息一次，则现在应存入多少钱？（2）每半年计息一次，则现在应存入多少钱？5、华盛顿大西洋公司投资400万元来清理一块地并种植小树苗，树苗在10年后长大成型,公司估计出售松树可获800万元.要求：计算该公司的预期报酬率。

6、假设某位家长为两个孩子的大学教育攒钱.两个孩子相差两岁,老大将在15年后上大学;老二在17年后上大学。

大学学制为4年。

预计学费为每年21000元。

银行存款年利率为15%。

从现在起开始存款,直到老大上大学为止，那么家长每年应该存多少钱才够两个孩子的学费？二、风险投资价值1、假如你是一家公司的财务经理，准备对外进行投资，分别是凯西公司、大为险报酬系数为10％；无风险报酬率为10%.要求：(1）计算三公司投资报酬率的期望值、标准差、标准离差率（2）作为一名稳健的投资者，期望投资于期望报酬率较高而风险收益率较低的公司.则应当选择哪一家公司？2、国库券的利率为4%，全部市场证券的平均报酬率为12％。

要求：（1）计算市场平均风险报酬率;（2）当β值为1。

5时，期望报酬率应为多少？(3）如果一投资计划的β值为0。

8，期望报酬率为9.8%，是否应当投资;（4)如果某股票的必要报酬率为11。

2%,其β值应为多少？一、货币时间价值7、某人每年年初存入银行1000元，银行存款利率为8%，求第10年的本利和。

解：F=1000×（F/A，8％，10）×（1+8%)或=1000×［（F/A，8%,10+1）—1]=156458、某人拟购房，开发商提出三种方案:A是现在一次性支付80万元；B是5年后支付100万元；C是分期等额付款3年，每年初支付30万元。