《财务报表分析》张新民钱爱民版一课件ppt课件

狭义的概念是指以企业财务报表为主要依据，有重点、有针对性地 对其有关项目及其质量加以分析和考察，对企业的财务状况、经营结 果进行评价和剖析，以反映企业在运营过程中的利弊得失、财务状况 及发展趋势，为报表使用者的经济决策提供重要信息支持的一种分析 活动。 广义的概念是在此基础上还包括公司概况分析、企业优势分析（经 济环境、地理环境、资源、政策、行业、人才、管理等）、企业战略 实施情况分析、企业管理质量透视以及投资价值分析等。
◦ 比率分析； ◦ 围绕资产质量、资本结构质量、利润质量以及现金流量质量等方面展开全面分析，这
是财务状况质量分析体系中最为核心的内容，也是进行管理质量透视的基础； ◦ 对企业经营战略的遵守情况与实施后果予以分析，从而对企业管理质量进行透视；
前景预测：
企业偿债能力分析 企业创造现金流能力分析 企业发展前景预测和财务危机预警 企业综合信用风险评估
要视具体的管理行为和管理目的而定，呈现出灵活多 样的特点，因此难以加以统一概括。
无论是外部分析视角（投资者、债权人）还是内部分析视角（管理者）， “企业前景预测”（包括盈利预测）是一项必不可少的环节。
THANK YOU
2019/6/4
结构分析法 趋势分析法 比率分析法 比较分析法 项目质量分析法
通过对财务报表的各组成项目金额、性质以及状态的分析， 找出重大项目和异动项目，还原企业对应的实际经营活动 和理财活动，并根据报表中各项目自身特征和管理要求， 在结合企业具体经营环境和经营战略的基础上对各项目的 具体质量进行评价，进而对企业整体财务状况质量做出判 断。
传统的财务报表分析可归纳为三个主要方面：偿债能力分析、营运能 力分析和盈利能力分析。
其中偿债能力是财务目标实现的稳健保证，营运能力是财务目标实现 的物质基础，盈利能力是两者共同作用的结果，同时也对两者的增强 起着推动作用。
三者相辅相成，共同构成了传统企业财务报表分析的基本内容。
SUCCESS
在这种方法下，财务报表分析可以包括资产质量分析、资 本结构质量分析、利润质量分析以及现金流量质量分析， 最终上升到财务状况整体质量分析。
针对重大项目和异动项目制定个性化的分析方案 还原项目背后的经济活动 透视财务质量背后的管理质量 重视对报表附注的分析与利用，强调报表分析的会计
对企业财务状况质量加以诊断与分析，对企业管理质量加以 透视，最终进行企业前景预测！
张新民、钱爱民编著：《财务报表分析》（第三版），中 国人民大学出版社，2014年6月；
钱爱民、张新民编著：《财务报表分析（第三版）案例分 析与学习指导》，中国人民大学出版社，2014年7月；
张新民著：《从报表看企业——数字背后的秘密》（第二 版），中国人民大学出版社，2014年10月。
可以为投资者和债权人进行投资和信贷决策提供有用的信 息；
可以为企业管理者进行经营决策提供有用的信息； 可以为投资者评价企业管理层受托责任的履行情况提供重
要的信息。
企业所有者 企业债权人 企业管理者 政府经济管理机构 商品和劳务供应商 顾客 企业雇员 社会公众 竞争对手
对外经济贸易大学 国际商学院
张新民 钱爱民
一、本课件按照教材的顺序展开，教师可以根 据具体情况进行调整；
二、建议师生收集和分析本教材案例所涉及的 上市公司的后续财务信息，以对学习效果加 以检验。
系统掌握企业财务报表分析的路径和方法，主要通过
◦ 资产质量分析 ◦ 资本结构质量分析 ◦ 利润质量与所有者权益变动表分析 ◦ 现金流量质量分析 ◦ 合并报表分析 ◦ 财务状况质量综合分析

财务报表分析的起源和演变 财务报表分析的概念、作用和内容 财务报表分析的基本方法 财务报表分析的框架和路径
企业并购，不分析财务报表行不行？
上市公司A收购非上市公司B的控股权。B公司的基本财务数据是：净 资产总额为1.2亿元，当年的净利润为0.3亿元。A公司聘请的资产评 估师对B公司评估的结果是：成本法评估的净资产价值为1.6亿元，收 益法评估的净资产价值为3亿元。而最终双方股东确定的B公司净资产 的价值为3.6亿元。 请思考： 购买企业，是购买总资产，还是净资产？其价格确定应考虑哪些因素？ 如果让你参与购买谈判，你应该关注企业财务报表的哪些项目？
信用分析 投资分析 内部分析
不同的发展阶段，并不是后者对前者的否定，而是以后 者为中心的两者（或者三者）在分析中的并存。
不同的报表使用者基于不同的信息需求，会选择不同的 分析视角。
财务报表分析的视角有：基于投资决策、基于信贷决策 和基于管理决策。
一、概念：
企业财务报表分析的概念有狭义与广义之分。
而对“企业发展前景”起决定作用的应是企业控股股东及管理者特征 （素质、偏好和禀赋等）、实施的战略、管理特色和管理质量
—— 人的因素
报表分析的目的不是揭示结果（估值），更重要的是为“结果”给出更 为充分的分析依据——战略与管理质量，从而减少主观性和盲目性。
强调财务状况质量是战略实施的财务后果 注重挖掘数字背后的实际经济活动，通过财务状况质
量透视企业管理质量
背景分析：
对企业的经营背景进行分析，了解企业所处的经营环境和对自身经营战略的选择与表 述，这是财务状况质量分析的基础和先行条件；
会计分析：
可借助财务报告中注册会计师出具的审计报告，对企业财务报表的会计质量做出总体 评价，这是保证财务状况质量分析结论客观性的必要条件；
财务分析：
色彩，挖掘项目的具体会计含义
完善会计准则（决策有用观）——提升会计信息的相关性—— 调整报表分析方法和分析工具——更好地满足信息使用者需求
一、财务报表分析的框架
基于投资决策 基于信贷决策 基于管理决策
企业盈利能力分析 企业投资风险分析 未来盈利预测（包括会计利润和现金流量） 利用适当的价值评估模型估计企业的内在价值