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公司理财复习资料一、公司理财概述公司理财是指企业利用自身的资金进行投资、融资和风险管理等活动的过程。
它是企业经营管理的重要组成部分，对于企业的发展和盈利能力具有重要影响。
公司理财的目标是实现资金的最优配置，提高企业的资金利用效率和经营绩效。
二、公司理财的基本原则1.资金安全原则：保证企业资金的安全性，防范各种风险。
2.流动性原则：保持企业资金的流动性，确保企业能够及时满足各项支付需求。
3.收益性原则：追求资金的最大收益，提高企业的盈利能力。
4.风险与收益的平衡原则：在追求高收益的同时，要合理控制风险，确保企业的稳定发展。
三、公司理财的主要内容1.资金筹集：包括自有资金的调配和融资活动，如股权融资、债权融资等。
2.资金投资：根据企业的经营需求和风险偏好，进行资金的投资，如购买股票、债券、房地产等。
3.资金运营：通过优化企业的资金结构和流动性管理，提高企业的资金使用效率。
4.风险管理：对企业面临的各种风险进行评估和控制，如市场风险、信用风险、流动性风险等。
四、公司理财的方法和工具1.资金预测与规划：通过对企业的财务数据进行分析，预测未来的资金需求，制定合理的资金规划。
2.投资组合管理：通过分散投资的方式降低风险，提高投资收益。
3.财务风险管理：采取多种方法，如保险、期货、衍生品等，对企业面临的财务风险进行管理和避免。
4.资金流动性管理：通过合理的现金管理、短期投资等方式，保持企业的资金流动性，确保支付能力和运营的顺畅。
五、公司理财的挑战与对策1.市场风险：企业面临的市场变化和不确定性，需要及时调整投资组合，降低风险。
2.信用风险：与供应商、客户等交易伙伴的信用风险，需要建立合理的信用管理制度。
3.流动性风险：企业面临的资金流动性不足，需要合理规划资金运营，保持充足的流动性。
4.利率风险：由于利率波动导致的资金成本变化，需要采取利率风险管理工具，如利率互换、利率期货等。
六、公司理财的案例分析1.投资决策：某公司面临投资决策，通过对市场行情、竞争对手等因素的分析，选择了具有较高收益和较低风险的投资项目。
第一章导论1. 公司目标：为所有者创造价值公司价值在于其产生现金流能力。
2. 财务管理的目标：最大化现有股票的每股现值。
3. 公司理财可以看做对一下几个问题进行研究：1. 资本预算：公司应该投资什么样的长期资产。
2. 资本结构：公司如何筹集所需要的资金。
3. 净运营资本管理：如何管理短期经营活动产生的现金流。
4. 公司制度的优点：有限责任，易于转让所有权，永续经营。
缺点：公司税对股东的双重课税。
第二章会计报表与现金流量资产 = 负债 + 所有者权益（非现金项目有折旧、递延税款）EBIT（经营性净利润） = 净销售额 - 产品成本 - 折旧EBITDA = EBIT + 折旧及摊销现金流量总额CF(A) = 经营性现金流量 - 资本性支出 - 净运营资本增加额 = CF(B) + CF(S)经营性现金流量OCF = 息税前利润 + 折旧 - 税资本性输出 = 固定资产增加额 + 折旧净运营资本 = 流动资产 - 流动负债第三章财务报表分析与财务模型1. 短期偿债能力指标（流动性指标）流动比率 = 流动资产/流动负债（一般情况大于一）速动比率 = (流动资产 - 存货)/流动负债（酸性实验比率）现金比率 = 现金/流动负债流动性比率是短期债权人关心的，越高越好；但对公司而言，高流动性比率意味着流动性好，或者现金等短期资产运用效率低下。
对于一家拥有强大借款能力的公司，看似较低的流动性比率可能并非坏的信号2. 长期偿债能力指标（财务杠杆指标）负债比率 = (总资产 - 总权益)/总资产 or (长期负债 + 流动负债)/总资产权益乘数 = 总资产/总权益 = 1 + 负债权益比利息倍数 = EBIT/利息现金对利息的保障倍数(Cash coverage radio) = EBITDA/利息3. 资产管理或资金周转指标存货周转率 = 产品销售成本/存货存货周转天数= 365天/存货周转率应收账款周转率 = （赊）销售额/应收账款总资产周转率 = 销售额/总资产 = 1/资本密集度4. 盈利性指标销售利润率 = 净利润/销售额资产收益率ROA = 净利润/总资产权益收益率ROE = 净利润/总权益5. 市场价值度量指标市盈率 = 每股价格/每股收益EPS 其中EPS = 净利润/发行股票数市值面值比 = 每股市场价值/每股账面价值企业价值EV = 公司市值 + 有息负债市值 - 现金EV乘数 = EV/EBITDA6. 杜邦恒等式ROE = 销售利润率（经营效率）x总资产周转率（资产运用效率）x权益乘数（财杠）ROA = 销售利润率x总资产周转率7. 销售百分比法假设项目随销售额变动而成比例变动，目的在于提出一个生成预测财务报表的快速实用方法。
公司理财知识点总结大全一、公司理财的基本概念与原则1. 简介公司理财是指公司运用资金和资源，以最优化的方式进行投资和资金管理，以达到降低风险、提高投资收益、增强经营活力和提高企业价值的目的。
公司理财是企业财务管理的重要组成部分，对于企业的发展和经营至关重要。
2. 基本概念（1）投资理念：公司理财的核心是投资，即公司运用自有资金进行投资和资金管理，以获取最大的利润和价值增值。
（2）风险管理：公司理财需要关注投资的风险，并且采取相应的风险管理措施，降低风险，保障资金的安全和稳健。
（3）流动性管理：公司理财需要合理安排资金的流动性，保证企业正常的营运活动，避免出现资金短缺和错失投资机会。
（4）财务规划：公司理财需要进行科学的财务规划，确定资金的投资方向和渠道，并结合企业的发展战略，优化资金配置，有序开展资金运作。
3. 基本原则（1）风险与收益之间的平衡原则：公司理财需要根据投资项目的风险水平，合理配置投资组合，以达到风险和收益的最佳平衡。
（2）流动性与盈利性的统一原则：公司理财需要同时关注资金流动性和盈利性，保证企业的正常经营和投资回报的最大化。
（3）多元化投资原则：公司理财需要进行多元化的投资，避免过于集中于某一种投资方式或领域，降低风险，提高收益。
二、公司理财的主要内容与方法1. 资金管理（1）资金计划：制定企业短期和长期的资金计划，合理安排资金的使用和募集，确保企业资金的充裕和有效运作。
（2）资金筹措：选择合适的资金来源，可通过发行债券、股权融资、银行贷款等方式筹措资金。
（3）资金运作：对企业现金流进行监控和分析，合理运用现金流，实现最大的盈利和效益。
2. 投资管理（1）投资评估：对投资项目进行分析评估，包括财务分析、风险评估、市场分析等，确定投资的可行性和前景。
（2）投资组合：根据企业的财务状况和风险承受能力，进行投资组合的选择和配置，实现最佳的风险和收益平衡。
（3）资产配置：合理配置资产，包括股票、债券、金融衍生品等，优化资产组合，提高投资回报率。
公司理财入门知识点总结在现代商业世界里，公司理财是至关重要的。
一个成功的公司需要有稳健的财务管理和明智的资金运用策略。
公司理财能够帮助企业规划未来、管理现金流，确保资金稳健的运作等等。
因此，对公司理财知识的掌握对于一名企业管理者或者财务从业者来说是至关重要的。
本文将总结公司理财的一些入门知识点，包括财务报表、财务分析、资金管理、投资决策等内容，旨在帮助读者了解公司理财的基本概念和方法。
一、财务报表1. 资产负债表资产负债表是一份反映公司资产、负债和所有者权益状况的财务报表。
其中，资产方面反映了公司拥有的资源和权益，负债和所有者权益方面反映了这些资源和权益的来源。
资产负债表通常按照“资产=负债+所有者权益”的基本会计等式编制，是财务报表中最重要的报表之一。
2. 损益表损益表也称为利润表，它列示了在一定会计期间内，公司的收入、费用及利润的情况。
损益表的重要性在于它能够反映公司在特定时期内的经营成果，是投资者、债权人和其他利益相关者了解公司盈利能力的重要依据。
3. 现金流量表现金流量表是一份反映公司现金流入和流出情况的财务报表。
通过现金流量表可以清晰地看出公司在一定时间内的现金收入和支出情况，进而判断公司的资金运作状况。
以上三种财务报表是公司理财中最基本的内容。
通过对这些财务报表的分析，人们能够了解公司的财务状况、经营状况，为接下来的财务决策提供重要参考。
二、财务分析1. 垂直分析垂直分析也称为纵向分析，是一种将财务报表中各项数据与同一财务报表中某一基准数进行比较的方法。
通过垂直分析可以了解各个项目在财务报表中所占比例，进而发现财务状况中的问题和变化趋势。
2. 横向分析横向分析也称为比较分析，是一种将同一财务报表中同类数据进行比较的方法。
横向分析可以帮助分析者了解公司在不同时期内各项财务数据的变化情况，从而判断公司的发展趋势和发展速度。
3. 比率分析比率分析是通过对财务报表中各项数据进行比较和计算，得出有关公司财务状况的指标，从而帮助分析者了解公司的盈利能力、偿债能力、运营能力等方面的情况。
（公司理财）一些实用理财常识一些实用理财常识□教你怎么通过理财让钱生钱1、理财什麼是理财？理财就是管钱，"你不理财，财不理你"。
收入像一条河，财富是你的水库，花钱如流水。
理财就是管好水库，开源节流。
2、理财的三个环节（1）攒钱：挣一个花两个一辈子都是穷人。
一个月强制拿出10%的钱存在银行或保险公司里，很多人说做不到。
那麼如果你的公司经营不好，老总要削减开支，给你两个选择，第一是把你开除，补偿两个月工资，第二是把你一千元的工资降到九百元，你能接受哪个方案？99%的人都能接受第二个方案。
那么你给自己做个强制储蓄，发下钱后直接将10%的钱存入银行或保险公司，不迈出这一步，你就永远没有钱花。
（2）生钱：基金、股票、债券、不动产（3）护钱：天有不测风云，谁也不知道会出什么事，所以要给自己买保险，保险是理财的重要手段，但不是全部。
生钱就像打一口井，为你的水库注入源源不断的水源，但是光有打井还不够，要为水库修个堤坝–意外、住院、大病。
因为开车撞人倾家荡产的例子。
坐飞机的例子：一个月如果有时需要坐十次飞机，每次飞机起飞和降落的时候有的人会双手合十，并不是信什么东西，只是他觉得自己的生命又重新被自己掌握了，因为在天上不知道会发生什么。
所以建议每次坐飞机给自己买保50万-200万的意外险，这是给家人的爱心和责任，这50万-200万够家人和孩子生活一段时间。
一个中心，三个基本点：以管钱为中心，攒钱为起点，生钱为重点，护钱为保障。
3、多少钱可以开始理？不在乎多少，一个月省下100元买基金，从20岁存到60岁，是637800元；30岁存到60岁，是22万；40岁起存，7万；50岁，2万。
钱生钱是长跑冠军，理财一定要从年轻时开始。
钱的秉性：你不爱我，我不爱你。
〖★财经第一播报★.〗女孩子，一定要自立，靠山山倒，靠人人跑。
4、如何进行资产配置：个人的水库应该分成三份。
第一份：应急的钱，6个月至一年的生活费。
第一篇价值第一章公司理财导论1.公司理财是对以下三个问题的研究：1) 资本预算（Capital Budgeting）：长期资产的投资和管理2) 资本结构（Capital Structure）：公司短期及长期负债与所有者权益的比例3) 净营运资本（Net Working Capital）：现金流量的短期管理（流动资产–流动负债）2.财务管理目标：最大化现有股票的每股价值（最大化现有所有者权益的市场价值）。
因此，可以把公司理财定义为研究企业决策和企业股票价值的关系。
第二章会计报表与现金流量1.财务现金流量（FCFF 企业自由现金流、资产的现金流）= 经营性现金流量–资本性支出–净营运资本的增加= 折旧资本性支出净营运资本的增加其中：经营性现金流量= 折旧= 营业收入营业支出折旧资本性支出= 购入的固定资产–卖出的规定资产= 期末固定资产净额–期初固定资产净额+ 折旧净营运资本的增加= 期末净营运资本–期初净营运资本注：EBIT = 销售收入–销售成本–销售费用、一般费用及管理费用–折旧+ 其他利润这里，可以看出NOPAT = NOPLAT2.计算项目的现金流：看第六章。
3.会计现金流量表= 经营活动产生的现金流量+ 投资活动产生的现金流量+ 筹资活动产生的现金流量第三章财务报表分析与财务模型1.盈余的度量指标：1 ) Net Income: 净利润= 总收入–总支出2) EPS: 每股收益= 净利润/发行在外的总股份数3) EBIT: 息税前利润= 经营活动总收入–经营活动总成本= 净利润+ 财务费用+ 所得税（可排除资本结构（利息支出）和税收的影响）4) EBITDA: 息税及折旧和摊销前利润= EBIT + 折旧和摊销2.财务比率分析看Excel表格总结3.如果ROE不太令人满意，可以从杜邦恒等式中看出要从哪里寻找原因。
4.股利支付率= 现金股利/净利润= 1 –留存收益增加额/净利润= 1 –留存比率5.内部增长率：没有任何外部融资的情况下公司能实现的最大增长率内部增长率6.可持续增长率：在没有外部股权融资且保持负债权益比不变的情况下可能实现的最高增长率可持续增长率实际中，，，其中用的是期初数。
中财1-11章，12章以后哪位同学有空的，请接着整理1、财务活动：1. 投资决策2. 融资决策：股权融资、债权融资3. 利润分配决策4. 经营决策营运资本管理：现金、应收帐款、存货管理2、公司理财的目标：1利润最大化2、股东财富最大化3、社会责任4、公司财富最大化5、企业价值最大化（是指企业未来折现现金流的最大化。
）3、在财务理论中，利润最大化目标受到了普遍的批评，股东财富最大化与企业价值最大化是目前较常采用的财务管理目标。
4、公司理财目标的决定因素：经济环境、各利益相关方的力量对比、对契约各方矛盾和协调方式的认识程度、公司的治理机制、市场的完善程度5、金融资产是金融市场中资金转移所产生的信用凭证和投资证券，它的本质是一种索偿权，即提供资金一方对于接受资金一方的未来收入和资产的一种“要求权”。
例如，股票、国债、公司债6、10公理：1风险/收益的权衡：承担额外风险要有额外预期收益作为补偿2货币具有时间价值—今天收到的1元钱的价值要高于未来收到的1元钱的价值；3现金是重要的，而不是利润；4增量的现金流—计算时考虑变化的现金流；5：竞争市场的结果—很难发现超额利润的项目；6：有效的市场—市场是活跃的，价格是正确的；7代理问题—公司经理只有在对他们个人最有利的情况下，才会为股东工作；8：税收影响公司决策；9所有风险是不等的，有些风险是能够被分散消除的，而有些风险是不能被分散消除的；10道德行为是指做正确的事，在金融/财务方面随处可见两难的道德抉择7、名义利率是银行挂牌或票面所标明的利率。
实际利率是指投资实际赚取或借款实际发生的利率。
8、复利：是指将投资期或贷款期的一定期间划分为一期，当每期终了时，将该期的本金和利息作为新的本金重新计息。
单利指仅对原本金进行利息计算9．、财务报表分析是指以财务报表和其他资料为依据和起点，采用专门方法，系统分析和评价企业的过去和现在的经营成果、财务状况及其变动，目的是了解过去、评价现在、预测未来，帮助利益关系集团完善决策。
公司理财课程讲义第一章：理财概述在当前经济环境下，企业管理层需要具备一定的财务管理能力，以确保企业的长期稳定运营和增长。
本章将介绍理财的基本概念和重要性，以及理财规划的原则和方法。
1. 理财概念理财是指通过合理的财务策划和管理来实现个人或企业财务目标的过程。
它涉及到资金的筹集、配置和运用，以及风险管理等方面。
2. 理财的重要性理财对于企业来说至关重要。
它能够帮助企业合理分配资源，优化资金结构，降低财务风险，提高财务收益，并为长期发展打下坚实基础。
3. 理财规划原则理财规划应遵循如下原则：- 目标明确：明确财务目标和时间框架，以便制定合理的计划。
- 风险控制：评估和管理财务风险，确保合理的风险收益平衡。
- 多样化投资：通过投资组合的多样化分散风险，提高长期收益。
- 理性消费：合理规划和管理企业支出，避免不必要的浪费。
第二章：财务分析与决策财务分析和决策是企业理财过程中的重要组成部分。
全面了解企业财务状况，提供科学的决策依据，对于制定合理的投资和融资计划至关重要。
1. 财务分析方法财务分析方法包括水平分析、趋势分析和比率分析。
通过这些方法，我们可以从各个角度全面了解企业的财务情况，评估企业的经营绩效和偿债能力。
2. 资本预算决策资本预算决策涉及到对不同投资项目进行评估和选择。
通过分析现金流量、项目收益率和风险等因素，制定出最有利于企业发展的投资决策。
3. 资金筹集决策资金筹集决策涉及到选择融资方式和确定融资额度。
企业需要综合考虑成本、风险和还款能力等因素，选择适合自身的融资方案。
第三章：风险管理与控制风险管理和控制是理财过程中至关重要的环节。
企业需要识别和评估各种风险，并制定相应的策略和措施，以降低风险对企业运营的影响。
1. 风险识别与评估企业应通过市场调研和数据分析等手段，识别并评估内外部风险。
针对不同的风险类型，采取相应措施进行控制和管理。
2. 战略规划与风险防范企业需要制定长期战略目标，并制定相应的风险防范策略。
公司理财知识点归纳公司理财是指企业根据经营发展和财务状况的需要，运用一系列的财务工具和策略，合理配置企业的资金和资产，以实现最大化的经济效益和财务安全。
下面是关于公司理财的精要知识点归纳：1.理财目标：-最大化收益：通过有效的资金配置和投资决策，实现企业的盈利增长和股东价值的最大化。
-安全性：确保企业的资金和资产受到充分的保护，降低财务风险和经营风险。
-流动性：保持足够的流动性，确保企业能够应对各种经济和市场变动的需求。
2.短期理财：-现金管理：通过合理管理企业的现金流量，包括资金募集、支付和储备，以满足企业的日常经营需求。
-现金预测：通过准确预测企业的现金流动情况，制定相应的现金管理策略，使企业能够合理应对不同的现金需求。
3.中长期理财：-资本预算：通过评估不同的投资项目，选择最有利可行的项目进行投资，以提高企业的盈利能力和市场竞争力。
-资产管理：根据企业的经营特点和市场环境，合理配置和管理企业的资产，同时控制风险，以提高资产的收益率和价值。
-资本结构：确定企业的资本结构和融资策略，通过债务和股权的合理结构来平衡公司的融资成本和财务风险。
4.风险管理：-市场风险：针对企业面临的金融市场风险，如利率风险、外汇风险和股票市场风险等，制定相应的对冲和保值策略，降低市场波动对企业的影响。
-信用风险：评估企业的合作伙伴和客户的信用风险，制定相应的信用管理和收款策略，降低应收账款的风险。
-操作风险：建立有效的内部控制和审核机制，降低企业的操作风险，防止潜在的内部失误和欺诈行为。
5.税务筹划：-税务规划：通过合理的税务筹划，包括合理利用税收优惠政策、控制税务成本和合规性，以降低企业的税负。
-合规管理：确保企业在税务上的合规性，遵循相关税法法规和规定，规避潜在的税务风险和税务纠纷。
6.利润分配：-保留利润：将一部分利润留用于企业内部投资和发展，以提高企业的盈利能力和竞争力。
-分红政策：合理制定分红政策，平衡企业的股东利益和发展需求，同时符合相关法律和法规的规定。
公司理财（财务管理）第一章、公司理财概述《财务与成本管理》教材一书共十五章、 632 页、44 万字。
其中前十章是讲财务管理，后四章是讲成本管理。
财务管理与成本管理本是两门学科，没有在的必然联系，实际上它是两门完全独立的学科。
《财务管理》的特点是公式很多，有的公式需要死背硬记，有的在理解后就能记住。
第一章是总论，这章的容是财务管理容的总纲，是理解各章容的一个起点，对掌握各章之间的联系有重要意义。
因此，学习这一章重点是掌握财务管理知识的体系，理解每一个财务指标、公式、名词的概念，掌握它，对以后各章在整个知识体系中的地位和作用有很大帮助。
第一节财务管理的目标一、企业的财务目标有四个问题：企业目标决定了财务管理目标；财务管理目标的三种主及其理由和问题；讨论财务目标的重要意义；为什么要以利润大小作为财务目标。
这四个问题是财务管理中的基本问题，是组织财务管理工作的出发点。
公司理财是指公司在市场经济条件下，如何低成本筹措所需要的资金并进行各种筹资方式的组合；如何高效率地投资，并进行资源的有效配置；如何制定利润分配政策，并合理地进行利润分配。
公司理财就是要研究筹资决策、投资决策及利润分配决策。
1、企业管理的目标包括三个方面容：一是生存，企业只有生存，才可能获利，企业生存的基本条件是以收抵支和到期偿债，力求保持以收抵支和偿还到期债务的能力，减少破产的风险，使企业长期稳定地生存下去，是对公司理财的第一个要求；二是发展，企业是在发展中求得生存的。
筹集企业发展所需的资金，是对公司理财的第二个要求；三是获利，企业必须获利，才有存在的价值。
通过合理有效地使用资金使企业获利，是对公司理财的第三个要求。
总之，企业的目标（企业管理的目标）就是生存、发展和获利。
2、公司理财的目标三种观点①、利润最大化缺点：没有考虑利润的取得时间，没有考虑所获利润和所投资本额的关系，没有考虑获取利润与所承担风险的大小。
②、每股盈余最大化缺点：没有考虑每股盈余取得的时间性，没有考虑每股盈余的风险。
公司理财第1讲财务治理根底知识(一)【本讲重点】财务与会计的关系会计的根底知识(一)财务与会计的关系【重点提示】财务与会计的内涵财务与会计的关系评价现行财务制度财务与会计的内涵会计工作要紧是解决三个环节的咨询题：会计凭证会计账簿会计报表财务不是解决对外报告的咨询题，而是要解决企业内部资金运作过程中的一系列咨询题，涉及到推测、决策、操纵和。
财务所要解决的是如何筹集资金，筹集资金以后如何进行投资，工程投资完成以后，在经营过程当中营运资本如何治理，以及最后盈利如何分配的咨询题，它包括筹资治理、投资治理、经营活动的治理和分配活动的治理。
1．理论上财务和会计的关系过往理论上对财务和会计的关系有三种瞧法：(1)大财务：财务决定会计；(2)大会计：会计决定财务；(3)平行瞧：财务和会计是一种平行的关系，不存在谁决定谁的咨询题。
实务上这三种瞧点不可能同时存在。
在我国会计实务中，只有一种瞧点，即：财务决定会计，财政决定会计，同时财政还决定财务。
因此在实际工作中，财务和会计的关系确实是根基一个大财务的思想。
大财务的思想实际是方案经济的思想。
什么缘故会出现如此一种局面，它有什么弊端?在方案经济的条件下，我们实际上遵循的是一个大财务的思想，甚至到目前为止，在我们国家的治理体制当中全然依旧如此一个思想，要是把财政那个因素考虑进来，那么实际上是财政决定财务，财务决定会计，也确实是根基讲我们的财务制度和会计制度到现在为止根基上由财政部门制订和公布的，财政部门始终是从国家的利益、国家的立场上来制订各种财务制度，进而通过财务的各种标准来制约会计核算，因此财务决定会计它的根源实际上是一种大财政的思想。
还有税务的咨询题。
财会工作经常打交道的一个部门确实是根基税务部门，然而税务部门和财政部门也有关系，实际上在我们国家财政还决定税务，税务再碍事会计。
因此会计核算受到许多因素的制约，到目前为止根基上从国家的角度来对这些制度加以标准的。
然而，在市场经济的条件下，再往强调大财政的治理，强调财政决定财务和财务决定会计的治理体制是不适宜的，是不适应市场经济条件下企业开展要求的。
涉及的知识点一、选择题1.货币时间价值的分类、计算2.财务比率分析3.证券价值评估4.现金流量预测原则、计算方法5.风险的概念与类型6.杠杆系数的计算7.股利政策8.流动资产管理的内容9.财务比率分析10.投资项目回报期计算11.风险的比较12.最优资本结构13.实际利率与名义利率的计算14.存货管理15.财务比率计算二、判断题1.债券价值评估模型2.货币时间价值3.杠杆系数的计算4.资本结构优化决策5.股票融资的类型及性质6.应收账款的管理7.股利政策的内容8.投资项目净现值与内部收益率的关系9.风险与收益的关系10.风险的评价或比较涉及的计算题：1. 某企业计划某项投资活动，拟有甲、乙两个方案。
有关资料为：甲方案：原始投资为150万元，其中，固定资产投资100万元，流动资产投资50万元，全部资金于建设起点一次投入，该项目经营期5年，到期残值收入5万元，预计投产后年营业收入90万元，年总成本60万元。
乙方案：原始投资为210万元，其中，固定资产投资120万元，流动资产投资90万元，全部资金于建设起点一次投人，该项目建设期2年，经营期5年，到期残值收入8万元。
该项目投产后，预计年营业收入170万元，年经营成本80万元。
该企业按直线法计提折旧，全部流动资金于终结点一次收回，适用所得税率33％，资金成本率为10％。
要求：采用净现值法评价甲、乙方案是否可行，并决定选择哪一个方案。
有关资金时间价值系数如下：t 2 4 5 6 7（P/F，10%，t）0.621 0.513（P/A，10%，t） 1.736 3.170 4.3552. 某企业每年销售额为70万元，变动成本率为60%，年固定成本总额为18万元（不包括利息），所得税税率为40%，资本总额为50万元，其中普通股股本为30万元（发行普通股3万股，每股面值10元），债务资本为20万元，年利息为10%。
（10分）要求：（1）计算该企业的经营杠杆、财务杠杆。
公司理财（财务管理）第一章、公司理财概述《财务与成本管理》教材一书共十五章、632页、44万字。
其中前十章是讲财务管理，后四章是讲成本管理。
财务管理与成本管理本是两门学科，没有内在的必然联系，实际上它是两门完全独立的学科。
《财务管理》的特点是公式很多，有的公式需要死背硬记，有的在理解后就能记住。
第一章是总论，这章的内容是财务管理内容的总纲，是理解各章内容的一个起点，对掌握各章之间的联系有重要意义。
因此，学习这一章重点是掌握财务管理知识的体系，理解每一个财务指标、公式、名词的概念，掌握它，对以后各章在整个知识体系中的地位和作用有很大帮助。
第一节财务管理的目标一、企业的财务目标有四个问题：企业目标决定了财务管理目标；财务管理目标的三种主张及其理由和问题；讨论财务目标的重要意义；为什么要以利润大小作为财务目标。
这四个问题是财务管理中的基本问题，是组织财务管理工作的出发点。
公司理财是指公司在市场经济条件下，如何低成本筹措所需要的资金并进行各种筹资方式的组合；如何高效率地投资，并进行资源的有效配置；如何制定利润分配政策，并合理地进行利润分配。
公司理财就是要研究筹资决策、投资决策及利润分配决策。
1、企业管理的目标包括三个方面内容：一是生存，企业只有生存，才可能获利，企业生存的能力，减少破产的风险，使企业长期稳定地生存下去，是对公司理财的第一个要求；二是发展，企业是在发展中求得生存的。
筹集企业发展所需的资金，是对公司理财的第二个要求；三是获利，企业必须获利，才有存在的价值。
通过合理有效地使用资金使企业获利，是对公司理财的第三个要求。
总之，企业的目标（企业管理的目标）就是生存、发展和获利。
2、公司理财的目标三种观点①、利润最大化缺点：没有考虑利润的取得时间，没有考虑所获利润和所投资本额的关系，没有考虑获取利润与所承担风险的大小。
②、每股盈余最大化缺点：没有考虑每股盈余取得的时间性，没有考虑每股盈余的风险。
这是公司理财的目标。
(一)、企业目标决定了财务管理的目标企业的三个目标要求财务管理完成筹措资金、并有效投放资金和使用资金的任务。
(二)财务管理目标的三种主张及其理由和问题(三)为什么要讨论财务目标财务目标是决定财务管理工作全局的。
一切财务管理，都是为了扩大企业价值。
企业价值大小，取决于企业的报酬和风险。
在风险相同又可忽略时间因素时，财务目标是扩大每股盈余。
在风险相同、可忽略时间因素且投入相同时，目标是利润。
(四) 为什么以利润大小作为财务目标既然企业的财务目标是企业价值而非利润，为什么企业经常以利润大小作为评价方案优劣的标准?企业价值是对财务目标的最好概括，并不否认利润是企业的目标之一。
原因是在风险相同、收益相同并且时间分布相同的情况下，利润大小就决定了方案对企业价值的贡献。
以利润作为目标，在特定环境下是正确的。
追求利润不是"错误"，而是一种片面性。
二、影响财务目标实现的因素重点是理解报酬、风险；投资、筹资和股利分配之间的关系。
率和风险，而报酬率和风险又是由企业投资项目、资本结构和股利政策决定的，公司理财正是通过投资决策、筹资决策和股利分配决策来提高报酬率，降低风险，实现其目标。
影响公司理财目标的因素有五个，分别是投资报酬率、风险、投资项目、资本结构、股利政策。
下面通过图示和数学模型揭示影响财务目标实现的因素(一)图示企业价值取决于环境和企业决策图示说明：(1)企业的价值取决于现金流量和风险；(2 ) 现金流量取决于企业决策，包括投资、筹资和分配；(3)企业决策受环境的影响，要与环境相适应，包括法律环境、金融环境和经济环境;(4)风险取决于企业决策和环境变化，企业可以改变决策从而控制风险，但环境变化总是存在的。
(二)数学模型财务管理的数学模型虽然很多，但基本的模型有限，其中股价模型是统帅全局的，居于核心地位。
影响股价的因素三、股东、经营者和债权人的冲突与协调企业的利益关系人有股东、经营者、债权人、员工、政府和社会公众等。
股东的目标可以概括为扩大企业价值，而其他利益人的目标则与之不同。
因此，他们之间的矛盾是不可避免的。
本章主要分析了股东与经营者、债权人和社会公众的矛盾及其协调办法。
要记住并理解，企业股东与其它利益人的目标冲突和协调。
利益集团目标与股东冲突的表现协调办法经营者报酬、闲暇、风险道德风险、逆向选择监督、激励债权人本利求偿权违约、投资于高风险项目契约限制、终止合作社会公众可持续发展环境、产品安法律、社会、新第二节财务管理的内容一、财务管理的对象，是现金及其流转。
（一）现金流转的概念定义：在生产经营过程中，现金变为非现金，非现金又变为现金，这种周而复始的流转过程称为现金流转。
特点：这种流转无始无终，不断循环，称为现金循环。
分类：不到一年称为短期循环，超过一年称为长期循环。
（二）现金的短期循环分为三块：来源：股东投资，银行借入；耗费：支付人工成本和其他费用等；收回：现销、赊销出售产成品等收回现金。
（三）现金的长期循环关键是折旧。
折旧不是本期的现金支出，但却是本期的费用。
每期的现金是利润加折旧之和。
折旧一方面使企业增加现金，一方面减少固定资产价值。
因此，在企业不增加固定资产的情况下，亏损不超过折旧额，企业的现金余额就不会减少。
折旧加入产品成本中经过销售收回现金，可用于短期、长期循环。
（四）现金流转的不平衡有内部因素和外部因素，重点要掌握内部因素。
内部因素的关键也是折旧。
亏损小于折旧，在固定资产重置以前可以维持；亏损大于折旧，不从外部补充现金将很快破产。
会计核算的对象是资金运动（企业生产经营活动），即会计要素，公司理财（财务管理）的对象也是资金的运动，筹资决策涉及到负债和所有者权益，投资决策涉及资金的具体形态即资产，利润分配决策涉及收入、费用和利润。
资金运动的起点和终点是现金，因此，公司理财的对象也可以说现金流量与企业利润之间的关系。
问题一：为什么盈利的企业会发生现金周转困难，甚至破产？问题二：为什么亏损企业仍然可以正常经营？盈利企业如果不进行大规模扩充（投资），通常不会发生严重的财务困难，盈利企业破产的可能原因有：①、应收帐款过大，②投资规模过大。
解决办法只能从外部筹措资金（借款）。
亏损企业从长远来说，如果不从外部筹措资金，现金流转不可能维持。
从短期看，有两种情况，一是亏损额小于折旧额；另一种是亏损额大于折旧额，不从外部补充现金将很快破产。
亏损企业能正常经营可能的原因有：①亏损小于折旧，②从外部供入资金。
二、公司理财（财务管理）的内容有三个方面的决策：①投资。
包括对内投资与对外投资；直接投资与间接投资；长期投资与短期投资。
②筹资（融资）。
包括权益资本与借入资本，长期资本与短期资本。
③利润分配（或股利分配），过高的股利支付率，影响企业再投资能力，会使未来收益减少，造成股价下跌；过低的股利支付率，可能引起股东不满，股价也会下跌。
财务管理的内容，可以从财务报表看出来。
财务报表是财务管理的结果。
(一)静态观察财务管理的内容：资产负债表(财务状况表)1、资产管理(表的左方)：资产总额、资产组成的决策，流动性和收益性的顺序。
2、筹资管理(表的右方)：财务结构、筹资途径选择的决策。
包括股利分配即留存收益决策，也是筹资决策。
偿还时间与要求回报的顺序。
案例：情况一，盈利的企业会发生资金周转困难，甚至会破产。
现金流量表损益表利润分配表案例：情况二，亏损企业仍然可以正常经营。
现金流量表损益表利润分配表（一）资产负债表与财务管理的内容（二）从经营成果观察财务管理的内容：损益表损益表，反映企业的收益及其风险。
损(三)从动态观察财务管理的内容：现金流量表现金流量表直接反映财务管理活动。
三、财务管理的职能，是决策、计划和控制(一)财务决策1、决策过程的四阶段：情报活动：探查环境，寻找作出决策的条件；设计活动：设计可能采取的备选方案；抉择活动：选取备选方案；审查活动：对过去的决策进行评价。
2、决策系统的五个要素：决策者；决策对象；信息；决策的理论和方法；决策结果。
决策的五个要素相互联系、相互作用，组成了一个决策系统。
3、决策的准则：由于决策者受认识能力、时间、成本、情报来源的限制，不能坚持最理想的决策准则。
通常人们选择的是"令人满意的"或"足够好的"决策准则。
4、价值标准：是评价方案优劣的尺度。
单一标准最大化：利润最大、产量最高成本最低；多经济目标综合：以经济效益为尺度的综合经济目标；经济与非经济目标综合：除考虑经济目标外，还要考虑非经济目标，如：社会的、心理的、道德的等。
在财务领域对非经济目标的货币化问题尚未得到解决。
(二)财务计划广义的财务计划包括财务决策和期间计划，狭义的财务计划仅指期间计划。
期间计划是针对一定时期的计划;而决策是针对特定事项的。
期间计划的方法，分为规划和预算。
1、财务规划:调整规模和水平，协调资金、收益、成本费用，使企业价值最大化。
方法，财务预测和本量利分析；2、财务预算，以货币形式表示预期结果。
(三)财务控制财务控制是以财务计划为依据的，财务控制是执行计划的手段，它们共同组成了财务管理循环，第三节财务管理的环境定义：是指对企业财务活动产生影响作用的企业外部条件。
企业的财务决策要适应客观环境的要求和变化。
其中，最重要的是法律环境、金融市场环境、经济环境。
一、法律环境二、金融环境一资金融通的场所。
这是重点。
金融市场由三部分组成：主体：金融机构；客体：金融资产；参加入：供应者和需求者。
（一）金融市场与企业理财：三句话：是企业投资和筹资的场所；是企业长短期资金转化的市场所；是企业理财信息的主要渠道。
(二)金融资产的特征：注意3个特征：收益性：指金融资产投资的收益率高低；风险性：指金融资产不能恢复原投资价格的可能性，有违约风险和市场风险；流动性：指金融资产能够在短期内不受损失的变现。
流动性强的金融资产具有容易兑现、市场价格波动小的特点。
注意三者的关系：流动性与收益性呈反比，收益性与风险性呈正比，三者互相作用，互相联系。
(三)金融市场的分类和组成1、金融市场分类(按不同的划分标准分类)：（1）按交易期限划分：货币市场与资本市场。
货币市场：指期限不超过一年的短期资金交易市场，因短期有价证券易于变现，故称之为货币市场。
资本市场：指期限在一年以上的股票和债券交易市场，因为发行股票和债券主要用于固定资产等资本货物的购买，故称之为资本市场。
（2）按交割期限划分：现货市场与期货市场。
现货市场：指买卖双方成交的当时或几天内买方付款，卖方交出证券的交易市场。
期货市场：指买卖双万成交后，在双方约定的未来某一特定日才交割的交易市场。
（3）按交易性质划分：发行市场与流通市场。
发行市场：指从事新证券和票据等金融工具买卖的转让市场。
即一级市场。
