论中央银行货币政策工具的“三大法宝”

© 2013 myEAtrade All Rights Reserved. FOREX EA 法宝一:公开市场业务在多数发达国家，公开市场操作是中央银行吞吐基础货币，调节市场流动性的主要货币政策工具，通过中央银行与指定交易商进行有价证券和外汇交易，实现货币政策调控目标。

中国公开市场操作包括人民币操作和外汇操作两部分。

外汇公开市场操作1994年3月启动，人民币公开市场操作1998年5月26日恢复交易，规模逐步扩大。

1999年以来，公开市场操作已成为中国人民银行货币政策日常操作的重要工具，对于调控货币供应量、调节商业银行流动性水平、引导货币市场利率走势发挥了积极的作用。

中国人民银行从1998年开始建立公开市场业务一级交易商制度，选择了一批能够承担大额债券交易的商业银行作为公开市场业务的交易对象，目前公开市场业务一级交易商共包括40家商业银行。

这些交易商可以运用国债、政策性金融债券等作为交易工具与中国人民银行开展公开市场业务。

从交易品种看，中国人民银行公开市场业务债券交易主要包括回购交易、现券交易和发行中央银行票据。

其中回购交易分为正回购和逆回购两种，正回购为中国人民银行向一级交易商卖出有价证券，并约定在未来特定日期买回有价证券的交易行为，正回购为央行从市场收回流动性的操作，正回购到期则为央行向市场投放流动性的操作；逆回购为中国人民银行向一级交易商购买有价证券，并约定在未来特定日期将有价证券卖给一级交易商的交易行为，逆回购为央行向市场上投放流动性的操作，逆回购到期则为央行从市场收回流动性的操作。

现券交易分为现券买断和现券卖断两种，前者为央行直接从二级市场买入债券，一次性地投放基础货币；后者为央行直接卖出持有债券，一次性地回笼基础货币。

不同:一个是向一级交易商操作,一个是直接从二级市场操作.中央银行票据即中国人民银行发行的短期债券，央行通过发行央行票据可以回笼基础货币，央行票据到期则体现为投放基础货币。

央行货币政策工具一、简要介绍中央银行通过货币政策工具的运作，影响商业银行等金融机构的活动，进而影响货币供应量，最终影响国民经济宏观经济指标。

货币政策传导机制(conduction mechanism of monetary policy)中央银行运用货币政策工具影响中介指标，进而最终实现既定政策目标的传导途径与作用机理。

一般性货币政策工具一般性货币政策工具指中央银行所采用的、对整个金融系统的货币信用扩张与紧缩产生全面性或一般性影响的手段，是最主要的货币政策工具，包括：①存款准备金制度②再贴现政策③公开市场业务被称为中央银行的“三大法宝”。

主要是从总量上对货币供应量和信贷规模进行调节。

选择工具是指中央银行针对某些特殊的信贷或某些特殊的经济领域而采用的工具，以某些个别商业银行的资产运用与负债经营活动或整个商业银行资产运用也负债经营活动为对象，侧重于对银行业务活动质的方面进行控制，是常规性货币政策工具的必要补充，常见的选择性货币政策工具主要包括：①费者信用控制②证券市场信用控制；③不动产信用控制；④优惠利率；⑤特种存款补充工具其它政策工具，除以上常规性、选择性货币政策工具外，中央银行有时还运用一些补充性货币政策工具，对信用进行直接控制和间接控制。

包括：①信用直接控制工具，指中央银行依法对商业银行创造信用的业务进行直接干预而采取的各种措施，主要有信用分配、直接干预、流动性比率、利率限制、特种贷款；② 用间接控制工具，指中央银行凭借其在金融体制中的特殊地位，通过与金融机构之间的磋商、宣传等，指导其信用活动，以控制信用，其方式主要有窗口指导、道义劝告。

新工具2013年11月6日，我国央行网站新增“常备借贷便利(51尸)”栏目，标志着这一新的货币政策工具的正式使用。

央行于2013年初创设这一工具。

常备借贷便利，在各国名称各异，如美联储的贴现窗口、欧央行的边际贷款便利、英格兰银行的操作性常备便利、日本银行的补充贷款便利、加拿大央行的常备流动性便利）等。

常用的货币政策工具有哪些？分析这些政策工具如何作用于政策目标。

答：中央银行一般性货币政策工具是中央银行运用最多的传统工具，包括存款准备金政策，再贴现政策与公开市场业务，统称为中央银行三大法宝。

第一是存款准备金政策，法定存款准备金比例是金融机构按照规定向商业银行缴纳的存款准备金占其存款总额的比率。

当中央银行提高法定准备金比例时，商业银行提供放款及创造信用的能力就下降。

因为存款准备金比例提高，货币乘数就下降，从而降低了整个商业银行体系创造信用、扩大信用规模的能力。

由于货币乘数的作用，准备金政策的冲击力太大，在商业银行只保留少量的超额准备金的情况下，容易导致商业银行资金周转严重失灵，经营陷入困境。

人们通常认为这一政策工具效果过于猛烈，因此中央银行对法定存款准备金比例的调整都持谨慎态度。

第二，再贴现政策。

再贴现是商业银行或者其他金融机构将贴现所获得的未到期的票据再向中央银行进行票据贴现的票据转让行为。

再贴现是中央银行向商业银行提供资金的一种方式，再贴现政策是中央银行对商业银行再贴现率与贴现资格条件的审查。

它不仅影响商业银行的筹资成本，限制商业银行的信用扩张，控制货币供应总量，而且可以按照国家的政策意图，有选择的对不同种类的票据进行融资，促进结构调整。

简述你对有效市场的理解。

答：有效市场是充分反映资本市场信息的市场。

砝码将有效市场分为三种形式，第一弱有效市场，第二，半强有效市场，第三，强有效市场。

其中弱有效市场假设：规定现有证券价格已经充分反映了市场信息，包括历史价格与收益率，这种假设意味着过去的收益率和市场公开信息与未来收益率无关。

半强有效市场假设指出证券价格会对所有公开的信息做出迅速的调整，即证券的现行价格已充分反映了全部公开信息。

半强有效市场假设意味着投资者若从已经公布发布的信息来做投资决策，他们是不会获得超过平均收益的，因为所有的证券价格都已经根据自己的信息迅速调整到位。

强有效市场假设认为证券价格已经对所有公开信息与私人信息做出了调整，这就说明没有那类投资者能占有信息，因此也就没有哪类投资者能一直获得超出一般水平的收益。

三大法宝选择性货币政策工具结构论述题
【题目】论述题
试述货币政策与财政政策的基本内容。

联系我国实际，说明货币政策与财政政策的协调配合需注意的问题。

【答案】狭义货币政策主要包括下面四个方面的内容:即政策目标、中介目标、操作目标和政策工具。

最终目标一般包括五项:物价稳定、充分就业、经济增长、国际收支平衡和稳定金融。

操作指标一般包括准备金、基础货币等。

中介指标一般包括利率、货币供应量等。

政策工具包括一般性货币政策工具(三大法宝)、选择性政策工具和其他政策工具。

1、货币政策包括信贷政策和利率政策。

通常所说的从紧的货币政策就是指收缩信贷和提高利率，宽松的货币政策就是放松信贷和降低利率。

2、财政政策包括国家税收政策和财政支出政策。

所谓从紧的财政政策是指增税和减支。

宽松的财政政策是减税和增支。

中央银行的货币政策工具Last revision on 21 December 2020中央银行对经济的宏观调节是通过货币政策工具的运用。

中央银行货币政策工具就是中央银行为实现货币政策目标，进行金融控制和调节所运用的策略手段。

中央银行的货币政策工具有一般性使用的货币政策工具和选择性使用的货币政策工具。

一、一般性使用的货币政策工具一般性使用的货币政策工具，即再贴现政策、存款准备金政策和公开市场政策，我们称为传统的三大货币政策工具，也有人称之为三大法宝，因为这些手段的实施对象是整体经济，而非个别部门或个别企业。

1．再贴现政策所谓再贴现政策，是中央银行通过制定或调整再贴现利率，来干预和影响市场利率以及货币市场的供应和需求，从而调节市场货币供应量的一种货币政策。

再贴现率是中央银行对商业银行的票据进行贴现所收取的利息的比率。

再贴现政策的效果包括四方面：第一，可以影响商业银行的资金成本和超额准备，从而改变其放款和投资活动；第二，贴现政策可以产生告示性效果，从而影响商业银行和公众的预期，引导金额市场利率；第三，通过决定何种票据具有再贴现资格，从而影响商业银行资金运用方向，起到抑制和扶植的效应；第四，再贴现率的调整，对货币市场具有较广泛的影响。

再贴现政策的局限性包括：第一，如果再贴现利率过高，商业银行就不会去中央银行再贴现，而通过其他渠道获得资金，中央银行不能强迫商业银行一定要到中央银行申请再贴现，中央银行处于被动地位；第二，中央银行调整再贴现率，只能影响利率水平，不能改变利率结构；第三，中央银行的再贴现政策缺乏弹性，因为中央银行如经常调整再贴现率，会引起市场利率的经常性波动，使企业和商业银行无所适从。

2．存款准备金政策存款准备金政策是指中央银行在法律所赋予的权力范围内，通过调整商业银行交存中央银行的存款准备金比例，以改变货币乘数，控制金融机构的信用扩张能力，间接控制社会货币供应量，从而影响国民经济活动的一种制度。

货币政策工具——又称货币政策手段，是指中央银行为调控中介指标进而实现货币政策目标所采用的政策手段。

西方国家中央银行多年来采用的三大政策工具，即法定存款准备率、再贴现政策和公开市场业务，这三大传统的政策工具有时也称为“三大法宝”，主要用于调节货币总量。

货币政策工具是中央银行为实现货币政策目标所采用的政策手段。

一般性货币政策工具是指法定存款准备率、再贴现政策和公开市场业务，称“三大法宝”。

法定存款准备率：是以法律的形式规定商业银行等金融机构将其吸收存款的一部分上缴中央银行作为准备金的比率。

法定存款准备金建立之初的目的，是为了保持银行的流动性，当准备金制度普遍实行，中央银行拥有调整法定准备率的权力之后，就成为中央银行控制货币供应量的政策工具，而且是最猛烈的工具。

再贴现政策：是指中央银行对商业银行持有未到期票据向中央银行申请再贴现撕所作的政策性规定。

再贴现政策包括两方面：一是对再贴现率的决定、调整。

这种作用主要着眼于短期，调整货币供给量，由于再贴现率在利率体系中的关键作用，这种调整也具有告示效应。

另一方面是对申请再贴现的资格的规定。

其作用着眼于长期，主要能改变资金流向。

公开市场业务(o pen-market operation)是指中央银行在金融市场上公开买卖有价证券，以此来调节市场货币量的政策行为。

货币政策三大法宝及应用当前的经济形势就是通胀压力依然巨大，经济发展速度出现下滑，热钱有流出的迹象，外汇占款持续减少。

在这种情况下，央行采取加息，降低存款准备金率应该是一个比较明智的选择。

单纯的降低存款准备金率可能解决不了问题，还有可能让通胀卷土重来。

货币政策三大法宝及应用：⑴法定存款准备率:是指以法律形式规定商业银行等金融机构将其吸收存款的一部分上缴中央银行作为准备金的比率。

效果：①即使准备率调整的幅度很小，也会引起货币供应量的巨大波动；②其他货币政策工具都是以存款准备金为基础；③即使商业银行等金融机构由于种种原因持有超额准备金，法定存款准备金的调整也会产生效果；④即使存款准备金维持不变，它也在很大程度上限制商业银行体系创造派生存款的能力。

自学考试《中央银行概论》考点解析三中央银行一般性货币政策工具：中央银行一般性货币政策工具是中央银行运用最多的传统工具，包括存款准备金政策、再贴现政策和公开市场政策，通称中央银行的“三大法宝”。

同前两种货币政策工具相比，公开市场业务有明显的优越性，广泛地为各国采用。

所谓公开市场政策是指中央银行在金融市场上买卖有价证券和票据(一般为政府债券)，直接决定基础货币的变动，从而达到收缩和扩张信用，调节货币供应量的目的。

公开市场业务具体实施是由公开市场操作室来完成的，操作量根据中央银行的货币政策意图和存款货币银行的储备状况来确定。

公开市场操作有两种基本方式：(1)长期性储备调节：为改变商业银行等存款货币机构的储备水平而使用;(2)临时性储备调节：为抵消其他因素的影响，维持商业银行等存款货币机构的储备水平而使用。

其交易方式通常为有价证券的买卖、回购和发行等方式。

公开市场业务的作用范围比较广泛。

首先，它能调控存款货币银行准备金和货币供应量。

中央银行通过在金融市场买进或卖出有价正券，可直接增加或减少存款货币机构的超额储备水平，从而影响其贷款规模和货币供给总量。

其次，它会影响利率水平和利率结构。

当中央银行实进有价证券时，一方面证券需求增加，证券价格上开，影响利率。

当中央银行卖出有价证券时，利率的变化方向相反。

此外，中央银行在公开市场买卖不同期限的有价证券，可直接改变市场对不同期限证券的供求平衡状况，从而使利率结构发生变化。

最后，公开市场业务与再贴现政策配合使用，可以提高货币政策效果。

当中央银行提高再贴现率时，如果商业银行持有较多超额储备而不依赖中央银行贷款，使紧缩货币政策难以奏效，这时中央银行若以公开市场业务相配合，在公开市场卖出证券时，则商业银行的储备必然减少，紧缩政策目标得以实现。

公开市场操作的政策目的有两个：一是维持既定的货币政策，又可称为保卫性目标。

除了中央银行的公开市场业务外，影响存款货币银厅储备的还有许多其他因素，如公众持有通货数量的改变等。

中央银行的“三大法宝”中央银行的“三大法宝”就是指存款准备金政策、再贴现政策和公开市场业务政策操作.“三大法宝”是一般性货币政策工具,是指对社会信用总量进行调节和控制的政策性工具，也是数量型信用控制工具。

特点是体现在中央银行使用这类工具时主要对信用总量进行统一的收缩或扩张。

下面来说明中央银行的“三大法宝"是如何操作的：1、存款准备金政策是中央银行在法律规定的权力范围内，通过规定或调整有关金融机构缴存中央银行的法定存款准备金事项，以控制金融机构的信用创造能力，从而间接调控货币供应量。

当中央银行提高法定准备金率时,商业银行可提供放款及创造信用的能力就下降.因为准备金率提高，货币乘数就变小,从而降低了整个商业银行体系创造信用、扩大信用规模的能力，其结果是社会的银根偏紧，货币供应量减少，利息率提高，投资及社会支出都相应缩减。

反之，亦然。

因此，中央银行通过调整存款准备金率,可以影响金融机构的信贷扩张能力，从而间接调控货币供应量.例如，在今年我国中央银行6次上调了存款准备金制度，尤其是最后两个月就上调了3次.我认为总原因就是因为我国要从宽松的货币政策转变为稳定的货币政策。

2006年以来，中国经济快速增长，但经济运行中的突出矛盾也进一步凸显，投资增长过快的势头不减。

而投资增长过快的主要原因之一就是货币信贷增长过快.大家的生活水平不断的提高，可是在这几年我们也能明显感受到生活带给我们的压力。

房价在不断地上升，有段时间房价是一天一个价。

我不知道听谁说的，他的一个朋友在那段时间有一次在海南开会，开会前买套房子,开会后卖掉都能把来回飞机票的钱给赚回来。

而且在今年我们可以明显的感受到物价在不断的上涨，可能的原因就是我们手上的闲钱比较多，就更加有能力消费.12月份的节日也挺多的，又接近过年，我相信消费一定会出现井喷现象，到时候物价还会进一步的上涨。

为了防止经济过热,就要减少货币供给量，让人们没有那么多闲钱去消费投资，中央银行就提高法定存款准备金制度，使得商业银行的信用放款能力扩大，货币乘数下降来抑制。

中央银行的货币政策目标被确定后, 还需要一套行之有效的货币政策工具来 保证货币政策目标的实现。

所谓货币政策工具, 就是中央银行为实现货币政策目 标, 对金融进行调节和控制所运用的各种策略手段。

货币政策工具是中央银行可 以直接控制的, 其运用可对基础货币、货币供应量、利率以及金融机构的信用活 动产生直接或间接的影响, 有利于中央银行货币政策目标的实现。

中央银行的货 币政策工具主要有三类: 一般性货币政策工具、选择性货币政策工具和其他政策 工具。

一、一般性货币政策工具 一般性货币政策工具, 又称经常性、常规性货币政策工具, 即传统的三大货 币政策工具, 俗称三大法宝: 存款准备金政策、再贴现政策和公开市场业务。

一 般性货币政策工具的特点在于, 它是对总量进行调节, 实施对象普遍、全面; 影 响广泛、深入; 使用频繁、效果显著。

1.存款准备金政策 存款准备金政策是指中央银行对商业银行等存款货币机构的存款规定存款准 备金率, 强制性地要求商业银行等货币存款机构按规定比例上缴存款准备金; 中 央银行通过调整法定存款准备金以增加或减少商业银行的超额准备, 从而影响货 币供应量的一种政策措施。

将存款准备金集中于中央银行, 最初始于英国。

但是以法律形式规定商业银 行必须向中央银行缴存存款准备金, 则始于1913 年美国的联邦储备法。

开始, 准备金没有伸缩性。

1935 年, 美联储首次获得了改变法定存款准备金率的权力, 存款准备金制度才真正成为中央银行货币政策的重要工具。

就目前来看, 凡是实 行中央银行制度的国家, 一般都实行法定存款准备金制度。

存款准备金政策的内容, 主要包括规定存款准备金比率, 即法定存款准备金 率; 规定可充当法定存款准备金资产的内容, 一般只能是中央银行发行的现金和 中央银行创造的存款; 规定存款准备金计提的基础, 一般是确定存款余额。

存款准备金政策的作用在于三个方面。

第一, 保证商业银行等存款货币机构 资金的流动性。

三大货币政策工具
三大货币政策工具，俗称三大法宝：存款准备金政策、再贴现政策和公开市场业务。

这就是三大货币政策进行宏观调控的原理。

1）存款准备金政策。

存款准备金政策是指中央银行对商业银行等存款货币机构的存款规定存款准备金率，强制性地要求商业银行等货币存款机构按规定比例上缴存款准备金；中央银行通过调整法定存款准备金以增加或减少商业银行的超额准备，促使信用扩张或收缩，从而影响货币供应量的一种政策措施。

2）再贴现政策
再贴现是指商业银行或其他金融机构将贴现所获得的未到期票据，向中央银行转让。

对中央银行来说，再贴现是买进商业银行持有的票据，流出现实货币，扩大货币供应量。

对商业银行来说，再贴现是出让已贴现的票据，解决一时资金短缺。

整个再贴现过程，实际上就是商业银行和中央银行之间的票据买卖和资金让渡的过程。

所谓再贴现政策，就是中央银行通过制订或调整再贴现利率来干预和影响市场利率及货币市场的供应和需求，从而调节市场货币供应量的一种金融政策。

3）公开市场操作
是指中央银行在金融市场上公开买卖有价证券，以改变商业银行等存款货币机构的准备金，进而影响货币供应量和利率，实现货币政策目标的一种货币政策手段。

当经济处于过热时，中央银行卖出政府债券回笼货币，使货币流通量减少，导致利息率上升，促使投资减少，达到压缩社会总需求的目的。

当经济处于增长过慢、投资锐减不景气的状态时，中央银行买进政府债券，把货币投放市场，使货币流通量增加，导致利息率下降，从而刺激投资增长，使总需求扩大。

试题：货币政策工具三大法宝是什么？答案：存款准备金政策、再贴现政策和公开市场业务。

相关阅读：央行三大货币政策（三大法宝）货币政策由国家中央银行制定并实施，中央银行是一个独立于政府之外，但又是政府的一个机构（政府理财机构），却又不完全听命于政府。

中央银行控制着货币的供给，也就是说中央银行在控制着货币供给的水龙头，打开水龙头这个钱就从而流出来，如果拧紧的话，这个钱就收走。

水龙头怎样打开的？靠的就是货币政策的三大工具。

1。

存款准备金政策存款准备金政策是指中央银行对商业银行等存款货币的机构制定的存款规定，即存款准备金率，强制地要求商业银行等货币存款机构按规定比例上缴法定存款准备金。

当我们把钱存进商业银行的时候，如果法定准备金是10％，假如我们存100块钱，商业银行有90块钱能够贷出去，10块钱要交中央银行；法定准备金是5％的话，商业银行能够贷出95块钱，剩余5块钱务必交中央银行。

这上缴到中央银行的10块钱与5块钱是用来做什么的呢？它是以防商业银行出现信贷危机时。

当商业银行不能带给客户所需取回的存款时，商业银行能够向中央银行贷款，所以法定存款准备金就是商业银行上缴到中央银行的存款，中央银行就成了商业银行的银行。

那么中央银行是如何透过法定存款准备金政策来调节市场的呢？如果我们拧紧了水龙头，提高法定准备金率，是一个什么样的情景？比如中央银行觉得经济有点太热了，放的款太多了，要产生通货膨胀，甚至通货膨胀太高了，它准备拧紧水龙头的时候，你们想从5％－10％的时候，或者是10％－15％的时候，如果升了10％，是不是原先带95块钱此刻只能带85块钱了。

但是银行已经把钱贷出去了，银行就按照原先的法定准备金率，把钱都已经贷出去了，以前比如有一个亿，我按照这个数已经贷了，一个亿的95％，能够贷多少？九千五百万。

你此刻能够贷多少？八千五百万，要收回多少钱？这时你要企业中务必赶快把钱收回来，我务必交中央银行。

当中央银行提高法定准备金率时，商业银行可带给放款及创造信用的潜力就下降。

货币政策的主要内容货币政策工具是中央银行为实现货币政策目标而使用的各种手段和方法。

货币政策目标确定以后，还需要一整套行之有效的货币政策工具来保证其实现。

中央银行可采用的货币政策工具通常有一般性货币政策工具、选择性货币政策工具和其他货币政策工具等。

一、一般性货币政策工具一般性货币政策工具是指中央银行经常使用的且能对社会的货币信用总量进行调节的工具，主要包括法定存款准备金率、再贴现政策和公开市场业务三大政策工具，俗称中央银行的“三大法宝”。

（一）法定存款准备金率目前，凡是实行中央银行制度的国家，基本上都实行了法定存款准备金制度，即规定金融机构只要经营存款业务，就必须缴存法定存款准备金。

金融机构按规定向中央银行缴存的存款准备金占其存款总额的比例就是法定存款准备金率。

建立法定存款准备金制度的最初目的是为了防止商业银行盲目发放贷款，保证客户存款的安全，维护金融体系的正常运转。

20世纪30年代世界性经济大危机后，人们开始认识到法定存款准备金率是中央银行调节和控制货币供给量的一个重要工具。

1.法定存款准备金率的作用机理法定存款准备金率的作用机理是：中央银行通过调高或调低法定存款准备金率，影响商业银行的存款派生能力，从而达到调节市场货币供给量的目的。

具体来说，当中央银行调低法定存款准备金率时，商业银行需要上缴中央银行的法定准备金数量减少，可自主运用的超额准备金增加，商业银行可用资金增加，在其他情况不变的条件下，商业银行增加贷款或投资，引起存款的数倍扩张，市场中货币供给量增加。

相反，当中央银行提高法定存款准备金率时，商业银行需要上缴中央银行的法定准备金数量增加，可自主运用的超额准备金减少，商业银行可用资金减少，在其他情况不变的条件下，商业银行减少贷款或投资，引起存款的数倍紧缩，市场中货币供给量减少。

2.法定存款准备金率的优点和局限性法定存款准备金率的优点主要有：第一，中央银行是法定存款准备金率的制定者和施行者，中央银行掌握着主动权。

三大货币政策中央银行的货币政策工具可分为一般性政策工具和选择性政策工具，传统的三大货币政策工具就属于一般性政策工具的范畴，也就是我们通常所说的“三大法宝”：再贴现政策、存款准备金政策和公开市场政策。

①再贴现政策商业银行或其他金融机构向中央银行以贴现所获得的未到期票据，被称为再贴现(Rediscount)；再贴现政策是指中央银行干预和影响市场利率以及货币市场上的供给和需求，从而调节市场货币供应量的一种货币政策。

再贴现政策的优点有二：一是能通过影响商业银行或其他金融机构向央行借款的成本来达到调整信贷规模和货币供应量的目的，再贴现率上升，商业银行向中央银行借款的成本上升，从而社会对借款的需求减少，达到了收缩信贷规模的目的。

二是能产生一种“告示效应”，即贴现率的变动，可以作为向银行和公众宣布中央银行政策意向的有效办法，可以表明中央银行货币政策的信号与它的方向，从而达到心理宣传效果。

再贴现政策的局限表现在中央银行处于被动地位，往往不能取得预期的效果，因为再贴现政策只能影响来贴现的银行，对其他银行只是间接地发生作用，政策的效果完全取决于商业银行的行为。

另外，再贴现政策工具的灵活性比较小，缺乏弹性，若央行经常调整再贴现率，会使市场利率经常波动而使企业和商业银行无所适从。

②存款准备金政策存款准备金政策是指中央银行在法律所赋予的权力范围内，通过调整存款准备金比率，来改变货币乘数、控制商业银行的信用创造能力，间接地控制社会货币供应量的活动。

其优点有三：一是有较强的告示效应，这点同于再贴现政策，二是法定存款准备金政策是具有法律效力的，威力很大，这种调整有强制性，三是准备金调整对货币供应量有显著的影响效果，准备金率的微小调整会使货币供应量产生很大变化，主要通过两个方面：对货币乘数的影响和对超额准备金的影响。

其缺点也主要是缺乏应有的灵活性，正因为该政策工具有较强的通知效应和影响效果，所以其有强大的冲击力。

这一政策工具只能在少数场合下使用，它只能作为调节信用的武器库中一件威力巨大而不能经常使用的武器。

货币政策名词解释货币政策名词解释：货币政策的三大法宝包括：第一、通过利率和汇率等指标来影响市场上的流动性的多少和成本，从而达到影响投资和消费的效果。

第二、通过调节准备金率、公开市场业务、贴现政策等手段，来控制商业银行体系创造存款货币的能力，从而达到影响货币供给的目的。

第三、通过调整再贴现率，改变商业银行的超额准备金，从而达到调整货币乘数的目的。

中央银行之所以能够影响到经济，最重要的原因是中央银行具有制定和实施货币政策的权力。

中央银行制定的货币政策可以对社会各经济部门的活动产生直接或间接的影响。

例如，政府投资和消费等支出都会受到中央银行政策的影响，从而对国民收入和就业发挥着重要的影响作用。

其次，货币政策通过对经济产生间接影响，即通过财政政策、产业政策和收入政策等间接地影响经济。

例如，财政政策和货币政策相结合，就能促进总需求增加，带动产业结构优化升级，拉动居民收入增长，扩大消费，促进经济增长。

再次，货币政策通过对社会总供给和总需求的影响，达到稳定宏观经济运行的目的。

所谓公开市场操作是指中央银行在金融市场上买卖有价证券的行为。

根据央行买卖证券的不同目的，又可以分为公开市场业务和公开市场操作。

所谓公开市场业务，是指中央银行通过在公开市场上买卖有价证券，以控制货币供应量，调节市场上的流动性，从而间接影响到宏观经济的行为。

所谓公开市场操作，是指中央银行在公开市场上直接购进有价证券(主要是政府债券)，然后卖出，以控制基础货币，进而间接影响宏观经济的行为。

这两种方式都可以影响到整个社会的信贷供给。

在中央银行实行公开市场操作时，所购入证券的种类和数量往往被固定下来，因此，它们常常成为政府债券市场上的基准收益率和利率水平。

这样，通过公开市场操作，中央银行就可以通过自己的操作行为来影响社会上广大投资者的预期心理，从而引导市场利率和证券市场价格。

另外，公开市场操作还具有稳定货币供应量的功能。

例如，中央银行通过公开市场业务回笼基础货币，提高货币乘数，从而增大市场上的货币供应量。

中央银行的“三大法宝”中央银行的“三大法宝”就是指存款准备金政策、再贴现政策和公开市场业务政策操作。

“三大法宝”是一般性货币政策工具，是指对社会信用总量进行调节和控制的政策性工具，也是数量型信用控制工具。

特点是体现在中央银行使用这类工具时主要对信用总量进行统一的收缩或扩张。

下面来说明中央银行的“三大法宝”是如何操作的：1、存款准备金政策是中央银行在法律规定的权力范围内，通过规定或调整有关金融机构缴存中央银行的法定存款准备金事项，以控制金融机构的信用创造能力，从而间接调控货币供应量。

当中央银行提高法定准备金率时，商业银行可提供放款及创造信用的能力就下降。

因为准备金率提高，货币乘数就变小，从而降低了整个商业银行体系创造信用、扩大信用规模的能力，其结果是社会的银根偏紧，货币供应量减少，利息率提高，投资及社会支出都相应缩减。

反之，亦然。

因此，中央银行通过调整存款准备金率，可以影响金融机构的信贷扩张能力，从而间接调控货币供应量。

例如，在今年我国中央银行6次上调了存款准备金制度，尤其是最后两个月就上调了3次。

我认为总原因就是因为我国要从宽松的货币政策转变为稳定的货币政策。

2006年以来，中国经济快速增长，但经济运行中的突出矛盾也进一步凸显，投资增长过快的势头不减。

而投资增长过快的主要原因之一就是货币信贷增长过快。

大家的生活水平不断的提高，可是在这几年我们也能明显感受到生活带给我们的压力。

房价在不断地上升，有段时间房价是一天一个价。

我不知道听谁说的，他的一个朋友在那段时间有一次在海南开会，开会前买套房子，开会后卖掉都能把来回飞机票的钱给赚回来。

而且在今年我们可以明显的感受到物价在不断的上涨，可能的原因就是我们手上的闲钱比较多，就更加有能力消费。

12月份的节日也挺多的，又接近过年，我相信消费一定会出现井喷现象，到时候物价还会进一步的上涨。

为了防止经济过热，就要减少货币供给量，让人们没有那么多闲钱去消费投资，中央银行就提高法定存款准备金制度，使得商业银行的信用放款能力扩大，货币乘数下降来抑制。

中央银行与货币政策浅谈——现代经济学学习笔记之六十六中央银行，简称央行，这是借鉴国外的金融体制，在改革开放之后传入国内的。

人们通常将中央银行定义为，政府的银行、银行的银行、发行的银行，很形象也很贴切。

中央银行就是以政府信用为依托，以政府赋予的特权，发行货币，保证经济中的流动性，维护金融体系的稳定。

中央银行可以创造货币，可以给商业银行贷款，因此，称之为银行的银行。

没有考证过中央银行的历史，据说最早的是17世纪的瑞典中央银行，但权威的说法是1844年改造过的英格兰银行是最早的中央银行。

而最有影响力的美联储至今不到100年，Fed的重要性是公认的，它的设计思路也是精致的。

美国著名演员、慈善家威尔.罗杰斯曾说过，“人类有史以来已经有三项伟大的发明：火、轮子和中央银行”，可见，它的重要程度和深入人心。

一、货币政策手段的三大法宝各国中央银行都有其自身的特点，虽然组织结构和独立性各异，但核心功能都是一致的，即通过制定和执行货币政策，通过若干可供使用的政策工具，以影响准备金、货币供应量和利率，实现经济健康发展的最终目标---低通货膨胀、高经济增长和低失业率。

设立中央银行的初衷是为了维护金融系统的稳定，防止银行等金融机构的倒闭。

历史上金融部门往往是经济波动和经济危机的根源，而中央银行通过逆向操作，可以熨平这种波动，预防和制止危机。

后来，中央银行对经济进行宏观调控成为其主要功能，其调节的手段就是调整货币政策。

中央银行能直接操纵的是政策工具，主要包括公开市场操作、基准利率的调整和存款准备金率的确定，这三个手段被称为中央银行货币政策操作的三大法宝；通过政策工具在短期内所调控和影响到的准备金、货币供应量、利率称为中间变量，也称中介目标；最后所要达到的低通胀、高增长、低失业是货币政策的最终目标。

中介目标是实现最终目标的途径和过程：公开市场业务准备金物价稳定贴现率=======》货币供应量=======》低失业率准备金规定利率高经济增长货币政策就是围绕宽松和从紧，来调节经济中的货币量，通俗地说，就是让货币多点还是少点。

金融研究·Financial research 研究金融理论134消费导刊· 2015年10月刊我国中央银行“三大法宝”的执行和应用分析徐胜文 顾金宏 南京航空航天大学摘 要：在北京召开的2015年第一季度例会顺利闭幕，会议指出，即使目前的经济结构开始出现积极的转变，但是如今依旧面对着复杂的经济情势，只有将多种货币工具相结合，取长补短，不能恪守陈规，这样才能基本稳定我国经济从而平稳发展运行。

2015年上半年，中国人民银行在重压之下，踏实走好每一步，将我国货币政策的“三大法宝”加以创新、完善，优化货币政策组合，从而多方面的改良我国现阶段经济问题。

关键词：中央银行 货币政策 工具 应用总述中央银行在一国的之中的地位不言而喻，控制着各种货币流通的形式，才得以让国家经济平稳运行。

中央银行和一般的普通商行不同之处在于，它不以盈利为目的，调节本国货币供应量，从而稳定国家经济，是国际经济大局命脉的牵引者。

中央银行的整个机制都是以货币政策的制定、执行和管理操作为中心运行的，而货币政策又依靠政策工具来体现。

由此可见，如何有效执行和运用货币政策工具变得尤为重要。

法定存款准备金政策、再贴现政策和公开市场业务是人们俗称的“三大法宝”。

人民银行正式运用这“三大法宝”对货币总量进行调节，再加之重要的货币政策，相辅相成，多角度、多层次、全方位的达到我国央行指定的货币政策目标。

2015年上半年以来，我国人民银行实施了两次定向降准。

表示进一步针对性加强“三农”和小微企业的支持，增强金融机构服务能力，进而加速国民经济的发展。

因为小微企业进行融资相对来说比较困难，是我国经济结构进行转型提高升级完善过程中的多相矛盾的集合体，需要各个方面的共同协作。

央行在控制一定贷款量的同时也使“三农”和小微企业得到更多的信用贷款，可谓是一举两得。

近期，中国人民银行接连两次出手具有针对性的降低准备率，不仅显示了定向的意图，也印证了央行将灵活运用货币政策工具，更有针对性和目的性，这也一方面说明了央行愈加懂得如何把握我国的经济命脉，是一个好的趋势。