复利现值是复利终值的逆运算

管理会计学基本内容复习第一部分判断题1．成本性态可分假设是指一切成本都可以按其性态划分为固定成本和变动成本，；两类成本的划分是绝对的。

（）2．酌量性固定成本与经营能力成本均与企业的业务量水平无直接关系。

（）3．盈亏临界点的贡献毛益刚好等于总成本，超过盈亏临界点的贡献毛益大于总成本，也就是实现了利润。

（）4．如果指数平滑系数α的取值越大，则近期实际销售量对预测结果的影响也就越大；如果α的取值越小，则近期实际销售量对预测结果的影响也就越小。

（）5．约束性成本不依赖经营管理者的决策而发生变动，因此是无关成本，决策时不予考虑。

（）6．差量分析法仅适用于两个方案之间的比较。

（）7．凡是亏损产品都应该停产。

（）8．材料成本脱离标准的差异，人工成本脱离标准的差异，制造费用脱离标准的差异，都可以分为“量差”和“价差”两部分。

（）9．复利现值是复利终值的逆运算。

（）10．投资回收期越长，表明该项投资的效果越好。

（）11. 管理会计的计量基础不是历史成本，而是现行成本或未来现金流量。

（）12．约束性固定成本作为经营能力成本这一属性决定了该项成本的预算期通常比较长，约束性固定成本预算应着眼于经济合理地利用企业的生产经营能力。

（）13．酌量性固定成本与经营能力成本均与企业的业务量水平无直接关系。

（）14．盈亏临界点的贡献毛益刚好等于总成本，超过盈亏临界点的贡献毛益大于总成本，也就是实现了利润。

（）15．如果指数平滑系数α的取值越大，则近期实际销售量对预测结果的影响也就越大；如果α的取值越小，则近期实际销售量对预测结果的影响也就越小。

（）16．成本无差别点分析法适用于收入成本型方案的最优选择。

（）17．只要亏损产品能够提供贡献毛益额，就一定要继续生产；凡不能够提供贡献毛益额的亏损产品，都应停产。

（）18．材料成本脱离标准的差异，人工成本脱离标准的差异，制造费用脱离标准的差异，都可以分为“量差”和“价差”两部分。

（）19．净现值等于投资方案有关的现金流入量的现值，减去原始投资额的差额。

2020年中级会计职称考试《财务管理》考点精讲第二节财务管理基础【考情分析】本章是重点章，主要介绍货币时间价值、风险与收益以及成本性态等内容，是预算管理、筹资管理、投资管理、成本管理等后续章节的先导知识。

本章题型比较全面，其中，货币时间价值中的现值计算可以与项目投资管理、证券投资管理等结合考计算分析题或综合题，也可以单独考计算分析题（如2018年度考题）。

风险与收益中的资本资产定价模型可以同普通股资本成本的计算、普通股价值评估等结合考计算分析题或综合题。

本章各年分值波动幅度较大，预计2020年分值在8分左右。

本章近三年题型、分值分布【主要考点】1.货币时间价值的计算（1）复利终现值与年金终现值的计算（2）利率的推算①利用插值法推算利率②名义利率与实际利率的换算2.风险与收益（1）资产收益率的构成与类型（2）风险的含义（3）风险对策（4）风险矩阵（5）风险管理原则（6）单项资产与资产组合的风险与收益衡量（7）系统风险与资本资产定价模型3.成本性态分析（1）成本按性态的分类：固定成本、变动成本、混合成本（2）混合成本的分解方法第一节货币时间价值知识点：货币时间价值的概念1.货币时间价值是指没有风险和没有通货膨胀情况下，货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值。

（1）货币进行投资才会产生价值增值。

（2）货币时间价值（纯粹利率）是投资收益率的基础，在有风险和通货膨胀的情况下，投资者会要求获得更高的投资收益率，即：投资收益率＝货币时间价值＋通货膨胀补贴＋风险收益率 在没有风险和通货膨胀的情况下，有： 投资收益率＝货币时间价值2.投资收益率的存在，使货币随着时间的推移产生价值增值，从而使不同时点的单位货币具有不同的价值量。

一般来说，发生时间越早的单位货币，其价值量越大。

【示例】今天的1块钱比明年的1块钱更值钱。

3.货币时间价值计算实质上是以投资收益率为依据，将货币的价值量在不同时点之间进行换算。

（1）由于不同时点的单位货币具有不同的价值量，因此，不同时点的货币不能直接进行比较，必须换算到相同时点上，才能进行比较。

江西财经大学金融学院2020级《个人理财（初级）》课程试卷（含答案）__________学年第___学期考试类型：（闭卷）考试考试时间：90 分钟年级专业_____________学号_____________ 姓名_____________1、判断题（10分，每题1分）1. 黄金T＋D业务中交割的时间一般限制在三个月左右。

（）正确错误答案：错误解析：黄金T＋D业务中受到限制没有交割的时间限制，持仓多久均可，由投资者自己把握，不必像期货那样到期后无论价格多少必须而后交割，可以大大减少投资者的操作成本。

2. 某银行销售分红型人身保险产品，当保费交费年限与投保人年龄数字之和达到或超过60，银行应在取得投保人签名确认的投保声明后方可承保。

（）正确错误答案：正确解析：根据《关于商业银行进一步规范外资银行代理保险业务销售行为的通知》，销售保单利益不确定的保险产品，包括分红型、万能型、投资连结型、变额型等人身保险产品和财产保险公司非预定收益型投资保险产品等，存在以下情况的，亦须在取得投保人签名确认的投保声明后方可承保：①趸交投保人投资收益超过投保人家庭年收入的4倍；②年混合型保费超过投保人家庭年收入年的20%，或月期交保费超过投保人家庭月收入的20%；③保费交费年限投资收益与投保人年龄数字之和达到或超过60；④保费额度大于或等于投保人保费预算的150%。

3. 商业银行只能通过营业网点销售理财产品，不能通过电子渠道进行理财产品的销售。

（）正确错误答案：错误解析：根据《商业银行理财业务监督管理办法》第三十一条，商业银行只能通过石蜊渠道（含营业网点和电子渠道）销售理财产品，或者通过其他商业银行、农村合作银行、村镇银行、双城镇合作社等吸收公众存款的银行业民众金融机构代理销售理财产品。

4. 再投资风险是指当市场利率下降，短期债券的持有人若进行再投资，将存在无法获得原有的较高息票率的可能性。

（）正确错误答案：正确解析：再投资风险是由于市场利率变化而使债券持有人面临的风险。

1、复利终值和现值（1）复利终值＝现值×复利终值系数，即s = p×(1+i)n式中(1+i)n称为复利终值系数，记作（s/p,i,n）（2）复利现值＝终值×复利现值系数，即p=s×(1+i)?C n式中(1+i)?C n称为复利现值系数，记作（p/s,i,n）【要点提示】①题目不作特别说明，i均为年利率；一年通常为360天；②题目不作特别指明，均采用复利计算时间价值。

2、普通年金终值和现值年金是指等额、定期的系列收支。

年金有两个特点：一是每次发生的金额相等；二是每次发生的时间间隔相等。

普通年金是指各期期末收付的年金。

（1）普通年金终值普通年金终值＝年金×年金终值系数，即【要点提示】①年金不一定是每年发生一次，也可能是一个月发生一次；年金既可以是款项的支付，也可以是款项的收入。

②在考试中，该系数的具体数值通常会在试卷前面给出，故需要学会如何利用“年金终值系数表”获取具体的数值。

（2）偿债基金实际工作中，往往需要推算年金。

如果已知年金终值，求年金，就是求偿债基金。

计算偿债基金年金的方法实际上是将年金终值折算成年金。

偿债基金年金＝终值×偿债基金系数＝终值÷年金终值系数，即：A=s/(s/A,i,n)=s×(A/s,i,n)式中，(A/s,i,n) 称为偿债基金系数，它是年金终值系数的倒数。

（3）普通年金现值普通年金现值是指为在每期期末取得相等金额的款项，现在需要一次投入的金额；也可以理解为，在未来每期期末取得的相等金额的款项折算为现在的总的价值。

按照终值和现值的关系：现值＝终值/（1＋i）n，故：普通年金现值＝年金×年金现值系数，即p=A×（p/A,i,n）（4）投资回收额如果已知年金现值求年金，就是求投资回收额。

计算投资回收额的方法实际上就是将年金现值折算成年金。

投资回收额＝年金现值×投资回收系数＝年金现值÷年金现值系数即：A= p×(A/p,i,n)= p/(p/A,i,n)式中，(A/p,i,n) 称为投资回收系数，它是年金现值系数的倒数。

中级财管全书公式总结第二章财管基础一、复利现值和终值（三）二、年金有关的公式：1.预付年金终值——具体有两种方法：方法一：预付年金终值＝普通年金终值×（1＋i）。

方法二：F＝A[（F/A，i，n＋1）－1]现值——两种方法方法一：P＝A[（P/A，i，n－1）＋1]方法二：预付年金现值＝普通年金现值×（1＋i）2.递延年金现值【方法1】两次折现计算公式如下：P＝A（P/A，i，n）×（P/F，i，m）【方法2】P＝A（P/A，i，m＋n）－A（P/A，i，m）＝A[（P/A，i，m＋n）－（P/A，i，m）] 式中，m为递延期，n为连续收支期数，即年金期。

【方法3】先求终值再折现（四）P A＝A×（F/A，i，n）×（P/F，i，m+n）终值递延年金的终值计算与普通年金的终值计算一样，计算公式如下：F A＝A（F/A，i，n）注意式中“n”表示的是A的个数，与递延期无关。

3.永续年金利率可以通过公式i=A/P现值P=A/i永续年金无终值4.普通年金现值 =A*（P/a,i,n）终值= A*（F/a,i,n）5.年偿债基金的计算①偿债基金和普通年金终值互为逆运算；②偿债基金系数和年金终值系数是互为倒数的关系。

6.年资本回收额的计算年资本回收额是指在约定年限内等额回收初始投入资本或清偿所债务的金额。

年资本回收额的计算实际上是已知普通年金现值P，求年金A。

计算公式如下：式中，称为资本回收系数，记作（A/P，i，n）。

【提示】（1）年资本回收额与普通年金现值互为逆运算；（2）资本回收系数与普通年金现值系数互为倒数。

【总结】系数之间的关系1.互为倒数关系复利终值系数×复利现值系数＝1年金终值系数×偿债基金系数＝1年金现值系数×资本回收系数＝12.预付年金系数与年金系数终值系数（1）期数加1，系数减1（2）即付年金终值系数＝普通年金终值系数×（1+i）现值系数（1）期数减1，系数加1（2）即付年金现值系数＝普通年金现值系数×（1+i）（五）三.名义利率与实际利率一年多次计息时的名义利率与实际利率实际利率：1年计息1次时的“年利息/本金”名义利率：1年计息多次的“年利息/本金”（六）四.风险与收益的计算公式1. 资产收益的含义与计算单期资产的收益率＝资产价值（价格）的增值／期初资产价值（价格）＝ [利息（股息）收益＋资本利得]／期初资产价值（价格）＝利息（股息）收益率＋资本利得收益率2.预期收益率预期收益率E（R）＝式中，E（R）为预期收益率；P i表示情况i可能出现的概率；R i表示情况i出现时的收益率。

第二章 财务观念第一节 资金时间价值观念一、资金时间价值的概念1、含义：是指货币经历一定时间的投资和再投资增加的价值，也称为货币的时间价值。

2、两种表现形式：一种是绝对数，即利息；另一种是相对数，即利率。

二、资金时间价值的计算（一）终值与现值1、终值：又称将来值，是现在一定量现金在未来某一时点上的价值，俗称本利和，通常记作F 。

2、现值：又称本金，是指未来某一时点上的一定量现金折合到现在的价值，通常记作P 。

为了计算方便，资金时间价值的有关符号定义如下：P 为现值或初始值；F 为终值或本利和；I 为利息；i 为利率或贴现率；n 为计息期数；A 为年金。

（二）一次性收付款的终值与现值1、单利的计算（单利计息：只对本金计算利息，所生利息不计算利息。

）（1）单利息单利息的公式如下：I=P*i*n注：在计算利息时，所给出的利率一般为年利率。

对于不足1年的利息，以1年等于360天来折算。

【例题1】有一张带息票据，面额为10000元，票面利率为12%，出票日期为3月1日，4月30日到期（共60天），单利计算，则到期利息为多少？答案：I=P*i*n=10000⨯12%36060⨯=200(元) （2）单利终值含义：一定量的资金在若干期之后按单利计算的本利和。

单利终值的公式如下： F=P +I=P+P*i*n=P*(1+i*n)【例题2】某人存入银行1000元，若银行存款利率为2%，按单利计算，则5年后的本利和为多少？答案：已知P=1000，i=2%，n=5，求F 。

F=P*（1+i*n ）=1000⨯(1+2%⨯5)=1100(元)（3）单利现值含义：在单利计息的条件下，未来某一时点上的一定量现金折合到现在的价值。

单利现值的公式如下：P=ni F *1+ 【例题3】甲某拟存人一笔资金以备三年后使用。

假定银行三年期存款年利率为5％，甲某三年后需用的资金总额为34500元，则在单利计息情况下，目前需存入的资金为多少元？ 答案：已知F= 34500，i=5％，n=3，求P 。

2022年职业考证-金融-基金从业资格考试全真模拟易错、难点剖析B卷（带答案）一.综合题(共15题)1.单选题关于贝塔系数，以下表述错误的是（）。

问题1选项A.当β大于0时，该投资组合的价格变动方向与市场一致B.当β=2时，市场组合收益率上涨1.5%，资产收益率上涨3%C.通过将25%的投资预算投入到国库券，其余投入到市场资产组合，可以构建β值为0.75的资产组合D.β系数衡量证券所面临的系统性风险，当β=0时，证券的预期收益率为0【答案】D【解析】β系数是评估证券或投资组合系统性风险的指标，反映的是投资对象对市场变化的敏感度；β系数大于0，该投资组合的价格变动方向与市场一致（A选项正确）；β系数小于0时，该投资组合的价格变动方向与市场相反。

β系数等于1时，该投资组合的价格变动幅度与市场一致；β系数大于1时，该投资组合的价格变动幅度比市场更大；β系数小于1（大于0）时，该投资组合的价格变动幅度比市场小。

应用实例：当βi =1.5时，市场组合上涨1%，该资产随之上涨1.5%当βi =0.5时，市场组合上涨1%，该资产随之上涨0.5%。

所以B选项是没有问题的。

C选项，国库券的β系数近似看作0，市场组合的β系数是1，求一个投资组合的β系数：0×25%+1×75%=0.75，描述正确；D选项，前半段是正确的，但是后半段的描述是错误的，β系数等于0，只能证明该证券与市场变化没有关系，对市场变化的敏感度为0。

2.单选题关于货币时间价值的正确说法是（）。

问题1选项A.货币时间价值是指货币随着时间的推移而发生的贬值B.复利现值是复利终值的逆运算C.年金现值是年金终值的逆运算D.货币时间价值通常按单利方式进行计算【答案】B【解析】货币时间价值是指货币随着时间的推移而发生的增值，A错误。

复利现值是复利终值的逆运算，B正确。

年金现值与年金终值无逆运算的关系，C错误。

货币时间价值通常按复利方式进行计算，D错误。