中国企业日本上市指南
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中国公司在海外上市流程详解随着中国经济的崛起和全球化进程的推动,越来越多的中国企业希望能够在海外上市,以获得更多的资本、资源和市场机会。
本文将详解中国公司在海外上市的流程,以便为有此意向的企业提供参考和指导。
第一步:选择上市地点在决定海外上市的公司中,首先要做的是选择上市地点。
当前,全球最主要的上市地点包括美国纳斯达克、纽约证券交易所、香港交易所和伦敦证券交易所等。
不同的上市地点对公司的条件和要求有所不同,对市场认可度也有区别。
因此,企业应根据自身情况和发展需求,选择适合的上市地点。
第二步:进行上市审核在选择上市地点后,中国公司需要准备上市所需的相关材料,并提交给上市地点的交易所或证券监管机构进行审核。
这些材料包括企业的财务报表、竞争分析、发展规划、法律文件等。
同时,公司还需聘请专业的律师和会计师团队,帮助审核过程,确保符合上市标准。
第三步:招股与发行通过上市审核后,中国公司需要制定招股计划并同投资银行进行洽谈。
招股计划包括公司的估值、股份发行数量、发行价格等重要细节。
投资银行将担任承销商的角色,其任务是将公司的股票出售给投资者。
在此期间,公司还需要成立一个独立的董事会或监事会,负责监督整个上市过程的公正与透明。
第四步:上市交易准备工作和招股期完成后,中国公司的股票将在所选择的上市地点进行交易。
上市后,公司需要定期向投资者披露财务和经营状况,包括年度报告和季度报告等。
同时,公司也将受到上市地的交易所或证券监管机构的监管和监督。
第五步:维护上市地位在成功上市后,中国公司需要积极维护其上市地位,推动业务扩展和利润增长。
这包括加强企业治理、提高财务透明度、合规经营等方面。
同时,公司还需要与股东、投资者和相关机构保持紧密的沟通与合作,及时披露相关信息,回应市场关切。
综上所述,中国公司在海外上市需要经历选择上市地点、进行上市审核、招股与发行、上市交易和维护上市地位等多个步骤。
每一步都需要公司投入大量的人力、物力和财力,并且需要相关专业人士的协助和指导。
境外上市流程
境外上市是指国内企业在境外资本市场发行股票并上市的过程。
一般来说,境外上市的流程可以概括为以下几个主要步骤:
1. 企业评估和准备:企业需要进行自我评估,确定是否符合境外上市的条件和要求。
这包括对公司的财务状况、治理结构、业务模式等进行评估,并准备相关的文件和报告。
2. 选择上市地点和中介机构:企业需要根据自身情况和目标市场选择合适的上市地点,如香港、纽约、伦敦等。
同时,还需要选择专业的中介机构,如承销商、律师、会计师等,以协助完成上市过程。
3. 尽职调查和审计:中介机构将对企业进行尽职调查,包括财务、法律、业务等方面的调查。
同时,企业需要进行审计,确保财务报表的准确性和合规性。
4. 招股书编制和申报:企业和中介机构共同编制招股书,详细介绍企业的业务、财务状况、募投项目等信息。
招股书编制完成后,企业向相关监管机构提交申报文件。
5. 审核和审批:监管机构对企业的申报文件进行审核,包括财务、法律、信息披露等方面。
审核通过后,企业获得上市批准。
6. 定价和发行:企业和承销商根据市场情况确定股票发行价格,并进行股票的发行和销售。
7. 上市和交易:股票发行成功后,企业在选定的交易所上市,股票开始公开交易。
8. 持续披露和监管:企业上市后需要按照监管要求,持续披露财务报表、重大事项等信息,并接受监管机构的监督和管理。
需要注意的是,境外上市的具体流程和要求可能因国家和地区而异,企业在进行境外上市前应详细了解目标市场的相关法律法规和监管要求,并与专业的中介机构合作,确保上市过程顺利进行。
公司国外上市流程公司国外上市是指一家公司在其所在国以外的市场上公开发行股票,这是企业国际化发展的重要一步。
公司国外上市的流程一般包括以下几个步骤:一、确定上市地点。
首先,公司需要确定在哪个国家或地区进行上市。
通常情况下,公司会选择一些国际金融中心,如纽约、伦敦、香港等地进行上市。
在选择上市地点时,公司需要考虑当地的法律法规、市场环境、投资者结构等因素。
二、审慎选择承销商。
在确定上市地点后,公司需要审慎选择承销商。
承销商将会协助公司进行股票发行和上市工作,因此选择一家有经验、信誉良好的承销商至关重要。
公司可以通过招标或者洽谈来选择合适的承销商。
三、制定上市计划。
制定上市计划是公司国外上市的重要一环。
公司需要根据上市地点的法律法规和市场需求,制定详细的上市计划,包括股票发行数量、发行价格、发行时间等。
同时,公司还需要编制相关的上市文件,如招股说明书、上市申请书等。
四、进行尽职调查。
在上市前,公司需要进行全面的尽职调查。
尽职调查包括对公司财务状况、经营业绩、管理团队、法律风险等方面的审查,以确保公司信息的真实性和完整性。
五、申请上市。
完成上述准备工作后,公司可以向上市地点的证券监管机构提交上市申请。
证券监管机构将对公司的申请进行审查,包括对公司的财务状况、信息披露、公司治理结构等方面进行评估。
六、发行股票。
一旦获得上市批准,公司就可以进行股票发行。
承销商将会协助公司进行股票定价和发行工作,以吸引投资者参与股票认购。
七、上市交易。
最后,公司股票将在上市地点的证券交易所上市交易。
公司需要遵守当地的证券法规和交易所规定,定期披露财务信息,接受市场监管。
总结。
公司国外上市是一项复杂的工作,需要公司全面考虑各种因素,做好充分的准备工作。
通过以上步骤,公司可以顺利完成国外上市的流程,为企业的国际化发展打下良好的基础。
中资概念的企业海外上市资料汇编目录一、前言 (4)(一)企业融资的主要方式 (4)(二)境外证券市场上市的特点和优势 (4)二、境外上市的主要方式 (7)(一)境内企业在境外直接上市(IP0)一一以H股、N股及S股等形式在境外上市 (7)(二)涉及境内权益的境外公司在境外直接上市(IP0、红筹股形式) (7)(三)境外买壳上市/反向兼并中国大陆或大陆之外的企业法人 (7)(四)国内A股上市公司的境外分拆上市 (7)(五)存托凭证(DR)和可转换债券(CB) (7)(六)H股、S股以及ADR/GDR回国内发行A股 (7)(七)红筹股回国内发行A股 (7)(八)多重上市 (7)三、境外主要证券市场与上市规则 (8)(一)香港联交所主板市场(SEHK)与香港创业板市场(GEM) (8)l、香港证券市场的介绍 (8)2、GEM和SEHK上市规则比较 (9)3、联交所主板上市事宜 (13)4、上市申请程序 (15)(二)新加坡第一级股市与新加坡SESDAQ市场 (17)l、新加坡交易所简介 (17)2、新交所上市标准 (17)3、新交所上市程序 (18)4、新交所上市费用 (19)- 1 -(三)美国NYSE、AMEX、NASDA 三大交易市场 (21)纽约股票交易所(The New York Stock Exchange)介绍 (21)1、NYSE简介 (21)2、纽约证交所对美国国内公司上市的条件要求 (21)3、纽约证交所对美国国外公司上市的条件要求 (22)美国证券交易所(American Stock Exchange)介绍 (22)1、AMEX简介 (22)2、美国证交所上市条件 (22)美国那斯达克证券交易所(NASDAQ)简介 (23)l、NASDAQ简介 (23)2、NASDAQ证交所上市条件 (24)3、中国公司怎样进入NASDAQ (24)4、NASDAQ对非美国公司提供可选择的上市标准 (24)(四)加拿大股票市场(CDNX、TSE) (26)加拿大风险资本交易所(CDNX)简介 (26)1、CDNX简介 (26)2、上市的优势 (27)3、加拿大创业板的上市方式 (27)4、加拿大创业板的上市准备 (28)5、加拿大创业板提供分类的市场 (29)6、加拿大创业板上市最低要求 (30)TSE多伦多股票交易所 (33)l、TSE简介 (33)2、多伦多股交所的上市要求 (34)3、多伦多股交所的上市申请程序 (43)(五)英国股票市场(LSE、AIM、TECHMARK) (45)英国伦敦证券交易所(LSE)简介 (45)l、LSE简介 (45)2、伦敦证交所的特点 (46)- 2 -3、加入伦敦证交所交易的途径 (46)4、伦敦证交所挂牌上市条件 (46)5、SEAQ系统国际板介绍 (47)英国伦敦证券交易所AIM市场和TECHMARK市场 (48)l、AIM市场和TECHMARK市场简介 (48)2、TECHMARK最重要的特质——技术创新 (48)四、到境外上市的相关问题解答 (50)(一)企业在进入香港证券市场可能遇到的问题 (50)(二)企业在进入加拿大股票市场可能遇到的问题 (62)附件一:香港创业板上市的保荐人名单 (64)香港创业板上市的保荐人名单 (64)附件二:财务顾问在企业到境外上市中的作用 (66)一、聘任财务顾问的必要性 (66)二、财务顾问的职责 (67)三、选择财务顾问的标准 (68)附件三:境外上市的有关规定......一 (71)1、《关于进一步加强在境外发行股票和上市的通知》…………………7l2、《关于落实国务院<关于进一步加强在境外发行股票和上市的通知>若干问题的通知》 (72)3、《关于企业申请境外上市有关问题的通知》 (77)4、《境内企业申请到香港创业板上市审批与监管指引》………………8l5、《关于涉及境内权益的境外公司在境外发行股票和上市有关问题的通知》 (82)6、《关于境外上市公司进一步做好信息披露工作的若干意见》 (83)7、《境外上市公司董事会秘书工作指引》 (86)- 3 -一、前言(一)企业融资的主要方式从根本上讲,企业是经营产品和经营资本的场所,为了经营产品,企业首先必须进行融资。
最近两年,中国企业对日投资急剧增多,投资金额增加两倍以上,达到2.25亿美元。
本稿介绍几个中国企业在日本的M&A投资项目和日本有关M&A的规定。
尚德电力 (Suntech Power)-MSK2006年8月2日,中国生产太阳能电池的大企业无锡尚德电力(Suntech Power)宣布收购日本MSK公司。
日本MSK公司是日本最大的太阳能组件生产企业。
尚德电力原在开曼群岛成立,在NASDAQ和中国上市。
该收购项目吸引了媒体的广泛报道,而且在如何管理被收购后的日本目标公司这一问题上可资借鉴。
该收购分两阶段进行。
首先,尚德电力在2006年9月末前以1.07亿美元购得MSK 的三分之二股份。
之后,2008年6月尚德电力通过用其自身的131.03万股股份进行换股交易,收购了MSK剩余的47.66万股。
应关注的是,该收购是以获取技术为目的。
通过该收购,尚德电力进入急速成长的建材一体型太阳光伏市场。
因利用MSK的专门技术和世界销售网络尚德电力将日本的技术带到中国,故得以加强其经营和销售能力,投资亦因而引人注目。
另一方面2007年3月,MSK在日本的其中一所工厂在收购完成后突然关闭,该工厂的员工全部被解雇。
显然,收购方“有效经营”的观念和被购方“维持雇用”的观念存在着矛盾。
其后,被解雇员工采用员工收购(employee buyout)的方式设立新公司,以维持经营。
中国企业对日投资须知(1)苏宁电器 – Laox 公司2009年6月,苏宁电器公布收购日本主要家电零售企业Laox。
Laox的主要店铺位于秋叶原,并在东京证券交易所二部上市。
这是中国上市公司首次收购日本上市公司。
苏宁电器的开曼子公司以认购约8亿日元的Laox的新股,并且认购行权价格约为2亿1千万日元的可以选择认购新股的新股预约权,成为持有该公司近30%股份的第一大股东。
Laox同时向其老客户——一家以中国游客为客户的日本观光免税公司-配售相当于7亿日元的新股和新股预约权(行权价格合计约为1亿9千万日元)。
中国企业境外上市有什么好处()一、中国企业境外上市有什么好处1、低成本融资,迅速提高企业竞争力;2、完善公司法人治理结构和现代企业制度;3、学习国外的先进技术和管理经验;4、提升企业在国际资本市场上的形象;5、上市过程简单有效,能够在较短时间内完成融资计划。
除此之外的其他优点,在国外证券市场发行股票,股东分散,发行者可较为自由地使用筹得的资金,降低企业被新股东控制的风险。
在国外证券市场发行股票,能够筹集到各种货币的资金,满足对外汇资金的需求。
二、哪些企业适合这种上市方式第一类,是在境内上市遇到障碍的、上不了市的企业。
比如,企业的经营历史不够三年,企业的资产规模、企业经营业绩还达不到境内上市的要求,等等。
第二类,是在境内上市排队等不及的企业。
因为在境内上市,一般来说,每年都会保持四、五百家企业在排队等待批准上市。
如果企业迫切需要融资,无法排队等等待,也可以选择在境外上市。
第三类,是市场和产品就在境外的企业。
这些企业需要在境外开辟市场,扩大客户资源,进一步树立自己的品牌,也可以到境外上市。
第四类,是落实国家走出去战略的企业。
这类企业要到境外去开发资源,整合资源,包括收购企业、收购矿产资源等自然资源,建立研发机构等,在境外发展,也可以在境外上市。
三、中国企业对外投资的政策限制第一:中国企业对外投资需要外汇管理部门审批,虽然直接投资方面的审批政策不断放松,但仍存在不少限制,而金融投资则受到严格管理;第二:中国企业对外投资项目需要发展改革部门核准,在时间上、获批性上都存在较大的不确定性。
这两个限制在一定程度上阻碍了中国企业在境外寻求投资的机会。
再者,中国大量民企和中小企业存在融资难的问题:银行贷款难、上市更难、发债是难上加难。
企业有融资需求,但诸多政策限制却成了障碍。
而如果是掌门人通过第三国身份申请并成立的公司,便可以规避这些政策的限制,外商投资企业相对于境内外上市有更多选择,国外有多种融资渠道弥补资金压力,境外上市可以加速企业融资、拓展外资来源、降低成本。
东京证交所:中国企业上市新选择张明(中国社会科学院世界经济与政治研究所博士生日本Asset Managers公司访问学者)一、东京证交所概况位于日本东京都中央区日本桥的东京证券交易所,是全球交易规模第二大的证券交易中心。
目前东京证交所的交易量占到日本国内交易量的80%以上。
1该交易所创建于1878年5月15日,在第二次世界大战期间曾暂停交易,1949年5月16日,现代意义上的东京证交所正式开市。
东京证交所本身是一个提供证券交易服务的上市公司,该公司于2001年11月1日上市,截至到2006年2月1日,该公司的资本为1150亿日元,发行230万股,公司雇员717人。
东京证交所的组织结构如图1所示。
股东大会下面分设董事会和监事会,监事会包括法律委员会和审计委员会。
董事会下设总裁和市场结构、自我监管及纪律三大咨询性委员会。
总裁负责管理九个职能部门。
咨询性委员会相对于总裁,监事会相对于董事会,能够形成有效的相互制衡机制。
图1 东京证交所的组织结构1目前日本有8家证券交易所和1家场外交易市场,分别位于东京、大阪、名古屋、京都、福冈和札幌等地。
其中东京证交所的交易量在全球排名第二、大阪证交所在全球排名第四。
作为日本二级交易市场上的中心机构,东京证交所的主要职能包括:提供一个可供交易的市场;对交易实施监控;证券发行;对上市证券进行监控;对交易的参与者进行监控。
东京证交所上市的证券分布于三大板块:东证一部(1st Section)、东证二部(2nd Section)和创业板(Mothers)。
2截至到2006年2月底,东证一部的市值(Market Value)为526.36万亿日元,东证二部的市值为10.17万亿日元,创业板市值为51.33万亿日元,东京证交所的总市值为541.67万亿日元。
从规模上来看,东证一部上市的股票市值占到东京证交所总市值的97.2%,具有举足轻重的地位。
图2 东京证交所总市值的走势(单位:百万日元)2从1985年4月起,东证二部开始启用;从1999年12月起,创业板开始启用。