什么是专户理财

中国银保监会有关部门负责人就《关于规范信托公司信托业务分类有关事项的通知（征求意见稿）》答记者问文章属性•【公布机关】中国银行保险监督管理委员会,中国银行保险监督管理委员会,中国银行保险监督管理委员会•【公布日期】2022.12.30•【分类】问答正文中国银保监会有关部门负责人就《关于规范信托公司信托业务分类有关事项的通知（征求意见稿）》答记者问为厘清各类信托业务边界和服务内涵，引导信托公司以规范方式发挥信托制度优势，巩固治理成果，丰富信托本源业务供给，银保监会起草了《关于规范信托公司信托业务分类有关事项的通知（征求意见稿）》（以下简称《通知》），现向社会公开征求意见。

银保监会有关部门负责人就相关问题回答了记者提问。

一、出台《通知》的主要背景是什么？答：近年来，信托公司信托业务持续发展，业务形式不断创新。

与此同时，现行信托业务分类体系已运行多年，与信托业务实践已不完全适应，存在分类维度多元、业务边界不清、角色定位冲突和服务内涵模糊等问题。

为完善信托业务分类体系，银保监会起草了《通知》，对信托业务进行重新分类并提出了相关监管要求，旨在促进各类信托业务规范发展，积极防控风险和巩固乱象治理成果，引领信托业发挥信托制度优势有效创新，丰富信托本源业务供给，摆脱传统发展路径依赖，加快转型，为实现行业高质量发展奠定基础。

二、《通知》起草的主要原则是什么？答：一是回归信托本源。

强调信托公司从事各类信托业务应当立足受托人定位，确保信托目的合法合规，以受益人合法利益最大化为服务宗旨，履行勤勉尽责的受托责任。

二是明确分类维度。

立足各类信托服务实质的不同特点，以信托目的、信托成立方式、信托财产管理内容为分类维度，清晰定义各类信托业务职责边界，避免相互交叉。

三是引导差异发展。

按照信托服务内容具体差异，对各类信托业务进一步向下细分，突出能够发挥信托制度优势的信托业务品种，引导信托公司差异化竞争。

四是保持标准统一。

资产管理信托业务对标资管新规，与国内同业保持监管标准统一;资产服务信托、公益/慈善信托等信托业务，与国际上同类受托服务保持服务内涵统一。

实施《基金管理公司特定客户业务试点办法》通知各基金管理公司、托管银行：为规范基金管理公司特定客户资产管理业务，维护市场秩序和各方合法权益，保证基金管理公司特定客户资产管理业务试点工作顺利进行，现将实施《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》（以下简称《试点办法》）的有关问题通知如下：一、《试点办法》第八条第一款“净资产及资产管理规模符合中国证监会的有关规定”，是指净资产不低于2亿元人民币；在最近一个季度末资产管理规模不低于200亿元人民币或等值外汇资产。

二、符合《试点办法》规定的条件，拟申请参与特定客户资产管理业务试点的基金管理公司，应当向中国证监会提出变更经营范围、开展特定客户资产管理业务的申请。

中国证监会将根据审慎监管的原则，对基金管理公司的合规运作、经营状况、公司治理、投资决策与研究分析体系的建立与执行、公平交易与防范利益输送相关制度的建立与执行、公司监察稽核与内部风险控制体系的建立与执行、人员队伍及人力资源管理状况等相关内容进行审查和评议，作出批准或者不予批准的决定，并通知申请人。

三、拟开展特定客户资产管理业务试点的基金管理公司，应严格按照《基金法》、《试点办法》的有关规定及公司的业务规则规范运作，公平地对待所管理的不同资产，并针对特定客户资产管理业务建立以下专门的管理制度：（一）特定客户资产管理业务基本管理制度与业务流程，主要内容包括：业务推广与营销体系，由授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等业务环节构成的投资管理系统，会计核算与估值系统，内部风险控制体系，客户关系管理系统以及相应的技术系统等；（二）公平交易制度，主要内容包括：公平交易的原则与内容、实现公平交易的具体措施与交易执行的程序、公平交易实施效果评估以及相应的报告制度等；（三）异常交易监控与报告制度，对同一投资组合的同向与反向交易、不同投资组合的同向与反向交易进行监控，主要内容包括：异常交易的类型、界定标准、监控方法与识别程序、异常交易分析报告制度等；（四）特定客户资产管理业务专职人员行为规范，主要内容包括：相关业务人员应遵循的基本行为准则、对相关业务人员行为的监督与检查制度以及对违反行为规范业务人员的处罚制度等；（五）特定客户资产管理业务岗位设置及职责，主要内容包括：相关业务组织机构与工作岗位的设置、相关业务部门职责与岗位职责等；（六）特定客户资产管理业务投资管理制度，主要内容包括：投资决策流程与授权制度、资产配置方法、投资对象与交易对手备选库的建立与维护、具体投资对象的选择标准、投资指令与交易执行、管理制度的执行与评价、投资绩效与风险评估以及与各相关业务的执行、运作相适应的技术系统安排等；（七）特定客户资产管理业务内部风险控制制度，主要内容包括：内部风险控制的目标与原则、业务承接与营销、投资管理、交易执行、客户服务等业务环节面临的各类风险、内部风险控制的架构与规则、内部风险控制措施以及对内部风险控制制度的监督与评价等；（八）特定客户资产管理业务监察稽核制度，对特定客户资产管理各业务环节的执行情况以及相关内部风险控制制度的实施情况进行监督与评价，主要内容包括：监察稽核组织结构与岗位职责、监察稽核的权限、监察稽核的程序以及监察稽核报告等；（九）特定客户资产管理业务客户关系管理制度，主要内容包括：客户情况的了解、客户风险承受能力及委托资产来源的判断与识别、资产管理合同的订立、资产管理信息的传递以及客户服务等；（十）特定客户资产管理业务记录及档案管理制度，主要内容包括：业务记录的内容、档案的保管与使用等；（十一）特定客户资产管理业务危机处理制度，主要内容包括：危机处理的原则、危机处理的组织结构与职责以及各种危机处理方案等。

公募基金开展私募业务解读通华财富唐韵2012年之前，公募基金公司的业务类型主要有两种：公募产品业务和专户理财业务。

其中，专户理财业务是指基金管理公司向特定客户（企业、社团及自然人）募集资金或者接受特定客户财产委托，担任资产管理人的相关业务活动。

该业务又称特定客户资产管理业务，具有私募性质。

但自2012年10月《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》出台后，基金公司特定客户资产管理业务投资范围放宽，专项业务和基金子公司出现。

一、公募基金公司私募业务发展背景1.市场背景⏹二级市场低迷2012年~2013年，权益市场持续低迷（上证指数在2000点），公募基金公司公募产品规模和专户理财规模萎缩严重。

⏹非标投资大增四万亿刺激政策，信托与银行、与三方财富合作、非标资产投资受托资产规模和利润大幅增长。

2.政策背景⏹开放非标业务2012年10月31日，证监会发布《证券投资基金管理公司子公司管理暂行规定》，基金公司可以正式通过子公司，投资于“未在证券交易所转让的股权、债权及其他财产权利”等非标产品，放开其专项资产管理计划的通道。

⏹风险隔离，设立基金子公司非标投资的不可控因素造成损失后可能直接影响基金公司，公募基金通过设立专门的子公司，利用法人独立的规则，发生损失甚至破产时，公募基金公司可以将不确定性风险隔离在子公司范围内。

二、公募基金公司私募业务两大模式根据《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》规定，资产管理计划资产应当用于下列投资：(一)现金、银行存款、股票、债券、证券投资基金、央行票据、非金融企业债务融资工具、资产支持证券、商品期货及其他金融衍生品；(二)未通过证券交易所转让的股权、债权及其他财产权利；(三)中国证监会认可的其他资产。

投资于前款第（二）项和第（三）项规定资产的特定资产管理计划称为专项资产管理计划。

基金管理公司应当设立专门的子公司，通过设立专项资产管理计划开展专项资产管理业务。

上述第（一）项所列资产可以简单归为标准化资产，第（二）（三）可以理解为非标资产。

公募专户理财与私募的区别是什么公募专户理财与私募的区别首先，公募和私募的投资范围不同。

公募基金是指由基金管理公司发起设立，向社会公众募集资金，用于证券、债券、货币市场工具等各类投资领域的集合资金。

而私募基金是指由基金管理人面向特定投资者发起设立，不对公众募集资金，主要面向机构投资者和高净值个人投资者，投资范围更加广泛，包括私募股权、房地产、信托、债权等各种领域。

其次，公募和私募的投资对象也不同。

公募基金是面向公众募集资金，任何符合基金申购条件的个人和机构都可以参与投资，具有较高的流动性和公开透明度。

而私募基金则只面向特定投资者，通常需要投资者具备一定的资质和经验，投资者数量较少，流动性较低，信息透明度也相对较低。

此外，公募和私募的投资方式也存在一定的差异。

公募基金通常采取集合资金的方式进行投资，通过分散投资来降低风险，投资策略比较稳健。

而私募基金则可以根据投资者的需求和市场状况采取更加灵活多样的投资方式，如杠杆投资、股权投资、对冲基金等。

最后，公募和私募的投资门槛也不同。

由于面向公众募集资金，公募基金的投资门槛相对较低，一般只需要几千元或几万元即可投资。

而私募基金则通常需要投资者具备一定的资质和经验，并且投资门槛较高，通常需要几百万元或更高的投资额。

什么理财适合长期持有1、定期理财定期理财的期限是比较多的，比如说：一年期限、二年期限、三年期限、五年期限等等，可以挑选的比较多，但是定期型的理财有一个特性是需要注意的，没有到期是不可以提前取出的。

所以在存定期的时候需要规划好资金，因为有急事的时候，是无法取出的，没有赎回的页面，需要留一笔活期资金，这样有急事的时候，也不用太过于着急。

2、国债国债也是比较适合长期理财，国债的风险是比较的小，收益比较的稳定，深受大部分人的喜欢，一般储蓄国债是有两种期限，分别是三年期和五年期，期限都比较的长，比较时候长期理财，就是三年到五年不需要用的闲钱是可以考虑的。

值得注意的是国债提前取出也是会损失利息的，所以一般情况下，是不建议提前取出的，所以在存钱之前也是要做好规划的，其次国债是有发行时间的，不是随时都可以购买，所以如果想购买，就要先关注发行时间，在发行时间里面去进行购买。

●赵迪公募专户、券商理财、阳光私募，你选择谁？在上期《股市动态分析》的封面文章中，我们深入分析了监管部门利益之争下的私募困局，并阐述了“一基独大”给证券市场稳定与发展带来的不利影响。

而在私募基金信托帐户冻结后，证券投资基金的“一对多”等专户理财业务并没有停止。

事实上，证券投资基金涉足“专户理财”业务意味着证券投资基金可以同时进行公募和私募两类资产管理业务。

这势必进一步强化“一基独大”的地位。

而对于高端投资者而言，为了追求不同于普通公募基金的个性化理财服务，往往会在公募基金的“一对多”专户理财产品或者信托型阳光私募产品包括券商集合理财产品中进行选择。

这也导致了公募专户理财产品和信托型阳光私募产品、券商理财产品三者之间的竞争。

由于基金“一对多”业务不允许进行公开的信息披露，这意味着“一对多”产品的投资者无法充分了解到所购产品在同类产品中的表现。

但今年以来，媒体不断出现关于公募基金专户理财业务表现不佳的报道。

到底公募基金此类产品的表现情况如何呢？我们注意到，除了在银行渠道直接发行的专户理财产品外，基金公司还存在另一类产品，通过信托公司渠道进行发行，基金公司担任投资顾问，其模式与信托型阳光私募完全相同。

而此类产品通过信托公司的平台进行了一定的信息披露。

表1为部分基金公司担任投资顾问的信托产品收益率表现。

数据显示，各产品之间的业绩差异较大。

其中，表现最好的长城富利07年1期产品今年以来的收益率高达9.12%（截至2010年4月2日），而表现较差的金牛1号今年以来的收益率为-6.39%（截至2010年4月9日）。

表2为部分券商集合理财产品今年以来的表现，整体收益较公募专户产品更差。

尤其是中金公司管理的产品，在全部券商集合理财产品中排名垫底。

对比公募专户理财产品和券商集合理财产品，阳光私募之间的业绩分化则更为明显。

表3列举了今年以来投资收益率最高的10只阳光私募产品，收益率为别在20.62%-44%之间，远远超过基金公司担任投资顾问的信托产品以及券商集合理财产品收益率表现。

养老金的银行理财和专户投资近年来，养老金成为了全球范围内的热门话题。

巨大的养老金市场吸引了越来越多的金融机构和政府机构的关注和介入。

其中，银行理财和专户投资成为了养老金投资的两个重要方式。

本文将从银行理财和专户投资两个方面，探讨养老金投资的相关问题。

一、银行理财银行理财作为一种高收益、低风险的理财方式，被越来越多的养老基金投资者广泛采用。

通过银行理财，可以将养老金资金多样化投资，降低风险。

1.1 银行理财的特点与一般的银行存款相比，银行理财产品的收益率相对较高，可以满足养老金投资者的需求。

银行理财的特点主要有：（1）收益稳定：银行理财产品通常会有一个固定的基础收益率，并往往会有额外的收益递增规则或利率浮动规则。

同时，银行理财投资多元化，可以有效降低风险。

（2）短期的投资周期：养老金投资是长周期的投资，但是银行理财产品的投资周期一般在半年到一年左右，适合用于短期投资。

（3）灵活性强：银行理财产品的购买和赎回很灵活。

对于养老金投资者，银行理财产品的买入和赎回是非常方便的。

1.2 银行理财的风险虽然银行理财具有一定的收益和相对低的风险，但是也存在一定的风险。

（1）信用风险：银行理财产品的回报资金往往会有一部分来源于投资金融市场的债券、股票或其他非储蓄性金融产品。

因此，银行理财产品的投资回报存在信用风险。

（2）市场风险：银行理财产品的收益率可以与股票市场、债券市场等相关，因此也存在市场风险。

（3）流动性风险：由于银行理财产品一般没有流动性，如果养老金投资者在投资周期内遇到紧急情况，需要提前赎回投资，可能会面临损失。

二、专户投资专户投资是指养老金基金通过与基金管理人签订投资管理协议，将养老金投资于合同规定的专户中，由基金管理人进行专业化管理的一种投资方式。

专户投资作为养老金投资的另一条途径，在风险控制、操作灵活性、透明度等方面具有一系列优势。

2.1 专户投资的特点（1）风险可控：专户投资在运作过程中，可以在合同规定的框架内，实现资产的多元化配置，降低投资风险。

中国邮政储蓄银行理财类业务指引1. 引言理财是指个人或企业通过财务工具和金融机构进行资金的投资和管理，以获取较高的收益。

作为中国邮政储蓄银行，我们在为客户提供安全、稳健的理财服务方面具备一定的优势和经验。

本文旨在提供一个详尽的理财类业务指引，为客户提供全面的理财服务。

2. 理财产品2.1 存款类理财产品存款类理财产品是指以存款为主要形式，具有一定期限和收益的理财产品。

该类产品主要包括定期存款、零存整取、整存整取、零存定期等。

客户根据自身需求和风险承受能力选择适合的存款类理财产品。

2.2 基金类理财产品基金类理财产品是指投资于股票、债券、货币市场等金融工具的理财产品。

该类产品包括股票基金、债券基金、混合基金、货币市场基金等。

客户可根据自身的风险偏好和收益预期选择适合的基金类理财产品。

2.3 保险类理财产品保险类理财产品是指与保险公司合作推出的，既具备保险保障功能又能获得投资收益的理财产品。

该类产品一般包括投资连结保险、万能保险、分红保险等。

客户可以选择根据自身需求和风险偏好选择适合的保险类理财产品。

2.4 专户类理财产品专户类理财产品是指以客户委托资产管理人进行投资管理的理财产品。

该类产品一般包括私募基金、信托。

客户可以选择根据自身需求和投资特点选择适合的专户类理财产品。

3. 理财流程3.1 理财需求分析客户首先需要进行理财需求分析，明确自身理财的目标、期限、风险偏好等。

通过对个人财务状况的梳理和理财规划，客户可以更准确地确定自己的理财需求。

3.2 选择合适的理财产品根据客户的理财需求和风险偏好，客户可以通过与银行理财经理的沟通，选择适合的理财产品。

银行理财经理将根据客户的需求和风险承受能力提供指导和建议，帮助客户选择合适的理财产品。

3.3 签署理财产品合同客户选择理财产品后，需要与银行签署理财产品合同。

合同中将明确产品的期限、收益率、风险提示等重要信息，客户需要仔细阅读并确认无误后进行签署。

3.4 资金支付与产品购买客户在签署合同后，根据合同约定将资金支付给银行。