下载文档原格式
Asset Swap 资产互换将约定的债券息票与LIBOR加上一个溢差进行互换。
At-the-Money Option 平值期权执行价格等于标的资产价格的期权。
Autocorrelation 自相关变量本身与变量在k天后取值的相关性（k被称为时滞）。
Average Price Call Option 平均价格看涨期权回报等于标的资产平均值超出执行价格之上的数量与零这两者之间较大值的期权。
Average Price Put Option 平均价格看跌期权回报等于执行价格超出资产平均值的数量与零这两者之间较大值的期权。
BBack-end Load 后期收费基金份额被卖出时的收费。
Back Testing 回顾测试利用历史数据对VaR或其他模型进行检测。
Backwards Induction 倒推归纳一种由二叉树的底端反向倒推到树的起始点来对期权进行定价的过程。
Banking Book 银行账户银行组合的一部分，这些资产预计会被持有到满期日。
Bankruptcy Costs 破产成本在宣布破产后由于销售的损失、主要管理人员的离职及专业服务费用的增加所带来的成本，这些成本与引发破产的不利事件无关。
Barrier Option 障碍期权回报与标的资产的价格是否达到一定的障碍水平（即事先约定的水平）有关的期权。
Basel l 《巴塞尔协议I》 1988年颁布的关于银行监管的第一个国际协定。
Basel ll 《巴塞尔协议Ⅱ》 2007年开始实施的计算银行资本的新国际协定。
Basel IIl 《巴塞尔协议Ⅲ》 2010年引入的涉及银行账户和流动性比率的国际银行资本监管规定。
Basic Indicator Approach 基本指标法在《巴塞尔协议Ⅱ》中用来计算操作风险监管资本金的最简单方法。
Basis 基差某种大宗商品现货价格与期货价格之间的差距。
Basis Point 基点在描述利率时，—个基点等于1%的1%（0.01%）。
信贷配给理论综述信贷配给理论综述在应付债务人违约风险方面，金融中介具有贯彻契约全过程的一系列控制权利，包括事前监控(项目评估、信用分析)、事中监控(监控企业经营管理活动)和事后监控(审计评估，视情况好坏采取相应校正或惩罚措施)。
尽管这些措施有助于弱化逆向选择与道德风险(Masahiko Aoki，1998)，但是金融中介并不能完全解决不完全的信贷市场所存在的信息与交易成本问题，逆向选择与道德风险问题仍然会影响价格协调机制。
在市场利率随信贷需求上升时，那些拥有更高风险项目的企业家更愿意借款，金融中介机构面临的贷款损失风险就越大。
因此，贷款人在提高利率扩大放款时，需要权衡两种效应:由于利率提高而扩大信贷量在无违约状态下增加收益的效应，以及违约概率亦随之增大的破产成本效应。
贷款人收益最大化时，二者边际值相等(Williamson，1986)。
但银行中介由于要耗费成本来鉴别项目质量，就无法对他们收取不同的利率价格。
这样，金融中介就采取非价格机制来控制和减少风险(Jaffee and Modigliani，1969)。
于是，企业家在均衡利率水平上的意愿借款数量可能得不到完全满足，这就是“信贷配给”(credit rationing)。
最早提及信贷配给的是亚当?斯密。
亚当?斯密(1776)在论述高利贷的最高数额时曾探讨过信贷配给问题。
在19世纪，英国银行与通货学派的论战也曾涉及到信贷配给问题。
当代谈及信贷配给，开始于凯恩斯1930年的《货币论》。
凯恩斯在书中指出:存在一个借款人中未被满足的边缘，其大小可扩大也可缩小，因此银行可以通过扩大或缩小他们的贷款规模来影响投资的规模，而不必改变利率水平。
亚当?斯密和凯恩斯较早的注意到了信贷配给现象，但他们并没有深入的研究下去。
现代最早研究信贷配给的是Roosa。
Rossa和美联储的其他经济学家在1951年发展的《资金可获性学说》主要表明了货币政策可以通过信贷渠道影响实际支出进而影响经济。
约翰赫尔风险管理与金融机构教师手册引言：金融风险管理是金融行业中非常重要的一个领域，它涉及到金融机构如何识别、评估和管理可能会对其业务造成损失的各种风险。
为了培养专业的金融风险管理人才，约翰赫尔风险管理与金融机构教师手册应运而生。
本手册旨在为教师提供一份全面、系统的教学参考，帮助他们更好地进行金融风险管理与金融机构教学。
一、课程概述1.1 课程简介约翰赫尔风险管理与金融机构课程是一门综合性的金融课程，旨在培养学生分析和解决各种金融风险问题的能力，提高其理论与实践的结合能力。
1.2 课程目标通过本课程的学习，学生应具备以下能力：- 了解金融风险的种类、评估和管理方法；- 掌握金融机构的风险管理策略和工具；- 熟悉金融市场的变化和风险；- 掌握金融风险管理的法律和道德要求。
二、教学内容2.1 风险管理的基本概念和原则- 风险的定义和分类；- 风险管理的基本原则和过程；- 风险管理的工具和技术。
2.2 金融机构的风险管理- 银行风险管理；- 保险风险管理；- 证券市场的风险管理。
2.3 金融市场的风险- 市场风险；- 信用风险；- 操作风险；- 器械风险。
2.4 金融风险管理的法律和道德要求- 金融监管法律与规章；- 道德和职业道德原则。
三、教学方法3.1 课堂讲授教师通过课堂讲授的方式介绍金融风险管理理论和实践，讲解基本概念和原则，引导学生进行思考和讨论。
3.2 实践案例分析通过实践案例的分析，教师引导学生运用所学知识解决实际问题，提高他们的运用能力和判断能力。
3.3 小组讨论与演示通过小组讨论和演示的形式，教师鼓励学生主动参与，提高他们的团队协作能力和沟通表达能力。
四、教学评估为了激励学生的学习兴趣和提高他们的学习效果，教师可以采用多种评估方法，如考试、课堂讨论、小组项目等。
五、参考教材- Hull, J. C. (2014). Options, futures, and other derivatives. New Jersey: Pearson Education.- 周进，陈鑫，李昊，《金融风险管理与金融机构安全研究》。
风险管理与金融机构第四版约翰·C·赫尔附加问题(Further Problems)的答案第一章:导论1.15.假设一项投资的平均回报率为8%，标准差为14%。
另一项投资的平均回报率为12%，标准差为20%。
收益率之间的相关性为0.3。
制作一张类似于图1.2的图表，显示两项投资的其他风险回报组合。
答：第一次投资w1和第二次投资w2=1-w1的影响见下表。
可能的风险回报权衡范围如下图所示。
w1 w2μp σp0.0 1.0 12% 20%0.2 0.8 11.2% 17.05%0.4 0.6 10.4% 14.69%0.6 0.4 9.6% 13.22%0.8 0.2 8.8% 12.97%1.0 0.0 8.0% 14.00%1.16.市场预期收益率为12%，无风险收益率为7%。
市场收益率的标准差为15%。
一个投资者在有效前沿创建一个投资组合，预期回报率为10%。
另一个是在有效边界上创建一个投资组合，预期回报率为20%。
两个投资组合的回报率的标准差是多少？答：在这种情况下，有效边界如下图所示。
预期回报率为10%时，回报率的标准差为9%。
与20%的预期回报率相对应的回报率标准差为39%。
1.17.一家银行估计, 其明年利润正态分布, 平均为资产的0.8%，标准差为资产的2%。
公司需要多少股本（占资产的百分比）：（a）99%确定其在年底拥有正股本；（b）99.9%确定其在年底拥有正股本？忽略税收。
答：（一）银行可以99%确定利润将优于资产的0.8-2.33×2或-3.85%。
因此，它需要相当于资产3.85%的权益，才能99%确定它在年底的权益为正。
（二）银行可以99.9%确定利润将大于资产的0.8-3.09×2或-5.38%。
因此，它需要权益等于资产的5.38%，才能99.9%确定它在年底将拥有正权益。
1.18.投资组合经理维持了一个积极管理的投资组合，beta值为0.2。
金融工程师必读的十本经典书籍推荐金融工程师是负责研究和分析金融市场，设计和实施金融产品和模型的专业人士。
要成为一名优秀的金融工程师，不仅需要具备扎实的数理统计、金融知识和技术能力，还需要不断学习和更新自己的知识。
本文将推荐十本经典的金融工程师必读书籍，帮助读者提升专业素养和技能。
一、《Options, Futures and Other Derivatives》（期权、期货与其他衍生产品）作者：John C. Hull这本书是金融工程领域的经典教材，系统详细地介绍了期权、期货和其他衍生产品的基本原理和应用。
它涵盖了各种金融工具的定价、交易策略和风险管理方法，对于理解金融市场和衍生品的运作机制非常有帮助。
二、《Financial Modeling》（金融建模）作者：Simon Benninga这本书主要介绍了金融建模的基本理论和方法，包括财务分析、风险管理、衍生品定价等方面。
作者通过大量的实例和案例，让读者能够具备建立和应用金融模型的能力，是一本非常实用的教材。
三、《A Random Walk Down Wall Street》（华尔街的随机漫步）作者：Burton G. Malkiel这本书是投资领域的经典之作，对于金融工程师来说，了解投资市场的行为和规律非常重要。
作者通过深入浅出的方式，介绍了股票、债券、基金等各类金融工具的投资原理和策略，帮助读者更好地理解资本市场。
四、《Hedge Fund Market Wizards》（对冲基金市场巫师）作者：Jack D. Schwager这本书收录了一些对冲基金行业的成功人士的采访，他们分享了自己的投资经验和策略。
通过这些真实案例，读者可以学习到对冲基金行业的专业知识和实践经验，对于发展自己的投资技能非常有帮助。
五、《Quantitative Investment Analysis》（量化投资分析）作者：Richard A. DeFusco等这本书是量化投资领域的经典教材，详细介绍了量化投资的理论基础、模型构建和策略应用。
信用风险评估信用风险评估(Credit Risk Evaluation)[编辑]什么是信用风险评估信用风险评估是指管理人将充分利用现有行业与公司研究力量，根据发债主体的经营状况和现金流等情况对其信用风险进行评估，以此作为品种选择的基本依据。
[编辑]信用风险评估方法5C要素分析法5C要素分析法是金融机构对客户作信用风险分析时所采用的专家分析法之一。
它主要集中在借款人的道德品质(Character)、还款能力(Capacity)、资本实力(Capital)、担保(Collateral)和经营环境条件(Con- dition)五个方面进行全面的定性分析以判别借款人的还款意愿和还款能力。
有些银行将其归纳为“5W”因素,即借款人(Who)、借款用途(Why)、还款期限(When)、担保物(What)及如何还款(How)。
还有的银行将其归纳为“5P”因素,即个人因素(Personal)、借款目的(Purpose)、偿还(Payment)、保障(Protec-tion)和前景(Perspective)。
无论是“5C”、“5W”或是“5P”要素法在内容上大同小异,他们的共同之处都是将每一要素逐一进行评分,使信用数量化,从而确定其信用等级以作为其是否贷款、贷款标准的确定和随后贷款跟踪监测期间的政策调整依据。
财务比率综合分析法'由于信用危机往往是由财务危机引致而使银行和投资者面临巨大的信用风险, 及早发现和找出一些预警财务趋向恶化的特征财务指标,无疑可判断借款或证券发行人的财务状况,从而确定其信用等级,为信贷和投资提供依据。
基于这一动机, 金融机构通常将信用风险的测度转化为企业财务状况的衡量问题。
因此,一系列财务比率分析方法也应运而生。
财务比率综合分析法就是将各项财务分析指标作为一个整体,系统、全面、综合地对企业财务状况和经营情况进行剖析、解释和评价。
这类方法的主要代表有杜邦财务分析体系和沃尔比重评分法,前者是以净值报酬率为龙头,以资产净利润率为核心,重点揭示企业获利能力及其前因后果;而沃尔比重法是将选定的7项财务比率分别给定各自的分数比重,通过与标准比率(行业平均比率)进行比较,确定各项指标的得分及总体指标的累计分数,从而得出企业财务状况的综合评价,继而确定其信用等级。
