财务管理第四篇 营运资金和股利决策
- 格式:ppt
- 大小:594.00 KB
- 文档页数:96
一、单项选择题1、现代财务管理的最优目标是( )。
A、总产值最大化B、利润最大化C、每股盈余最大化D、股东财富最大化4、股东和经营者发生冲突的重要原因是( )。
A、信息的来源渠道不同B、所掌握的信息量不同C、素质不同D、具体行为目标不一致5、企业同其债权人之间的关系反映()。
A、经营权和所有权关系B、债务债权关系C、债权债务关系D、投资受资关系6、企业的财务管理包括()的管理。
A、筹资、投资、营运资金、利润及分配B、筹资、投资、营运资金C、筹资、投资、利润及分配D、筹资、投资、营运资金、分配7、公司与政府间的财务关系体现为 ( )。
A、债权债务关系B、强制与无偿的分配关系C、资金结算关系D、风险收益对等关系9、财务关系是企业在组织财务活动过程中与有关各方所发生的 ( )。
A、经济往来关系B、经济协作关系C、经济责任关系D、经济利益关系11、企业的财务活动是以()为主的资金管理活动的总称。
A、现金收支B、实物运动C、产品质量D、销售数量12、企业与其被投资单位的财务关系反映的是()。
A、经营权与所有权的关系B、债权债务关系C、投资与受资关系D、债务债权关系二、多项选择题1、企业的财务目标综合表达的主要观点有( )。
A、产值最大化B、利润最大化C、每股盈余最大化D、企业价值最大化5、相对于“利润最大化”而言,“股东财富最大化”的主要优点有( )。
A、考虑了风险因素B、在一定程度上能避免企业追求短期行为C、可能导致企业短期财务决策倾向,影响企业长远发展D、对上市公司而言,股东财富最大化目标比较容易量化6、利润最大化不能成为企业财务管理的目标,其原因是( )。
A、没有考虑利润的取得时间B、没有考虑利润和投入资本额的关系C、没有考虑形成利润的收入和成本大小D、没有考虑获取利润和所承担风险大小7、公司的财务关系有 ( )。
A、公司与政府之间的财务关系B、公司与投资者、受资者之间的财务关系C、公司与债权人、债务人之间的财务关系D、公司与内部各单位之间的财务关系E、公司与职工之间的财务关系8、公司的财务活动包括()。
中级财务管理营运资金管理与收益分配营运资金管理是财务管理中的重要组成部分,是财务管理课程的重点章节。
收益分配是财务管理的组成部分,也是财务管理的基本内容之一。
这一部分在2023年中没有太大的变化,运营资金管理部分和收益分配管理部分与2022年的考试要求是一致的。
一、营运资金管理本章在2023年教材中的变化不是很大,从考试来说,属于分数较多的章节。
从题型来看,既有客观题,也有计算题和综合题。
客观题的出题点很多,计算题的出题点主要集中在最佳现金持有量的确定、应收账款信用政策的确定以及存货控制决策上。
(一)营运资金管理概述营运资金的含义与特点1.现金(二)重要考点【考点一】现金及其持有动机了解现金:现金指在生产过程中停留在货币形态的资金,包括库存现金、银行存款、银行本票和银行汇票。
在现金预防动机中持有的现金余额主要受三个因素影响:(1)企业临时举债能力的强弱。
(2)企业愿意承担风险的程度。
(3)企业对现金流量预测的可靠程度。
【考点二】最佳现金持有量的确定1.成本分析模式在成本分析模式与决策相关的成本包括:机会成本与短缺成本。
决策标准:持有现金的机会成本与短缺成本之和最小。
决策原则:计算结果为正数时,该方案可采用;计算结构为负值时,该方案不可采用。
【考点四】应收账款的成本1.机会成本应收账款的机会成本=维持赊销业务所需要的资金×资金成本率2.管理成本:对应收账款进行管理而耗费的开支,包括对客户的资信调查费用、收账费用和其他费用。
【考点五】应收账款的信用条件变更决策1.计算信用成本前收益信用成本前收益=年赊销(净)额-变动成本2.计算信用成本信用成本=应收账款机会成本+坏账损失+收账费用3.计算信用成本后收益信用成本后收益=信用成本前收益-信用成本变更决策原则:比较信用成本后收益,选择信用成本后收益大的方案。
【考点六】存货经济批量基本模型设:Q为经济进货批量A为某种存货年度计划进货总量B为平均每次进货费用C为单位存货年度储存成本P为进货单价【考点九】存货储存存期的控制费用的划分:将存货投资所发生的费用支出,按存储期的关系分类。
财务管理:企业资金周转与投资决策1. 介绍财务管理是企业中至关重要的一个方面。
它涉及到企业如何有效地使用和管理资金、进行投资决策以及实现企业财务目标的过程。
本文将重点讨论财务管理中的两个核心问题:企业资金周转和投资决策。
这些问题对于企业的运营和发展至关重要,因此需要仔细研究和谨慎决策。
2. 企业资金周转2.1 资金周转的概念资金周转是指企业在日常经营活动中,通过不断流动购买原材料、支付工资、支付供应商等费用,并通过销售产品或服务获得现金流入,从而保持正常运营并满足各项付款需求的能力。
2.2 周转周期的计算计算公司的周转周期可以帮助我们了解公司运营效率如何以及是否存在潜在风险。
一般来说,公司希望尽可能缩短周转周期,以减少停滞现象并提高利润率。
公式:周转周期 = 库存周期 + 应收账款收回周期 - 应付账款支付周期2.3 如何提高资金周转效率提高资金周转效率对企业来说非常重要,这可以减少企业在运营过程中的资金占用和成本。
以下是一些常见的方法:•加强库存管理,避免过多积压和滞销•管理供应商和客户关系,以减少应付账款支付期限和延长应收账款收回期限•提高销售额,增加现金流入•找到合适的融资渠道,并优化贷款利息成本3. 投资决策3.1 投资决策的概念投资决策是指企业根据预期收益、风险以及其他因素来选择最佳投资项目的过程。
良好的投资决策可以帮助企业实现盈利,推动发展。
3.2 投资评估方法在做出投资决策之前,我们需要对投资项目进行评估。
以下是一些常见的投资评估方法:•净现值:计算期望未来现金流入与流出之间的差异,并考虑时间价值。
•内部收益率:衡量项目所产生的年均收益率。
•投资回收期:评估投资所需时间以及预计回收投资的年限。
3.3 风险管理在进行投资决策时,风险管理至关重要。
以下是一些常见的风险管理方法:•多元化投资组合,分散风险。
•对市场情况和竞争对手进行适当的研究和分析。
•积极监控投资项目并进行必要的调整。
4. 总结财务管理中的企业资金周转和投资决策是决定企业运营和发展成功与否的关键因素。
营运资金管理理论
1.营运资金
营运资金是指在企业日常经营活动中运用的资金。
狭义含义为流动资产减流动负债的净额。
广义含义为生产经营中周转和使用的资金,包括存货、应收账款、应收利息和应收票据等占有的资金。
本文所研究的营运资金管理,属于一种综合分析,融合狭义和广义的营运资金,兼顾企业流动资产和流动负债,综合考虑各项营运资金的筹措和使用。
2.营运资金管理
营运资金是企业生产经营的命脉所在,营运资金管理就是企业通过一系列的管理方式,对流动资产和流动负债进行控制,以此保证企业资金的安全,同时加快资金的回笼。
营运资金的配置情况以及营运资金管理的优劣情况,决定了企业日常经营是否能够进行。
良好的营运资金管理将给企业带来这几点优势:(1)保证企业合理的资金持有量,即兼顾流动性、盈利性、风险性。
(2)提高资金使用效率,通过不断提高资金使用效率,加快资金周转,使得企业用有限的资金创造更多的价值。
(3)降低企业财务风险,良好的营运资金管理将会优化企业内部流动资产和流动负债内部结构的配置,进而保障企业短期偿债风险,降低企业财务风险。
(4)降低资金成本,提高整体利润。
良好的营运资金管理通过寻求质优价廉的原材料、减少库存闲置等方面降低生产成本,通过合理配置筹资结构减少资金使用成本,通过多方面寻求实现企业价值最大化。
基于此,对营运资金进行科学管理已经是现代企业寻求长久稳定发展不可或缺的重要一步。
《财务管理学》习题目录第一篇企业理财与环境因素P1-P8第二篇筹资决策P9-P21第三篇投资决策P22-P34第四篇营运资金和股利决策P35-P46第五篇财务预算、控制和分析P47-P66第六篇企业清算与重组P67-P76第一篇企业理财与环境因素一、单项选择题:1.企业的资金运动以()完整反映了企业的生产经营过程。
A.生产形式B.实物形式C.价值形式D.流通形式参考答案:C2.国家的理财活动属于()研究的范畴。
A.财务管理学B.家政学C.财政学D.政治经济学参考答案:C3.企业的理财是()的循环过程。
A.用财—生财—聚财B.用财—聚财—生财—聚财C.用财—生财—用财D.用财—生财—聚财—用财参考答案:D4. 就企业理财活动而言,下列各项那些是企业可以改变的()。
A.国家宏观经济政策B.金融市场环境C.国家税务法规D.企业生产经营销售状况参考答案:D5.企业在资金运动过程中与各方面发生的()是企业的财务关系。
A.货币关系B.往来关系C.结算关系D.经济利益关系参考答案:D6.企业向国家交纳税金的财务关系,在性质上属于()关系。
A.资金结算B.资金融通C.资金分配D.资金借贷参考答案:C7.()是比较理想的财务管理目标。
A.利润最大化B.每股收益最大化C.每股现金流量最大化D.企业财富最大化参考答案:D8.代理问题产生的根本原因是()。
A.所有者与经营者的目标不完全一致B.所有者与经营者的分离C.所有权与经营权的分离D.经营者存在“道德风险”和“逆向选择”参考答案:C9.按利率与市场资金供求情况的关系,可将利率分为()。
A.市场利率与官方利率B.固定利率与浮动利率C.基准利率与套算利率D.名义利率与浮动利率10.从理论上讲,货币时间价值是没有风险和通货膨胀条件下的()。
A.销售利润率B.社会平均资金利润率C.投资收益率D.利息率参考答案:B11.今天将100元存入银行,银行存款年利率为5%,一年后这100元的货币时间价值是()。
财务管理中的资金运作与投资决策分析目录一、财务管理基础 (2)1. 资金时间价值 (3)2. 风险与收益 (4)二、资金运作策略 (5)1. 现金管理 (6)1.1 现金流入与流出规划 (7)1.2 最佳现金持有量确定 (8)2. 应收账款管理 (10)2.1 应收账款策略制定 (11)2.2 应收账款回收与风险评估 (13)3. 存货管理 (14)3.1 存货成本控制 (15)3.2 存货周转与流动性管理 (16)三、投资决策分析 (18)1. 投资项目评估 (19)1.1 投资项目的盈利能力分析 (20)1.2 投资项目的风险分析 (21)2. 投资决策方法 (23)2.1 投资回收期法 (24)2.2 净现值法 (25)2.3 内部收益率法 (26)2.4 现值指数法 (27)3. 投资组合管理 (28)3.1 投资组合的构建与优化 (30)3.2 投资组合的风险与收益分析 (31)四、财务管理中的资金运作与投资决策的综合应用 (33)1. 资金运作与投资决策的整合 (35)2. 案例分析 (35)3. 经验教训与总结 (37)一、财务管理基础财务管理是企业管理的重要组成部分,它涉及到企业的资金运作、投资决策、风险管理等方面。
在现代企业中,财务管理的目标是实现企业价值最大化,提高企业的经济效益和竞争力。
为了达到这一目标,企业需要对自身的财务状况进行全面、深入的分析,以便做出正确的资金运作和投资决策。
资金运作是指企业在一定时期内,根据经营活动的需求,合理安排和运用资金的过程。
资金运作的主要任务包括筹集资金、使用资金、监督资金的使用和控制资金的风险。
在资金运作过程中,企业需要关注现金流量、债务偿还能力、资本结构等财务指标,以确保企业的资金安全和稳健运行。
投资决策是指企业在面临各种投资机会时,如何选择最优投资项目的过程。
投资决策的主要任务包括确定投资目标、评估投资项目的可行性、分析投资项目的收益和风险、制定投资计划和实施投资等。
财务管理与运营决策财务管理是企业管理中至关重要的一个方面,它涉及到企业运营的方方面面。
在财务管理的指导下,企业可以做出明智的、基于数据的运营决策,以实现长期的盈利和增长。
本文将探讨财务管理在运营决策中的作用以及影响。
一、财务管理的定义财务管理是指对企业财务资源的有效配置和监督,以实现企业财务目标的管理过程。
财务管理的主要职责包括资金筹集、投资决策、资本结构管理和分红政策制定等。
二、财务管理在运营决策中的作用1. 资金筹集决策资金筹集决策是企业运营决策的基础。
财务管理通过分析企业的融资需求和资本市场状况,确定合适的资金筹集方式和时机,以满足企业的资金需求,支持运营活动的顺利进行。
2. 投资决策财务管理在投资决策中的作用不可忽视。
通过对投资项目的评估和分析,财务管理可以帮助企业选择最有利可图的投资项目,优化资源配置,降低风险,并最大程度地增加投资回报率。
3. 资本结构管理财务管理还涉及到企业的资本结构管理。
合理的资本结构可以降低财务风险,提高企业的信用评级和融资能力。
财务管理通过控制企业的债务比例和股权结构,确保企业资金的稳定和可持续发展。
4. 分红政策制定财务管理在分红政策制定中发挥关键作用。
企业的分红政策应该是在保证企业盈利和增长的基础上,最大限度地满足股东的利益。
财务管理通过分析企业的利润状况、现金流量和股东需求,制定合理的分红政策,实现财务目标的平衡。
三、财务管理对运营决策的影响1. 优化资源配置通过财务管理的精确数据分析和决策支持,企业能够更好地优化资源配置。
通过合理分配资金、人力和物资,提高生产效率和运营效益,降低成本,增加利润。
2. 控制风险财务管理有助于企业识别和评估各种风险,并采取相应的措施来降低风险。
通过制定风险管理策略和建立有效的内部控制体系,企业能够更好地应对市场波动和经济不确定性。
3. 支持决策方向财务管理通过提供及时、准确的财务数据和报告,为决策者提供了明确的决策方向。
决策者可以根据财务报表和预测数据,制定科学的运营决策,为企业的长期发展提供支持。
财务管理实训资料第1章财务管理理论基础本章实训要点:理解财务管理的概念,了解财务管理在实际中的重要作用;掌握财务管理的内容和原则;了解企业财务管理的目标、企业理财的环境;理解并掌握货币时间价值和风险价值理论。
实训目的和要求:通过实训案例分析,使学生在了解财务管理相关概念、内容和原则的基础上,能够对企业当前的财务管理环境做出正确的分析;并能够借助实训案例,在教师的指导下,独立思考和分析所给案例资料,再结合有关理论,通过对案例的加工、整理与分析,拓展思维能力,根据企业的不同情况和要求,能够正确地对企业财务管理状况做出判断和预测,掌握应有的专业知识和技能。
案例1周教授是中国科学院院士,一日接到一家上市公司的邀请函,邀请他担任公司的技术顾问,指导开发新产品。
邀请函的具体条件有如下几点。
(1)每个月来公司指导工作一天。
(2)每年聘金10万元。
(3)提供公司所在该市住房一套,价值100万元。
(4)在公司至少工作5年。
周教授对上述工作待遇很感兴趣,对公司开发的新产品也很有研究,决定接受这份工作。
但他不想接受住房,因为每月工作一天,只需要住公司招待所就可以了,因此,他向公司提出,能否将住房改为住房补贴。
公司研究了周教授的请求,决定可以每年年初给周教授补贴25万元住房补贴。
收到公司的通知后,周教授又犹豫起来。
如果向公司要住房,可以将其出售,扣除售价5%的契税和手续费,他可以获得95万元,而若接受住房补贴,则可于每年年初获得25万元。
问题:(1)假设每年存款利率为2%,则周教授应如何选择呢?(2)如果周教授本身是一个企业的业主,其企业的投资回报率为32%,则周教授又应如何选择呢?案例分析:(1)要解决上述问题,主要是要比较周教授每年收到25万元的现值与一次售房95万元的大小问题。
由于住房补贴于每年年初发放,因此对周教授来说是一个先付年金。
其现值计算如下:P=A×[(P/A , i , n-1)+1]=25×[(P/A , 2% , 5-1)+1]=25×(3.8077+1)=120.19从这一点来说,周教授应该接受住房补贴。