第七章 营运资金管理
考点：流动资产的融资策略
融资决策主要取决于管理者的风险导向，此外它还受短期、中期、长期负债的利率差异的影响。
（1）流动资产负债分类
分类 特点 特征
流动资产 永久性流动资产 满足企业长期最低需求的流动资产，其占有量相对稳定——淡季也需求。 长期来源
波动性流动资产
（临时性流动资产） 指由于季节性或临时性的原因而形成的流动资产——旺季才需求。 短期来源
流动负债 直发性负债
（经营性流动负债） 直接产生于企业持续经营中的负债，如其他应付款、应付职工薪酬、应付税费等，自发性负债可供企业长期使用： 可长期使用
临时性负债
（筹资性流动负债）
为了满足临时性流动资产需要所发生的负债，临时性负债一般只能供企业短期使用——旺季举债。 短期使用
（2）根据资产的期限结构与资金来源的期限结构的匹配程度差异，流动资产的融资策略可以分为：
①期限匹配融资策略；
②保守融资策略；
③激进融资策略。
考点：现金管理
一、现金的持有动机
交易性需求 为了维持日常周转及正常商业活动所需持有的现金额
预防性需求 企业需要维持一定量的现金，以应付突发事件。企业需掌握的现金额取决于：企业愿冒现金短缺风险的程度；企业预测现金收支可靠的程度；企业临时融资的能力
投机性需求 企业持有一定量的现金以抓住突然出现的获利机会。这种机会大都是一闪即逝的，企业若没有用于投机的现金，就会错过这一机会
二、目标现金余额的确定
（1）成本模型：三成本法
三个成本 机会成本 与现金持有量正相关
管理成本 固定成本，没有明显的比例关系。
短缺成本 与现金持有量负相关
总成本=管理成本+机会成本+短缺成本，机会成本与短缺成本反方向变化，二者相等时总成本最低
（2）存货模型：二成本法=机会成本+交易成本
交易成本和机会成本之和最小的每次现金转换量，就是最佳现金持有量。
交易成本=机会成本时，总成本最小。
交易成本=（T/C）×F
第十一章 长期负债及借款费用
备考指导一、长期借款
长期借款的核算分为取得借款、期末计息和到期偿还三个阶段。
1.取得借款
借：银行存款(实际取得的数额)
长期借款——利息调整(倒挤)
贷：长期借款——本金(合同约定的数额)
2.期末计息
借：财务费用/在建工程等(期初摊余成本×实际利率)
贷：应付利息 (本金×合同利率)
长期借款——利息调整 (倒挤)
注意：一次还本付息的长期借款，“应付利息”改为“长期借款——应计利息”科目。 3.偿还本金
借：长期借款——本金
财务费用等
贷：银行存款
长期借款——利息调整
备考指导二、应付债券——一般公司债券
一般公司债券的核算包括债券发行、期末摊余成本的计算、到期偿还三个环节。建议与金融资产中的“持有至到期投资”对照学习。
1.公司债券的发行
①票面利息>市场利率 发行价格>面值 溢价发行 “利息调整”在贷方
比如发行一项公司5年期债券，面值为1 000万元，票面利息为5%，市场利率为3%.
未来现金流量如下图所示：
上述未来现金流量按照3%折现得到的现值=发行价格>1 000万元，为溢价发行。
假定算得现值为1 200万元，则分录为：
借：银行存款 1 200
贷：应付债券——面值 1 000 ——利息调整 200
②票面利息
③票面利息=市场利率 发行价格=面值 平价发行 无“利息调整”
上述讲解，均假定没有发行费用，如果存在发行费用，发行费用会减少企业实际收到的银行存款，从而影响分录中利息调整金额。
注意：实际利率是指将未来现金流量折算成现值，等于其发行价格的折现率。
2.利息调整的摊销/期末摊余成本的计算
如下图所示：
(1)溢价发行的情况下：
借：财务费用/在建工程等(期初摊余成本×实际利率)
应付债券——利息调整(倒挤) 贷：应付利息(或应付债券——应计利息)
2010年会计中级职称考试辅导 中级会计实务
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第十一章 长期负债及借款费用
本章很重要。可转换公司债券、融资租赁和借款费用资本化等知识点，都可以出大题。
本章07年考了两道单选题，一道多选题，两道判断题，一道计算分析题，共16分； 08年考了一道单选题，共1分；09年考了一道判断题，一道计算分析题，共11分。
第一节 长期负债
非流动负债采用未来现金流量现值来确定公允价值，采用实际利率法计算摊余成本。
知识点1：长期借款
一、长期借款
比照应付债券的处理，区分一次付息和分期付息。
长期借款——本金
——应计利息
——利息调整
自学例题。
知识点2：应付债券
二、应付债券
（一）一般公司债券
应付债券——面值
应付债券——利息调整
应付债券——应计利息
票面利率＞市场利率——溢价
票面利率＜市场利率——折价
长期债券的发行费用（扣除发行期间冻结资金利息收入），作为发行溢价或折价，计入“应付债券——利息调整”明细科目。应付债券与持有至到期投资相对应，一卖一买而已，对照学习。自学例题.
（二）可转换公司债券
可转换公司债券＝普通债券+换股权
1. 初始确认
可转换公司债券初始确认时应分拆负债成份（一般债券）和权益成份（换股权）：
负债成份的公允价值＝未来现金流量现值（按普通债券市场利率折现）＝普通债券发行价款＝普通债券入账价值＝面值+溢价（－折价）
权益成份的公允价值＝发行价格－负债成份的公允价值
初始确认的账务处理
借：银行存款（发行价格）
借或贷：应付债券——可转换公司债券（利息调整）（未来现金流量现值－面值）
贷：应付债券——可转换公司债券（面值）
资本公积——其他资本公积（发行价格－未来现金流量现值）
注意：应付债券科目只记录普通债券的价值，权益成分价值计入资本公积；发行费用按负债成分和权益成分的公允价值比重分摊。
1 第十（2）章练习题及参考答案
复习思考题
一、单项选择题
1、某企业发行5年期，到期一次还本付息的公司债券，面值80万元，票面利率10%，实际发行价格为95万元，则该债券到期时，“应付债券”账户的账面价值为（ ）。
A. 80万元 B. 95万元 C. 120万元 D. 135万元
2、某企业2010年1月1日按面值10万元发行5年期，到期一次还本付息的公司债券，，票面利率10%，共收款10万元，2010年12月31日，“应付债券”账户的账面价值为（ ）。
A. 12万元 B. 13万元 C. 12.6万元 D. 10.5万元
3、公司债券分为抵押债券和信用债券的依据是（ ）。
A.按债券的实际发行价格 B.按债券的还本方式
C.按债券有无担保 D.按债券是否记名
4、企业对应付的商业承兑汇票，如果到期不能足额付款，在会计处理上应将其转作（ ）。
A.应付账款 B.预付账款 C.其他应付款 D.短期借款
5、带息应付票据的利息支出应计入（ ）。
A.财务费用 B.管理费用 C.销售费用 D.制造费用
6、债券的利息调整应在债券存续期间采用（ ）进行摊销。
A.平均年限法 B.直接摊销法
C.实际利率法 D.定额比例法
二、多项选择题
1、在我国会计实务中，长期借款利息可列支的项目有（ ）。
A.在建工程 B.财务费用 C.研发支出 D.管理费用
2、下列各项中属于其他应付款的有（ ）。
