EMC的金融之道_魏斌

《金融工程原理－无套利均衡分析》笔记宋逢明第一章无套利均衡分析方法本章重点介绍以下内容:MM命题及无套利均衡分析方法金融产品：包括金融商品(也称为金融工具或有价证券等,如股票、债券、期货、期权、以及互换等），也包括金融服务（如结算、清算、发行、承销等）.金融研究的一项核心内容：对金融市场中某项“头寸”进行估值和定价。

无套利分析方法（50年代后期，莫迪格里安尼（F. Modigliani)和米勒（M。

Miller) 在研究企业资本结构和企业价值关系时提出的。

分析的基本方法是将这项头寸与市场中其他金融资产头寸组合起来，构建一个在市场均衡时不能产生无风险利润的投资组合，由此测算出该项头寸在市场均衡时的价值即均衡价格.当市场处于非均衡状态时，价格偏离了由供求关系所决定的价值，此时就出现了套利机会。

当市场出现套利机会时,所有的市场参与者均会抓住机会套取无风险利润，套利机会很快就会消失，市场重新恢复均衡状态。

市场效率越高，重建均衡的速度就越快。

简单地说，当市场处于非均衡状态时，就会出现无风险套利机会;而当市场处于均衡状态时，无风险套利机会消失。

金融工程的核心技术之一：组合分解技术组合分解技术实质上就是用一组金融工具来“复制"另一组金融工具的技术,也就是无套利均衡分析方法的具体化。

资本结构及资产负债表融资方式在公司投资于一种资产之前，必须首先获得资金，即融资。

这意味着公司必须筹集资金来支付投资。

资产负债表的右边表示公司的融资方式。

公司一般通过发行债券、借款或发行股票来筹集资金,分为负债和和股东权益。

债务证券是公司向债权人借款的债务合同。

权益证券（如普通股和优先股），是股东对公司剩余现金流量的非合同式索取权。

公司公开发售的股票和债券可以在金融市场上出售.公司的融资是在金融市场上完成的.按期限的长短可以将负债划分为：短期负债和长期负债短期负债的期限不过一年,一年内必须偿还贷款和债务。

长期负债的期限为一年以上，一年内不必偿还贷款的债务.股东权益等于公司的资产价值与其负债之差.股东权益就是股东对公司资产价值的剩余索取权.金融市场：由货币市场（money markets)和资本市场（capital markets）构成.货币市场是指短期的债务证券市场,需在一年内偿还。

二.高压端加瓷片电容抑制EMI 原理
三.加大MOS 关断电阻抑制EMI 原理
一. MOS管的S极加BEAD抑制EMI 原理 图示:
原理:
BEAD相当于电感,电感特性为通过电感的 电流不能突变,即 V L di
dt
另Vd为动态工作点电压.当没有加BEAD 时,Vd的变化造成通过MOSFET的等效电容 Cds到地的瞬变电流di/dt较大,EMI辐射较 大;当在MOSFET 的S极加BEAD时,可知 di/dt变小,则EMI辐射变小.
Igs与Vds之波形
虚线为加大Rgs之波形
修改前Vds之实测波形
Rg1=300R,Rg2=75R,Dg1=13335
修改后Vds之实测波形
Rg1=390R,Rg2=0R,Dg1=NC
»
THE END
等效电路
分析MOSFET的关闭过程：驱动电阻Rgs 加大后,MOS管的Ciss放电时间将变长, 即 延长了Rds的分流作用时间（即di/dt变小); 由电流源传来的电流是一定的,从Rds上流 过的电流增多,导致Cds的充电电流变小,充 电时间变长,此时Vd电压建立的上升斜率 (dv/dt)变小.EMI变好.如下图所示:
亞 源 科 技 楊 明 制 品 廠
ASIAN POWER DEVICES INC.
基本原理
电路中的di/dt和dv/dt过大，是造成EMI 不良的一个主要原因。适当的降低di/dt和 dv/dt，即可以在一定程度上改善EMI。
基于上叙原理，我们一共找到了三种改 善EMI的有效办法。
内容提要: 一. MOS管的S极加BEAD抑制EMI 原理
改进方案
在这里有一个改进方 案:把电容改加在Bead 之后,高频信号不必再 经过Bead,可直接通过 此电容到地,以降低 EMI辐射.这样一 来,Bead有可能可以去 掉(待验证).

fabte法则
fabte法则是一种风险管理原则，用于评估和管理金融市场中的风险。

这个原则由著名的投资者和风险管理专家约翰·菲利普·法布尔（John Philip Fama）提出，也因此得名。

fabte法则的核心思想是，投资组合的风险可以通过分散投资来降低，即将资金投资于不同的资产类别和市场，从而减少整体风险。

根据fabte法则，投资者应该将资金分散投资于不同的资产类别，如股票、债券、房地产等，以及不同的市场，如国内市场和国际市场。

通过这种分散投资的方式，投资者可以降低投资组合的整体风险，因为不同资产和市场的表现通常是不相关的，即一个资产或市场的表现不好时，其他资产或市场可能表现较好，从而平衡整体风险。

fabte法则还强调了投资者应该根据自己的风险承受能力和投资目标来制定投资策略。

投资者应该根据自己的资金规模、投资经验和风险偏好来选择适合自己的资产类别和市场，并合理分配资金。

这样可以确保投资组合的风险与投资者的风险承受能力相匹配，并达到投资目标。

fabte法则是一种重要的风险管理原则，强调了分散投资和个性化投资策略的重要性，以降低投资组合的风险。

它为投资者提供了一种理论基础和指导原则，帮助他们在金融市场中做出明智的投资决策。

中国财经报/2008年/6月/6日/第002版充电课堂国内商业银行在世行帮助下启动节能贷款项目能效融资：金融资本一箭双雕本报记者李存才货币从紧政策下，企业如何觅得商机?世界银行近日做出的一项决定，让国内商业银行和工业企业发现了一种理财秘笈：开展能效融资，企业在履行社会责任的同时又得到经济回报，可谓是一箭双雕。

能效融资项目是国际金融公司应我国财政部的要求，为鼓励能效项目和洁净能源项目投资而设计的一种新型融资项目，旨在通过为企业的能效项目投资建立可持续的融资机制，最终达到减少温室气体排放的目的。

世行开出2亿美元大单作为一项新的理财业务，中国进出口银行、华夏银行等部分商业银行近年来在能效融资方面进行过尝试，并取得了初步成效。

最近，世界银行决定安排贷款2亿美元，全球环境基金安排赠款1350万美元，帮助中国进出口银行、华夏银行以及其他参与项目的国内商业银行，开发具有可持续性的节能贷款业务，通过贷款操作支持工业企业的节能投资项目，提高能效，减少对气候变化的影响。

谈起能效融资项目的初衷，世界银行驻中国代表处有关方面负责人表示，近年来，随着经济的高速增长，中国能源消耗量大幅提高，从1990年的9.9亿吨标煤增加到2007年的26.48亿吨标煤，煤炭消耗量占世界燃煤总量的三分之一，其中50%以上的煤炭消耗用于发电。

中国政府在“十一五”规划中规定，到2010年，把单位GDP能耗降低20%。

同时，政府采取措施实现能源来源多元化，发展可再生能源，降低能源供应的碳排放强度。

可以说，能效融资项目贷款非常符合中国的产业政策和环境保护需要，包括世界银行在内的国际组织给予了大力支持。

商行编制6亿美元贷款计划对于商业银行来说，承办能效融资项目贷款，其本金会因有一个内在的损失分担机制而得到最大限度的保全。

如果商业银行为此类项目贷款出现呆坏账，国际金融公司为此承担部分损失，这一机制使商业银行的资金有了较大的安全系数。

不仅如此，商业银行还可通过增加贷款量来获得收益。