第三章 投资、成本、收入和利润

企业投资效益分析第一章：引言企业投资是指企业为获取一定的投资收益而进行的资金投入行为。

通过对企业投资效益的分析，可以评估和判断企业的投资行为是否具有可行性和合理性，从而为企业管理者提供决策依据。

第二章：企业投资效益的意义2.1 企业内部意义企业投资效益是评估企业投资行为的重要指标，直接关系到企业的盈利能力和发展潜力。

只有通过科学、合理的投资决策，并获取较高的投资回报，企业才能实现稳定的利润增长和长期的发展。

2.2 企业外部意义企业投资效益的提高，不仅可以吸引更多外部投资者，还能为企业融资提供有力的支撑。

同时，投资效益的改善也能为企业树立良好的形象与声誉，增强市场竞争力。

第三章：企业投资效益分析的方法3.1 投资回报率法投资回报率法是最常用和简单的评估企业投资效益的方法之一。

该方法通过计算投资收益与投资成本之间的比率，来评估投资项目的盈利能力和风险水平。

3.2 Net Present Value（NPV）法NPV法是一种基于现金流量考虑的分析方法，通过计算企业投资项目的净现值，来评估项目的投资价值。

当净现值为正时，说明投资项目具有盈利潜力。

3.3 决策树法决策树法是一种图形化的决策分析方法，通过构建决策树模型，综合考虑不同决策选项和风险因素，从而找到最佳的投资决策方案。

第四章：企业投资效益分析的要素4.1 投资收益投资收益是企业投资效益分析的核心要素之一，包括直接经济效益和间接经济效益。

直接经济效益一般可通过销售收入、利润增长等指标进行衡量，间接经济效益则包括品牌影响力、技术提升等非财务指标。

4.2 投资成本投资成本是企业投资效益分析的重要考虑因素，包括直接投资成本和间接投资成本。

直接投资成本主要包括项目投入的资金、设备、人力资源等，而间接投资成本则包括项目的管理费用、运营成本等。

4.3 投资风险投资风险是企业投资效益分析的必要要素，包括市场风险、经济风险、政策风险等。

企业在进行投资决策时，应充分考虑风险因素对投资效益的影响，制定相应的风险管理和应对策略。

F P1 in
1000 * (1 3%) 4 1125 .51元
年利息为：I F P 1125.511000 125.5（1 元） 年实际利率为： i 年利息额/ 本金 125.51/1000 12.55% 即实际利率为12.55% 由此可见，年实际利率比名义利率要大些。
名义利率和实际利率的关系
In P n i
Fn P(1 i n)
一、利息计算方法
2.复利法：将本期利息转为下期的本金，下期按本期期末的本
利和计息，这种计息方式称为复利。在以复利计息的情况下，除本 金计算之外，利息再计利息，即“利滚利”。
Fn P1 in
F1 P P i P1 i F2 F1 F1 i P1 i2 F3 F2 F2 i P1 i3
• 折现率：折现时的计算利率
二、资金等值的计算类型
• 1.一次支付的计算类型即一次性还本付息的 计算方式.
• 2.多次支付的计算类型即按照约定分期以不 同数额或相同数额支付本息的计算方式.分 为一般多次支付与等额多次支付.
1.一次支付终值计算公式
已知期初投资为P，利率为i，求第n年末 收回本利F。
F
A1
i n
i
1
AF / A,3%,5 2 5.309
10.618(万元)
实例操作:
例:某建筑企业每年利润15万元， 利率15%，问20年后总共有 多少资金？
解：已知A=15万元，i=15%，n=20年，求F=？ F=15（F/A，i，n） =15（F/A，15%，20） =15×102.443 =1536.6（万元） 所以20年后总共有1536.6万元
实例操作:
1: 某建筑公司进行技术改造，98年初贷款 100万元，99年初贷款200万元，年利率 8%，2001年末一次偿还，问共还款多少 元？

高等教育自学考试辅导《管理会计（一）》第三章本量利分析一、单项选择题1.以下不属于本量利分析主要内容的是（）。

A.盈亏平衡分析B.相关因素变动对盈亏平衡点的影响分析C.确保目标利润实现的销售预测分析D.财务风险分析2.关于本量利关系基本公式的说法不正确的是（）。

A.利润＝销售收入－变动成本－固定成本B.利润＝销售价格×销售量－单位变动成本×销售量－固定成本C.利润＝（销售价格－单位变动成本）×销售量－固定成本D.利润＝销售价格×销售量－单位变动成本×销售量3.远大公司只生产和销售甲产品，已知甲产品的单位变动成本为21元，销售价格为35元，每个月的固定成本为14000元，本月出售了1500件该产品，则下列指标计算错误的是（）。

A.盈亏平衡点销售量为1000个B.边际贡献率为40%C.变动成本率为40%D.本月营业利润为11000元4.盈亏平衡分析的关键是（）。

A.确定销售价格B.确定单位边际贡献C.确定销售数量D.确定盈亏临界点5.在确定企业加权平均边际贡献率的基础上计算综合盈亏平衡点销售额的方法是（）。

A.综合盈亏平衡法B.加权平均法C.算术平均法D.盈亏平衡法6.某企业生产销售甲产品，已知该产品单位变动成本为10元，销售价格为15元，每个月固定成本总额为20000元，假设下个月预算销售数量为8000个，则下列指标计算错误的是（）。

A.安全边际为4000个B.安全边际为60000元C.安全边际率为50%D.下个月的预计营业利润为30000元7.在进行保利分析之前，首先要确定企业（），然后再根据保利分析的基本方法测算实现目标利润的销售量。

A.盈亏临界点销售量B.安全边际C.单位边际贡献D.计划期应达到的目标利润8.某企业生产和销售甲产品，甲产品单位变动成本为100元，2008年固定成本总额为500000元，该公司预计2009年目标利润为300000元，并打算在2009年将甲产品的售价提高，而成本水平保持不变，经市场调查分析，预计最多销售10000个甲产品，则为实现目标利润，销售价格应提高到（）。

三、债券投资的特点
（一）投资期限方面——有到期日，债券到期 应当收回本金 （二）权利义务方面——债券投资者的权利最 小 （三）收益与风险方面——较强的稳定性，投 资风险较小
四、债券估价
（一）债券估价的含义
企业进行债券投资，其购买价格是投资的 现金流出，债券投资未来的利息收入和收回 的本金（或卖出价）是投资的现金流入。 债券未来现金流入的折现值称为债券的内 含价值。 债券估价就是要对债券的内含价值进行估 计，为债券投资决策提供基本依据。因为债 券投资决策标准是债券的内含价值大于购买 价格。
持有期间收益率
当投资者持有的债券未至到期日便中途 转卖，其持有债券这段期间的收益率。 计算公式：
卖出价格 - 买入价格 持有期间收益率 100% 购买价格 持有年数
注意：此公式未考虑资金的时间价值
注意：
1. 该公式仅限于没有取得红利、利息的证券持有 期间收益率的计算。如果持有期间获得了分红 、利息收入，则应该将这部分加入上述公式分 子中，计算求得其持有期间收益率。 2. 为了简化计算，公式中一年按360天计算。
2. 企业价值及其形式
从财务管理角度来看，企业价值具有多种不 同的表现形式,如账面价值、市场价值、内 含价值等。 ★ 账面价值 ★ 市场价值 ★ 内含价值(未来现金流的现值，亦称经 济价值) 见教材：P65~66
3.现金流与利润之争
人们总喜欢把现金流与企业价值联系在一起， 可能是因为它不受会计准则的影响。但是分析师却 总是通过对利润的预期来估计。利润较现金流的不 同之处在于会计上的“应计”，它同样能够帮助理 解一项商业活动和它带来的价值。 现金流量折现模型是理财学中的基本理论之一， 也是财务管理的重要工具之一。该方法被许多专家 认为是最具有理论意义的价值评估方法，广泛应用 于各种企业的价值评估，它同时也是其它价值评估 方法的基础。