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第六章 金融风险管理
第一节 风险概述
【大纲要求】掌握风险的概念与特征；熟悉风险的来源、作用机制和影响因素；
掌握金融风险的分类；熟悉系统风险与非系统风险的概念；熟悉宏观经济风险、购买力风险、利率风险、汇率风险、市场风险的概念与特点；熟悉信用风险、 财务风险、经营风险、流动性风险以及操作风险的概念与特点。
考点一、风险与金融风险
(一)风险
风险一般被定义为“产生损失的可能性或不确定性”。风险是由风险因素、风险事故和损失的可能性三个要素有机构成的。
(二)金融风险
金融风险也是一种风险，是指金融变量的变动所引起的资产组合未来收益的不确定性。
金融风险的特征
（1） 隐蔽性。
（2） 扩散性。
（3） 加速性。 （4） 不确定性。
（5） 可管理性。
（6） 周期性。
考点二、金融风险的影响
(1)金融风险对微观经济的影响。可能会给微观经济主体带来直接或潜在的经济损失；影响着投资者的预期收益；增大了交易和经营管理成本；可能会降低部门生产率和资金利用率。
(2)金融风险对宏观经济的影响。可能会引起一国经济增长、消费水平和投资水平的下降；影响着一国的国际收支；可能会造成产业结构不合理、社会生产力水平下降，甚至引起金融市场秩序混乱，对经济产生严重破坏；对宏观经济政策的制定和实施产生重大影响。
考点三、金融风险的分类
按照能否分散，可将金融风险分为系统风险和非系统风险；
按照会计标准，可将金融风险分为会计风险和经济风险；
按照驱动因素，可将金融风险分为市场风险、信用风险、操作风险、流动性风险等类型。 2
考点四、系统风险与非系统风险
(一)系统风险
系统风险是指由于多种因素的影响和变化，导致投资者风险增大，从而给投资者带来损失的可能性。系统风险又被称为“不可分散风险”或“不可回避风险”。系统风险包括宏观经济风险、购买力风险、利率风险、汇率风险、市场风险。
1 第一章 金融风险的基础理论
本章所讲授的内容
第一节 金融风险的概念与种类
一、金融风险的概念
二、金融风险的种类
第二节 金融风险的产生与效应
一、金融风险的产生
二、金融风险的效应
第三节 金融风险的一般理论
一、金融体系不稳定理论
二、金融资产价格波动性理论
三、金融风险的传染性理论
第四节 金融全球化与金融风险
一、 金融全球化背景下的金融风险
二、 金融风险的国际传递机制
三、 防范金融风险国际间传递的对策
2 第一章 金融风险的基础理论
第一节 金融风险的概念与种类
一、金融风险的概念
1.金融风险的含义
（1）风险的概念
关于风险的概念至今在学术界还没有得出一个比较准确的定义。从经济学的角度来观察，归纳起来主要有以下几种说法：
①风险是发生某一经济损失的不确定性。也就是说风险是和不确定性密切联系在一起的。美国保险学家欧文·佩费尔(Irving
Pfeffer)认为“风险是每个人和风险因素的结合体”这一观点表明风险与人们的利益是相互联系的。不确定性是指经济行为人面临的直接或间接影响经济活动、无法充分准确地加以分析、预见的各种因素。风险是由不确定性因素造成的损失。
②风险是经济损失机会或损失的可能性。这里把风险定义为经济损失机会，表明 3 风险是在经济活动过程中一种损失的可能性状况，是在这种状况下发生损失的概率。当这个概率为0或1时，就没有风险；当概念介于0或1之间时，则存在风险。
③风险是经济可能发生的损害和危险。这种说法以风险损害的程度与风险发生的可能性大小共同衡量风险的大小。当损害程度大、发生的可能性也大时，风险就大，反之风险就小。
④风险是经济预期与实际发生各种结果的差异。这种结果可能是好的，也可能是坏的，一般要用统计学中的标准差来衡量这种风险。正的或负的偏差都可以是风险的来源。
1.金融风险的内含、特征、种类
含义：金融风险是指资本在运动过程中由于一系列不确定因素而导致价值或收益损失的可能性。
特征：1.隐蔽性；2.扩散性；3.加速性；4.可控性
种类：1.按金融风险的形态划分：信用风险，流动性风险，利率风险，汇率风险，操作风险，政策风险，法律风险，国家风险
2.按金融风险性质划分：系统性金融风险和非系统性金融风险
3.按金融风险主体划分：金融机构风险，企业金融风险，居民金融风险，国家金融风险
4.按金融风险区域划分：国内金融风险和国际金融风险
5.按金融风险层次划分：微观金融风险和宏观金融风险
6.按金融风险业务结构划分：资产风险，负债风险，中间业务风险和外汇业务风险 7.按金融风险程度划分：高度风险，中度风险和低度风险
形态：1.银行业风险；2.证券业风险；3.保险业风险；4.基金公司风险，信用联社
2.金融风险产生的原因
1.信息的不完全性与不对称性；2.金融机构之间的竞争日趋激烈；3.金融体系脆弱性加大；4.金融创新加大金融监管的难度；5.金融机构的经营环境缺陷；6.金融机构内控制度不健全；7.经济体制性的原因；8.金融投机；9.金融风险产生的其他原因：国际金融风险的转移；金融生态环境；金融有效监管的原因。
3.金融风险发生所产生的危害性
1.金融风险对经济主体的危害：1.直接经济损失；2.金融风险对投资者的预期心理有重大影响；3.金融风险会降低资金利用率
2.金融风险对宏观经济的危害：1.金融风险会使经济增长速度放慢甚至出现负增长；2.金融风险会弱化金融中介的信用分配职能；3.金融风险容易造成财政政策和货币政策的扭曲
3.金融风险对社会政治的危害
4.金融风险管理的含义与目的
含义：是管理科学中的重要分支，是研究银行等金融机构的经营中各种风险的生成机理、计量方法、处理程序和决策措施的一门科学。
目的：1.保证各金融机构和整个金融体系的稳健安全；2.维护社会公众的利益；3.保证金融机构的公平竞争；4.保证国家宏观货币政策制定和贯彻执行
金融风险与一般风险的比较 P6 金融风险是资金借贷和资金经营的风险、金融风险具有收益与损失的双重性、金融风险有可计量和不可计量之分、金融风险是调节宏观经济的机制
金融风险的特征 P7 隐蔽性、扩散性、加速性、可控性、周期性
信用风险 P8、67 由于借款人的信用评级的变动与履约能力变化导致其债务人的市场价值变动而引起的损失的可能性。现代意义：信用风险是指由于借款人或市场交易对手违约而导致损失的可能性。
流动性风险 P9 是指由于流动性不足而给经济主体造成损失的可能性 包括：市场流动性风险，现金风险
市场流动性性风险 P9 指由于市场活动不充分或者市场中断，无法按照现行市场价格或与之相近的价格对冲某一头寸所产生的风险，对柜台交易合约、对冲交易的影响较大
现金风险 P9指无力满足现金流动性的要求即履行支付业务，从而迫使银行较早地破产
流动成本 P9 由于贷款而限制了资金流动所产生的成本
利率风险 P9 由于利率变动导致经济主体收入减少的风险
汇率风险 P10 指一个经济主体持有的以外币计价的资产与负债、经营活动中的外汇收入与支出以及未来可能产生的以外币技嘉的现金流的现值，因汇率的变动而引发损失的可能性
操作风险 P10 由于企业或金融机构内部控制不健全或失效、操作失误等原因导致的风险，包括信息风险、报告系统、内部风险监控系统失灵等因素形成的风险
政策风险 P11 国家政策变化给金融活动参与者带来的风险
法律风险 P11 经融机构或其他经济主体在金融活动中银没有正确遵守法律条款，或因法律条款不完善、不严密而导致的风险
国家风险 P11 由于国家行为而导致经济主体发生损失的可能性，包括国家政治、经济、社会等发面的重大变化
系统性金融风险 P12 波及地区性和系统性的金融动荡或严重损失的金融风险
