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金融风险管理(朱淑珍)课件 PPT

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《金融风险管理概述 》课件

《金融风险管理概述 》课件
促进金融市场的稳定发展
金融风险的未来发展与挑战
跨国金融机构面临不同国家和地区的监管政策和法规的差异，需要适应和遵守各地的要求。
挑战
国际合作的加强有助于跨国金融机构更好地分享风险信息和经验，共同应对风险挑战。
机遇
国际合作的加强为跨国金融机构的风险管理带来了挑战，但也为其提供了更多的合作机会和资源。
《金融风险管理概述》ppt课件
目录
金融风险的定义与分类金融风险的识别与评估金融风险的防范与控制金融风险的监管与法规金融风险的未来发展与挑战
金融风险的定义与分类
市场风险：市场风险是指由于市场价格波动导致金融机构或投资者的实际收益与预期收益发生偏离，从而造成损失的可能性。市场风险主要包括利率风险、汇率风险和股票价格风险等。
分析信息
将识别出的风险因素进行分类，如市场风险、信用风险、操作风险等。
风险分类
量化分析
通过建立数学模型，对风险因素进行量化分析，计算出风险敞口和潜在损失。
定性分析
对难以量化的风险因素进行定性评估，分析其对金融机构的影响方式和程度。
影响程度评估
分析风险因素对金融机构的财务状况、经营绩效等方面的影响程度。
通过分析不同风险因素的变化对金融机构财务状况的影响，评估金融机构的敏感性和脆弱性。
金融风险的防范与控制
03
风险监测
定期或实时监测金融机构面临的风险状况，及时发现和应对风险变化。
01
风险识别
通过收集和分析数据，识别潜在的金融风险，为制定风险管理策略提供依据。
02
风险评估
对已识别的风险进行量化和评估，确定其可能对金融机构造成的损失程度。
总结
感谢观看
THANKS
01

金融风险管理教材(PPT 38页)

金融风险管理教材(PPT 38页)
（1）现金资产。包括库存现金、在央行的存款、同业存 款、托收未达款等，流动性最高。现金资产过少会导 致银行流动性不足，过多则会增加银行的现金持有成 本。
（2）各种贷款。它们具有信用风险大和流动性低的特点。 在贷款项目中，不同方式、不同期限的贷款又具有不 同的金融风险。
1 . 从资产负债表的总体状况来识别金融风险
盈利分解分析的基本结有息资产利息收益有息负债利息支付有息负债利息支付率净利息头寸占有息资产比率净利息差额来自净利息头寸的损益有息资产净利息收益率有息资产占总资产比率净利息收益率净非利息经营收益率净非经营收益率所得税税率资本收益第二节金融风险防范理论与方四系统性风险与风险升水一信贷风险防范控制信贷风险通常可以采取以下措施
第三节 金融风险计量模型
• 一、贷款的风险计量与补偿模型 • 二、资产价格波动率与随机游动 • 三、ARCH模型（自回归条件异方差模型） • 四、VaR的概念、特征及影响因素
一、贷款的风险计量与补偿模型
• 银行常常根据贷款的风险程度确定其贷款价格，即 贷款利率。
• 关于贷款利率的确定，在利率基本实现市场化的发 达国家，商业银行通常是在对借款客户的财务报表 进行分析、测算，对不同资信等级的借款人确定不 同的风险费用或根据历史上同类贷款的拖欠比率对 贷款进行分类。某一类贷款的实际风险费用指标等 于该贷款的实际余额乘以同一风险等级贷款的历史 拖欠比率。
（3）证券投资。包括国库券、股票、公司债券 等。它们一般具有较好的流动性，但是证券投 资也会面临证券的价格风险、利率风险和信用 风险。
（4）固定资产和其它资产。会因为折旧和通货 币值不稳定的存在而出现历史成本和现实价值 不一致的问题，从而隐含风险。
• 银行在管理负债时，一般要考虑如何才能以最 低的成本吸收负债，银行需要多大规模的负债 来维持经营，其主要面临的风险是利率风险和 流动性风险。

金融风险管理教材(PPT 36页)

金融风险管理教材(PPT 36页)
金融风险结果是金融风险事故给金融行为主体带来的直接影响，这种影 响一般表现为实际收益与预期收益或实际成本与预期成本的背离，从而 给行为主体造成的非预期经济损失。
例子：利率对于股票市场的影响
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7
1.1 金融风险
金融风险发生的不确定性。
在金融风险现象发生和发展的过程中，金融风险事故极可能发生 ，也可能不发生，从而使金融风险结果既可能出现，也可能不出 现。
2019/11/4
3
第一章 金融风险概述
2019/11/4
4
1.1 金融风险
1.1.1 金融风险的概念
在现实当中，风险无处不在，比如逃课、网购。 目前，关于理论界关于风险的定义主要有这么几种：
风险是受伤害或损失的危险。 损失发生的可能性。 结果的不确定性。 结果对期望的偏离
8
1.1 金融风险
金融风险是金融活动的内在属性。
金融风险孕育于金融活动之中，哪里有金融活动哪里就会有金融 风险。也就是说，金融风险是金融活动的内在属性。有别于自然 风险和技术风险，金融风险的产生一定要依附于金融活动的进行 。例如，某公司因发生火灾而造成重大损失。
金融风险需要通过具体事件的发展来体现。例如暴露的大小与金 融风险大小没有绝对的对等关系，需要置身于具体的金融事件中 来分析。比如一笔以英镑存款为抵押的100万贷款，相对于一笔10 万的信用贷款来说，其金融风险却是不大的，因为信用贷款发生 损失的可能性要大得多。
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15
金融衍生品风险的大爆发—次贷危机
美国住房抵押贷款大致可以分为五类：
优级贷款。对象为消费者信用评分最高的个人（信用分数在660分 以上），月供收入比例不高于40%以及首付超过20%。

金融风险管理教材(PPT 66页)

金融风险管理教材(PPT 66页)
现值=DFt未来支付t=支付t/(1+rt) t
收益率曲线图：利用同一时点、多种不同到期日的零 息债券的价格计算出不同生命期的折现率，并绘制出 的曲线图
折 现 率
第九页，共四十五页。
生命期
9
收益率曲线 的建构 (qūxiàn)
步步为营法(bootstrapping): 在市场上收集零息债的交易价格，计算其对应到期 日的折现率
• 收益率变化越大，久期越不准确(zhǔnquè)
价 格
(ji àg é)
收益率
平移
(pínɡ yí)
交叉 扭曲
• 全面的债券估值方法
ห้องสมุดไป่ตู้
25
第二十五页，共四十五页。
曲率(qūlǜ)
债券的曲率(qūlǜ)
n
C
1
d2B
citi2e yti
i 1
B dy 2
B
考虑到凸性，债券价格的变化
B Dy 1 C(y)2
6
第六页，共四十五页。
债券 估值 (zhàiquàn)
单次支付债券 收益率曲线(qūxiàn)：用实际的债券价格绘出收益率 曲线(qūxiàn)，再实现对所有债券的估值 屡次支付债券
7
第七页，共四十五页。
单次支付(zhīfù)债券的估值
债券价格：投资者为了获得债券的未来(wèilái)现金流而愿意 马上支付的一定量的现金资金
款利率
• 经常用作基准利率
• 互换利率：互换协议中的固定利率；银行可以
• 连续10次以6个月期贷给AA级借款人，利率为
LIBOR • 进入互换合约，收到5年期互换利率，支出
LIBOR
• 这说明互换利率的信用风险与AA级借款人一系列 的短期贷款的利率风险相一致

金融风险管理课件PPT66页iu

金融风险管理课件PPT66页iu

1.7749
1.7755
▪ 假设6个月后USD/GBP汇率为1.8，该外汇远期合约价值？
1 .8 1 .7 7 5 5 1 0 0 0 ,0 0 0 2 4 5 0 0 U S D
▪ 假设6个月后USD/GBP汇率为1.6，该外汇远期合约价值？
1 . 6 1 . 7 7 5 5 1 0 0 0 ,0 0 0 1 7 5 5 0 0 U S D
仅SafeandSure采用期货合约来锁定未来的黄金价格。 ▪ 在同业竞争者不对冲时，仅仅SafeandSure采取对冲的风险
黄金价格 的变化
上涨 下跌
对珠宝业价 格的影响
上涨
下跌
对TakeaChance利 润的影响
无影响
无影响
对SafeandSure利 润的影响
增加
减少
▪ 采取对冲策略对企业来说，并不一定永远能降低风险。
资产购买者
资产拥有者
ห้องสมุดไป่ตู้
谁采用这种头寸来 认为商品或资产的市 认为商品或资产的市
▪ 投机者可以利用非常低的成本获得巨大的杠杆作用。
23
LOGO
简单金融产品
❖ 4、期货合约
套利与期货价格的确定 ▪ 在结算日或交割日，期货合约的价格必须等于卖方有义务
交割的标的资产的市场价格。 ▪ 在到期日，若期货价格偏离资产的市场价格，则通过现金
和期货的对冲交易就有可能获得无风险利润。 ▪ 在结算日或交割日之前，套利原则仍然适用。 ▪ 期货合约的价格取决于投资者能够按照市场利率借款购买
标的资产同时出售期货合约的事实。 ▪ 期货价格与现货市场价格的变动必须步伐一致。
24
LOGO
简单金融产品
❖ 4、期货合约

《金融风险管理系统》课件

《金融风险管理系统》课件

THANKS
感谢观看
03
金融风险识别与评估
风险识别方法
01
历史数据分析
通过分析历史数据，识别出可能的 风险因素和模式。
风险问卷
设计问卷调查，收集企业内外部相 关信息，以识别潜在风险。
03
02
专家调查
利用专家知识和经验，对潜在的风 险进行判断和预测。
风险清单
列出可能的风险因素，定期进行审 查和更新。
04
风险评估指标
信用风险
评估借款人的信用状况，包括还款能力和意愿。
市场风险
评估因市场价格波动导致的潜在损失。
操作风险
评估因内部流程、人为错误或系统故障导致的风险。
流动性风险
评估企业是否能够及时获得足够的资金来满足其短期债务和运营需求。
风险评估模型
风险矩阵
将风险发生的可能性和潜在影响程度进行矩 阵排列，以便对风险进行优先级排序。
详细描述
该保险公司重视操作风险的防范和控制，从 制度建设、流程优化、员工培训等多方面入 手，确保业务操作的规范性和准确性。同时 ，通过引入第三方审计和内部风险排查机制 ，及时发现和纠正潜在的操作风险隐患。
06
金融风险管理未来发展
技术创新与应用
人工智能与机器学习
区块链技术
利用AI和机器学习技术进行风险识别 、评估和监控，提高风险管理的效率 和准确性。
《金融风险管理 系统》PPT课件
目录
• 金融风险管理概述 • 金融风险管理系统介绍 • 金融风险识别与评估 • 金融风险控制与缓释 • 金融风险管理案例分析 • 金融风险管理未来发展
01
金融风险管理概述
定义与特点
定义
金融风险管理是指通过识别、评估、 控制和监控金融风险，以减少金融损 失、保障金融安全的过程。

金融风险管理教材(PPT35张)

金融风险管理教材(PPT35张)
2
n
例：计算一个4年期的面值为100美元，年 息票率为10%，售价也为100美元的债券的久 期。
$ 10 $ 10 $ 10 $ 110 1 2 2 3 3 4 4 . 1 1 . 1 1 . 1 1 . 1 D 1 3 . 49 （年 $ 100
例：计算一个剩余期限为3年，面值为1000美 元，年息票率为8%，售价为950.25美元的债券 的久期。
Cash flowDates ($10000)January 12, 1987 $2500February 14, 1988 $2000March 3, 1988 $3000June 14, 1988 $4000December 1, 1988
则同样通过执行pvvar函数命令：
PresentVal = pvvar(CashFlow, Rate, IrrCFDates)
4.125 4.125 4.125 104.125 总计
3.961 3.805 3.654 88.580 100.00
0.0396 0.0381 0.0365 0.8858 1.00000
0.5 1.0 1.5 2.0
0.0198 0.0381 0.0548 1.7716 久期=1.8834
1、计算现金流的现值 （1）计算固定现金流的现值 例2.1：设某投资者在5年的投资期中每月 月末收到$200的现金并存入年收益率为6%的 银行账户。则通过执行pvfix函数命令：
章金融风险管理
一、金融工程与风险管理
1、金融工程的狭义定义
2、金融工程的广义定义
3、现代金融理论的三大支柱
二、风险的分类
1、按性质来划分
（1）纯粹风险
（2）投机风险
2、按风险的对象划分

金融风险管理课件(PPT 61页)

金融风险管理课件(PPT 61页)
21世纪应用型本科金融系列规划教材12一流动性风险的概念和成因二流动性风险的度量三流动性风险的控制流动性风险管理的基本方法流动风险管理的策略流动性风险管理的基本方法理解流动性风险的含义及形成原因掌握流动性风险管理的基本方法掌握流动风险管理的策略金融风险管理美国因迪美银行挤兑事件2008714根据银行业约定俗成的定义流动性是指银行能够在一定时间内以合理的成本筹集一定数量的资金来满足客户当前或未来的资金需求
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2.贷款方面
在银行的资金来源不稳定的情况下，大陆伊利诺
伊银行又向一些问题行业和国家发放了大量贷款。 ◆为了拓展市场，大陆伊利诺国民银行的信贷方向开始
瞄准石油行业和欠发达国家，向他们提供了大量的贷 款。
◆伴随着1981年美国的油气产业逐步走向衰退，其巨大 资产组合中的能源部门贷款的前景开始变得不再乐观 ，大陆伊利诺银行的不良贷款开始大幅攀升，其财务 状况开始遭到金融市场的质疑。
财务比率法 现金流量法 流动性缺口法 融资缺口法 市场信息指标法
1.21
一、财务比率法
比率名称
公式
现金比率
存贷款比率
核心存款与总存 款的比率 贷款总额与核心 存款的比率
现金资产 总资产 贷款 存款 核心存款 总存款 贷款总额 核心存款
流动性比率
流动资产 流动负债
备注
只有超过法定准备金部分 的现金资产才是可用的。
1.14 金融风险管理
二、什么是流动性风险？
巴塞尔银行监管委员会《有效银行监管的核 心原则》对流动性风险定义为： 流动性风险是指银行无力为负债的减少或资 产的增加提供融资的可靠性，即当银行流 动性不足时，无法以合理的成本迅速增加 负债或变现资产获得足够的资金，从而影 响其盈利水平。在极端情况下，流动性不 足会造成银行的清偿问题。

金融风险管理(全部内容)ppt课件

金融风险管理(全部内容)ppt课件



二、金融风险的分类


市场风险 信用风险 操作风险 流动性风险
国家风险 声誉风险 法律风险 战略风险




１.市场风险(Market Risk)
通常是指由于市场因子(如利率、汇率、股价等)的不利波动 而导致的金融资产（表内、表外头寸）损失的可能性。 主要形式：利率风险、股票风险、汇率风险和商品风险。其 中利率风险尤为重要。 特征：市场风险具有明显的系统性风险特征，难以通过分散 化投资完全消除。
二、金融风险管理的策略


1.风险分散
风险分散是指通过多样化的投资来分散和降低风险的方法。 只要两种资产收益率的相关系数不为1(即完全正相关)，分 散投资于两种资产就具有降低风险的作用。 而对于由相互独立的多种资产组成的资产组合，只要组成资 产的个数足够多，其非系统性风险就可以通过这种分散化的 投资完全消除。


5.风险补偿
风险补偿主要是指事前(损失发生以前)对风险承担的价格补 偿。 主要作用： 对于那些无法通过风险分散、对冲或转移进行管理，而且又 无法规避、不得不承担的风险，投资者可以采取在交易价格 上附加风险溢价，即通过提高风险回报的方式，获得承担风 险的价格补偿。



实现手段：
投资者可以预先在金融资产的定价中充分考虑风险因素，通 过加价来索取风险回报。





8.战略风险
战略风险是指商业银行在追求短期商业目的和长期发展目标 的系统化管理过程中，不适当的未来发展规划和战略决策可 能威胁商业银行未来发展的潜在风险。

主要表现形式：商业银行战略目标缺乏整体兼容性，为实现
这些目标而制定的经营战略存在缺陷，为实现目标所需要的 资源匮乏，以及整个战略实施过程的质量难以保证。

金融风险管理教材(PPT 36张)

金融风险管理教材(PPT 36张)
多样性与可变性：即使同种金融风险，其内容和程度也会出现差 异。这在国际金融风险方面表现得更为显著。 可管理性：金融风险所能带来的后果虽然可怕，但并不是不可控 制和管理的。


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10
1.2 金融风险的特征

当代特征

高传染性：主要表现为金融风险传导的快速度和大面积。

一方面，现代计算机技术、网络技术以及通讯技术的快速发展 ，使得信息可以在瞬间就会传遍全球； 另一方面，国际金融创新，金融衍生工具的推陈出新，使得国 际资本流动性更趋灵活。


2019/2/21
8
1.1 金融风险

金融风险是金融活动的内在属性。

金融风险孕育于金融活动之中，哪里有金融活动哪里就会有金融 风险。也就是说，金融风险是金融活动的内在属性。有别于自然 风险和技术风险，金融风险的产生一定要依附于金融活动的进行 。例如，某公司因发生火灾而造成重大损失。 金融风险需要通过具体事件的发展来体现。例如暴露的大小与金 融风险大小没有绝对的对等关系，需要置身于具体的金融事件中 来分析。比如一笔以英镑存款为抵押的100万贷款，相对于一笔10 万的信用贷款来说，其金融风险却是不大的，因为信用贷款发生 损失的可能性要大得多。 金融活动中的不确定性大小决定了其能产生金融风险的大小。
金融风险管理
2019/2/21
选用教材和参考读物

选用教材：

朱淑珍，金融风险管理，北京大学出版社，2012

参考读物：

乔瑞，金融风险管理师考试手册，第6版，中国人民大学出版社， 2012
Philippe Jorion，Financial Risk Manager Handbook，John Wiley & Sons，2010

《金融风险管理》课件2

《金融风险管理》课件2
特点
金融风险管理具有全面性、系统性、复杂性和动态性，需要综合考虑风险来源 、风险性质、风险管理目标、风险管理策略和风险管理效果等多个方面。
金融风险管理的目的和意义
目的
金融风险管理的目的是在实现风险管理目标的前提下，将风 险控制在可承受范围内，以保障机构的稳健运营和可持续发 展。
意义
金融风险管理具有重要的意义，它有助于提高机构的风险防 范意识和应对能力，减少不必要的损失，增强机构的竞争力 和市场地位，同时也有助于维护整个金融体系的稳定和健康 发展。
06
未来金融风险管理的发展趋势与展望
金融科技在金融风险管理中的应用
金融科技的发展为金融风险管理提供了新的工具和手段， 如大数据分析、人工智能、区块链等技术，有助于提高风 险识别、评估和监控的准确性和效率。
金融科技的应用将进一步推动风险管理模式的创新，例如 基于机器学习的风险预测模型，能够更准确地预测和防范 潜在风险。
金融风险的分类
市场风险
市场风险是指因市场价格波动 而导致损失的风险，如利率风 险、汇率风险和股票价格风险
等。
信用风险
信用风险是指因借款人或债务 人违约而导致的损失风险，如 债务人违约、破产等。
操作风险
操作风险是指因内部流程、人 员操作或系统故障等原因导致 的风险，如内部欺诈、失误操 作等。
流动性风险
ABCD
风险评估与测量
运用定量和定性方法评估和测量各类金融风险， 包括市场风险、信用风险和操作风险等。
风险控制与决策
根据风险管理目标和容忍度，制定并实施风险管 理策略和控制措施。
05
金融风险管理的案例分析
案例一：巴林银行倒闭事件
总结词
内部控制失效
详细描述

金融风险管理(全部内容)ppt课件

金融风险管理(全部内容)ppt课件

感知风险：是通过系统化的方法发现商业银行所面临的风险种 类、性质； 分析风险：是深入理解各种风险内在的风险因素。

2.风险计量

一是风险影响：指一旦风险发生可能对机构造成的影响大小。 二是风险概率：它用风险发生可能性的百分比表示。


三是风险价值：它是评估风险的重要参数。
风险值＝风险概率×风险影响
金融风险管理(全部内容)
第1章
金融风险管理概述
教学目的和要求：

通过本章的学习，要求学生理解金融风险的含义及其种类， 掌握风险管理的流程，了解对冲策略的使用方法的确定。掌 握巴塞尔协议关于金融机构资本管理的有关规定，了解现代 金融风险管理的基本理论与技术发展状况，尤其是VaR方法 的优势。
第一节





8.战略风险
战略风险是指商业银行在追求短期商业目的和长期发展目标 的系统化管理过程中，不适当的未来发展规划和战略决策可 能威胁商业银行未来发展的潜在风险。

主要表现形式：商业银行战略目标缺乏整体兼容性，为实现
这些目标而制定的经营战略存在缺陷，为实现目标所需要的 资源匮乏，以及整个战略实施过程的质量难以保证。

损失是事后概念，风险是明确的事前概念。二者描述的是不 能同时并存的事物发展的两种状态。
损失的分类：

预期损失：指商业银行业务发展中基于历史数据分析可以预 见的损失，通常为一定历史时期内损失的平均值或中间值。 通常采取提取损失准备金和冲减利润的方式来应对和吸收。 非预期损失：指利用统计分析方法（在一定的置信区间和持 有期内）计算出的对预期损失的偏离，是商业银行难以预见 到的较大损失。通常用资本金来应对非预期损失。 灾难性损失：指超出非预期损失之外的可能威胁到商业银行 安全性和流动性的重大损失。一般需要通过保险手段转移。

金融风险管理：绪论

金融风险管理：绪论

模 块 六
信 用 风 险 管 理
模 块 七
流 动 性 风 险 管 理
模 块 八
利 率 风 险 管 理
模 块 九
汇 率 风 险 管 理
模 块 十
操 作 风 险 管 理
述
模
模 块 十 一
模 块 十 二
模 块 十 三
模 块 十 四
块 十 五
金
模 块 十 六
股 票 市 场 风 险 管 理
债 券 市 场 风 险 管 理
海泡沫的大众幻想和群体性癫狂。
股票风险 ——南海骗局视频
英为何在股份公司的发展上陷入迷途
原因之一：南海公司的信息披露不真实。
股份公司作为公众性公司，披露信息是 其与公众进行交流的最基本形式。股票价格 的形成是建立在真实信息的基础上的。
如果股份公司信息披露虚假，故意夸大 公司的业绩或者经营状况，就会造成投资者 盲目投资，股票价格发生异常波动，以致不 能真实反映公司的盈利能力。
金融体系最基本的一个作用就在于有效地分 配风险。
金融风险管理
课程介绍
一、教学内容
金融风险管理
第一部分
第二部分
融 风 险 概 述
块 二
金 融 风 险 管 理 基 本 理
块 三
金 融 风 险 的 识 别 与 度
模 块 四
金 融 风 险 的 预 警
论量
模
块 五
商 业 银 行 风 险 管 理 概
• 《泡沫的诱惑》视频
• 在资金推动上涨的机制下，越 多人赚钱，就越要有更多人的 资金来支持——殊不知，再激 扬的音乐也是会平静的。
如何理解金融风险管理
理论：包括基于新古典金融学的无套利均 衡 理性行为假设等

金融风险管理课件(全)[1]

金融风险管理课件(全)[1]

三、金融风险管理的理论基础
早期的金融理论认为，金融风险管理是没有必要的。
诺贝尔经济学奖得主Miller、Modigliani (1958)指出，
在一个完美的市场中，对冲或叫套期保值等金融操作手段 并不能影响公司的价值。这里的完美的市场是指不存在税
收和破产成本，以及市场参与者都具有完全的信息。因此，
二、金融风险的特征
1、隐蔽性：指由于金融机构的经营活动的不完全透 明性，在其不爆发金融危机时，可能因信用特点 而掩盖金融风险不确定性损失的实质。 2、扩散性：指由于金融机构之间存在复杂的债权、 债务关系，一家金融机构出现危机可能导致多家 金融机构接连倒闭的“多米诺骨牌”现象。
3、加速性：指一旦金融机构出现经营困难，就会失 去信用基础，甚至出现挤兑风潮，这样会加速金 融机构的倒闭。
四、金融风险管理的发展
（一）现代金融风险管理发展的动力 推动金融风险管理技术进步的直接动力是金融创新，推动金融创新的相 关因素又包括浮动汇率、放松管制和技术进步等。 1、浮动汇率。1975年，固定汇率制的崩溃带来了汇率自由浮动的时代， 但这种剧烈的浮动使得债市、汇市、股市剧烈波动，风险急剧放大。 为了规避风险，金融衍生产品应运而生。 2、放松管制。为了给金融市场的发展提供一个更为宽松、自由的环境， 放松管制成为世界潮流。放松管制表现为：一是混业经营成为主流； 二是逐步实现利率自由化。这些都使得金融市场的参与者的风险放大。 3、技术进步。技术进步是实现金融创新的物质基础。计算机和互联网 的迅速发展，加快了信息传播的速度，同时降低了人们获取信息的成 本，提高了决策的有效性和准确性。这些都为金融创新提供了盈利的 基础，从而推动金融创新更快速度发展。 总之,浮动利率、放松管制、技术进步一方面推动金融市场迅速发展,丰 富各种金融交易工具；另一方面又大大增大了风险的传染性和破坏力。

《金融风险管理》PPT课件

《金融风险管理》PPT课件

信用风险衡量及管理Credit Risk Measurement and Management

Actuarial approach and CreditRisk+ Contingent claim approach and the KMV Model Counterparty rsuring firm-wide risk Severity and frequency distributions for operational risk Types of operational risk Workflow in financial institutions
1. exposures 2. recovery rates 3. risk mitigation techniques including rating triggers, collateral, and seniority clauses

Credit derivatives

风险及投资管理Risk Management and Investment Management

Traditional investment risk management
1. Return metrics (Sharpe ratio, information ratio, VaR, relative VaR, tracking error, survivorship bias) 2. Implementing VaR 3. Benchmarking asset mixes 4. Risk decomposition and performance attribution 5. Risk budgeting 6. Tracking error 7. Setting risk limits 8. Risk of alpha transfer strategies 9. Risk management issues of pension funds

金融风险管理概述(PPT 38页)

金融风险管理概述(PPT 38页)
幸好不像是故事中的丈夫们那样，市场是能够再 生的。华尔街波涛后来的此起彼伏说明，如果妻子们 能够让丈夫们在炼狱中短暂停留之后再复活的话，这 种类比就会更加逼真。这就是地球村中的生与死、买 和卖。
--摘自：Paulos, J. A., 1998, Once upon a Number, Basic Books. L.A.. (中译本：波洛 斯，J. A.,2001，跨越缺口，史树中等译，上海科技 出版社。)
• 中性：方差、标准差、β、条件β • “不利”变化：VaR，CVaR，损失概率
等
第20页
《金融风险管理》
不确定性、金融、风险
• 金融：不确定性环境下的资源的时间配置。 • 不确定性是一个非常重要的金融要素。 • 风险与不确定性紧密相连。 • 因此，风险与金融存在紧密的关系。 • 例如
• （1）资产定价模型与风险的度量，CAPM • （2）资产价格的刻画与风险驱动因素 • （3）CCAPM与“股市是经济的晴雨表”
第8页
《金融风险管理》
寓言和股票市场 (续)
有一天早晨，森林的远处有一位德高望重的女族长来拜 访。她的诚实众所周知，她的话就像法律。她暗中警告说村 子里至少有一个风流的丈夫。这个事实，根据她们已经知道 的，只该有微不足道的后果，但是一旦这个事实成为公共知 识，会发生什么？ 答案是，在女族长的警告之后，将先有 49个平静的日子，然后，到第50天，在一场大流血中，所有 的女人都杀死了她们的丈夫。
权利（right）、资源（resource）、 运营弹性（resilience）
领导者溢价(1999,康柏与戴尔)
时间（time）
第28页
《金融风险管理》
• 投资学大师兹维.博迪（Zvi Bodie）和诺贝尔 经济学奖获得者罗伯特.莫顿（Robert C. Merton）对这个大多数学者们不屑一顾的问题 做出了 一个令人信服的回答，他们认为，“金 融学是人们在不确定的环境中如何进行资源的 时间配置的学科。[2]”这一定义的最大贡献在 于，它把金融学从 狭隘的“与货币、融资直接 相关的学科”中解放出来，而把它应用于更广 泛的经济领域中去。
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★风险事故——又称风险事件，指在风险管 理中直接或的间接造成损失的事件。
★风险结果——风险事件给金融行为主体造 成的非计划、非预期、非故意的，能以货币单 位来衡量的收益或损失。
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第一节 金融风险
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当然，真正的风险是损失。
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第一节 金融风险
◆风险是实际与预期结果的偏差。认为可预 测的收入变化，不应当是风险，只有不可预 测的收入变化才是真正的风险。（统计学家 的观点）。 ◆风险是不利结果的程度（可能的损失，从 损失量衡量风险）。 ◆风险是对未来结果不确定性的暴露。
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第一节 金融风险
人的一生要面临种种风险： 疾病风险、失业风险、情感 风险、意外事故风险、财富 风险等。
同时，你也要承担企业和 社会风险给你带来的损失。
你有承担风险的心理准备 吗？你如何来控制和防范你 可能遇到的风险？
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第一节 金融风险
从以上定义中可以看出——
①将风险与不确定性联系在一起； ②风险可用损失的大小和损失发生可能 性（概率）的大小来测量； ③大多数定义弱化了不确定性可能带来 收益的一面，只是强调损失的一面。 ④对风险的认识也是一个逐步发展的过 程。
虽然，Knight的观点并未被普 遍接受，但是推动了对风险的进 一步研究。
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Financial Risk Management
第一节 金融风险
★金融风险（Financial Risk） 是指在金融活动中由于各种结果发生的不确
定性，而导致行为主体遭受损失的大小及损失 发生可能性的大小。
存在不确定性。
二是如何测量风险——损失的大小及损失发
生可能性（概率）。
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第一节 金融风险
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风险是否等于不确定性—— Knight的观点
Knight 在《风险、不确定性 与利润》（1921）中，不承认 风险=不确定性，提出风险是有 概率分布的随机性，而不确定性 是不可能有概率分布的随机性。
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金融风险管理
第一章 金融风险概述
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第一章 金融风险概述
★ 本章学习要求
通过本章的学习，要求学生正确理解金融风 险的含义和金融风险的特征，了解金融风险的 的分类，掌握金融风险的效应和金融风险的形 成机理，从而为后续课程奠定必要的基础。
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第一节 金融风险
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风险的定义——
风险是在一定条件下和一定时期内由于各种 结果发生的不确定性，而导致行为主体遭受损 失的大小及损失发生可能性的大小。
以上定义强调了两点： 一是风险的本质特征——不确定性。不确定
性——当不能确定将来会发生什么事情时，就
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第一节 金融风险
一 金融风险的定义
★风险的基本含义 种种定义——
◆风险是事件未来可能结果的不确定性（可能 是收益，可能是损失或损害）。 ◆风险是遭受损失或损害的可能性（可用损失 的概率表示）。 ◆风险是遭受损失的不确定性。
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金融风险的大小，取决于损失的程度及损失 的概率，造成的损失越大，损失的概率越大， 风险就越大
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第一节 金融风险
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二 对金融风险的理解
1、金融风险的构成 风险由风险因素、风险事故和风险结果构成。
★风险因素——指引起风险事故发生变化的 因素。
第一节 金融风险
3、金融风险是金融活动的内在属性 只要存在金融活动，就必然存在金融风险。
因为金融活动是在不确定性环境下进行的，而 不确定性是金融风险产生的根源。
在金融风险管理中，人们经常用到“敞口” 这一概念。敞口——金融活动中暴露出来的存 在金融风险的部位，表示可能受金融风险影响 的程度。但暴露出来的部位的大小，与风险的 大小没有绝对的对等关系。
本章的教学内容与结构安排
第一节 第二节 第三节 第四节 第五节
金融风险 金融风险的特征 金融风险的种类 金融风险的经济效应 金融风险形成的一般理论
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第一节 金融风险
Financi融风险的定义
节
对金融风险的理解
主
2
要
知
识
点
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三者之间的关系——
风险因素引发风险事件，风险事件导致损失。 风险因素是造成损失的内在原因，而风险事 件则是造成损失的外在原因。或者说，风险因 素的破坏性是通过风险事件起作用的。 因此，风险因素、风险事件、损失这三者既 有区别，又有联系。它们反映了风险的不同侧 面，共同刻划出了风险的特征。
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第一节 金融风险
金融风险是金融市场上的一种客观存在，它 给金融市场上的每一个参与者带来了巨大的挑 战，迫使他们研究和把握金融市场的动态，根 据金融市场的变化制定和调整策略，避免遭受 损失。
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第一章 金融风险概述
★ 本章重点
金融风险的特征、金融风险的种类、金融风 险的经济效应。
★ 本章难点
金融风险的形成机理。
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第一章 金融风险概述
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第一节 金融风险
2、金融风险发生的不确定性 金融——不确定性环境下的资源配置。不确
定性是一个非常重要的金融要素。 关键的问题是提高金融风险的预测能力。
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