美国次贷危机详解(问题式详解).ppt

次贷危机
背景：
1、2001年美国IT泡沫破灭后美国为拉动经济， 大幅度降低利息，实行宽松货币政策，给房地产市场 提供了温床。
2、房地产市场价格上涨，美国消费者财富增加、 低储蓄拉动国内消费力，推动美国经济，进一步促进 美国房价上涨，2000年到2006年房地产指数上涨130%。
3、从2004年开始美国连续加息17次，2006年房 地产止升回落，低储蓄使美国居民债台高筑难以支撑 地产市场，无力还款的人越来越多，使房地产市场全 面崩盘。
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为什么能引发全球化金融危机：
1、“次级”被放大，所谓“次级”就是信用财 务状况不好、甚至零首付，再以房产抵押给银行；在 房价上涨的情况下银行不怕购房者违约，即使出现违 约银行可收回房产再卖出，不亏还反赚；但在大幅加 息下房产价格全面下挫。
2、金融衍生产品CDO把风险转嫁全球。
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CDO（collateralized debt obligation） 担保债务凭证，资产证券化家族中重要的组成 部分，它的标的资产是信贷资产或债务，华尔 街把“房地产贷款”打包设计成可以在金融市 场买卖的证券化产品，以金融衍生产品的身份 推向了全球。
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8月1日
8月1日 8月2日 8月2日 8月9日 8月9日 8月13日 8月13日 8月13日 8月14日 8月15日 8月16日 8月16日
欧洲
澳大利亚 美国 日本 美国 欧洲 美国 日本 欧洲 欧洲 美国 美国 日本
836.4
41.9 35 87 240 1300 20 50 650 103 70 170 35
以往支付历史
35%
信贷欠款数额
30%
立信时间长短
信用账户开立的最早时间、平均时间；特定信用账户 开立的时间；该客户使用某个账户的时间
该客户拥有的新开立账户的数目、开立时间；最近贷 款人向信用报告机构查询该客户信用状况的次数、间 隔时间；该客户以往出现支付问题后的情况，最近的 信用记录是否良好。
15%
美国次贷危机分析
小组分工： 欧阳秋霞，廖翠玲：资料整理，补充，PPT制作 袁宏伟，曾超：美国次贷危机前因后果资料查询 宁鹤良，李冀恺：美联储应对危机政策资料查询
次贷风暴全球肆虐
•
英國最大抵押貸款業者 北石因信用市場緊縮， 面臨財務危機，迫使英 國央行英格蘭銀行對其 提供緊急金援。這是英 格蘭銀行十年來首次針 對金融業者提供援助。
8月17日
8月18日 8月21日 8月21日 8月21日 8月22日 8月23日 8月23日 8月24日~30日 8月27日~29日 8月28日~29日 8月30日 8月31日
日本
俄罗斯 美国 日本 澳大利亚 美国 美国 欧洲 澳大利亚 美国 欧洲 美国 日本
106
0.2 37.5 70 28.5 20 70 542 51.5 147.5 3552.15 100 34.64
2007 年04 月02 日
2007 年07 月19 日

抵押贷款市场危机），造成 国际金融市场激烈动荡，部 分基金停盘。这是一场从去 年开始掀起的金融风暴，在 这场风暴中，根据经济学家 现今的估计，全球金融总损 失将高达９４５０亿美元。
美国次贷危机，是指房地产市场上的次级按揭
贷款因债务人无法偿债而引发的金融市场危机。 次级按揭贷款，是相对于给资信条件较好的客户 的按揭贷款而言的。美国的房地产市场按揭贷款 大致可以分为3个层次：优质贷款市场、“ALT-A” 贷款市场和次级贷款市场。优质贷款市场面向信 用等级高、债务负担合理、风险小的优良客户， 按揭利率相对较低；次级贷款市场是指信用分数 低、收入证明缺失、负债较重的客户，如美国的 低收入阶层和新移民,按揭利率相对较高；“ALTA”贷款市场是介于二者之间，泛指那些信用记录 不错，但缺少或完全没有固定收入、存款、资产 等合法证明文件的客户。
美国银行得到大量次级按 揭抵押财产，成为自己的包 袱和负担。因此，美国一些 银行就把这些抵押财产上市 转变成基金，以Байду номын сангаас散风险。
最近发生次级抵押贷款 危机（也叫按揭危机）后， 购买基金者受到巨大损失。 这就是这次美国次级抵押贷 款市场危机的来龙去脉。
美国次级抵押贷款证券市场产生的 风险有一套复杂的传导机制。在美国， 个人是向抵押贷款公司而不是直接向银 行申请抵押贷款，抵押贷款公司再将抵 押贷款出售给商业银行或者投资银行， 银行将抵押贷款重新打包成抵押贷款证 券后再出售给购买抵押贷款证券的投资 者，转移风险。
科学创优促和谐 内涵发展求提高
感受美国的次贷危机 （之一）
主讲：宁波四中理科支部 沈兆良 2008年10月14日
中共宁波市第四中学委员会微型党课之国际形势专题
开场白
今年暑期，利用假期放假，我应邀赴美国 参加了女儿的博士毕业典礼和婚礼，并在美国 住了一段时间，也考察了一些学校和不少地区， 有一个感觉相当明显，就是美国的次贷危机所 造成金融动荡、经济萧条及给美国民众造成的 影响。下面我想就自己的亲历和体会来向各位 汇报一下自己对美国次贷危机的感受和认识。 为了较为简捷的作一介绍，我从五个方面来向 各位汇报一下：1、何为次贷危机？2、次贷危 机产生的原因？3、次贷危机产生的影响？4、 美国和世界各国的救市？5、这次次贷危机给 我们有哪些启示？

• 这次加息虽然对美国经济没有多大的负面影响，但 是对利率敏感部门（房地产、对贷款依赖较大的企 业和个人）是有很大的不利影响的。
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美国房地产市场不景气
• 06年开始，美国楼市开始掉头，房价开始跌，购 房者难以将房屋出售或通过抵押获得融资。
• 2007年，由于新屋销售量减少了1/3，各个地区 房价已经开始回落。
美国次贷危机的演变过程
组员：袁博宇 印宇晨 陈颖 刘菁 方蕾
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次贷危机的定义
美国次贷危机、又称次级房贷危机。它是指一场发生在美 国，因次级抵押贷款机构破产、投资基金被迫关闭、股市 剧烈震荡引起的金融风暴。它致使全球主要金融市场出现 流动性不足危机。
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次贷危机的关键因素:资产泡沫
70年代滞涨危机后，美国实行新自由主义经济政策。 减少政府对金融、劳动力等市场的干预，打击工会，推 行促进消费、以高消费带动高增长的经济政策。
• 美国最过度膨胀地区的房价，如拉斯韦加斯、迈 阿密、洛杉矶、凤凰城等，已经从前几年的最高 峰下跌了20%。
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典型案例
• 2006年末，詹妮弗·麦卡度，一位有两个孩子的离婚母 亲，购买了加利福尼亚州斯托克顿的一处房产，她通 过当地的抵押贷款经纪人申请了浮动利率抵押贷款。 尽管她知道低利率的好处只能持续一年，但还是指望 潜在的晋级加薪机ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ能够抵消即将增加的月供。和许 多人一样，她选择的是收入申报贷款，不需要交纳首 付款。9个月以后，詹妮弗不仅没有升职，反而被降职 了，收入锐减25%。当了解到自己的房价已经下跌并 且还将持续下滑，她迅速做出决定。60天以后，詹妮 弗放弃了房产。她收拾行囊，全家搬去和母亲同住， 而不是傻等着不可避免地被取消抵押赎回权。