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金融学论文 农村金融发展对农村经济增长的影响

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农村金融发展对农村经济增长的影响

——基础河南省数据的实证分析

摘要：运用协整分析和格兰杰检验方法，通过河南省2005～2012年农村经济金融相关数据，对农村经济增长与农村金融发展的关系及依存度进行了实证分析。结果表明农村金融发展对农村经济发展有着重要的促进作用，农村经济发展对农村金融机构贷款有着很高的依存度。因此本文建议，当前应积极采取有效的政策措施促进农村金融发展，以加快新农村建设步伐。

关键词：农村金融发展；农村经济增长；河南省；实证分析

1. 引言

从一般意义上讲，农村经济增长与农村金融发展互相促进，农村金融发展对农村经济发展有着积极影响。但因为我国各地区经济差异较大，不同省份农村经济增长与金融发展的相互影响关系又不尽相同。所以，在我国制定统一的经济金融政策是不切合实际的。河南作为一个农业大省，其经济增长离不开农村经济的发展，在此情况下，深入研究河南农村金融发展及农村经济增长的关系问题，对于构建一个适合于当前及今后长期发展的金融体系具有重要的意义。本文通过对河南省数据的实证研究来揭示陕西省农村金融发展与农村经济增长的关系。

2. 理论综述

金融是现代经济的核心，解决农村发展农民增收的问题离不开金融的支持，分析农村金融与农村经济增长的关系，使之更好服务于农村经济增长引起国内外学者的关注。国外学者一方面从理论的角度研究发展中国家的财政政策货币政策，并提出应转型国家干预重构农村金融体系创新多元化的金融机构以适合农户金融需求。同时从实证角度，论证农村金融发展在农村经济增长中的作用。近年来，Yaron（1998），Meyer（2001），Gonzalez-Vega（2003），Zoller（2003）等学者把研究领域向如何为促进农村经济增长减少贫困的问题建立一个有效的农村金融制度框架转移。国内学者对于该问题也进行了大量的研究，取得了一系列理论和实证研究成果。温涛等（2005）将金融发展水平当作一项投入置于总生产函数中，发现中国金融发展对农民收入增长具有负效应，这与我国经济发展事实并不相符，同时也验证了金融发展在中国防止结构和功能失衡至关重要。方金兵（2009）通过实证分析得出的结论认为，虽然从长期来看，农村金融发展规模结构和效率与农村经济发展存在协整关系；而短期内，由于农村金融发展规模与农民收入的增长存在双向的格兰杰因果关系，农民收入增长的格兰杰原因并非农村金融发展结构与效率。姚耀军（2004）运用VAR模型和格兰杰因果检验法，发现农村正规金融的发展对农村经济增长处于“需求遵从”地位，并没有起到“供给主导”作用，而且文章通过考察农村存贷款，发现农村存贷差具有一个递增的趋势，这表明农村正规金融“需求遵从”严重滞后的主要因素在于农村贷款供给的不足。由此表明农村正规金融缺乏效率，农村金融体系未能有效地发挥资金配置功能，难以满足农村经济发展的需要。张红伟（2009）认为政府对农村金融市场功能定位的过度参与，以及农村金融机构改革过分注重存在形态使得市场功能难以发挥作用。

为了分析农村金融发展与农村经济增长间的关系，本文采用格兰杰因果检验方法, 这是用来考察一个序列是否能导致另一个序列变化的常用方法。它的基本思想是：如果X的变化引起Y的变化，则X应该有助于预测Y，即在Y关于Y过去值的回归中，增加X的过去值变量能显著地增加回归的解释能力。格兰杰检验的前提是时间序列是必须平稳的，这就需要先进行序列的平稳性检验。不过，格兰杰（1988）指出，对于存在协整关系的非平稳变量，至少存在一个方向上的因果关系，也可以进行格兰杰检验。协整关系是变量之间的一种长期均衡关系，即虽然一些经济变量本身是非平稳序列，但是它们的线性组合却有可能是平稳序列。协整关系的检验方法主要有EG法和JJ法，只有当两个时间序列为同阶单整时，才能进行协整检验。

本文对于河南省农村金融发展和经济增长之间关系的研究, 遵循了上述协整关系和格兰杰检验方法的分析过程，即先后进行单位根检验、变量之间的协整关系分析（时间序列不平稳的情况下）和格兰杰因果关系检验，以确定农村金融发展对农村经济增长的作用及影响程度。

3. 农村经济增长与农村金融发展的关系检验

3.1指标设计

（1）农村经济增长指标

经济增长一般可以用GDP、人均GDP 等来衡量，人均GDP数据要比总GDP数据出现的错误少很多，因为一些影响GDP水平的估计错误也会影响对人口的估计，这样错误可以被抵消。本文采用农村人均GDP（PGDP）来反映农村经济增长状况。

（2）农村金融发展指标

本文确定的金融发展指标体系如下：

①金融发展水平指标。由于农村金融对农村经济的支持主要体现在信贷支持上，故采用农村信用社的各项贷款余额（L）和各项存款余额（S）来衡量农村金融发展水平。

②金融中介效率指标。即农村金融中介将农村储蓄转化为农村贷款支持农村经济增长的效率，本文采用农村信用社历年的存贷比（LTS）来衡量农村金融中介的效率。大量研究表明，这个比率是描述农村金融发展效率变化的较好指标。

③贷款结构指标。贷款结构分析,是判断信贷投向是否合理、健康的重要依据。按照不同的分类标准，农村贷款可以分为很多类。如农村信用社内部以贷款发放对象为标准将各项贷款分为纯农户贷款、农经贷款、农工商贷款、其他贷款和贴现。本文参考2005年后国家统计局对农村信用社贷款的分类，即把各项贷款分为短期贷款和长期贷款，其中短期贷款又分为农业贷款、乡镇企业贷款和其他贷款，设计了农业贷款余额/各项贷款余额（ALR）指标来反映农村金融资金配置的结构,衡量资金投向对经济增长的作用。

3.2数据的收集和处理

河南省地处中国中东区，黄河中下游，农村金融体系较为健全，农村金融活动较为活跃，农村经济增长也走在了全国前列，因此本文采用河南省1991～2006年16年间的有关经济金融数据（见表1）来进行农村经济与农村金融增长的关系研究。又由于数据的自然对数形式能够在不改变原来协整关系的情况下使其趋势线性化，从而消除时间序列中存在的异方差现象，因此本文对表1变量进行了自然对数变换。

表1 2001～2011河南省经济增长及金融发展原始数据

金融发展水平指标 金融中介效率指标 贷款结构指标 经济增长指标

农信社各项存款余额S（亿元） 农信社各项贷款余额L（亿元） 存贷比LTS（%） 农业贷款（亿元） 农业贷款/各项贷款ALR（%） 农村人均生产总值PGDP(亿元)

2001 977.58 766.64 78.42 451.38 58.88 /

2002 1096.99 875.65 79.82 559.47 63.89 11442.59 2003 1270.14 1009.24 79.46 678.65 67.24 9570.84

2004 1451.67 1167.63 80.43 810.67 69.43 13866.53

2005 1707.89 1274.92 74.65 931.3 73.05 15778.71

2006 2023.3 1521.37 75.19 1099.17 72.25 17915.10

2007 2325.4 1720.9 74.00 1217.3 70.74 20640.12

2008 2701.7 1952 72.25 1302.9 66.75 21079.28

2009 3125.31 2366.85 75.73 1408.75 59.52 26900.47

2010 3604.72 2703.01 74.99 / / 32588.41

2011 4125.96 2833.54 68.68 / / 33827.88

数据来源：河南省农村信用社各项贷款余额、各项存款余额、农业贷款余额来自2001~2012年《河南统计年鉴》。农村人均GDP的计算方法是, 以县域为单位, 按河南省的行政区划, 将所有县、县级市的GDP加总后除以这些地区的人口总和而得, 其中各市、县的GDP和人口数据来自历年《河南统计年鉴》中“河南省各市、县国民经济主要指标”。

3. 3实证检验和结果

单方程的OLS不能克服变量自相关的问题，且当变量是非平稳的时候，可能出现“伪回归”。因此，本文先对各变量进行了平稳性检验，在符合变量是平稳序列的前提下，运用Granger 因果检验法来验证农村经济增长与农村金融发展的关系。

（1）变量的平稳性检验

本文在Eviews5.1软件系统下，利用Dickey 和Fuller （1974）的ADF检验法检验时间序列的平稳性。ADF检验的原假设是：存在单位根，不平稳。本文通过对序列画图，根据其趋势图来设定是否含有常数项和时间趋势。其中滞后阶数的选取遵循SC原则。检验结果如表2所示。

表2 各指标序列的ADF单位根检验结果

序列 检验方式（c，t，L） ADF检验值 SC 1%临界值 5%临界值 10%临界值

LnS （c，t，2） -2.654479 -7.059069 -5.835186 -4.246503 -3.590496

LnL （c，t，1） -4.465022 -6.154832 -5.52186 -4.107833 -3.515047

LnLTS （c，0，1） -0.840118 -4.964941 -2.81674 -1.982344 -1.601144

LnALR （c，t，0） 1.477595 -6.396825 -5.835186 -4.246503 -3.590496

LnPGDP （c，t，1） -3.147763 -4.275505 -5.835186 -4.246503 -3.590496

注: ①这里的临界值是指MacKinnon临界值；②（c, t, L）表示检验模式是否含有常数项c和时间趋势项t， L为在SC原则下单位根检验的滞后阶数。

表2显示，在置信水平为95%的情况下，指标序列LnS、LnL、LnLTS、LnALR和LnPGDP

的单位根检验均拒绝原假设，即这五个时间序列是水平平稳的，它们的水平值皆为I（0）时间序列，所以可以不进行协整检验，直接对它们进行格兰杰因果关系分析。

（2）格兰杰因果检验

运用Eviews，用Granger 检验法验证LnS、LnL、LnLTS、LnALR这四个变量与LnPGDP 之间的因果关系。在确定最优滞后期时，选择对不同的滞后长度进行试验，结果显示，在滞后期为1时，检验的结果较好。由于本文主要关注农村金融发展对农村经济增长的单向作用，故只列出如下检验结果。

表3 序列的格兰杰因果检验结果

原假设 F统计量 概率P 说明

LnS不是LPGD的格兰杰原因 13.7771 0.0099 在5%的显著水平上拒绝原假设

LnL不是LPGD的格兰杰原因 22.1023 0.0033 在5%的显著水平上拒绝原假设

LnTS不是LPGD的格兰杰原因 10.2524 0.015 在5%的显著水平上拒绝原假设

LnALR不是LPGD的格兰杰原因 12.8465 0.0158 在5%的显著水平上拒绝原假设

由上表可知，在5%的显著水平上，河南省农村信用社各项存款余额、各项贷款余额、存贷比和农业贷款占各项贷款的比重均是农村人均GDP的格兰杰原因，说明河南省农村金融发展对农村经济增长有很明显的支持作用。

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金融市场学论文范文(精选)

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范文第一篇(1)

题目：金融工程在金融市场中的风险管控探究

摘要：随着时代的变迁，金融市场的蓬勃发展，根据金融市场的需求，金融工程应运而生，金融工程的意义在于对金融效率的不断追求。金融工程是金融市场不可或缺的一部分，金融工程最为直观的体现在于对金融效率的提高，金融工程在对金融机构效率的作用主要在于微观效率的提升，金融工程不仅可以延伸出新型金融产品，还可以对金融机构长远发展有重大意义。金融工程刺激了金融市场的竞争机制，并且开拓了市场规模，增进了金融效率。并且使得投资更加便利，多元化。在金融市场不确定因素很多，所以风险管控是必须的，本文就金融工程风险管控现状进行分析，从而探讨未来金融工程发展方向。

关键词：金融工程技术；风险管控；风险评估与防范

金融工程最早来源于上个世纪50年代，可以算是最早出现的金融市场概念，并且大量应用于金融工程学术研讨之中，许多金融工程技术理论也从中获得启发，但是金融工程概念繁多，比如国外金融工程学科教授约翰-芬伲迪是最早引出金融工程概念的人，他所持有的观点是研究、开拓新型金融工具的系统观念。其他学者还有洛伦兹-格里芬和约翰马歇尔，他们的着作也都对金融工程概念完善起到了巨大的作用。我国清华大学宋逢明教授是国内金融工程学术奠基人，宋逢明教授对金融工程进行了系统性的划分，首先是广义，广义概念代表的是对金融市场风险进行有效管控，使得金融市场结构化，是不可或缺的一种有效金融工具。而狭义的则代表了技术层面上对于风险规划的技术与工具之间的把握，这是其内在涵义。虽然众多学者论断不一，但是金融工程的深层次意义在于对金融市场创新性的升级，并合理把握互联网金融的脉搏，增强企业发展与实力，提高业务开展，并对于风险管理水准成长加强，从而有效兴盛金融行业的进步。

山东省金融发展对农民收入的影响机制的实证研究

山东省金融发展对农民收入的影响机制的实证研究

第２６卷第３期　青岛大学学报（自然科学版）　２　０　１　３年８月　ＪＯＵＲＮＡＬ　ＯＦ　ＱＩＮＧＤＡＯ　ＵＮＩＶＥＲＳＩＴＹ（Ｎａｔｕｒａｌ　Ｓｃｉｅｎｃｅ　Ｅｄｉｔｉｏｎ）　Ｖ０１．２６　ＮＯ．３　Ａｕｇ．２　０　１　３　

文章编号：１００６—１０３７（２０１３）０３—００８２—０５　ｄｏｉ：１０．３９６９／ｊ．ｉｓｓｎ．１００６—１０３７．２０１３．０８．１６　

山东省金融发展对农民收入的影响机制的实证研究　

于江梅，姜　伟　

（青岛大学经济学院，青岛２６６０７１）　

摘要：运用１９９０—２０１１年相关数据，通过协整检验方法实证分析了山东省金融发展与农民　

收入之间的相关性和影响机制。结果表明：金融规模的扩大有利于增加农民收入，缩小城乡　收入差距；而金融效率的提高，则会减少农民收入，扩大城乡收入差距。因此加大对农村地　

区的投入，平衡城乡间的投资规模是缩小城乡间收入差距的有效途径之一。　关键词：金融发展；农民收入增长；影响机制　

中图分类号：Ｆ８３０．９　文献标志码：Ａ　

近年来，对金融发展与收入分配之间的关系以及金融发展与经济增长之间关系的研究已经得到了许多　

学者的关注　，而对金融发展与城乡居民的收入，尤其是农村居民收入之间的关系研究的较少。智颖的研　究表明，江苏省金融中介体的发展促进了地区经济增长，而股票市场尚未起到对经济增长的推动作用，因此　在注重地区金融发展水平量增加的同时，要注重金融发展效率的提高　］。姚凤阁等人的研究显示：从长期来　

看，黑龙江省农村经济增长与农村金融发展结构、发展规模之间存在正向影响，而对发展水平则产生负向影　响；从短期看，农村经济增长与金融发展结构、发展规模和发展水平均存在正向关系，金融发展结构对经济增　

长影响较大，经济向长期均衡状态调整时间较长。因此应完善农村金融体系，优化农村金融结构，培养发展　农村金融市场　］。何海霞的研究表明：河南省金融发展规模和金融发展效率均与城乡收入差距正相关，金融