民间金融文献综述

1 西南财经大学 Southwestern University of Finance and Economics

课程学期论文

论文题目： 民间金融 学生姓名： 徐文浩 学 号： 41226038 专 业： 2012 级数学与经济学

[摘要] 现有文献关于民间金融的内涵以及其如何进行规范化发展的研究较多，而对于民间金融式如何形成的或者说是存在的基础研究没有形成一个系统的文献综述研究。本文试图立足于五个基础，即五个影响因素分别是理论基础、历史基础、金融政策与金融抑制、信息不对称以及制度基础对民间金融的存在进行综述，对民间金融今后的发展有着举足轻重的影响。 2

[关键词]民间金融 存在 基础 综述 [文献回顾]民间非正式金融组织与活动对于农村经济社会的发展发挥着较大的建设性作用，政府对其应采取扶持的政策取向，应该允许其存在、发展和创新。民间金融的存在和发展对于民营经济的发展具有十分重要的作用。民间金融是我国经济体制转轨下民营经济存在以及发展的根据,可以说没有与民营经济制度组织结构相同的民间金融,民营经济的发展只会寸步难行。 任何新事物的产生都有其根源，而任何新事物的存在却不一定以完全相同的面貌呈现，因此在分析民间金融的存在基础时，我们不能笼统的将其存在基础视为其产生根源，民间金融的产生根源在各个国家和地区都应该是一致的，但同时它又受制于产生时的经济、政治、地理环境、人文环境等各种综合社会因素的影响，并在其作用下演变成具有浓郁地方特色的形式。以下就针对理论基础、历史基础、金融政策基础、信息基础以及制度基础对民间金融的存在进行予以分析。 一、理论基础

麦金农一肖的金融深化理论被国内外学者一致认为是民间金融存在的理论基础。 麦金农认为,发展中国家的经济是“被分割的”。经济分割使大最经济单位互相隔绝,他们所面临的生产要素与产品价格不一,所得的资产报酬率不等,出现“市场不完全”。在金融领域表现为现代与传统并存的“二元”状态,现代化的大银行及其分支网络与传统的钱庄、当铺、高利贷组织并存。这种市场不完全把大量的企业和客户排斥在有组织的资金市场外。他们要想投资,只能依靠自身的内部融资,只能在一个时期的内部积累后跳跃式地间接地进行投资。另外,麦金农还认为,发展中国家经济之所以欠发达,是由于“金融抑制”,既可能是利率被人为的压低,或过高的通货膨胀;或二者兼而有之。对问题的解决只能通过金融深化,即政府要放弃对金融业过多的干预,允许非国有化、非银行的金融机构进入,培养一个竞争性的金融体系,让市场发挥资源配置的作用。 肖认为,金融部门与经济发展是息息相关的,一国金融业处于金融深化状态还是金融抑制状态,直接会成为经济发展的动力和障碍。在落后经济中,没有统一的市场价格,信息流通不畅,投资风险迭生,收益既不稳定,经济活动中异质性较强,生产要素呈现极大的不可分割性,金融业处于抑制状态,政府的经济政策是对所有市场实施价格控制。在金融市场上,政府干预的程度似乎达到了顶峰, 3

导致金融市场不完善,储蓄者的资金选择范围较小,外源融资较为困难,内源融资占主导地位。肖认为要使落后的经济走上稳定健康的发展之路,必须放弃利率限制,消除人为因素对金融市场的分割,打破金融体系内部行业垄断,大力发展各种形式的金融。由此才能促进各类金融机构之间的竞争,形成一个竞争性的金融体系。

二、历史基础 从中国的传统来看，民间金融要比正式金融发达得多，在农村地区尤其如此。民间金融的产生与存在有其客观社会、经济和文化基础。陈正江认为，第一，在我国的古代和近代，社会关系通常体现熟人社会、乡土社会、圈子社会的特征，社会关系与人的行为带有强烈的道德、伦理意味。斯密信奉自然秩序，他认为，世界上存在着内在的自然秩序，自然秩序要比人类认为地制造出来的秩序优越得多，自然规律优于人造规律。民间金融的互助互利性质和功能体现着这种秩序，民间金融活动也符合这种自然秩序的要求。第二，从本质上讲，民间金融是社会交换的一种形式，它必须与社会生产、生活方式相适应，即生产关系必须适应生产力的发展。在传统中国，民间金融与农业社会、小农经济相联系，这是民间金融产生的土壤。在重农是传统时代的所有经济思想的基础和前提，这个传统在我国一直延续到清朝末年。第三，民间金融是一种综合性的文化现象，其内涵极其丰富，外延十分广泛，从更为广阔的文化人类学的视角来看，民间金融生发于一个接受和认同共同价值传统和行为准则的文化共同体。陈正江只概念高度对民间金融做了大致的界定，并没有对民间金融运行的原理和机制进行研究分析，总的来说，没有更加具体的进行实证分析。 王千马认为如果说市场催生了民间金融的各种形态，儒家则塑造了民间金融的精气神。 个人认为王千马过于重视文化对经济的影响。 陈光甫认为诚信，构成了中国民间金融最基本的商业伦理，是中国民间金融的立身之本。 王惠萍，龙冬，唐嵩等学者认为我国的民间金融源远流长，可以追溯到殷商时期的民间自由借贷到清代的“钱庄”、“票号”等金融机构。新中国成立后,我国的民间金融伴随政治经济体制的改革出现短暂发展后转向衰落，但改革开放后，市场经济兴起,民营经济得到迅速发展,客观上存在多种多样的融资需求,于是各种形式的民间金融又适时地发展起来。王惠萍对民间金融的历史进行了讲述，对民间金融的未来没有进行预测。 4

杜伟，陈安存等学者认为几乎每个封建王朝都对民间存在的互助性质的借贷关系给予一定的生存空间，有的甚至以法律形式肯定这种做法的合法性。民间的互助性质的借贷、有息借贷、典当这些作为民间金融的形式在南北朝以后就一直处于一种共存而不互相排斥的状态，甚至是在某一个历史时间和空间的区段有互相补充，相得益彰的功效。杜伟的理论只是认为民间金融与正规金融之间互补的关系。但是，没有意识到民间金融与正规金融也有一种抗衡关系。

三、金融政策与金融抑制 改革开放以来，我国政府加大了对农村金融改革的力度，但主要着眼于农村正规金融机构系统内部关系的调整和改善，忽视非银行系统的制度安排，把改革的重点放在正规金融机构的制度创新，却忽视了起重要作用的民间金融的发展与改革创新方面。其实，在农村民间金融是农村借贷的主要方面，是最为重要的资金融通方式。当遇到资金短缺的问题时，农民往往更倾向于通过私人借贷、小额贷款公司贷款等的民间金融来调剂资金。 赵艳认为民间金融利率较为灵活使得农村民间借贷得以存在，因为，在农村地区，很多民间借贷都是基于亲缘关系建立的，借贷双方信息相对比较对称，在借贷利率的制定上就比较灵活。借贷双方的远近程度、市场上资金的紧缺程度、宏观经济环境的好坏都会影响利率的高低，所以利率的弹性大且较灵活，只要借贷双方达成一致即可。但是赵艳没有对民间金融得社会的道德冲击进行系统分析。 张扬认为正规金融机构实现经济利益前提下，所提供给农村中小企业资金远远不能满足其发展需要，同时农村中小企业要想实现经济收益最大化必须从民间金融市场进行融资。所以，农村民间金融源于金融抑制，它是在农村中小企业资金需求不能满足的情况下产生的。张扬的观点认为只是企业缺少资金才是民间金融的温床，但是放款人为了高额的利润更是民间金融发展壮大的另外一个重要原因。 高伟平,马晔华认为我国先富起来的一批人有大量空闲资金，由于银行存款利息一降再降，加上利息税的征收，公众的利息收入下降，而民间借贷一般利息相对较高,甚至存在高利贷,使得国家金融机构存款利这种利差,对于获得利润为目的的闲置资金来说,是一个不小的诱惑,从而使得大量的空闲资金进入民间金融领域。 刘建莉则认为，国家实行了金融约束政策，如价格双轨、金融补贴以及强 5

有力的金融控制。这一方面使得随地方经济发展而迅速增加的民间资本，因为金融产权制度的单一性，无法充分满足其潜在的获利机会；另一方面，在金融压抑和所有制歧视政策下，民营经济的外源型融资又受到严重约束，继而产生民间金融。 张杰认为非正规金融的产生、存在和发展都是利率管制管制下的理性产物。政府为增加资本形成，刺激经济增长，实行低利率政策，将利率降低到均衡利率以下，结果是金融需求上升，供给反而下降，产生金融抑制，形成金融缺口。

四、信息不对称 李镜、赵毅峰、辜萍、秦颖等从信息经济学角度探讨，认为由于借贷信息不对称造成金融交易的逆向选择和道德风险,使得正规金融提高了借贷条件。首先,从需求主体来看,农户的数量庞大，农户的资金需求呈现层次化、多元化。加之农业又是一个具有风险偏高、投资回报期长、农产品价格低廉等特性的产业。因此,借方的特殊需求也促使了民间金融的成长。其次，从供给主体来看,正规金融机构近几年在农村的业务萎缩,网点相继从农村地区撤并,同时收回了贷款权,直接导致了农村资金供给缺口增大，在正规金融资金供给不足的状况下,民间金融发挥了它的特点:借助于人缘、亲缘及地缘关系获取需求方的信息,从而降低了风险和交易成本。由此可以看出,民间金融具有先天的生成温床。但是李镜并没有对民间金融的负面影响进行阐述。 斯蒂格利茨、魏斯认为，为了规避信贷风险，银行会对企业实行信贷配给，有些借款者的资金需求只能得到部分满足，甚至根本就得不到贷款，在企业资金需求难以从正规金融获得满足时，企业便存在动机去寻找非正规金融——民间金融来满足其资金需求。斯蒂格利茨没有提到民间金融有其局限性，并不能完全代替正规金融，他只能是正规金融的一种补充。 张松认为：决定金融服务发展的根本因素是信息以及建立在信息基础上的信用，而地方性民间金融机构能够较为充分地利用地方的信息存量，低成本地了解到本地中小企业的经营状况、项目前景和信用水平，容易克服信息不对称和因信息不完全而导致的交易成本较高这一金融服务业的障碍。 翟小丽的主要观点农村民间金融内生于农村经济，在克服信息不时称方面具有优势。民间的金融体系产生于农户和农村经济组织的自发行为，天然地与农村的经济环境、农户的经济需求相融合，之所以屡禁不绝就是因为内生性的