金融行业治理模式探析

河北金融2009/06改革探索

金融行业治理模式探析■荣立予（交通银行河北省分行，河北石家庄050000）

收稿日期：2009-04-11

作者简介：荣立予（1968-），女，河北人，大学本科，经济师，供职于交通银行河北省分行。

摘要：经济全球化加速了金融风险的国际化，金融风险关系到国家的经济与政治安全，如何更好的防御金融风险，使国民经济和谐发展，是国内外学者所关注的问题。本文提出了对金融行业进行治理，提出了金融行业的三层治理机构模式，并进行了分析。关键词：金融行业；治理模式中图分类号：F830.9文献标识码：A文章编号：1006-6373（2009）06-0024-02近年来，随着经济全球化和科技进步的加快，金融自由化、国际化和各种各样的金融创新及衍生工具迅速席卷全球，金融业获得了高速发展，但同时也使世界各国都面临着随之而来的金融风险的挑战。从巴林银行的倒闭、亚洲金融危机到目前席卷全球的金融危机，无不给人以强烈的警示。当前，我国已经逐步融入全球经济一体化，这一方面，有利于我国经济的发展，另一方面，也易受到国际游资的冲击和国际金融危机“多米诺”骨牌效应的影响，不可能独善其身。因此，为了应对金融行业风险，本文提出了对金融行业治理概念，并构建了金融行业三层治理结构即金融机构治理、金融行业协会治理与外部治理。一、金融行业治理的必要性金融机构发生风险所带来的后果，往往超过对其自身的影响。金融机构在具体金融交易活动中出现的风险，有可能对该金融机构的生存构成威胁；一家金融机构因经营不善而出现危机，有可能对整个金融体系的稳健运行构成威胁；一旦发生系统风险，

金融体系运转失灵，必然会导致全社会经济秩序的混乱，甚至引发严重的政治危机。4月2日，国家主席胡锦涛在伦敦出席二十国集团领导人第二次金融峰会时指出，“当前，国际金融危机仍在蔓延和深化，对全球实体经济的冲击日益显现，世界经济金融形势依然复杂严峻，不少国家经济陷入衰退、社会稳定面临巨大挑战”，要“坚持全面性、均衡性、渐进性、实效性的原则，推动国际金融秩序不断朝着公平、公正、包容、有序的方向发展”。金融机构的风险将会对整个金融系统乃至国家的政治和经济环境产生重大影响，正确认识和把握我国金融风险的生成机理，探索我国金融行业的治理模式，研究我国金融行业风险防范与化解的思路，确保中国金融体系运行的稳健与安全，以促进国民经济持续、快速、健康发展，具有十分重要的现实意义。二、金融行业治理的含义及特殊性（一）金融行业治理的含义金融行业治理是金融行业内部机制和外部机制的总和，它们可促使公司控制者所做出以公司所有者(企业的出资者)的利益最大化为原则的决策。金融行业治理是把金融机构看作一个关系密切的整体来研究，是对单个金融机构治理边界的扩大，包含三个层级：金融机构内部治理、金融行业协会的治理以及国家、市场及债权人等利益相关者对金融行业的外部治理。（二）金融行业治理的特殊性1.金融机构的特殊性首先，金融机构的脆弱性决定了其公司治理的重要性。金融机构是一些高负债企业，它们承受风险冲击的能力较低，同时，金融机构所从事的是一些高风险的投资活动，特别是随着金融衍生工具的大量出现和金融市场投机机会的增多，金融机构所面临的各类风险在加大。因此，金融机构需要通过制定良好的公司治理机制来控制风险，以保证企业的长期生存和发展；

其次，金融机构高负债、高风险和高回报、高报酬的特征，使得金融机构的经理人为追求业绩，客观上容易具有很强的冒险动机。

2.金融产品的特殊性金融机构经营的是货币，自有资本只占很小一部分。因此，金融机构是一个高度负债运营的企业，具有很大的风险性，这一特殊性使得在金融机构的公司治理中要面临更多的债权人，受存款人利益的约束。

3.金融契约的特殊性与非金融企业相比，金融企业的股东、债权人和监管者处于信息劣势。

监管者、贷款人与存款人等大多数利益相关者使得股东、董事会与管理层之间的信息不对称。金融产品的信息不对称比一般公司的产品要复杂，贷款是银行的一种产品，其信号的传递比较困难，在相当一段时间内不容易判断其质量和收益情况，使得信息不对称的程度加剧。金融产品的特殊性不但弱化了产品市场的信号传递功能，而且使股东、债权人和监管者很难

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从市场上得到信息。三、金融行业三层治理结构的提出根据金融行业治理的特殊性，其治理结构可分为三层，即金融机构治理、金融行业协会治理和外部治理。（一）金融机构治理1.产权改革产权主体的多元化，有助于恢复国有金融机构经济人的本性，从而在根本上解决公司治理结构的问题。厉以宁指出“多股制衡”是更好的股权结构，有利于完善公司治理结构。因为：第一，实行股份多元化后，会有人格意义上的产权主体行使股东权力，对重大决策进行审议，对国有金融机构的经营状况密切关注，使委托人对代理人的监督变得有效；第二，股权多样化减少了单一国有股权下股份不能流通的弊端，产权交易市场的存在使金融机构的经理有失去控制权的危险，从而有效改变“内部人控制”的状况；第三，实行股份多元化后，国家信用将弱化，债权人的风险意识会加强，债权约束将得以强化；第四，有利于银行扩充资本金，提高资本充足率。2.完善金融机构内部制衡机制完善股东代表大会、董事会和监事会机制，使所有权、经营权和监督权互相分开，明确划分董事长、监事长和行长(总经理)职责，并规范其运作。要充分发挥股东大会的作用来监督董事和监事，充分发挥董事会的作用来决策，充分发挥监事会的作用对经营活动进行有效监督。按照巴塞尔委员会发布的“改善银行机构的公司治理”的指导性文件，金融机构董事会是金融机构治理结构中的核心环节，所以应注重董事会的建设，尤其在董事会的构成中，要建立外部董事和独立董事制度来加强董事会的监督和约束机制。3.优化对金融机构高级经营管理人员的激励与约束由于金融机构高级经营管理层事实上拥有对金融机构资源的投票权、支配权和决策权，他们是否会积极运用本身的经营管理才能(企业家精神)为银行创造利润，在很大程度上影响到金融机构及其分支机构的经营管理状况。因此，必须以适当的形式(如相对较高水平的、与业绩挂钩的奖金；认股权，等等)，给予这些高级经营管理人员以一定的剩余索取权。同时，加大对经营结果的监控、考察和评估，促使这些拥有事实上投票权的人员对投票后果承担一定的责任(如风险金等方式)，从而抑制“廉价投票权”对金融机构经营效率的侵蚀。（二）金融行业协会治理金融行业协会治理主要是通过协会联盟对行业内的金融机构进行协调，对各种资源进行整合，并提供金融机构经营所必须的环境。建立金融协会联盟。通过金融协会联盟，作为各金融业态之间和业界与监管机构之间的沟通桥梁和纽带，充分发挥协会联盟贴近市场、自律监管柔性和辅助监管的作用，来协调和推进金融综合经营，是在目前我国分业金融监管体制下，辅助监管机构进行综合金融监管的现实选择。在目前的金融系统行业协会的基础上，可由现在的银行业协会、证券业协会、保险业协会、信托业协会、财务公司协会等组织，共同发起设立中国金融协会联盟。联盟设常设机构负责日常工作组织及联盟会员之间的沟通与交流工作，以保证联盟工作的规范化与制度化，切实起到强化金融行业组织机构自律、化解金融风险、整合资源提高效率和辅助金融综合监管的作用。协会联盟的主要职责应包括以下内容：协助和敦促会员贯彻执行金融法规；依法维护会员的合法权益，向监管机构反映综合经营的建议和要求；收集整理金融综合经营信息，为会员和监管机构提供服务；制定会员应遵守的规则，开展协会间的业务交流；对各金融生态会员之间的纠纷进行调解；组织金融综合经营有关课题的研究；监督、检查会员行为，对违反法律、行政法规或者协会章程的，按照规定给予纪律处分；金融新产品实施情况的调查研究与协调；推动金融系统之间的职业资质、执业资格认证与互认；

金融系统之间的风险提示；征信系统与信息的相互共享以及管理机构赋予的其他职责。

（三）外部治理外部治理是优化金融机构内部治理必不可少的方面，应重点注意以下几个方面：一是大力发展竞争性的产品市场。大力发展直接融资，通过资本市场产生的替代效应，促使金融机构自觉改善内部治理；二是建立并实施金融机构的退出机制。加大行业开放程度，鼓励行业兼并，通过增加进入机构生存压力来促进治理结构优化，提高风险控制能力；三是大力推进金融机构的上市进程，发挥资本市场对于治理结构优化的促进作用。金融机构上市有利于加速金融机构发展，借助外部力量改善金融机构治理结构和机制；四是加强外部监管。以与国际接轨的监管要求对国内金融机构实行评级、并大力推行规范的信息披露制度，

引导公众和存款人关注金融机构的信用状况，强化债权人约束，进而促进金融机构自觉优化治理结构；五是大力培育金融家市场，为金融机构经营管理层的人员流动创造条件。通过培育金融机构的高级管理人才市场，给金融机构的高级管理者施加必要的压力，这种替代性有利于更好的对高级管理者实施监督。■

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