营运资金管理案例分析
营运资金管理是企业经营管理中的一个重要方面，它直接关系到企业的生存和发展。本文将通过一个实际案例，对营运资金管理进行深入分析，探讨其中的关键问题和解决方法。
案例背景：
某家中小型制造企业在市场竞争激烈的环境下，面临着营运资金紧张的问题。由于市场需求的波动和客户付款周期的延长，企业资金周转速度较慢，导致资金链断裂，影响了企业的正常经营。
问题分析：
1. 销售收款周期过长，企业产品销售后，客户付款周期较长，导致企业资金回笼缓慢，难以及时满足生产和经营所需的资金。
2. 采购付款周期不合理，企业在采购原材料和生产所需的设备设施时，付款周期较短，导致资金链紧张，难以维持正常的生产经营。
解决方案：
1. 优化应收账款管理，通过加强对客户信用的审查，建立健全的信用管理制度，提高应收账款回收效率，缩短销售收款周期，加快资金回笼速度。
2. 调整供应商付款周期，与供应商协商延长付款周期，或者通过与供应商签订长期合作协议，达成灵活的付款安排，以减轻资金压力。
3. 合理运用短期融资工具，在资金周转紧张时，可以通过适度的短期贷款、票据贴现等方式，解决资金短缺问题，保障企业正常经营。
4. 加强内部资金管理，建立健全的资金预算和监控机制，严格控制各项支出，提高资金利用效率，确保资金的合理配置和使用。 案例结论：
通过对该企业营运资金管理问题的分析和解决方案的提出，可以看出，营运资金管理是企业经营管理中至关重要的一环。只有通过合理的资金管理，才能保障企业的正常经营和发展。企业应该根据自身的实际情况，灵活运用各种资金管理工具，优化资金结构，提高资金利用效率，从而实现良好的资金运作和持续发展。
结语：
营运资金管理是企业经营管理中的重要组成部分，对企业的发展至关重要。企业应该重视资金管理工作，加强内部管理，优化资金结构，提高资金利用效率，从而实现稳健经营和可持续发展。希望本文的案例分析能够为企业营运资金管理提供一定的参考和借鉴。
一、单选题
1、在成本分析模型和存货分析模型下确定最佳货币资金持有量时，都须考虑的成本是（ ）。
A.短缺成本
B.管理成本
C.转换成本
D.现金的机会成本
正确答案：D
2、某企业预测的年度赊销收入净额为600万元，应收账款收账期为30天，边际贡献率为40%，资金成本率10%，则应收账款的机会成本为( )万元。
A.3
B.2
C.6
D.10
正确答案：A
3、某公司2016年3月底平均应收账款为480万元，信用条件为N/30，过去三个月的赊销情况为：1月份240万元、2月份180万元、3月份320万元，则应收账款的平均逾期天数为（ ）。
A.66.23
B.36.23
C.28.38 D.58.39
正确答案：C
解析： C、应收账款周转率=（240+180+320）/480=1.5417
应收账款周转天数=计算期天数/应收账款周转率=58.38（天）
平均逾期天数=应收账款周转天数-平均信用期天数=58.38-30=28.38（天）
4、某企业向银行取得一年期贷款4000万元，按6%计算全年利息，银行要求贷款本息分12个月等额偿还，则该项借款的实际利率大约为（ ）。
A.10%
B.12%
C.6%
D.18%
正确答案：B
5、在营运资金管理中，企业将“从收到尚未付款的材料开始，到以现金支付该货款之间所用的时间”称为（ ）。
A.应收账款周转期
B.存货周转期
C.现金周转期
D.应付账款周转期
正确答案：D
6、采用ABC法对存货进行控制时，应当重点控制的是（ ）。 A.数量较多的存货
B.库存时间较长的存货
C.占用资金较多的存货
D.品种较多的存货
正确答案：C
7、某公司预计20×2年应收账款的总计金额为3 000万元，必要的现金支付为2 100万元，应收账款收现以外的其他稳定可靠的现金流入总额600万元，则该公司20×2年的应收账款收现保证率为（ ）。
1 营运资金管理
一、单项选择题
1、把流动负债划分为自然性流动负债和人为性流动负债的标准是( ).
A、占用形态的不同 B、金额是否确定 C、形成情况 D、利息是否支付
【正确答案】 C 【答案解析】 以流动负债的形成情况为标准，可以分为自然性流动负债和人为性流动负债。
2、下列关于如何选择流动资产投资策略的说法中,错误的是（ ）。
A、首先需要权衡的是资产的收益性与风险性
B、充分考虑企业经营的内外部环境
C、可能还受产业因素的影响
D、不会受产业因素的影响
【正确答案】 D 【答案解析】 一个企业的流动资产投资策略可能受产业因素的影响。在销售边际毛利较高的产业,如果从额外销售中获得的利润超过额外应收账款所增加的成本,宽松的信用政策可能为企业带来更为可观的收益，因此，选项D的说法错误。
3、运用成本模型计算最佳现金持有量时，需要考虑的成本不包括（ ）.
A、管理成本 B、机会成本 C、转换成本 D、短缺成本
【正确答案】 C 【答案解析】 确定目标现金余额的成本模型认为最优的现金持有量是使得现金的机会成本、管理成本、短缺成本之和最小化的持有量。其中,现金的机会成本，是指企业因持有一定现金余额丧失的再投资收益，现金持有量越大，机会成本越大,反之就越小；现金的管理成本,是指企业因持有一定数量的现金而发生的管理费用，一般认为在一定范围内和现金持有量没有明显的比例关系;现金的短缺成本是指在现金持有量不足,又无法及时通过有价证券变现加以补充所给企业造成的损失,现金的短缺成本随现金持有量的增加而下降，随现金持有量的减少而上升。
4、在营运资金管理中，企业将“从取得存货开始到销售存货并收回现金为止的时期”称为( ）.
A、应付账款周转期 B、存货周转期 C、经营周期 D、应收账款周转期
【正确答案】 C
【答案解析】 企业的经营周期是指从取得存货开始到销售存货并收回现金为止的时期。其中，从收到原材料，加工原材料，形成产成品，到将产成品卖出的这一时期，称为存货周转期；产品卖出后到收到顾客支付的货款的这一时期，称为应收账款周转期。但是企业购买原材料并不用立即付款，这一延迟的付款时间段就是应付账款周转期。
- 1 - 营运资金的风险管理策略
一、营运资金风险及其表现形式
营运资金是企业维持日常经营活动所必需的资金，营运资金风险是指由于营运资金不足等原因给企业财务状况和财务成果带来负面影响、造成经济损失的可能性。营运资金风险是现代企业面临的主要财务风险之一，它在企业日常经营活动中主要表现为以下形式：
1.存货风险。产成品及用以对外销售的半成品积压，占用资金不能准时变现；因原材料选购缺少有序支配、材料库存阶段坏损、生产产品所需零部件之间的数量比率不精确、生产过程中的半成品缺少管理等原因而造成损失铺张资金沉淀，增加管理成本。
2.应收账款风险。大量赊销，为客户垫付相当数量的债权性资金，货款不能准时回收或超过预期还不能确认回收金额，形成坏账风险。同时产生债权资金的机会成本、增加企业应收账款管理费用。
3.现金风险。企业持有现金不能应付日常经营活动开支、致使企业经营受阻蒙受损失，或是不能准时抓住获利机会，另为筹集资金付出额外开支。
4.流淌性风险。企业资产分布状况不合理，一方面流淌资产内部应收账款与存货所占比率过大，货币资金及短期投资比率过小，企业日常支付能力弱、偿债能力低；另一方面，长期资产占企业总资产比重过大，企业资金整体周转速度缓 - 2 - 慢，营运资金的运转吃紧。
二、营运资金风险成因分析
营运资金贯穿于企业经营活动全过程。在通常状况下，企业事前先垫支的资金延经营活动各环节（资金形态）依次经过货币资金—储备资金—生产资金—成品资金—债权资金——货币资金，但由成品资金债权资金回归到货币资金是企业个体劳动成果转化为社会商品的过程，需视竞争状况而定，待销售实现，其产生的现金流入才能使企业完成财务补偿，然而对任何企业来说，事前的资金管理不可能精确无误，营运资金涉及面广、不确定因素复杂分散、且具有埋伏性和累计性，在变化万端的竞争环境中，特别考量企业的整体协调性与抗风险能力。同时，企业存续期内营运资金的需要量波动频繁，企业不可能永久持有充分的资金量，加之外界偶发因素影响，营运资金风险的存在有着其显著的客观性。
