我国保险资金运用政策及相关规定

保险资金运用管理暂行办法XXXX0805精编版

第一章总则

第二条保险资金运用应依法合规、安全稳健、风险可控、收益适度的原则，充分保障保险资金安全，为投保人和被保险人提供稳定、可靠的保险保障，积极支持国家经济和社会发展。

第三条保险公司及其子公司、分支机构按照法定资本规模和经营能力确定投资风险承受能力，并建立适应的风险管理制度。

第四条保险公司及其子公司、分支机构应建立完善的内部控制机制，包括但不限于风险审查、内部审计、业务监管等，确保保险资金合规运用。

第五条保险资金运用应强调风险管理，建立风险分散、风险定量衡量、风险控制等机制，确保投资风险符合保险资金运用政策。

第六条保险公司应根据资金运用政策，制定并执行投资决策程序，确保投资决策合理、适当，并按照投资决策程序报备相关主管部门。

第二章保险资金运用的基本原则

第七条保险资金运用应坚持以下基本原则：

（一）安全性原则。保险资金运用应保证资金安全，避免重大损失。

（二）流动性原则。保险资金运用应充分考虑资金流动性需求，确保资金在需要时能够及时变现。

（三）稳健性原则。保险资金运用应注重稳健性，避免投资损失过大。

（四）收益性原则。保险资金运用应追求一定程度的投资收益，为保险公司创造价值。 第三章保险资金运用的限制和监管

第八条保险资金运用应遵守以下限制：

（一）保险公司的一般账户资金，应全部用于投资风险较小、流动性较高的金融产品。

（二）保险公司的营运账户资金，仅限于用于支付保险业务相关的费用和赔款。

（三）保险公司不得进行其他非保险产业的投资。

第九条保险公司资金运用应受到相关主管部门的监管，相关主管部门应加强对保险公司资金运用的监督检查。

第四章保险资金运用的具体要求

第十条保险公司可以进行的投资包括但不限于股票、债券、银行存款、基金、房地产、其他符合国家规定的投资领域。

第十一条保险公司应制定投资限额，明确不同类型资产的投资比例和投资限额，确保投资分散，避免大额单一投资的风险。

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保险资金运用,安全为先

0文/贾渝

09年12月25日,保监会公布了5保险资金运用管理暂行办法

(草案)6(下称5草案)),并向社会公

开征求意见"保险资金运用是保险公司在经营过程中,将积聚的保险资金部分

用于投资,使保险资金得到增值的业务

活动"保险资金运用的相关政策一直受

到各界高度关注,从提高投资股票的比

例到允许保险资金进行海外投资,从投

资不动产到投资股权,监管机构不断放宽保险资金的运用渠道,保险资金的收

益率在稳步提高,同时市场风险也在逐

渐积累"

受到严格监管

在此次国际金融危机中,AIG濒临

倒闭的教训值得深思"AIG迄今累计接受超过1700亿美元政府救助,而其投资

信用违约掉期等高风险金融衍生品交易

甚至被认为是整个金融危机的重要根源"

其实并不是AIG的传统保险业务

出了问题,而是它负责资产管理的子公

司在资金运用上出现了重大问题,结果连累母公司,使保险行业在人们心中的

信任度大大降低"

作为管理风险的行业,保险资金自

身的安全性更应始终放在首位,保险资金运用的安全不仅关系到保险公司经营

的成败,而且关系到消费者利益的保护和社会的稳定"由于保险资金特殊的性质,保险资

金的运用不能单纯依托市场的力量,还

需要外在力量来监管保险资金的运用"

保险监管可以维护市场的稳定,是公众

利益的重要保证,可以提高公众对保险

行业的信任度,有利于保险业的健康发展"

保险资金在运用中始终存在安全

性!盈利性与流动性的取舍问题,其最高境界是能实现三者的均衡"安全性是

保险公司总资产可实现的价值不少于保

险公司总负债的价值,以保证对保险人

的偿付能力"收益性是投资获得收益的能力,保险资金运用的收益渐渐成为保

险公司收益的主要来源"流动性也是非

常必要的,因为承保风险随时可能发生,

这就要求保险企业必须时刻有一定的资

产变现能力,从而满足保单持有人的索

赔请求或者保险金给付要求"保险资金的运用应该是在保持安全性和流动性的

保险资金运用管理暂行办法 保险资金运用管理办法

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第一章 总 则

第一条 为了规范保险资金运用行为，防范保险资金运

用风险，维护保险当事人合法权益，促进保险业持

续、健康发展，根据《中华人民共和国保险法》（以

下简称《保险法》）等法律、行政法规，制定本办

法。 第一条 为了规范保险资金运用行为，防范保险资金运

用风险，保护保险当事人合法权益，维护保险市场秩

序，根据《中华人民共和国保险法》等法律、行政法

规，制定本办法。

金融监管研究院简评：

监管层的定位改变，回归“保险业姓保、保监会姓监”定位， 变“促发展”为“维护秩序”。

第二条 在中国境内依法设立的保险集团（控股）公

司、保险公司从事保险资金运用活动适用本办法规

定。 第二条 在中国境内依法设立的保险集团（控股）公

司、保险公司从事保险资金运用活动适用本办法规

定。

第三条 本办法所称保险资金，是指保险集团（控股）

公司、保险公司以本外币计价的资本金、公积金、未

分配利润、各项准备金及其他资金。 第三条 本办法所称保险资金，是指保险集团（控股）

公司、保险公司以本外币计价的资本金、公积金、未

分配利润、各项准备金以及其他资金。

第四条 保险资金运用必须稳健，遵循安全性原则，符

合偿付能力监管要求，根据保险资金性质实行资产负

债管理和全面风险管理，实现集约化、专业化、规范

化和市场化。 第四条 保险资金运用必须以服务保险业为主要目标，

坚持稳健审慎和安全性原则，符合偿付能力监管要

求，根据保险资金性质实行资产负债管理和全面风险

管理，实现集约化、专业化、规范化和市场化。

保险资金运用应当坚持独立运作。保险集团（控股）

公司、保险公司的股东不得违法违规干预保险资金运

用工作。

金融监管研究院简评：

这里主要意在防控和处置资金运用风险。重点防范保险资金违规投资风险，特别是逃避关联交易监管、向特定

关系人输送利益的风险。

第五条 中国保险监督管理委员会（以下简称中国保监

关于保险资金运用监管有关事项的通知

保监发〔2012〕44号

各保险集团（控股）公司、保险公司、保险资产管理公司：

为适应当前我国宏观经济发展形势，深化保险资金运用体制改革，更好地贯彻落实《保险资金运用管理暂行办法》（以下简称《资金运用办法》）等监管规定，防范投资运作风险，现就有关事项通知如下：

一、《资金运用办法》第五十四条第一款规定，保险集团（控股）公司、保险公司的重大股权投资，应当报中国保监会核准。重大股权投资，是指对拟投资非保险类金融企业或者与保险业务相关的企业实施控制的投资行为。控制，是指对被投资企业拥有绝对控股权、相对控股权或者能实质性决定其财务和经营政策的情形。上述范围之外的其他股权投资，按规定事后报告。

保险集团（控股）公司及其下属保险公司开展股权和不动产投资业务，可以整合集团内部资源，在保险机构建立股权和不动产投资的专业团队，由该专业团队统一提供咨询服务和技术支持。同一集团内部建立了专业团队的保险公司，仍应当作为申报和投资主体，自主决策、自行投资、自担风险，且符合《保险资金投资股权暂行办法》和《保险资金投资不动产暂行办法》规定的最基本要求。 二、《资金运用办法》第五十四条第二款规定，保险资产管理机构发行或者发起设立的保险资产管理产品，实行初次申报核准，同类产品事后报告。具体是指，保险资产管理机构发起设立的保险资产管理产品获得备案后，该机构再发行投资标的、交易结构、偿债来源、信用增级和流动性安排等核心要素基本一致的产品时，按规定事后报告。保险资产管理产品，目前包括基础设施债权投资计划、不动产投资计划等。中国保监会将根据市场发展需要，改革并建立与之相适应的产品发行、登记托管、交易流通、信息披露和风险控制等体制机制。

三、《资金运用办法》第五十四条第三款规定，中国保监会对重大股权投资、保险资产管理产品初次申报实施合规性、程序性审核。合规性审核是指对相关事项是否符合法律法规、产业政策、监管比例，以及是否存在监管规定中禁止行为等的审核；程序性审核是指对相关事项是否经过研究论证、风险评估以及投资决策等程序的审核。