1外汇市场的含义：从事外汇买卖或兑换的交易场所，或各种不同货币彼此进行交换的场所，是金融市场的重要组成部分。
2.起源：通常认为国际贸易是导致外汇市场建立的最主要原因。
外汇市场起源：透过国际贸易需要跨国货币收付的现象，挖掘外汇市场起源的本质。
主权货币的存在
非主权货币对境外资源的支配权和索取权的存在
金融风险特别是汇率风险的存在
投机获利动机的存在
3.类型：（1）本币与外币之间的相互买卖。（国内外汇市场）（2）不同币种之间的相互买卖。（国际外汇市场）
4外汇市场功能:反映和调节外汇供求形成外汇价格体系实现购买力的国际转移提供外汇资金融通渠道防范汇率风险
现代外汇市场特点：电子经纪的市场份额和影响提升交易日益复杂化，即期交易重要性降低
套汇交易使全球市场的汇率趋向一致
5外汇市场的组织形态：1有形市场2无形的、抽象的市场：成为外汇市场的主导形式。
6现代外汇市场的特点:由区域性发展到全球性，实现24小时连续交易(按照格林威治时间,香港外汇市场凌晨零点开市,上午九点结束营业,在七点半和八点半,法兰克福和伦敦开市,它们分别下午三点半和四点半结束营业,这时纽约芝加哥洛杉矶开市,结束时,香港新家坡东京又开市)交易规模加速增长，且市场集中程度趋强。
7外汇交易中心
国际金融中心（地点）：1北美：纽约、旧金山、2欧洲：伦敦、法兰克福、苏黎世、巴黎、米兰、阿姆斯特丹3亚洲：东京、新加坡、香港
从地理分布看，伦敦、纽约和东京是三大外汇交易中心。其中伦敦是世界上最大的外汇交易中心。从交易类型看，远期外汇交易是主要的外汇交易种类。
8外汇交易的步骤：成交和交割
成交：外汇买卖双方先达成口头成交，确定买卖价格和数量，再发出书面确认书。
交割：根据成交的约定是即期还是远期，立即或是未来在一定日期办理交割手续，付出某种货币，再收取另外一种货币。外汇交易往往是买卖以外币活期存款形式存在的外汇。
9外汇市场参与者A商业银行:买卖双方的中介,投机、保值等目的,轧平头寸,为中央银行干预市场提供服务B中央银行及政府主管外汇的机构:储备管理\汇率管理:干预外汇市场
冲销干预/非冲销干预:是否改变货币供应量.
冲销干预是中央银行进行数量相等但方向相反的国外和国内资产交易，以抵消外汇干预对国内货币供给的影响。C外汇经纪商:介绍成交或代客买卖外汇..分为一般经纪(使用自有资金)和跑街(代客买卖)D外汇交易商:专门从事大额外汇买卖赢利E外汇的实际供应者与需求者F外汇投机者
10外汇市场层次：A银行与顾客之间B银行同业间C银行与中央银行之间
实践交易
已知纽约外汇市场即期汇率：GBP1=USD1.5368/81
（1）某客户希望卖出200万美元，他将取得多少英镑？
（2）某客户希望买入200万美元，他将支付多少英镑？
解：（1）200/1.5381=130.03（万英镑） 1.5368是银行买入英镑的价格，1.5381是银行卖出英镑的价格，客户卖美元就是要买英镑，对银行来说就是卖出英镑，所以用1.5381
（2）200/1.5368=130.14（万英镑） 1.5368是银行买入英镑的价格，1.5381是银行卖出英镑的价格，客户买美元就是要卖英镑，对银行来说就是买入英镑，所以用1.5368.
11外汇交易程序：（1）询价（2）报价（3）成交（4）证实：书面形式相互确认。（一般银行间外汇交易不需要）（5）交割
12外汇市场交易产品
A、即期交易：指在买卖成交后2个工作日内办理交割的外汇交易。
使用即期汇率，通常为银行当天的即期外汇牌价或参考当地外汇市场主要货币比价＋手续费
包括汇出汇款、汇入汇款、出口收汇、分割方式：分为即日交割、翌日交割、第二个营业日交割即期投机：纽约A公司预期德国马克将由目前的USD1=DEM1.8上升到30天后的USD1=DEM1.6，就在外汇市场上以100万美元购入180万马克。
如果预测准确，30天后马克的市场汇率上升到USD1=DEM1.6，则A公司抛售马克换回美元。即180/1.6=112.5万美元，净赚12.5万美元。
如果预测错误，30天后马克的市场汇率变为USD1=DEM1.92，则马克贬值A公司换回美元。即180万/1.920=94.737万美元，损失5.2632万美元。
该交易全部用即期汇率，即期投机风险比较大。
B、远期交易：交易货币的交割在2个工作日以后进行。买卖外汇双方先签订合同，规定买卖外汇数量、汇率和未来交割外汇的时间。通常来说买方会交纳10%的保证金。期限以1－3个月居多，最长可以做到1年
使用远期汇率，由双方在远期合约成交时确定下来
远期汇率报价：即期汇率±升（贴）水，升贴水的大小，主要取决于两种货币利率差幅大小和期限长短。高利率货币远期贴水，低利率货币远期升水
C、套汇交易：套利者利用不同地点、不同货币在汇率上的差异进行贱买贵卖，从中套取利润的一种外汇交易。存在的条件：由于空间的分割，不同的外汇市场对影响汇率诸因素的反映速度和反映程度不一样，因而在不同的外汇市场上，同种货币的汇率有时可能出现较大的差异，这就为异地套汇提供了条件。
套汇交易
1.直接套汇：利用两个外汇市场之间的某种货币汇率的差异进行套汇，也叫两点套汇或两地套汇。
2.间接套汇：间接套汇又称三点套汇或三角套汇，是指套汇者利用三个不同外汇市场中三种不同货币之间交叉汇率的差异，同时在这三个外汇市场上贱买贵卖，从中获取汇率差额的一种套汇交易。举例：
在纽约外汇市场：USD/CHF=1.5349/89在伦敦外汇市场：GBP/USD=1.6340/70 在苏黎世外汇市场：GBP/CHF=2.5028/48
不考虑其他成本，资本金100万瑞士法郎，投资者怎样套汇获利？
（1）先套算出GBP/CHF的汇率：GBP/CHF =1.6340X1.5349/ 1.6370X1.5389 GBP/CHF =2.5080/192
（2）比较苏黎世外汇市场汇率和套算汇率，苏黎世的英镑便宜。则用100万法郎在苏黎世外汇市
（3）在伦敦市场上卖出39.9233万英镑，买进65.2347场汇率买英镑。即100万/2.5048=39.9233万英镑。
万美元(39.9233万X1.6340）。(4)在纽约外汇市场卖出65.2347万美元买100.1288万法郎。（65.2347万X1.5349）。（5）比较最终获利：100.1288万法郎-100万=0.1288万
若某日三地外汇市场汇率：
伦敦外汇市场：GBP/HKD=14.4755纽约外汇市场：GBP/USD=1.8021
香港外汇市场：USD/HKD=7.8654 不考虑交易成本，问：
（1）是否存在套汇机会？（2）如有套汇机会，以10万美元进行套汇交易，盈利多少？
（1）将上述3个外汇市场的汇率转化为直接标价法。HKD=1/14.4755GBP*1.8021*7.8654=1不等于1就存在套利机会（2）根据伦敦和纽约外汇市场汇率，套算出USD和HKD的汇率，再与香港外汇市场汇率比较，则判断出先在纽约市场卖美元，买英镑；再在伦敦市场卖英镑买港币，最后在香港市场卖港币，买美元。最后获利美元。
a:USD-HKD-GBP-USD b:USD-GBP-HKD-USD在b种，USD=1.8021/14.4775=8.0326HKD 10万USD=803260HKD 在香港市场上换回美元，即803260/7.8654=10.2125美元，获利102125-100000=2125美元