当前位置：文档之家 › 上财投资学教程第二版课后练习-习题word文档良心出品

上财投资学教程第二版课后练习-习题word文档良心出品

  • 格式：doc
  • 大小：36.03 KB
  • 文档页数：14

第十三章 证券投资基金

一、习题集

（一）判断题

1、封闭式基金是指基金资本总额及发行份额在发行之前就已确定，在发行完毕和规定的期限内形成封闭状态，资本总额及发行份额固定不变的基金。

答案：对

2、封闭式基金份额不可以在交易所上市交易，投资者不得向发行人要求赎回，但可以在证券市场上转让实现。

答案：错

3、封闭式基金具有聚集与分配资源的功能，将保险公司、个人投资者等市场主体的资金集中起来，通过投资金融产品，将资金配置到有较高投资价值的公司和行业。

答案：对

4、封闭式基金具有转移资源的功能，有效地将货币市场和资本市场相联接。

答案：对

5、封闭式基金具有管理与熨平风险的功能，可以通过同时持有多只证券、分散投资消除非系统性风险，同时也避免市场因散户投资而具有的“非理性化成分”。

答案：对

6、封闭式基金具有减少信息不对称的功能，基金公司作为一个机构，其获得和处理信息方面的能力强于一般的个人投资者。基金公司的存在可以在一定程度上减少上市公司和投资者之间存在的信息不对称，提高市场的有效性、保证资源的高效配置。

答案：对

7、开放式基金是指发起人在设立基金时，基金份额总额不固定，投资者可以在规定的时间和场所进行申购或赎回的基金。

答案：对

8、证券投资基金的发起设立有核准制和注册制两种基本管理模式

答案：对

9、证券投资基金的核准制管理模式，是指基金的设立不仅要符合法律规定的条件，而且必须经基金主管机关审查通过才能生效

答案：对

10、证券投资基金的注册制管理模式，采用的是公开管理原则。根据该原则，基金发起人必须将依法应公开的与基金设立有关的信息公之于众，基金主管机关负责审查申请人是否严格履行相关的信息披露义务，而不涉及任何基金设立的实质性条件。只要设立申请人依法将有关信息完整、及时、准确地予以披露，主管机关就不得拒绝其发行。

答案：对

11、基金按组织形式不同可分为公司型基金和契约型基金

答案：对

12、基金按变现方式分可分为开放式基金和封闭式基金

答案：对

13、基金设立的要件是依据本国的证券法要求制定的，对基金当事人的权利、义务予以规定、保障、约束，对基金的运作进行规范的核心文件，包括基金章程、信托契约、招募说明书。

答案：对

14、基金的发行方式可以分为公募和私募两种

答案：对

1

15、基金公募发行又称公开发行，是指发行人向不特定的社会公众投资者发行基金单位募集资金的方式。发行人一般不是将基金单位直接出售给投资者，而是通过证券公司等中介机构间接出售。现实中介机构组成承销团，将承销的基金份额分配给零售商，然后再由零售商出售给投资者。

答案：对

16、基金私募发行又称不公开发行，是指向特定少数的投资者发行基金单位募集资金的方式。

答案：对

17、基金发行价格是指基金受益凭证或基金股份在发行市场上向投资者出售的价格，也称认购价格，一般根据基金面值和发行手续费来决定

答案：对

18、基金的发行价格主要由基金面值、基金的发起和招募费用和基金销售费三个部分构成

答案：对

19、基金面值是指基金受益凭证或基金股份所标明的价值。它表明持有者的基金单位份额以及参与分配的比例关系，并不代表基金的实际价值

答案：对

20、基金的发起和招募费用是指基金在成立过程中所发生的包括登记、印刷和人员等方面的开支，一般占基金发起总额的2%-5%，一次分摊在基金单位的销售价格内

答案：对

21、金销售费一般按基金发起总额的1%-4%计提基，并在招募费用中列支

答案：对

22、基金发行手续费指基金的发起和招募费用和金销售费之和

答案：对

23、开放式基金的投资者认购基金时需要交纳一定的认购费。

答案：对

24、开放式基金认购费的前端收费，指在认购基金时必须支付认购费用

答案：对

25、开放式基金认购费的后端收费，是指在认购基金时无需支付任何费用，到赎回时才支付认购费用，认购费率通常随着投资者赎回时间的推后而递减。

答案：对

26、基金管理费是支付给基金管理人的管理报酬，其数额一般按照基金资产净值的一定比例从基金资产中提取。此外，为了激励基金管理人更有效地运用基金资产，所有基金都规定可向基金管理人支付基金业绩报酬。

答案：错

27、基金管理费的费率高低与基金规模和风险有关。一般而言，基金规模越大，管理费率越低；风险越大，管理费率越高。

答案：对

28、基金托管费是指基金托管人托管基金资产所收取的费用，通常按照基金资产净值的一定比例提取。

答案：对

29、基金托管费收取的比例与基金规模、类型有一定关系。通常基金规模越大，基金托管费的费率越低。

答案：对

30、基金交易费是指基金在进行证券买卖交易时所发生的相关费用。基金交易费在核算时并不直

接计入费用类科目，而是反映在相对应的证券投资成本中。

2

答案：对

31、我国基金的交易费主要包括印花税、交易佣金、过户费、经手费、证管费。

答案：对

32、基金的设立和运作过程中发生的审计费、律师费、上市费、信息披露费、召开年会费等，通常不需要在投资基金的招募说明书中事先确定。

答案：错

33、基金的收益是指基金在运作过程中产生的超过本金部分的价值，主要来源于基金投资所得到的银行存款利息、债券利息、股息、红利、资本利得等

答案：对

34、基金的净收益是指基金收益扣除按照有关规定应该扣除的费用后的余额。

答案：对

35、如果基金净收益是负的，即发生亏损，一般不得进行分配。如果以前年度有亏损，则当年的净收益应当弥补以前年度的亏损后再进行分配

答案：对

36、为了保护基金持有人的利益，各国的法律法规都规定基金的收益分配必须遵循一定的原则

答案：对

37、基金收益分配的方式通常有三种：分配现金、分配基金份额和不分配。

答案：对

38、基金收益分配中，现金分红是最普遍的分配方式，即证券投资基金将现金直接汇入基金持有人的账户。

答案：对

39、基金收益分配中，分配基金份额又称红利再投资，是指将用于分配的净收益按基金单位资产净值折算成新的基金份额分配给投资者，类似于股票的送红股，从而使基金保留现金，扩大规模。

答案：对

40、基金收益不分配是指证券投资基金既不分配现金，也不分配基金份额，而是直接将净收益用于投资，在这种方式下，基金的净资产会增加，投资者间接获得了收益。

答案：对

（二）单选题

1、下面关于封闭式基金的说法，完全正确的是

A、指基金资本总额及发行份额在发行之前就已确定，在发行完毕和规定的期限内形成封闭状态，资本总额及发行份额固定不变的基金。

B、基金份额可以在交易所上市交易

C、投资者不得向发行人要求赎回，但可以在证券市场上转让实现

D、全部包括以上的A、B、C

答案：D

2、封闭式基金的功能有

A、聚集与分配资源功能

B、转移资源功能

C、管理与熨平风险功能

D、减少信息不对称

3

E、

答案：E

3、下面关于开放式基金的说法，完全正确的是

A、开放式基金发起人在设立基金时，基金份额总额不固定

B、投资者可以在规定的时间和场所进行申购或赎回的基金

C、A、B都不对

D、全部包括以上的A、B

答案：D

4、证券投资基金的发起设立实行的基本管理模式是

A、核准制

B、注册制

C、A、B都不对

D、全部包括以上的A、B

答案：D

5、证券投资基金的组织形式为

A、公司型基金

B、契约型基金

C、A、B都不对

D、全部包括以上的A、B

答案：D

6、证券投资基金的变现方式为

A、封闭式基金

B、开放式基金

C、A、B都不对

D、全部包括以上的A、B

答案：D

7、设立证券投资基金需要拟定的文件是

A、可行性报告

B、基金章程

C、信托契约

D、招募说明书

E、全部包括以上的A、B、C、D

答案：E

8、证券投资基金章程是由基金发起人或基金管理人制定的纲领性文件。主要内容包括

A、基金的名称、性质、目标，管理人、托管人的名称住所

B、；基金的设立、发行与交易安排；基金管理人、托管人、持有人的权利义务

C、持有人大会的召集、议事及表决程序和规则；

D、收益分配原则、执行方式；净资产值的计算和公告；费用的提取和支付方式

E、基金合同解除的事由、程序和财产清算方式，以及其他事项

F、全部包括以上的A、B、C、D、E

答案：F

9、证券投资基金章程的发行方式是

A、公募发行

B、私募发行

4

C、A、B都不对

D、全部包括以上的A、B

答案：

10、证券投资基金的发行价格构成是

A、基金面值

B、基金的发起和招募费用

C、基金销售费

D、全部包括以上的A、B、C

答案：D

11、投资者认购开放式基金的认购费支付模式是

A、前端收费

B、后端收费

C、全部包括以上的A、B

D、以上答案都不对

答案：C

12、开放式基金前端收费下

A、开放式基金费用的确定和认购份额的计算是金额费率法

B、开放式基金费用的确定和认购份额的计算是净额费率法

C、开放式基金的认购价格为基金份额面值加上一定比例的认购费

C 、A、BD、全部包括以上的D

答案： 、证券投资基金的成本包括13 、金持有人的成本A 、基金运作成本BB 、、全部包括以上的AC 、以上答案都不对DC

答案： 14、证券投资基金持有人的成本 A、指基金持有人在投资于证券投资基金时所支付的费用 B、包括封闭式基金的佣金 C、包括开放式基金的认购费、申购费和赎回费等C 、B、全部包括以上的A、DD

答案： 、证券投资基金运作成本是指15 、基金管理费A 、基金托管费B 、以及其他一些费用CC B、D、全部包括以上的A、 D 答案： 、证券投资基金管理费是16 、支付给基金管理人的管理报酬A B、其数额一般按照基金资产净值的一定比例从基金资产中提取 、还可向基金管理人支付基金业绩报酬。CC

、、、全部包括以上的DAB 5

答案：D

17、证券投资基金设立和运作过程中还会发生一些费用，包括

A、审计费

B、律师费

C、召开年会费

D、全部包括以上的A、B、C

答案：D

18、证券投资基金的收益是指基金在运作过程中产生的超过本金部分的价值，它主要来源是

A、银行存款利息

B、债券利息

C、资本利得

D、股息、红利

合集下载

投资学教程(上财版)第8章习题集

投资学教程(上财版)第8章习题集

《投资学》第8章习题集

一、判断题

1、债券得发行期限就是债券发行时就确定得债券还本期限。( )

2、一组信用质量相同、但期限不同得债券得到期收益率与剩余期限得关系用图形描画出来得曲线,就就是收益率曲线。( )

3、隆起收益率曲线得含义就是:随着债券剩余期限长度得减少,债券到期收益率先上升后降低。( )

4、利率期限结构研究得就是其她因素相同、期限不同债券得收益率与到期期限之间得关系( )

5、附息债券得价值就等于剥离后得若干个零息债券得价值之与。( )

6、无偏预期理论认为,远期利率就是人们对未来到期收益率得普遍预期。( )

7、在流动性偏好理论下,长期利率一般都比短期利率高。( )

8、市场分割理论认为,投资者一般都会比较固定地投资于某个期限得债券,这就形成了以期限为划分标识得细分市场。( )

9、简单得说,久期就是债券还本得加权平均年限。( )

10、附息债券得久期等于其剩余期限。( )

11、修正久期可以反映债券价格对收益率变动得敏感程度。( )

12、其她条件不变时,债券得到期日越远,久期也随之增加,但增加得幅度会递减。( )

13、其她条件不变,到期收益率越高,久期越长。( )

14、随着收益率变动幅度得增加,用久期来测算债券价格变化得精确度在减小。( )

15、一般而言,债券价格与利率得关系并不就是线性得。( )

16、凸性系数就是债券价格对收益率得一阶导数除以2倍得债券价格。( )

17、久期与债券价格相对于收益率得一阶导相关,因此称为一阶利率风险。( )

18、当收益率(利率)变动较小时,债券价格得变动近似线性,只需要考虑凸性。( )

19、债券组合管理大致可以分为两类:消极得债券组合管理与积极得债券组合管理。( )

20、有效债券市场就是指债券得当前价格能够充分反映所有有关得、可得信息得债券市场。( )

上财投资学第12章_期权(修订稿)习题集和答案

上财投资学第12章_期权(修订稿)习题集和答案

第十二章 期权

（一）习题集

一、判断题

1. 期权合约和期货合约都属于金融衍生产品。 （）

2. 期权合约和期货合约对投资者的权利义务要求是一致的。 （）

3. 投资者必须在支付期权费用后才可取得期权合约。 （）

4. 看涨期权的协议价格越低，则该期权的价值就越大。 （）

5. 标的资产的波动率越大，则期权的价值就越大。 （）

6. 在没有股利的情况下，美式看涨期权一般不会被提前执行。 （）

7. 在其他条件都相同的情况下，美式期权的价格要高于欧式期权。 （）

8. 在考虑分配股息的情况下，美式看涨期权有可能会被提前执行。 （）

9. 在投资者持有股票的情况下，可用看跌期权来规避股价下跌的风险。 （）

10. 使用期权交易可放大收益或亏损，即期权交易具有杠杆作用。 （）

11. 期权风险中性定价中的概率是指事件实际发生的概率。 （）

12. 欧式期权是指在欧洲市场上交易的期权，而美式期权是指在美国市场上交易的期权。

（）

13. 期权二叉树定价模型和 B-S-M期权定价模型不存在任何内在联系。 （）

14. 当标的资产价格上涨时，看涨期权的价值会上升，而看跌期权的价值会下降。 （）

15. 期权的价值等于内涵价值与时间价值之和。 （）

16. 期权的内涵价值有可能小于 0。（）

17. 期权的时间价值有可能小于 0。（）

18. 实值期权是指假设可立即行权时，投资者能够获得收益的期权。 （）

19. 期权都是在交易所内进行交易的。 （）

20. 认股权证本质上也是期权的一种。 （）

21. 影响期权价格的因素不包括在期权存续期内发放的股息。 （）

22. 可用无套利条件来推导出期权价格的上下限。 （）

23. 对于美式看涨期权而言，在到期日之前一般不会被执行， 无论是处于虚值还是实值状态。

但是如果在到期日处于实值状态，则一定会被执行。 （）

24. 在一个完美市场上，投资者可用标的资产和无风险资产“复制”出期权的回报，因此期

上财投资学教程后练习第章习题集

上财投资学教程后练习第章习题集

习题集

一、判断题（40题）

1、贝塔值为零的股票的预期收益率为零。F

2、CAPM模型表明，如果要投资者持有高风险的证券，相应地也要更高的回报率。T

3、通过将0.75的投资预算投入到国库券，其余投向市场资产组合，可以构建贝塔值为0.75的资产组合。F

4、CAPM模型认为资产组合收益可以由系统风险得到最好的解释。T

5、如果所有的证券都被公平定价，那么所有的股票将提供相等的期望收益率。F

6、投资组合中成分证券相关系数越大，投资组合的相关度高，投资组合的风险就越小。F

7、对于不同的投资者而言，其投资组合的效率边界也是不同的。F

8、偏好无差异曲线位置高低的不同能够反映不同投资者在风险偏好个性上的差异。T

9、在市场模型中，β大于1的证券被称为防御型证券。F

10、同一投资者的偏好无差异曲线不可能相交。T

11、收益的不确定性即为投资的风险，风险的大小与投资时间的长短成反比。F

12、对于某一股票，股利收益率越高，持有期回收率也就越高。F

13、资产组合的收益率是组合中各资产收益率的代数相加后的和。F

14、证券投资的风险主要体现在未来收益的不确定性上，即实际收益与投资者预期收益的背离。T

15、市场风险指的是市场利率变动引起证券投资收益不确定的可能性。F

16、利率风险对于各种证券都是有影响的，但是影响程度会因证券的不同而有区别，对于固定收益证券的要大于对浮动利率证券的影响。T

17、购买力风险属于系统风险，是由于货币贬值给投资者带来实际收益水平下降的风险。T

18、非系统风险可以通过组合投资的方式进行分散，如果组合方式恰当，甚至可以实现组合资产没有非系统风险。T

19、信用风险属于非系统风险，当证券发生信用风险时，投资股票比投资债券的损失大。F

20、经营风险是由于公司经营状况变化而引起盈利水平的改变，从而产生投资者预期收益下降的可能。经营风险在任何公司中都是存在的，所以投资者是无法规避经营风险的。F

投资学(第2版)课后答案

投资学(第2版)课后答案

第1章综合训练答案要点

1.1单项选择题

1.A 2.D 3.A 4.B 5.B

1.2多项选择题

1.ABCD 2.ABCD 3.AB 4.BD 5.AC

1.3思考题

1.本杰明·弗兰克说：钱生钱，并且所生之钱会生出更多的钱。这就是货币时间价值的本质。货币的时间价值这个概念认为，当前拥有的货币比未来收到的同样金额的货币具有更大的价值，因当前拥有的货币可以进行投资。即使有通货膨胀的影响，只要存在投资机会，货币的现值就一定大于它的未来价值。货币的时间价值就是指当前所持有的一定量货币比未来获得的等量货币具有更高的价值。从经济学的角度而言，当前的一单位货币与未来的一单位货币的购买力之所以不同，是因为要节省现在的一单位货币不消费而改在未来消费，则在未来消费时必须有大于一单位的货币可供消费，作为弥补延迟消费的贴水。从量的规定性来看,货币的时间价值是没有风险和没有通货膨胀下的社会平均资金利润率. 在计量货币时间价值时,风险报酬和通货膨胀因素不应该包括在内。

所以货币的时间价值是指货币经过一定时间的投资和再投资所增加的价值，称为资金的时间价值。货币的时间价值不产生于生产与制造领域，产生于社会资金的流通领域。

货币时间价值来源依据：

①节欲论。投资者进行投资就必须推迟消费，对投资者推迟消费的耐心应给以报酬，这种报酬的量应与推迟的时货币的时间价值间成正比。

②劳动价值论。资金运动的全过程：

G—W…P…W’—G’G’=G+∆G

包含增值额在内的全部价值是形成于生产过程的，其中增值部分是工人创造的剩余价值。时间价值的真正来源是工人创造的剩余价值。

货币时间价值产生原因分析：

（1）货币时间价值是资源稀缺性的体现。经济和社会的发展要消耗社会资源，现有的社会资源构成现存社会财富，利用这些社会资源创造出来的将来物质和文化产品构成了将来的社会财富，由于社会资源具有稀缺性特征，又能够带来更多社会产品，所以当前物品的效用要高于未来物品的效用。在货币经济条件下，货币是商品的价值体现，当前的货币用于支配当前的商品，将来的货币用于支配将来的商品，所以当前货币的价值自然高于未来货币的价值。市场利息率是对平均经济增长和社会资源稀缺性的反映，也是衡量货币时间价值的标准。