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第二章证券发行与交易一、判断题1、货币证券包括期限短、流动性强、风险低等特征。
（）2、货币证券包括短期政府债券、商业票据，银行承兑汇票和欧洲美元等。
（）3、短期国债和中央银行票据都属于我国短期政府债券，其中央行票据主要在银行间债券市场交易。
（）4、企业短期融资券的发行人可以是任何企业，包括金融企业和非金融企业。
（）5、商业票据是公司以信用作保证而发行的有价证券。
（）6、银行承兑汇票的使用在对外贸易中比较常见，它牵涉的主要关联方包括出票人、银行和持票人，其中出票人是第一责任人。
（）7、货币市场共同基金是一种新型货币市场工具，指主要在货币市场上进行运作的基金。
（）8、企业债和公司债都可以在银行间债券市场和交易所市场进行交易。
（）9、公司债券的发行方式为公募发行。
（）10、当公司债券采取代销方式发行时，承销商承担全部发行风险。
（）11、我国国债实行净价交易、全价结算的交易方式。
（）12、在全价交易条件下，投资者可以直观地看到价格变动与市场利率变动的关系。
（）13、股票发行市场又称为一级市场或初级市场。
（）14、首次公开发行属于股票发行，而增资发行则不属于股票发行。
（）15、我国股票发行实行注册制。
（）16、公司给股东配股是增资发行的一种。
（）17、我国有条件进行IPO 并在主板上市的公司主体必须是依法建立且持续经营三年以上的股份有限公司。
（）18、首次公开发行股票并在主板上市的公司其发行前股本总额应不少于人民币1000 万元。
（）19、对公司进行股份制改造的目的是为了满足股票公开发行的主体资格要求。
（）20、股票交易通过独立第三方进行资金和证券的交割过户，从而尽可能的避免信用风险。
（）21、市价委托适用于集合竞价和连续竞价两种竞价方式。
（）22、与市价委托相比，限价委托成交速度较慢，不利于投资者控制成交价格，保证收益。
（）23、我国证券交易所在不同时间段均可采用集合竞价和连续竞价方式进行成交。
（）24、上海证券交易所和深圳证券交易所对股票实行涨跌幅限制，涨跌幅比例为10%，其中ST股票和*ST 股票价格涨跌幅比例为5%。
第9章股票定价分析习题集一、判断题（40）1.投资者决定买入或卖出公司股票，是基于公司未来产生的现金流。
（）2.企业价值为股权价值与债券价值之和。
（）3.控制权是存在溢价的。
（）4.公平市场价格应该是股权的公平市场价格与债务的公平市场价格之和。
（）5.在股票市场不仅反映了控股股权的交易，也反应了少数股权价格。
（）6.所谓公平市场价格是指在完善的市场上(如法制健全、信息完全、投资者理性等)，具有理性预期的双方，自愿进行资产交换或债务清偿的金额。
（）7.股票的现时交易价格就是股票的公平交易价格。
（）8.由于信息的不对称，大家对于未来的存在不同的预期，加之非理性因素的存在，使得现时市场价格偏离公平市场价格。
（）9.绝对定价模型是建立在一价定理的基本思想上的。
（）10.投资者要求的回报率是现金流量的函数，风险越大，投资者要求的回报率越高。
（）11.股票定价分析提供的最重要的信息是估价结果。
（）12.在进行股票定价分析时，按照市价/净利比率模型可以得出目标企业的内在价值。
（）13.企业的整体价值在于其可以为投资人带来现金流流量。
（）14.公司自由现金流量是指满足了企业经营营运资本变动和资本投资需要之后，可以用来自由向公司债权人和股东发放的现金流。
（）15.由于股权资本成本受到企业的资本结构影响较大，实务中通常用企业自由现金流量模型代替股权现金流量模型进行股票定价分析。
（）16.经营流动负债包括应付账款、不需要付息的其他短期债务等。
（）17.市净率的修正方法与市盈率类似，关键因素是增长率。
因此，可以用增长率修正实际的净利率，把增长率不同的企业纳入可比范围。
（）18.根据对现金流量的不同增长预期，股票的绝对定价模型又可以分为股利贴现模型、股权现金流量模型等。
（）19.与相对估价模型相比，绝估价模型在实践中得到了广泛的应用。
（）20.与现金流贴现方法比较起来，相对定价模型多了很多假设约束，但计算方便。
21.绝对定价模型由于具有较强的理论逻辑性，故具有很好的客观性。
习题集一、判断题（40题）1、贝塔值为零的股票的预期收益率为零。
F2、CAPM模型表明，如果要投资者持有高风险的证券，相应地也要更高的回报率。
T3、通过将的投资预算投入到国库券，其余投向市场资产组合，可以构建贝塔值为的资产组合。
F4、CAPM模型认为资产组合收益可以由系统风险得到最好的解释。
T5、如果所有的证券都被公平定价，那么所有的股票将提供相等的期望收益率。
F6、投资组合中成分证券相关系数越大，投资组合的相关度高，投资组合的风险就越小。
F7、对于不同的投资者而言，其投资组合的效率边界也是不同的。
F8、偏好无差异曲线位置高低的不同能够反映不同投资者在风险偏好个性上的差异。
T9、在市场模型中，β大于1的证券被称为防御型证券。
F10、同一投资者的偏好无差异曲线不可能相交。
T11、收益的不确定性即为投资的风险，风险的大小与投资时间的长短成反比。
F12、对于某一股票，股利收益率越高，持有期回收率也就越高。
F13、资产组合的收益率是组合中各资产收益率的代数相加后的和。
F14、证券投资的风险主要体现在未来收益的不确定性上，即实际收益与投资者预期收益的背离。
T15、市场风险指的是市场利率变动引起证券投资收益不确定的可能性。
F16、利率风险对于各种证券都是有影响的，但是影响程度会因证券的不同而有区别，对于固定收益证券的要大于对浮动利率证券的影响。
T17、购买力风险属于系统风险，是由于货币贬值给投资者带来实际收益水平下降的风险。
T18、非系统风险可以通过组合投资的方式进行分散，如果组合方式恰当，甚至可以实现组合资产没有非系统风险。
T19、信用风险属于非系统风险，当证券发生信用风险时，投资股票比投资债券的损失大。
F20、经营风险是由于公司经营状况变化而引起盈利水平的改变，从而产生投资者预期收益下降的可能。
经营风险在任何公司中都是存在的，所以投资者是无法规避经营风险的。
F21、收益与风险的关系表现在一般情况下，风险较大的证券，收益率也较高；收益率较低的证券，其风险也较小。
上海财经大学《资产评估学》课程各章习题和参考答案继续使用假设。
是指资产将按照现行用途继续使用，或转换用途继续使用。
公开市场假设。
是指在市场上进行或拟进行资产交易的双方，彼此地位平等，且都具有获得足够市场信息的机会和时间，以便对资产的功能、用途及其交易价格等作出理智的分析判断。
清算假设。
是指资产所有者在某种压力下被强制在公开市场上进行资产的出售。
3．答：持续使用假设也是对资产拟进入的市场的条件，以及在这样的市场条件下的资产状态的一种假定性描述或说明。
持续使用假设又细分为三种具体情况：在用续用。
指的是处于使用中的被评估资产在产权发生变动或资产业务发生后，将按其现行正在使用的用途及方式继续使用下去。
转用续用。
指的是被评估资产将在产权发生变动后或资产业务发生后，改变资产现时的使用用途，调换新的用途继续使用下去。
移地续用。
指的是被评估资产将在产权变动发生后或资产业务发生后，改变资产现在的空间位置，转移到其他空间位置上继续使用。
4．答：清算价值是企业停止经营，变卖企业所有资产减去所有负债后以货币形式存在的余额。
从上述有关清算价值的定义可知，其余公允市场价值的区别主要表现在两个方面：一是买卖双方地位不平等，卖方是被迫出售；二是没有充足的时间询价，有序清算与强制清算的区别只是两者在时间限定程度上的差异。
清算价值属于非市场价值，或者更确切地说是非正常的市场价值，因此通常低于资产在正常交易条件下的市场价值。
第三章资产评估的基本方法一、单项选择题1．资产功能性贬值的计算公式为：被评估资产功能性贬值额=营成本×折现系数）。
其中，净超额运营成本是。
A．超额运营成本乘折现系数所得的数额B．超额运营成本扣除其抵减的所得税以后的余额C．超额运营成本扣除其抵减的所得税以后的余额乘折现系数的所得额 D．超额运营成本加上其应抵减的所得税额2．对被评估的机器设备进行模拟重置，按现行技术条件下的设计、工艺、材料、标准、价格和费用水平进行核算，这样求得的成本称为。
习题参考答案第2章答案：一、选择1、D2、C二、填空1、公众投资者、工商企业投资者、政府2、中国人民保险公司；中国国际信托投资公司3、威尼斯、英格兰4、信用合作社、合作银行；农村信用合作社、城市信用合作社；5、安全性、流动性、效益性三、名词解释：财务公司又称金融公司，是一种经营部分银行业务的非银行金融机构。
其最初是为产业集团内部各分公司筹资，便利集团内部资金融通，但现在经营领域不断扩大，种类不断增加，有的专门经营抵押放款业务，有的专门经营耐用消费品的租购和分期付款业务，大的财务公司还兼营外汇、联合贷款、包销证券、不动产抵押、财务及投资咨询服务等。
信托公司是指以代人理财为主要经营内容、以委托人身份经营现代信托业务的金融机构。
信托公司的业务一般包括货币信托（信托贷款、信托存款、养老金信托、有价证券投资信托等）和非货币信托（债权信托、不动产信托、动产信托等）两大类。
保险公司是一类经营保险业务的金融中介机构。
它以集合多数单位或个人的风险为前提，用其概率计算分摊金，以保险费的形式聚集资金建立保险基金，用于补偿因自然灾害或以外事故造成的经济损失，或对个人因死亡伤残给予物质补偿。
四、简答1、家庭个人是金融市场上的主要资金供应者，其呈现出的主要特点如下：（1）投资目标简单；（2）投资活动更具盲目性（3）投资规模较小，投资方向分散，投资形式灵活。
企业作为非金融投资机构，其行为呈现出了以下的显著特点：（1）资金需求者地位突现；（2）投资目标的多元化；（3）投资比较稳定；（4）短期投资交易量大。
2、商业银行在经济运行中主要的职能如下：（1）信用中介职能；（2）支付中介职能；（3）调节媒介职能；（4）金融服务职能；（5）信用创造职能；总的来说，商业银行业务可以归为以下三类:（1）负债业务：是指资金来源的业务；（2）资产业务：是商业银行运用资金的业务；（3）中间业务和表外业务：中间业务指银行不需要运用自己的资金而代客户承办支付和其他委托事项，并据以收取手续费的业务第3章答案：一、选择题1、D2、D3、B二、填空题1、会员制证券交易所和公司制证券交易所、会员制、公司制。
习题集一、判断题（40题）1、贝塔值为零的股票的预期收益率为零。
F2、CAPM模型表明，如果要投资者持有高风险的证券，相应地也要更高的回报率。
T3、通过将0.75的投资预算投入到国库券，其余投向市场资产组合，可以构建贝塔值为0.75的资产组合。
F4、CAPM模型认为资产组合收益可以由系统风险得到最好的解释。
T5、如果所有的证券都被公平定价，那么所有的股票将提供相等的期望收益率。
F6、投资组合中成分证券相关系数越大，投资组合的相关度高，投资组合的风险就越小。
F7、对于不同的投资者而言，其投资组合的效率边界也是不同的。
F8、偏好无差异曲线位置高低的不同能够反映不同投资者在风险偏好个性上的差异。
T9、在市场模型中，β大于1的证券被称为防御型证券。
F10、同一投资者的偏好无差异曲线不可能相交。
T11、收益的不确定性即为投资的风险，风险的大小与投资时间的长短成反比。
F12、对于某一股票，股利收益率越高，持有期回收率也就越高。
F13、资产组合的收益率是组合中各资产收益率的代数相加后的和。
F14、证券投资的风险主要体现在未来收益的不确定性上，即实际收益与投资者预期收益的背离。
T15、市场风险指的是市场利率变动引起证券投资收益不确定的可能性。
F16、利率风险对于各种证券都是有影响的，但是影响程度会因证券的不同而有区别，对于固定收益证券的要大于对浮动利率证券的影响。
T17、购买力风险属于系统风险，是由于货币贬值给投资者带来实际收益水平下降的风险。
T18、非系统风险可以通过组合投资的方式进行分散，如果组合方式恰当，甚至可以实现组合资产没有非系统风险。
T19、信用风险属于非系统风险，当证券发生信用风险时，投资股票比投资债券的损失大。
F20、经营风险是由于公司经营状况变化而引起盈利水平的改变，从而产生投资者预期收益下降的可能。
经营风险在任何公司中都是存在的，所以投资者是无法规避经营风险的。
F21、收益与风险的关系表现在一般情况下，风险较大的证券，收益率也较高；收益率较低的证券，其风险也较小。
第1章综合训练答案要点1.1单项选择题1.A2.D3.A4.B5.B1.2多项选择题1.ABCD2.ABCD3.AB4.BD5.AC1.3思考题1.本杰明·弗兰克说：钱生钱，并且所生之钱会生出更多的钱。
这就是货币时间价值的本质。
货币的时间价值这个概念认为，当前拥有的货币比未来收到的同样金额的货币具有更大的价值，因当前拥有的货币可以进行投资。
即使有通货膨胀的影响，只要存在投资机会，货币的现值就一定大于它的未来价值。
货币的时间价值就是指当前所持有的一定量货币比未来获得的等量货币具有更高的价值。
从经济学的角度而言，当前的一单位货币与未来的一单位货币的购买力之所以不同，是因为要节省现在的一单位货币不消费而改在未来消费，则在未来消费时必须有大于一单位的货币可供消费，作为弥补延迟消费的贴水。
从量的规定性来看,货币的时间价值是没有风险和没有通货膨胀下的社会平均资金利润率. 在计量货币时间价值时,风险报酬和通货膨胀因素不应该包括在内。
所以货币的时间价值是指货币经过一定时间的投资和再投资所增加的价值，称为资金的时间价值。
货币的时间价值不产生于生产与制造领域，产生于社会资金的流通领域。
货币时间价值来源依据：①节欲论。
投资者进行投资就必须推迟消费，对投资者推迟消费的耐心应给以报酬，这种报酬的量应与推迟的时货币的时间价值间成正比。
②劳动价值论。
资金运动的全过程：G—W…P…W’—G’G’=G+∆G包含增值额在内的全部价值是形成于生产过程的，其中增值部分是工人创造的剩余价值。
时间价值的真正来源是工人创造的剩余价值。
货币时间价值产生原因分析：（1）货币时间价值是资源稀缺性的体现。
经济和社会的发展要消耗社会资源，现有的社会资源构成现存社会财富，利用这些社会资源创造出来的将来物质和文化产品构成了将来的社会财富，由于社会资源具有稀缺性特征，又能够带来更多社会产品，所以当前物品的效用要高于未来物品的效用。
在货币经济条件下，货币是商品的价值体现，当前的货币用于支配当前的商品，将来的货币用于支配将来的商品，所以当前货币的价值自然高于未来货币的价值。
第11章习题及答案1.公司的竞争力主要体现在哪些方面？2.财务报表分析主要包括哪些内容？它们分别反映了哪些问题？3.杜邦分析方法如何分解净资产收益率（ROE）?4.计算X股份有限公司的负债比率，净资产收益率，流动比率，速动比率，应收账款周转率，存货周转率，利息保障倍数，市盈率，市净率，托宾Q比率？5.分析股利政策对于企业价值的影响？6.进行财务分析，我们应该注意哪些问题？参考答案1. 公司竞争实力的强弱和公司的生存能力、盈利能力有密切关系。
投资者一般都愿意投资于具有强大竞争力的公司。
在激烈的市场竞争中，公司要想始终立于不败之地，取决于公司先进的技术水平、雄厚的资金实力、规模经营优势、优异的产品质量和服务、高效的经营管理等条件。
（1）技术水平。
对公司技术水平高低的评价可以分为评价技术硬件部分和评价技术软件部分。
技术硬件部分包括机械设备, 单机或成套设备等。
软件部分包括生产工艺技术、工业产权、专利设备制造技术和经营管理技术等等。
软件部分作用的发挥依赖于企业所拥有的技术人才。
特别是在资本技术密集型的行业, 公司的技术水平的高低对决定公司在行业内的竞争力是至关重要的。
（2）经营规模优势。
销售额是衡量一个公司在同行业中竞争地位的重要指标, 实际应用时主要采用年销售额和销售额的年增长率两个指标。
年销售额越大的公司, 其竞争地位越强。
一般把销售额在整个行业中居前列的公司称为主导性公司, 这类公司是行业发展的风向标, 对行业发展起着支配作用。
销售额的年增长率另外一个重要指标，它是一个相对指标,如果某公司的销售额年增长率一直快于同行业的平均水平或快于国民经济的增长率, 那么该公司就是更具发展潜力的成长型公司。
综上所述, 投资者应该尽可能地选择行业内的主导性公司和成长型公司进行投资。
（3）优异的产品和服务。
知名品牌往往是产品高质量的象征, 也是竞争能力的体现。
（4）雄厚的资金实力、高效的经营管理也是公司竞争力的重要体现，它们在提高公司竞争里中发挥着重要的作用。
上财投资学教程第二版课后练习第11章-习题第十一章、期货一、习题集(一)判断题1、远期合约是指合约双方约定在未来某个特定时间以约定的价格买卖特定数量的标的物(或基础资产)的协议。
（对）2、远期合约是指合约双方约定在未来某个特定时间买卖特定数量的标的物(或基础资产)的协议。
（错）3、远期合约的标的物称为基础资产（对）4、远期合约的基础资产仅仅是商品和金融产品。
（错）5、常见的远期合约的基础资产有黄金、原油、铜、大豆、小麦、咖啡等商品，以及外汇、债券、股票等金融产品。
（对）6、金融变量通常不是远期合约的基础资产。
（错）7、一般来说远期合约的内容包括标的资产及数量、交割时间、交割价格、交割地点等等。
（对）8、大部分远期合约都明确规定在未来一个明确的时点(或时期)交割，到时双方都一定执行合约中规定的义务。
（错）9、远期合约在合约签订之时，买方需要支付一定的预付金额。
（错）10、指期货合约是指在将来确定的时间按照确定的价格和品质在规定的地点购买或出售一定数量标的物的合约。
（对）11、期货合约是标准化的远期合约。
期货合约由交易所规定，在期货交易所集中交易，期货合约规定期货标的物的质量等级、规模、交割日期、交割地点与交割方式等。
（对）12、将远期合约标准化为期货合约，目的是增加市场流动性，降低达成远期交易的成本。
（对）13、期货交易所通过期货交易保证金制度确保没有交易对手违约风险。
（对）14、按照合约标的物的性质不同，期货合约分为商品期货合约和金融期货合约。
（对）15、中国期货市场有大连商品交易所、郑州商品交易所和上海商品期货交易所。
（错）16、中国商品期货主要分为三大类：农产品期货、金属期货和能源化工期货。
（对）17、大连商品交易所、郑州商品交易所和上海商品期货交易所等交易的期货的基础资产有部分是相同的。
（错）18、期货交易所制定的主要市场规则有：保证金制度、当日无负债结算制度、涨跌停板制度、持仓限额和大户持仓报告制度、风险准备金制度等风险管理制度。
（对）19、期货交易的保证金制度用于结算和保证履约。
（对）20、中国的期货交易所可以收受以下有价证券充抵保证金：经期货交易所认定的标准仓单、可流通的国债、中国证监会认定的其他有价证券。
（对）21、用于期货保证金的有价证券，可以支付期货交易的相关亏损、费用、货款和税金等款项。
（错）22、期货交易所实行当日无负债结算制度，指在每日交易结束后，交易所按当日结算价结算所有合约的盈亏、交易保证金、手续费、税金等费用，对应收取、应付的款项同时划转，相应增加或减少会员的结算准备金。
（对）23、保证金不足时，期货公司会发出追加保证金通知，客户可以选择在规定时间补充保证金或自行平仓，否则合约会由期货公司或交易所强行平仓。
（对）24、一旦保证金不足时，期货公司或交易所会强行平仓。
强行平仓的有关费用和发生的损失由合约的持有者承担。
（错）25、期货合约的涨跌停板制度又称每日价格最大波动限制制度（对）26、涨跌停板制度即指期货合约在一个交易日中的交易价格波动不得高于或者低于规定的涨跌幅度，超过该涨跌幅度的报价将被视为无效报价，不能成交。
（对）27、期货合约的涨跌停板一般是以合约上周最后一交易日的结算价为基准确定的。
（错）28、熔断机制是指在股票指数期货交易中，当价格波幅触及所规定的点数时，交易随之停止一段时间，或交易可以继续进行，但价格波动幅度不能超过规定点数之外的一种交易机制。
（对）29、持仓限额和大户报告制度。
为防止期货市场风险过度集中于少数投资者，期货价格被少数投资者操纵，期货交易所对会员及客户持仓实行限制制度。
（对）30、会员及客户持仓实行限制制度指，交易所可规定强行平仓或提高保证金比例。
（对）31、大户报告制度是指当交易所会员或客户某品种某合约持仓达到交易所规定的持仓报告标准的，会员或客户应向交易所书面报告。
（对）32、强行平仓制度。
强行平仓制度是指交易所按照有关规定对会员、客户持仓实行平仓的一种强制措施。
（对）33、强行平仓制度是交易所控制风险的手段之一。
（对）34、我国期货交易所规定，当会员、客户出现结算准备金余额小于零，并未能在规定时限内补足、自营业务的交易会员持仓量超过其限仓规定、因违规受到交易所强行平仓处罚的、交易所的紧急措施应予以强行平仓的情景时，交易所有权对其持仓进行强行平仓。
（对）35、强制减仓制度是指交易所将当日以涨跌停板价申报的未成交平仓报单，以当日涨跌停板价与该合约将持仓盈利客户（包括非期货公司会员）按持仓比例自动撮合成交。
（对）36、套期保值审批制度，指现货相关企业根据其参与现货市场交易情况，向期货交易所申请套期保值额度。
提出申请并经过交易所批准的套期保值者，将不受持仓限制制度所规定的持仓限量的限制。
（对）37、根据投资者期货交易目的和交易方式，我们可以将期货交易分为套期保值交易、套利交易和投机交易。
（对）38、套期保值交易是以规避现货价格风险为目的的期货交易行为，进行套期保值的机构主要是现货的生产商、加工商或者中间商等。
（对）39、对现货的生产商商，其套期保值交易行为，是在期货市场上卖出与将来需要生产出售的现货商品品种、数量尽可能相同的期货合约，通过期货卖出行为锁定将来出售现货的价格。
（对）40、对现货的购买商，其套期保值交易行为，是在期货市场上买进与将来需要的现货商品品种、数量尽可能相同的期货合约，通过期货买入行为锁定将来购买现货的价格。
（对）41、套利交易就是利用期货与现货之间的基差或者不同期货合约之间的价差的波动来获利。
（对）42、套利交易主要包括期现套利、跨期套利、跨市套利、跨商品套利四种。
（对）43、投机交易就是以获利价差为目的的期货交易行为。
（对）（二）单选题1、期货合约的基本要素包括A、将来确定的时间按照确定的价格购买或出售一定数量标的物的合约。
B、期货合约是标准化的远期合约。
C、按照确定的品质、在规定的地点D、全部包括以上的A、B、C答案：D2、期货交易所规定期货合约的哪些内容？A、规定期货标的物的质量等级、规模B、规定交割日期、交割地点与交割方式C、包括以上的A、BD、以上的A、B、C都不对答案：C3、商品期货分为哪几种类型？A、金属期货B、能源化工期货C、农产品期货和其他商品期货D、全部包括以上的A、B、C答案：D4、一个完整的期货交易流程通常应包括哪几个环节？A、下单、竞价、结算和交割等环节B、开户、下单、结算和交割等环节C、开户、下单、竞价和结算等环节D、开户、下单、竞价、结算和交割等环节答案：D5、期货公司在接受客户开户申请时，必须做哪些事？A、向投资客户提供《期货交易风险说明书》B、与客户签署《期货经纪合同》C、要为每个客户单独开立专门账户，设置交易编码D、全部包括以上的A、B、C答案：D6、客户在每笔交易前通过期货公司下达交易指令称为下单。
交易指令的内容一般包括哪些？A、客户名称、客户编码与账户B、期货交易的合约代码、编码C、交易方向（买、卖）、开仓/平仓方向、手数D、指定价格、交易指令类型E、全部包括以上的A、B、C、D答案：E7、关于市价指令，下面哪些说法是正确的？A、系指按当时市场价格即刻成交的指令B、客户在下达这种指令时不指明具体价位C、系指执行时必须按限定价格或更好的价格成交的指令D、A和B答案：D8、关于限价指令，下面哪些说法是正确的？A、系指执行时必须按限定价格或更好的价格成交的指令B、下达限价指令时，客户必须指明具体的价位C、客户在下达这种指令时不指明具体价位D、A和B答案：D9、关于止损指令，下面哪些说法是正确的？A、系指当市场价格达到客户预先设定的触发价格时，即变为市价指令予以执行的一种指令B、客户在下达这种指令时不指明具体价位C、系指执行时必须按限定价格或更好的价格成交的指令D、以上答案都不对答案：A10、关于停止限价指令，下面哪些说法是正确的？A、系指当市场价格达到客户预先设定的触发价格时，即变为限价指令予以执行的一种指令B、客户在下达这种指令时不指明具体价位C、系指执行时必须按限定价格或更好的价格成交的指令D、以上答案都不对答案：A11、关于阶梯价格指令，下面哪些说法是正确的？A、系指按指定的价格间隔，逐步购买或出售指定数量期货合约的指令B、买入时采取阶梯式递减价位的方式，而卖出时采取阶梯式递增价位的方式C、A和BD、以上答案都不对答案：C12、关于限时指令，下面哪些说法是正确的？A、系指要求在某一时间段内执行的指令。
B、如果在该时间段内指令未被执行，则自动取消。
C、A和BD、以上答案都不对答案：C13、关于双向指令，下面哪些说法是正确的？A、系指客户向经纪人下达两个指令，一个指令执行后，另一个指令则自动撤销B、客户在下达这种指令时不指明具体价位C、A和BD、以上答案都不对答案：A14、关于套利指令，下面哪些说法是正确的？A、系指同时买入和卖出两种或者两种以上期货合约的指令B、它包括跨商品（品种）套利指令、跨期套利指令和跨市场套利指令等。
C、A和BD、以上答案都不对答案：C15、关于竞价，下面哪些说法是正确的？A、竞价可以采用公开喊价、计算机撮合成交等方式B、公开喊价可以分为连续竞价制（动盘）和一节一价制（静盘）方式C、A和BD、以上答案都不对答案：C16、关于连续竞价制，下面哪些说法是正确的？A、连续竞价制是指在交易所交易池内由交易者面对面地公开喊价，表达各自买进或卖出合约的要求；B、是竞价的一种形式C、A和BD、以上答案都不对答案：C17、关于一节一价制，下面哪些说法是正确的？A、一节一价制是指把每个交易日分为若干节，每节只有一个价格的制度。
B、每节交易由主持人最先喊价，所有场内经纪人根据其喊价申报买卖数量，直至在某一价格上买卖双方的交易数量相等时为止。
C、A和BD、以上答案都不对答案：C18、关于结算，下面哪些说法是正确的？A、系指期货交易所根据结算价格对交易双方的交易盈亏状况进行的资金清算和划转B、期货交易所以会员为单位进行统一结算C、会员单位在接到期货交易所结算记过后，再以客户为单位进行结算，并将结算结果按照与客户约定的方式及时通知客户。
D、以上答案都对答案：D19、、关于交割，下面哪些说法是正确的？A、系指交易双方通过期货交易所，完成该期货合约对应标的物所有权转移，了结未平仓合约的过程B、交割方式通常分为实物交割和现金交割两种方式，期货交割时结算的价格称为交割结算价C、通过交割，期货、现货两个市场得以实现相互联动，期货价格最终与现货价格趋于一致。
D、以上答案都对答案：D20、期货交易有哪些类型？A、套期保值交易B、套利交易C、投机交易D、以上答案都对答案：D21、关于套期保值交易，下面哪些说法是正确的？A、套期保值交易是以规避现货价格风险为目的的期货交易行为B、进行套期保值的机构主要是现货的生产商、加工商或者中间商等C、A和BD、以上答案都不对答案：C22、关于套利交易，下面哪些说法是正确的？A、市场各种资产、商品价格水平之间具有稳定的关系B、套利交易就是利用期货与现货之间的基差或者不同期货合约之间的价差的波动来获利C、A和BD、以上答案都不对答案：C23、关于投机交易，下面哪些说法是正确的？A、投机交易就是以获利价差为目的的期货交易行为B、投机交易通常在期货市场做一笔交易，“赌”期货价格的变化方向C、A和BD、以上答案都不对答案：C24、关于远期价格与期货价格，下面哪些说法是对的？A、期货价格通常等于远期价格B、期货价格通常大于远期价格C、期货价格通常小于远期价格D、期货价格通常不等于远期价格答案：D25、套期保值通常并不能完全规避所有风险，主要原因是A、需要对冲其价格风险的资产与期货合约的标的资产可能不完全一样B、套期保值可能并不知道购买和出售资产的确切时间C、套期保值可能要求合约在其到期日之前就平仓了D、以上答案A、B、C都对答案：D26、关于期货套期保值的基差，下面的那个说法是正确的？A、基差是指某一特定商品在某一特定时间和地点的现货价格与该商品在期货市场的期货价格之差B、基差＝进行套期保值资产的现货价格-所使用合约的期货价格C、A和BD、以上答案都不对答案：C27、关于牛市套利，下面哪个说法是正确的？A、不是跨期套利B、买入较近月份的合约同时卖出远期月份的合约进行套利的策略C、A和BD、以上答案都不对答案：B28、关于熊市套利，下面哪个说法是正确的？A、不是跨期套利B、卖出较近月份的合约同时买入远期月份的合约进行套利的策略C、A和BD、以上答案都不对答案：B29、关于蝶式套利，下面哪个说法是正确的？A、不是跨期套利B、买入（卖出）近期月份合约，同时卖出（或买入）居中月份合约，并买入（或卖出）远期月份合约，其中，居中月份合约的数量等于近期月份和远期月份合约数量之和C、A和BD、以上答案都不对答案：B30、关于跨市场套利，下面哪个说法是正确的？A、某些商品期货价格之间存在较强相关关系和相对稳定的价差，利用这个价差进行的套利B、在不同的期货市场间进行套利C、A和BD、以上答案都不对答案：B（三）多选题1、影响期货价格的经济因素有A、供求关系B、经济周期C、金融因素D、季节性因素答案：A、B、C、D2、套期保值通常并不能完全规避所有风险，主要原因有A、需要对冲其价格风险的资产与期货合约的标的资产可能不完全一样B、套期保值可能并不知道购买和出售资产的确切时间C、套期保值可能要求合约在其到期日之前就平仓了D、套期保值交可能亏损答案:A、B、C3、期货合约的基本要素有A、将来确定的时间按照确定的价格购买或出售一定数量标的物的合约。
