上财投资学教程第二版课后练习第5章习题集

第二章证券发行与交易一、判断题1、货币证券包括期限短、流动性强、风险低等特征。

（）2、货币证券包括短期政府债券、商业票据，银行承兑汇票和欧洲美元等。

（）3、短期国债和中央银行票据都属于我国短期政府债券，其中央行票据主要在银行间债券市场交易。

（）4、企业短期融资券的发行人可以是任何企业，包括金融企业和非金融企业。

（）5、商业票据是公司以信用作保证而发行的有价证券。

（）6、银行承兑汇票的使用在对外贸易中比较常见，它牵涉的主要关联方包括出票人、银行和持票人，其中出票人是第一责任人。

（）7、货币市场共同基金是一种新型货币市场工具，指主要在货币市场上进行运作的基金。

（）8、企业债和公司债都可以在银行间债券市场和交易所市场进行交易。

（）9、公司债券的发行方式为公募发行。

（）10、当公司债券采取代销方式发行时，承销商承担全部发行风险。

（）11、我国国债实行净价交易、全价结算的交易方式。

（）12、在全价交易条件下，投资者可以直观地看到价格变动与市场利率变动的关系。

（）13、股票发行市场又称为一级市场或初级市场。

（）14、首次公开发行属于股票发行，而增资发行则不属于股票发行。

（）15、我国股票发行实行注册制。

（）16、公司给股东配股是增资发行的一种。

（）17、我国有条件进行IPO 并在主板上市的公司主体必须是依法建立且持续经营三年以上的股份有限公司。

（）18、首次公开发行股票并在主板上市的公司其发行前股本总额应不少于人民币1000 万元。

（）19、对公司进行股份制改造的目的是为了满足股票公开发行的主体资格要求。

（）20、股票交易通过独立第三方进行资金和证券的交割过户，从而尽可能的避免信用风险。

（）21、市价委托适用于集合竞价和连续竞价两种竞价方式。

（）22、与市价委托相比，限价委托成交速度较慢，不利于投资者控制成交价格，保证收益。

（）23、我国证券交易所在不同时间段均可采用集合竞价和连续竞价方式进行成交。

（）24、上海证券交易所和深圳证券交易所对股票实行涨跌幅限制，涨跌幅比例为10%，其中ST股票和*ST 股票价格涨跌幅比例为5%。

习题集一、判断题（40题）1、贝塔值为零的股票的预期收益率为零。

F2、CAPM模型表明，如果要投资者持有高风险的证券，相应地也要更高的回报率。

T3、通过将0.75的投资预算投入到国库券，其余投向市场资产组合，可以构建贝塔值为0.75的资产组合。

F4、CAPM模型认为资产组合收益可以由系统风险得到最好的解释。

T5、如果所有的证券都被公平定价，那么所有的股票将提供相等的期望收益率。

F6、投资组合中成分证券相关系数越大，投资组合的相关度高，投资组合的风险就越小。

F7、对于不同的投资者而言，其投资组合的效率边界也是不同的。

F8、偏好无差异曲线位置高低的不同能够反映不同投资者在风险偏好个性上的差异。

T9、在市场模型中，β大于1的证券被称为防御型证券。

F10、同一投资者的偏好无差异曲线不可能相交。

T11、收益的不确定性即为投资的风险，风险的大小与投资时间的长短成反比。

F12、对于某一股票，股利收益率越高，持有期回收率也就越高。

F13、资产组合的收益率是组合中各资产收益率的代数相加后的和。

F14、证券投资的风险主要体现在未来收益的不确定性上，即实际收益与投资者预期收益的背离。

T15、市场风险指的是市场利率变动引起证券投资收益不确定的可能性。

F16、利率风险对于各种证券都是有影响的，但是影响程度会因证券的不同而有区别，对于固定收益证券的要大于对浮动利率证券的影响。

T17、购买力风险属于系统风险，是由于货币贬值给投资者带来实际收益水平下降的风险。

T18、非系统风险可以通过组合投资的方式进行分散，如果组合方式恰当，甚至可以实现组合资产没有非系统风险。

T19、信用风险属于非系统风险，当证券发生信用风险时，投资股票比投资债券的损失大。

F20、经营风险是由于公司经营状况变化而引起盈利水平的改变，从而产生投资者预期收益下降的可能。

经营风险在任何公司中都是存在的，所以投资者是无法规避经营风险的。

F21、收益与风险的关系表现在一般情况下，风险较大的证券，收益率也较高；收益率较低的证券，其风险也较小。

习题集一、判断题〔40题〕1、贝塔值为零的股票的预期收益率为零。

F2、CAPM模型说明，如果要投资者持有高风险的证券，相应地也要更高的回报率。

T3、通过将0.75的投资预算投入到国库券，其余投向市场资产组合，可以构建贝塔值为0.75的资产组合。

F4、CAPM模型认为资产组合收益可以由系统风险得到最好的解释。

T5、如果所有的证券都被公平定价，那么所有的股票将提供相等的期望收益率。

F6、投资组合中成分证券相关系数越大，投资组合的相关度高，投资组合的风险就越小。

F7、对于不同的投资者而言，其投资组合的效率边界也是不同的。

F8、偏好无差异曲线位置上下的不同能够反映不同投资者在风险偏好个性上的差异。

T9、在市场模型中，β大于1的证券被称为防御型证券。

F10、同一投资者的偏好无差异曲线不可能相交。

T11、收益的不确定性即为投资的风险，风险的大小与投资时间的长短成反比。

F12、对于某一股票，股利收益率越高，持有期回收率也就越高。

F13、资产组合的收益率是组合中各资产收益率的代数相加后的和。

F14、证券投资的风险主要表达在未来收益的不确定性上，即实际收益与投资者预期收益的背离。

T15、市场风险指的是市场利率变动引起证券投资收益不确定的可能性。

F16、利率风险对于各种证券都是有影响的，但是影响程度会因证券的不同而有区别，对于固定收益证券的要大于对浮动利率证券的影响。

T17、购置力风险属于系统风险，是由于货币贬值给投资者带来实际收益水平下降的风险。

T18、非系统风险可以通过组合投资的方式进行分散，如果组合方式恰当，甚至可以实现组合资产没有非系统风险。

T19、信用风险属于非系统风险，当证券发生信用风险时，投资股票比投资债券的损失大。

F20、经营风险是由于公司经营状况变化而引起盈利水平的改变，从而产生投资者预期收益下降的可能。

经营风险在任何公司中都是存在的，所以投资者是无法躲避经营风险的。

F21、收益与风险的关系表现在一般情况下，风险较大的证券，收益率也较高；收益率较低的证券，其风险也较小。

习题集一、判断题（40题）1、贝塔值为零的股票的预期收益率为零。

F2、CAPM模型表明，如果要投资者持有高风险的证券，相应地也要更高的回报率。

T3、通过将0.75的投资预算投入到国库券，其余投向市场资产组合，可以构建贝塔值为0.75的资产组合。

F4、CAPM模型认为资产组合收益可以由系统风险得到最好的解释。

T5、如果所有的证券都被公平定价，那么所有的股票将提供相等的期望收益率。

F6、投资组合中成分证券相关系数越大，投资组合的相关度高，投资组合的风险就越小。

F7、对于不同的投资者而言，其投资组合的效率边界也是不同的。

F8、偏好无差异曲线位置高低的不同能够反映不同投资者在风险偏好个性上的差异。

T9、在市场模型中，β大于1的证券被称为防御型证券。

F10、同一投资者的偏好无差异曲线不可能相交。

T11、收益的不确定性即为投资的风险，风险的大小与投资时间的长短成反比。

F12、对于某一股票，股利收益率越高，持有期回收率也就越高。

F13、资产组合的收益率是组合中各资产收益率的代数相加后的和。

F14、证券投资的风险主要体现在未来收益的不确定性上，即实际收益与投资者预期收益的背离。

T15、市场风险指的是市场利率变动引起证券投资收益不确定的可能性。

F16、利率风险对于各种证券都是有影响的，但是影响程度会因证券的不同而有区别，对于固定收益证券的要大于对浮动利率证券的影响。

T17、购买力风险属于系统风险，是由于货币贬值给投资者带来实际收益水平下降的风险。

T18、非系统风险可以通过组合投资的方式进行分散，如果组合方式恰当，甚至可以实现组合资产没有非系统风险。

T19、信用风险属于非系统风险，当证券发生信用风险时，投资股票比投资债券的损失大。

F20、经营风险是由于公司经营状况变化而引起盈利水平的改变，从而产生投资者预期收益下降的可能。

经营风险在任何公司中都是存在的，所以投资者是无法规避经营风险的。

F21、收益与风险的关系表现在一般情况下，风险较大的证券，收益率也较高；收益率较低的证券，其风险也较小。

习题集一、判断题（40题）1、贝塔值为零的股票的预期收益率为零。

F2、CAPM模型表明，如果要投资者持有高风险的证券，相应地也要更高的回报率。

T3、通过将0.75的投资预算投入到国库券，其余投向市场资产组合，可以构建贝塔值为0.75的资产组合。

F4、CAPM模型认为资产组合收益可以由系统风险得到最好的解释。

T5、如果所有的证券都被公平定价，那么所有的股票将提供相等的期望收益率。

F6、投资组合中成分证券相关系数越大，投资组合的相关度高，投资组合的风险就越小。

F7、对于不同的投资者而言，其投资组合的效率边界也是不同的。

F8、偏好无差异曲线位置高低的不同能够反映不同投资者在风险偏好个性上的差异。

T9、在市场模型中，β大于1的证券被称为防御型证券。

F10、同一投资者的偏好无差异曲线不可能相交。

T11、收益的不确定性即为投资的风险，风险的大小与投资时间的长短成反比。

F12、对于某一股票，股利收益率越高，持有期回收率也就越高。

F13、资产组合的收益率是组合中各资产收益率的代数相加后的和。

F14、证券投资的风险主要体现在未来收益的不确定性上，即实际收益与投资者预期收益的背离。

T15、市场风险指的是市场利率变动引起证券投资收益不确定的可能性。

F16、利率风险对于各种证券都是有影响的，但是影响程度会因证券的不同而有区别，对于固定收益证券的要大于对浮动利率证券的影响。

T17、购买力风险属于系统风险，是由于货币贬值给投资者带来实际收益水平下降的风险。

T18、非系统风险可以通过组合投资的方式进行分散，如果组合方式恰当，甚至可以实现组合资产没有非系统风险。

T19、信用风险属于非系统风险，当证券发生信用风险时，投资股票比投资债券的损失大。

F20、经营风险是由于公司经营状况变化而引起盈利水平的改变，从而产生投资者预期收益下降的可能。

经营风险在任何公司中都是存在的，所以投资者是无法规避经营风险的。

F21、收益与风险的关系表现在一般情况下，风险较大的证券，收益率也较高；收益率较低的证券，其风险也较小。

习题集一、判断题（40题）1、贝塔值为零的股票的预期收益率为零。

F2、CAPM模型表明，如果要投资者持有高风险的证券，相应地也要更高的回报率。

T3、通过将0.75的投资预算投入到国库券，其余投向市场资产组合，可以构建贝塔值为0.75的资产组合。

F4、CAPM模型认为资产组合收益可以由系统风险得到最好的解释。

T5、如果所有的证券都被公平定价，那么所有的股票将提供相等的期望收益率。

F6、投资组合中成分证券相关系数越大，投资组合的相关度高，投资组合的风险就越小。

F7、对于不同的投资者而言，其投资组合的效率边界也是不同的。

F8、偏好无差异曲线位置高低的不同能够反映不同投资者在风险偏好个性上的差异。

T9、在市场模型中，β大于1的证券被称为防御型证券。

F10、同一投资者的偏好无差异曲线不可能相交。

T11、收益的不确定性即为投资的风险，风险的大小与投资时间的长短成反比。

F12、对于某一股票，股利收益率越高，持有期回收率也就越高。

F13、资产组合的收益率是组合中各资产收益率的代数相加后的和。

F14、证券投资的风险主要体现在未来收益的不确定性上，即实际收益与投资者预期收益的背离。

T15、市场风险指的是市场利率变动引起证券投资收益不确定的可能性。

F16、利率风险对于各种证券都是有影响的，但是影响程度会因证券的不同而有区别，对于固定收益证券的要大于对浮动利率证券的影响。

T17、购买力风险属于系统风险，是由于货币贬值给投资者带来实际收益水平下降的风险。

T18、非系统风险可以通过组合投资的方式进行分散，如果组合方式恰当，甚至可以实现组合资产没有非系统风险。

T19、信用风险属于非系统风险，当证券发生信用风险时，投资股票比投资债券的损失大。

F20、经营风险是由于公司经营状况变化而引起盈利水平的改变，从而产生投资者预期收益下降的可能。

经营风险在任何公司中都是存在的，所以投资者是无法规避经营风险的。

F21、收益与风险的关系表现在一般情况下，风险较大的证券，收益率也较高；收益率较低的证券，其风险也较小。

习题集一、判断题（40题）1、贝塔值为零的股票的预期收益率为零。

F2、CAPM模型表明，如果要投资者持有高风险的证券，相应地也要更高的回报率。

T3、通过将的投资预算投入到国库券，其余投向市场资产组合，可以构建贝塔值为的资产组合。

F4、CAPM模型认为资产组合收益可以由系统风险得到最好的解释。

T5、如果所有的证券都被公平定价，那么所有的股票将提供相等的期望收益率。

F6、投资组合中成分证券相关系数越大，投资组合的相关度高，投资组合的风险就越小。

F7、对于不同的投资者而言，其投资组合的效率边界也是不同的。

F8、偏好无差异曲线位置高低的不同能够反映不同投资者在风险偏好个性上的差异。

T9、在市场模型中，β大于1的证券被称为防御型证券。

F10、同一投资者的偏好无差异曲线不可能相交。

T11、收益的不确定性即为投资的风险，风险的大小与投资时间的长短成反比。

F12、对于某一股票，股利收益率越高，持有期回收率也就越高。

F13、资产组合的收益率是组合中各资产收益率的代数相加后的和。

F14、证券投资的风险主要体现在未来收益的不确定性上，即实际收益与投资者预期收益的背离。

T15、市场风险指的是市场利率变动引起证券投资收益不确定的可能性。

F16、利率风险对于各种证券都是有影响的，但是影响程度会因证券的不同而有区别，对于固定收益证券的要大于对浮动利率证券的影响。

T17、购买力风险属于系统风险，是由于货币贬值给投资者带来实际收益水平下降的风险。

T18、非系统风险可以通过组合投资的方式进行分散，如果组合方式恰当，甚至可以实现组合资产没有非系统风险。

T19、信用风险属于非系统风险，当证券发生信用风险时，投资股票比投资债券的损失大。

F20、经营风险是由于公司经营状况变化而引起盈利水平的改变，从而产生投资者预期收益下降的可能。

经营风险在任何公司中都是存在的，所以投资者是无法规避经营风险的。

F21、收益与风险的关系表现在一般情况下，风险较大的证券，收益率也较高；收益率较低的证券，其风险也较小。

投资学教程答案【篇一：上财投资学教程第1章习题答案】1. 在中国证券市场上发行股票可以以低于面值的价格折价发行。

（f）2. 股东不能直接要求发行人归还股本，只能通过二级市场与其他投资者交易获得资金。

（t）3. 债权人与股东一样，有参与发行人经营和管理决策的权利。

（f）4. 通常情况下，证券收益性与风险性成正比。

（t）5. 虚拟投资与实际投资相同，二者所产生的价值均能计入社会经济总量。

（f）6. 一般而言，政府为了调控宏观经济情况，可以直接进入证券市场从事证券的买卖。

（f）7. 我国的银行间债券市场属于场外市场。

（t）8. 中国政府在英国发行、以英镑计价的债券称为欧洲债券。

（f）9. 优先股股东一般不能参加公司的经营决策。

目前中国公司法规定公司可以发行优先股。

（f）10. 中国股票市场目前交易方式有现货交易、信用交易、期货交易和期权交易。

（f）11. 金融期货合约是规定在将来某一确定时间，以确定价格购买或出售某项金融资产的标准化合约，不允许进行场外交易。

（t）12. 中国的主板市场集中在上海证券交易所和深圳证券交易所。

其中上海证券交易所集主板、中小企业板和创业板于一体的场内交易市场。

13. 中国创业板采用指令驱动机制，属于场内交易市场。

（t）14. 中国证监会是依照法律法规，对证券期货市场的具体活动进行监管的国务院直属单位。

（t）15. 中国证券业协会是营利性社会团体法人。

（f）16. 有价证券即股票，是具有一定票面金额，代表财产所有权，并借以取得一定收入的一种证书。

（f）17. 证券发行市场，又称为证券初级市场、一级市场。

主要由发行人、投资者和证券中介机构组成。

（t）18. 在中国，场内交易采用经纪制进行，投资者必须委托具有会员资格的证券经纪商在交易所内代理买卖证券。

（t）19. 保护投资者的利益，关键是要建立公平合理的市场环境，使投资者能在理性的基础上，自主地决定交易行为。

（t）20. 我国股票发行实行核准制并配之以发行审核制度和保荐人制度。

习题集一、判断题（40题）1、贝塔值为零的股票的预期收益率为零。

F2、CAPM模型表明，如果要投资者持有高风险的证券，相应地也要更高的回报率。

T3、通过将0.75的投资预算投入到国库券，其余投向市场资产组合，可以构建贝塔值为0.75的资产组合。

F4、CAPM模型认为资产组合收益可以由系统风险得到最好的解释。

T5、如果所有的证券都被公平定价，那么所有的股票将提供相等的期望收益率。

F6、投资组合中成分证券相关系数越大，投资组合的相关度高，投资组合的风险就越小。

F789101114T16、17T 18、19、F20、2122、23、24、25、资产组合的收益率应该高于组合中任何资产的收益率，资产组合的风险也应该小于组合中任何资产的风险。

F26、当某两个证券收益变动的相关系数为0时，表示将这两种证券进行组合，对于风险分散将没有任何作用。

F27、资产组合的风险是组合中各资产风险加权平均和，权数是各资产在组合中投资比重。

F28、β值衡量的是证券的系统风险，它表示证券收益波动对市场平均收益波动的敏感性。

T29、在资本资产定价的各种模型中，多因素模型比单因素模型具有更好的解释力，因为它详实分解了证券风险系统的各种构成。

T30、在资本资产定价模型的假定下，任何资产或资产组合的风险溢价，等于市场资产组合风险溢价与贝塔系数的乘积。

T31、一项资产如与资产组合完全负相关，则它将具有完全对冲的功能。

T32、风险厌恶程度较高的投资者在期望收益-均方差构建的空间中具有更加陡峭的无差异曲线，因为他们在面临更大的风险要求时要求更多的风险溢价来补偿T33、资本资产定价模型（CAPM）的理性经济人假定认为：所有投资者在资产组合的选择过程中都遵循马科维兹的资产选择模型。

T34、证券市场线（SML）刻画的是作为资产风险的函数的单项资产的风险溢价，测度单项资产风险的工具不再是标准差，而是该项资产对于资产组合方差的贡献度，用()2,i MiMCov r rβσ=表示。

习题集一、判断题〔40题〕1、贝塔值为零的股票的预期收益率为零。

F2、CAPM模型说明，如果要投资者持有高风险的证券，相应地也要更高的回报率。

T3、通过将0.75的投资预算投入到国库券，其余投向市场资产组合，可以构建贝塔值为0.75的资产组合。

F4、CAPM模型认为资产组合收益可以由系统风险得到最好的解释。

T5、如果所有的证券都被公平定价，那么所有的股票将提供相等的期望收益率。

F6、投资组合中成分证券相关系数越大，投资组合的相关度高，投资组合的风险就越小。

F7、对于不同的投资者而言，其投资组合的效率边界也是不同的。

F8、偏好无差异曲线位置上下的不同能够反映不同投资者在风险偏好个性上的差异。

T9、在市场模型中，β大于1的证券被称为防御型证券。

F10、同一投资者的偏好无差异曲线不可能相交。

T11、收益的不确定性即为投资的风险，风险的大小与投资时间的长短成反比。

F12、对于某一股票，股利收益率越高，持有期回收率也就越高。

F13、资产组合的收益率是组合中各资产收益率的代数相加后的和。

F14、证券投资的风险主要表达在未来收益的不确定性上，即实际收益与投资者预期收益的背离。

T15、市场风险指的是市场利率变动引起证券投资收益不确定的可能性。

F16、利率风险对于各种证券都是有影响的，但是影响程度会因证券的不同而有区别，对于固定收益证券的要大于对浮动利率证券的影响。

T17、购置力风险属于系统风险，是由于货币贬值给投资者带来实际收益水平下降的风险。

T18、非系统风险可以通过组合投资的方式进行分散，如果组合方式恰当，甚至可以实现组合资产没有非系统风险。

T19、信用风险属于非系统风险，当证券发生信用风险时，投资股票比投资债券的损失大。

F20、经营风险是由于公司经营状况变化而引起盈利水平的改变，从而产生投资者预期收益下降的可能。

经营风险在任何公司中都是存在的，所以投资者是无法躲避经营风险的。

F21、收益与风险的关系表现在一般情况下，风险较大的证券，收益率也较高；收益率较低的证券，其风险也较小。

上财投资学教程第二版课后练习第5章习题集一、判断题1.资本市场线是可达到的最好的市场配置线。

2.资本资产定价模型假设投资者是有相同预期的。

3.在资本资产定价模型的假设下，市场对证券或证券组合的非系统风险提供风险补偿。

4.资本资产定价模型在市场非有效的情况下也是成立的。

5.市场均衡条件下，最优风险资产组合的构成与投资者的风险收益偏好相关。

6.分离定理是先确定最优风险资产组合，再在最优风险资产组合和无风险资产的比例之间进行选择。

7.资本市场线和证券市场线具有相同的含义。

8.资本市场线横坐标是证券组合收益率的标准差，纵坐标是证券组合收期望收益。

9.资本市场线的斜率就是夏普比率。

10.：11.当资产组合的股票数量n趋向于无穷大的时候，该资产组合的风险将为0。

12.某一证券与市场组合的协方差越大，其期望收益也越大。

13.证券市场线是无风险资产和最优资产组合的线性组合。

14.β值称作β系数，是一种衡量某一证券个体风险的指标。

15.在资本资产定价模型基本假设成立的前提下，投资者是不可能找到比资本市场线上的投资组合更优的投资组合。

16.证券市场线代表某一证券或证券组合的预期收益率与之所承担系统性风险成正比的一种关系式。

17.利率风险不属于系统性风险。

18.β系数就是该目标资产与市场组合协方差相对市场组合方差的比值。

19.CML和SML都是用均值-方差方法来衡量投资组合的预期收益和投资风险的。

20.无效组合位于证券市场线上，而有效组合仅位于资本市场线上。

21.》22.特征线方程统计回归中的截距项代表的是该证券的常数收益率。

23.β系数代表的是该证券所的承担系统性风险。

24.风险就意味着亏损，或者是亏损的概率变大。

25.有效组合的再组合仍是有效组合。

26.信用风险就是所谓的违约风险。

27.随着投资组合中证券数量的增加，非系统性风险的下降是先慢后快。

28.不同的投资者会有不同的最优风险资产组合。

29.一般可以认为3年期国债利率就是无风险收益率。

第十三章证券投资基金一、习题集（一）判断题1、关闭式基金是指基金资本总数及刊行份额在刊行从前就已确立，在刊行完成和规定的限时内形成关闭状态，资本总数及刊行份额固定不变的基金。

答案：对2、关闭式基金份额不可以够在交易所上市交易，投资者不得向刊行人要求赎回，但可以在证券市场上转让实现。

答案：错3、关闭式基金拥有齐集与分派资源的功能，将保险企业、个人投资者等市场主体的资本集中起来，经过投资本融产品，将资本配置到有较高投资价值的企业和行业。

答案：对4、关闭式基金拥有转移资源的功能，有效地将钱币市场和资本市场相联接。

答案：对5、关闭式基金拥有管理与熨平风险的功能，能够经过同时拥有多只证券、分别投资除去非系统性风险，同时也防止市场因散户投资而拥有的“非理性化成分”。

答案：对6、关闭式基金拥有减少信息不对称的功能，基金企业作为一个机构，其获取和办理信息方面的能力强于一般的个人投资者。

基金企业的存在能够在必定程度上减少上市企业和投资者之间存在的信息不对称，提升市场的有效性、保证资源的高效配置。

答案：对7、开放式基金是指倡始人在建立基金时，基金份额总数不固定，投资者能够在规定的时间和场所进行申购或赎回的基金。

答案：对8、证券投资基金的倡始建立有同意制和注册制两种基本管理模式答案：对9、证券投资基金的同意制管理模式，是指基金的建立不单要切合法律规定的条件，并且一定经基金主管机关审察经过才能奏效答案：对10、证券投资基金的注册制管理模式，采纳的是公然管理原则。

依据该原则，基金倡始人一定将依法应公然的与基金建立有关的信息公之于众，基金主管机关负责审查申请人能否严格执行有关的信息表露义务，而不波及任何基金建立的本质性条件。

只需建立申请人依法将有关信息完好、实时、正确地予以表露，主管机关就不得拒绝其刊行。

答案：对11、基金按组织形式不一样可分为企业型基金和契约型基金答案：对12、基金按变现方式分可分为开放式基金和关闭式基金答案：对13、基金建立的要件是依照本国的证券法要求拟订的，对基金当事人的权益、义务予以规定、保障、拘束，对基金的运作进行规范的中心文件，包含基金章程、信托契约、招募说明书。

习题集一、判断题（40题）1、贝塔值为零的股票的预期收益率为零。

F2、CAPM模型表明，如果要投资者持有高风险的证券，相应地也要更高的回报率。

T3、通过将0.75的投资预算投入到国库券，其余投向市场资产组合，可以构建贝塔值为0.75的资产组合。

F4、CAPM模型认为资产组合收益可以由系统风险得到最好的解释。

T5、如果所有的证券都被公平定价，那么所有的股票将提供相等的期望收益率。

F6、投资组合中成分证券相关系数越大，投资组合的相关度高，投资组合的风险就越小。

F7、对于不同的投资者而言，其投资组合的效率边界也是不同的。

F8、偏好无差异曲线位置高低的不同能够反映不同投资者在风险偏好个性上的差异。

T9、在市场模型中，β大于1的证券被称为防御型证券。

F10、同一投资者的偏好无差异曲线不可能相交。

T11、收益的不确定性即为投资的风险，风险的大小与投资时间的长短成反比。

F12、对于某一股票，股利收益率越高，持有期回收率也就越高。

F13、资产组合的收益率是组合中各资产收益率的代数相加后的和。

F14、证券投资的风险主要体现在未来收益的不确定性上，即实际收益与投资者预期收益的背离。

T15、市场风险指的是市场利率变动引起证券投资收益不确定的可能性。

F16、利率风险对于各种证券都是有影响的，但是影响程度会因证券的不同而有区别，对于固定收益证券的要大于对浮动利率证券的影响。

T17、购买力风险属于系统风险，是由于货币贬值给投资者带来实际收益水平下降的风险。

T18、非系统风险可以通过组合投资的方式进行分散，如果组合方式恰当，甚至可以实现组合资产没有非系统风险。

T19、信用风险属于非系统风险，当证券发生信用风险时，投资股票比投资债券的损失大。

F20、经营风险是由于公司经营状况变化而引起盈利水平的改变，从而产生投资者预期收益下降的可能。

经营风险在任何公司中都是存在的，所以投资者是无法规避经营风险的。

F21、收益与风险的关系表现在一般情况下，风险较大的证券，收益率也较高；收益率较低的证券，其风险也较小。

习题集一、判断题（ 40 题）1、贝塔值为零的股票的预期收益率为零。

F2、 CAPM 模型表明，如果要投资者持有高风险的证券，相应地也要更高的回报 率。

T3、 通过将 0.75 的投资预算投入到国库券，其余投向市场资产组合，可以构建贝 塔值为 0.75 的资产组合。

F4、 CAPM 模型认为资产组合收益可以由系统风险得到最好的解释。

T5、 如果所有的证券都被公平定价，那么所有的股票将提供相等的期望收益率。

F6、 投资组合中成分证券相关系数越大，投资组合的相关度高，投资组合的风险 就越小。

F7、 对于不同的投资者而言，其投资组合的效率边界也是不同的。

F8、 偏好无差异曲线位置高低的不同能够反映不同投资者在风险偏好个性上的差 异。

T9、 在市场模型中，B 大于1的证券被称为防御型证券。

F10、 同一投资者的偏好无差异曲线不可能相交。

T11、 收益的不确定性即为投资的风险，风险的大小与投资时间的长短成反比。

F12、 对于某一股票，股利收益率越高，持有期回收率也就越高。

F13、 资产组合的收益率是组合中各资产收益率的代数相加后的和。

F14、 证券投资的风险主要体现在未来收益的不确定性上， 即实际收益与投资者预 期收益的背离。

T15、 市场风险指的是市场利率变动引起证券投资收益不确定的可能性。

F16、 利率风险对于各种证券都是有影响的， 但是影响程度会因证券的不同而有区别，对于固定收益证券的要大于对浮动利率证券的影响。

T17、 购买力风险属于系统风险， 是由于货币贬值给投资者带来实际收益水平下降 的风险。

T18、 非系统风险可以通过组合投资的方式进行分散， 如果组合方式恰当， 甚至可以实现组合资产没有非系统风险。

T19、 信用风险属于非系统风险， 当证券发生信用风险时， 投资股票比投资债券的 损失大。

F20、 经营风险是由于公司经营状况变化而引起盈利水平的改变， 从而产生投资者预期收益下降的可能。

投资学教程答案投资学教程答案【篇⼀：上财投资学教程第1章习题答案】1. 在中国证券市场上发⾏股票可以以低于⾯值的价格折价发⾏。

（f）2. 股东不能直接要求发⾏⼈归还股本，只能通过⼆级市场与其他投资者交易获得资⾦。

（t）3. 债权⼈与股东⼀样，有参与发⾏⼈经营和管理决策的权利。

（f）4. 通常情况下，证券收益性与风险性成正⽐。

（t）5. 虚拟投资与实际投资相同，⼆者所产⽣的价值均能计⼊社会经济总量。

（f）6. ⼀般⽽⾔，政府为了调控宏观经济情况，可以直接进⼊证券市场从事证券的买卖。

（f）7. 我国的银⾏间债券市场属于场外市场。

（t）8. 中国政府在英国发⾏、以英镑计价的债券称为欧洲债券。

（f）9. 优先股股东⼀般不能参加公司的经营决策。

⽬前中国公司法规定公司可以发⾏优先股。

（f）10. 中国股票市场⽬前交易⽅式有现货交易、信⽤交易、期货交易和期权交易。

（f）11. ⾦融期货合约是规定在将来某⼀确定时间，以确定价格购买或出售某项⾦融资产的标准化合约，不允许进⾏场外交易。

（t）12. 中国的主板市场集中在上海证券交易所和深圳证券交易所。

其中上海证券交易所集主板、中⼩企业板和创业板于⼀体的场内交易市场。

13. 中国创业板采⽤指令驱动机制，属于场内交易市场。

（t）14. 中国证监会是依照法律法规，对证券期货市场的具体活动进⾏监管的国务院直属单位。

（t）15. 中国证券业协会是营利性社会团体法⼈。

（f）16. 有价证券即股票，是具有⼀定票⾯⾦额，代表财产所有权，并借以取得⼀定收⼊的⼀种证书。

（f）17. 证券发⾏市场，⼜称为证券初级市场、⼀级市场。

主要由发⾏⼈、投资者和证券中介机构组成。

（t）18. 在中国，场内交易采⽤经纪制进⾏，投资者必须委托具有会员资格的证券经纪商在交易所内代理买卖证券。

（t）19. 保护投资者的利益，关键是要建⽴公平合理的市场环境，使投资者能在理性的基础上，⾃主地决定交易⾏为。

（t）20. 我国股票发⾏实⾏核准制并配之以发⾏审核制度和保荐⼈制度。